公司经营情况 - 2022年第四季度面临疫情困难，通过统筹防控和生产经营减少不利影响，确保正常经营，年度经营情况待参阅年度报告 [1] 客户合作情况 - 比亚迪为优质客户，部分新能源零部件已量产，未来合作将深化，产品品类和业务规模将提升 [2] - 作为二级配套供应商，向日电产供应新能源减速器齿轴等产品，部分配套产品已量产供货带来增量收益 [2] - 已与国际知名企业、日电产、法雷奥西门子等新能源企业展开合作，最终用户包括吉利、上汽、比亚迪等整车厂，下一步将拓展国内外高端优质客户 [2] 项目投资情况 - 启动马鞍山新能源投资项目，分期建设，第一期预计今年上半年完成设备安装调试并投产，可扩大生产能力，提升业务规模和市场占有率 [2] 行业竞争情况 - 从事动力传动业务二十余年，在工艺、技术等方面有竞争优势，新能源业务布局积极，具备较强竞争实力，同行业渗透影响不大 [3] 设备投入情况 - 新能源高端设备如磨齿机购买周期约一年，购入高速数控滚齿机、磨齿机等自动化加工设备打造智能制造车间 [3] 传统燃油车业务情况 - 不断进行产品和客户结构优化，聚焦商用车微卡、小卡变速器总成等业务，业务稳定有增长，在燃油车生命周期内有市场竞争优势 [3] - 商用车配套福田、柳机五菱等；乘用车零部件配套南京邦奇等；发动机零部件配套丰田、上汽等；6AT自动变速器主要聚焦海外市场 [3] 业务协同情况 - 汽车零部件业务和触控显示业务可实现协同效应，利用公司汽车行业销售经验和客户资源，服务汽车装备升级和消费电子市场 [3][4] 触控显示业务方向 - 在现有客户合作基础上深耕拓展，提升业务占比；调整消费电子业务策略促进提升；加大车载客户和产品品类拓展，促进车载业务发展 [4]

活动基本信息 - 活动名称：重庆辖区上市公司2022年投资者网上集体接待日活动 [1] - 活动举办方：重庆上市公司协会联合上证所信息网络有限公司、深圳市全景网络有限公司 [1] - 参与公司：蓝黛科技集团股份有限公司 [1] 活动时间 - 2022年12月23日（星期五）15:00—17:00 [1] 交流方式 - 线上交流，投资者登录“全景路演”（http://rs.p5w.net）进入公司互动平台参与 [1] 出席人员 - 公司总经理朱俊翰先生、副总经理兼财务总监牛学喜先生、副总经理兼董事会秘书卞卫芹女士及相关人员 [1] 交流内容 - 公司治理、发展战略、经营状况、可持续发展等投资者关心的问题 [1]

业绩情况 - 2015年净利润变动幅度 -20%-10%，业绩变动因行业整体增速放缓、下游部分客户成熟产品价格降低、对应车型销售量景气度及出口业务低于预期等因素，目前经营业绩预计仍在该区间 [2][3] 行业发展与公司规划 - 国内手动变速器领域国产品牌占主导，自动变速器领域高端产品仍依赖进口或国外配套，自动变速器专业化是未来趋势 [3] - 公司从事手动、自动变速器零部件和手动变速器总成研发生产，着力自动变速器总成替代产品研发并取得初步成效 [4] 产品与客户 - 自动变速器总成主要研发 AT、AMT 产品，客户以国内为主 [4] - 公司客户分国内知名乘用车企业（如吉利、奇瑞等）和国外乘用车生产企业（如伊朗赛帕汽车），近年拓展北汽、川汽等国内优质客户 [5][6] 合作情况 - 与北汽下属企业合作成立北齿蓝黛，为其配套供应手动变速器总成产品，分动器是未来配套产品，暂无其他合作意向 [4][5] - 北齿蓝黛以销定产，经营规划与客户市场需求紧密相连 [5] 新业务进展 - 成立重庆蓝黛自动化科技有限公司研究机器人，因购置使用经验、齿轮制造经验和国家政策支持，目前处于起步阶段，主要做机器人生产线集成用于内部应用 [6][7] - 员工持股计划在筹划中，需经董事会、股东大会批准 [7] - 与重庆大学合作研发的 EVT 混合动力变速器处于功能性样机实验阶段 [7] - 电动车变速器总成列入未来三年产品开发计划，正针对特定客户开发新品 [7]

