财务表现 - 公司2015年至2019年整体收入从5亿增长至32亿，年复合增长率约60% [5] - 2019年净利润为2.85亿，较2015年的4300万大幅增长 [5] - 2019年经营活动产生的现金流量净额为1.08亿，较上年同期的-4253.14万显著改善 [5] - 2018年运营收入占公司总收入的5%，运营项目整体利润率约为30% [12] 业务发展 - 公司核心业务包括水污染治理、供水工程、二氧化氯制备及清洁化生产、土壤修复、固废处置等环境综合治理业务 [4] - 公司在手订单储备量为110亿，扣除PPP项目后约为80亿 [6] - 公司自主研发的MCO、MCI小型污水处理一体化设备适用于农村污水处理，年产能达1.8万套 [9][14] - 土壤修复业务储备订单约6亿，预计2020年将有较大突破 [10] 技术创新 - 公司作为主要完成单位的《大型二氧化氯制备系统及纸浆无元素氯漂白关键技术及应用》获得2019年度国家科学技术发明奖二等奖 [5] - 公司掌握RTTU热处理系统技术，并自主研发了多项土壤修复技术工艺 [11] 疫情影响 - 公司在医疗废水领域实现突破，承建多个定点防疫医院污水处理改造工程 [6] - 医疗废水处理设备投资规模为300万至1500万，广西县级以上医院有100多家 [7] - 公司严格遵守疫情防控要求，有序复工，区内项目已于2月24日全面复工 [7] 未来规划 - 未来三年计划将EP订单量提高至40%，运营收入占比提高至20% [13] - 公司将继续优化新签订单质量和在手订单结构，提高设备销售和运营类订单 [13] - 公司计划通过股权融资、加大回款力度、加速传统业务模式转变等措施降低负债 [15] 合作与项目 - 公司与广西环保产业投资集团有限公司签订战略合作框架协议，积极洽谈合作项目 [12] - 北部湾资源再生环保服务中心项目（一期）预计2021年投产，完全达产后年销售收入约1.7亿，年净利润约6000万 [8] - 湖南博世科环保产业园（二期）基地建设项目预计2021年投产，全部达产后利润增量预计在1.1亿左右 [15]

公司业绩与财务表现 - 2017年1-9月，公司实现营业收入9.22亿元，同比增长61.61% [8] - 营业利润8,273.8万元，同比增长108.46% [8] - 归属于上市公司普通股东的净利润7,546.43万元，同比增长134.66% [8] - 截至2017年9月末，公司总资产规模达到35.6亿元，净资产规模达到10.75亿元 [8] 业务布局与市场拓展 - 公司形成了以西南地区为核心，辐射湖南、湖北、云南、江苏、贵州、河北、东南亚、北美等多个区域市场的全国性覆盖 [8] - 公司在北方设置了土壤修复北方事业部，并在全国设置了7个区域，包括华东、华北、西南、西北事业部 [16] - 公司通过收购加拿大瑞美达克土壤修复服务公司100%股权，成功迈出布局国外土壤修复市场的第一步 [11] 技术创新与研发能力 - 公司拥有111项专利，其中发明专利20项 [12] - 公司技术研发实验室具有800多个内容指标的检测能力 [6] - 公司核心团队中拥有享受国务院特殊津贴专家2人，"百千万人才工程"国家级人选1人、国家中青年领军人才1人，环保部青年拔尖人才1人 [12] 资本运作与融资 - 公司2015年首次公开发行1550万股，募集资金1.24亿元 [9] - 2016年公司高效实施了非公开发行股份，募集资金5亿元 [10] - 2017年公司进行了小公募公司债券发行申报工作，预计募集不超过4.3亿元资金 [10] 订单与项目进展 - 公司斩获9.18亿元南宁市11条内河黑臭水体治理PPP项目 [11] - 南宁市心圩江环境综合整治工程PPP项目总投资额为26.33亿元，已完成5%~10%的工程 [14] - 澄江县农村生活污水处理及人居环境提升工程PPP项目总投资额约为22亿元，已开工建设 [14] 投资者关系与信息披露 - 公司2015年上市第一年就获评年度信息披露考核最高等级A级 [9] - 公司通过良好的信息披露实践维持市场、股东对公司股票价值的判断 [9] - 公司通过临时公告、定期报告及时传递经营管理现状、财务状况、企业战略规划等信息 [9] 人才战略与团队建设 - 公司员工人数已突破1800人，拥有技术人员近500人，其中高级职称30余人，中级职称80余人，博士30余人，硕士150余人 [12] - 公司制定了较为完善的人力资源管理制度以及合理、公平、有激励性的薪酬制度及股权激励制度 [12]

