订单与业绩释放 - 已确认40亿订单，新能源行业项目实施约6个月，其他行业9 - 12个月，特大或特复杂项目可能超12个月，交付完成初始验收后确认收入 [1] 业绩情况 - 2025年一季度营业收入705,373,882.71元，同比下降8.25%；归母净利润69,909,924.40元，同比下降28.69% [1][2] - 2024年度海外市场新增订单5.18亿元，占订单总额比重提升至20.40%，同比增长172.36% [3] - 二季度业绩待核算，2025年度业绩待核算 [2][6] 业务布局与增长 - 做好现有业务，择机进行下游行业横向拓展、数字化业务延伸，做大做强智能软硬件产品，加大海外市场布局，寻求产业链上下游优质标的协同并购 [4][5][9] - 业务拓展覆盖行业40 +，包括新能源、石油化工等领域 [7][8] 行业前景 - 受行业政策支持、降本增效市场需求释放、行业技术进步以及国内智能仓储竞争格局演变等因素影响，智慧物流、智能仓储行业将迎来新发展契机 [10] 公司目标与愿景 - 使命是“让物联科技更智慧”，愿景是“建一流企业，创百年今天” [10] - 2025年以“重质量，保交付，促销售，强产品”为核心，做行业模范生和标杆，强化综合竞争能力 [6][10] 其他事项 - 股权转让涉及控制权变更，流程复杂，正在有序推进 [4][5] - 上市以来每年现金分红，截至2024年半年度，现金分红总额超历次募集资金总额，未来将保持定期分红 [6] - 考虑投资回购建议，如有计划将及时披露 [7] - 目前未与胖东来相关公司合作，有业务机会会布局拓展 [11] - 2025年4月25日董事会提请审议向特定对象发行股票议案，如获股东大会批准授权，可在有效期内择机实施，过去几年有授权但未启用 [11]

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 物流自动化应用领域广泛，按应用场景、功能、产业链上中下游有不同分类 [4] - 物流环节机器人及无人车应用水平持续提升，核心驱动力是提高运转效率、降低人力成本，以快递物流行业为例，头部企业已部署大量机器人且未来应用潜力大 [4] - 物流自动化 + 机器人空间巨大，目前物流场景仍有大量人工参与，随着技术发展开始有人形 / 轮式机器人、无人车、无人机应用，头部企业引领行业趋势 [4] - 介绍了物流自动化相关标的，包括德马科技、兰剑智能、中邮科技等多家公司 [4] 相关目录总结 重点公司估值表 |公司代码|公司简称|2025/5/16收盘价（元/股）|24A EPS（元/股）|25E EPS（元/股）|26E EPS（元/股）|27E EPS（元/股）|24A PE|25E PE|26E PE|27E PE|PB| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |688360|德马科技|29.45|0.49|0.83|1.01|1.14|60|36|29|26|3| |688557|兰剑智能|25.23|1.10|1.70|2.12|/|23|15|12|/|2| |688648|中邮科技|36.00|-1.09|/|/|/|-33|/|/|/|2| |300532|今天国际|11.46|0.61|0.65|0.81|0.93|19|18|14|12|3| |688211|中科微至|27.88|-0.64|/|/|/|-43|/|/|/|1| |603066|音飞储存|11.46|0.17|/|/|/|67|/|/|/|2| |600761|安徽合力|16.56|1.48|1.64|1.85|2.03|11|10|9|8|2| |603298|杭叉集团|19.25|1.54|1.71|1.91|2.16|12|11|10|9|3| [5]

报告披露 - 2024年年度报告全文及其摘要、2025年第一季度报告于2025年4月29日披露[1] 业绩说明会 - 2024年度、2025年第一季度网上业绩说明会于2025年5月21日15:00 - 17:00举行[1][2] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[2] - 召开方式为网络文字互动方式[2] - 出席人员有董事长邵健锋等[2] 互动参与 - 投资者可于2025年5月21日15:00 - 17:00通过特定网址或小程序码参与互动[2] - 会前征集问题可于2025年5月21日12:00前通过特定网址或小程序码提问[3]

