分组1：利润业绩下降因素 - 2014年固定资产折旧费用同比增加，因新型3.4米聚烯烃热收缩膜生产线项目及二期等募投项目相关资产陆续转入固定资产 [2][3] - 综合成品率下降、成本增加，因新型3.4米聚烯烃热收缩膜生产线项目及二期等募投项目采用自制设备，调试磨合期长 [2][3] - 进口原材料价格上涨、成本同比增加，因人民币兑美元汇率快速贬值以及原材料国际市场价格上涨 [3] - 美国子公司亏损幅度同比增加，因其处于前期市场开拓阶段 [3] - 管理费用增加，因研发费用开支同比增加 [3] 分组2：子公司经营情况 - 美国子公司：定位开拓美国市场直销终端用户，已取得一定销售进展但销量小，人工成本高，2013年亏损约600万元，今年一季度亏损180万元，短期亏损持续 [3][4] - 众大复合材料公司：研发生产利乐包装热封条产品项目，市场容量不大但盈利能力不错，预计今年顺利可投产 [4] - 众大包装设备公司：合营企业，生产人民币旧钞包装机械，去年销售近200台，营业额3000多万元，今年目前销量不大，与银行系统招标采购集中在年底有关 [4] 分组3：管理费用增加原因 - 公司重视新产品、新技术、新工艺及新设备研发，近两年来依托产学研合作对新材料技术和新型塑料薄膜产品研发投入大量人力、物力、财力，为未来发展奠定基础 [5] 分组4：交联膜产品情况 - POF交联膜特性：收缩率高、热封强度好、光泽度透明度高，对包装机适用范围大 [5] - 应用领域：广泛应用于大批量高速包装，尤其适用于玻璃制品、钞票、电子产品、防水材料等有特殊包装要求的产品领域 [5][6] 分组5：募投项目销量及收入未增长原因 - 新型3.4米聚烯烃热收缩膜生产线项目及二期等募投项目采用自制设备，无成功先例，调试磨合期长，目前虽5月以来生产线运转正常，但不能确定磨合期结束 [6] - 产能增长后，销售部门开拓市场需时间取得成效 [6] 分组6：POF热收缩膜市场情况 - 国际市场：有三四十年发展历史，增长较为稳定 [7] - 亚洲及国内市场：引入近二十年，增长相对较快 [7]

公司基本情况与发展战略 - 经营宗旨为赢在领先，胜在双赢，走“自主创新式发展”道路，保持全球领先热收缩膜制造商和解决方案提供商地位，成为塑料薄膜及新材料领域领先者 [2][3] - 技术研发积淀包括20多年POF生产线设备制造经验、70余人技术研发团队、与外部高校院所开展产学研合作 [3] 现有产品与业务情况 - 现有POF业务属小众产品，市场有限、竞争激烈，公司将强化和加大POF交联膜投入及推广，提升其在现有业务中的占比，目前处于新产品及新业务见效前的“积累蓄势期” [3] - POF膜年产量在25000吨左右，交联膜销售今年计划超过10000吨 [9] 在研与拟建产品情况 近期将投产产品 - 多层复合热封膜处于试销中，用于利乐砖和利乐枕包装，可阻氧、阻湿，国内利乐包市场空间大 [3][4][5] - 强力复合标签膜处于市场营销中，有卓越打印效果和抗撕裂性能，国内暂无生产 [3][4][5] - 强力交叉膜已通过小试，正在中试，应用于防水行业 [3][4][5] 中期在建、拟建产品 - 高性能聚丙烯薄膜 [3][4] - 聚酰胺弹性体，材料由弹性体和尼龙组成，性能优异，有短期和长期应用领域 [3][4][6][7] - 阻隔性薄膜，包括多层共挤EVOH热收缩膜（市场主要在欧洲）、多层共挤PVDC热收缩膜（主要在美洲）、多层共挤PVDC膜（可用于军工领域） [3][4][5][6] 问答环节要点 聚酰胺弹性体相关 - 目前不存在太大瓶颈，小试、中试基本完成，主要在于工业实现，已完成3、4个牌号，最终超30个牌号；公司技术有核心和综合优势，四位技术专家在浙江众立公司合计占有49%股份凝聚团队，还准备申请专利保护技术 [7] - 