公司基本情况 - 公司主要从事消费电子产品设计及生产，是专业提供商，以电子信号传输适配产品及其他消费电子产品设计与生产为主营业务，为下游客户提供定制化产品，产品以ODM形式供应给零售和企业客户 [2] 业绩情况及原因 - 二季度业绩好、增长快，因行业积淀使研发和制造能力获认可，疫情下居家场景增加产品需求，越南工厂可节省进口关税；一季度受疫情影响开工率不足，二季度制造部门满负荷生产实现较好营收和利润 [2] 产品情况 - 产品分为线束类、信号适配器类、电源适配器类和其他消费电子产品，线束和信号适配器统称互联产品线，电源适配器包括车载、旅行充电器等，声学产品主要是TWS耳机；2020年上半年线束、信号适配器及电源适配器营收占比高 [3] 行业定位与竞争 - 智能终端消费电子产品更新换代加快，带动信号适配和电源适配等消费电子产品行业市场规模增长，新兴消费群体使电子产品用户消费习惯多元化，对周边配件功能款式要求提高，促进电子信号传输适配产品提升，公司紧跟潮流获新产品机会，行业竞争激烈 [3] 客户群体 - 主要客户是品牌商，产品在卖场、超市和网上销售，多数客户有线上线下销售渠道，有跨境电商客户，但公司未用自有品牌开展跨境电商业务 [4] 股权激励 - IPO前以持股平台形式对约60多名核心员工和技术骨干进行激励，会考虑再次进行股权激励，方案和时间未确定 [4]

公司基本情况 - 公司主要从事消费电子产品，包括线束、信号适配器、电源适配器和电声产品的设计及生产，是专业的消费电子产品提供商 [2] - 产品主要以 ODM 形式供应给零售市场客户及消费电子企业客户，大部分客户通过实体店、电商平台销售给终端消费者 [2] 越南工厂相关情况 - 2018 年底在越南北江省新设工厂，越南制造的产品可取得越南原产地证明书文件，为美国客户节省进口关税，越南海能享受从获得应纳税所得的第一年起开始两年免征、四年减半征收所得税的税收优惠待遇 [2] - 越南工厂和境内工厂生产一样的产品，越南工厂不会取代境内工厂，除出口美国的产品外，其他产品主要在境内生产 [2][3] 客户与业绩相关情况 - 主要客户是欧洲、美国、日本等国家和地区的品牌商，经过十多年努力积累了稳定客户资源，主要客户没有明显变化 [3] - 二季度公司业绩较好 [3] 合作与生产模式 - 主要以 ODM 形式生产和供应产品给国外品牌商，遵循“以销定产”模式，根据客户订单安排生产，避免盲目性，有利于控制原材料库存、提高资源利用效率和降低存货跌价风险 [3] 电源适配器产品情况 - 电源适配器有多年研发投入和技术积累，应用智能充电和快速充电技术，系列化研发出车充、旅充等多种产品，进行多种协会认证以满足全球客户 ODM 需求 [4] - 该类产品收入增加是多年努力结果，公司对各产品线均有投入，无特别主推电源适配器产品 [4] 订单获取与出货时间 - 根据行业新技术发展方向研发产品，在大型国际展会或直接前往客户处展示，针对客户要求二次开发，提供样品及测试报告，经客户验证确认后按订单生产 [4] - 从接到订单到出货时间约为 8 周，其中原材料备货约 3 - 4 周，产品生产约 2 周，加上运输和客户验货时间 [4] 融资计划情况 - 首次公开发行股票的募集资金投资项目正按计划实施，近期暂无融资计划，后续将综合考虑市场情况和自身需求，合理规划投资与融资需求 [5]

