业绩总结 - 报告期各期营业收入分别为539350.25万元、616057.36万元、720325.13万元和371117.82万元[1] - 报告期各期扣非归母净利润分别为48516.16万元、51040.44万元、56453.56万元和30614.54万元，最近一期较上年同期下滑[1] - 2025年1 - 9月营业收入563982.54万元，同比上升7.96%[25] - 2025年1 - 9月扣非归母净利润41509.59万元，同比下降7485.30万元，降幅为15.28%[25] 用户数据 - 无 未来展望 - 假设2025 - 2030年收入平均增长率为10%[175][178] - 2025 - 2030年归属于上市公司股东的净利润分别为67201.27万元等，合计518498.82万元[177] - 2025 - 2030年平均分红比例为26.31%，预计现金分红所需资金为136407.56万元[177] - 2025 - 2030年营运资金需求合计242267.70万元[180] - 2023年我国环卫市场规模为2971亿元，预计2029年将发展至6442亿元，期间年复合增长率超13%[194] 新产品和新技术研发 - 2023 - 2025上半年环卫 + 无人驾驶试点项目年化额同比增速分别为194%、250%、258%[138] - 2025年上半年全国15个省份102个环卫 + 无人驾驶试点项目成交合同总额突破70亿元[138] - 2025年上半年已开标无人环卫设备采购量中无人驾驶环卫设备占八成[138] 市场扩张和并购 - 2021年4月30日购买绿源中碳51%股权，合并成本7650万元，形成商誉4622.89万元[116] - 2022年1月28日购买永恒光集团55%股权，合并成本13640万元，形成商誉9984.94万元[123] - 2023年10月31日购买重庆高洁65%股权，合并成本20100万元，形成商誉9371.4万元[127] - 2022年7月12日购买七台河环境75%股权，形成商誉427.96万元[132] - 2025年4月14日购买深圳市鑫淼胜100%股权，形成商誉47.38万元[135] - 2025年5月20日购买坎德拉100%股权，形成商誉1538.52万元[137] 其他新策略 - 本次募投项目“环卫设备配置中心项目”资金缺口为52593.50万元[160] - 可转债募集资金规模为15亿元[163] - 可转债第1 - 6年利率分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.20%、1.80%、2.00%，到期赎回溢价为112元（含最后一期利息）[163]

公司基本信息 - 发行人是玉禾田环境发展集团股份有限公司，股票代码300815，注册资本39,859.20万元[13] - 公司成立于2010年4月13日，主营业务涵盖城市运营和物业管理两大板块[13][15] 股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股本总额为398,592,000股[16] - 有限售条件股份持股数量为8,207,892股，持股比例为2.06%[16] - 无限售条件股份持股数量为390,384,108股，持股比例为97.94%[16] - 截至2025年9月30日，公司前十名股东合计持股240,237,412股，占比60.29%[17][18] - 截至发行保荐书出具日，西藏天之润直接持股42.92%，间接控制3.54%，合计控制46.46%，为控股股东[22] 财务数据 - 上市以来首次公开发行筹资净额96,040.70万元，首发后累计派现金额67,580.72万元，2025年9月30日归属于母公司所有者权益441,365.76万元[21] - 2025年9月30日资产总计994,580.55万元，负债合计496,762.47万元[25] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额52,710.95万元，投资活动现金流量净额 - 86,393.80万元，筹资活动现金流量净额47,367.86万元[28] - 2025年1 - 9月营业收入563,982.54万元，净利润48,042.07万元[29] - 2025年1 - 9月非经常性损益合计1,611.82万元[32] - 2025年1 - 9月流动比率1.59倍，速动比率1.57倍[33] - 2025年9月30日母公司资产负债率57.54%，合并资产负债率49.95%[33] - 2025年1 - 9月应收账款周转率1.69次，存货周转率68.01次[33] - 2025年1 - 9月每股经营活动产生的现金流量为1.32元/股，每股净现金流量为0.34元/股，利息保障倍数为9.09，归属于母公司净利润为43121.41万元[34] - 2024年度每股经营活动产生的现金流量为0.93元/股，每股净现金流量为 - 0.82元/股，利息保障倍数为15.69，归属于母公司净利润为57534.99万元[34] - 2023年度每股经营活动产生的现金流量为0.82元/股，每股净现金流量为0.25元/股，利息保障倍数为16.75，归属于母公司净利润为52114.38万元[34] - 