公司业务与产品 - 公司主要产品为聚羧酸减水剂聚醚，广泛应用于基础设施领域，如高铁、高速公路、水利设施等 [3][4] - 其他业务包括切割液、醇醚、差别化乙氧基化物等，2016年环氧乙烷和乙烯的销售占比相对较小 [4] - 公司毛利率目前约为10%，预期未来将趋于合理水平，目标为12%左右 [4] - 公司在减水剂聚醚市场的占有率从2015年到2016年提高了超过5个百分点，2017年目标为继续提高5% [5] 市场布局与战略 - 公司在东北、华北、西北、西南、华东、华南、华中五大区域完成布局，总产能超过100万吨，占全球10% [8] - 公司战略为“立足环氧，创造价值”，专注于环氧乙烷的深加工，产品包括乙二醇、表面活性剂、乙二醇醚等 [6][7] - 公司未来重点关注“一带一路”和雄安新区带来的市场机遇，尤其是基础设施建设的需求 [5][6] 产品应用与市场前景 - 聚羧酸减水剂聚醚在国内市场的增长速度超过其他环氧乙烷衍生产品，公司在该领域的市场份额为40%，目标为超过55% [7][8] - 公司预计未来几年聚羧酸减水剂的市场占有率将继续提高，国内市场的应用比例有望从60%提升至75% [13] - 公司在新能源领域的布局包括锂电池电解液溶剂，未来将重点发展碳酸乙烯酯和碳酸二甲酯项目 [9][12] 技术与创新 - 公司在碳酸乙烯酯和碳酸二甲酯的生产中采用全新的催化技术和原料路线，预期毛利率将高于行业平均水平 [10] - 公司正在研发固体电解质锂电池技术，与环氧乙烷相关的聚乙二醇和聚环氧乙烷有望成为未来新能源领域的重要材料 [12] 原材料与成本控制 - 公司50%的环氧乙烷从中石油、中石化采购，其余通过自购乙烯生产，并与供应商建立了战略合作关系 [11] - 公司通过战略合作和定价机制应对原材料价格波动，确保成本控制的合理性 [11] 行业趋势与竞争 - 国内聚羧酸减水剂的应用比例从2006年的几乎为零增长至2016年的60%，预计未来三到五年将达到75% [13] - 公司在下游产品中观察到粉体减水剂的趋势，这将有助于解决长途运输问题，并推动产品走向国际市场 [13]

经营业绩 - 2016年公司产品总销量增长46.60%，达到42.61万吨，同比增长22.40% [5] - 营业总收入434,712.06万元，同比增长38.41% [5] - 聚醚单体销量36.11万吨，同比增长28.03%，营业收入279,013.59万元 [5] - 切割液产品销量3.31万吨，同比下降21.49%，营业收入24,871.52万元 [5] - 差异化产品销量3.18万吨，同比增长43.49%，营业收入22,644.9万元 [5] - 环氧乙烷销量7.32万吨，同比增长69.79%，销售收入5.27亿元 [5] 财务状况 - 流动资产261,272.23万元，比年初增加25.2% [7] - 总资产532,281.52万元，比年初下降6.77% [7] - 流动负债186,415.01万元，比年初增加136.32% [7] - 总负债246,018.03万元，比年初增加30.17% [7] - 经营活动产生的现金流量净额21,632.30万元，上期发生额119.95万元 [9] 产业形势 - 2016年全球环氧乙烷总消费量约2750万吨，乙二醇占77% [14] - 2016年我国环氧乙烷消费结构中，乙二醇占58.8%，减水剂聚醚占18.2% [16] - 非离子表面活性剂占9.3%，聚醚多元醇占4.9% [16] 资本运作 - 并购辽宁会福化工63%股权 [24] - 参股中建材中岩科技5%股权 [24] - 股权置换参与吉和昌定增 [24] - 股权转让吉林奥克，实现净收益382万元 [24] - 收购江苏阜宁利仁新能源100%股权 [24] 科技创新 - FMEE催化剂制备工艺优化，实现公斤中试放大 [36] - 新型粉体聚羧酸减水剂项目完成本体聚合实验 [36] - 乙氧基化催化精馏技术项目确定改进方向 [36] - 一步法催化乙烯齐聚制备聚烯烃润滑油技术推进 [36] 市场分析 - 2016年国内基建行业固定资产投资规模同比增长15.8% [20] - 2017年一季度基建行业固定资产投资规模同比增长18.7% [20] - 2016年国内锂电池产量达到78.4亿只，同比增长36% [22] - 2016年国内电解液产量达到9.8万吨，同比增长48% [22] 组织架构 - 2017年奥克股份组织机构变革为六大职能要素为主体的总部机构模式 [30] - 子公司机构整齐划一，总部机构实现以要素为单一维度划分的管理模式 [30] 新产品发布 - FMEE产品具有低泡沫、高浊点、冷水溶速度快等特点 [37] - 粉体聚羧酸减水剂具备高减水率、高保坍性等技术性能 [46] - 乙氧基化反应/催化精馏技术已成功用于150多种产品的工业化生产 [52] - 一步法催化乙烯齐聚制备聚烯烃润滑油技术推进 [53]

公司战略与产业链 - 公司没有向上游乙烯延伸的战略考虑，战略目标是突破环氧资源瓶颈 [3] - 公司十三五期间培育第二个产业链，开发乙烯衍生的高端化工新材料 [3] - 公司第一个产业链是环氧乙烷精深加工产业链，第二个产业链是乙烯衍生的高端化工新材料 [3] 项目进展与规划 - 公司两万吨锂电池电解液溶剂项目为中试项目，预计明年上半年建成投产 [4] - 项目进度受环评因素影响，主要设备合同已定，部分设备已加工完毕 [5] - 碳酸乙烯酯项目技术路线和催化技术先进，市场前景广阔但存在不确定性 [5] 市场与产品 - 公司大宗产品经营中心整合经营，议价能力全面提升 [4] - 减水剂市场总量约600万吨，聚羧酸减水剂占比61%到65% [6] - 聚羧酸减水剂在高铁、奥运场馆、核电站等国家工程中强制使用 [6] 光伏与切割液业务 - 公司晶硅切割液业务受光伏行业影响，市场份额约70% [7] - 切割液业务未来发展取决于下游变化，公司在新切割技术方面有竞争力 [7] 财务与风险管理 - 公司通过债务重组避免应收账款风险，成功降低损失 [8] - 公司缩减光伏业务规模，安装金太阳工程五兆瓦屋顶电站降低生产经营成本 [8]

投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员为天风证券股份有限公司刘子栋 [2] - 活动时间为2017年9月5日13:30-15:00 [2] - 活动地点为江苏奥克化学有限公司（江苏省扬州化学工业园区沿江路3号） [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表张玮敏 [2] 公司经营情况 - 公司介绍了2017年上半年经营情况 [2] - 公司严格按照法律法规及《投资者关系管理制度》、《信息披露制度》执行，确保信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性 [2] - 未发生尚未公开披露重大信息泄露的情形 [2] 其他事项 - 公司按照深圳证券交易所的相关规定，请参加现场调研人员签署了《承诺书》 [3] - 附件清单无 [3]

公司业绩与经营情况 - 2020年上半年，公司受疫情影响，一季度业绩下滑，但二季度通过创新经营，补回了一季度的损失，上半年盈利超过去年同期 [4] - 1月至8月的经营指标也超过了去年同期 [4] - 2020年上半年，公司聚醚单体毛利率为15.75%，同比上升4.32%，净利润为1.37亿元，同比增长2.77% [8] - 公司近三年的现金分红比例高达61.64%，远高于预设的30% [9] - 公司资产负债率低于同行业公司，现金流充裕，净资产收益率保持平稳 [9] 公司战略与发展规划 - 公司提出到2035年建成世界一流的环氧衍生精细化工新材料制造商的目标 [5] - 公司将继续坚持“立足环氧乙烯创造价值”的基本发展战略，坚持“大市场、大趋势、少竞争、高端化、集约化”的发展原则 [6] - 公司计划在“十四五”期间进一步巩固和壮大主业产业链，延伸产业链并拓宽产品群，发展环氧相关的高端电子化学品、锂电池等新能源添加剂和高端化工新材料 [6] - 公司正在制定“十四五”发展规划，拟对扬州新增投资数十亿元 [12] 技术创新与研发 - 公司在环氧灭菌市场开拓方面取得进展，董事长朱建民在今年两会上提出了环氧灭菌的议案 [9] - 公司计划加大科技研发投入，制定“书架”和“货架”目标，将实验室技术转化为市场需求的产品 [9] - 公司在环氧乙烷与环氧丙烷功能化、高端化新产品开发方面取得进展，包括乙烯衍生物等高端材料 [10] - 公司多相催化工艺处于国际领先水平，未来计划将中试装置从2万吨扩展至20万吨 [11] 市场与行业趋势 - 公司市占率约为40%，行业向大企业集中的趋势明显，小规模企业受环保要求影响逐渐被淘汰 [11] - 公司下游客户逐渐向规模企业集中，苏博特等下游大企业的壮大将带动上游企业成长 [11] - 公司计划延长产业链，发挥产业链和产业规模优势，提升竞争力并保持现金流 [12] 未来展望与目标 - 公司计划到2035年成为全球环氧加工领域的一流强企，对标国际领先企业 [14] - 公司正在加速培养80后青年骨干队伍，为未来十五年规划做准备 [15] - 公司总结了五条发展经验：文化聚人、战略致胜、创新驱动、科学管理、和谐发展 [15] 投资者关系与信息披露 - 公司严格按照法律法规及公司《投资者关系管理制度》、《信息披露制度》执行，保证信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性 [16]

公司发展与战略 - 奥克股份的战略定位为“立足环氧，创造价值”，并逐步升级为“立足环氧乙烯，创造价值” [4] - 公司从1988年的硕士论文课题起步，经过26年发展，成为国内环氧乙烷精深加工领军企业，并在2014年成为全球规模最大的企业 [4] - 奥克股份在全国9个省设有工厂，扬州工厂是全球单体规模最大的环氧乙烷精深加工项目，年产能达20万吨 [4] - 公司过去五年年均增长约30%，2018年上半年同比增长超过40% [4] - 奥克股份计划到2035年成为世界一流的环氧衍生精细化加工新材料制造商 [7] 技术创新与产品布局 - 奥克股份在环氧乙烷精深加工领域持续创新，率先开发了切割液，占据国内市场75%的份额，并推动了国家光伏产业的发展 [5] - 公司主导产品聚羧酸减水剂聚醚从2007年的790吨增长到2017年的42万吨，2018年上半年达到24万吨 [5] - 奥克股份正在开发环氧乙烷和二氧化碳资源化利用技术，预计未来三年至五年内形成重要支撑 [5] - 公司计划通过产学研合作和技术并购，加快乙烯高端化产业链的开发 [6] 财务表现与市场地位 - 2018年上半年，奥克股份销量达40.35万吨，同比增长31.86%；营业收入33.37亿元，同比增长40% [8] - 公司毛利率逐年提升，2018年上半年毛利率高于行业平均水平，盈利能力持续增强 [8] - 奥克股份在国内环氧乙烷精深加工市场占有率达30%以上，全球市场份额达11% [7] - 公司计划通过资本市场的支持，进一步扩大产能和提升盈利能力 [13] 未来规划与挑战 - 奥克股份计划通过“一带一路”战略开拓国际市场，重点布局东南亚和欧洲市场 [9] - 公司正在推进二氧化碳资源化利用项目，预计未来在新能源和涂料领域有较大应用潜力 [12] - 奥克股份面临的主要挑战包括环氧乙烷价格波动、市场竞争加剧以及环保政策的影响 [10] - 公司计划通过并购重组和技术创新，进一步提升产业链的盈利能力和市场竞争力 [13] 投资者关系与资本市场 - 奥克股份在2018年中期业绩说明会上与多家投资机构进行了深入交流，展示了公司的发展战略和未来规划 [2][3] - 公司计划通过资本市场的支持，加快产业链延伸和技术创新，提升股东回报 [13] - 奥克股份的股权质押率较低，截至2018年仅为15.93%，显示出较强的财务稳健性 [8]

