近日，由《每日经济新闻》主办，博涵财经协办，浙江大学管理学院作为学术支持的AI赋能与市值重塑"高见2025"上市公司杭州研讨会在 浙江大学紫金港校区管理学院举办，多名专家、教授及上市公司高管参会。 《每日经济新闻》记者在现场看到，浙江大学管理学院副院长窦军生在开场环节表示，AI赋能上市公司更多的是发挥协同效应，实现学科 与学科之间真正的交叉融合，进而助力上市公司实现高质量的成长，这才是企业市值背后最坚强、最稳固的底座和支撑。 AI提供了重建业务与管理模式的可能性 企业作为一种制度设计，其核心在于将投入高效率地转化为产出，AI的出现对这一过程产生了独特且具有双重性的改变。在投入角度，AI 被解读为数据、算法与算力的结合；在产出方面，AI相关投资既需要关注投入产出比，又要以助力企业获得竞争优势、满足市场需求为目 的。 "算力一方面能带来强大的数据处理能力，但另一方面其成本不容忽视，使得AI部署具有成本与效益并存的双重属性。企业在数字化转型中 投入AI，既要考虑其作为项目的经济回报，又要着眼于其对企业整体竞争力的提升，这两者缺一不可。"郭斌说。 值得注意的是，数据作为AI的关键要素，其所有权问题成为企业在应用AI时 ...

报告行业投资评级 - 维持“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 2025 - 2026年有望成为Agent商业化启动时刻，其创造价值空间可等效于人力成本，总目标市场TAM约3.61万亿元，看好在六大核心场景渗透 [2] - Agent落地将带来数字劳动力、ROI以及商业模式三大改变，万亿白领劳动力市场有望重塑 [3] 根据相关目录分别进行总结 从生成式AI到Agentic AI：拉开全新时代的序幕 - 从生成式AI到Agentic AI演进标志人工智能进入新阶段，AI Agent潜力达数万亿美元，未来AI将成数字员工 [9] - Agent强调自主性与替代人，以自主规划等为核心实现“类人替代”，与依赖人类指令的Copilot不同 [10][15] - 过去一年Agent四大要素进步，DS推动其进入落地期，MCP解决单体工具调用问题，谷歌A2A解决多Agent协作问题 [16][20][25] - Manus为代表的通用Agent工具技术或达临界点，海外部分垂直型Agent产品已投入使用 [30][40] AI Agent赋能核心行业，万亿白领劳动力市场有望重塑 - Agent数字员工有望多岗位代替人力，总AI Agent TAM约3.61万亿元，看好人均薪酬高且白领占比高的行业 [50][54][57] - 岗位替代趋势是从容错率高到低、简单任务到复杂任务，看好Agent最先渗透六大核心场景 [58][61] Agent带来数字劳动力、ROI以及商业模式有望重塑，2025 - 2026年有望成为Agent商业化启动时刻 - Agent商业化启动带来数字劳动力、ROI和商业模式三大变化，2025 - 2026年有望成为商用元年 [120][122] - 数字劳动力方面，海外进入Agent技术周期，代码自动化程度将大幅提升，Agentforce率先落地B端 [127][131][132] - ROI更直观，从订阅到按量抽成推动B端软件商业模式变革，未来有望形成“Agent平台 + 数字员工 + 人”协作模式 [136][139] 投资建议 - 建议关注通用型和垂直型相关公司，以及阿里云生态链企业 [144][145]

