文章核心观点 - 现代投资2024年营收和利润双降，核心业务高速公路板块压力大，金融和产业经营板块贡献有限，未来需提升高速业务盈利能力并拓展后两者规模以实现业绩复苏 [1][7] 各业务板块情况 高速公路业务 - 公司经营6条高速公路，运营总里程约563公里，2024年虽提升运营效率但盈利能力大幅下滑，毛利润从2023年的20.55亿元降至2024年的18.28亿元，降幅11.05% [3] - 盈利能力下降主要因车流量减少和通行费收入下降，怀化分公司和沅辰路段集约化管理未显著提升整体效益，智慧运营对收入贡献有限 [3] 金融服务业 - 2024年大有期货经纪业务和“保险 + 期货”业务逆势增长，巴陵农商行经营质效处于全省农商行前列，但营收占比低，对整体业绩拉动有限 [4] - 金融板块增长依赖市场波动和政策红利，可持续性存疑，现代财富业务规模小，难成公司业绩主要支撑 [5] 产业经营 - 2024年环保产业转型升级向好，怀化生活垃圾焚烧发电项目并网发电首年利润超千万，现代新能源完成全省高速公路光伏统一备案，建设98座分布式光伏电站 [6] - 环保和新能源业务整体表现平平，环保业务规模有限，新能源业务光伏电站建设周期长，短期内难形成规模效应 [6]

文章核心观点 公司2024年度利润分配预案已通过董事会审议，尚需股东大会审议，预案采用现金分红方式，且不触及其他风险警示情形，本次利润分配符合相关规定 [1] 审议程序 - 2025年4月1日公司召开第九届董事会第六次会议，以9票赞成，0票反对，0票弃权的表决结果审议通过《2024年度利润分配预案》，该议案尚需提交公司2024年度股东大会审议 [1] 2024年度利润分配预案的基本情况 - 2024年度母公司净利润269,988,918.41元，提取10%法定盈余公积金26,998,891.84元，本年度可供分配利润242,990,026.57元 [1] - 截至2024年12月31日，公司合并报表累计未分配利润为7,732,025,636.52元，母公司累计未分配利润为7,326,998,780.50元，实际可供股东分配的利润按合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低原则确定 [1] - 公司拟以现金分红方式，不送红股，不以公积金转增股本，以2024年年末股本总额为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），共计派发现金227,674,250.10元（含税），若总股本变化，分配比例按分配总额不变原则相应调整 [1] - 本年度累计现金分红总额为227,674,250.10元（含税），2024年度回购股份注销总金额0元，2024年度现金分红和回购注销总额为227,674,250.10元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为66.80% [1] 现金分红方案的具体情况 不触及其他风险警示情形 - 公司2024年度利润分配预案不触及其他风险警示情形，最近一个会计年度净利润为正值，且合并报表、母公司报表年度末未分配利润均为正值，最近三个会计年度累计现金分红总额为607,131,333.60元，累计回购注销总额为0元，平均净利润为438,743,246.83元，不触及《股票上市规则》第9.8.1条第（九）项规定的可能被实施其他风险警示的情形 [1] 现金分红方案合理性说明 - 公司2023年度、2024年度经审计的相关金融资产合计金额分别为3,655,109,844.91元、4,158,526,379.30元，分别占2023年度、2024年度经审计总资产的6.43%、7.15% [3] - 本次利润分配符合《公司法》等相关规定，符合《公司2022年度－2024年度分红规划》，充分考虑投资者利益，与公司经营业绩及未来发展相匹配 [3] 备查文件 - 第九届董事会第六次会议决议 [3] - 第九届监事会第四次会议决议 [3]

业绩总结 - 2024年度母公司净利润269,988,918.41元[3] - 2024年可供分配利润242,990,026.57元[3] - 截至2024年末合并报表累计未分配利润7,732,025,636.52元[3] - 截至2024年末母公司累计未分配利润7,326,998,780.50元[3] 利润分配 - 以2024年末1,517,828,334股为基数，每10股派1.5元现金红利，共派227,674,250.10元[3] 议案表决 - 《2024年年度报告全文及摘要》等多项议案表决通过[2][3][4][5][7]