2022年度每股经营活动产生的现金流量为0.93元/股，每股净现金流量为 - 0.34元/股，利息保障倍数为17.64，归属于母公司净利润为49434.89万元[34] - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者净利润分别为49434.89万元、52114.38万元、57534.99万元，平均可分配利润53028.08万元[53] - 报告期各期末公司资产负债率（合并）分别为40.51%、44.73%、48.87%和49.95%[59] - 报告期各期公司经营活动产生的现金流量净额分别为37196.09万元、32800.87万元、36926.35万元和52710.95万元[59] - 报告期各期末，应收账款账面价值分别为227,060.80万元、326,617.92万元、421,810.42万元和465,977.94万元，占流动资产比例分别为58.22%、64.04%、71.88%和72.56%[75] - 报告期各期末，账龄在一年以内的应收账款余额占比分别为85.00%、82.57%、76.86%和70.09%，应收账款周转率分别为2.86、2.23、1.92和1.69[75] - 报告期各期末，长期应收款账面价值分别为14,917.41万元、24,137.23万元、47,016.10万元和45,744.41万元，占非流动资产比重分别为6.72%、10.77%、14.51%和12.98%[76] - 报告期各期末，其他应收款账面价值分别为27,009.10万元、34,757.63万元、35,957.52万元和32,542.52万元，占流动资产比重分别为6.92%、6.82%、6.13%和5.07%[76] - 报告期各期末，合同资产账面价值分别为7,053.21万元、5,224.02万元、5,892.65万元和3,785.08万元，占流动资产的比例分别为1.81%、1.02%、1.00%和0.59%[76] - 报告期各期公司营业收入分别为539,350.25万元、616,057.36万元、720,325.13万元和563,982.54万元，净利润分别为55,695.53万元、58,298.56万元、67,129.09万元和48,042.07万元[79] - 报告期各期末发行人商誉账面价值分别为15,224.79万元、22,586.97万元、22,397.97万元和23,983.88万元，已计提减值准备2,198.22万元，占商誉账面余额的比例为8.40%，商誉账面价值占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例为41.69%[79] - 报告期内发行人经营性现金流量净额分别为37,196.09万元、32,800.87万元、36,926.35万元和52,710.95万元，扣除非经常性损益的归属于母公司股东净利润分别为48,516.16万元、51,040.44万元、56,453.56万元和41,509.59万元[80] - 截至2025年9月30日，发行人合并报表资产负债率为49.95%，总负债金额为496,762.47万元，其中流动负债403,461.91万元，非流动负债93,300.57万元，长短期借款规模合计254,800.01万元[80][81] - 截至2025年9月30日，发行人无形资产中特许经营权账面价值为77,235.84万元，占最近一期发行人归属于母公司净利润的比例为179.11%[81] 可转债发行 - 本次证券发行类型为向不特定对象发行可转换公司债券[12] - 2024年8月28日董事会审议通过向不特定对象发行可转换公司债券相关议案[49] - 2025年8月20日董事会审议通过延长发行决议有效期等议案[49] - 2024年9月18日股东会审议通过向不特定对象发行可转换公司债券相关议案[51] - 2025年9月8日股东会审议通过延长发行决议有效期等议案[51] - 2025年9月23日，玉禾田向不特定对象发行可转换公司债券项目内核会议投票结果为7票同意，0票不同意[44] - 保荐人认为玉禾田本次向不特定对象发行可转换公司债券符合相关条件，同意上报申请文件审核[44] - 保荐人同意保荐发行人向不特定对象发行可转换公司债券[48] - 公司募集资金使用符合相关规定，用于环卫设备配置中心项目和补充流动资金项目[67] - 本次发行符合“理性融资，合理确定融资规模”的规定[69] - 募集资金拟投入环卫设备配置中心项目和补充流动资金的金额分别为114,656.30万元、35,343.70万元，募投项目实施后预计达产年新增659,414.30万元环境卫生管理收入[94] 用户数据 - 公司员工超九万名，服务超过1,200家品牌客户和近200家政府客户[101] 未来展望 - 极端情况下公司业绩下滑可能超过50%甚至亏损[79] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价低于当期转股价格85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[88] - 公司拟使用11.47亿元投入“环卫设备配置中心项目”，预计建设期三年合计新增年化合同金额65.94亿元，建设期新增设备占新增年化合同比重为24.05%，项目综合毛利率为23.67%[91] - 