公司财务表现 - 5月15日收盘价11.45元，单日下跌2.14%，滚动市盈率PE(TTM)为20.90倍，总市值51.91亿元 [1] - 2025年一季报营业收入7.05亿元，同比下滑8.25%，净利润6990.99万元，同比下滑28.69%，销售毛利率21.64% [2] - 主力资金近5日净流出1167.29万元，其中5月15日单日净流出5.28万元 [1] 行业对比 - 互联网服务行业平均市盈率74.99倍，行业中值82.09倍，公司PE(TTM)20.90倍，排名第66位 [1][3] - 行业平均市净率5.23倍，行业中值3.80倍，公司市净率2.95倍 [3] - 行业平均总市值118.65亿元，行业中值60.56亿元，公司总市值51.91亿元 [3] 主营业务与技术 - 主营业务为智慧物流和智能制造系统综合解决方案，覆盖生产制造、流通配送企业的自动化生产线及物流系统全链条服务 [1] - 研发团队涵盖系统规划设计、集成、软件开发及工业机器人等领域，拥有700多项产品著作权和专利权 [1] - 参与行业标准制定，技术能力覆盖自动化、数字化、智能化全流程 [1]

公司股价与估值 - 5月12日收盘价为11.67元，上涨1.21%，总市值52.90亿元 [1] - 滚动市盈率PE为21.31倍，静态PE为19.14倍，市净率3.01倍 [1][3] - 行业平均PE为76.02倍，行业中值PE为81.68倍，公司PE排名行业第66位 [1][3] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数为29330户，较上次减少150户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营业务为智慧物流和智能制造系统综合解决方案 [1] - 提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发等服务 [1] - 拥有700多项产品著作权和专利权，参与行业标准制定 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入7.05亿元，同比下降8.25% [2] - 净利润6990.99万元，同比下降28.69% [2] - 销售毛利率为21.64% [2] 行业对比 - 行业平均总市值121.33亿元，行业中值60.23亿元 [3] - 行业平均市净率5.34倍，行业中值3.99倍 [3]

股价表现与估值 - 5月8日收盘价为11.77元，单日上涨2.71%，滚动市盈率PE(TTM)为21.49倍，创22天新低，总市值53.36亿元 [1] - 公司PE显著低于行业平均76.98倍和行业中值81.40倍，在互联网服务行业中排名第66位 [1][3] - 市净率3.03倍，低于行业平均5.35倍但接近行业中值3.96倍 [3] 资金流动 - 5月8日主力资金净流入1017.27万元，但近5日累计净流出98.93万元 [1] 主营业务 - 主营智慧物流和智能制造系统综合解决方案，覆盖生产制造到配送全流程自动化、数字化 [1] - 拥有700多项产品著作权和专利权，参与行业标准制定 [1] 财务数据 - 2025年一季度营收7.05亿元同比下滑8.25%，净利润6990.99万元同比下滑28.69% [2] - 销售毛利率21.64%，低于PE相近的恒为科技(327.61倍PE)等同行 [2][3] 行业对比 - 行业头部企业实达集团、航天信息PE为负值，岩山科技总市值331.8亿元最高 [3] - 公司总市值53.36亿元处于行业中游水平，低于行业中值60.25亿元 [3]

公司股价与估值 - 5月6日收盘价11.39元，单日上涨2.43%，滚动市盈率PE(TTM)20.79倍创20天新低，总市值51.63亿元 [1] - 静态市盈率18.68倍，市净率2.93倍，显著低于行业平均PE77.55倍和行业中值80.78倍 [1][3] - 机构持仓方面，6家机构合计持股2098.72万股，持股市值2.61亿元 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收7.05亿元同比下滑8.25%，净利润6990.99万元同比下滑28.69% [2] - 销售毛利率21.64%，较上年同期有所下降 [2] 行业对比 - 互联网服务行业平均市值120.77亿元，中值61.10亿元，公司51.63亿元市值处于行业中下游 [3] - 行业平均市净率5.36倍，中值3.92倍，公司2.93倍市净率低于同业水平 [3] - 在同业PE排名中位列第66位，显著低于实达集团(-23132倍)、航天信息(-14395倍)等亏损企业 [3] 业务概况 - 主营业务为智慧物流和智能制造系统综合解决方案，覆盖生产制造到配送全流程自动化 [1] - 拥有700多项产品著作权和专利权，参与制定行业标准 [1] - 研发团队涵盖系统设计、集成、软件开发及工业机器人等领域 [1]

