报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级[7] 报告的核心观点 三季度收入稳健增长，原料及期间费用拖累业绩 - 在半导体材料重回增长，及国内下游主要厂商积极扩产的背景下，公司销售订单显著提升，2024年前三季度实现营业收入2.40亿元，同比增长17.33%[2] - 但由于主要原材料价格上涨，公司毛利率环比下滑0.20个百分点至26.74%[3] - 另外，公司期间费用同比多增855.11万元，亦对归母净利润形成一定拖累，单三季度实现归母净利润为0.10亿元，同比下降12.75%，环比下降17.33%[3] 乘风国产替代，公司有望充分受益 - 在传统封装领域，公司在内资厂商中已处于领先地位，且市场份额逐步提升[6] - 在先进封装领域，公司应用于QFN的产品700系列产品已实现小批量生产与销售，同时正在布局晶圆级封装与系统级封装等先进封装领域[6] - 在半导体产业复苏及国产替代加速的背景下，公司有望充分受益[6][7] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为3.39、4.43、5.54亿元，归母净利润分别为0.47、0.63、0.81亿元[7][8] - 给予公司"买入"评级[7]

《科创板日报》10月24日讯（记者 邱思雨） 今日（10月24日），华海诚科发布2024年第三季度报告。 该公司前三季度实现营业收入2.396亿元，同比增长17.33%；归母净利润3491.67万元，同比增长 48.08%。 就前三季度净利润增长的原因，华海诚科解释主要系销售订单增多、 进项税加计抵减税收优惠政策影 响及大额存单利息增加所致。 今年以来，全球半导体产业经历周期性下滑后逐步复苏。据SEMI的数据，预计今年全球半导体材料市 场将小幅增长0.17%，市场规模约668.4亿美元。 单季度表现方面，华海诚科第三季度实现营业收入8432.83万元，同比增长8.11%；归母净利润1002.23 万元，同比下降12.75%。 华海诚科主营半导体封装材料的研发及产业化，主要产品为环氧塑封料和电子胶黏剂，应用于半导体封 装、板级组装等应用场景。 环氧塑封料（Epoxy Molding Compound，下称："EMC"）是用于半导体封装的一种热固性化学材料， 应用于半导体封装工艺中的塑封环节。 应用领域方面，华海诚科常规产品以及无硫EMC能够用于汽车电子的封装。该公司表示，"多年前已布 局汽车电子行业，多款产品已 ...

江苏华海诚科新材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 14 证券代码：688535 证券简称：华海诚科 江苏华海诚科新材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------------|---------------------------------------|------ ...

公司产品应用 - 公司的常规产品和无硫 EMC 可以用于汽车电子的封装，多年前已布局汽车电子行业，多款产品已实现批量销售[2] - 公司 12um 卡断的产品和正在研发的 8um 卡断和 5um 卡断的产品可用于 MR-MUF 工艺[3] - 公司除了铁氧体 EMC 外，LDS-EMC 配合下游工艺也可以达到一定 EMI 的能力[3] 公司先进技术 - 在先进封装领域，GMC 产品已经在多个客户考核通过，自主研发的 GMC 制造专用设备已经具备量产能力并持续优化[3] - 公司属于半导体封装材料行业，是典型的技术密集型行业，产品研发涉及高分子材料、有机化学、有机合成、无机非金属材料等多门学科的交叉，技术门槛较高[4] 产品国产化进展 - 高端塑封料的技术突破到小批量出货到真正的批量需要相当长的时间，现阶段在高端塑封料领域外资仍处于主导地位，即便有部分高端塑封料实现了量产出货，但是进口替代仍然需要凭借不懈的技术开拓、稳定的产品质量、完善及时的客户服务逐步推进[3][4]

[Table_Industry] 收入利润重回增长态势 ， 持续深化先进封装材料布局 华海诚科(688535.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024 年 08 月 29 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------|--------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

利润分配与投资者回报 - 公司2024年半年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），占公司2024年半年度归属于上市公司股东的净利润比例为32.42%[5] - 公司将进一步完善利润分配制度和投资者回报机制，保持利润分配政策的连续性与稳定性，重视对投资者的合理投资回报[23] - 公司董事、监事和高级管理人员承诺将采取必要措施促使公司严格执行利润分配政策和分红回报规划[24] 公司治理与规范运作 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[2] - 公司将进一步完善公司治理，确保董事会、独立董事和监事会能够依法独立有效地行使职权，维护公司整体利益和中小股东合法权益[21] - 公司将严格遵守相关法律法规和内部制度,避免和减少关联交易,维护公司及全体股东利益[116][117][118][119][120] 风险提示与承诺履行 - 公司已在报告中描述可能存在的风险，请投资者注意投资风险[3] - 公司未能履行公开承诺事项的,需提出新的承诺并接受相关约束措施[121][122][123][124][125] - 如因不可抗力原因未能履行承诺,公司需在指定媒体上公开说明原因并承诺向投资者道歉[121][122][123][125] - 公司未履行承诺给投资者造成损失的,需依法赔偿投资者损失[121][122][123][124][125] 募集资金管理与使用 - 公司将加强对募集资金的监管，保证募集资金合理合法使用[111] - 公司将积极实施募投项目，尽快实现预期效益[111] - 公司于2024年4月1日召开董事会和监事会会议,审议通过使用最高额度不超过57,400.00万元的暂时闲置募集资金进行现金管理[139] 股东权益保护 - 公司将严格按照上市后适用的《公司章程（草案）》及未来三年股东分红回报规划执行利润分配政策,切实保障投资者收益权[23] - 公司控股股东及其他关联方承诺不从事与公司构成竞争的业务,如果未来获得任何与公司构成竞争的业务机会,将优先提供给公司[25] - 公司实际控制人及其关联方承诺不会利用关联交易谋取不正当利益,不会损害公司及投资者合法权益[116][117][118][119][120] 公司基本情况 - 公司注册地址由"连云港经济技术开发区临港产业区顾圩路东、东方大道北"变更为"连云港经济技术开发区东方大道66号"[15] - 公司办公地址为连云港经济技术开发区东方大道66号[15] - 公司网址为www.hhck-em.com[15] - 公司电子信箱为ir@hhck-em.com[15] - 公司主营产品包括环氧塑封料与电子胶黏剂，广泛应用于半导体封装、板级组装等应用场景[25]