预计装置建设时间1年半，调试时间2 - 3个月，争取2年内实现产能投放，之后1年内争取实现满产，目前在进行项目选址及可行性研究编制等前期工作 [8] - 有下游客户在找公司，提供中试样品试用效果好，在充电线缆等领域取得应用突破 [8] 其他产品相关 - PVDC收缩膜产品在试，生产设备需改进完善，年底左右设备整改完成；PVDC非收缩膜设备正在加工，预计10月份左右调试 [8] 公司产品选择原因 - 选择国内没有或做不好的全球领先产品，通过自主研发、产学研合作找好技术，坚持“生产一代、开发一代、研究一代、人无我有、人有我优”理念，专注创新 [8][9]

公司基本情况 - 经营宗旨是赢在领先，胜在双赢，走“自主创新式发展”道路，保持全球领先的高品质热收缩膜制造商和整体包装解决方案提供商地位，成为塑料薄膜及其他新材料领域的领先者 [1][3] - 技术和研发领域积淀包括20多年POF生产线设备制造经验、70余人的技术研发团队、与外部高校院所开展广泛产学研合作 [3] 现有产品及业务 - 现有POF业务市场有限，属小众产品，竞争激烈，公司将强化和加大对POF交联膜的投入及推广，提升其在现有业务中的占比，目前处于新产品及新业务见效前的“积累蓄势期” [3] 研发产品情况 近期将投产产品 - 多层复合热封膜，处于试销中，用于利乐砖和利乐枕包装，可阻氧、阻湿，国内利乐包市场空间大 [3][4] - 强力复合标签膜，处于市场营销中，有卓越打印效果和抗撕裂性能等，国内暂无生产 [3][4][5] - 强力交叉膜，近几年用于防水行业，正在中试，具有抗撕裂性强等特点 [3][5] 中期在建、拟建产品 - 高性能聚丙烯薄膜 [3] - 聚酰胺弹性体，材料组成是弹性体和尼龙，有优异性能，短期可应用于耐油耐热电线电缆等领域，长期可用于耐高温蒸煮消毒医用密封材料等领域 [3][6][7] - 阻隔性薄膜（PVDC、EVOH等），多层共挤EVOH热收缩膜市场主要在欧洲，多层共挤PVDC热收缩膜主要在美洲，多层共挤PVDC膜可用于军工领域 [3][5] 问答环节 聚酰胺弹性体相关 - 小试、中试已基本完成，需进行工业实现转化，浙江众立公司已开展项目选址及可行性研究编制等前期工作，技术来源是公司和外部专家团队合作 [7] - 已和下游客户交流互动并做大量试验，提供中试样品试用，在充电线缆等领域取得应用突破 [7][8] - 预计装置建设时间1年半，调试时间2 - 3个月，争取2年内实现产能投放，之后1年内争取实现满产 [8] 控股股东调查事项 - 控股股东及其一致行动人于2013年12月至2015年2月期间减持公司股份比例达到5%时未及时披露权益变动报告书，因相关工作人员对一致行动人理解不准确导致，公司将加强学习，提升业务素质，提高信息披露质量 [8] 新产品研发成果见效原因 - 坚持走创新发展道路，重视新产品、新技术、新工艺研发，加大研发投入 [8][9] - 研发周期长，需坚持投入 [9] - 是多年积累和坚持的结果 [9] 资本运作和股权激励规划 - 公司财务结构健康，现金流充裕，现有资金可满足短期内需求，会根据发展规划和项目投资进展进行再融资安排 [9] - 会在适当时候考虑和安排股权激励 [9]

公司基本信息 - 证券代码为 002522，证券简称为浙江众成 [2] - 2016 年 6 月 14 日，国泰君安证券、华富基金、海通证券对公司进行特定对象调研，地点在浙江众成泰山路厂区公司办公楼四楼会议室，接待人员为董事会秘书、财务负责人 [2] 主营业务产品情况 - 公司主营业务产品为 POF 热收缩膜，有三大类八个系列，主要包括普通型膜和交联膜，用于各类产品外包装和集合包装，应用于食品饮料、医药、电子等领域，普通型膜市场竞争充分，交联膜国内仅公司可量产且近年保持增长 [2][3] 控股子公司产品情况 - 