公司发展历程 - 2004年深圳海能成立 [2] - 2009年海能实业落户江西吉安安福县，自建工业园扩充产能 [2] - 2011年成立香港海能，服务国际客户 [2] - 2014年在吉安市遂川县设立新制造基地，扩大制造能力 [2] - 2019年8月海能实业在创业板挂牌上市 [2] 公司基本信息 - 厂区分布在吉安市安福县、遂川县、深圳市宝安区、越南北江省等地 [2] - 从事消费电子产品设计及生产，产品包括线束、信号适配器、电源适配器和电声产品 [2] - 产品以ODM形式供应给零售市场客户及消费电子企业客户，客户再销售给终端消费者 [2] 客户拓展与业务情况 - 通过展会或产品展示获取客户，小型客户直接下单，大客户审厂后公司二次开发并提供样品及测试报告，获认可后获订单 [2] - 主要产品出口海外，积极开拓亚洲及国内市场 [3] 产品相关情况 - PD 100W充电器4个接口总输出100W，可根据负载智能分配，65W接口满足电脑充电需求，18W接口支持苹果手机充电，17W接口给普通安卓手机设备供电 [3] - 智能声学TWS产线产值占比较小，无线耳机主要销往国外 [3] 市场需求情况 - 消费者对消费电子产品需求不会下滑，智能终端更新换代加快使电脑、手机周边电子配件需求上升，带动相关行业市场规模增长 [4] - 新兴消费群体崛起使电子产品用户消费习惯多元化，对周边电子配件功能、款式要求提高，促进电子信号传输适配产品提升 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300787，证券简称海能实业，全名为安福县海能实业股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2020 年 9 月 22 日和 9 月 24 日，地点在深圳市宝安区沙井街道丽城科技工业园 G 栋 2 楼会议室 [2][3] - 参与单位包括摩根士丹利华鑫基金、中泰证券等多家机构，上市公司接待人员有董事长、总经理周洪亮，董事会秘书韩双，证券部助理吴斯琼 [2][3] 公司业务情况 - 是专业化消费电子产品制造商，专注电子信号传输适配产品设计生产，为下游客户提供定制化产品 [3] - 主要从事消费电子产品设计与生产，包括线束、信号适配器、电源适配器和电声类产品，产品应用于智能移动通讯等领域 [3][4] 业绩与产品相关 - 二季度业绩增速明显，各类产品营收增长均衡，电源适配器产品收入大幅增加是多年研发投入和技术积累的结果，有车充、旅充等系列产品 [4] - PC 电源功率一般在 500W - 1500W 之间，能满足用户制图、游戏等需求 [4] - 声学产品体量较小，仅推出几款 TWS 耳机，营收占比低，会积极布局电声产品线，TWS 耳机主动降噪技术仍在开发阶段 [5] 市场与竞争因素 - 要把市场做大，需巩固和增强技术储备、制造工艺和生产规模方面的比较优势，坚持工艺创新，提高生产线效率 [4][5] 成本与客户关系 - 成本压力不大，有供应链整合与弹性生产优势，三个产品线的多道工序或主材都能自己实现 [5] - 与主要客户关系良好，以 ODM 形式供应海外零售市场及消费电子系统厂商客户，不存在依赖主要客户的情况 [5] 员工激励计划 - 上市前以持股平台形式对 60 多名核心员工和技术骨干进行激励，目前暂未推出股权激励计划，会考虑再次进行，方案和时间未确定 [6]

公司基本情况 - 公司从事电子信号传输适配产品及其他消费电子产品定制化设计生产，是专业化消费电子产品制造商和高新技术企业 [1][2] - 产品分为线束类（USB Type - C、DVI、DP、HDMI 类型等）、信号适配器类（信号转换器、切换器等）、其他消费电子类（电源适配器类和电声类，如移动电源、TWS 耳机等），应用于智能移动通讯等领域 [2] 业绩情况 - 预计 1 - 9 月营收约 105,806.35 万元，较上年同期增长约 44%，前三季度盈利 10,200 万元 - 10,800 万元，较上年同期增长 16% - 22% [2] - 第三季度预计盈利 1,374 万元 - 1,974 万元，较上年同期下降 31% - 52%，主要因第三季度离岸人民币大幅升值带来汇兑损失，较上年同期增加 2,617.82 万元 [2] 应对汇率措施 - 实时关注外汇市场行情变化，适当开展远期结汇业务，增加美元贷款等降低汇率波动影响，但不能确保最终影响程度 [3] 营收增长原因 - 行业内多年技术和产品积累，满足客户要求，客户认可度高 [3] - 全球疫情下居家办公等场景促使消费电子产品需求增加 [3] - 越南工厂可帮助客户节省进口关税 [3] 合作模式 - 主要客户为国外品牌商，以 ODM 形式生产供应产品，遵循“以销定产”模式，按客户订单组织生产 [3] 产品适用性 - 快速充电产品符合 PD 协议，适用于大部分型号手机、电脑等智能移动终端产品 [4] 未来产品线规划 - 目前产能可满足客户订单增加需求，持续深度研发各类产品，加大研发投入，丰富产品线，实现业绩增长目标 [4]