业绩总结 - 信永中和于2025年4月1日对公司2024年财报出具无保留意见审计报告[4] 数据相关 - 2024年公司向湖南高速财务短期借款期初6亿，增加10亿，减少6亿，期末10亿[9] - 2024年公司向湖南高速财务短期借款支付手续费2001.44万元[9]

资产情况 - 2024年末资产总计581.30亿元，较2023年末增长2.31%[1] - 2024年末流动资产合计87.83亿元，较2023年末增长3.57%[23] - 2024年末非流动资产合计493.48亿元，较2023年末增长2.09%[23] - 2024年末货币资金为37.85亿元，2023年末为39.28亿元[23] - 2024年末交易性金融资产为1.48亿元，2023年末为1.99亿元[23] - 2024年末应收账款为3.61亿元，2023年末为3.14亿元[23] - 2024年末存货为6.41亿元，2023年末为2.18亿元[23] - 2024年末固定资产为9.47亿元，2023年末为12.80亿元[23] - 2024年末无形资产为318.10亿元，2023年末为324.70亿元[23] - 2024年末商誉期末余额为34.63亿元，占资产总额比例为0.60%[9] 负债与权益情况 - 2024年末负债合计438.21亿元，较2023年末增长2.83%[1] - 2024年末股东权益合计143.09亿元，较2023年末增长0.72%[1] - 2024年末流动负债合计229.44亿元，较2023年末增长11.89%[1] - 2024年末非流动负债合计208.77亿元，较2023年末下降5.56%[1] - 2024年末短期借款32.02亿元，较2023年末增长18.51%[1] - 2024年末长期借款206.01亿元，较2023年末下降5.61%[1] 经营业绩情况 - 2024年营业总收入81.95亿元，较2023年下降3.20%[29] - 2024年营业总成本74.78亿元，较2023年下降2.88%[29] - 2024年营业利润5.97亿元，较2023年下降24.70%[29] - 2024年净利润3.43亿元，较2023年下降41.63%[29] - 2024年综合收益总额3.77亿元，较2023年下降38.53%[29] - 2024年基本每股收益0.1914元/股，较2023年下降39.87%[29] - 2024年稀释每股收益0.1914元/股，较2023年下降39.87%[29] 现金流情况 - 现代投资2024年经营活动现金流入小计116.93亿元，同比下降0.43%[33] - 现代投资2024年经营活动产生的现金流量净额24.56亿元，同比增长28.31%[33] - 现代投资2024年投资活动现金流入小计143.30亿元，同比增长46.24%[33] - 现代投资2024年投资活动产生的现金流量净额 - 9.02亿元，亏损扩大[33] - 现代投资2024年筹资活动现金流入小计57.49亿元，同比增长22.97%[33] - 现代投资2024年筹资活动产生的现金流量净额 - 18.32亿元，亏损缩小[33] - 另一公司2024年经营活动现金流入小计29.92亿元，同比增长19.87%[35] - 另一公司2024年经营活动产生的现金流量净额16.65亿元，同比下降15.62%[35] - 另一公司2024年筹资活动现金流入小计64.14亿元，同比下降0.03%[35] - 另一公司2024年筹资活动产生的现金流量净额 - 15.66亿元，亏损缩小[35] 其他情况 - 2024年年初归属于母公司股东权益合计42.06亿元，年末为24.72亿元[37] - 2024年综合收益总额7.68亿元，其中归属于母公司股东的综合收益7.47亿元[37] - 2024年股东投入和减少资本共7.01亿元，其中归属于母公司股东7.27亿元[37] - 2024年利润分配使股东权益减少34.38亿元，其中归属于母公司股东减少27.79亿元[37] - 2024年专项储备增加57.49万元，本年计提307.24万元，本年使用364.73万元[37] - 截至2024年12月31日，公司股本总额15.18亿元[52] - 单项金额重大的应收账款等多项应收款项重要性标准为500万元人民币[62] - 合同资产账面价值变动金额占期初合同资产余额的30%以上视为重大变动[62] - 账龄超过1年的重要预付款项需单项账龄超过1年的预付账款占预付账款总额的5%以上且金额大于500万元[62] - 重要的一年内到期的债权投资等部分投资相关重要性标准为1000万元人民币[62] - 重要的在建工程为预算总额超过1亿元工程项目[62] - 重要的非全资子公司需净资产在合并净资产的5%以上[63] - 重要的联营企业需报告期为本公司贡献利润1000万元以上[63]