证券代码:688535 证券简称:华海诚科 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 £路演活动 动类别 □现场参观 £电话会议 □其他 (请文字说明其他活动内容) 参与单位名称 天风证券、东财证券、睿华资本、国海证券等 及人员姓名 会议时间 2024 年 7 月 21 日 10:00-11:00 会议地点 线上 上市公司接待 董事会秘书:董东峰 证券事务代表:钱云 人员姓名 证券事务专员:张雅婷 投资者关系活 问题一:请问贵公司产品是 SRAM 和 HBM 生产中的必需品吗? 投资者关系活动记录表 动主要内容介回复:公司主要产品包括环氧塑封料与电子胶黏剂,广泛应用于 绍 半导体封装、板级组装等应用场景。静态随机存储器芯片与高带 宽存储器芯片在封装环节也会用到环氧模塑料。 问题二:请问公司是否有材料可以应用于 HBM 存储产业链? 回复:公司的颗粒状环氧塑封料(GMC)可以用于 HBM 的封 装。相关产品已通过客户验证,现处于送样阶段。 问题三:请问贵司 GMC 发展情况? 回复:在先进封装领域,GMC 产品已经在多个客户考核通过, 自主研发的 GMC 制造专用设备已 ...

一、 国内环氧塑封料主要供应商,先进封装领域亦有突破 1. 公司已发展成为我国规模较大的环氧塑封料厂商,并向先进封装领域延伸 [6][13][14][15][16] 2. 第一大环氧塑封料内资供应商,与封装厂商长期合作 [21][22] 3. 公司以配方技术与生产工艺技术为核心技术,构建了可用于传统封装与先进封装的技术体系 [39][40][41][42][43] 二、 立足传统封装,环氧塑封料向先进封装延伸 1. 环氧塑封料:随封装形式演进而开发,国内先进封装领域产品成熟度低 [45][46][47][48][49][50][51][52] 2. 电子胶黏剂:芯片级电子胶黏剂主要由日资厂商垄断 [57][58][59][60][61][62][63] 3. 公司以颗粒状环氧塑封料切入先进封装,同时布局芯片级电子胶黏剂 [64][65][66] 三、 产品布局逐步完善,相关国产替代过程持续进行中 1. 依托核心技术体系,公司形成了可覆盖传统封装与先进封装领域的全面产品布局 [76][77][78] 2. 与主流封测厂商长期合作,相关国产替代过程持续进行中 [79][80][81][82] 四、 盈利预测及估值分析 1. 基本假设 [83][84] 2. 盈利预测 [85][86] 3. 投资建议 [88] 4. 风险提示 [89][90][91]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年度实现营收2.83亿元,同比减少6.7%,规模净利润3163万元,同比减少23.26%[1] - 2024年一季度实现营业收入7240.26万元,同比增长33.19%,归属于上市公司股东的净利润1277.17万元,同比增长207.3%[1] - 公司在产品和市场方面不断创新,特别是在半导体材料领域持续加大研发投入,积极开发新产品,优化产品结构,在激烈的市场竞争中取得良好的市场份额[1][2] - 公司在汽车电子和光伏领域的业务发展情况良好,已完成客户考核验证,处于量产阶段[2] - 公司在高端环氧塑封料实现国产替代方面已有技术突破,正在进行小批量出货,但仍需要长时间的客户验证和市场拓展[3][4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 请问公司整体的业务进展如何[4] **公司领导回答** - 公司在传统封装领域不断扩大市场份额,在SOT、SOP等领域的产品市场份额提升 - 公司在先进封装领域,如KFN 700系列产品已实现小批量生产和销售,正在布局晶圆级封装、系统级封装等领域[4][5] 问题2 **海通证券肖总提问** 请问公司基础类和高性能类产品的收入结构及2024年一季度情况[5][6] **公司领导回答** - 2023年基础类占比约45%,高性能类占比约52%,先进封装占比个位数 - 2024年一季度基础类占比有所下降,高性能类占比上升,先进封装占比仍较低[5][6] 问题3 **开源证券刘总提问** 请问公司2024年全年的业绩目标[21][22][23] **公司领导回答** - 公司预测2024年销售收入增长约18%,利润增长约50% - 利润增速快于收入增速,一方面是产品结构优化,另一方面是公司无需大幅增加费用就可实现较高增长[21][22][23]

证券代码：688535 证券简称：华海诚科 投资者关系活动记录表 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 £路演活动 动类别 □现场参观 £电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 开源证券、国联证券、国信证券、瑞银证券、海通证券等 及人员姓名 会议时间 2024年 5月 28日10：00-11：00 会议地点 线上 ...