公司股价表现 - 综合得分54 53分 趋势方向较强 [1] - 当日主力成本49 48元 5日主力成本47 68元 20日主力成本47 03元 60日主力成本50 32元 [1] - 过去一年内涨停5次 无跌停记录 [1] - 北向资金持股量191 99万股 占流通股1 88% 昨日净卖出13 53万股 5日累计增仓0 069% 20日累计减仓0 234% [1] 技术面分析 - 短期压力位48 63元 短期支撑位46 31元 中期压力位49 43元 中期支撑位44 69元 [2] - 股价突破短期及中期压力位 短线和中线均有望走强 [2] - K线呈现红三兵形态 每日收盘价上移 显示可能见底回升 [2] - 主力资金单日净流入1714 82万元 占总成交额10% 其中超大单净流入1048 15万元 大单净流入666 67万元 散户净流入185 34万元 [2] 行业关联 - 所属概念板块表现分化 网络安全板块上涨0 53% 软件开发与国产软件板块均下跌0 27% 工业互联板块下跌0 12% [2]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180)上涨1 23%，成分股澜起科技上涨5 57%，复旦微电上涨3 75%，安恒信息上涨3 43%，乐鑫科技和安路科技跟涨 [2] - 科创AIETF(588790)上涨1 07%，最新价报0 57元，盘中换手1 4%，成交4450 05万元 [2] - 科创AIETF近1年日均成交2 72亿元，排名可比基金第一 [2] 行业动态 - 2025全球人工智能技术大会(GAITC 2025)将于6月7日至8日在杭州召开，主题为"交叉、融合、相生、共赢"，今年是连续第六年在杭州举办 [2] - 中信证券研报认为中国科技产业价值重估过程仍未结束，推荐关注AI生态扩张和应用落地带来的投资机会 [2] 基金概况 - 科创AIETF跟踪上证科创板人工智能指数，该指数选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的科创板上市公司证券 [3] - 科创AIETF近1周规模增长8229 14万元，新增规模位居可比基金1/6，最新份额达55 78亿份，创成立以来新高 [3] - 科创AIETF近5天连续资金净流入，合计1 15亿元，日均净流入2306 49万元，最高单日净流入4223 06万元 [3] - 科创AIETF最新融资买入额1192 07万元，融资余额7273 31万元 [3] 收益与回撤 - 科创AIETF自成立以来最高单月回报15 59%，最长连涨月数2个月，最长连涨涨幅26 17%，上涨月份平均收益率15 59% [4] - 科创AIETF成立以来相对基准回撤0 40% [4] 费率与估值 - 科创AIETF管理费率0 50%，托管费率0 10%，为可比基金中最低 [5] - 科创AIETF近3月跟踪误差0 016%，跟踪精度较高 [5] - 上证科创板人工智能指数最新市盈率(PE-TTM)116 45倍，处于近1年16 67%分位，估值低于近1年83 33%以上的时间 [5] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股合计占比70 6%，包括澜起科技(10 47%)、芯原股份(9 01%)、金山办公(8 88%)等 [5] 成分股表现 - 澜起科技涨5 57%，权重10 47%，芯原股份跌1 18%，权重9 01%，金山办公涨0 49%，权重8 88% [7] - 石头科技跌0 39%，权重8 72%，寒武纪涨0 11%，权重8 66%，恒玄科技涨0 53%，权重7 08% [7] - 晶晨股份涨1 20%，权重6 78%，乐鑫科技涨3 41%，权重3 75%，中科星图涨1 39%，权重3 59%，复旦微电涨3 75%，权重3 54% [7]

华鑫证券表示，当前行业智能化升级加速，自动化技术深化应用，未来有望向全域拓展，建议把握AI 与云计算协同机遇，平衡技术瓶颈及宏观波动风险。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 消息面上，5月29日，据浙江省经济和信息化厅发布，浙江省制造业高质量发展（数字经济发展）领导 小组办公室关于印发《关于促进智算云创新发展的实施意见（2025—2027年）》（以下简称《意见》） 的通知。《意见》提到总体目标为，构建技术创新引领、服务体系完备、应用赋能多元、产业生态繁荣 的智算云体系。到2027年，以公共云方式提供服务的智算规模达到60EFlops，十万卡超大规模智算集群 等标志性技术实现突破；培育全球领先的智算云服务战略型企业；培育智算云标杆企业"智算云企"100 家；构建智算云生态体系，打造300个以上典型应用场景，成为全球智算云技术、服务、应用和生态高 地，有力推动人工智能高质量发展。 浙商证券认为，2025年有望成为AIGC应用迎来重大发展的一年。端侧硬件能够促进AIGC技术融入更多 的场景，加速技术普及。多样的前期尝试为产品的成熟奠定基础，而AI基建 ...

计算机主题系列指数即将上新。据中证指数官网，上交所和中证指数将于5月27日正式发布上证科创板计算机主题指数。 行情表现看，受部分市场消息刺激，5月26日，计算机板块走强，中科信息、浪潮软件、湘邮科技等个股纷纷涨停。拉长 时间看，近一年市场多只聚焦计算机主题的指数涨幅明显，多只计算机主题ETF更大涨超23%。有业内人士表示，随着新 指数发布，预计市场会出现更多跟踪相关指数的ETF，而相关科创板计算机主题ETF有望吸引大量资金，为市场发展注入 新活力。而后续AI应用的发展也有望拉动软件、计算机硬件需求。 计算机主题指数迎新 5月27日，上交所和中证指数将正式发布上证科创板计算机主题指数。据了解，该指数选取科创板内业务涉及软件开发、 信息技术服务、电脑硬件等计算机领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板计算机领域上市公司证券的整体表 现。官网显示，新指数样本股中包括安恒信息、国盾量子、山石网科、星环科技等50只个股。 从上述新指数聚焦的计算机板块最新行情表现看，5月26日，在两大算力龙头，即科创板公司海光信息、主板公司中科曙 光拟合并的消息刺激下，计算机板块走强。Wind数据显示，截至收盘，中证全指计算机指数涨 ...

