财务业绩 - 2025年H1实现营收37.11亿元，同比增长9.00% [1] - 归母净利润3.20亿元，同比下降2.02% [1] - 扣非净利润3.06亿元，同比下降5.52% [1] - Q2营收18.29亿元，同比增长7.42%但环比下降2.80% [1] - Q2归母净利润1.59亿元，同比下降11.28%且环比下降1.49% [1] - 业绩低于预期3.76亿元，主因毛利率承压及期间费用提升 [1] 业务板块表现 - 城市运营收入31.86亿元，同比增长11.17%，占比营收85.86% [1] - 城市运营毛利率25.91%，同比下降1.81个百分点 [1] - 新签合同金额103.67亿元，新增年化金额13.73亿元，同比增长93.08% [1] - 物业管理收入5.20亿元，同比下降3.08%，占比营收14% [1] - 物业管理毛利率12.98%，同比提升3.14个百分点 [1] - 物业管理新签合同金额6.31亿元，与城市运营形成战略协同 [1] 智能化转型进展 - 2025年3月成立深圳玉树智能机器人有限公司，聚焦智能装备研发 [2] - 2025年4月全资控股坎德拉智能科技，融合环卫机器人技术 [2] - 2025年6月成立人形机器人数据采集中心，优化AI算法及多场景应用 [2] - 2025年8月智元创新入股玉树智能，建成具身机器人数据采集训练中心 [2] - 整合超百项智能装备专利与AI算法，推进人形机器人规模化落地 [2] - 联合开发智慧环卫大模型，构建细分赛道生态集群 [2] - 公司持续加大研发投入，推动机器人技术在环卫、物业等场景落地 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025-2027年归母净利润预测5%、7%、7%至6.23亿元、6.90亿元、7.59亿元 [4] - 对应EPS为1.56元、1.73元、1.90元 [4] - 基于数字化转型领先优势，给予2025年21.6倍目标PE [4] - 目标价33.70元，较前值23.60元（基于14.3倍PE）显著上调 [4]

核心财务表现 - 营业总收入37.11亿元，同比增长9.0% [1] - 归母净利润3.2亿元，同比下降2.02% [1] - 第二季度营业总收入18.29亿元，同比增长7.42%，归母净利润1.59亿元，同比下降11.28% [1] 盈利能力指标 - 毛利率24.16%，同比下降3.1个百分点 [1] - 净利率9.45%，同比下降15.5% [1] - 扣非净利润3.06亿元，同比下降5.52% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3.56亿元，三费占营收比9.59%，同比上升10.6% [1] - 销售费用大幅增长67.93%，原因为增加市场订单及加大市场费用投入 [1] - 财务费用增长30.62%，原因为借款增加导致利息支出上升 [2] 资产负债状况 - 货币资金11.26亿元，同比增长66.87% [1] - 应收账款45.08亿元，同比增长18.19%，占最新年报归母净利润比例达783.6% [1][4] - 有息负债29.13亿元，同比增长73.36%，有息资产负债率达28.24% [1][4] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.9元，同比大幅增长284.96% [1] - 经营活动现金流量净额增长主因销售商品、提供劳务收到的现金增加 [2] - 筹资活动现金流量净额增长557.88%，原因为取得借款增加 [2] 资本回报与商业模式 - 去年ROIC为11.65%，净利率9.32%，附加值表现一般 [2] - 上市以来ROIC中位数达24.47%，2024年最低值为11.65% [2] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] 管理措施与应对策略 - 设立专项应收账款管理小组，项目负责人为第一责任人，实行周报月会制度 [4] - 采用股权融资、债权融资及保理融资等多维度现金流保障策略 [4] - 认为应收账款整体可控，政策环境有助于改善地方政府债务压力 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约37.11亿元，同比增长9% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约3.2亿元，同比下降2.02% [2] - 基本每股收益0.8032元，同比下降2.02% [2] 公司公告 - 半年度业绩报告于8月21日晚间发布 [2]

玉禾田环境发展集团股份有限公司（以下简称"公司"或"玉禾田"）于2025 年8月20日召开第四届董事会2025年第四次会议，审议通过了《关于聘任董事会 秘书兼副总经理的议案》，经总经理提名，并经董事会提名委员会事前审核通过， 董事会同意聘任张卫滨先生为公司董事会秘书兼副总经理（简历详见附件），任 期自本次董事会审议通过之日起至第四届董事会届满之日止。公司董事长周平先 生不再代行董事会秘书职责。 张卫滨先生已取得深圳证券交易所颁发的《上市公司董事会秘书培训证明》， 具备履行职责所必需的专业能力，其任职资格符合《公司法》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》及《公司章程》等 有关规定。 证券代码：300815 证券简称：玉禾田 公告编号：2025-060 玉禾田环境发展集团股份有限公司 关于聘任董事会秘书兼副总经理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 二〇二五年八月二十二日 附件： 张卫滨先生简历 董事会秘书张卫滨先生联系方式如下： 联系电话：0755-82734788 传真：0755-82734952 电子邮 ...

