行业概览与产品定义 - 光引发剂又称光敏剂或光固化剂，是在光照下引发单体或低聚物聚合、交联、固化的化合物，是辐射固化技术的关键配方成分 [1][15] - 产品种类丰富，主流品种包括907、TPO、184、1173、DETX、ITX等，可根据需求复配使用 [1][15] - 主要应用于UV油墨、UV涂料、UV胶粘剂和光刻胶等紫外光固化产品领域 [1][15] 下游应用市场结构 - UV涂料是光引发剂下游最大应用市场，占比超过40% [1][15] - UV油墨是第二大应用市场，占比超过25% [1][15] 下游核心驱动行业增长 - UV涂料具有无挥发性溶剂、几乎100%固化成膜及“5E”（环保、高效、节能、适应性强、经济）特点，广泛应用于塑胶、汽车、木器、电子等领域 [3][17] - 2019-2024年，中国UV涂料产值从47.85亿元增长至62.38亿元，年均复合增长率约为5.45% [3][17] - UV油墨作为环保型油墨，主要应用于彩色印刷、电子等行业，正逐步替代传统油墨 [4] - 2019-2024年，中国UV油墨产值从36.75亿元增长至61.57亿元，年均复合增长率达10.87% [4] - 当前UV涂料和UV油墨在整体市场占比仍低，2023年国内UV涂料占涂料总产量比例仅为0.58%，未来伴随技术迭代与环保政策推进，成长空间广阔 [6][21] - 光刻胶国产化进程提速及光引发剂应用领域拓展，将进一步打开行业长期增长空间 [6][21] 行业供需与市场表现 - 中国已成为世界最主要的光引发剂生产和出口国 [8][22] - 2019-2024年，中国光引发剂产量从3.84万吨增长至5.90万吨，产值从36.93亿元增长至51.5亿元 [8][22] - 在下游行业带动下，2024年光引发剂需求量达3.8万吨，同比增长8.57% [8][22] - 2025年以来市场供需失衡推动价格上涨，供应端因部分厂商停产而收缩，需求端受PCB行业复苏、光刻胶国产化加速及UV涂料/油墨需求释放共同推动 [12][26] - 截至2025年8月11日，光引发剂价格报价为95元/公斤，8月以来累计涨幅近15%，年内累计上涨超26% [12][26] 竞争格局与主要企业 - 行业属于技术密集型，市场集中度高，主要由久日新材、扬帆新材、IGM（外资）、强力新材等头部企业主导 [13][27] - 久日新材是全国产量最大的光引发剂生产供应商，在产品品类、研发、技术服务、供货能力及品牌方面有显著优势 [13][27] - 2024年，久日新材光引发剂产量达1.99万吨，市场占有率为33.73% [13][27] - 2024年，久日新材光引发剂销量达2.31万吨，同比增长20.21%，实现营业收入10.93亿元，同比增长15.19% [13][27] - 未来在市场竞争加剧与环保政策趋严作用下，落后产能有望出清，行业集中度或将进一步提升 [13][27]

公司股价与交易表现 - 1月5日，久日新材股价上涨5.22%，报收24.80元/股，成交额3935.09万元，换手率1.00%，总市值39.98亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为天津久日新材料股份有限公司，成立于1998年10月30日，于2019年11月5日上市 [1] - 公司主营业务为光引发剂及其研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：光引发剂79.50%，精细化学品15.57%，单体2.85%，其他1.13%，光敏剂0.70%，其他(补充)0.17%，光刻胶0.09% [1] 机构股东动态 - 国泰基金旗下国泰金鹰增长灵活配置混合（020001）于第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有121.83万股，占流通股比例为0.76% [2] - 基于1月5日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约149.85万元 [2] 相关基金信息 - 国泰金鹰增长灵活配置混合（020001）成立于2002年5月8日，最新规模16.42亿元 [2] - 该基金今年以来收益48.11%，同类排名1298/8155；近一年收益48.11%，同类排名1298/8155；成立以来收益1908.43% [2] - 该基金经理为徐治彪，累计任职时间10年142天，现任基金资产总规模43.27亿元，任职期间最佳基金回报166.96% [3]

