文章核心观点 - A股市场持续回暖，上证指数一度突破4000点，刷新10年新高 [3] - 外资公募在三季度普遍加仓A股，显示对A股投资吸引力的认可 [3] - 合格境外投资者制度优化方案落地，消除外资公募在短线交易规则上的差异，有利于吸引更多境外资金流入中国市场 [3] 外资公募整体持仓概况 - 三季度9大外资公募中有6家进行股票增持，安联基金和施罗德基金的股票市值增长率分别高达77.10%和82.03% [5] - 外资公募热门布局方向包括易中天、工业富联、生益科技、胜宏科技等 [5] - 摩根基金(中国)股票市值最高，达756.73亿元，股票占比38.09%，增长率23.01% [4] - 贝莱德基金管理股票占比最高，达54.56%，但股票市值增长率为-4.95% [4] 主要外资公募持仓分析 摩根大通基金 - 资产规模高达2132.19亿元，持有194只标的，合计市值约756.73亿元 [6] - 前20大重仓股中17只个股上涨，8只涨幅超50%，第一大重仓股宁德时代持有市值36.63亿元，年初以来涨幅45.29% [6][7] - 大幅减持胜宏科技731.31万股，该股年初以来涨幅高达676.91% [7] - 新进建仓洛阳钼业6306.31万股，持有市值9.90亿元 [8] 摩根士丹利基金 - 资产规模270.04亿元，持有164只标的，合计市值约113.78亿元 [9] - 重仓股涵盖医药、AI方向，前20大重仓股今年来收益均值140.35%，8只涨幅超100% [9] - 第一大重仓股新易盛持有市值4.67亿元，年初以来涨幅255.27% [10] - 加仓工业富联348.50万股，该股年初以来涨幅244.14% [11] 宏利基金 - 资产规模1066.10亿元，持有208只标的，合计市值约183.09亿元 [12] - 配置方向以算力产业链的CPO、PCB为主，前20大重仓股中19只上涨，12只涨幅超100% [12] - 前三大重仓股为新易盛、沪电股份、立讯精密，其中新易盛和沪电股份分别被减持315.24万股和348.57万股 [13] - 第一大加仓股为立讯精密，加仓601.25万股，持有市值达5.03亿元 [14] 贝莱德基金 - 资产规模62.79亿元，持有47只标的，合计市值从15.51亿元增至32.64亿元 [15] - 前20大重仓股涨幅均值46.77%，6只涨幅超50%，7只个股持有市值过亿 [15] - 第一大重仓股宁德时代加仓40.06万股，持有市值约2.11亿元 [16] - 主要加仓中国平安、美的集团、招商银行等白马股，清仓式减持紫金矿业296万股 [17] 路博迈基金 - 资产规模105.33亿元，对11月A股市场展望乐观，认为市场将在震荡中夯实底部，上证指数市盈率具较高性价比 [18] - 三季度持股市值前20公司今年来收益均值49.60%，减持贵州茅台、工商银行等"老登股"，第一大重仓股变为芯碁微装 [19] 富达基金 - 资产规模35.94亿元，持有41只标的，合计市值约7.47亿元，持仓分散未大力布局AI科技方向 [20] - 前20大重仓股今年来涨幅均值72.43%，第一大重仓股臻镭科技持有市值约2963.90万元 [21] 其他外资公募 - 施罗德基金、安联基金、联博基金资产规模分别为40.61亿元、5.70亿元、5.61亿元 [22] - 安联基金为2023年8月成立的新兴外资公募，三季度持有20只标的，合计市值约2.58亿元 [24] - 联博基金为联博集团旗下公司，三季度持有13只标的，合计市值约2.52亿元 [25]

公司股价与融资交易 - 10月28日公司股价下跌0.26%，成交额为2.58亿元 [1] - 当日公司获融资买入2310.18万元，融资偿还2231.31万元，实现融资净买入78.87万元 [1] - 截至10月28日，公司融资融券余额合计13.90亿元，其中融资余额13.77亿元，占流通市值的4.65%，融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 10月28日公司融券余量为32.28万股，融券余额为1247.02万元，融券余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务为单克隆抗体药物和其他治疗型蛋白药物的研发与产业化，以及相关技术服务与技术转让 [2] - 公司主营业务收入构成为：药品销售占比90.67%，技术许可及特许权使用收入占比8.74%，技术服务及其他占比0.59% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入18.06亿元，同比增长42.06% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-5.96亿元，亏损额同比收窄35.72% [2] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.59万户，较上期增加15.17% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为21361股，较上期减少12.96% [2] - 