报告公司投资评级 公司投资评级为"增持"。[35] 报告的核心观点 公司概况和核心竞争力 - 公司聚焦空港装备和应急救援装备"双主业"，空港装备产品种类齐全，国内市场占有率领先，电动化产品优势显著。应急救援装备产业覆盖面广，布局多旋翼大载荷消防救援无人机由地面延伸至空中。[10][11] - 公司基于深耕地面特种车辆技术和产品的基础拓展下游应用领域，打开广阔市场空间。[10][11] - 2021-2023年公司业绩出现阶段性下滑,主要因国内市场阶段性低迷,同时公司国际化布局尚处于开拓之中。2023年公司成功发行可转债募集资金7亿元,有力保障了应急救援产业基地和智能化改造项目的顺利建设,将极大提高公司生产能力。[7][8] - 2024年一季度公司修复趋势显著,国内国际需求双增长。[8] 行业情况 - 空港装备受益于国内国际民航复苏,国内民航修复趋势明显,国际民航修复态势良好。[13][15][16] - 应急救援装备受益于国家推动应急救援体系建设,消防救援装备和消防报警装备市场空间广阔,移动医疗装备和无人机装备需求也将持续增长。[16][17][18][19][20][21] - 低空经济政策支持力度加大,公司现有产品有望持续受益。[23][24] 盈利预测和投资建议 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将实现较快增长,给予公司2024年25倍PE估值,对应合理价值14.10元/股,给予"增持"评级。[27][28][29][30][31][32][35]

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2024-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | | 经深交所同意，公司可转债于2023年11月10日起在深交所挂牌交易，债券简称 "广泰转债"，债券代码"127095"。 二、可转债持有比例变动情况 （一）可转债认购情况 公司控股股东新疆广泰空港股权投资有限合伙企业（以下简称"广泰投资"） 及其一致行动人李光太先生通过原股东优先配售，合计认购"广泰转债"2,812,940 张，占可转债发行总量的40.18%。其中，广泰投资认购"广泰转债"1,923,181张， 占可转债发行总量的27.47%；李光太先生认购"广泰转债"889,759张，占可转债 发行总量的12.71%。 （二）历次可转债变动情况 威海广泰空港设备股份有限公司 关于债券持有人持有可转债比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转债发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意威海广泰空港设备股份有限公司向不 特定对象发行可 ...

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2024-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | | 2、中标通知书二 威海广泰空港设备股份有限公司 关于取得中标通知书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、中标项目概况 近日，威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称"公司"）及公司代理商收到 多份中标通知书，公司中标金额及代理商代理公司产品中标金额合计约为1.78亿元 人民币，具体金额及情况待公司签署合同后及时披露。中标详情如下： 二、中标基本情况 1、中标通知书一 项目名称：重庆江北国际机场T3B航站楼及第四跑道工程特种车辆集成采购 项目（二标段）； 中标单位：威海广泰空港设备股份有限公司； 中标金额：8218万元。 项目名称：重庆江北国际机场T3B航站楼及第四跑道工程特种车辆集成采购 项目（一标段）； 代理商代理公司产品中标金额：约600万元。 3、中标通知书三 项目名称：重庆江北国际机场T3B航站楼及第四跑道工程特种车辆集成采购 项目（三标段）； 代 ...

证券代码：002111 证券简称：威海广泰 债券代码：127095 债券简称：广泰转债 威海广泰空港设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 动类别 | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（电话会议） | | 参与单位名称 | 投资者网上提问 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2024 年 5 月 16 日 15:00-17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）采用网 | | | 络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待 | 1、董事长、总经理 李文轩 | | | 罗丰 2、副总经理、董事会秘书 | | | 3、财务负责人 李波 | | 人员姓名 | 李永奇 4、独立董事 | | | 5、保荐代表人 申希强 | | 投资者关系活 | 1、国内机场装备电动化的现状和市场前景如何？谢谢！ 您好。2018 年以来，国内空港装备电动化渗透率快速提升，公司 | ...

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2024-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | | 威海广泰空港设备股份有限公司 2023年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、会议召开时间：2024 年 5 月 17 日（星期五）下午 14:00 网络投票时间为：2024 年 5 月 17 日，其中，通过深圳证券交易所交易系统进 行网络投票的具体时间为：2024 年 5 月 17 日上午 9:15—9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 5 月 17 日上午 9:15 至下午 15:00 的任意时间。 2、会议召开地点：山东省威海市环翠区黄河街 16 号威海广泰空港设备股份 有限公司三楼会议室 3、会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召开。 ...

