会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年度营收为2.83亿元,同比下降6.7%,主要原因包括终端市场需求疲软、研发投入增加、人才引进成本增加等 [2][3][4] - 2024年一季度公司营收7200万元,同比增长33%,主要得益于基数较低、自身加产率回升、客户订单增加,以及毛利率有所回升 [3][4] - 公司高性能化学产品替代进度加快,抵消了低端基础塑料市场的下降 [4] - 国家集成电路基金第三期发布,预计将更多投向材料领域,公司有望从中受益 [8][9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 固体EMC、LMC、GMC中球规和球铝的用料占比 [12][13][14] **公司回答** 基础类产品一般不使用球规,主要使用角规或溶性龟尾粉;高性能类和先进封装类会使用球规,球规占比越高越往高端产品发展 [12][13][14] 问题2 **投资者提问** 2024年全年收入和利润的增长来源 [16][17][18][19] **公司回答** 预计全年收入增长约20%,其中90%来自固体化学模塑料,10%来自液体产品。增长主要来自高性能产品,基础类产品增长有限,高性能产品国产化率低且市场空间大 [16][17][18][19] 问题3 **投资者提问** 高性能产品的订单验证周期 [20][21][22][23] **公司回答** 如果是已经试用的产品,验证周期较短,5-6个月;如果是全新产品,验证周期可能超过6个月。高性能产品是公司近两年利润增长的主要来源,国内厂商能大批量供货的较少 [20][21][22][23]

2024年第一季度报告 证券代码：688535 证券简称：华海诚科 江苏华海诚科新材料股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券代码：688535 证券简称：华海诚科 投资者关系活动记录表 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 £路演活动 动类别 √现场参观 £电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 中银国际证券、西部证券、北京鸿道投资管理、国联安基金管 理、野村东方国际证券 及人员姓名 会议时间 2024年 4月 11日10：00-12：00 会议地点 现场 ...

业绩总结 - 公司主要产品为环氧塑封料和电子胶黏剂，2023年环氧塑封料收入占比大，同比下滑7.45%[3] - 公司预计2024E-2026E收入和归母净利润将呈现逐年增长趋势，同比增速分别为14.66%-21.41%和14.71%-33.00%[5] - 华海诚科2024年至2026年预计收入分别为3.24亿元、3.91亿元、4.74亿元，同比增长14.66%、20.47%、21.41%[9] - 华海诚科2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为283百万元、324百万元、391百万元和474百万元[13] 产品研发 - 公司在先进封装领域取得重大进展，多款产品已通过客户考核认证，研发投入同比增长34.77%[4] 估值分析 - 华海诚科2024年的PE估值为90x-100x，合理市值区间为32.66亿元-36.29亿元，合理价值区间为40.48元/股-44.97元/股[10] - 可比公司晶瑞电材、江丰电子、安集科技、上海新阳的2024年PE均值为101.73倍，而华海诚科的PE为171.65倍，考虑到公司产品领域的特殊性，给予华海诚科估值溢价较为合理[11] 财务展望 - 公司的P/E比率预计将逐年下降，分别为171.65、149.64、121.10和 91.05[13] - 公司的净利润率预计将逐年增长，分别为11.2%、11.2%、11.5%和 12.6%[13]

业绩总结 - 公司2023年营收为2.83亿元，同比减少6.70%[1] - 公司2023年研发投入为2464.41万元，同比增长34.77%[2] - 公司预计2024年至2026年营收分别为3.51/4.42/5.30亿元，增速分别为24.2%/25.7%/20.0%[5] - 公司2026年预计营业收入将达到530百万元，较2022年增长75.9%[8] - 2026年预计净利率将达到15.8%，较2022年增长2.2个百分点[8] 风险评级 - 公司风险评级为A，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动[9] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[14] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[14]

业绩总结 - 公司发布2023年年度报告，营收约2.83亿元，净利润约0.32亿元，毛利率为26.88%[1] - 公司2023年营收下滑6.7%，但降幅小于全球半导体销售额下滑8.2%的行业平均水平[3] - 公司持续加强先进封装产品研发验证，GMC、底填胶等有望放量，预计2024-2026年净利润分别为0.52、0.68、0.85亿元[5]