截至2025年9月30日，易方达上证科创板50ETF（588080）为公司第七大流通股东，持股1939.29万股，相比上期减少282.03万股 [2] - 截至2025年9月30日，华夏上证科创板50成份ETF（588000）为公司第八大流通股东，持股1897.20万股，相比上期减少1074.47万股 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有30个机构投资者持有君实生物A股股份，合计持股量达1.47亿股，占公司总股本的14.32% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为14.16%，但相较于上一季度，该比例合计下跌了6.44个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有7个，持股增加占比小幅上涨，主要涉及中信建投医改A、华富健康文娱灵活配置混合A等基金 [2] - 本期持股减少的公募基金有8个，持股减少占比达1.36%，主要涉及华夏上证科创板50成份ETF、易方达上证科创板50ETF等基金 [2] - 本期新披露的公募基金有13个，主要包括国泰上证科创板创新药ETF、金鹰医疗健康股票A等 [2] - 本期未再披露的公募基金有345个，主要包括招商国证生物医药指数A、中欧医疗健康混合A等 [2] 外资机构持仓变动 - 本期较上一季度未再披露的外资机构为香港中央结算有限公司 [3]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入18.06亿元，同比增长42.06% [1] - 归母净亏损收窄至5.96亿元，同比减亏35.72% [1] - 第三季度实现营业收入6.37亿元，同比增长31.40% [1] - 截至三季度末货币资金及交易性金融资产余额合计32.70亿元 [1] 核心产品拓益（特瑞普利单抗） - 前三季度拓益实现销售收入14.95亿元，同比增长40% [1] - 自2024年以来已连续6个季度实现环比增长 [1] - 产品已有12项适应症在国内获批上市，其中10项已纳入国家医保目录 [2] - 第13项适应症的上市申请已于2025年8月获中国国家药监局受理 [2] 临床进展与国际认可 - 特瑞普利单抗与ADC药物维迪西妥单抗的联合疗法一线治疗HER2表达尿路上皮癌的III期研究成果在2025年ESMO年会主席论坛进行口头报告 [2] - 该研究结果全文发表于《新英格兰医学杂志》，联合治疗组总生存期显著延长至31.5个月，无进展生存期延长至13.1个月 [2] - 临床价值获得全球肿瘤学界最高规格认可 [2] 全球化与商业化 - 特瑞普利单抗已在全球四大洲40多个国家和地区获批上市，覆盖美国、欧盟等主要市场 [3] - 通过与合作方合作，铺设了覆盖全球六大洲超过80个国家的商业化网络 [3] - 近期成功进入阿联酋、科威特、巴基斯坦、加拿大市场 [3] 研发管线与产品迭代 - 公司已开发超过50项在研药品，包括4款商业化药品，近30项临床阶段药物，超过20项临床前药物 [3] - 在研重组人源化抗IL-17A单抗JS005在治疗中重度斑块状银屑病的III期研究中取得积极结果，计划递交上市申请 [4] - 其他高潜力管线包括PI3K-α口服小分子抑制剂JS105、重组人源化抗DKK1单抗JS015等正加速开发 [4] - 公司布局下一代疗法，探索JS207与不同药物的联合用药方案 [3] 公司治理与前景 - 公司于2025年9月推出股权激励计划，行权价格接近市场价 [4] - 股权激励考核指标明确增长目标，包括2025年营收不低于24亿元或净利润减亏比例不低于29%，2025-2026年累计营收不低于54亿元或2026年净利润减亏比例不低于76% [4] - 此举展现公司对未来业绩的强大信心 [4]