公司概况与经营数据 - 公司2020年1-3季度经营数据 [3] - 公司董事长朱建民介绍公司基本情况 [3] - 公司立足环氧乙烯创造价值，十几年前就确定环氧和二氧化碳是未来的增长点 [5] 产品与技术 - 公司生产DMC用的是自产的环氧乙烷，环氧乙烷和二氧化碳反应生成碳酸乙烯酯，再和甲醇反应生成DMC [3] - 公司锂电池电解液装置的生产工艺被鉴定为"世界首创 国际领先" [4] - DMC装置2017年底建成，经过半年多的运行获得鉴定，目前手续齐全，能安全稳定生产 [4] - 公司DMC生产工艺在催化分离、危废排放、能耗等方面有显著突破 [4] - 公司规划未来DMC装置产能将扩大至20-30万吨 [4] 市场与客户 - 公司DMC产品目前一个月产量约2000吨，已向国内主流电解液下游厂家供货 [3] - 奥克药辅的药用聚乙二醇市占率约40%，个人护理用聚乙二醇市占率30%以上 [6] - 奥克药辅的注射剂400开始进入市场，造粒药物明年开始进入市场 [5] 财务与资金 - 奥克药辅上半年毛利率提升至40%以上，主要由于技改技措降成本、原材料环氧乙烷成本下降 [5] - 公司现有资金能解决一部分未来规划中的资金需求，可以从银行获取项目贷款，亦可选择从资本市场再融资 [5] 未来规划与发展 - 公司十四五高端化新材料发展将加速，未来5年新增长点包括苏州华一项目，规划研发和环氧、线路板有关的电子化学品 [6] - 公司环氧乙烷产业链规划倾向于采取合资方式，重点在于下游产业链的延伸 [5] - 奥克药辅预计明年还会有个增长，主要由于高附加值产品增加 [5] 其他 - 公司严格按照法律法规及公司相关制度执行投资者交流接待，保证了信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性 [7]

财务与现金流 - 公司一季度经营活动产生的现金流净额及投资活动产生的现金流净额均为负2亿多，主要由于扬州工厂停车大检修和EO装置扩能改造 [2] - 公司预计二季度起将根据市场需求开足开好所有装置，努力做到全产全销 [2] 产品与市场 - 公司一季度生产电解液5600吨，毛利1140万元，毛利率32% [3] - 公司目前生产的产品主要是电池级的EC和DMC，而石大胜华的电池级产品还包括EMC、DEC、PC [3] - 公司2020年度销售额已经高于石大胜华 [5] - 公司规划一期建设20/30万吨EC/DMC，重点以电池级为主 [4] - 公司具备DMC产品纯度达到五个九的提纯技术，中试装置产品纯度为99.995%以上 [9] 技术与研发 - 公司已取得聚乙二醇专利20项，占所有专利的12.6% [4] - 公司提纯技术已经成熟，可以达到五个九 [7] - 公司中试装置产品纯度为99.995%以上，已能够满足市场电池级客户需求 [7] 战略与规划 - 公司十四五规划已发布，目标是建成世界一流的环氧衍生绿色低碳精细化工等新材料的制造商 [2] - 公司将以绿色低碳产业作为重点，根据市场需求建设不同的生产装置 [5] - 公司十四五规划将以绿色低碳发展为重点，引领二氧化碳资源化利用 [8] 投资者关系 - 公司股东同样关心公司的股价，维护公司股价有多种方式 [5] - 公司将会根据业务发展需要制定再融资计划 [4] - 公司将会综合考虑及平衡现金分红与扩大投资 [4] 安全与环保 - 公司长期以来按照国家、地方政府和园区的相关政策及制度从严企业的安全环保管理 [5] - 公司使用的二氧化碳是以工业产生的二氧化碳作为主要原料，属于国家碳达峰与碳中和的范畴内 [8] 合作与投资 - 公司目前持有苏州华一35%的股份，属于产业战略投资 [3] - 公司与国内多家研究机构合作，具备相关技术，正在对现有装置进行技术改造 [5] - 公司与锂电池电解液相关厂商及研究单位开展合作，与国内行业龙头企业均有合作 [7] 其他 - 公司一季度由于扬州工厂停车大检修和EO装置扩能改造，更换新催化剂，导致经营活动和投资活动的净现金流为净流出 [2] - 公司正在策划国际业务，产品出口具有技术和成本优势 [6] - 公司入股了上海一家环保公司，目前业绩不理想 [7]