报告行业投资评级 - 维持对DBAPP的买入评级，对QAX和Venustech的持有评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2025年第一季度各公司业绩分化，网络安全支出复苏乏力但新兴子行业需求向好，费用控制将见成效 [3][9] - 调整2025 - 2026年盈利预测并引入2027年预测，对DBAPP的2025 - 2026年收入预测上调1 - 3%，对QAX和Venustech的2025 - 2026年收入预测下调 [4] - 下调DBAPP、QAX和Venustech基于市销率的目标价9 - 25% [9] 各公司情况总结 DBAPP - **业绩情况**：2024年第四季度营收同比下降7%，净利润同比下降21%；2025年第一季度营收同比增长11%，新数据安全产品合同价值同比增长40%，托管安全服务收入同比增长25%，净亏损同比收窄44% [11][12][13] - **盈利预测调整**：上调2025和2026年营收预测1%和3%，上调2025和2026年费用预测4%和3%，下调2025和2026年盈利预测54%和7%；预计2027年营收和净利润同比分别增长12%和71% [16][17] - **估值与评级**：维持买入评级，目标价从83元下调至71元，基于2026年营收预测和2.9倍市销率得出 [28][30] QAX - **业绩情况**：2024年第四季度营收和净利润同比分别下降41%和116%；2025年第一季度营收同比下降3%，净亏损同比收窄13% [43] - **盈利预测调整**：下调2025和2026年营收预测1%和3%，下调2025和2026年费用和资产减值损失预测，上调2025年盈利预测25%，下调2026年净利润预测289%；预计2027年营收和净利润同比分别增长12%和414% [45][46][47] - **估值与评级**：维持持有评级，目标价从36元下调至32.8元，基于2026年营收预测和4.5倍市销率得出 [56][57] Venustech - **业绩情况**：2024年第四季度营收和净利润同比分别下降50%和103%；2025年第一季度营收同比下降31%，毛利率回升至59%，净利润同比增长101%，经常性净亏损同比扩大7% [70] - **盈利预测调整**：下调2025和2026年营收预测17%，上调2025和2026年毛利率预测5个和4个百分点，下调2025和2026年费用预测7%和8%，下调2025和2026年净利润81%和57%；预计2027年营收和净利润同比分别增长12%和80% [73][74] - **估值与评级**：维持持有评级，目标价从20元下调至15元，基于2026年营收预测和5倍市销率得出 [80][81]

中经记者 蒋牧云 李晖 温州 北京报道 国家数据局开展数据基础设施建设先行先试已半年有余，各地推进成果如何？ 《中国经营报》记者近日在2025数据安全发展大会上获悉，作为试点城市的温州市的数场、可信数据空 间、数联网、数据元件、隐私保护计算、区块链等6项国家数据基础设施建设先行先试成果已投入使 用。 在采访中，多位参与试点建设的业内人士告诉记者，基于温州市设立的配套制度，以及技术应用，使得 在具体场景中不同行业、不同部门之间的数据得以打通，并释放数据价值。一定程度解决了数据交易 中"红线不清、场景不明"问题。 从温州实践来看，则是在设施架构上进行了价值探索。具体拆解温州此次投用试点，可将其看做一个三 层架构的综合数据基础设施——顶层为区域、全域的功能节点，是由温州市数据集团统建的管理平台以 及基础支撑平台，负责统一接口管理、身份登记、目录标识等。 中层为趣链科技、安恒信息等多家生态厂商共建的业务节点层面，分为数场流通利用平台、隐私保护计 算公共服务平台、区块链公共服务平台、公共数据授权平台、数据元件加工管理平台。 底层则为数据流通链，各厂商通过连接器接入，并通过连接器发布需求，获取数据产品。 作为中间层的关键 ...

本法律意见书仅供本次股东大会之目的使用。本所律师同意将本法律意见书 随公司本次股东大会其他信息披露资料一并公告。 公司董事会于 2025 年 4 月 29 日召开第三届董事会第十三次会议，审议通 过了《关于公司<2024 年年度报告>及摘要的议案》《关于公司 2024 年度 总经理工作报告的议案》《关于公司 2024 年度董事会工作报告的议案》 《关于公司 2024 年度财务决算报告的议案》《关于公司 2024 年度利润分 配方案的议案》《关于续聘公司 2025 年度审计机构的议案》《关于公司 上海君澜律师事务所 关于杭州安恒信息技术股份有限公司 致：杭州安恒信息技术股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等法 律、法规、规章、规范性文件及《杭州安恒信息技术股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）的规定，上海君澜律师事务所（以下简称"本所"）接 受杭州安恒信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师 出席公司2024年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并就本次股东大 会的 ...

决议合法有效。 特此公告。 杭州安恒信息技术股份有限公司董事会 表决情况： | 同意 | | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东类型 比例 | | | | | | 比例 | | 票数 | 票数 | 比例（%） | | | | 票数 | | （%） | | | | | | （%） | | 普通股 0.7969 | 41,284,093 | 99.1474 331,841 | | 23,171 | 0.0557 | | | （二） 5%以下股东的表决情况 | 涉及重大事项，应说明 | | | | | | | 议案 反对 | | 同意 | | | 弃权 | | | 议案名称 | | | | | | | | 比例（%） 序号 | 票数 | 比例（%） 票数 | | | 比例（%） 票数 | | | 年度利润分配 22 | | 2,938 | | | 1 | | | 方案的议案》 | | | | | | | | 机构的议案》 | | | | | | | | 监事、高级管理 | | | | | | | | 人员薪酬的议 | | ...