行业情况 - 国内乘用车变速器行业分散，无企业占据显著市场份额 [2] - 手动变速器领域国产品牌占主导，自动变速器高端需求依赖进口 [3] - 自主品牌自动变速器总成与发达国家有差距，产品立足中低端，产业链未形成 [4] 供给情况 - 手动乘用车变速器制造商分整车集团自我配套企业和独立制造商两类，成规模专业制造商不多 [3] - 自动变速器主要依赖进口，国内制造企业少，多为国外汽车公司为合资公司配套或车企自我配套 [3][4] 公司产品情况 - 一台手动变速器总成约需14 - 16件齿轮 [4] - 自动变速器技术含量高，公司侧重机械传动系统产品研发 [4] 公司发展计划 - 自动变速器总成着力替代产品研发，已取得初步成效 [4] - 继续专注主业，携手主机厂巩固现有市场、开拓新增市场，加大新品开发力度，调整优化产品结构 [5] - 自主产品开发计划包括加大乘用车手动自动变速器齿轮、手动变速器总成新品开发，以及AT、AMT产品研发 [5] 竞争与客户情况 - 公司与精锻科技无竞争关系，公司生产圆柱齿轮，精锻科技主营锥齿轮 [5] - 公司客户分为国内知名乘用车企业和国外乘用车生产企业，国内国外互补的客户结构助于业务长期稳定发展，近年不断拓展国内优质客户 [5][6]

业绩相关 - 2016年上半年公司新增客户、新产品业务量产且产量增加，部分原有客户产品增加好于预期，销售收入同比增长，带来经营业绩增长 [2][3] 产品毛利 - 从2015年年度报告数据分析，变速器齿轮等零部件毛利率略高于变速器总成，外购件成本、客户降价要求和产品结构变化影响产品毛利率 [3] 自动变速器 - 2016年自动变速器研发是公司重点研发工作之一，公司推进对自动变速器（AT、AMT）的研发，选择AT是因其为传统主流产品，技术成熟、市场认可度高、质量有保证，目前6AT处于设计阶段 [3][4] 股权激励 - 2015年7月公司发布筹划员工持股计划的提示性公告，目前股权激励计划还在筹划中 [4] 产品出口 - 因美国对伊朗经济制裁未完全解除和国外客户生产量减少，公司出口业务量减少 [4] EVT研发 - 公司与重大合作研发的EVT项目持续推进，目前处于A样机台架实验阶段（物理样机阶段） [4] 股东减持 - 持有公司5%以上股份的限售股股东北京友合利华投资管理中心（有限合伙），截至目前公司未收到其买卖公司股份计划；江苏鑫澳创业投资管理有限公司已减持部分公司股份 [5] 产能利用 - 目前公司产能利用相对稳定，产能利用率随产品结构变化有所波动 [5]

业绩与业务发展 - 2016年上半年公司新增客户、新产品业务量产且产量增加，部分原有客户产品增加好于预期，销售收入同比增长，带来经营业绩增长 [2][3] - 2015年自动变速器零部件销售收入为507万元，主要配套吉利、华泰，公司不断拓展新客户 [4] - 2016年上半年手动变速器总成收入同比有一定增长，新市场新客户如四川汽车、长安跨越等今年实现批量生产并形成增量收益 [6] 产品研发规划 - 自动变速器研发是2016年重点工作之一，选择AT研发，因DCT为主机厂牵头研发，CVT钢带受博世制约，AT是传统主流产品，目前6AT处于设计阶段 [3] - EVT项目持续推进，处于A样机台架实验阶段；电动车变速器送样机至主机厂测试验证；分动器开始小批量供货 [3] 业务板块情况 - 机器人业务主要为机器人自动生产线集成，处于内部应用阶段，不排除向外发展集成业务及寻求其他契机 [4] - 