玉禾田环境发展集团股份有限公司2025年1-6月 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 上市公司核算 2025年期初占用 2025年1-6月占用累计发 | | | | 2025年1-6月占用资金 | 2025年1-6月偿还累 | 2025年6月末占用 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 资金占用方名称 占用方与上市公司的关联关系 占用性质 的会计科目 | 资金余额 | 生金额（不含利息） | | 的利息(如有) | 计发生金额 | 资金余额 | 占用形成原因 | | | 非经营性占用 | | | | | | | | | | 控股股东、实际控制人及其附属企业 | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 - - - | | | | | | | - | | | 前控股股东、实际控制人及其附属企业 | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 - - - | | | | | | | - | 非经营性占用 | | 其他关联方及附属企业 | | | | | | | | 非 ...

证券代码：300815 证券简称：玉禾田 公告编号：2025-062 玉禾田环境发展集团股份有限公司 关于增加公司2025年度对外提供担保额度预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 1、截止本公告披露日，公司及子公司提供担保总额超过最近一期经审计净 资产100%。 2、本次增加的担保额度并非新增的实际担保金额，实际担保金额尚需以实 际签署并发生的担保合同为准。 3、本次担保额度预计中的被担保人包含资产负债率超过70%的子公司，敬请 广大投资者充分关注担保风险。 公司2025年1月20日召开的2025年第一次临时股东大会审议通过了《关于公 司2025年度对外提供担保额度预计的议案》，同意公司为下属全资或控股子公司 提供总额不超过人民币78.80亿元的担保，担保额度包括新增担保，存量担保及 存量担保到期续做担保。在上述预计担保总额度范围内，董事会提请股东大会授 权公司管理层办理相关担保手续，具体每笔担保的担保期限和方式以担保方和金 融机构签订的相关担保协议为准。 具体内容详见公司于2024年12月27日、2025年1月20日分别 ...

玉禾田环境发展集团股份有限公司 2025 年半年度财务报告 玉禾田环境发展集团股份有限公司 2025 年半年度财务报告 一、审计报告 半年度报告是否经过审计 □是 否 公司半年度财务报告未经审计。 二、财务报表 财务附注中报表的单位为：元 1、合并资产负债表 编制单位：玉禾田环境发展集团股份有限公司 2025 年 06 月 30 日 单位：元 项目 期末余额 期初余额 流动资产： 货币资金 1,125,656,854.12 799,995,518.43 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 衍生金融资产 应收票据 14,017,817.89 6,213,114.30 应收账款 4,508,416,894.15 4,218,104,164.61 应收款项融资 2,103,121.77 304,166.00 预付款项 19,436,966.06 12,807,958.83 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 其他应收款 357,167,347.45 359,575,210.82 其中：应收利息 应收股利 买入返售金融资产 存货 92,670,684.17 86,049,528.35 其中：数据资源 合同资 ...

证券代码：300815 证券简称：玉禾田 公告编号：2025-059 玉禾田环境发展集团股份有限公司 关于开展无追索权保理业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概述 玉禾田环境发展集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据经营发展需要， 拟与包括但不限于各类商业银行及商业保理公司等具备相关业务资格的机构（以 下简称"合作机构"）开展应收账款保理业务，保理融资金额总计不超过人民币 5 亿元，保理业务授权期限为自公司第四届董事会 2025 年第四次会议召开之日 起 1 年内，具体每笔保理业务期限以单项保理合同约定期限为准。 公司于 2025 年 8 月 20 日召开第四届董事会 2025 年第四次会议审议通过了 《关于开展应收账款无追索权保理业务的议案》，根据《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》及《公司章程》等相关规定，该事项无需提交股东会审议。 鉴于本次公司开展应收账款保理业务，交易对方为包括但不限于各类商业银 行及商业保理公司等具备相关业务资格的机构，该项业务合作不构成关联交易， 也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大 ...

证券代码：300815 证券简称：玉禾田 公告编号：2025-057 玉禾田环境发展集团股份有限公司 玉禾田环境发展集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年8月20日 召开第四届董事会2025年第四次会议、第四届监事会2025年第四次会议，审议通 过了《公司2025年半年度报告及其摘要的议案》。为使投资者全面了解公司的经 营情况、财务状况等，公司2025年半年度报告及其摘要已于2025年8月22日在中 国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露， 敬请投资者注意查阅。 特此公告。 玉禾田环境发展集团股份有限公司 董 事 会 二〇二五年八月二十二日 关于公司《2025年半年度报告》披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...

证券代码：300815 证券简称：玉禾田 公告编号：2025-061 玉禾田环境发展集团股份有限公司 关于延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东会决 议有效期及相关授权有效期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 玉禾田环境发展集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 20 日召开第四届董事会 2025 年第四次会议，审议通过了《关于延长向不特定对象 发行可转换公司债券股东大会决议有效期的议案》《关于提请股东大会延长授权 董事会及其授权人士全权办理公司本次向不特定对象发行可转换公司债券相关 事宜有效期的议案》，此议案尚需提交公司 2025 年第二次临时股东大会审议批 准，现将有关事项公告如下： 一、基本情况说明 特此公告。 玉禾田环境发展集团股份有限公司 公司于 2024 年 8 月 28 日召开第四届董事会 2024 年第三次会议和第四届监 事会 2024 年第三次会议，并于 2024 年 9 月 18 日召开 2024 年第三次临时股东大 会，审议通过了《关于<向不特定对象发行可转换公司债券方案>的议案》《关 于提请 ...