财务审计 - 审计现代投资公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[6] - 审计报告日期为2025年4月1日[9] 资金情况 - 信永中和相关经营场所资金额为6000万元[10]

业绩总结 - 2025年4月1日会计师事务所对公司2024年度财报出具无保留意见审计报告[3] 数据相关 - 应收账款（股东）2024年期初635.16万元，年度累计286.66万元[10] - 其他应收款（股东）2024年期初241.59万元，期末482.66万元[10] - 预付账款（股东）2024年期初1332.96万元，期末1588.86万元[10] - 各项目汇总2024年期初586.88万元，期末12062万元[10]

会议情况 - 2024年召开董事会5次、股东大会3次[4] - 2024年召开2次独立董事专门会议[7] 独立董事履职 - 2024年现场工作15天，参加全部董事会[4] - 2025年将继续履职助力提升决策能力[22] 议案审议 - 2024年4月1日审议通过日常关联交易预计议案[14] - 2024年4月25日审议通过董事会换届选举议案[19] 关联交易与担保 - 预计日常关联交易定价合理、公允[14] - 本报告期担保对象为子公司及其下属公司[15]

会议情况 - 2024年召开董事会5次、股东大会3次[4] - 2024年审计委员会主任委员主持召开5次审计委员会会议[5] - 2024年召开2次独立董事专门会议[7] 议案审议 - 2024年4月1日通过《关于2024年度日常关联交易预计的议案》[13] - 2024年4月1日审议通过续聘2024年度审计机构为信永中和会计师事务所[17] - 2024年4月25日审议通过董事会换届选举等议案[19] 未来展望 - 2025年独立董事将强化学习，加强与董事会和经营层沟通[22]