主要向力帆、众泰配套手动变速器总成产品，向奇瑞、吉利配套变速器齿轮、轴等零部件，吉利有少量变速器总成业务 [4] 产能规划 - 目前产能利用相对稳定，新增产能主要来自三个募投项目，分别为10万台套手动变速器总成项目、160万件自动变速器零部件项目和年产600万件手动变速器零部件项目，按规划正常实施，将根据市场需求释放产能 [5] 行业竞争格局 - 国内乘用车手动变速器行业具有分散性特征，企业分主机厂自我配套企业和变速器独立制造商两类，公司2016年立足零部件市场，面向变速器总成市场，扩大总成占比，研发自动变速器 [6] 公司相关计划与情况 - 目前专注主营业务发展，后续如有外延并购计划将及时披露 [7] - 持有公司5%以上股份的北京友合利华投资管理中心股份解锁前公司已函告相关规定，截至目前未收到其买卖股份计划；江苏鑫澳创业投资管理有限公司已减持部分股份 [7] 公司董事长背景 - 董事长朱堂福先生从工人转行创业，先后从事塑料制品加工、日化产品制造，90年代投资设立公司前身从事摩托车零部件制造，后延伸产品链至汽车变速器相关零部件及总成 [7] 产品毛利情况 - 公司供应产品因配套车型、研发难度不同价格有差异，用工成本提高、资产折旧增加及客户对成熟产品降价要求影响产品毛利 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 002765，证券简称为蓝黛传动 [1] - 公司全称为重庆蓝黛动力传动机械股份有限公司 [2] - 2016 年 5 月 26 日，平安资产管理有限责任公司等参与投资者关系活动，地点在蓝黛传动证券法务部办公室，接待人员为董事会秘书卞卫芹 [2] 公司发展历程 - 1996 年 5 月成立，创始人为朱堂福夫妇，成立之初从事摩托车零部件研发制造 [2] - 2002 年启动乘用车变速器齿轮市场，2006 年拓展乘用车变速器总成业务，形成国内外市场互补格局 [2] - 2011 年启动改制上市，2015 年 6 月在深圳证券交易所挂牌上市 [3] 公司业务现状与规划 - 目前主营业务为乘用车变速器齿轮及壳体等零部件、变速器总成、摩托车主副轴组件的研发、生产与销售 [3] - 2015 年度乘用车手动变速器总成收入占主营业务收入比重达 50.73%，成销售收入最高产品类别 [3] - 未来将加大研发力度，开拓新增市场，提高变速器总成、自动变速器零部件在营业收入中的比重 [3] 公司研发项目 - 针对特定客户开发的电动车变速器处于样机测试验证阶段 [3] - 与重庆大学合作设计研发的 EVT 混合动力变速器处于功能性实验阶段 [3] 公司业绩预期 - 预计 2016 年度公司营业收入同比增长 35.60%，归属于母公司股东的净利润同比增长 24.30% [4]

股权激励与业绩影响 - 2016年股权激励摊销费用900万计入四季度，2017年为3000万，成本在各期管理费用列支，会影响各年净利润，各年度摊销成本以目前信息测算，可参阅《公司2016年限制性股票激励计划》 [2] - 激励计划设置公司层面业绩考核指标时，经合理预测设定挑战性增长指标，综合考虑了各年度成本摊销对公司业绩的影响 [3] 股东减持情况 - 2016年7月28日友合利华公告6个月内（到2017年1月28日）减持不超750万股，到2016年9月30日未减持，其买卖股份应按规定及承诺执行，具体减持安排自行决定 [3] 行业竞争关系 - 国内乘用车变速器行业竞争企业众多，各有优势，无企业占据显著市场份额，公司招股说明书介绍了主要竞争对手及竞争产品 [3][4] 公司规划 - 公司管理团队致力于提升技术研发实力、拓展市场、提高经营业绩，促进持续健康发展，具体经营计划可参阅招股说明书和年度报告 [4] 员工激励方案 - 