公司概况与业务布局 - 公司主要从事环保科技业务，核心业务包括工业治污、城乡环境治理、土壤修复及智慧环卫等板块 [5] - 公司在海外市场布局广泛，已在缅甸、越南、泰国、印度尼西亚、马来西亚、印度、俄罗斯、白俄罗斯、沙特阿拉伯、玻利维亚等国家承接项目，并积极开拓加拿大、美国、南非、芬兰等市场 [6] - 公司未来将重点布局垃圾分类和后端处置市场 [6] 技术研发与创新 - 公司从2008年开始致力于纸浆清洁化漂白生产技术的研发，自主开发了二氧化氯制备技术及成套装备，打破了国外公司的技术垄断 [5] - 公司配套开发了清洁高效的氯酸钠、氯酸钾、双氧水、高氯酸钾、二氧化硫等化学品生产技术，具备氯碱、双氧水制备技术集成、成套设备供货和整体项目建设能力 [6] - 公司在工业污水处理、农村污水处理、土壤修复、垃圾分类和处理等环保细分领域持续进行关键技术科研投入 [8] 财务状况与融资计划 - 截至2019年3月末，公司资产负债率较高，现金流为负数，主要受以往业务模式及订单结构影响 [7] - 公司计划在2019年完成7.1亿的股权融资，以降低资产负债率水平，节约财务成本 [8] - 公司控股的PPP项目已逐步完成资本金投入，未来将形成稳定的经营现金流入 [7] 生产与制造能力 - 公司高安生产基地拥有"绿色智能制造环保设备生产线"，采用全自动机械手进行进料和出产品，可实现无人全自动化生产，大幅提高生产效率并降低生产成本 [9] - 该生产线针对农村地区点源污水特征开发，采用MCO多级接触氧化点源污水处理系统 [9] 组织架构与战略规划 - 公司已建立健全事业部子公司化考核体系，各业务模块相互独立，从市场到项目实施形成闭环 [7] - 公司坚持核心技术的创新，保持可持续发展的竞争力，立足国内市场，拓展海外市场，并根据市场整体环境的变化及时调整业务模式和组织架构 [8]

财务表现 - 2018年公司实现营业收入272,402.36万元，同比增长85.49% [4] - 2018年营业利润27,719.81万元，同比增长66.40% [4] - 2018年归属于上市公司普通股东的净利润23,526.30万元，同比增长60.37% [4] - 2019年1-3月实现营业收入64,095.81万元，同比增长23.37% [4] - 2019年1-3月营业利润8,329.43万元，同比增长16.93% [4] - 2019年1-3月归属于上市公司普通股东的净利润7,082.66万元，同比增长16.91% [4] 业务拓展 - 固废处理领域，公司在广西全州县、大新县近30个乡镇成功建设生活垃圾热解处理项目 [7] - 2018年公司斩获贺州市城区主次干道清扫保洁、垃圾清运等项目，总金额约5.8亿元 [7] - 截至2019年4月末，土壤修复合在手合同额约6.57亿元，业务拓展至华北、东北、西北等多个省份 [8] - 2019年第一季度，公司与阿克苏中环环保工程有限公司签订含油污泥治理项目，合同金额约2.35亿元 [17] 技术创新 - 公司是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业，拥有多个研发及人才合作平台 [8] - 公司在多个细分领域取得国内领先地位，逐步从传统水污染治理向环境治理各个环节渗透 [9] - 公司通过提高自主创新和研发能力，构建从技术成果到产业化应用的良性运行机制 [9] - 公司研发投入转化率为80%以上 [10] 资本运作 - 公司目前银行授信额度较高，还有10亿左右的授信 [7] - 公司投资35,163.77万元建设绿色智能制造环保设备生产项目，预计生产效率提高30% [15] - 公司制定了2019年股票期权激励计划，向部分管理人员和核心骨干增发1500万股，行权价格为11.76元/股 [19][20] 市场策略 - 公司高度重视投资者关系管理工作，计划上半年举办一次投资者现场交流会 [16] - 公司围绕全球战略布局，与国际前沿科研机构进行合作，形成开放融合、协同发展的产业创新体系 [14] - 公司通过提高核心技术和产品的自主研发能力，努力拓展海外业务 [11] 风险管理 - 公司主要采取加强应收款回收、稳步归还银行贷款等措施降低资产负债率 [7][11] - 公司通过优化经营策略、严控订单质量、加强项目风险管控等措施改善经营性现金流 [10] - 公司加强项目管理，及时与客户进行工程结算，减少建造合同形成的已完工未结算工程量余额 [18]

财务表现 - 2017年公司实现营业收入146,854.58万元，同比增长77.15% [3] - 2017年营业利润16,659.00万元，同比增长183.12% [3] - 2017年归属于上市公司股东的净利润14,670.42万元，同比增长134.06% [3] - 2018年第一季度营业收入519,526,443.46元，同比增长140.82% [3] - 2018年第一季度营业利润71,237,237.59元，同比增长319.70% [3] - 2018年第一季度归属于上市公司普通股东的净利润60,582,365.94元，同比增长270.82% [3] 订单与合同 - 截至2018年第一季度，公司在手合同累计达121.96亿元 [4] - 水污染治理合同额100.55亿元 [4] - 供水工程合同额13.12亿元 [4] - 土壤修复合同额2.27亿元 [4] - 固体废弃物处置合同额2.10亿元 [4] - 其他业务合同额2.60亿元 [4] - 专业技术服务合同额1.32亿元 [4] - 2018年第一季度新增订单约14亿元，主要来源于水污染治理板块 [19] 业务布局与战略 - 公司形成了从环评、检测、设计到工程施工、设备制造、项目运营、投融资一体化的全产业链条 [5] - 公司水务板块包括工业废水治理、市政污水治理、水体修复等 [5] - 公司计划涉足环卫板块，预计将成为新的利润增长点 [6] - 公司未来将形成工程板块与运营板块两翼齐飞的布局 [6] - 公司将继续加强工程板块能力，并在流域治理、农村污水治理、土壤修复等领域寻求突破 [6] 技术创新与研发 - 公司拥有119项专利，其中发明专利21项，实用新型专利98项 [17] - 公司核心技术包括上流式多级处理厌氧反应器（UMAR）、上流式多相废水处理氧化塔（UHOFe）等 [10] - 公司在黑臭水体治理、流域治理、垃圾处置、油泥处置等领域实现了多项技术储备及产业化 [12] PPP项目 - 截至2018年第一季度，公司PPP项目累计投资额达103.54亿元 [16] - 公司参与的5个PPP项目入选国家财政部第四批PPP示范项目名单 [10] - PPP项目存在宏观经济风险、政策环境风险、市场环境风险等 [8] - 公司设立了PPP项目投资风险控制部门，并成立了投资决策委员会 [10] 风险控制与管理 - 公司已建立有效的内部控制制度，涵盖财务管理、关联交易管理、信息披露管理等环节 [9] - 公司通过项目贷款和供应商信用保证项目的顺利实施，合理负债有效保证了业务扩张 [15] - 公司通过与大型国有银行、政策性银行合作，获取低成本资金，降低偿债风险 [16] 市场与竞争 - 公司作为国家技术创新示范企业、高新技术企业，以创新为核心竞争力 [17] - 公司在环保全产业链的深度和广度上不断拓展，环境服务业与环境实体业协同发展 [17] - 公司依托核心技术优势和持续创新研发实力，巩固在水污染治理、清洁化生产、土壤修复等领域的领先地位 [18]

