财务表现 - 2017年上半年营收为54.18亿元，同比增长27.25% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为4.39亿元，同比增长45.89% [2] - 总资产为140.5亿元，同比增长27.75% [2] - 基本每股收益为0.48元，同比增长45.45% [2] 产能与布局 - 2017年上半年新增产能16万锭，总产能达到167万锭 [2] - 2016年底产能为150万锭，其中越南20万锭，新疆和内地各占一半 [3] - 2017年底预计产能将达到180万锭，2018年完成南疆100万锭工程 [3] 供应链与业务发展 - 网链业务增长75%，支撑了经营快速的增长 [2] - 供应链业务涉及棉花种植、加工、仓储、交易、物流等环节，提供金融服务 [4] - 纱线业务上半年增长10%，预计全年实现两位数增长 [3] 研发与创新 - 公司筹建了华孚大学和博士后工作站，建立了多个专业研发团队 [3] - 累计获得81项专利，获得国家工信部"绿色制造"平台系统建设补贴 [3] 市场与价格 - 纱线价格相比去年提升3-5个百分点 [4] - 棉花采购价格比市场价低3%-4% [3] - 预计下半年纱线价格不会有大的变化，但染色加工费成本可能增加 [4] 政府补贴与政策 - 新疆政府提供产能升级与产能提升奖励，具有持续性 [3] - 出疆运费补贴继续保持，补贴力度未发生变化 [3] 公司战略与更名 - 公司更名为华孚时尚，以更准确地表述业务特征和未来发展战略 [4] - 致力于成为全球纺织服装行业的时尚运营商 [4]

经营与财务表现 - 前三季度营业收入超 88.7 亿，增长超 30%，净利润同比增长超 50%，达 6.05 亿 [2] - 1 - 9 月主营纱线增长 16%，前端网链前三季度收入 35.7 亿，较上半年 18.3 亿环比增长 95% [2] - 纱线营收增加 15 - 16%，量增 13 - 14%，价增 2 - 3%，前端网链毛利率 6.1%，净利率近 2% [3] - 剔除会计准则调整部分，毛利率比去年增长近 1%，三季报整体毛利率 13%，纱线毛利率约 15% [4] 产能布局 - 阿克苏产能去年底 150 万锭，上半年 167 万锭，预计年底达 180 万锭 [3] - 年底产能分布：越南 28 万锭，长江 16 万锭，黄淮 16.5 万锭，浙江 32.5 万锭，新疆 88 万锭 [5] - 公司坚持利用新疆资源等优势适度扩产，深化前端网链布局，计划在南疆建 100 万锭产能 [2][5] 市场与行业趋势 - 国内棉价年内平稳，明年因国储棉库存及进口配额问题有上涨压力，海外棉价相对平稳 [3] - 色纺因污染小、成本优势，随环保加强或获较大发展，行业集中度增加 [2][4] - 中高端市场双寡头产能 300 万锭左右，占比 70 - 80%，市占率较稳定 [4] 业务相关 - 前端网链业务发展快，资金周转每年最低平均 6 - 8 次 [3] - 后端供应链持续投入开发，产生效益慢、难度大 [3] - 柔性供应链服务不做生产，做布料、成衣等管理 [3] - 研发在多色彩、多品种和新工艺等方面投入大，非棉占比 30% [3] 补贴与政策 - 补贴政策不变，预计今年补贴约 3 亿，会计政策调整后补贴计入营业收入科目 [3] - 新疆补贴政策到 18 年不变，之后新政策预期偏向大企业 [5] - 一带一路政策加强，公司将在新疆加大投入，发展供应链产业 [5] 订单与价格 - 色纺纱四季度量和批量增加，价格因成本上升缓慢提升 [4][5] - 产能利用率达 90%以上 [5] 库存与品类 - 库存主要因棉花原料增加，三季度纱线库存较上半年下降 [5] - 下游运动和快时尚品类订单增长较快 [5]