公司经管理层讨论并征询核心员工意见，推出2016年限制性股票激励计划，2015年原计划的员工持股计划近期不再推出 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括西南证券石川、平安证券曹群海等多家机构人员 [2] - 活动时间为2017年4月13日，地点在公司新办公楼306会议室 [2] - 公司接待人员为副总经理、董事会秘书卞卫芹和副总经理、财务总监丁家海 [2] 客户与市场相关 - 公司前五大客户销售金额占比60.08%，年报披露了主要客户情况但未披露前五名具体名称 [3] - 2017年公司在深化与现有核心客户合作基础上拓展新客户，有提交样机未量产供货的新老客户和正在接洽的潜在客户；合资企业客户少，因合资品牌整车企业有自己配套体系或全球供应链体系 [5] - 公司2017年预算规划收入同比增长33.9%至15.5亿元，增长来源为老客户新项目新产品业务上量和新增客户产品小批量及量产 [6] - 公司未来2年市场拓展战略为重点开拓乘用车变速器总成市场，保持与现有客户合作，升级手动变速器总成，拓展新客户，扩大自动变速器齿轮占比，加大新能源变速器营销力度 [7] - 公司作为一级供应商直接供应变速器总成的客户为力帆汽车、众泰汽车、小康动力、北汽银翔等 [19] - 自动变速器零部件目前主要客户为吉利、万里扬、邦奇 [17] 成本与毛利率相关 - 直接原材料占公司总成本超60%，原材料价格波动影响生产成本和毛利率，公司将从各环节强化成本控制，优化产品结构保持毛利率稳定 [3] - 2016年公司付给员工薪酬相对2015年增长10%至1.21亿元，未来因经营规模扩大、人员增加、薪酬标准提高和股权激励计划，员工成本有上升趋势 [11][12] 技术与产品相关 - 公司具备变速器齿轮和总成自主设计和配套开发能力，截至2016年12月31日取得授权专利97项，其中发明专利20项；在变速器齿轮热处理变形控制等方面有显著优势 [4] - AT开发难度大，目前尚处于设计阶段 [5] - 公司开发了两款新能源汽车变速器产品，一款混动产品和一款纯电动产品，已搭载车型完成工装样机阶段，如客户配套良好有望今年进入小批量和批量生产 [17] - 目前MT产能负荷比例较大，产能利用率相对较高 [15] - 供货手动变速器总成与齿轮业务下游客户有一定竞争，但影响不大，因总成客户与齿轮业务下游客户结构交叉不大 [16] - 年产10万台变速器总成扩产项目达到预算效益 [17] - “年产160万件自动变速器零部件扩产项目”建设工程未完工，部分设备投产产生部分收益，但整体未达预计收益 [19] 项目与投资相关 - 公司拟调减募投项目“年产600万件乘用车手动变速器齿轮扩产项目”投资总额，从3.6亿下降到2.06亿，原因是自动变速器市场空间广阔，公司要拓展相关业务，且为防止过剩产能、优化生产和提高资金使用效率 [7][8] - 2017年度公司及子公司计划固定资产投资总额为41,610.42万元，融资规划拟向银行申请综合授信额度7.95亿元 [13][14] - 子公司蓝黛变速器与政府签署的先进变速器总成及零部件产业化项目总投资预计20亿元，存在资金、技术和产能过剩风险；2016年末完成土地购置，拟进行厂房建设和部分设备购置 [15][16] 业绩与财务相关 - 四季度业绩较其他季度好转是行业正常情况，因春节前后是汽车销售旺季，主机厂提前备货使汽车零部件企业四季度销售量增加 [6] - 2016、2017年子公司蓝黛变速器分别收到两笔政府补助5,936万元、6,610万元，确认为递延收益，未来摊销形成营业外收入影响当期利润 [18] - 公司主营业务外的其他业务主要指钢材销售收入和供应商的索赔收入等 [18] - 