内容概要：智能仓储物流系统是利用先进技术来优化和自动化仓库运营的各个方面。随着物联网、大数 据、云计算、人工智能、数字孪生等新一代信息通信技术的快速发展。我国经济进入转型升级阶段，国 内企业生产规模日趋扩大、企业管理信息化的日益普及，人工、成本、仓储租金等则在不断上升，各行 业对于减少人工成本、提高效率及良品率、节约仓储面积及生产模式转变等需求十分迫切，各类企业对 现代物流及先进物流技术与设备的需求与日俱增，促进智能物流系统的快速发展。2018年我国智能仓储 物流系统市场规模为319.2亿元，预计2025年有望达到1350亿元。在经济全球化、互联网技术等多重因 素推动下，以信息技术为核心、强调物流智能化和自动化、强化资源整合和物流全过程优化的现代物流 系统已成为物流行业发展的方向，各行业大中型企业需要广泛建设智能化的生产与物流系统，市场需求 将进一步涌现，智能仓储物流系统应用前景广阔。 上市企业：音飞储存（603066）、德马科技（688360）、北自科技（603082）、诺力股份（603611）、 今天国际（300532）、兰剑智能（688557）、井松智能（688251）、中科微至（688211）、昆船能 ...

转自：前瞻产业研究院 行业主要上市公司：东杰智能(300486)、诺力股份(603611)、机器人(300024)、德马科技(688360)、兰剑 智能(688557)、科捷智能(688455)、昆船智能(301311)等; 本文核心数据：中国智能物流装备行业市场规模 2024年中国智能物流装备行业市场规模约1100亿元 智能物流装备即为在物流业存储、输送、分拣等基本活动环节中利用条形码、射频识别技术、传感器、 全球定位系统等先进技术的产品。2024年中国智能物流装备行业市场规模约1100亿元，近两年行业复合 增速15.64%。 细分产品市场 智能物流装备分为智能仓储装备、智能分拣装备、智能搬运市场和物流机器人。数据显示，2023年智能 仓储装备市场和智能分拣装备市场是中国智能物流装备行业最大的两个细分产品市场，占比分别达到 36%和33%。 更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国智能物流装备行业发展前景预测与投资战略规划分析报 告》 同时前瞻产业研究院还提供产业新赛道研究、投资可行性研究、产业规划、园区规划、产业招商、产业 图谱、产业大数据、智慧招商系统、行业地位证明、IPO咨询/募投可研、专精特新小巨 ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为0 61元 同比下降29 89% [1] - 每股净资产为3 73元 同比下降29 62% [1] - 每股公积金为0 8元 同比下降49 04% [1] - 每股未分配利润为1 68元 同比下降30 29% [1] - 营业收入为23 67亿元 同比下降22 52% [1] - 净利润为2 76亿元 同比下降28 87% [1] - 净资产收益率为16 41% 同比下降34 75% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有18612 16万股 占流通股比43 19% 较上期减少612 17万股 [2] - 邵健伟持有15789 39万股 占总股本36 64% 持股不变 [3] - 重庆华锐丰企业管理合伙企业持有1006 49万股 占总股本2 34% 持股不变 [3] - 谌永东 廖新民 庞宇波 竹中强 耿福能新进前十大股东 [3] - 张兵持股110万股 较上期减少144 03万股 [3] - 南方高端装备混合A 香港中央结算有限公司等5名股东退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 分红方案为10派1元(含税) [4]