文章核心观点 - 中国地面综合服务行业在经历疫情波动后已恢复增长，2024年市场规模达230亿元，同比增长2.2%，预计未来在政策支持及机场建设推进下需求将持续增长 [1][5] - 行业竞争格局激烈，主要参与者包括大型航空公司、专业地面服务公司和机场管理公司，其中大型航空公司凭借网络和经验占据较大市场份额 [6] - 行业未来发展趋势明确，将围绕数字化转型、绿色可持续发展、服务模式多元化以及市场竞争加剧四大方向演进 [9][10][12][13] 行业概述与定义 - 地面综合服务指航空器在机场除空中交通服务外的必要服务，涵盖地面管理监督、旅客服务、行李服务、货物邮件服务、机坪服务、航空器服务、燃油服务、航空器维护、机组管理、地面运输及配餐服务 [3] - 该服务是航空运输管理的重要组成部分，既关系到航空安全，也影响航空公司及消费者的服务效率与水平 [3] 政策环境 - 中国政府出台系列政策推动行业发展，例如2023年9月的《关于首次乘机旅客服务便利化的指导意见》，明确了从预约到不正常航班服务等全流程要求 [4] - 2024年11月发布的《运输机场航空地面服务业务运营秩序管理办法》，旨在进一步规范运营秩序，保障机场安全有序运营 [4] 产业链与市场驱动 - 产业链上游为机场设备制造与建设企业，中游为地面综合服务行业，下游服务对象包括航空公司、企业及个人旅客 [4] - 机场数量增长直接驱动地面服务需求，截至2024年底，中国境内运输机场达263个，较2023年底净增4个 [5] - 新增机场包括河北邢台褡裢机场、新疆奇台江布拉克机场、新疆和静巴音布鲁克机场及黑龙江绥芬河东宁机场 [5] 市场规模与发展现状 - 2019年行业市场规模为250亿元，2020-2022年受疫情冲击呈波动态势，2023年随航空业恢复开始升温 [1][5] - 2024年市场规模恢复至230亿元，同比增长2.2% [1][5] - 预计未来在政策支持及机场基础设施服务水平提升下，行业需求将保持增长趋势 [1][5] 行业竞争格局 - 市场竞争激烈，主要参与者分为三类：大型航空公司（如东方航空、南方航空）、专业地面服务公司以及机场管理公司 [6] - 大型航空公司凭借完善的地面服务网络和丰富运营经验，占据市场较大比重 [6] - 专业地面服务公司在特定领域具备专业能力与技术优势，机场管理公司则依托自身机场资源提供高质量服务 [6] 重点企业分析 中国东方航空股份有限公司 - 公司是中国三大国有骨干航空运输集团之一，构建了全服务航空、创新经济型航空、航空物流三大主业及五大航空相关产业布局 [7] - 地面服务范围包括航班全流程管控、平衡配载、行李质量监控、贵宾服务、客运服务、货邮行运输等，并通过数字化转型提升运行效率 [8] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1064.14亿元，同比增长3.73%；归母净利润21.03亿元，同比大幅增长1623.91% [8] 中国南方航空股份有限公司 - 公司成立于1995年3月，业务涵盖航空客货邮运输、航空器维修、代理业务、航空配餐及地面延伸业务等 [8] - 2001年11月成立地面服务保障部，负责广州基地的旅客与行李运输服务，并对分子公司、营业部及办事处的相关业务进行矩阵式管理 [8] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1376.65亿元，同比增长2.23%；归母净利润23.07亿元，同比增长17.40% [8] 行业发展趋势 数字化转型 - 大数据、云计算、物联网等技术正推动行业数字化转型，通过数据分析可更精准预测需求、优化资源配置并提高运营效率 [9] - 数字化也将使行业能够提供更加便捷和高效的服务 [9] 绿色可持续发展 - 环保意识提升推动绿色化成为重要发展方向，未来机场将更多采用环保型车辆（如电动行李车、摆渡车）和节能设备（如LED照明、节能空调） [10] - 这些措施旨在减少尾气排放、降低能耗，从而改善环境质量并减少运营成本 [10] 服务模式多元化 - 为满足旅客个性化需求，行业正朝多元化发展，在传统服务之外涌现出专属接送、快速安检通道、智能行李追踪等创新服务模式 [12] - 这些创新不仅提升了旅客出行体验，也为行业带来了新的增长点 [12] 市场竞争日益激烈 - 市场需求增长吸引更多企业进入，导致竞争加剧，大型企业通过并购、合作扩大份额，小型企业生存空间受挤压，行业集中度逐渐提高 [13] - 在此背景下，企业需不断提升自身竞争力以在市场中脱颖而出 [13]