公司项目与资产状态 - 常州久日目前的功能定位为华东区域的仓储物流基地 [2] - 常州久日项目已停工超过两年 [2] - 公司未在互动平台回应中提及准备上马任何新项目 [2]

公司生产基地运营与盈利状况 - 山东久日生产基地主要生产UV特殊单体 湖南久日生产基地主要生产光引发剂 [1] - 山东久日连年亏损 湖南久日有很好的利润 [1] - 各生产基地收入和成本不同 受产品种类、前期投入、销售情况等因素影响 [1] 公司未来经营规划 - 公司对各生产基地进行统一规划并组织生产 [1] - 未来将继续完善生产基地和产品系列 加大销售力度 增加利润增长点 [1] 内蒙古久日项目建设进展 - 内蒙古久日年产9,250吨系列光引发剂及中间体项目已于2022年3月15日开始逐步投料运行 [1] - 内蒙古久日电解液添加剂项目正在试生产阶段 [1]

公司生产基地经营状况 - 山东久日生产基地连年亏损 湖南久日生产基地利润表现良好[1] - 山东久日主要生产UV特殊单体 湖南久日主要生产光引发剂 产品种类不同[1] - 各生产基地收入和成本不同 受产品种类 前期投入 销售情况等因素影响[1] 公司经营策略与项目进展 - 公司对各生产基地进行统一规划并组织生产[1] - 未来计划继续完善生产基地和产品系列 加大销售力度以增加利润增长点[1] - 内蒙古久日年产9,250吨系列光引发剂及中间体项目已于2022年3月15日开始逐步投料运行[1] - 内蒙古久日的电解液添加剂项目正处于试生产阶段[1]

公司高管名单 - 中国中车董事长为王健 [2] - 海油发展董事长为肖德斌 [2] - 富安娜董事长为李艳 [2] - 比亚迪董事会秘书为李黔 [2] - 南网科技董事会秘书为赵子艺 [2] - 齐心集团董事会秘书为王占君 [2] - 中原高速董事会秘书为杨亚子 [2] - 和远气体董事会秘书为李吉鹏 [2] - 奥士康董事会秘书为尹云云 [2] - 中晟高科董事会秘书为邱洪涛 [2] - 东方钽业董事会秘书为秦宏武 [2] - 冰轮环境董事会秘书为孙秀欣 [2] - 陕西能源董事会秘书为徐子睿 [2] - 璞泰来董事会秘书为张小全 [2] - 今世缘董事会秘书为王卫东 [2] - 天齐锂业董事会秘书为张文宇 [2] - 久日新材董事会秘书为郝蕾 [2] - 锡业股份董事会秘书为杨佳炜 [3] - 水晶光电董事会秘书为韩莉 [3] - 慈星股份董事会秘书为杨雪兰 [3]

业绩总结 - 公司首次公开发行2780.68万股，每股发行价66.68元，募集资金185415.74万元，净额170929.30万元[1] 项目进展 - 内蒙古久日项目投资54941.65万元，投入进度95.24%[4] - 大晶信息项目投资6700.00万元，投入进度96.60%[4] - 山东久日项目投资20177.00万元，投入进度22.44%[4] - 徐州大晶项目投资13000.00万元，投入进度90.57%[4] - 湖南弘润项目投资5000.00万元，投入进度17.98%[4] 项目调整 - 光固化技术研究中心改建项目拟投入5470.66万元，投入进度6.38%，暂缓实施[5][7] 未来展望 - 公司确立“光固化产业为核心、半导体产业为重点”方向，拟新建大型研究中心[6]

