投资评级 - 报告对睿创微纳维持“推荐”评级 [4][6] 核心观点 - 公司3Q25业绩创单季度新高，营收和利润端均创2018年以来新高 [1] - 公司已形成红外业务为主，微波、激光等多维感知领域逐步突破的新格局，赋能多个高增长领域，发展新质生产力 [3][4] - 公司通过三期股权激励战略，奠定长远发展基础，与核心团队共成长 [3] 3Q25及1~3Q25业绩表现 - 1~3Q25实现营收40.86亿元，同比增长29.72%；归母净利润7.07亿元，同比增长46.21%；扣非净利润6.67亿元，同比增长50.31% [1] - 3Q25单季度实现营收15.42亿元，同比增长36.70%，环比增长9.59%；归母净利润3.56亿元，同比增长37.33%，环比大幅增长73.38% [1] - 1~3Q25公司毛利率同比提升0.85个百分点至51.97%；净利率同比提升2.90个百分点至15.15% [1] - 3Q25单季度毛利率为54.05%，净利率为21.38% [1] 费用控制与现金流 - 1~3Q25期间费用率同比减少1.63个百分点至31.09%，其中销售、管理、财务费用率均同比下降，研发费用率同比增加1.62个百分点至19.88% [2] - 1~3Q25研发费用为8.12亿元，同比增长41.19% [2] - 1~3Q25经营活动净现金流为7.67亿元，相比去年同期的1.82亿元大幅改善 [2] 财务状况与资产变动 - 截至3Q25末，应收账款及票据为16.29亿元，较年初增加8.86%；存货为21.21亿元，较年初增加21.58% [2] - 合同负债为3.20亿元，较年初大幅增加120.49%，显示订单情况良好 [2] 历史增长与股权激励 - 2018年至2024年，公司营收复合年增长率为49.66%；归母净利润复合年增长率为28.71% [3] - 2025年7月，公司以28.39元/股向258名激励对象授予126.34万股限制性股票，占总股本0.28% [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为8.08亿元、10.00亿元、12.35亿元 [4][5] - 预计2025年至2027年每股收益分别为1.75元、2.17元、2.68元 [5] - 当前股价对应2025年至2027年市盈率分别为46倍、37倍、30倍 [4][5]

（编辑 姚尧） 证券日报网讯 10月27日晚间，睿创微纳发布公告称，公司董事会同意提名马宏先生、赵芳彦先生、王 宏臣先生为公司第四届董事会非独立董事候选人；同意提名张力上先生、余洪斌先生、梅亮先生为公司 第四届董事会独立董事候选人。 ...

格隆汇10月27日丨睿创微纳(688002.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入40.86亿元，同比 增长29.72%；归属母公司股东净利润7.07亿元，同比增长46.21%；基本每股收益为1.54元。 ...

每经头条（nbdtoutiao）——独家丨民营船王入主杉杉集团横生枝节 重整联合体浮现神秘组局人 （记者 贾运可） 截至发稿，睿创微纳市值为373亿元。 每经AI快讯，睿创微纳（SH 688002，收盘价：81.01元）10月27日晚间发布三季度业绩公告称，2025年 前三季度营收约40.86亿元，同比增加29.72%；归属于上市公司股东的净利润约7.07亿元，同比增加 46.21%；基本每股收益1.54元，同比增加41.45%。 ...

睿创微纳10月27日公告，2025年第三季度实现营业收入15.42亿元，同比增长36.70%；归属于上市公司 股东的净利润3.56亿元，同比增长37.33%，基本每股收益0.78元。前三季度实现营业收入40.86亿元，同 比增长29.72%；归属于上市公司股东的净利润7.07亿元，同比增长46.21%。 ...