技术研发与创新 - 公司是国家技术创新示范企业、高新技术企业，2017年研发投入占营业收入比例为3.09%，研发费用占管理费用的比例为33.30% [4] - 截至2017年末，公司拥有研发人员815人，占公司年末在职人数的42.18% [4] - 公司拥有CNAS、CMA双重资质的检测实验室、博士后科研工作站、院士专家工作站等多个研发平台 [5] - 公司与国内外科研院所及企业长期紧密开展产学研合作，并与美国、加拿大、瑞典、日本、德国等国家科研机构及企业开展技术交流与合作 [5] 业务拓展与市场布局 - 公司通过PPP业务和第三方治理业务，优化国内业务布局，辐射华南、西南、华中、华北、西北区域市场，并通过海外并购精准布局海外市场 [6] - 2017年公司签订土壤修复合同3.52亿元，2018年一季度订单情况请关注公司《2018年第一季度报告》 [6] - 2018年一季度，公司新签订合同额13.35亿元（含中标项目、参股PPP项目），较上年同期增加6.28亿元 [21] - 公司完成对加拿大瑞美达克土壤修复服务公司100%股权收购，提前布局油田污染处置及地下水修复领域 [8] 财务与运营 - 2017年公司技术服务收入7,684.30万元，占主营业务收入的5.23% [13] - 公司政府补助形成收入占净利比重约10%，盈利能力不存在严重依赖于政府补助的情况 [14] - 公司融资成本稳定，财务费用占年收入比3%左右，长期借款比例逐年增加，占比约50% [15] - 公司处于高速发展期，资产负债率较高，但处于行业正常水平，长期借款比例逐年增加，有效减少短期偿债压力 [21] 产品与技术应用 - 公司开发的ACM生物反应器已推广到广西区内各市县、湖南、湖北、江苏、云南、贵州等地，已有上百套应用到市政污水处理项目 [7] - 公司自主研发的生活垃圾低温热解系统在全州县17个乡镇的生活垃圾处理处置项目中投入使用 [12] - 公司拥有7种土壤修复核心技术，如RTTU热处理技术、回转窑式热脱附技术、固化/稳定化技术等 [9] - 公司上流式多级处理厌氧反应器（UMAR）已成功出口俄罗斯、白俄罗斯、缅甸等国，目前已有100多套投入应用 [16] 政策与市场环境 - 2016年7月，环境影响评价改革实施方案被正式写入"十三五纲要"，环评市场将随着环评制度的改革和完善越来越公平透明 [14] - 2018年2月5日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《农村人居环境整治三年行动方案》，聚焦农村生活垃圾治理、厕所粪污治理等六项重点任务 [18] - 92号文进一步规范了PPP项目操作流程，增强了企业对PPP项目的投资信心，推动PPP市场的公平竞争以及可持续发展 [11]

公司概况与战略合作 - 广州环投集团与博世科的合作基于对博世科内在价值的认可，双方在环保领域具有高度协同性 [3][5] - 广州环投集团入主博世科后，将利用国资优势解决博世科的负债结构，降低融资成本，并增强其投资和扩张能力 [5] - 双方合作的首个大型农村水环境治理项目为南宁市武鸣区农村生活给排水及水环境综合改善 PPP 项目，中标金额为 11.41 亿元 [7] 财务与经营数据 - 2020 年前三季度，博世科营业收入为 23.46 亿元，净利润约 1.81 亿元 [6] - 2020 年新增订单总额约 23 亿元，其中 EP、EPC 类订单约 19 亿元，运营类订单 2.3 亿元，技术服务费 1.8 亿元 [6] - 截至 2020 年末，公司在手合同约 50 亿元（不含 PPP 项目），预计 2021 年运营收入较 2020 年翻倍 [6][7] 业务领域与订单分布 - 新签订单中，水处理占比约 55%，土壤修复占比接近 