北京市华堂律师事务所 关于威海广泰空港设备股份有限公司 2023 年度股东大会之法律意见书 地址：北京市西城区阜成门外大街 11 号国宾酒店写字楼 308-310 室 邮政编码：100037 关于威海广泰空港设备股份有限公司 2023 年度股东大会之法律意见书 北京市华堂律师事务所 关于威海广泰空港设备股份有限公司 2023年度股东大会之法律意见书 致：威海广泰空港设备股份有限公司 北京市华堂律师事务所（以下简称"本所"）接受威海广泰空港设备股份有 限公司（以下简称"公司"）之委托，指派本所孙广亮律师、白晓宇律师出席公 司 2023 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并根据《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）和中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》（以 下简称"《股东大会规则》"）等有关法律、法规和规范性文件以及《威海广泰 空港设备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，就公 司本次股东大会的召集、召开程序、出席会议人员的资格、表决程序以及表决结 果出具法律意见。 北京市华堂律师事务所 Beijing Hu ...

公司控股股东新疆广泰空港股权投资有限合伙企业（以下简称"广泰投资"） 及其一致行动人李光太先生通过原股东优先配售，合计认购"广泰转债"2,812,940 张，占可转债发行总量的40.18%。其中，广泰投资认购"广泰转债"1,923,181张， 占可转债发行总量的27.47%；李光太先生认购"广泰转债"889,759张，占可转债 发行总量的12.71%。 近日，公司接到控股股东广泰投资及其一致行动人李光太先生的通知，获悉 2024年5月6期至2024年5月15日期间，控股股东广泰投资及其一致行动人李光太先 生通过竞价交易及大宗交易方式转让其所持有的"广泰转债"934,147张，占公司 可转债发行总量的13.34%。具体变动情况如下： | 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 公告编号：2024-035 | | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | 威海广泰空港设备股份有限公司 关于债券持有人持有可转债比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转债发行上市情况 经中国证券监督 ...

业绩总结 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.3/4.41/5.81亿元，CAGR为33%[3] - 2024年预测公司营业总收入为33.19亿元，归属母公司净利润为3.3亿元，毛利率为31.4%[8] - 2026年预计营业总收入将达到48.06亿元，同比增长20%[9] - 2026年预计净利润为5.97亿元，同比增长31.9%[9] - ROE预计在2026年达到13.0%[9] 用户数据 - 公司在国内外市场需求两旺，新订单接踵而至，国内订单累计达2.4亿元，国际订单达2.87亿元[4] 未来展望 - 公司持续推进产品出海，未来市场天花板有望持续提升[6] 新产品和新技术研发 - 威海广泰取得特殊客户消防车中标通知书，中标金额为3.75亿[1] 市场扩张和并购 - 公司是全球规模最大的空港地面设备制造企业之一，具备全球竞争力[5] 其他新策略 - 信达证券的研究团队包括张润毅、任旭欢和祝小茜[10][11][12] - 分析师声明中指出，分析师具有证券投资咨询执业资格，并独立客观地出具报告[13] - 信达证券提供的报告仅针对签约客户，不面向公众发布[15] - 报告基于已公开信息编制，但不保证信息的准确性和完整性[16] - 报告中的意见并不构成对任何人的投资建议，客户应考虑自身状况并寻求专家意见[17] - 信达证券或其关联机构可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[18] - 本报告采用的基准指数为沪深300指数[21] - 买入评级表示股价相对强于基准15%以上[21] - 风险提示提醒投资者证券市场存在赢利和亏损风险[22]

业绩总结 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.3/4.41/5.81亿元，CAGR为33%[3] - 2024年预测营业总收入为33.19亿元，归属母公司净利润为3.30亿元[8] - 报告显示，2026年预计公司营业总收入将达到48.06亿元，同比增长20%[9] - 公司2026年预计净利润为5.97亿元，同比增长31.9%[9] 用户数据 - 公司是全球规模最大的空港地面设备制造企业之一，具备全球竞争力[5] 未来展望 - 公司持续推进产品出海，未来市场天花板有望持续提升[6] 新产品和新技术研发 - 威海广泰取得特殊客户消防车中标通知书，中标金额为3.75亿[1] 市场扩张和并购 - 公司在国内外市场需求两旺，新订单接踵而至，国内订单累计2.4亿元，国际订单2.87亿元[4]

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 公告编号：2024-034 | | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | 交易对方为特殊客户，与公司及子公司不存在关联关系。 交易对方具备良好的信用和支付能力，交付履约风险较小。 三、本次中标对上市公司的影响 1、本次中标金额为 3.75 亿元人民币，占 2023 年度经审计营业收入的 15.6%， 项目的实施将根据后续合同的约定，对公司未来年度经营成果产生积极的影响。 关于取得特殊客户消防车中标通知书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、中标项目概述 近日，威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称"公司"）获悉全资子公司北 京中卓时代消防装备科技有限公司（以下简称"中卓时代"）中标某消防车项目，并 取得中标通知书，中标金额为 3.75 亿元人民币，具体金额及情况待公司签署合同 后及时披露。 二、交易对方介绍 威海广泰空港设备股份有限公司 四、风险提示 威海广泰空港设备股份有限公司董事会 2024 年 5 月 15 日 公司本次中标项目尚未与相关单 ...