公司基本情况 - 公司是专业化消费电子产品制造商和高新技术企业，专注电子信号传输适配产品设计生产，为客户提供定制化产品 [1][2] - 产品分为线束类、信号适配器、其他消费电子类（电源适配器和电声类），应用于智能移动通讯等领域 [2] 生产经营地址 - 境内主要生产基地在江西吉安安福县和遂川县，业务和研发中心在深圳，主要生产经营地址有江西安福县和遂川县、越南北江省、深圳宝安 [2] 越南工厂产品 - 越南工厂和境内工厂生产产品相同，主要生产线束类、信号适配器和电源适配器 [2] 客户付款周期 - 对信用好的客户给予信用期，合作短的客户要求定金或预收款，根据客户情况给予不同销售政策 [3] - 客户付款周期平均75天，一般在出货后30 - 90天内付款，部分小客户无保险承保需出货前付款 [3] MFi认证产品 - 获得苹果MFi认证可生产带MFi标志的正版苹果产品相关配件，包含线束类、信号适配器、耳机等 [3] 库存管理 - 采购实行按需采购，根据最低采购量等确定安全库存，以客户订单为基础采购 [3] - 生产遵循“以销定产”模式，按订单安排生产，避免盲目性，提高资源利用效率，降低存货跌价风险 [3][4] 快速充电产品协议 - 快速充电产品符合QC协议和PD协议，适用于大部分智能移动终端产品 [4]

分组1：公司基本情况 - 海能实业是专业化消费电子产品制造商，专注电子信号传输适配产品设计生产，为下游客户提供定制化产品 [2] - 主营线束类、信号适配器、电源适配器等消费电子产品，应用于智能移动通讯、影音、计算机等设备领域 [3] 分组2：汇率波动应对 - 公司实时关注外汇市场，开展远期结汇业务、增加美元贷款降低汇率波动影响，但不能确保最终影响程度 [3] 分组3：电源类产品情况 - 电源适配器产品收入增长快是多年研发投入和技术积累的结果，应用智能和快速充电技术，有多种系列产品 [3] - 电源适配器类产品毛利率低，一是行业平均毛利率低，二是公司新开拓领域策略定价；后续规模效应显现毛利率有望提升 [3][4] 分组4：原材料采购 - 公司采购的芯片部分进口部分国产，部分芯片由进口改为国产；铜材价格对产品成本有一定影响但有限，公司会调整产品价格 [4] 分组5：生产周期与收入确认 - 公司生产模式为“以销定产”，产品生产周期一般2周，从接单到销售发货完成一般需2个月 [4] 分组6：融资计划 - 公司首次公开发行股票募集资金投资项目按计划实施，近期无明确融资计划，后续综合考虑市场和自身需求规划 [4]

公司业务与市场表现 - 公司产品应用于智能终端设备，通过丰富产品线等取得更多市场份额，实现营收增长和可持续发展，客户需求整体保持增长态势 [2] 汇率与利润影响 - 人民币贬值使公司短期受益，长期利润水平将回归正常 [3] 销售模式 - 公司研究行业技术标准，自主研发产品与客户需求匹配，进行定制化设计，从接收订单到销售发货完成一般需2个月 [3] 回购与激励计划 - 公司5月20日首次回购后持续进行回购并按规则披露信息，相关股权激励方案或员工持股计划在早期筹划中，暂无具体方案 [3] 新能源业务 - 新能源业务立足于储能市场，力求电芯自给自足，利用现有能力开展业务，预计今年内不能量产，对本年度营收无影响 [3] 原材料供应 - 去年原材料短缺问题严重，今年大部分原材料供应正常，少量仍存在供应不及时问题，但不影响订单交付 [3] 海外工厂情况 - 越南工厂约有3000人，通过派驻人员，制造效率逐步提升，规模效应有所体现 [4] 海运费影响 - 公司与客户订单多为FOB，海运费由客户承担，对公司无影响，但运输时效变慢导致库存商品增加 [4] 产品线规划 - 公司持续深度研发各类产品，加大研发投入，扩展小品类，满足客户一站式采购需求，同时布局新行业机会 [4]