利润分配 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以1,517,828,334股为基数，每10股派发现金红利1.5元（含税），不送红股，不以公积金转增股本[3] - 2022 - 2024年度现金分配的利润不低于当年度合并报表归属母公司所有者净利润的20%[144] - 2023年度利润分配方案于2024年4月25日获股东大会通过，6月13日实施完毕[144] - 每10股派息1.5元（含税），分配预案股本基数为1,517,828,334股，现金分红金额为227,674,250.10元（含税）[145] - 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100%[146] - 公司以2024年年末的股本总额1,517,828,334股为基数进行利润分配[146] - 公司可分配利润为242,990,026.57元[145] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为7,627,793,009.68元，较2023年的7,910,213,570.24元减少3.57%[17] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为340,816,179.54元，较2023年的542,691,368.51元减少37.20%[17] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为325,283,553.92元，较2023年的512,156,210.38元减少36.49%[17] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为2,455,569,299.51元，较2023年的1,914,451,230.28元增长28.26%[17] - 2024年基本每股收益为0.1914元/股，较2023年的0.3183元/股减少39.87%[17] - 2024年稀释每股收益为0.1914元/股，较2023年的0.3183元/股减少39.87%[17] - 2024年加权平均净资产收益率为2.66%，较2023年的4.54%减少1.88%[17] - 2024年末总资产为58,130,305,893.18元，较2023年末的56,818,999,039.30元增长2.31%[17] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为12,471,658,116.86元，较2023年末的12,338,182,318.68元增长1.08%[17] - 公司本期归属于上市公司股东的净利润同比减少20187.52万元，降幅37.20%，剔除影响后同比增长18.65%；每股收益同比增长22.86%；加权平均净资产收益率同比增加0.83个百分点[19] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加54111.81万元，增幅28.26%[20] - 2024年非经常性损益合计15532625.62元，2023年为30535158.13元，2022年为17294166.24元[27] - 2024年公司实现营业总收入81.95亿元，利润总额6.04亿元，资产总额581.30亿元[39] - 2024年营业收入76.28亿元，较2023年的79.10亿元下降3.57%[46] - 2024年销售费用为31,820,472.15元，同比减少19.42%[54] - 2024年管理费用为447,176,414.68元，同比减少5.11%[54] - 2024年财务费用为918,359,144.03元，同比减少12.23%[54] - 2024年研发费用为26,362,967.09元，同比减少0.43%[54] - 2024年经营活动现金流入小计116.93亿元，同比降0.42%；流出小计92.37亿元，同比降6.01%；净额24.56亿元，同比增28.26%[60] - 2024年投资活动现金流入小计143.30亿元，同比增46.23%；流出小计152.31亿元，同比增55.29%；净额 - 9.02亿元，同比降9653.41%[60] - 2024年筹资活动现金流入小计57.49亿元，同比增22.97%；流出小计75.80亿元，同比降2.48%；净额 - 18.32亿元，同比增40.89%[60] - 2024年现金及现金等价物净增加额 - 2.76亿元，同比增76.75%[60] - 投资收益2.85亿元，占利润总额比例47.16%；公允价值变动损益 - 0.82亿元，占比 - 13.56%；资产减值 - 3.44亿元，占比 - 57.00%[64] - 营业外收入0.12亿元，占利润总额比例2.01%；营业外支出0.06亿元，占比0.96%[64] - 2024年末货币资金37.85亿元，占总资产比例6.51%，较年初降0.40%[66] - 2024年末存货6.41亿元，占总资产比例1.10%，较年初升0.72%[66] - 2024年末固定资产9.47亿元，占总资产比例1.63%，较年初降0.62%[66] - 2024年末长期借款206.01亿元，占总资产比例35.44%，较年初降2.97%[67] - 报告期投资额为89,580,000.00元，上年同期投资额为137,099,980.00元，变动幅度为 - 34.66%[70] 分季度财务数据 - 第一季度至第四季度营业收入分别为1326171991.87元、2006717728.03元、2391208090.41元、1903695199.37元[24] - 第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为189710685.90元、67792540.04元、148710515.44元、 - 65397561.84元[24] 影响净利润因素 - 潭耒高速公路衡耒段收费权到期移交使归属于上市公司股东的净利润减少11938.68万元[19] - 下属二级子公司计提资产减值损失，按持股比例计算减少归属于上市公司股东的净利润10662.31万元[19] - 