30%，运营类占比约 10% [6] - 订单主要集中在污水处理厂和管网建设、工业污水、场地修复、油泥及环卫等支付能力强、周期短、现金回流有保障的民生属性较强的项目 [6] - 2020 年在内蒙古新签一个环卫项目，每年体量约 4000 多万元 [14] 技术与人才优势 - 博世科拥有高素质的专业人才队伍，包括博士 30 余人，硕士 260 余人，国家“百千万人才工程”人选 2 人，国家“万人计划”科技创新领军人才 1 人 [4] - 公司设有院士工作站、博士后科研工作站等科研平台，研发团队持续专注于环保细分领域的技术研发和创新 [4] 未来发展规划 - 未来公司纯工程类项目营业收入占比预计为 30%，设备收入占比 30%，环保技术服务占比 10% [15] - 广州环投集团与博世科将在危废处理、清扫保洁业务、土壤修复、生活垃圾填埋场渗滤液处理等业务领域进行整合，充分发挥双方优势 [13] 资本与股权结构 - 广州环投集团入股后，博世科将保留 3 名董事（含 1 名独立董事），财务总监由广州环投集团提名 [8] - 未来公司不排除实施股权激励计划及员工持股计划，或适当提高公司整体薪酬体系 [12] 行业趋势与展望 - 环保行业集中度将越来越高，国资进入环保行业将进一步促进现阶段的环保行业发展 [11] - 公司坚定看好环保行业的发展前景，未来将致力于降低上市公司负债水平，提升经营业绩 [11][12]

公司业绩与经营状况 - 2020年公司运营收入增长较快，改善现金流状况 [2] - 2021年一季度营业收入和净利润同比下滑，主要由于政府采购招标及结算波动性以及财务费用增加 [9] - 公司计划通过优化新签订单质量和在手订单结构，提升盈利能力和盈利质量 [9] 环保装备制造与核心技术 - 公司以环保装备制造为核心，不断提升装备技术水平，为行业客户提供绿色制造系统解决方案 [3] - 2020年土壤修复业务收入同比增长15.53%，新签订单6.16亿元 [5] - 公司在工业废水治理、土壤污染治理及修复等领域具有较强国际竞争力 [9] PPP项目与资产优化 - 公司已陆续对6个PPP项目实施退出，优化PPP项目质量 [3] - 公司独资、控股及参股71家子公司，其中34家为PPP项目设立的SPV项目公司 [4] - 公司计划加快推进在手PPP项目进入商业运营，并进行资产证券化或资产转让 [3] 应收账款与财务风险 - 公司应收账款主要客户为业内大中型企业、上市公司、国有企业和政府单位，资信情况良好 [5] - 2021年公司将加强应收账款风险控制，提升回款质量 [5] 未来发展战略 - 公司未来三年发展目标包括提升核心技术与设备销售占比，拓展环境综合服务 [6] - 公司将继续巩固制糖、造纸等行业废水处理领先地位，拓展半导体、制药、化工等行业废水处理市场 [6] - 公司计划深入拓展固体废弃物处理处置领域市场，提升专用车研发和装备制造生产能力 [7] 控股股东与资本运作 - 广州环投集团成为公司控股股东，将助力公司扩大银行授信额度、提高信用评级，降低融资成本 [7] - 公司控股股东计划自2021年5月6日起6个月内增持不低于4,057,131股公司股份 [8] - 公司2021年度向特定对象发行股票的募集资金总额为不超过934,763,043.84元，全部用于偿还银行借款 [9] 行业环境与政策 - 环保企业面临融资难、回款难、付费难以覆盖成本等困难，未来仍将面临较大挑战 [4] - 国家将通过重点项目建设、培育重点企业、扩大产业规模等手段促进环保产业发展 [4] - 污水资源化利用政策对公司污水处理PPP项目有实质利好 [5]

