根据研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：宽基轮动策略 - **模型构建思路**：基于不同宽基指数（沪深300、中证500、中证1000、中证2000及"其他"组）的热度变化率构建轮动策略，捕捉市场情绪驱动的短期收益机会[7][8][11][13] - **模型具体构建过程**： 1. 计算各组股票周度热度变化率： $$ 热度变化率 = \frac{本周总热度 - 上周总热度}{上周总热度} \times 100\% $$ 2. 对变化率取2周移动平均（MA2）平滑处理 3. 每周最后一个交易日买入MA2变化率最大的宽基组合，若最大变化率为"其他"组则空仓[11][13] - **模型评价**：策略通过捕捉市场注意力转移带来的短期动量效应，适用于高波动市场环境[13][16] 2. **模型名称**：概念热度组合策略 - **模型构建思路**：利用热门概念板块内个股热度分化现象，构建高热度概念中的低热度个股组合[30][32][34] - **模型具体构建过程**： 1. 每周筛选热度变化率最大的5个概念 2. 排除概念成分股中流通市值最小的20%股票 3. 从每个概念中分别选取： - 总热度排名前10的个股构建TOP组合 - 总热度排名后10的个股构建BOTTOM组合 4. 等权重持有组合股票[32][34] - **模型评价**：BOTTOM组合通过捕捉概念板块内的"洼地效应"获得稳定超额收益[34] 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略**： - 年化收益率：8.74% - 最大回撤：23.5% - 2025年收益：14.7%[16] 2. **概念热度BOTTOM组合**： - 年化收益率：15.71% - 最大回撤：28.89% - 2025年收益：25.5%[34] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：个股总热度因子 - **因子构建思路**：通过归一化处理反映个股受市场关注程度[7] - **因子具体构建过程**： 1. 计算单日个股行为数据： $$ 原始热度 = 浏览次数 + 自选次数 + 点击次数 $$ 2. 全市场归一化： $$ 归一化热度 = \frac{个股原始热度}{全市场总原始热度} \times 10000 $$ 3. 指标取值范围[0,10000][7] 2. **因子名称**：行业热度变化率因子 - **因子构建思路**：监测申万一级/二级行业情绪波动[20][22][27] - **因子具体构建过程**： 1. 聚合行业成分股的总热度指标 2. 计算周度变化率： $$ 行业热度变化率 = \frac{本周行业总热度 - 上周行业总热度}{上周行业总热度} \times 100\% $$ 3. 取MA2平滑处理[20][22] 因子的回测效果 1. **行业热度变化率因子**： - 本周正向变化最大行业：房地产（+63.3%） - 本周负向变化最大行业：国防军工（-27.8%）[27] 2. **概念热度变化率因子**： - 本周TOP5概念：钛白粉（+145.9%）、自由贸易港（+108.6%）、上海国企改革（+105.9%）、中国AI 50（+90%）、ERP概念（+85.5%）[31][36]

增持计划 - 攀钢集团计划2025年4月22日起6个月内增持5000万 - 10000万元[3][6] - 截至2025年7月21日，累计增持18762801股，占比0.20%，金额48333225.65元[3][8] 持股情况 - 截至2025年7月21日，直接持股2551831142股，占比27.45%[4] - 截至2025年7月21日，合计持股3615339035股，占比38.90%[5] 未来展望 - 增持计划未完毕，将继续择机增持[3][8]

市场整体表现 - 沪指7月21日上涨0 72% [1] - 申万所属行业中上涨的有27个 涨幅居前的为建筑材料(6 06%)、建筑装饰(3 79%)、钢铁(位居涨幅榜第三) [1] - 跌幅居前的行业为银行(-0 77%)、综合(-0 34%) [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出69 45亿元 [1] - 11个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入规模居首(31 93亿元 涨幅2 06%) 其次是建筑材料(20 38亿元 涨幅6 06%) [1] - 20个行业主力资金净流出 计算机行业净流出规模最大(93 19亿元) 其次是电子(-20 52亿元)、医药生物、银行、通信等行业 [1] 钢铁行业表现 - 钢铁行业今日上涨3 44% 主力资金净流入4 08亿元 [2] - 行业44只个股中43只上涨 4只涨停 仅1只下跌 [2] - 24只个股资金净流入 其中7只净流入超5000万元 重庆钢铁净流入居首(1 03亿元) 柳钢股份(9794 87万元)、抚顺特钢(8514 98万元)紧随其后 [2] - 6只个股资金净流出超千万元 包钢股份(-9629 28万元)、钒钛股份(-5969 50万元)、马钢股份(-5229 18万元)净流出居前 [2] 钢铁个股资金流向详情 - 重庆钢铁(601005)涨幅9 79% 换手率5 25% 主力资金流入10279 81万元 [2] - 柳钢股份(601003)涨幅9 95% 换手率4 55% 主力资金流入9794 87万元 [2] - 抚顺特钢(600399)涨幅4 30% 换手率10 42% 主力资金流入8514 98万元 [2] - 包钢股份(600010)涨幅2 80% 换手率6 15% 主力资金流出9629 28万元 [3] - 钒钛股份(000629)涨幅4 14% 换手率2 81% 主力资金流出5969 50万元 [3]

