减持计划概述 - 控股股东新天智药计划减持公司股份不超过705万股 [1] - 减持股份占剔除回购专用账户股份后总股本的比例为2.9962% [1] - 减持计划实施期间为2025年11月11日至2026年2月10日 [1] 减持交易方式 - 计划通过大宗交易方式进行减持 [1] - 计划通过集中竞价交易方式进行减持 [1]

减持计划核心信息 - 控股股东新天智药计划减持公司股份不超过705万股 [1] - 减持股份占剔除回购专用账户股份后总股本的比例为2.9962% [1] - 减持计划实施期间为2025年11月11日至2026年2月10日 [1] 减持交易方式 - 计划通过大宗交易方式进行减持 [1] - 计划通过集中竞价交易方式进行减持 [1]

新天药业公告，公司控股股东上海新天智药生物技术有限公司计划在本减持计划披露之日起15个交易日 后的3个月（2025年11月11日至2026年2月10日）内，分别通过大宗交易和集中竞价交易方式减持其持有 的本公司股份合计不超过705万股，占剔除公司回购专用账户中股份后总股本的比例为2.9962%。 ...

证券代码：002873 证券简称：新天药业 公告编号：2025-056 贵阳新天药业股份有限公司 关于控股股东拟减持公司股份的预披露公告 截至本公告披露日，公司控股股东持股情况如下： 1 二、本次减持计划的主要内容 （一）本次拟减持的原因、股份来源、数量、方式、占公司总股本的比例、 减持期间（不超过 3 个月）、价格区间等具体安排 公司控股股东上海新天智药生物技术有限公司保证向本公司提供的信息内 容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一 致。 特别提示： 贵阳新天药业股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"或"上市公司"） 控股股东上海新天智药生物技术有限公司（以下简称"新天智药"）计划在本减 持计划披露之日起 15 个交易日后的 3 个月（2025 年 11 月 11 日至 2026 年 2 月 10 日）内，分别通过大宗交易和集中竞价交易方式减持其持有的本公司股份合 计不超过 7,050,000 股，占剔除公司回购专用账户中股份后总股本的比例为 2.9962%（其中：通过大宗交易方式减持公司股份不超过 4,700,000 股 ...

新天药业公告，控股股东上海新天智药生物技术有限公司因资金需求，计划自2025年11月11日至2026年 2月10日，通过大宗交易减持不超470万股，占剔除回购后总股本1.9975%；通过集中竞价减持不超235 万股，占0.9987%；合计不超705万股，占2.9962%。减持价格不低于首次公开发行调整后发行价4.97元/ 股。 ...

证券日报网讯新天药业（002873）10月20日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年10月10日， 公司股东人数为30891户。 ...

核心观点 - 电子和基础化工行业在2025年第三季度业绩预告中表现突出，利润同比增速超30%的公司数量均超过10家，但各行业25Q3业绩预告表现多数低于25H1表现 [3] - 市场从上行趋势转为震荡格局，技术指标显示两市成交低于1.5万亿元左右时市场有望迎来反弹，当前建议关注红利资产、政策驱动板块（光伏、化工）以及科技板块（国产算力、恒生互联网） [4] - 债市呈现结构性行情，利率和利差处于区间中枢位置，建议关注前期超调的7-10年期国开债和3-5年期二永债的交易机会，并采取杠杆策略参与短期交易 [6] - 买方观点建议从业绩角度寻找超预期且具备估值优化的公司，中长期看好科技方向，包括AI硬件、国产算力、机器人、互联网平台、消费电子、新能源中的固态电池和储能等 [10] 行业业绩表现 - 截至2025年10月15日，全A共有154家公司披露25Q3业绩预告、快报或正式财报，披露率约为2.83%，预喜率约83.06%，科创板预喜率最高 [3] - 样本公司中位数法下归母净利润增速为71.2%，整体法下为65.6% [3] - 电子行业受益于AI浪潮，AI推理带来新增需求，有望维持高景气表现 [3] - 基础化工行业供给约束强化叠加需求支撑，呈现结构性改善，随着供给侧产能调整，行业整体供需平衡或将好转 [3] - 医疗设备板块2025年上半年整体营业收入同比下降7.3%，归母净利润同比下降27.0%，但招投标持续恢复，2025年上半年国内医疗设备中标总金额为838亿元，同比增长64%，其中CT整机和磁共振整体同比增速分别高达106%和103% [8] 公司动态与首次覆盖 - 中国铁塔站址规模超过210万，总资产规模超过3300亿元，净资产规模超过2000亿元，塔类业务稳健发展，室分业务覆盖面积累计达到138.5亿平米，预计2025-2027年归母净利润为119.9亿元、166.1亿元、175.6亿元 [11] - 先惠技术锂电装备出海取得进展，境外收入20-24年复合增长率为34%，高于总收入的24%，且24年实现正增长，境外收入占比由20年的12%上升至24年的16%，预计25-27年实现营业收入31亿元、42亿元、51亿元，归母净利润3.2亿元、5.1亿元、6.8亿元 [19] - 天有为凭借性价比优势拓展海外市场，市占率从22年的4%提升至6%，预计25-27年实现收入46.45亿元、56.84亿元、71.74亿元，实现归母净利润11.15亿元、13.70亿元、17.67亿元 [18] - 成都先导拥有全球已知最大的实体小分子化合物库，DEL+AI+自动化基础设施已建设完成，预计25-27年总体收入分别为5.04亿元、6.08亿元、7.39亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为0.81亿元、1.22亿元、1.56亿元 [23] 市场与板块展望 - 端侧AI生态加速演进，2026年有望迎来端侧AI大年，立讯精密等消费电子龙头公司在算力侧的产品突破和端侧AI供应链中地位重要 [12] - Meta AI眼镜热销，Ray-Ban Meta智能眼镜销售额同比增长超两倍，若增长趋势延续，2025年全年出货量或可达近400-500万副 [18] - 中国中冶在产矿山稳健运营，巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿形成年产32601吨镍和3300吨钴的生产能力，巴基斯坦杜达铅锌矿预计2025年下半年实现铅锌资源量翻倍增长，待产铜矿山资源储量丰富，铜价有望延续上涨趋势 [54] - 小商品城25Q3归母净利润同比增长100.52%，全球数贸中心市场板块部分商位招商完成，六区开业贡献增量，义支付跨境支付业务交易额突破270亿元，同比增长35%以上 [63] 基金与投资策略 - 华商基金张明昕在管基金总规模42.41亿元，擅长新能源、TMT、高端制造、优质消费/医药、周期等行业轮动投资，华商均衡成长和华商优势行业相对同类基金超额分别达到67.07%和57.18% [32] - 张明昕长期看好AI产业趋势，认为海外算力为长周期起点，AI应用重塑世界，遵循先硬件后软件的投资逻辑，同时看好新消费、创新药、军贸军工等板块 [34] - REITs市场本周下行，中证REITs全收益指数下跌1.44%，产权REITs指数下跌1.69%，经营权REITs指数下跌0.92%，招商高速公路REIT领涨，涨幅1.65% [26] - 华夏华润商业REIT扩募申请获受理，拟购入苏州昆山万象汇项目，商业总建筑面积18.18万平方米，拥有300余家店铺及约1500个停车位 [26]