行业投资评级 - 报告对机械行业维持“推荐”评级 [1] - 核心观点认为货币及财政政策加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期 [6] 核心观点与重点关注方向 - **矿用设备及耗材**：2025年以来，铜、金、钼等有色金属价格强势上行，矿企盈利或改善，驱动矿企资本开支或将加大，矿山开采强度与新增项目有望加速落地，凿岩工具及设备需求有望显著放量 [6] - **AI设备及耗材**：台积电2025年四季度业绩表现较好，且对AI持有乐观态度，相关资本开支计划或将提升，伴随AI大模型与智能硬件应用的快速迭代，算力基础设施需求激增，驱动高性能服务器、GPU及高阶PCB需求大幅增长 [6] - **投资建议**：建议重点关注工控、机器人、机床、刀具、检测、工程机械、叉车、激光、物流装备、轨交设备、3C设备、AI设备及耗材等多个细分领域，并列举了包括汇川技术、三一重工、安徽合力、鼎泰高科等在内的数十家具体公司 [6] 行情回顾 - **板块表现**：报告期内（2026年01月12日至01月18日），上证综指涨幅为-0.4%，深证成指涨幅为+1.1%，沪深300涨幅为-0.6%，机械（中信）板块涨幅为+1.4%，跑赢主要指数 [10] - **子板块表现**：机械各子板块中，3C设备涨幅最大，为+14.4%，核电设备跌幅最大，为-7.4% [11] - **全行业对比**：报告期内，涨幅最大的行业是计算机（+4.3%），涨幅最小的是国防军工（-5.7%），机械行业涨幅（+1.4%）位居中上 [13] - **个股表现**：本周涨幅前五名依次为绿岛风（+35.9%）、世嘉科技（+32.4%）、宏盛股份（+29.5%）、天智航-U（+27.7%）、精测电子（+26.7%） [15] - **个股表现**：本周涨幅后五名依次为康跃科技（-33.3%）、快意电梯（-24.5%）、大业股份（-21.0%）、泰尔股份（-19.3%）、航天晨光（-18.3%） [18] 行业与公司深度观点 - **AI设备及耗材系列深度报告（一）**：核心观点认为AI算力基础设施建设提速，拉动高端PCB需求，预计2024-2029年全球PCB行业产值将从736亿美元增长至964亿美元，年复合增长率达5.6% [19] - **PCB设备市场**：钻孔设备市场预计从2024年的14.70亿美元增长至2029年的23.99亿美元，年复合增长率10.3%；曝光设备市场预计从12.04亿美元增长至19.38亿美元，年复合增长率10.0%；电镀设备市场预计从5.08亿美元增长至8.11亿美元，年复合增长率9.8% [20] - **PCB钻针市场**：2024年全球PCB钻针市场销售额为45亿元，预计至2029年将增长至91亿元，年复合增长率达15.0%，鼎泰高科全球市场份额排名第一 [21] - **SMT设备市场**：预计2025年全球SMT市场规模为55.95亿美元，其中贴片机占比约59% [22] - **凯格精机深度研究**：公司以锡膏印刷设备为核心，受益于AI驱动的高端PCB需求激增，业绩弹性显现，2024年营收/归母净利润同比增长15.8%/34.1%，2025年前三季度营收/归母净利润同比增长34.2%/175% [24][25] - **凯格精机盈利预测**：预计公司2025-2027年营业收入分别为10.8、14.7、19.1亿元，归母净利润分别为1.78、2.96、4.28亿元，给予2026年40倍PE估值，目标价111.6元，评级“强推” [26][27] - **柳工深度研究**：公司是国内工程机械龙头，确立了到2030年实现营收600亿元的战略目标，2025年前三季度挖掘机内销同比增长21.5%，2025年10月电动装载机渗透率快速提升至25.4% [28][29] - **柳工经营表现**：2024年营业收入同比增长9.2%，归母净利润同比大幅增长52.9%，2025年上半年挖掘机国内销量同比增长31.0%，海外销量同比增长22.1% [30] - **柳工盈利预测**：预计公司2025~2027年收入分别为342.6、398.9、458.0亿元，归母净利润分别为16.3、22.4、27.7亿元，给予2026年15倍PE估值，目标价16.5元，评级“强推” [31] 重点数据跟踪 - **宏观数据**：提供了制造业PMI指数、固定资产投资完成额累计同比增速、全部工业品PPI当月同比、工业企业产成品存货同比等图表 [33][35][37] - **中观数据**：跟踪了挖掘机月度销量及同比、叉车销量、OPEC原油产量、美国活跃钻机数、新能源汽车销量、动力电池装机量、工业机器人产量、金属切削与成形机床产量、日本出口中国大陆机床金额、铁路客货运量等数据 [38][40][43][44][45][47][48][49][50][54][56][58][59][62] 重点公司估值与评级 - 报告列出了包括汇川技术、三一重工、安徽合力、杭氧股份、绿的谐波、鼎泰高科等在内的24家重点公司的盈利预测、估值及投资评级，其中多数公司获得“强推”评级 [2][7]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月16日，威海广泰发布公告称，公司第八届董事会第七次会议审议通过《关于部分募集 资金投资项目延期的议案》。 ...