财务表现 - 2025年前三季度营业收入为18.06亿元人民币，同比增长42.06% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损为5.96亿元人民币，同比收窄35.7% [1] - 基本每股亏损为0.60元 [1] 收入驱动因素 - 营业收入增长主要源于商业化药品销售收入的增长 [1] - 核心产品特瑞普利单抗注射液（拓益/LOQTORZI）在国内市场实现销售收入约14.95亿元人民币，同比增长约40% [1] 运营与财务状况 - 公司持续落实“提质增效重回报”行动方案，加强费用管控与资源聚焦，导致亏损金额同比显著缩窄 [1] - 截至报告期末，货币资金及交易性金融资产余额合计32.70亿元人民币，资金储备较为充足 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入为18.06亿元人民币，同比增长42.06% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损为5.96亿元人民币，同比收窄35.7% [1] - 基本每股亏损为0.60元 [1] 收入驱动因素 - 营业收入增长主要来自商业化药品销售收入的增长 [1] - 核心产品特瑞普利单抗注射液（拓益®/LOQTORZI®）于国内市场实现销售收入约14.95亿元人民币，同比增长约40% [1] 运营与财务状况 - 公司持续落实"提质增效重回报"行动方案，加强费用管控与资源聚焦，亏损金额同比显著缩窄 [1] - 截至报告期末，公司的货币资金及交易性金融资产余额合计32.70亿元人民币，资金储备较为充足 [1]

财务表现 - 2025年第三季度公司营业收入约为人民币6.37亿元，同比上升31.4% [1] - 2025年第三季度公司净亏损约为1.83亿元，基本每股收益为-0.18元 [1] - 2025年前三季度公司累计营收约为18.05亿元，同比上升42.06% [1] - 2025年前三季度公司累计净亏损为5.96亿元 [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。以下是归类结果： 收入和利润表现 - 第三季度营业收入为6.375亿元人民币，同比增长31.40%[9] - 年初至报告期末营业收入为18.059亿元人民币，同比增长42.06%[9] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.83亿元人民币[9] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-5.957亿元人民币[9] - 报告期内公司亏损金额与上年同期相比显著缩窄[18] - 2025年前三季度营业总收入为18.06亿元，较2024年同期的12.71亿元增长42.1%[26] - 2025年前三季度净亏损为6.74亿元，较2024年同期的9.89亿元亏损收窄31.8%[26] - 归属于母公司股东的净亏损2025年前三季度为5.96亿元，较2024年同期的9.27亿元亏损收窄35.7%[26] 成本和费用表现 - 第三季度研发投入为2.766亿元人民币，同比下降15.65%[9] - 年初至报告期末研发投入为9.822亿元人民币，同比增长12.34%[9] - 第三季度研发投入占营业收入比例为43.38%，减少24.21个百分点[9] - 年初至报告期末研发投入占营业收入比例为54.39%，减少14.39个百分点[9] - 2025年前三季度研发费用为9.82亿元，较2024年同期的8.74亿元增长12.3%[26] - 2025年前三季度财务费用为4633.32万元，较2024年同期的753.92万元大幅增加514.6%[26] 核心产品表现 - 公司核心产品特瑞普利单抗注射液国内销售收入约14.95亿元，同比增长约40%[18] - 特瑞普利单抗的12项适应症已在中国内地获批，其中10项适应症已纳入国家医保目录[19] - 特瑞普利单抗已在全球40多个国家和地区获批上市[19] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额改善至-3.434亿元，较去年同期的-11.135亿元亏损收窄69.2%[28] - 销售商品、提供劳务收到的现金增长51.8%至20.258亿元[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-9.088亿元，较去年同期的-10.835亿元亏损收窄16.1%[28][29] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅增长71.4%至15.426亿元[29] - 现金及现金等价物净增加额为2.830亿元，去年同期为净减少13.038亿元[29] - 期末现金及现金等价物余额为27.697亿元，较期初的24.866亿元增长11.4%[29] - 投资支付的现金增长49.3%至20.970亿元[29] - 取得借款收到的现金增长29.8%至25.024亿元[29] - 吸收投资收到的现金为9.406亿元，去年同期仅为0.16万元[29] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金减少17.9%至5.096亿元[28][29] 资产和负债状况 - 公司货币资金及交易性金融资产余额合计32.70亿元[18] - 