募投项目运营期各期折旧金额最大约为22,863.51万元，占对应期间收入比重约为3.47%，占对应期间净利润的比重约为34.50%[92] 新产品和新技术研发 - 公司拥有26年的行业管理经验，依托物联网技术打造玉禾田自有智慧环卫平台[102] - 公司结合26年城市综合服务管理经验探索“@数智城市大管家”运营模式[104] - “@数智城市大管家”战略是对传统环卫行业管理系统和环卫装备智能化的升级[105] 市场扩张和并购 - 2024年公司城市运营板块新签合同总金额约83.40亿元，新增年化金额为20.71亿元，较上年同期增长43.10%[103] - 截至2024年12月31日，城市运营板块在手合同总金额577.20亿元，待执行合同金额373.80亿元[103] 其他新策略 - 公司与坎德拉科技达成股权合作提升环卫清洁服务领域智能化水平[106]

业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为539350.25万元、616057.36万元、720325.13万元和371117.82万元[14] - 扣非归母净利润分别为48516.16万元、51040.44万元、56453.56万元和30614.54万元，最近一期扣非归母净利润较上年同期下滑[14] - 报告期各期公司经营活动产生的现金流量净额分别为37196.09万元、32800.87万元、36926.35万元和35716.93万元，最近一期较上年同期大幅增加[14] - 报告期各期末发行人应收账款账面价值分别为227060.80万元、326617.92万元、421810.42万元和450841.69万元，占流动资产比例分别为58.22%、64.04%、71.88%和69.48%，应收账款周转率分别为2.86次、2.23次、1.92次和1.70次，逐期下降[15] - 发行人一年以内的应收账款比例分别为85.00%、82.57%、76.86%和73.43%，逐期下降，长账龄应收账款占比升高[15] - 报告期各期末发行人商誉分别为15224.79万元、22586.97万元、22397.97万元和23983.88万元[15] - 截至报告期末公司其他应收款账面价值为35716.73万元，其他流动资产余额为17795.01万元，长期股权投资账面价值为4873.52万元[15] - 最近一期末公司合并报表资产负债率为51.24%，流动负债占负债总额的比例为82.00%[16] - 报告期内公司其他业务收入分别为359.96万元、1803.04万元、715.21万元和509.61万元，2023年金额较大主要系处置投资性房地产形成[16] - 报告期内公司服务采购金额分别为20513.57万元、23876.88万元、33419.64万元和17586.60万元，占城市运营业务成本比重由6.38%上升至7.45%[17] 行政处罚 - 报告期内公司及其子公司受到处罚金额在5万元以上的行政处罚共6项，2023年和2025年分别有子公司因安全生产事故被处以70万元和50万元罚款[16] - 报告期内公司及其子公司、分公司被处以罚款的行政处罚共44起，其中21起罚款金额不高于1万元[24] - 报告期初至出具日，公司及其子公司、分公司有7起金额5万元以上的行政处罚[25] - 6起金额5万元以上的行政处罚所涉子公司/分公司对公司主营业务收入和净利润占比不超过5%[25] - 2025年7月1日至9月30日，公司及其子公司、分公司不存在5万元以上新增行政处罚情况[38] - 2025年10月17日，深圳绿达环境工程技术有限公司被拟罚款29万元[39] - 2025年12月5日，深圳绿达环境工程技术有限公司被处以罚款29万元[40] 公司治理 - 公司制定多项环保制度文件规范环境行为[32] - 公司董事会下设董事会发展战略与ESG委员会负责相关决策咨询等[32] - 公司制定多项安全生产制度文件落实主体责任[34] - 公司建立安全生产组织架构实施连带责任制[34] - 公司制定信息披露系列制度和流程建立信息报告制度[37] - 公司明确法律风险事项报告义务人及报告方式[37] 关联交易 - 2025年1 - 9月、2024年度、2023年度、2022年度关联采购总额分别为665.06万元、2283.00万元、1211.06万元、1038.65万元[50] - 2025年1 - 9月、2024年度、2023年度、2022年度主要关联采购占关联采购比例分别为66.24%、79.83%、66.04%、56.55%[50] - 发行人子公司向大庆市政公司采购外包服务，各期不含税金额分别为587.36万元、587.36万元、587.36万元、440.52万元[50] - 发行人子公司向大庆市政公司采购外包服务，各期占整体采购额比例为0.35%、0.32%、0.20%、0.26%[50] - 2025年1 - 9月、2024、2023、2022年度关联销售总额分别为7478.08万元、10540.73万元、9620.41万元、9475.22万元，占关联销售比例分别为88.25%、87.65%、87.74%、80.28%[59] - 2022 - 2025年1 - 