有色金属板块表现 - 有色金属板块年内累计上涨20.08%，在31个申万一级行业中涨幅排名第一，跑赢通信（18.19%）、医药生物（15.65%）、银行（14.72%）等行业 [1] - 有色龙头ETF（159876）场内价格涨幅盘中上探1.45%，现涨1.37%，再度刷新年内高点（1.256元） [1] - 成份股中雅化集团涨停，西藏矿业、钒钛股份涨超6%，中色股份涨逾5%，盛和资源、中孚实业涨逾4% [1] 政策与行业动态 - 工信部表示钢铁、有色、石化、建材等十大重点行业稳增长方案即将出台，将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能 [3] - 2025年首批稀土开采配额已发放，但未按惯例通告，企业因安全因素不得对外披露配额详情 [3] - 黄金需求受美元走软、地缘政治和经济不确定性提振，金价上涨 [3] 行业展望与估值 - 国投证券看好2025下半年有色金属板块投资机会，黄金受益于美元信用走弱和美国降息预期增强，铜价中枢有望上移，稀土价格或迎来上涨 [3] - 中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置，低于中位数2.52，铝、铜、镍钴锡锑估值处于相对低位 [3] 行业配置 - 中证有色金属指数中铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，能够分散风险 [5] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金适合作为投资组合的一部分进行配置 [5]

公司治理变动 - 选举马朝辉先生为公司第十届董事会董事长，任期与本届董事会一致 [1] - 选举第十届董事会专门委员会，包括战略发展与ESG管理委员会、审计与风险委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会 [1][2] - 聘任王绍东先生为公司总经理，任期与本届董事会一致 [2] - 聘任谢正敏先生为公司董事会秘书，石灏南先生为证券事务代表 [2][3] - 聘任周玉昌先生、谢正敏先生、文本超先生、徐聪先生为公司副总经理，谢正敏先生兼任财务负责人 [3][4] 资金管理决策 - 同意继续使用不超过人民币4.5亿元的闲置募集资金进行现金管理，使用期限为12个月 [4] 高管背景信息 - 王绍东先生现任公司董事、总经理，历任多个管理职位，包括攀枝花钒制品分公司经理等 [5] - 谢正敏先生现任公司董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书，历任攀钢集团矿业有限公司财务处处长等职 [6][7] - 周玉昌先生现任公司副总经理，历任鞍钢集团钒钛研究院副院长等职 [7][8] - 文本超先生现任公司副总经理、攀钢集团重庆钛业有限公司董事长，历任公司设备保障部总经理等职 [8][9] - 徐聪先生现任公司副总经理，历任攀钢集团攀枝花钛材有限公司党委书记等职 [9][10] - 石灏南先生现任公司证券事务代表，历任公司证券事务代表、综合管理部副部长等职 [10]

股东大会召开情况 - 现场会议于2025年7月18日14:50召开，网络投票时间为同日9:15至15:00 [1] - 合计1,105名股东参与投票，代表股份4,193,323,798股，占公司有表决权股份总数的45.1324%，其中现场投票股东5人（代表股份3,608,859,134股，占比38.8418%），网络投票股东1,100人（代表股份584,464,664股，占比6.2905%） [1] 议案表决结果 核心议案 - **限制性股票回购注销**：同意率99.7846%（4,184,292,788股），中小股东同意率86.9301%（60,066,682股） [2] - **取消监事会**：同意率99.6516%（4,178,714,038股），中小股东同意率78.8564%（54,487,932股） [2] - **公司章程修订**：同意率98.8411%（4,144,725,613股），但中小股东反对率达66.8649%（46,202,130股） [4][5] 董事会选举 - **非独立董事**：马朝辉、王绍东、谢正敏、朱波、曲绍勇当选，总同意票数均超4,161,911,766股 [3][4] - **独立董事**：杜义飞、邓博夫、房红当选，总同意票数均超4,162,534,742股 [4] 制度修订 - **股东会议事规则**：同意率98.8158%（4,143,667,482股），中小股东反对率69.6344%（48,115,750股） [5] - **关联交易管理办法**：同意率98.8100%（4,143,423,753股），中小股东反对率69.8998%（48,299,150股） [6][7] 法律程序有效性 - 股东大会召集、表决程序及结果符合《公司法》《公司章程》规定，决议合法有效 [8] - 法律意见由四川卓乐律师事务所沈小茹、赵良银律师出具 [9]

