报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 工业机器人EtherCat通信芯片小批量出货，有望替代同类进口芯片产品 [4] - 星闪芯片及解决方案逐步推向市场，公司有望受益 [5] - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入5.9/7.5/10.0亿元，归母净利润分别为0.6/0.8/1.1亿元 [6] 公司基本情况 - 最新收盘价46.75元，总股本/流通股本1.12亿股，总市值/流通市值52亿元 [3] - 52周内最高/最低价为55.71/26.18元，资产负债率40.3%，市盈率64.04 [3] - 第一大股东为重庆创睿盈企业管理有限公司 [3] 盈利预测和财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|661|593|750|1004| |增长率(%)|-29.05|-10.33|26.55|33.88| |EBITDA（百万元）|157.68|83.17|105.72|132.94| |归属母公司净利润（百万元）|58.44|60.24|80.95|110.51| |增长率(%)|-35.80|3.07|34.39|36.51| |EPS(元/股)|0.52|0.54|0.72|0.99| |市盈率（P/E）|89.36|86.69|64.51|47.26| |市净率（P/B）|3.47|3.42|3.27|3.08| |EV/EBITDA|33.31|63.73|49.69|39.52|[8] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 营业收入2023 - 2026年分别为661、593、750、1004百万元，增长率分别为-29.0%、-10.3%、26.6%、33.9% [10] - 营业成本2023 - 2026年分别为451、421、520、695百万元 [10] - 归母净利润2023 - 2026年分别为58、60、81、111百万元，增长率分别为-35.8%、3.1%、34.4%、36.5% [10] 资产负债表 - 资产总计2023 - 2026年分别为2524、2067、2157、2288百万元 [10] - 负债合计2023 - 2026年分别为1017、542、559、592百万元 [10] - 所有者权益合计2023 - 2026年分别为1507、1525、1597、1696百万元 [10] 现金流量表 - 经营活动现金流净额2023 - 2026年分别为156、-169、59、9百万元 [10] - 投资活动现金流净额2023 - 2026年分别为-247、-53、4、9百万元 [10] - 筹资活动现金流净额2023 - 2026年分别为82、179、-16、-19百万元 [10] 主要财务比率 - 毛利率2023 - 2026年分别为31.8%、29.0%、30.7%、30.8% [10] - 净利率2023 - 2026年分别为8.8%、10.2%、10.8%、11.0% [10] - 资产负债率2023 - 2026年分别为40.3%、26.2%、25.9%、25.9% [10]

文章核心观点 - 3月19日创耀科技收盘价涨停，介绍当日交易公开信息、龙虎榜买卖情况及资金流向 [1] 公司股价及交易情况 - 3月19日创耀科技收盘价54.96元，收盘涨停，全天换手率17.23%，振幅9.53%，成交额10.29亿元 [1] - 当日该股因日收盘价涨幅达15%上榜，为当日唯一上榜个股 [1] 龙虎榜买卖情况 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.90亿元，买入成交额1.61亿元，卖出成交额1.28亿元，合计净买入3293.75万元 [1] - 前五大买入营业部中有1家机构专用席位（买二），买入金额4202.52万元，营业部合计买入1.19亿元 [1] - 卖出营业部中，中信证券股份有限公司上海分公司卖出金额居首，为2983.55万元 [1] - 机构专用席位当日净买入该股4202.52万元 [1] 资金流向情况 - 3月19日该股全天主力资金净流入7659.85万元 [1]

文章核心观点 创耀科技与豪森智能在工业机器人领域开展合作目前对业绩无影响，未来存在不确定性，且创耀科技市盈率高于行业水平，2024年业绩有营收降、利润升情况 [1][2][3] 公司合作情况 - 创耀科技与豪森智能3月18日正式签署战略合作协议，将共同推进具身智能工业通讯技术发展，建立具身智能工业通讯标准，引领具身智能及人形机器人行业发展 [1] - 双方基于业务互通互补的长远发展战略考虑，围绕工业生产环境中多具身智能体开发及应用对芯片算力及通讯的需求建立合作关系 [2] - 双方将成立联合项目组和具身智能无线通讯联合实验室，共同进行工业芯片架构、系统测试方案和内容、网络环境建设的研发工作，并共同推广合作开发的产品和解决方案，拓展市场份额 [2] 公司业务及地位 - 创耀科技是宽带接入网网络通信核心芯片及电力载波通信芯片的供应商，正逐渐向新一代短距无线和工业互联领域拓展 [1] - 创耀科技专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务，并提供应用解决方案与技术支持服务，是国内少数几家具备物理层核心通信算法和大型SoC芯片全流程设计能力的集成电路设计企业之一 [1] - 豪森智能是全球汽车动力总成智能装备制造领域的领军企业，拥有超20年行业经验，服务于奔驰、宝马等全球领先汽车制造商 [1] - 豪森智能在大规模生产制造装备方面积累了丰富的工业生产制造场景和数据资源，在汽车及核心零部件生产制造领域向智能化转型中具备核心优势 [1] 公司业绩及股价 - 截至3月19日，创耀科技收盘价为54.96元/股，最新市盈率为101.92倍，所处软件和信息技术服务业行业最近一个月平均滚动市盈率为70.25倍，公司市盈率高于行业水平 [2] - 2024年度，创耀科技实现营业收入5.93亿元，同比下降10.33%；实现归属于母公司所有者的净利润6,023.60万元，同比增长3.07%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,732.28万元，同比增长9.56%；基本每股收益为0.54元，同比下降26.03% [3] - 2024年受宏观经济波动影响，创耀科技下游客户整体需求节奏变缓，接入网业务规模有所下降，营业收入较上年有所下滑 [3]

