核心财务表现 - 2025H1营业收入15.39亿元 同比增长3.69% [1] - 归母净利润1.35亿元 同比下降37.97% [1] - 扣非净利润1.17亿元 同比下降38.43% [1] - 整体毛利率35.9% 同比下降5.9个百分点 [4] - 期间费用率27.3% 同比下降1.2个百分点 其中销售费用率下降1.3个百分点至15.7% [4] 业务板块表现 - 智能民用燃气表营收9.9亿元 同比增长11.49% 毛利率21.97% 同比下降2.94个百分点 [1] - 民用超声表同比增幅达86.06% [1] - 家用报警器业务同比增长161.75% [1] - 工商业燃气终端营收3.2亿元 同比减少0.52% 毛利率47.74% 同比下降7.58个百分点 [1] - 数字水务领域营收1.1亿元 同比减少5.95% 毛利率31.26% 同比下降0.15个百分点 [1] - 公共事业领域营收1.2亿元 同比减少24.71% 毛利率41.17% 同比下降9.71个百分点 [2] 技术研发与产品创新 - TBQM型气体涡轮流量计通过DNV GL机构氢气混合气体计量测试 为国内唯一通过5%-30%氢气掺混测试企业 [3] - 超声波燃气表成为国内首台通过NMI混氢测试认证产品 [3] - 完成质量流量计、电磁流量计、涡街流量计的防爆认证与型式评价取证 [3] - 已实现近60家客户试挂与销售突破 包括浙江恒逸石化、华润电力等行业重点客户 [3] - 家用激光燃气报警器集成海思星闪SLE技术 成为行业首款获认证激光燃气报警器 [7] - TUS型气体高压超声波流量计最高承压由10MPa扩展到42MPa [7] 海外业务拓展 - 海外业务销售额同比增长49.79% [5] - 在乌克兰、俄罗斯、哈萨克斯坦等"一带一路"沿线国家成功斩获订单 [5] - 在新加坡和哈萨克斯坦设立子公司 [5] 运营数据与订单情况 - 已签订合同尚未履行对应收入约5.8亿元 较去年同期4.8亿元新增1.0亿元 [4] - 存货5.5亿元 同比增长18.29% [4] - 应收账款及票据21.8亿元 同比增长12.01% [4] 技术战略布局 - 深度融合"IoT+大数据+数字孪生"技术架构 打造行业专属AI大模型 [6] - 推出AI智能体 通过人机AI协同交互提升能源企业安全管理与运营效率 [6] - 全新推出TCF质量流量计、TEF电磁流量计、TVF涡街流量计三大核心产品 [7]

财务表现 - 1H25公司营收15.39亿元同比增4% 归母净利润1.35亿元同比降38% [1] - 2Q25单季营收8.37亿元同比增9%环比增19% 归母净利润0.92亿元同比降23%环比增110% [1] - 1H25综合毛利率35.90%同比降4.76个百分点 销售/管理/研发费用率分别为15.74%/4.32%/7.39% 同比变动-0.10/+0.04/+0.05个百分点 [3] 业务分项表现 - 1H25智能民用燃气终端及系统营收9.92亿元同比增11.49% 其中民用超声燃气终端销售额同比增幅达86.06% [2] - 1H25智能工商业燃气终端及系统营收3.19亿元同比降0.52% 智能水务终端及系统营收1.09亿元同比降5.95% 智慧公用事业管理系统及其他营收1.18亿元同比降24.71% [2] - 1H25国内收入14.77亿元同比增2.39% 国外业务收入0.61亿元同比增49.79% [2] 产品与市场拓展 - 公司顺利完成质量流量计、电磁流量计、涡街流量计的防爆认证与型式评价取证 已实现近60家客户的试挂与销售突破 [4] - 海外市场成功完成多款重点产品的国际认证 在乌克兰、俄罗斯、哈萨克斯坦等"一带一路"沿线国家成功斩获订单 [4] 发展前景 - 公司作为国内智慧燃气表龙头 有望受益我国智慧燃气表渗透率的持续提升 [1] - 公司在流量计领域及海外市场持续开拓 [1] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.33/3.65/4.05亿元 调整幅度-19%/-20%/-20% [5] - 基于2025年可比公司平均PE 19x 给予公司2025年PE 19x 目标价15.13元 [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入15.39亿元 同比增长3.69% [1] - 归母净利润1.35亿元 同比下降37.97% [1] - 第二季度营业总收入8.37亿元 同比增长9.34% [1] - 第二季度归母净利润9157.6万元 同比下降23.13% [1] - 扣非净利润1.17亿元 同比下降38.43% [1] - 每股收益0.33元 同比下降37.74% [1] 盈利能力指标 - 毛利率35.9% 同比下降11.71个百分点 [1] - 净利率8.79% 同比下降41.73个百分点 [1] - 历史净利率中位水平11.98% 产品附加值一般 [1] - ROIC为7.22% 资本回报率处于一般水平 [1] - 近10年ROIC中位数7.93% 投资回报表现较弱 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金4.83亿元 同比微增0.57% [1] - 应收账款21.37亿元 同比增长10.95% [1] - 应收账款占归母净利润比例达593.52% [1][2] - 有息负债4.16亿元 同比下降14.14% [1] - 每股经营性现金流-0.45元 同比下降8.77% [1] - 每股净资产10.43元 同比增长2.96% [1] 费用结构 - 三费总额3.07亿元 占营收比例19.94% [1] - 三费占营收比同比下降0.3个百分点 [1] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 需重点关注应收账款管理状况 [2]