控股子公司众立合成材料研制的热塑性弹性体是介于橡胶和塑料之间的新型高分子材料，具有耐热、耐油、耐磨等性能，硬度大范围可调、性价比高，可用于充电桩线缆护套、汽车用导管、医用密封材料、运动鞋材、家用设备包装材料、3D 打印材料等领域，远期有望替代固化橡胶 [3] 项目建设情况 - “年产 12 万吨热塑性弹性体材料生产项目”由控股子公司众立合成材料承担，位于嘉兴平湖市独山港经济开发区，房屋建筑物建设进度过半，按原计划明年上半年建设完毕并投入试运行 [4] 业绩增长原因 - 公司坚持对 POF 产品结构优化调整，交联膜等高附加值产品占比稳步提高，提升盈利水平和能力 [4] - 国际原油价格下跌使原料价格下降，有利于生产成本降低 [4] 公司特点与优势 - 战略上坚持自主研发，围绕薄膜制造、拉伸技术等进行新材料、新技术、新工艺研发，不排除与其他方进行技术合作 [5] 股票与激励计划情况 - 公司已完成非公开发行股票申报材料的编制和报送，正等待证监会初步审核 [5] - 目前暂时无股权激励计划，但不排除合适时机开展相关工作 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有中信建投证券、兴业全球基金、海富通基金 [1] - 活动时间为2016年6月3日 [1] - 活动地点在浙江众成泰山路厂区公司办公楼四楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务负责人 [1] 热塑性弹性体产品相关 - 热塑性弹性体产品是介于橡胶和塑料之间的新型高分子材料，有良好耐热、耐油、耐磨等性能，硬度可调、性价比高 [1][2] - 可用于充电桩线缆护套、车用耐油和耐热型导管、医用密封材料、运动鞋材、家用设备包装材料、3D打印材料等领域，远期有望替代固化橡胶 [2] 生产项目建设情况 - “年产12万吨热塑性弹性体材料生产项目”由公司控股子公司众立合成材料承担，位于嘉兴平湖市独山港经济开发区 [2] - 项目所需房屋建筑物建设进度已过半，预期明年上半年建设完毕并投入试运行 [2] 业绩增长原因 - 坚持对POF产品结构优化调整，交联膜等高附加值产品占比稳步提高，提升盈利水平 [3] - 国际原油价格下跌使原料价格下降，有利于降低生产成本 [3] 产品研发进度 - 多层复合热封膜已初步实现对客户供货销售 [3] - 强力复合标签膜、强力交叉膜性能和质量需进一步完善，但接到过客户报价意向 [3] 非公开发行股票进度 - 公司已完成非公开发行股票申报材料的编制和报送，正等待证监会初步审核 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002522，证券简称为浙江众成 [1] - 2016 年 4 月 13 日兵工财务对公司进行特定对象调研，地点在浙江众成泰山路厂区公司办公楼四楼会议室，接待人员为董事会秘书、财务负责人 [1] 热塑性弹性体产品情况 - 众立合成材料研制的热塑性弹性体是介于橡胶和塑料之间的新型高分子材料，有良好耐热、耐油、耐磨等性能，硬度大范围可调、性价比高 [1] - 充电桩线缆护套是其应用领域之一，还可用于汽车用耐油和耐热型导管、医用密封材料、运动鞋材、家用设备包装材料、3D 打印材料等，远期有望替代固化橡胶 [2] 业绩增长原因 - 公司坚持对 POF 产品结构优化调整，交联膜等高附加值产品占比稳步提高，提升盈利水平 [2] - 国际原油价格下跌使原料价格下降，有利于降低生产成本 [2] 产品研发进度 - 多层复合热封膜由控股子公司浙江众大复合材料有限公司研发，用于利乐砖和利乐枕包装，已初步实现对客户供货销售 [3] - 强力复合标签膜、强力交叉膜等产品性能和质量与同类进口产品相比需进一步完善，但接到过客户报价意向 [3] 非公开发行股票进度 - 公司正会同中介机构编制申报材料，将在合适时机尽快完成报送工作 [3]