股价情况 - 2025年3月17 - 19日公司股票收盘价涨幅偏离值累计达30%属异常波动[2][4][5] - 截至2025年3月19日，收盘价为54.96元/股，市盈率101.92倍[2][9] - 公司市盈率高于行业最近一月平均滚动市盈率70.25倍[2][9] 经营与信息 - 公司生产经营正常，无重大调整及未披露信息[6] - 异常波动期控股股东及实控人无买卖股票情形[2][6][8] 合作情况 - 公司与豪森智能在工业机器人领域合作，目前对业绩无影响且有不确定性[2][6]

信息披露 - 公司及实际控制人不存在涉及创耀通信应披露未披露重大信息[1][3] - 公司及实际控制人不存在处于筹划阶段的涉及创耀通信重大事项[1][3] 股票交易 - 本次股票交易异常波动期间公司及实控人无买卖创耀通信股票情形[1][3] 公司结构 - 控股股东为重庆创睿盈企[2] 日期信息 - 日期为2025年3月19日[4]

文章核心观点 创耀科技发布股票交易异动公告，称与大连豪森智能在工业机器人领域合作目前对业绩无影响，未来产品研发和销售规模存在不确定性 [1] 合作情况 - 创耀科技近期与大连豪森智能在工业机器人领域开展合作 [1] 合作影响 - 目前相关合作对创耀科技业绩无影响 [1] 未来不确定性 - 创耀科技未来产品研发节奏、销售规模等方面存在较大不确定性 [1]

文章核心观点 截至2025年3月19日13:11，上证科创板综合指数下跌，成分股涨跌互现，科创综指ETF华夏（589000）下跌但午后跌幅收窄；截至3月18日收盘，科创板百元股增至44只，华夏上证科创综合ETF联接正在发售 [1][2] 市场表现 - 截至2025年3月19日13:11，上证科创板综合指数下跌0.48%，科创综指ETF华夏（589000）下跌0.49%，最新报价1.01元，盘中成交额达1170.20万元，换手率1.53% [1] - 成分股方面，创耀科技涨停，高测股份上涨9.91%，概伦电子上涨9.84%；德科立领跌7.48%，迅捷兴下跌6.95%，南亚新材下跌6.10% [1] 股价统计 - 截至3月18日收盘，科创板平均股价为32.39元，收盘价超100元的科创板股有44只，较3月17日增加一只 [1] - 截至3月18日收盘，A股百元股中主板有26只、创业板有28只、北交所有5只，均与科创板的44只存在较大差距 [1] 产品信息 - 科创综指ETF华夏（589000）紧密跟踪科创综指，涵盖超560只成分股，科创板股票覆盖度达97% [1] - 华夏上证科创综合ETF联接（A/C: 023719/023720）正在发售，管理费率0.15%/年+托管费率0.05%/年，费率为指数基金最低档 [2]

文章核心观点 3月19日盘中创耀科技涨停，科创板个股有涨有跌，同时介绍了创耀科技资金面、融资融券及2024年业绩快报情况 [1][2][3] 创耀科技股价表现 - 3月19日盘中涨停，截至11:05，股价报54.96元，成交8.16亿元，换手率13.76%，振幅10.44% [2] 科创板个股整体表现 - 截至发稿，上涨的共有189只，涨幅在5%以上的共有17只，涨幅较高的有创耀科技、高测股份、概伦电子等，分别上涨20.00%、14.09%、12.69% [2] - 下跌的有383只，跌幅较大的有南亚新材、生益电子、德科立，分别下跌6.31%、6.07%、6.06% [2] 创耀科技资金面情况 - 上一交易日主力资金净流入1146.41万元，近5日净流入2437.75万元 [3] 创耀科技融资融券情况 - 3月18日两融余额为3.12亿元，其中融资余额为3.12亿元，较上一交易日减少766.78万元，降幅为2.40% [3] - 近10日两融余额合计增加2462.39万元，增幅为8.56%，其间融资余额增长8.56% [3] 创耀科技2024年业绩情况 - 2024年共实现营业收入5.93亿元，同比下降10.33%，实现净利润6023.60万元，同比增长3.07% [3]

营业总收入变化 - 2024年营业总收入59,280.73万元，同比下降10.33%[2][4] 利润相关指标变化 - 2024年营业利润5,705.66万元，同比增长0.81%[2] - 2024年利润总额5,753.87万元，同比增长0.38%[2] - 2024年归属于母公司所有者的净利润6,023.60万元，同比增长3.07%[2][4] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,732.28万元，同比增长9.56%[2][4] 每股相关指标变化 - 2024年基本每股收益0.54元，同比下降26.03%[2][4] - 2024年每股净资产13.65元，较期初下降27.51%[3] 资产相关指标变化 - 2024年末总资产206,966.65万元，较期初下降17.99%[2][4] - 2024年末归属于母公司的所有者权益152,493.80万元，较期初增长1.21%[2][4] 股本变化 - 2024年末股本11,170.00万股，较期初增长39.63%[2][5]

利润分配 - 2025年第一次临时股东大会于1月2日审议通过本次利润分配方案[5] - 股权登记日为2025年1月23日，除权（息）日和现金红利发放日为1月24日[4][10] - 以110,950,000股为基数，每股派现0.15元（含税），拟派现总额16,642,500元(含税)，占2024年前三季度净利润35.50%[8] 分配对象 - 分派对象为股权登记日在册全体股东，回购专用证券账户750,000股不参与分配[6] - 自行发放对象为重庆创睿盈企业管理有限公司[12] 税收政策 - 持股超1年个人股东和基金暂免个税，1个月内20%，1 - 12个月10%[12][13] - 限售股个人股东和基金解禁前10%，税后每股0.135元[13] - QFII等按10%扣税，税后每股0.135元[14][15] - 其他法人股东及机构投资者税前每股0.15元[16]