财务与业绩 - 2021年公司营收增长17.67%，但净利润下降12.54%，主要由于原材料成本上涨和疫情的影响 [7] - 2022年一季度利润同比增长95%，预计全年利润保持稳健增长 [8][9] - 2021年公司现金分红比例为66%，每10股派发现金红利3.42元 [10] 项目进展 - 扬州二期项目因长江大保护及双控政策影响进度，目前正在积极推进中 [2] - 四川项目处于前期工作阶段，天津项目已完成摘牌工作，预计将如期公告 [3] - 公司正在武汉、四川、海南等地建设多个10万吨以上的碳酸乙烯酯生产装置 [6][14] 新能源与锂电池业务 - 公司新能源材料业务主要包括锂电池电解液用EC/DMC等溶剂产品，市场需求同步提升 [10][12] - 公司参股子公司苏州华一主营锂电池电解液添加剂，目前持股比例约为31.50% [2][4] - 公司电池级DMC产品纯度已达到99.995%，能够满足高端电池级客户需求 [6] 原材料与成本控制 - 国际原油和乙烯价格波动对公司业绩产生影响，公司通过多元化采购和套期保值方法规避风险 [2][6] - 公司通过应用非石化物质为主要原料，如油酯类乙氧基化物等，降低生产成本 [6] - 公司加大对市场的趋势研判，利用低价机会降低采购成本，提升盈利能力 [14] 市场竞争与战略 - 公司在环氧乙烷精深加工领域具有核心竞争力，市场占有率达40% [5][8] - 公司坚持“大趋势、大市场、少竞争、高端化、集约化”的经营原则，重点发展绿色低碳精细化工新材料项目 [9][14] - 公司计划通过再融资等方式解决十四五规划的重点项目资金需求 [8] 技术创新与研发 - 公司在2021年不断完善碳酸酯系列生产技术，降低能耗，提升产品竞争力 [9] - 公司成功开发了“世界首创、国际领先”的碳酸乙烯酯生产工艺技术 [14] - 公司高度关注“专精特新”小宗产品的开发与经营，努力提高净资产回报率 [9] 国际化与市场拓展 - 公司在海南省洋浦建设年产20万吨生产装置，面向国际化市场，特别是东南亚市场 [12] - 公司加强在印尼和新加坡的资源配置，为国际客户提供现场技术及市场服务 [12] - 公司药用辅料产品正积极开发欧洲等国际市场，销售量逐步增加 [11] 风险与挑战 - 俄乌战争带来的国际原油价格不确定性是公司面临的最大风险 [9] - 公司通过加大国内乙烯采购，对冲乙烯价格波动的影响 [9] - 公司建立了应收账款管理制度，严格控制超期款的发生 [13] 其他 - 公司环氧乙烷产品具有消毒杀菌作用，在疫情期间得到更多应用 [13] - 公司实施主要原材料集中采购、统谈分签的模式，解决原料供应问题 [13] - 公司高度关注碳交易，相信在双碳政策推动下，绿色低碳项目会有更好的发展环境 [14]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入14.55亿元，同比减少22.24%；年初至报告期末43.74亿元，同比减少12.31%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 -3898.41万元，同比减少135.48%；年初至报告期末878.81万元，同比减少95.45%[4] - 本报告期末总资产61.51亿元，较上年度末减少9.05%；归属于上市公司股东的所有者权益32.48亿元，较上年度末减少5.83%[4] - 资产总计为61.51亿元，较上期67.63亿元有所下降[22] - 负债合计为26.61亿元，较上期30.60亿元有所下降[23] - 所有者权益合计为34.90亿元，较上期37.03亿元有所下降[23] - 营业总收入为43.74亿元，较上期49.88亿元有所下降[24] - 营业总成本为43.83亿元，较上期47.98亿元有所下降[24] - 营业利润为2801.85万元，较上期2.44亿元大幅下降[25] - 净利润为1688.53万元，较上期2.08亿元大幅下降[25] - 