公司主营业务 - 公司主营业务为POF热收缩膜的生产与销售，销售收入占公司营业收入比重超95% [2] - 公司生产的POF热收缩膜有三大类八个系列，主要包括普通型膜和交联膜，用于各类产品外包装和集合包装，应用于食品饮料、医药、电子产品等领域 [2] - 普通型膜市场竞争充分，交联膜附加值和毛利率较高，国内仅公司可量产且近年保持增长 [2] 非公开发行股票项目 - 公司本次非公开发行股票募集资金用于“年产12万吨热塑性弹性体材料生产项目”，由控股子公司众立合成材料承担建设，位于嘉兴平湖市独山港经济开发区 [2] - 项目投产后主要生产新型聚酰胺弹性体产品（TPAE），与传统热塑性弹性体相比，具有更好的耐油、耐高温、耐磨等性能，且可充油降低成本 [2] 热塑性弹性体产品应用领域 - 产品是介于橡胶和塑料之间的新型高分子材料，具有良好的耐热、耐油、耐磨等性能，硬度大范围可调、性价比高 [3] - 可用于充电桩线缆护套、车用耐油和耐热型导管、耐高温蒸煮消毒医用密封材料、高强度耐温运动鞋材、耐温耐油家用设备包装材料、3D打印材料等领域，远期有望替代固化橡胶 [3] 项目建设与客户拓展情况 - 项目所需房屋建筑物等土建设施基本建设完毕，设备购置、安装工程进度过半，预期明年上半年建设完毕投入试运行，下半年投产 [4] - 公司已联系多个下游应用领域客户，送样试用并得到多个客户的试样报告与积极反馈 [4] 项目产品技术来源 - 弹性体项目技术来源主要为自主研发和合作开发，是技术团队合力的结果 [4] 控股股东减持目的 - 大股东减持部分股票，所得资金用于归还借款以及借给众立合成材料少数股东缴纳出资 [4]

公司基本业务 - 主营业务为POF热收缩膜的生产与销售，销售收入占公司营业收入比重超95% [2] - 生产工艺采用纵向同步拉伸技术，可更好控制产品张力和拉伸度，难度和要求更高 [2] - 产品主要有三大类八个系列，包括普通型膜和交联膜，应用于食品饮料、医药、电子产品等领域 [2] - 普通型膜涉足高端产品，交联膜附加值高，国内基本只有公司可量产，近几年保持一定增长 [2] 销售与定价策略 - 国内POF热收缩膜销售以直销为主，国外以经销为主，前两年在美国设全资子公司开发直销客户市场 [3] - 实行一客一议、一单一议的差异化定价策略，根据实际情况和市场变化调整，保持经营策略的持续性和连续性 [3] 新产品研发 - 多层复合热封膜由子公司浙江众大复合材料有限公司研发，用于利乐砖和利乐枕包装，市场容量小，公司投入不大，近期调整股权投资引入新力量，调整后公司仍为第一大股东 [3][4] 非公开发行股票项目 - 募集资金用于“年产12万吨热塑性弹性体材料生产项目”，由控股子公司众立合成材料承担建设，位于嘉兴平湖市独山港经济开发区 [4] - 项目投产后主要生产新型聚酰胺弹性体产品（TPAE），比传统热塑性弹性体（SEBS等）有更好的耐油、耐高温、耐磨等性能，可充油降低成本，符合公司未来发展规划 [4] 热塑性弹性体产品 - 应用领域包括充电桩线缆护套、车用耐油和耐热型导管、医用密封材料、运动鞋材、家用设备包装材料、3D打印材料等，远期有望替代固化橡胶 [5] - 项目建设进度：房屋建筑物等土建设施基本完毕，设备购置、安装工程过半，预期明年上半年建设完毕投入试运行，下半年投产 [5] - 已联系多个下游客户，样品试用获多个客户试样报告与积极反馈 [5] - 技术来源主要是自主研发和合作开发 [6] 公司核心竞争力 - 核心竞争力和特色是设备自制，除最初一条生产线为国外引进，其他二十多条POF热收缩膜生产线均为自制 [6] - 培养了技术人员和团队，积累设备研制开发经验，与生产形成相互反馈机制，为生产一流产品打下基础 [6] 控股股东减持 - 大股东减持部分股票，所得资金用于归还借款和借给众立合成材料少数股东缴纳出资 [6]