公司经营情况 - 2018年纺织服装行业国内外市场变化大，呈前高后低态势，公司全年营收和利润稳健增长，主营纱线业务营收72.2亿，网链业务营收7.5亿，产能布局调整后达189万锭，每10股现金分红3.5元 [1] - 2019年第一季度全球市场有不确定因素，公司主营纱线稳定增长，前端网链增速高，整体营收增长19.78%，主营纱线同比增长7.4%，网链业务保持33.3%同比增速，经营较四季度环比恢复 [1] - 2019年公司坚持主业、共享产业两条主线，提升管理水平，加大产品创新力度，有望保持竞争力和业务增速 [1] 行业相关问题解答 - 预计三季度前棉花现货价格波动不大，国家新增80万吨滑准税进口配额及100万吨抛储计划，棉花供给充裕，供需平衡 [2] - 纺织服装出口需求走弱，国内需求整体仍偏弱但逐月转好，一季度纱线毛利率回升，全球中高端纺织服装市场下降10%-20%，公司保持增长 [2] 业务发展情况 - 网链业务2018年平稳增长，下半年增速趋缓，2019年一季度恢复正常增速，全年预计保持20%-25%增速 [2] 费用与成本控制 - 2018年销售费用控制较好，因节约运输费用和越南就地销售占比增加，出口销售占比减少 [2] 存货与产能布局 - 2018年四季度存货累积，2019年公司侧重产销平衡，控制存货规模 [2] - 2018年对余姚、宁海产能调整，2019年预计继续调整国内外产能布局 [2] - 2018年公司产能189万锭，今年灵活控制产能建设进度，越南规划50万锭预计3年建成 [3] 财务相关问题 - 一季度其他收益减少与新疆贷款贴息力度减弱有关，预计新疆棉花高征低扣问题落实可对冲影响 [3] - 2018年底贷款规模增长因棉花价格低，2019年公司控制贷款规模，加快资金周转，控制财务费用 [3] - 可转债预案获股东大会通过，正在准备报会材料，预计对今年账面利息影响不大 [3] - 2019年第一季度预付账款增长明显，因一季度采购棉花流量大，未开票结算多 [3]

公司业绩情况 - 2017年实现营收125.97亿元，同比增长42.54%；归母净利润6.77亿元，同比增长41.37% [1] - 2018年一季度实现营收30.34亿元，同比增长30.96%；归母净利润2.19亿元，同比增长31.88% [1] - 2018年一季度前端网链营收占比48%，色纺纱营收占比52% [2] 公司战略规划 - 坚持做好主业，集聚营运，提升效率，加大共享产业战略实施，推进前端网链经营 [1] - 2018年加大资本运作力度，将主业色纺纱向新型纱线延展，拓展后端网链业务品类供应链公司 [2] 产能布局与规划 - 2017年底公司产能达180万锭，国内产能布局调整，大部分转移到新疆，部分随经济形势在越南及东南亚其他地方调整布局 [2] - 未来2年内海外增加完全自建项目可能性不大，通过资本运作锁定资源，平衡国内外产能 [2] 前端网链业务 - 2016年定目标未来三年在新疆做到100万吨，2017年实现营收65亿，完成目标可能性大 [2] 存货与现金流情况 - 存货主要是生产原料增加较多，随前端网链业务和产能扩大，周转、库存放大 [2] - 2017年和2018年一季度经营活动净现金流出较多，一是2017年2月轧花厂并表，四季度集中采购资金支出增加；二是2017年产能增加，新产能铺底流动资金和周转原料增加 [2] 棉价走势判断 - 中长期国内棉花供需缺口存在，价格向上格局明确；短期国储抛储，预计2018年走势平稳，优质棉花需求稳步提升 [3] 汇率影响应对 - 过去两季度人民币汇率涨幅超预期，公司做资金平衡，境外收支不平衡时锁定汇率，降低汇率变动对利润影响 [3] 业务扩张原因 - 向前端网链扩张是为保障主业棉花资源，整合新疆棉花资源，增加配棉、供应链金融增值服务 [3] 客户与销售情况 - 2017年报前五大客户比例下降，但穿透到终端品牌用户基本变动不大 [3] 亏损原因 - 2017年四季度扣非亏损，一是政府补贴调整进主营业务利润回溯调整；二是四季度集中票据贴现，财务费用集中体现 [3] 行业格局 - 中高端色纺纱领域，公司和百隆占有率高，新增产能基本由两家占有，行业竞争格局良性 [3]