公司战略与股东关系 - 原大股东放弃控制权，广州环投集团成为实际控制人，旨在通过技术、业务、资金等资源的整合实现强强联合 [2][3] - 广州环投集团将协助公司扩大银行授信额度、提高信用评级，降低融资成本，并优化业务结构 [3] - 公司计划通过拓展粤港澳大湾区、泛北部湾经济区等区域市场，扩大海外市场出口，推动高质量发展 [3] 业绩与财务 - 2021年公司亏损5亿元，股价跌至历史最低 [3] - 公司计划通过技术创新、业务拓展、优化订单结构等措施改善盈利能力 [3][4] - 2022年4月，公司签订1.95亿元的海外供货合同，加速国际化进程 [5] - 公司现金流紧张，计划通过优化订单结构、加强回款力度、推进PPP项目运营等措施改善现金流 [6] 技术创新与业务拓展 - 公司在工业污水治理领域拥有核心技术，计划巩固造纸废水处理领先地位，拓展半导体、制药、化工等行业废水处理市场 [5] - 公司将持续加强技术创新，推动固废大修渣、消毒设备等新产品的市场化 [4] - 公司积极布局乡镇、农村污水治理领域，拥有小型一体化污水处理设备全自动化智能制造生产线 [7] 项目管理与回款 - 公司计划通过加强工程成本管控、优化新签订单质量、推进老旧项目结算等措施提升项目效益 [4][6] - 公司成立九个重点PPP项目专项工作组，推进老旧项目回款工作 [6] - 随着PPP项目逐步进入运营阶段，运营收入将同比增加，保障经营性现金回流 [6] 可转债与资金管理 - 公司计划向下修正可转换公司债券转股价格，议案需股东大会审议通过 [6] - 公司通过自有资金、自筹资金等方式应对可转债回售 [6] - 公司8亿元现金管理主要用于合同履约保证金，拟向广州环投集团借款5亿元补充流动资金 [7] 市场布局与国际化 - 公司计划重点拓展粤港澳大湾区、泛北部湾经济区等区域市场，扩大海外市场出口 [3][5] - 公司积极布局全球市场，巩固东盟、加拿大、美国等海外市场，打造国际品牌 [5]

公司业务概况 - 公司是一家以工业治污起家，具备环保全产业链的环保上市企业，服务范围覆盖水处理、生态修复、土壤治理、固废处置和环境咨询服务 [2] - 2016至2018年公司往市政领域拓展，承接的项目以PPP项目为主，每年复合增长率较高 [2] - 2019年后公司对业务结构和订单结构进行优化和调整，核心业务聚焦在以EP模式为主的工业治污领域，主动收缩市政项目订单，工程收入占比逐步下降 [2] - 2022年上半年公司工业类新签订单占整体新增订单的70% [2] 财务表现 - 2022年上半年公司实现营业收入11.70亿元，销售回款11.58亿元，收现比接近100%，较去年同期（约55%）有大幅改善 [3] - 公司前几年承接的PPP项目陆续转入商业运营，预计明年可全部进入运营阶段 [3] - 公司在手控股投资类项目31个，其中23个项目进入运营和试运营，年运营收入约3亿元，预计全部进入运营后年运营收入可达6亿元 [5] - 截至2022年8月，公司回款近14亿元，其中老旧项目回款6.9亿元 [5] 新业务布局 - 公司正在布局新能源业务，包括对"北部湾资源再生环保服务中心项目（一期）"进行技改，增加2万吨/年的电解铝大修渣资源化利用设备配套 [3] - 投资新建废旧锂电池资源化综合利用项目，一期规模为2万吨/年，远期计划达到10万吨/年的处置规模 [3] - 公司在废旧锂电池资源化回收技术方面取得突破，镍钴锰的综合回收率达到99.3%以上，锂的回收率达90%以上 [5][6] - 公司与广西汽车集团、东风柳汽签订战略合作协议，布局电池回收业务 [6] 海外业务 - 公司海外业务主要以国外造纸企业客户居多，且都是国际造纸头部企业 [4] - 公司计划继续深耕东盟市场，巩固及拓展加拿大、美国等欧美市场 [4] 技术优势 - 公司在工业废水和三废治理环保领域拥有核心技术及竞争优势 [5] - 公司研发的废旧动力电池资源化利用技术，镍钴锰的综合回收率达到99.3%以上，锂的回收率达90%以上 [6] 行业合作 - 公司与广西汽车集团、东风柳汽签订战略合作协议，布局电池回收业务 [6] - 公司正在积极搭建行业联盟，联合动力电池生产企业、新能源汽车生产企业、第三方动力电池回收利用企业等重要主体 [6]