综合收益总额为1693.45万元，较上期2.08亿元大幅下降[26] - 基本每股收益为0.01元，较上期0.28元大幅下降[26] - 稀释每股收益为0.01元，较上期0.28元大幅下降[26] 资产项目关键指标变化 - 货币资金期末较年初减少2.03亿元，下降32.87%，因银行留存资金减少[9] - 应收票据期末较年初减少4.67亿元，下降51.37%，因已背书或贴现且尚未到期的应收票据减少[9] - 其他应收款期末较年初增加1606.16万元，增长128.21%，因支付保证金及应收出口退税款增加[9] - 在建工程期末较年初增加1.27亿元，增长128.44%，因项目投入增加[9] - 2022年9月30日货币资金414,811,997.12元，较1月1日的617,966,492.31元减少[21] - 2022年9月30日交易性金融资产258,478,381.14元，较1月1日的350,590,697.18元减少[21] - 2022年9月30日应收票据441,918,469.08元，较1月1日的908,775,885.96元减少[21] - 2022年9月30日流动资产合计2,377,796,497.27元，较1月1日的3,274,865,984.51元减少[21] 负债项目关键指标变化 - 应付账款期末较年初减少2.15亿元，下降51.95%，因原料采购模式转变及采购量减少[9] - 合同负债期末较年初增加7695.55万元，增长130.80%，因预收购货款增加[9] 现金流量关键指标变化 - 筹资活动产生的现金流量净额年初至报告期末较上年同期减少2.24亿元，减少163.07%，因银行借款增加幅度减少[12] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为41.0038814914亿美元，上期为43.7815594178亿美元[27] - 收到的税费返还本期为1.0972444185亿美元，上期为0.2804906808亿美元[27] - 经营活动现金流入小计本期为42.3575103732亿美元，上期为44.3451152994亿美元[27] - 经营活动现金流出小计本期为41.1436213732亿美元，上期为43.1114846725亿美元[27] - 经营活动产生的现金流量净额本期为1.213889亿美元，上期为1.2336306269亿美元[27] - 投资活动现金流入小计本期为15.9225084088亿美元，上期为12.2308424063亿美元[28] - 投资活动现金流出小计本期为18.7303384079亿美元，上期为16.1141444478亿美元[28] - 筹资活动现金流入小计本期为18.0704505561亿美元，上期为17.3931636309亿美元[28] - 筹资活动现金流出小计本期为18.9358372462亿美元，上期为16.0211384425亿美元[28] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -2.4100382913亿美元，上期为 -1.2786011455亿美元[28] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为41,583，表决权恢复的优先股股东总数为0[14] - 奥克控股集团股份公司持股比例52.89%，持股数量359,698,573股，质押44,380,000股[14] - 广东德美精细化工集团股份有限公司持股比例4.81%，持股数量32,695,900股[14] 限售股份情况 - 限售股份期初总数2,186,393股，本期增加281股，期末总数2,186,674股[16][18] 业绩承诺及案件情况 - 陈业钢累计欠公司业绩承诺补偿款等合计175,745,194.98元，案件未判决[19] 参股公司情况 - 参股公司武汉吉和昌新材料股份有限公司于2022年8月1日获湖北证监局受理上市辅导备案[19]