投资评级 - 6个月投资评级为“增持”，且为维持评级 [6] 核心观点与业绩表现 - 公司2025年上半年业绩短期承压，营业收入为3.58亿元，同比下降18.88%；归母净利润为0.06亿元，同比下降80.99% [1] - 2025年第二季度单季度业绩下滑更为显著，营业收入为1.65亿元，同比下降37.54%；归母净利润为0.02亿元，同比下降89.31% [1] - 业绩下滑主要受市场环境及部分原材料价格上涨影响，导致核心品类销售承压，其中妇科类产品收入2.66亿元（同比-16.61%），泌尿系统类产品收入0.61亿元（同比-26.8%），清热解毒类产品收入0.28亿元（同比-23.04%）[2] 研发与战略投资 - 公司拥有完善的中药创新药研发体系，在研管线丰富，包括1.1类创新药（主治细菌性阴道病）、经典名方制剂（主治宫颈炎、阴道炎）以及泌尿系统疾病领域药物 [3] - 公司增资参股公司上海汇伦医药，使用自有资金4000万元，交易完成后持有其股权比例由14.5971%增至15.4567% [1] - 汇伦医药是一家致力于小分子创新药研发的企业，拥有近20个研发管线，预计到2025年底有十余个新药品种进入临床二期、三期研究 [3] 盈利预测与财务数据 - 报告下调了公司盈利预测，将2025-2026年收入预测由11.92/13.39亿元下调至6.31/6.69亿元，2027年收入预测为6.96亿元 [4] - 2025-2026年归母净利润预测由1.16/1.34亿元下调至0.21/0.37亿元，2027年归母净利润预测为0.44亿元 [4] - 根据财务数据，公司预计2025年营业收入为630.95百万元，同比下降26.42%，随后在2026年和2027年恢复正增长，增速分别为6.07%和3.94% [5] - 预计归属母公司净利润在2025年将降至21.00百万元（同比-59.86%），之后在2026年反弹至37.31百万元（同比+77.62%），2027年达到44.49百万元（同比+19.25%）[5] 估值与市场表现 - 公司当前股价为10.77元，A股总市值为2,629.00百万元 [7] - 基于盈利预测，公司2025年预期市盈率（P/E）为123.53倍，预计随后将逐步下降，2026年为69.55倍，2027年为58.32倍 [5] - 市净率（P/B）预计从2025年的2.04倍微降至2027年的2.00倍 [5]

临床试验获批 - 公司收到国家药品监督管理局下发的欣力康胶囊《药品临床试验批准通知书》[2] - 临床试验获批内容为同意欣力康胶囊开展"用于癌因性疲乏的治疗"的临床试验[2] - 通知书收到时间为10月14日晚间公告发布近日[2]

公司研发进展 - 公司于10月14日晚间收到国家药品监督管理局下发的欣力康胶囊《药品临床试验批准通知书》[1] - 国家药监局同意欣力康胶囊开展用于癌因性疲乏治疗的临床试验[1] - 欣力康胶囊为公司的独家苗药品种，规格为0.45g/粒[1] 产品信息 - 欣力康胶囊是公司自主研发的中药，为胶囊制剂[1] - 该产品是公司的独家苗药品种[1]