投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [2][11] 核心观点 - 2025H1新增订单同比+101.2%至21.4亿元，新能源行业订单贡献显著 [8] - 在手未确认订单达47.5亿元（同比+32.9%），业绩增长动能强劲 [8] - 实现核电领域0→1突破（中标中广核三澳项目） [8] - 前瞻布局机器人业务，建设智能机器人研发基地培育第二增长曲线 [11] 财务表现 收入结构 - 2025H1营收14.12亿元（同比-14.36%），分业务： - 系统综合解决方案10.6亿元（同比-8.5%） - 机器人产品2.2亿元（同比-34.4%） - 工业软件0.5亿元（同比-42.0%） - 售后运维0.9亿元（同比+19.7%） [7][8] - 机器人子公司营收/净利润2.3/0.2亿元（同比-25.8%/-35.1%） [8] 盈利能力 - 毛利率24.6%（同比-4.3pct），分业务毛利率： - 系统综合解决方案23.9%（-2.0pct） - 机器人产品17.2%（-10.5pct） - 工业软件59.3%（-6.3pct） - 售后运维32.9%（-4.8pct） [8] - 销售净利率13.3%（同比-1.4pct），ROE 10.5%（同比-3.4pct） [8] 费用控制 - 期间费用率10.9%（同比+0.2pct），其中： - 销售费用率1.7%（-0.2pct） - 管理费用率4.7%（+0.03pct） - 研发费用率4.5%（+0.1pct） [8] 股东回报 - 上市以来累计分红7.9亿元，派息融资比达126.9% [9] - 2025H1分红0.9亿元（分红比例48.3%，股息率约1.7%） [9] 市场表现 - 当前股价12.92元，总市值58.57亿元 [6] - 近12个月股价涨幅60.3%（同期沪深300涨幅26.7%） [6] 盈利预测 - 2025-2027年营收预测：24.81/29.55/35.20亿元（CAGR+19%） [10][11] - 2025-2027年归母净利润预测：2.71/3.48/4.19亿元（CAGR+24%） [10][11] - 对应PE 21.57/16.83/13.96X，P/B 3.32/3.15/2.96X [10][11]

股东户数变动 - 截至2025年6月30日股东户数为2.92万户 较2024年9月30日减少124户 降幅0.42% [1] - 最新五个统计期显示股东户数从2023年12月31日的2.09万户逐步上升至2025年6月30日的2.92万户 [2] 持股结构变化 - 户均持股数从2024年9月30日的1.82万股下降至2025年6月30日的1.55万股 [1] - 户均持股市值从2024年9月30日的22.15万元下降至2025年6月30日的18.72万元 [1] - 2024年6月30日户均持股数为1.35万股 持股市值16.64万元 [2] 股价与市值表现 - 2024年9月30日至2025年6月30日期间股价累计上涨11.19% [1] - 当前股价报12.92元 单日上涨1.89% 市值达58.57亿元 [1] - 2023年12月31日户均持股市值为24.34万元 高于当前水平 [2]

股价表现 - 2025年8月18日收盘价12.92元 较前一交易日上涨1.89% [1] - 当日成交量11.83万手 成交额达1.52亿元 [1] - 主力资金当日净流入1913.02万元 占流通市值0.34% [1] 业务概况 - 公司属于互联网服务和机器人概念板块 [1] - 主营业务为智慧物流和智能制造系统综合解决方案 [1] - 为生产制造和流通配送企业提供一体化服务 [1] 财务表现 - 上半年营业收入14.12亿元 [1] - 归属于上市公司股东净利润1.88亿元 [1] - 拟每10股派发现金分红2元 合计分红金额9000万元 [1] 订单情况 - 上半年新增订单21.43亿元 同比增长101.2% [1] - 期末在手订单47.49亿元 [1] 公司治理 - 公司制定"质量回报双提升"行动方案 [1] - 方案包括深耕主业、稳健分红和夯实治理等措施 [1] 资金流向 - 近五日主力资金净流出1841.53万元 占流通市值0.33% [1]

财务表现 - 营业收入14.12亿元 同比减少14.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.88亿元 同比减少22.53% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.58亿元 同比减少31.25% [1] 股东回报 - 基本每股收益0.41元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税) [1]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入1,412,354,062.5元，同比下降14.36% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为187,856,337.20元，同比下降22.53% [2] 业绩变动 - 营业收入和净利润均呈现同比下降趋势，降幅分别为14.36%和22.53% [2]

公司行动方案 - 公司制定"质量回报双提升"行动方案 [2] - 具体举措包括深耕主业推动高质量发展 [2] - 稳健分红实现投资者回报常态化 [2] - 夯实治理强化规范运作水平 [2]

财务表现 - 2025年1-6月营业总收入14.12亿元 同比下滑14.36% [1] - 净利润1.88亿元 同比下滑22.53% [1] - 每股收益0.41元 净资产收益率10.53% [1] - 每股经营现金流量-0.3183元 销售毛利率24.61% [1] 公司概况 - 成立于2000年 总部位于深圳市龙岗区宝龙街道 注册资本4.53亿人民币 [1] - 法人代表邵健锋 主营业务为智慧物流和智能制造系统综合解决方案 [1] - 所属行业为互联网服务 [1] 企业运营 - 对外投资7家企业 参与招投标项目1035次 [1] - 拥有商标信息138条 专利信息221条 行政许可35个 [1]

财务表现 - 报告期内实现营业收入14.12亿元 [1] - 净利润达1.88亿元 [1] - 每股收益为0.41元 [1] 订单情况 - 上半年新增订单21.43亿元 同比增长101.2% [1] - 期末在手订单47.49亿元 [1] 分红政策 - 拟每10股派发现金分红2元 合计9000万元 [1] - 连续第三年实施中期分红 [1] - 上市后总分红金额远超募资额 [1] 资产状况 - 资产结构和财务表现稳健 [1]

财务表现 - 上半年营业收入14.12亿元 同比下降14.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.88亿元 同比下降22.53% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.58亿元 同比下降31.25% [1] 股东回报 - 基本每股收益0.41元 [1] - 拟每10股派发现金红利2.00元(含税) [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入14.12亿元 同比下降14.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.88亿元 同比下降22.53% [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税） [1] - 不实施送红股及公积金转增股本 [1]