董事会会议召开情况 - 第六届董事会第三次会议于2025年8月26日下午1:00召开 采用现场和通讯表决方式 应参会董事9名 实际参会董事9名 其中马风理 李建勋 施海娜3名董事以通讯表决方式出席 会议由董事长杨斌主持 [1] - 会议通知于2025年8月15日通过电子邮件发出 监事和高级管理人员列席会议 会议召集和召开符合《公司法》和《公司章程》规定 会议合法有效 [1] 半年度报告审议结果 - 董事会以9票同意 0票反对 0票弃权审议通过《关于公司2025年半年度报告全文及其摘要的议案》 [1] - 董事会认为半年度报告编制程序 内容 格式符合相关规定 真实准确完整反映公司财务状况和经营成果 无虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 [1] - 半年度报告及摘要于2025年8月27日在巨潮资讯网发布 第六届董事会审计委员会第三次会议审议通过该议案 监事会发表审核意见 [2]

公司治理 - 第六届监事会第三次会议于2025年8月26日以现场会议方式召开 应到监事3名实到3名 会议由监事会主席彭永久主持 符合公司法及公司章程规定[1] - 会议审议通过《2025年半年度报告全文及其摘要的议案》 表决结果为3票同意0票反对0票弃权[1] - 监事会确认半年度报告编制程序符合法律法规 内容真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏[1] 信息披露 - 2025年半年度报告全文及摘要于2025年8月27日在中国证监会指定网站巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)正式发布[1] - 会议通知于2025年8月15日通过邮件方式发出 符合上市公司信息披露规范要求[1]

财务表现 - 营业收入15.39亿元 同比增长3.69% [1] - 归母净利润1.35亿元 同比下滑37.97% [1] - 扣非净利润1.17亿元 同比下滑38.43% [1] - 基本每股收益0.33元 [1] 盈利能力变化 - 净利润降幅显著高于营收增速 反映盈利能力承压 [1] - 扣非净利润与归母净利润降幅基本一致 表明主营业务盈利下滑 [1]

财报与说明会安排 - 公司于2025年8月27日披露《2025年半年度报告》及摘要[1] - 2025年9月3日下午3:00至4:30举行半年度网上业绩说明会[1] 说明会参与信息 - 业绩说明会在“金卡智能”小程序举行，提问通道已开放[1] - 可通过微信搜索小程序或扫二维码参与[1] 出席人员 - 董事长兼总裁杨斌、董事李玲玲等出席[2]

资金数据 - 2025年期初往来资金余额总计9395.33万元[3] - 2025年度往来累计发生金额总计29946.03万元[3] - 2025年度偿还累计发生金额总计25082.54万元[3] - 2025年期末往来资金余额总计14258.82万元[3] 子公司资金情况 - 金卡水务科技有限公司2025年期初期末余额分别为5177.44万、7393.72万元[3] - 杭州金卡物联科技有限公司2025年期初期末余额分别为3310.00万、6205.10万元[3] - 乐清华辰能源有限公司2025年期初期末余额均为250.00万元[3] - 浙江天信新能源有限公司2025年期初期末余额分别为110.00万、410.00万元[3] - 金卡智能集团（杭州）有限公司2025年期初余额547.89万元，期末为0[3] 资金往来性质 - 资金往来多为非经营性资金拆借[3]

会议安排 - 公司第六届监事会第三次会议通知于2025年8月15日以邮件发出[1] - 会议于2025年8月26日下午1:30在公司会议室现场召开[1] - 会议应到监事3名，实到3名[1] 报告审议 - 《2025年半年度报告全文及其摘要的议案》以3票同意通过[2] - 《2025年半年度报告》及摘要于2025年8月27日在巨潮资讯网发布[2]

财务表现 - 上半年营业收入15.39亿元 同比增长3.69% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.35亿元 同比下降37.97% [1] - 扣除非经常性损益净利润1.17亿元 同比下降38.43% [1] - 基本每股收益0.33元 [1]