中信证券股份有限公司 关于烟台睿创微纳技术股份有限公司 使用闲置募集资金暂时补充流动资金的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为烟台睿 创微纳技术股份有限公司（以下简称"睿创微纳"或"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券并在科创板上市项目的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司募集资金监管规 则》以及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关规定，对公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金的事项进行了核查，具 体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意烟台睿创微纳技术股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕2749 号）， 公司获准向不特定对象发行可转换公司债券发行数量为 1,564.69 万张，每张面值 为人民币 100 元，募集资金总额为 156,469.00 万元，扣除承销及保荐费用等与发 行有关的费用共计人民币 989.94 万元后，募集资金净额为 155,479.06 万元。上 述募集资金已全部到位，经信永中和 ...

中信证券股份有限公司 关于烟台睿创微纳技术股份有限公司 使用闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为烟台睿 创微纳技术股份有限公司（以下简称"睿创微纳"或"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券并在科创板上市项目的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司募集资金监管规 则》以及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关规定，对公司使用闲置募集资金进行现金管理的事项进行了核查，具体情 况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的《关于同 意烟台睿创微纳技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批 复》（证监许可〔2022〕2749 号），公司获准向不特定对象发行可转换公司债券 发行数量为 1,564.69 万张，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额为 156,469.00 万元，扣除承销及保荐费用等与发行有关的费用共计人民币 989.94 万元后，募 集资金净额为 155,479.06 万元。上述募集资金已全部 ...

中信证券股份有限公司 关于烟台睿创微纳技术股份有限公司 全资子公司吸收合并暨变更部分募投项目实施主体 的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为烟台睿 创微纳技术股份有限公司（以下简称"睿创微纳"或"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券并在科创板上市项目的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司募集资金监管规 则》以及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关规定，对公司全资子公司吸收合并暨变更部分募投项目实施主体的事项进 行了核查，具体情况如下： 一、募集资金的基本情况及项目投资情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意烟台睿创微纳技术股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕2749 号）， 公司获准向不特定对象发行可转换公司债券发行数量为 1,564.69 万张，每张面值 为人民币 100 元，募集资金总额为 156,469.00 万元，扣除承销及保荐费用等与发 行有关的费用共计人民币 989.94 万元后，募集资金净额为 155,479.06 ...

综上，我们一致同意提名张力上先生、余洪斌先生、梅亮先生为公司第四届 董事会独立董事候选人，并同意将该事项提交公司董事会审议。 烟台睿创微纳技术股份有限公司董事会提名委员会 2025年10月23日 烟台睿创微纳技术股份有限公司 董事会提名委员会 关于提名第四届董事会独立董事候选人的审核意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《上海证券交易所科 创板股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规、规范性文件以及 《烟台睿创微纳技术股份有限公司章程》等有关规定，我们作为烟台睿创微纳技 术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会提名委员会成员，本着对公 司及全体股东负责的态度，基于审慎独立判断的立场，认真审核了公司独立董事 候选人的个人履历等相关资料，现就提名张力上先生、余洪斌先生、梅亮先生为 公司第四届董事会独立董事候选人事项发表审查意见如下： 1、经审阅公司第四届董事会独立董事候选人张力上先生、余洪斌先生、梅 亮先生的个人履历等相关资料,上述独立董事候选人未持有公司股份,与公司控 股股东、实际控制人、董事、高级管理人员之间不存在关联关系,不存在《公司 法》及《公司章程》规定的不得担任董事 ...

科创板上市公司独立董事提名人声明与承诺 提名人烟台睿创微纳技术股份有限公司董事会,现提名余洪 斌为烟台睿创微纳技术股份有限公司第四届董事会独立董事候 选人,并已充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经 历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况。被提名人已书 面同意出任烟台睿创微纳技术股份有限公司第四届董事会独立 董事候选人(参见该独立董事候选人声明)。提名人认为,被提 名人具备独立董事任职资格,与烟台睿创微纳技术股份有限公司 之间不存在任何影响其独立性的关系,具体声明并承诺如下: 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、 行政法规、规章及其他规范性文件,具有五年以上法律、经济、 会计、财务、管理等履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章 的要求: (一)《中华人民共和国公司法》等关于董事任职资格的规 定: (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定(如适用); (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职 ...