股东大会召集与召开 - 股东大会由董事会召集，通知提前15天在指定媒体公告，包括《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和深交所信息披露网站 [2][4] - 现场会议于2025年7月18日在四川省攀枝花市钒钛股份办公楼301会议室召开，董事长马朝辉主持 [5] - 采用现场会议与网络投票结合方式，网络投票通过深交所交易系统和互联网投票系统进行 [6] 股东大会审议议案 - 提交审议议案共8项，包括回购注销限制性股票、取消监事会、选举董事和修订公司章程等 [4] - 议案1涉及回购注销部分限制性股票，议案2提议取消公司监事会 [4] - 议案3和4分别选举第十届董事会非独立董事和独立董事，共8名候选人 [4] - 议案5至8涉及修订公司章程、股东会议事规则、董事会议事规则和关联交易管理办法 [4] 股东大会出席情况 - 现场会议出席股东或代理人5人，代表股份3,608,859,134股，占总股本38.8418% [6] - 网络投票股东1,100名，代表股份584,464,664股，占总股本6.2905% [7] - 合计参与表决股东1,105名，代表股份4,193,323,798股，占总股本45.1324% [7] 表决结果 - 全部议案均获审议通过，其中议案1、5、6、7为特别决议需三分之二以上同意 [9] - 议案3和4采用累计投票方式表决，其他议案采用非累计投票方式 [9] - 涉及限制性股票回购的议案1，相关董事和高管已回避表决 [9]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行A股股票6.93亿股，发行价格3.29元/股，募集资金总额22.80亿元，扣除发行费用847.88万元后，实际募集资金净额为22.72亿元[1] - 募集资金由信永中和会计师事务所审验确认，并设立专项账户管理，与保荐机构中金公司及商业银行签署三方监管协议[2] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月末，募集资金余额5.65亿元，累计使用17.36亿元，其中工程项目支付11.14亿元（含置换前期投入3.28亿元）、2025年工程项目支付0.70亿元、补充流动资金5.52亿元[3] - 募集资金投资总额承诺26.25亿元，实际承诺投资22.72亿元[2] 闲置资金现金管理 - 截至2025年6月末，公司使用闲置募集资金进行现金管理余额4.45亿元，未超过董事会批准的4.50亿元额度[3] - 现金管理产品主要为银行定期存款，期限3-6个月，预计利息收入201.88万元[4] - 本次拟继续使用不超过4.50亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月，投资范围包括定期存款、大额存单及7天通知存款[4][5] 决策程序与合规性 - 该事项已通过第十届董事会第一次会议审议，保荐机构中金公司出具无异议核查意见[6] - 现金管理不影响募投项目实施，不改变募集资金投向，收益归公司所有[5][6] 资金管理效益 - 通过现金管理可提高募集资金使用效率，增加投资收益，为股东创造更好回报[4][5]

回购注销限制性股票情况 - 公司拟回购并注销88名激励对象第三个解除限售期对应的已获授但尚未解锁的限制性股票，原因是2024年业绩未达到2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期业绩考核条件 [2] - 回购资金来源于自有资金，依据为《上市公司股权激励管理办法》及公司2021年限制性股票激励计划（第二次修订稿）相关规定 [2] - 相关决议文件包括第九届董事会第二十四次会议决议、第九届监事会第十八次会议决议、2025年第三次临时股东大会决议 [2] 债权人相关安排 - 本次回购注销将导致注册资本减少，债权人需在2025年7月19日起45日内凭有效债权文件要求公司清偿债务或提供担保 [2] - 债权申报需提交书面材料，包括债权证明文件原件及复印件，若委托他人申报还需提供授权委托书及代理人身份证件 [3] - 未在规定期限内行使权利的债权人，其债权有效性不受影响，公司将继续履行相关债务 [2] 债权申报操作细节 - 申报材料需注明"申报债权"字样，以送达时间为准 [3] - 法人债权人需额外提供营业执照副本、法定代表人身份证明文件 [3]

攀钢集团钒钛资源股份有限公司 董事会议事规则 （经公司 2025 年第三次临时股东大会审议通过） （2025 年 7 月） 目 录 第一章 总则 第一条 为规范攀钢集团钒钛资源股份有限公司（以下 简称"公司"）董事会议事方式和程序，确保董事会规范、 高效运作和审慎、科学决策，根据《中华人民共和国公司法》 、 《上市公司治理准则》等法律、行政法规、规范性文件和《攀 钢集团钒钛资源股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》） 的有关规定，制定本规则。 第二条 董事会会议是董事会议事的主要形式。董事按 规定参加董事会会议是履行董事职责的基本方式。 第三条 董事会办公室是董事会的日常办事机构，负责 处理董事会日常事务，保管董事会印章。 第四条 董事应当遵守法律、行政法规和《公司章程》 的规定，对公司负有忠实义务和勤勉义务。 第二章 董事会职权 第五条 董事会行使法律、行政法规、中国证监会和《公 司章程》规定的职权。 第六条 公司提供担保，除应当经全体董事的过半数审 议通过外，还应当经出席董事会会议的三分之二以上董事审 议同意并作出决议。 符合《公司章程》第四十八条情形的担保还应当在董事 会审议通过后提交股东会审议。 ...