格隆汇1月16日｜威海广泰公告，公司于2026年1月16日召开了第八届董事会第七次会议，审议通过了 《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意根据公司目前可转债募集资金投资项目的实施进度， 在募投项目实施主体、投资总额、资金用途不发生变更的情况下，将募投项目"应急救援保障装备生产 基地项目(一期)"达到预定可使用状态时间由2026年3月31日延期至2027年6月30日，将募投项目"羊亭基 地智能化改造项目"达到预定可使用状态时间由2025年12月31日延期至2026年12月31日。 ...

中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）已进行验资，并于2023年10月25日出 具了《威海广泰空港设备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资 金验证报告》（中兴华验字（2023）第030034号）。 中航证券有限公司 关于威海广泰空港设备股份有限公司 部分募集资金投资项目延期的核查意见 中航证券有限公司（以下简称"中航证券"或"保荐机构"）作为威海广泰 空港设备股份有限公司（以下简称"威海广泰"或"公司"）向不特定对象发行 可转换公司债券的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深 圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—— 主板上市公司规范运作》和《上市公司募集资金监管规则》等有关规定，对威海 广泰部分募集资金投资项目延期的事项进行了审慎核查，核查情况如下： 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意威海广泰空港设备股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》(证监许可[2023]1972号文)的核准，公 司获准向社会公开发行面值总额为700,000,000.00元的可转换公司债券，期限6年。 公司本次发行可转换公司债券募集资金总额 ...

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2026-003 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | | 威海广泰空港设备股份有限公司 关于部分募集资金投资项目延期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年1月16日召开 了第八届董事会第七次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议 案》，同意根据公司目前可转债募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）的 实施进度，在募投项目实施主体、投资总额、资金用途不发生变更的情况下，将 募投项目"应急救援保障装备生产基地项目（一期）"达到预定可使用状态时间 由2026年3月31日延期至2027年6月30日，将募投项目"羊亭基地智能化改造项目" 达到预定可使用状态时间由2025年12月31日延期至2026年12月31日。该事项在董 事会审批权限范围内，无需提交公司股东会审议。现将具体情况公告如下： 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意威海广 ...

第八届董事会第七次会议决议公告 | 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2026-002 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | | 威海广泰空港设备股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第七次 会议于 2026 年 1 月 13 日以电子邮件、电话、微信等方式发出通知。 2、会议于 2026 年 1 月 16 日在山东省威海市环翠区黄河街 16 号三楼会议室 召开。 3、会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。 4、会议由董事长李文轩先生主持。 5、会议的召开符合《公司法》、《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于部分募集资金投资项目延期的公告》 （公告编号：2026-003）。 三、备查文件 1、第八届董事会第七次会议决议。 特此公告。 二、董事会会议审议情况 1、会议以 9 票赞成，0 ...

收购情况 - 威海广拓通过大宗交易受让李光太1000万股威海广泰股份，直接控制1.88%股份，出资9140万元[5][18][45][46][49][58][124] - 收购后威海广拓、李光太、李文轩合计控制威海广泰40.02%的股份[5][46] 公司结构 - 李光太直接持有广泰投资44.02%的份额，李文轩持有10.05%的份额，二人是广泰投资共同实际控制人[16][31] - 广泰投资持有新疆广泰空港44.02%份额、宁波梅山保税港区为善妙观99.90%份额、威海广泰控股集团80.00%份额、山东广泰设备租赁50.29%份额[16] 财务数据 - 2024年广泰投资资产总额27040.35万元，负债总额17974.69万元，所有者权益9065.66万元，营业收入35.79万元，净利润4497.45万元，净资产收益率54.49%，资产负债率66.47%[39] - 2023年广泰投资资产总额27444.55万元，负债总额20002.81万元，所有者权益7441.74万元，营业收入60.17万元，净利润1906.31万元，净资产收益率25.62%，资产负债率72.88%[39] - 2022年广泰投资资产总额25667.44万元，负债总额18225.70万元，所有者权益7441.74万元，净利润2805.28万元，净资产收益率37.70%，资产负债率71.01%[39] 未来展望 - 截至报告签署日，未来12个月内无增持或处置上市公司股份计划[47] - 截至报告签署日，未来12个月无改变上市公司主营业务、资产和业务重组、董事会或高级管理人员组成、章程修改、员工聘用计划重大变动、分红政策重大调整计划[68][69][70][71][73][74] 其他信息 - 收购人威海广拓认缴出资额为9501万元，股东构成中李光太持0.01%份额，中信信托持99.99%份额，经营期限从2025 - 12 - 17至无固定期限[11] - 本次收购系为实现家族信托计划进行持股架构调整，免于发出要约[124] - 收购人存在一致行动人，并非上市公司第一大股东和实际控制人，与上市公司不存在持续关联交易和同业竞争[124]