公司总资产从2024年12月31日的1078.20亿元增长至2025年9月30日的1168.80亿元，增幅为8.4%[22][23] - 货币资金由2024年末的25.02亿元增加至2025年9月末的27.70亿元，增长10.7%[22] - 交易性金融资产从2024年末的4.31亿元增至2025年9月末的5.01亿元，增长16.3%[22] - 短期借款由2024年末的6.78亿元增至2025年9月末的8.54亿元，增长25.9%[23] - 一年内到期的非流动负债从2024年末的2.47亿元大幅增至2025年9月末的6.39亿元，增长158.9%[23] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数35,887户，其中A股股东35,877户，H股股东10户[15][17] - 公司控股股东及实际控制人为熊凤祥与熊俊父子，合计持股比例约12.56%[16][17] - 前10名股东中，HKSCC NOMINEES LIMITED持股数量260,291,110股，持股比例25.35%[15] - 前10名股东中，熊俊持股数量87,854,018股，持股比例8.56%[15] - 前10名股东中，上海檀英投资合伙企业持股数量59,459,326股，持股比例5.79%[15]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入18.06亿元人民币，同比增长42.06% [1] - 2025年前三季度归母净亏损收窄至5.96亿元人民币，同比减亏35.72% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入6.37亿元人民币，同比增长31.40% [2] - 截至2025年三季度末，货币资金及交易性金融资产余额合计32.70亿元人民币 [1] 核心产品商业化 - 核心产品特瑞普利单抗（拓益®）2025年前三季度实现销售收入14.95亿元人民币，同比增长40% [2] - 特瑞普利单抗自2024年以来已连续6个季度实现环比增长 [2] - 特瑞普利单抗已在全球四大洲的40多个国家和地区获批上市，覆盖美国、欧盟等主要市场 [2] - 通过与国际合作伙伴合作，公司已铺设覆盖全球六大洲超过80个国家的全球商业化网络 [2] - 特瑞普利单抗近期成功进入巴基斯坦、加拿大等市场，全球市场覆盖持续深化 [6] 研发进展与临床成果 - 在2025年ESMO年会上，特瑞普利单抗有20项研发成果入选，其中3项研究入选主席论坛最新突破摘要（LBA） [4][5][6] - 特瑞普利单抗与ADC药物维迪西妥单抗的联合疗法一线治疗HER2表达尿路上皮癌的III期研究结果显示，总生存期（OS）显著延长至31.5个月，无进展生存期（PFS）延长至13.1个月 [5] - 基于上述研究数据，该新适应症的上市申请已于2025年8月获中国国家药监局受理，是特瑞普利单抗在中国申报的第13项适应症 [5] - 特瑞普利单抗于2025年9月荣获美国国家综合癌症网络（NCCN）肠道系统肿瘤指南推荐 [6] - 公司下一代核心药物JS207（PD-1/VEGF双抗）用于非小细胞肺癌新辅助治疗的Ⅱ/Ⅲ期研究于2025年10月获FDA批准 [8] - 在研EGFR/HER3双抗ADC药物JS212的研发进度处于全球第一梯队 [9] - 抗BTLA单抗tifcemalimab联合特瑞普利单抗及化疗用于食管鳞癌围手术期治疗的II期研究结果显示，客观缓解率（ORR）达94.1%，病理完全缓解（pCR）率为41.2% [9] 产品管线与未来布局 - 公司已开发超过50项在研药品，包括4款商业化药品，近30项临床阶段药物，超过20项临床前药物 [8] - 在研重组人源化抗IL-17A单抗JS005在治疗中重度斑块状银屑病的注册性III期研究中取得阳性结果，计划递交上市许可申请 [11] - 公司聚焦最具全球竞争潜力的下一代疗法，包括JS207、JS212、JS015等高潜力管线正加速推进 [2][11] - 在研Claudin18.2 ADC（JS107）的III期研究预计将在2025年内启动 [9] 公司治理与战略信心 - 公司于2025年9月推出股权激励计划，行权价格接近市场价 [3] - 股权激励计划考核指标明确：100%行权需达成2025年营收不低于24亿元或净利润减亏比例不低于29%；2025-2026年累计营收不低于54亿元或2026年净利润减亏比例不低于76% [3]

北京商报讯（记者王寅浩宋雨盈）10月28日，君实生物发布2025年第三季度报告，第三季度实现营业收 入6.37亿元，同比增长31.4%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.83亿元。2025年前三季度实现营业 收入18.06亿元，同比增长42.06%；归属于上市公司股东的净利润亏损5.96亿元。 （文章来源：北京商报） ...