公司基本情况 - 海能实业是海外客户为主的电子制造企业，海外收入占比约 80%，客户集中在美、欧、日等发达地区 [2] - 公司以 ODM 为主，研发人员从原型产品开始开发，根据客户需求定制产品，按协会标准和技术趋势做新产品预演 [2] - 公司现有员工 7000 多人，制造工厂集中在江西安福县、遂川县和越南北江省，越南有 3000 多人，产能布局国内、越南各 50%，主要研发、销售、管理人员在国内 [3] - 去年下半年增长较快得益于海外工厂正常运营，有成本优势且减少客户供应链担忧，获业务倾斜 [3] 越南设厂情况 - 直接竞争同行较少在越南生产，公司越南设厂成功原因包括规模达 3000 多人、广东到越南陆路运输有地理优势、三年前派约 100 人技术辅导 [3] - 越南人工成本有 3 - 5 个点优势，税收有 3 - 4 个点以上优势，综合成本优势约 5 个点 [3] - 公司短期几年海外基地扩产在越南，因国际关系、稳定性和贸易协定等因素，将做二期扩张，发行可转债扩充越南产能 [3][4] 业务相关问题 - 设备可用性范围大，主要变更工装夹具等小配件，设备未明显淘汰 [4] - 柔性供应链形成：先自主开发原型产品做预演，再推荐标准化产品获客户新需求，最后根据需求确定项目并由多经理服务，一个项目需 4 - 6 个月完成设计 [4] - 2020 年股权激励方案分三档，20%、30%、50%增长，30%为可接受最低标准，长期看企业未来 30 - 50%增长具可实现性 [4][5] - 2020 年股权激励针对老员工，本次回购后倾向对新产业有贡献员工，暂无具体进度 [5] - 新设新能源公司发展储能业务，成立江西海能新能源做电芯电池，东莞子公司做混合逆变器和电池模组，均处研发、选型阶段，年底前后出产品，今年无营收贡献但费用增加，明年可能有收益 [5] 市场与增速问题 - 全球 3C 领域总体增速高于 5%复合增速，公司实现快速增长途径：做好产品抢存量份额、扩充产品线，目前 3 个产品线，未来每两年可能扩充一两个 [5][6] 财务与经营问题 - 去年经营性现金流和利润不匹配原因：原材料紧张需囤货并给供应商更好付款方式，越南运输时间长；客户订仓时间长致出货时间长，现原材料紧张缓解，将协调销售和供应链账期匹配性 [6] 行业壁垒问题 - 行业壁垒包括有足够客户群、整合供应链自制抽线等、产线规划换线速度达 20 分钟控制成本、有足够研发团队服务多产品品种 [6] 订单与影响问题 - 订单交付期平均约 2 个月，手里订单能见度 2 个月，目前接单情况满意 [7] - 海外需求和国内疫情防控对接单影响可控，国内生产基地疫情防控好，越南全面放开，客户乐意去越南工厂，销售人员虽在国内但越南同事可商务接待，公司韧性优于同行 [7]

公司基本信息 - 证券代码为 300787，证券简称为海能实业，公司全称为安福县海能实业股份有限公司 [1][2] - 2022 年 7 月 17 日以电话会议形式开展投资者关系活动，接待人员为董事长周洪亮和董秘韩双 [2][3] 业绩情况 - 2022 年上半年预计实现营业收入 12.20 亿元，较上年同期增长 47.59%，预计盈利 18300 万元 - 18800 万元，比上年同期增长 257% - 267% [3] - 公司制定的全年收入目标是增长 30%以上 [3] 业务情况 主营业务 - 主营业务为信号线束、信号适配器、电源适配器三大类产品，产品集中在电子零部件领域，客户主要为品牌商，分布于欧美、日本等发达地区 [3][4] - 二季度净利润较好原因：运营良好，产能利用率提升；去年同期越南工厂因疫情停产，今年无此情况；产品以美元结算为主，人民币贬值增加净利润 [3] 新能源业务 - 去年开始进行市场调查，今年一二季度组建核心团队，目前研发团队约 50 人 [4] - 预计 10 月完成初步样品，样品认证约 6 个月，明年 Q2、Q3 实现正常量产和销售 [4] - 目标市场为欧美、澳洲，会整合电芯生产，产品包括光伏逆变器等 [4] 问答交流 产品增长驱动力 - 以产品驱动客户，以 ODM 为主，研发人员从原型产品开发并定制；信号适配器产品增长好，Thunderbolt Docking 需求佳；越南工厂为客户节省关税和降低制造成本，获客户倾斜 [4] 可转债进度 - 申报和发行时间不确定，募投项目等越南投资许可 [5] 毛利率情况 - 去年三季度毛利率增长因年初原材料成本增加，价格调整滞后，三季度多数客户完成价格调整，属正常毛利回归 [5] - 今年原材料价格下跌，全年毛利率正常 [5] 下游客户增量逻辑 - 现有客户增量空间大，新增客户也有空间，老客户份额提升和新客户拓展同步进行 [5] - 通过扩充产品线，如家用 IOT、家庭安防、家庭传感等，预计年底有产品面世 [5]