分组1：业绩情况 - 2020年受疫情、被列入美国商务部实体清单、棉价下跌、人民币升值汇兑损失、产品结构调整影响，年收入下降，利润亏损 [1] - 2021年一季度营收超2019年同期水平，预计上半年净利润2.2 - 3.2亿元 [1] - 2021年一季度营收增长66.72%，其中纱线业务增长42.81%、网链业务增长94.1% [2] 分组2：战略与转型 - 2020年下半年以来推进数智化升级，调整市场和产品结构，构建基于内循环的国内市场供应链 [1] - 秉持“坚持主业、共享产业”战略，推进数智化升级，加快数智化纺纱工厂建设，推进阿大袜业创新和转型 [1][2] 分组3：产能相关 - 现有产能189万锭，在建产能包括新疆16万锭（已在做设备安装调试）、淮北新型智能化工厂30万锭（年底10万锭建成）、越南30万锭规划 [2] - 2019年、2020年产能利用率分别为91%、71%，目前产能利用率超95%，超过2019年水平 [2] 分组4：业务合作 - UR是第一家和公司签订深度战略合作的品牌，一些其他国内头部品牌也陆续合作，UR会加大采购，公司提供专业服务并已做相关产品宣传 [2] 分组5：产品分类与产业情况 - 收购2家诸暨袜企，希望整合诸暨袜业市场，初期营收规模3 - 5亿，今年目标10亿 [3] - 全球30% - 40%的袜子由诸暨市生产，诸暨袜业产值约几百亿，国内袜业千亿元总规模，年增长约15% [3] 分组6：商业模式与销售 - 形成以色彩趋势引领的前导营销商业模式，销售主要是终端品牌指定，上游供应商作为直接客户规模定制，国内客户未来可能像海外模式由品牌指定采购 [3] 分组7：毛利率情况 - 通过与国内品牌战略合作提升产品档次和市占率、工厂数智化改造提升生产效率降低成本来提升毛利率 [3] - 新疆工厂智能化改造首期30万锭效果好，产量提升约10 - 15%，全部改造完成利润率有望持续提升 [3] 分组8：订单情况 - 今年纱线业务处于正常恢复增长期，上半年订单基本锁定，预计三四季度整体订单情况稳定 [4] 分组9：网链业务利润来源 - 2020年网链业务利润来源一部分是期货套保，一部分是加工费、仓储、物流等稳定收益 [2]

公司战略与业务布局 - 公司确定了"坚持主业，共享产业"的长期战略，致力于成为全球纺织服装产业时尚营运商 [1] - 公司延伸了产业布局，将业务向纱线的前后端延伸，为服装企业提供柔性供应链业务，贯通纺织服装整个产业 [2] - 公司实行国内外平衡的产能布局战略，越南扩产有利于落实产业转移战略，更好地服务于客户 [2] 财务数据与库存管理 - 2020年度纱线销量22.03万吨，库存数量3.64万吨，纱线销售收入57.08亿元，年底库存商品余额11.67亿元 [2] - 2020年度纱线平均单位售价为2.59万元/吨，年底库存纱线平均单位成本为3.20万元/吨，差额0.61万元/吨，总差额达22251万元 [2] - 公司已按照标准提足存货跌价准备，不存在没提足存货跌价情形 [2] 网链业务发展 - 前端网链以棉业为主体，已形成一定规模和效益 [2] - 后端网链通过袜业品类形成商业模式雏形，未来将通过数字化平台进行供应链整合，建设数字样板工厂，扩展品类，实现产业共享 [2] 时尚与产品创新 - 公司主营产品色纺纱融合了色彩、材质、工艺技术，长期与国内外知名趋势机构合作，提前两年研究色纺产品流行趋势 [1] - 时尚是公司的基因和核心能力之一，将在未来战略中延续和发展 [2] 其他 - 公司预计定增完成时间请关注后续公告 [3]