9月公司向内江高能实现收入分别为1865.44万元、2393.10万元、3425.02万元、2223.67万元，占营业收入比例分别为0.35%、0.39%、0.48%、0.39%[59] - 2022 - 2025年1 - 9月公司向青鼎环境实现收入分别为5741.27万元、6048.00万元、5813.97万元、4375.44万元，占营业收入比例分别为1.06%、0.98%、0.81%、0.78%[61] 收购与出售 - 2023年9月公司收购坎德拉智能34.65%股权，2025年5月收购剩余65.35%股权[52] - 2025年上半年公司收购湖南同辉2%股权获取其控制权[55] - 公司拟将玉蜻蜓投资100%股权以5003.39万元出售给深圳天之润投资咨询有限公司[70] - 公司拟将金枫投资100%股权以5018.15万元出售给深圳美丽城乡规划设计有限公司[70] 未来展望 - 公司计划招聘机器人智能装备技术团队，扩充员工队伍[80] - 公司计划围绕主业参股并购或收购细分专业公司，整合产业资源[80] 项目中标 - 2022 - 2025年1 - 9月公司城市运营业务中标金额分别为208738.68万元、1153451.45万元、761684.97万元、1138040.80万元[135] 募集资金 - 本次拟募集资金总额不超过15亿元，投向环卫项目和补充流动资金[156] - 环卫项目总投资167249.80万元，设备购置及安装费158593.50万元[156] - 环卫项目建设期3年，测算期年均新增收入479574.04万元，年均新增净利润47997.04万元[156] - 环卫项目税后财务内部收益率21.32%，高于同行业上市公司类似募投项目平均值20.61%[156] 前次募集资金 - 2020年首发募集资金9.60亿元，用于环卫服务运营中心建设等项目[157] - “环卫服务运营中心建设项目”未达预期效益，“智慧环卫建设项目”终止[157] - “智慧环卫建设项目”节余募集资金7538.68万元永久性补充流动资金[157]

业绩总结 - 2022 - 2025年9月各期营业收入分别为539350.25万元、616057.36万元、720325.13万元、563982.54万元[41] - 2025年1 - 9月实现营业收入563982.54万元，同比上升7.96%[26] - 2025年1 - 9月实现扣非归母净利润41509.59万元，同比下降7485.30万元，降幅15.28%[26] 应收账款情况 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为227060.80万元、326617.92万元、421810.42万元和450841.69万元[11] - 报告期各期末一年以内应收账款比例分别为85.00%、82.57%、76.86%和73.43%[11] - 报告期各期末应收账款周转率分别为2.86次、2.23次、1.92次和1.70次[11] 现金流情况 - 报告期内经营活动现金流入分别为524881.40万元、585906.51万元、682166.01万元和598276.83万元，呈上升趋势[20] - 最近一期销售商品、提供劳务收到现金564983.89万元，同比上升18.01%[21] - 2022 - 2025年1 - 9月经营活动产生现金流量净额分别为37196.09万元、32800.87万元、36926.35万元和52710.95万元，呈波动上升[25] 市场及行业数据 - 2018 - 2023年全国城市服务市场规模从0.86万亿元增长到1.44万亿元，年复合增长率为10.7%[122] - 2020 - 2024年环卫市场规模年均复合增长12.14%，预计未来五年仍能保持一定增速[122] - 2023年中国智慧路灯市场规模约为50亿元，同比增长78.57%[113] 并购情况 - 2021年4月30日公司购买绿源中碳51%股权，合并成本7650.00万元，形成商誉4622.89万元[128] - 2022年1月28日公司购买永恒光集团55%股权，合并成本13640.00万元，形成商誉9984.94万元[136] - 2025年4月14日公司购买深圳市鑫淼胜环境科技技术有限公司100%股权，合并成本388万元，商誉47.38万元[164] 子公司业绩 - 2022 - 2024年绿源中碳营业收入分别为12174.55万元、8822.97万元、6096.02万元，净利润分别为2344.58万元、1126.63万元、1192.06万元[130] - 2022 - 2024年永恒光集团营业收入分别为21621.79万元、38652.77万元、53224.82万元，净利润分别为3301.99万元、4672.74万元、5272.31万元[138] - 2023 - 2024年重庆高洁营业收入分别为61097.64万元、68059.19万元，净利润分别为2589.75万元、4818.53万元[146] 行政处罚情况 - 报告期内公司及其子公司、分公司有7起金额5万元以上行政处罚[199] - 2022年8月2日哈尔滨玉禾田子公司被处32万元罚款[199][200] - 2022年9月30日福建玉禾田子公司分公司被处15万元罚款[200]