股权结构 - 李光太直接持有广泰投资44.02%的份额，李文轩持有10.05%[12][22] - 广泰投资持有宁波梅山保税港区为善妙观企业管理合伙企业99.90%份额[12] - 广泰投资直接持有威海广泰控股集团有限公司80.00%股份[12] - 广泰投资直接持有山东广泰设备租赁服务有限公司50.29%股份[12] - 李光太作为普通合伙人持有威海广拓0.01%份额，中信信托作为有限合伙人持有99.99%份额[7] - 李文轩持有天津东辰企业管理咨询合伙企业99.00%的份额[27] 财务数据 - 2024年12月31日广泰投资资产总额为27040.35万元，负债总额为17974.69万元，所有者权益为9065.66万元[28] - 2023年12月31日广泰投资资产总额为27444.55万元，负债总额为20002.81万元[28] - 营业收入为35.79，营业利润为4469.50，利润总额和净利润均为4497.45[30] - 净资产收益率为54.49%，资产负债率为66.47%[30] 股份收购 - 威海广拓通过大宗交易受让李光太1000万股威海广泰股份，出资9140万元，直接控制1.88%股份[37][41] - 收购前李光太持股67344773股占12.66%，广泰投资持股145563142股占27.36%[42] - 收购后威海广拓持股1000万股占1.88%，李光太持股57344773股占10.78%，广泰投资持股不变占27.36%[45][46] - 交易价格每股9.14元，总金额9140万元[51][52] - 交易于2025年12月25日大宗交易时段完成[53] - 收购资金9140万元，来源于家族信托及李光太自有或自筹资金[61] 未来展望 - 截至法律意见书出具日，收购人未来12个月无增持或处置股份计划[39] - 未来12个月内，收购人及其一致行动人无改变主营业务等多项重大调整计划[64][65][66][68][69][70][71] 合规情况 - 截至法律意见书出具日，广泰投资近5年未受相关处罚、涉及重大诉讼或仲裁[30][31] - 截至法律意见书出具日，广泰投资不存在持股5%以上金融机构情况[33] - 截至法律意见书出具日前24个月，威海广拓及其主要负责人等与上市公司及其子公司无高于3000万元或被收购公司最近经审计合并财务报表净资产5%以上的资产交易[78] - 截至法律意见书出具日前24个月，威海广拓及其主要负责人等与上市公司董监高无合计金额超5万元的交易[78] - 收购人及其一致行动人前6个月内未通过证券交易买卖威海广泰股份[79] - 收购人的主要负责人及其直系亲属前6个月内未通过证券交易买卖威海广泰股份[80] - 《收购报告书》格式和内容符合《收购管理办法》和《准则第16号》要求[82] - 收购人具备实施本次收购的主体资格，收购已履行现阶段必要批准与授权[83] - 本次收购属于可免于发出要约的情形[83] 其他承诺 - 本次收购不影响上市公司独立性，收购人及其一致行动人承诺确保公司独立[74] - 截至目前，收购人及其关联方与上市公司无同业竞争，收购后将避免同业竞争[74][75] - 若未来有重大调整，收购人及其一致行动人将按规定履行程序和披露义务[64][65][67][68][69][70][73] - 收购人及其关联方与上市公司无应披露未披露的关联交易[76] - 收购人及其一致行动人承诺减少与上市公司关联交易[77]

股权交易 - 威海广拓受让李光太1000万股威海广泰股份，控制1.88%股份[5] - 2025年12月25日，威海广拓出资9140万元受让李光太股权[31] 出资情况 - 威海广拓认缴出资额为9501万元，李光太持0.01%，中信信托持99.99%[8][9] - 广泰投资认缴和实缴出资额为3810.4155万元[11] 股权比例 - 本次收购前，李光太直接持股12.66%，广泰投资持股27.36%[21] - 收购后，收购人持股1.88%，李光太持股10.78%，广泰投资持股27.36%[24] 控制权 - 收购前后合计控制股份比例不变，控股股东为广泰投资[27] - 实际控制人仍为李光太、李文轩父子[27] 合规情况 - 收购系持股架构调整，符合免于要约收购情形[28] - 收购人已编制《收购报告书》并披露摘要[34] - 收购人具备主体资格，无实质性法律障碍[37]