公司基本信息 - 公司中文名称为江苏华海诚科新材料股份有限公司[19] - 公司法定代表人为韩江龙[20] - 公司注册地址位于连云港经济技术开发区东方大道66号[20] 公司财务表现 - 公司2023年度利润分配方案为：每10股派发现金红利人民币3.00元，现金分红金额占公司2023年度净利润的比例为76.52%[5] - 公司2023年营业收入为282,902,181.17元，较上年同期下降6.70%[21] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为31,638,634.12元，较上年同期下降23.26%[21] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为31,605,240.29元，较上年同期增长164.41%[21] - 公司2023年基本每股收益为0.42元，较上年同期下降38.24%[22] - 公司2023年加权平均净资产收益率为3.68%，较上年同期减少7.75个百分点[22] - 公司2023年研发投入占营业收入的比例为8.71%，较上年同期增加2.68个百分点[22] 公司主营业务 - 公司主营业务为半导体封装材料环氧塑封料和组装材料电子胶黏剂的研发、生产和销售[30] - 公司2023年实现营业收入为28,290.22万元，同比下降6.7%；净利润为3,163.86万元，同比下降23.26%[27] 公司研发情况 - 公司2023年研发投入合计为2,464.41万元，同比增长34.77%[28] - 公司专注于半导体封装材料的研发创新，拥有丰富的技术储备和前沿性的核心技术[38] - 公司研究攻克了low CTE2技术和对惰性绿油高粘接性技术，以及其他先进封装所需的技术，持续推动技术创新[42] 公司产品研发 - 公司报告期内新增授权发明专利4项，新增申请发明专利2项，累计获得授权发明专利28项，累计申请发明专利46项[43] - 公司本年度研发投入达到24,644,060.20元，同比增长34.77%，研发投入总额占营业收入比例增加至8.71%[44] - 公司研究攻克底部填充材料高导热技术等关键技术方面取得进展，持续推动先进封装技术的发展[45] 公司风险提示 - 公司产品考核验证周期较长，需与下游客户工艺参数匹配，否则面临市场开拓风险[89] - 公司主营产品应用领域市场集中度高，客户倾向选择外资领先厂商，公司市场份额仍不足5%[90] - 公司应收账款回收风险增加，可能导致营运资金紧张和坏账风险[91] - 公司产品毛利率受多种因素影响，波动可能影响盈利能力和业绩表现[91] - 公司享受税收优惠政策，若政策变化或未满足条件将影响经营业绩[91] - 公司在进口原材料时存在汇率波动风险，可能影响经营业绩和财务状况[91]

证券代码：688535 证券简称：华海诚科 投资者关系活动记录表 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 £路演活动 动类别 √现场参观 £电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 开源证券、华安证券 及人员姓名 会议时间 2024年 3月 5日14：00-16：00 会议地点 现场 ...

产品研发 - 公司LMC产品正在客户验证过程中，GMC产品已通过客户验证，现处于送样阶段[2] - 公司在先进封装领域产品已通过客户验证，有望逐步实现产业化[4] - 公司应用于SOT、SOP领域的高性能类环氧塑封料产品性能已达到外资厂商水平[3] 财务数据 - 公司2023年实现营收7865.62万元，环比增长0.84%，单季营收延续逐季递增态势[2] - 公司调整了2023年至2025年的营业收入和归母净利润预测，分别为2.83/3.58/4.67亿元和0.33/0.46/0.65亿元，增速分别为-6.7%/26.4%/30.6%和-20.1%/40.3%/41.0%[6] - 2025年预计营业收入将达到467百万元，较2021年增长约35.1%[9] 市场趋势 - 公司传统封装领域市场份额持续增长，先进封装领域产品产业化稳步推进[2] - 公司作为国产环氧塑封料龙头厂商，同时也是国内少数同时布局FC底填胶与LMC的内资厂商，产品性能国内领先，看好未来产品结构和应用领域的拓展[6] - 下游终端市场需求不及预期、新技术产业化风险、市场竞争加剧、产能扩充进度不及预期等风险提示[7]

证券代码：688535 证券简称：华海诚科 投资者关系活动记录表 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 £路演活动 动类别 √现场参观 £电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 国金证券 及人员姓名 会议时间 2024年 2月 23日14：00-16：00 会议地点 现场 ...