袜业市场与浙江阿大袜业 - 中国是全球袜业供应链占比最大的国家，浙江阿大所处的大唐是全球袜业产业链最完整、最集聚的地方，国内占比达70%，全球占比约30% [2] - 国内袜业全产业链市场规模为千亿级，每年保持15%以上增长，但资源配置效率较低，行业分散，数字化程度低，缺乏龙头企业，存在巨大整合机会 [2] - 浙江阿大袜业旗下有3个品牌：卡拉美拉（caramella）、isku和I Look like，其中卡拉美拉定位为国内时尚袜子第一品牌，目标人群为18-29岁的Z世代少女 [2] - 浙江阿大袜业未来三年将针对国内外休闲运动及母婴品牌获取袜子品类授权 [2] - 浙江阿大袜业的贴牌业务主要针对全球市场，为品牌和渠道客户提供贴牌服务 [2] - 浙江阿大袜业的纱线业务坚持三纱战略，以色纺纱带动染色纱销售，形成完整的袜纱产品体系 [2] - 浙江阿大袜业自有品牌毛利率在60%以上，贴牌业务毛利率在20%左右 [3] - 浙江阿大袜业自有品牌增速为86%，贴牌业务增速约10%，目前正在调整市场结构，布局欧洲及日本等中高端市场 [3] - 浙江阿大袜业自有产能占比80%，约2,000台袜机 [4] 数字化与工业互联网 - 华孚时尚在2020年启动了数字化转型战略，通过IOT（工业互联网）+MES（执行制造系统）实现生产制造环节的可视化与数字化，提升业务效率，降低管理人员成本 [3] - 华孚工业互联网的第二步是将平台推广到中小企业，提供数字化转型服务，实现智能设计、智能生产、智能服务、智能产品等数字化改造 [3] - 华孚工业互联网的成本控制在行业可负担水平，数字化改造需要工厂管理理念的植入和标准流程的重建 [4] - 华孚工业互联网输出的目标公司为具备区域化竞争价值的腰部工厂 [4] - 浙江阿大袜业的数字化协同体现在袜业设备数字化实施效率更高，未来纱线端到袜业端的连接将带来协同效应 [4] 袜业生产基地与平台 - 浙江阿大袜业拥有两大平台和一个基地：袜业投资平台、数字化SaaS平台和阿克苏袜业小商品基地 [2] - 袜业投资平台通过参投控相结合的方式在互补性品牌、智能制造及材料等创新性领域形成产业互联生态 [2] - 数字化SaaS平台针对目标客户的to B平台，对自有工厂和外协工厂进行数字化改造，实现智能化订单分配 [2] - 阿克苏袜业小商品基地第一期第一个车间500台袜机已于2021年底正常投放 [3] 竞争优势与行业地位 - 华孚时尚在纱线协同优势、新型纱线开发和应用能力、数字化能力及产品设计开发能力方面具备竞争优势 [3] - 华孚时尚作为行业细分龙头企业，具备行业基础，相较乙方对流程和工艺有更深理解 [4]

业务发展与战略规划 - 公司未来将落实"坚持主业，共享产业"的战略主题，定位"纺织服装时尚运营商"，沿着带路转移、智化升级、网链转型的战略路径，积极提升主营纱线的竞争力，发展前端网链业务，拓展后端网链业务 [3][4] - 公司将继续保持战略定力，继续实行"坚持主业，共享产业"的发展战略，在棉花、布衣、纱线领域继续发力，争取给投资人创造更好的回报 [3][4] - 公司未来会继续推广"订单农业"+"轧花厂+棉花合作社"模式，将核心轧花厂与棉花合作社进行结合，实现订单农业+配套土地的资源控制能力 [6][7] - 公司着力打造品类供应链，积极推进阿大袜业创新试点，未来会继续通过并购等手段向其他细分品类供应链企业延伸，加大对时尚、科技、绿色类纺织服装行业公司寻源力度，搭建产业互联网平台 [5][6][7] 新能源与可持续发展 - 公司厂区分布式光伏项目新增年发电量以自用为主，可节省一部分工厂生产用电费用 [2] - 公司新疆工厂的光伏项目预计2022年建成，新增装机功率121MW，未来将继续利用新疆的光照和区位优势，发展其他光伏项目，创造绿色经济效益 [4][5] - 华孚新能源是公司践行可持续发展战略的体现，从分布式光伏项目切入，实现厂区生产、办公等清洁用能 [4] 市场与客户拓展 - 公司在深耕内循环的同时，积极拓展海外市场 [1] - 公司会加大对越南市场的投入与开发力度 [3] - 公司积极拓展国内市场，国内品牌的市场增量弥补了海外订单的缺口 [4][5] - 公司后端网链袜业的产品如"卡拉美拉"、"isku"、"i look like"等可以在网购商城购买，并与多家国内知名品牌公司建立了战略合作关系 [2][3] 财务与业绩表现 - 