计提应收通行费收入账款减值损失，减少归属于上市公司股东的净利润3523.93万元[19] - 2024年5月调整增缴2023年度企业所得税，减少归属于上市公司股东的净利润4185.03万元[19] 业务板块运营情况 - 公司经营6条高速公路，运营里程约473公里，受托管理里程约90公里，运营总里程约563公里[34][35] - 高速公路运营板块建成并投入使用智慧收费站22个[38] - 道路运输业营业收入28.70亿元，占比37.63%，同比下降9.20%；商品贸易营业收入41.35亿元，占比54.21%，同比下降3.24%；其他营业收入6.22亿元，占比8.16%，同比增长30.93%[46] - 道路运输业毛利率49.38%，同比下降4.32%；商品贸易毛利率1.92%，同比下降0.50%[47] - 道路运输业折旧与摊销占营业成本比重17.52%，同比增长3.96%；运营养护成本占比7.53%，同比下降10.13%；商品贸易成本占比69.93%，同比下降2.75%[49] - 湖南省营业收入36.01亿元，占比47.21%，同比下降4.24%；上海市营业收入39.54亿元，占比51.84%，同比下降2.90%；其他省份营业收入0.73亿元，占比0.95%，同比下降6.27%[46] 公司荣誉与资质 - 公司选派8人参加全省交通运输行业职业技能大赛公路收费及监控员赛项，在前10名中斩获7席，2人晋级国赛获第4名、第7名[41] - 怀化分公司在年度综合排名中名列全省第2，现代资产在年度服务区排名中名列全省第5[41] - 现代环境新增市政公用工程施工承包二级及生活污水处理一级2项资质[41] - 怀化生活垃圾焚烧发电项目首年实现利润超千万[41] - 现代新能源分批次建设了98座分布式光伏电站[41] - 《“高速惠通”多源数据融合赋能交通物流降本增效》获2024年“数据要素×”大赛湖南分赛一等奖，获批5项计算机软著[41] - 2024年公司新增专利17项，新增省部级（学会）科技奖励4项[42] - 2人获评湖湘英才，1人获评湖南省卓越工程师，申报省属监管企业人才发展资金项目13个，争取奖补资金30万元[42] 公司运营管理 - 全年在建信息系统21个，年内投产20个[42] - 集中采购成交金额下浮率达3.5%[43] - 全年组织安全培训408次，安全生产排查率、整改率100%[43] 公司客户与供应商 - 公司前五名客户合计销售金额为776,263,127.04元，占年度销售总额比例为10.18%[52] - 公司前五名供应商合计采购金额为1,272,299,744.28元，占年度采购总额比例为21.94%[52] 研发项目进展 - 高速公路养护三维可视化及智能电子路元应用试点研究等多个研发项目已验收或完成上线验收[55] - 大数据研发平台已完成项目上线验收，实现数据底座构建和客户等自动标签化业务支持[56] - 自有资金投资分析平台已完成项目上线验收，构建自有资金投资分析系统把控投资风险[56] - 基于云计算的期货用户行为分析系统按计划进度开发中，识别客户关键信息提升分析效率[56] - 垃圾焚烧飞灰水热无害化多步协同工艺与装备研究处于研究中，降低飞灰污染实现资源化[56] - 智能污水一体化设备及智慧化运维管理平台研究处于研究中，提升服务区污水处理效果[56] - 厨余垃圾清洁收集、智能一体化处理的关键技术及工程示范已通过湖南省科技厅验收，解决厨余垃圾难题[56] 研发人员情况 - 2024年研发人员数量为295人，较2023年的279人增长5.73%[58] - 2024年研发人员数量占比为10.28%，较2023年的8.95%提升1.33%[58] - 2024年本科研发人员为214人，较2023年的222人减少3.60%[58] - 2024年硕士研发人员为43人，较2023年的35人增长22.86%[58] - 2024年30岁以下研发人员为20人，较2023年的23人减少13.04%[58] - 2024年30 - 40岁研发人员为162人，较2023年的145人增长11.72%[58] - 2024年研发投入金额为26362967.09元，较2023年的26476844.50元减少0.43%[58] - 2024年研发投入占营业收入比例为0.35%，较2023年的0.33%提升0.02%[58] - 2024年和2023年研发投入资本化的金额均为0元，资本化研发投入占研发投入的比例均为0%[58] - 公司持续加大信息化、数字化转型力度，提高科技创新水平，研发人员学历及素质进一步提高[58] 金融资产情况 - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数为199,418,672.75元，本期公允价值变动损益为4,595,216.22元，本期购买金额为561,500,000.00元，本期出售金额为616,707,493.54元，期末数为148,129,827.43元[68] - 衍生金融资产期初数为551,940.00元，本期公允价值变动损益为10,190,970.00元，期末数为4,743,140.00元[68] - 其他权益工具投资期初数为80,803,353.38元，计入权益的累计公允价值变动为2,703,462.21元，期末数为83,506,815.59元[68] - 金融资产小计期初数为280,773,966.13元，本期公允价值变动损益为14,786,186.22元，计入权益的累计公允价值变动为2,703,462.21元，本期购买金额为561,500,000.00元，本期出售金额为616,707,493.54元，期末数为236,379,783.02元[68] - 存货期初数为170,227,522.08元，本期公允价值变动为91,252,521.95元，本期购买金额为5,517,017,143.34元，本期出售金额为4,980,832,523.72元，期末数为615,159,619.75元[68] - 上述合计期初数为452,966,670.69元，本期公允价值变动为78,431,518.21元，计入权益的累计公允价值变动为2,370,189.54元，本期计提的减值为36,294.46元，本期购买金额为7,683,912,135.99元，本期出售金额为6,739,035,717.