公司业绩情况 - 2016 年度实现归属于上市公司股东的净利润约 1.05 亿元，同比增长约 55% [2] - 众立合成材料公司 2016 年亏损约 1800 万，公司占比 51%，给合并报表带来约 900 万元亏损 [4] - 众成美国公司基本实现盈亏平衡，众大复合材料以及众大包装设备公司均给合并报表带来几十万元亏损 [4] 业绩增长因素 - 现有产品结构进一步优化，POF 交联膜、印刷膜等高附加值产品占比提升，POF 交联膜收入规模首次超过 POF 普通膜成主营业务收入第一大来源 [2] - 原材料市场价格同比下降导致生产成本下降，产品毛利率提升 [2] POF 交联膜情况 - 增长主要来自手机、防水卷材等应用领域推广使用及出口增长，下游应用领域广泛，销售均价总体稳定 [2] - 原料供应商主要为陶氏化学、巴赛尔等，价格与石油产品及衍生物走势、供求关系、汇率有关，总体缓慢波动 [3] - 主要竞争对手是美国希悦尔公司，其产品线丰富，年销售收入几十亿美元，在美国本土占据优势龙头地位，国内除公司外暂无量产企业 [3] 热塑性弹性体建设项目情况 - 位于嘉兴平湖市独山港经济开发区，房屋建筑物等土建设施基本完毕，设备购置、安装工程接近完成，预期约 6 - 7 月投入试运行 [4][5] - 已联系多个下游应用领域客户，样品试用获多个客户试样报告与积极反馈 [5] - 技术来源主要是自主研发和合作开发 [5]

投资者参与情况 - 2017年3月15日，广发证券杨名扬等多家机构人员参与 [1] - 2017年3月16日，广发证券杨名扬等多家机构人员参与 [1] 投资者关系活动类别 - 活动类别为特定对象调研 [2] 活动基本信息 - 时间为2017年3月15日和3月16日，地点在浙江众成泰山路厂区公司办公楼四楼会议室 [3] - 上市公司接待人为董事会秘书、财务负责人吴军等 [3][4] 公司业绩情况 - 2016年度实现归属于上市公司股东的净利润约1.05亿元，同比增长约55% [4] - 业绩增长因素为产品结构优化，POF交联膜等高附加值产品占比提升，原材料价格下降致毛利率提升 [4] - POF普通膜因市场竞争和战略选择，销售量和收入下降 [4] POF交联膜情况 - 增长来自手机、防水卷材等应用领域推广及出口增长，客户有苹果、三星、华为等 [5] - 竞争对手主要是美国希悦尔公司，国内尚无稳定量产厂商 [5] 产品价格与原料采购 - POF热收缩膜销售均价总体稳定，原料供应商为陶氏化学等，价格与石油走势、供求、汇率有关，有缓慢波动 [5] - 公司制定灵活采购战略，储备用量保证生产 [5][6] POF热收缩膜客户使用情况 - 用于产品外包装和集合包装，客户采购后需在包装机械完成包装工序 [6] - 多数客户已有包装机械，简单调试即可用，有需求公司可提供选型建议，与包装机械厂家合作提供解决方案 [6] 非公开发行股票情况 - 已取得中国证监会批文，将尽快启动发行，目前接受和统计投资者认购意向 [7] 热塑性弹性体产品情况 - 应用于充电桩线缆护套等多种领域，可替代软质聚氯乙烯产品（每年用量约650万吨），有望替代固化橡胶 [7][8] - 竞争对手有国内巴陵石化、台湾台橡等企业 [9] - 特点是可充油实现抗老化、降低成本，扩大硬度可调范围提升性能 [9] - 主要原料为苯乙烯、丁二烯、异戊二烯等 [9] 热塑性弹性体建设项目情况 - 位于嘉兴平湖市独山港经济开发区，土建基本完毕，设备购置安装接近完成，预期6 - 7月竣工试运行 [9][10] - 已联系多个下游客户，样品试用获积极反馈 [10] 高性能功能性聚丙烯薄膜试制项目情况 - 进展顺利，已取得相关发明专利十余项 [10]