公司2021年整体经营效率提升明显，毛利率、净利率均超越2019年疫情及实体清单影响前水平，2021年前三季度进行了现金分红，前三季度股利支付率68.74% [7] - 公司有一定的棉花库存，受益于棉价上涨，人民币贬值有助于公司出口业务增长 [6] - 公司近两年调整了市场结构，大力拓展国内市场和非美海外市场，2021年实现了量利齐升 [6] 疫情影响与应对 - 受疫情影响，物流受阻，正常发货节奏放缓，国内消费需求阶段性受到抑制，部分国内客户的订单需求有所弱化 [2] - 疫情的变异与反复增加了全球经济复苏的脆弱性，发达经济体量化宽松退出的溢出效应，地缘冲突也成为影响产业稳定发展的重要风险源 [3][4] 产品与技术发展 - 公司后端网链袜业的产品如"卡拉美拉"、"isku"、"i look like"等可以在网购商城购买 [2] - 公司的主营产品色纺纱是许多服装品牌的首选纱线，公司与这些服装品牌有开发合作关系 [2] - 公司着力打造品类供应链，积极推进阿大袜业创新试点，未来会继续通过并购等手段向其他细分品类供应链企业延伸 [5][6][7] 投资者关系与股价表现 - 公司股价受到整体外部环境的影响，公司将继续保持战略定力，继续实行"坚持主业，共享产业"的发展战略 [3][4] - 公司目前没有融券业务 [4][5] - 公司回购方案按计划进行中 [5][6] 棉花与原材料策略 - 公司原材料实行全球采购的策略，在海外越南设有工厂，可根据客户需要配置原料 [6] - 公司未来会继续推广"订单农业"+"轧花厂+棉花合作社"模式，将核心轧花厂与棉花合作社进行结合，实现订单农业+配套土地的资源控制能力 [6][7] 汇率与风险管理 - 人民币贬值对公司产品出口有利 [8] - 公司既有出口业务也有进口业务，长期以来以业务为基础叙做无风险或低风险套期业务，目的是控制风险 [8]

营收与利润情况 - 本报告期营业收入47.66亿元，同比增长14.55%；年初至报告期末为133.02亿元，同比增长4.61%[7] - 本报告期归属上市公司股东净利润805.4万元，同比下降94.39%；年初至报告期末为3.01亿元，同比下降32.51%[7] - 投资收益本期发生额为 -2706.34万元，较上期下降196.47%，主要系期货交割收益减少所致[10] - 公允价值变动收益本期发生额为 -2321.27万元，较上期下降332.17%，主要系期货的公允价值减少所致[10] - 营业总收入为133.02亿美元，较上期127.15亿美元有所增长[26] - 营业总成本为130.61亿美元，较上期123.67亿美元有所增长[26] - 投资收益为 - 0.27亿美元，上期为0.28亿美元[26] - 营业利润为3.1038918626亿美元，去年同期为4.8101358381亿美元[28] - 净利润为3.0272277093亿美元，去年同期为4.6419374280亿美元[28] - 基本每股收益为0.18美元，去年同期为0.25美元[31] - 公允价值变动收益为 - 2321.267372万美元，去年同期为999.832307万美元[28] - 资产减值损失为5434.951326万美元，去年同期为1128.489510万美元[28] 资产与负债情况 - 本报告期末总资产180.72亿元，较上年度末下降10.26%；归属上市公司股东所有者权益70.02亿元，较上年度末下降0.10%[7] - 交易性金融资产期末数9.53亿元，较期初增长54.59%，主要系理财产品增加所致[10] - 存货期末数43.44亿元，较期初下降33.79%，主要系前端网链棉花清库存所致[10] - 资产总计为180.72亿美元，较上期201.38亿美元有所下降[22][25] - 长期股权投资为3.44亿美元，较上期3.04亿美元有所增长[22] - 固定资产为49.86亿美元，较上期49.95亿美元略有下降[22] - 流动负债合计为96.96亿美元，较上期115.81亿美元有所下降[22] - 非流动负债合计为8.48亿美元，较上期10.29亿美元有所下降[25] - 