公司一季度经营活动产生的现金流量净额为负数，具体原因参阅年报 [19] 其他相关 - 吉利和奇瑞的变速箱业务出售给万里扬，公司作为供应商仍遵循行业交易原则合作，会通过开发新品重新确定价格 [9][10] - 邦奇为新开拓客户，目前小批量供货，未来业务收入有扩大可能 [10] - 目前暂无DCT变速箱齿轮供应相关零部件业务，如有合适项目和机会会考虑 [10] - 股权激励方案设定2018年净利润相对2015年增长145%达到1.81亿元，该指标不代表盈利预测，股权激励摊销成本有披露 [10][11] - 自动变速器市场空间广阔，国内乘用车变速器行业分散，公司有自身竞争优势和客户结构，做好产品可赢得市场份额 [12][13] - 随着手动变速器渗透率下降，公司战略是确保变速器零部件及手动变速器总成市场份额，加大自动变速器、新能源变速器总成开发力度 [13] - 2016年变速器总成销售收入占主营业务收入比重达62.18%，增长原因是公司战略调整、市场环境影响和积极的市场营销策略 [14] - 帝瀚机械2016年度净利润为702.25万元，不存在亏损 [18] - 自动变速器零部件占公司比重较低，未来提升需客户市场情况良好和产品质量满足客户需要 [17] - 公司发展战略指出积极寻求与优质上下游产业链业务合作，有优质标的不排除业务合作可能 [18]

产品与客户 - 手动变速器总成产品类别从档位划分为 5MT 和 6MT，5MT 为主打，6MT 小批量；从扭矩划分有 515、516 等系列；配套主机厂有浙江众泰等，北汽银翔等为新增客户 [2][3] - EVT 项目处于 A 样机台架实验阶段，电动车变速器已送样机测试 [3] - 6AT 项目处于设计阶段，AMT 产品开发完成并小批量搭载 [3] - 自动变速器零部件配套吉利、奇瑞等，向吉利配套 4AT、向奇瑞配套 CVT 零部件，未来扩产项目实施将提升产品结构和档次 [3][4] - 手动变速器齿轮部分自装，部分对外配套奇瑞、吉利等，主要供应 5MT 产品 [4] - 向力帆配套五档手动变速器总成，向奇瑞、吉利配套零部件，吉利有少量变速器总成业务 [4] 价格与产能 - 手动变速器总成产品每年因主机厂要求降价，通过开发新品重新定价 [4] - 目前产能利用稳定，利用率随产品结构波动；三个募投项目未完全达产，但部分设备投入释放产能，“年产 10 万台乘用车手动变速器总成扩产项目”满足市场需求，未来募投项目投入将提升产能 [5] 市场与竞争 - 乘用车手动变速器制造厂商分主机厂自我配套和独立制造商两类，公司竞争对手有浙江中马、青山等 [5][6] 国外业务 - 2016 年上半年出口产品规模下滑但毛利率上升，原因是产品结构调整和欧元汇率上升；伊朗客户受制裁影响生产量减少致出口业务量降低，制裁撤销后外销业务有望发展 [6] 子公司与股东 - 与北京北齿合资设立北齿蓝黛，依托北汽集团优势为其下属企业配套，已参与部分项目，但业绩随客户市场变动 [6][7] - 北京友合利华投资管理中心计划未来六个月内减持不超过 750 万股，江苏鑫澳创业投资管理有限公司已减持部分股份 [7] 行业与布局 - 变速箱行业并购正常，公司专注研发制造，有好的并购机会会把握 [7][8] 业务拓展与指标 - 主营业务分变速器总成、齿轮等板块，针对各板块拓展市场和客户 [8] - 手动变速器总成主要零部件自主研发生产，辅助零部件外购外协，募投项目新建生产线基本满足产能需求 [8] - 2016 年上半年变速器总成、压铸产品规模扩大带动整体毛利率略升，1 - 3 季度预计与上半年变化不大 [8] - 2016 年度限制性股票激励计划拟定未来三年业绩考核指标，公司利用市场契机加大研发、拓展份额，未来业绩有望增长 [9]