财务数据 - 2025年9月30日公司资产总额738,913,063.15元，负债总额559,641,135.88元，资产净额179,271,927.27元[18] - 2025年1 - 9月公司营业收入491,609,354.12元，净利润12,369,882.15元，扣非后净利润10,573,449.92元[18] - 2024年12月31日公司资产总额526,098,873.58元，负债总额361,931,231.40元，资产净额164,167,642.18元[18] - 2024年度公司营业收入338,048,982.62元，净利润858,900.20元，扣非后净利润861,900.20元[18] - 瑞武基金2024年12月31日总资产为127,964,746.11元，净资产为127,964,746.11元[13] - 瑞武基金2024年度营业收入为0元，净利润为 - 722,939.39元[13] 股权变动 - 公司拟将普兰纳米回购承诺期限由2025年6月30日延长至2028年12月31日[2][7] - 阳光新能源拟以2000万元认缴普兰纳米新增注册资本23.191317万元[2][7] - 交易完成后公司持有普兰纳米股权将从2.90%降至2.84%[2][7] - 公司作为有限合伙人持有瑞武基金38.00%出资额[13] - 截至公告披露日解敏雨持有公司5.89%股份[13] 普兰纳米增资 - 增资前公司注册资本为1159.565843万元，增资2000万元后注册资本增至1182.75716万元，其中23.191317万元计入注册资本，1976.808683万元计入资本公积[16][21][22] - 增资后陈永胜出资296.212250万元，占比25.04%；阳光新能源开发股份有限公司出资23.191317万元，占比1.96% [16] - 有优先受让权的其他股东放弃优先受让权[16] 协议与规定 - 本轮投资人需在协议签署且满足先决条件后10日内按出资金额缴纳增资款[27] - 目标公司收到增资款后120日内应完成工商变更登记手续，若未如期完成可适当延长[28] - 目标公司应不晚于2028年12月31日申请合格首发上市，不晚于2030年12月31日完成上市[35] 会议与审批 - 2025年12月20日董事会审计委员会会议3票同意通过关联交易议案[61] - 2025年12月26日第五届董事会第三十四次会议8票同意通过关联交易议案，关联董事回避表决[61] - 2025年12月20日公司召开2025年第六次独立董事专门会议[62] - 会议审议《关于延长参股公司回购承诺期限、放弃优先认购权暨关联交易的议案》获全体独立董事一致认可并同意提交董事会审议[62]

募资情况 - 公司首次公开发行2780.68万股，每股66.68元，募资185415.74万元，净额170929.30万元[1] 项目进度 - 内蒙古久日项目投资54941.65万元，投入进度95.24%[3] - 大晶信息徐州项目投资6700.00万元，投入进度96.60%[3] - 山东久日18340吨/年项目投资20177.00万元，投入进度22.44%[3] - 山东久日2500吨改造项目投资1800.00万元，投入进度100.00%[3] - 徐州大晶4500吨项目投资13000.00万元，投入进度90.57%[3] 项目调整 - 光固化技术研究中心改建项目拟投5470.66万元，投入6.38%，暂缓实施[4] - 2025年12月相关会议审议通过暂缓议案[1][10] - 暂缓实施不影响经营，利于资源配置[9]

核心人事变动 - 公司核心技术人员裵埈範（BAE JUNBOM）先生因个人原因辞去半导体化学材料事业部光刻胶品管总监职务，辞职生效日期为2025年12月31日 [1] - 辞去职务后，裵埈範先生不再担任公司及子公司任何职务，公司不再认定其为核心技术人员 [1] - 截至公告披露日（2025年12月24日），相关人员正在办理工作交接 [1] 对公司运营与技术的影响 - 公司表示，在交接期间，公司生产经营、技术研发等工作均有序推进 [1] - 公司认为，本次核心技术人员变动不会对公司的核心竞争力和持续经营能力产生重大影响 [1] 知识产权与法律安排 - 公司与离职人员签有保密及竞业限制相关协议 [1] - 公司表示不存在涉及职务成果、知识产权等事项的纠纷或潜在纠纷 [1] - 公司认为本次变动不会影响公司知识产权权属的完整性 [1]