归属于母公司所有者权益合计为70.02亿美元，较上期70.09亿美元略有下降[25] - 2022年第三季度货币资金为3,260,511,391.16元，上一期为3,372,047,451.72元[19] - 2022年第三季度交易性金融资产为953,424,020.08元，上一期为616,725,654.58元[19] - 2022年第三季度应收票据为145,510,392.20元，上一期为76,426,665.25元[19] - 2022年第三季度应收账款为917,624,257.83元，上一期为921,916,655.19元[19] - 2022年第三季度存货为4,343,617,901.36元，上一期为6,560,654,772.15元[19] - 2022年第三季度流动资产合计为10,935,552,927.41元，上一期为12,843,271,073.56元[19] 现金流量情况 - 本期经营活动产生的现金流量净额为13.62亿元，减幅为 -50.12%，主要系原料采购增加所致[10] - 本期投资活动产生的现金流量净额为 -4.29亿元，增幅为37.96%，主要系理财投入增加所致[10] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为 -14.50亿元，减幅为 -30.65%，主要系吸收投资减少所致[10] - 经营活动产生的现金流量净额为1.36177310401亿美元，去年同期为2.73033909286亿美元[32] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 0.42918060993亿美元，去年同期为 - 0.69174700023亿美元[35] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.44974716626亿美元，去年同期为 - 1.10964337829亿美元[35] - 现金及现金等价物净增加额为 - 0.49098227140亿美元，去年同期为0.87814780514亿美元[35] - 期末现金及现金等价物余额为1.90474882704亿美元，去年同期为2.94310967833亿美元[35] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为27,043名[14] - 前10名股东中华孚控股有限公司持股比例30.62%，持股数量520,705,950股[14] 股份回购情况 - 公司拟回购股份总金额不低于5000万元，不超过10000万元，回购价格不超过6.50元/股[17] - 2022年4月28日至9月30日回购股份数量13,024,600股，占总股本0.77%，成交总金额46,967,927元[18] 研发费用情况 - 研发费用为1.08亿美元，较上期0.88亿美元有所增长[26]

证券代码：002042 证券简称：华孚时尚 公告编号：2022-44 华孚时尚股份有限公司 关于参加安徽辖区上市公司 2022 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，华孚时尚股份有限公司（以下简称"公 司"）将参加由安徽证监局指导、安徽上市公司协会与深圳市全景网络有限公司 联合举办的"2022 年安徽辖区上市公司投资者集体接待日活动"，现将相关事 项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP, 参与本次互动交流，活动时间为 2022 年 9 月 7 日（周三） 16：00-17：30。届 时公司高管将在线就公司 2022 年半年度业绩、公司治理、发展战略等投资者关 心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 华孚时尚股份有限公司董事会 二〇二二年九月六日 ...