财务数据 - 2025 年 9 月 30 日资产总计 994,580.55 万元，负债合计 496,762.47 万元[13] - 2025 年 1 - 9 月营业收入 563,982.54 万元，2024 年度为 720,325.13 万元[15] - 2025 年 1 - 9 月城市运营业务收入 485,227.72 万元，占比 86.04%[16] - 2025 年 1 - 9 月物业管理业务收入 78,115.76 万元，占比 13.85%[16] - 2025 年 1 - 9 月营业利润 62,533.77 万元，净利润 48,042.07 万元[17] - 2025 年 1 - 9 月非经常性损益小计 2,199.91 万元，合计 1,611.82 万元[20] - 2025 年 1 - 9 月经营、投资、筹资活动现金流量净额分别为 52,710.95 万元、 - 86,393.80 万元、47,367.86 万元，现金及等价物净增加额 13,685.01 万元[21] - 2025 年 1 - 9 月流动比率 1.59 倍、速动比率 1.57 倍，资产负债率（母公司）57.54%、（合并）49.95%[22] - 2025 年 1 - 9 月应收账款周转率 1.69 次、存货周转率 68.01 次，每股经营现金流 1.32 元/股，每股净现金流 0.34 元/股[22] - 2025 年 1 - 9 月归属于母公司净利润 43,121.41 万元，加权平均净资产收益率 10.03%，基本及稀释每股收益 1.08 元/股[22][24] 用户与员工数据 - 截至 2025 年 9 月 30 日前次募投项目“环卫服务运营中心建设项目”累计收益占承诺累计收益 93.95%[31] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为 227,060.80 万元、326,617.92 万元、421,810.42 万元和 465,977.94 万元[31] - 报告期各期末应收账款占流动资产比例分别为 58.22%、64.04%、71.88%和 72.56%[31] - 报告期各期末账龄一年以内应收账款余额占比分别为 85.00%、82.57%、76.86%和 70.09%[31] - 报告期内应收账款周转率分别为 2.86、2.23、1.92 和 1.69（已年化），呈逐年下降趋势[31] - 截至报告期末员工规模超过 9 万人[28] 未来展望 - 公司拟使用募集资金 11.47 亿元投入“环卫设备配置中心项目”，预计建设期三年新增年化合同金额 65.94 亿元，新增设备占比 24.05%，新增合同平均期限 8 年，项目综合毛利率 23.67%[43] - 募投项目运营期各期折旧金额最大约 22,863.51 万元，占收入比重约 3.47%，占净利润比重约 34.50%[44] - 募集资金拟投入环卫设备配置中心项目和补充流动资金的金额分别为 114,656.30 万元、35,343.70 万元，达产年预计新增环境卫生管理收入 659,414.30 万元[45] - 本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过 150,000.00 万元[48] - 扣除发行费用后，募集资金净额拟投入环卫设备配置中心项目 114,656.30 万元、补充流动资金 35,343.70 万元[52] 其他 - 可转债触发回售条件时，若投资者提出回售，公司将在短时间内面临较大现金支出压力[39] - 可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价低于当期转股价格 85%时，设置了转股价格向下修正条款[40] - 西藏天之润直接持有发行人 171,057,001 股股份，占比 42.92%，通过深圳鑫宏泰间接控制 3.54%股份，合计控制 46.46%股份，周平、周梦晨为共同实际控制人[45] - 公司主体信用等级为 AA，本次可转换公司债券信用等级为 AA[42] - 转股价格向下修正方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过，修正后价格有相应限制[41] - 本次发行方案需获深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册[46] - 本次可转换公司债券向原股东优先配售，余额通过网下对机构投资者发售和网上发行，由主承销商包销[54] - 国泰海通指定戴水峰、张贵阳作为玉禾田本次发行可转债的保荐代表人[55] - 截至 2025 年 9 月 30 日，国泰海通权益客需部自营股东账户持有发行人 2378 股，占总股本 0.001%；国泰君安国际控股有限公司持有发行人 12 股，占总股本 0.00%[60] - 截至 2025 年 9 月 30 日，除少量二级市场证券投资外，发行人等未持有保荐人等股份[61] - 截至 2025 年 9 月 30 日，不存在保荐人的保荐代表人等拥有发行人权益、在发行人任职情况[62] - 截至 2025 年 9 月 30 日，国泰海通质押融资部为发行人控股股东西藏天之润提供 5000 万元股票质押融资[63] - 发行人于 2024 年 8 月 28 日召开第四届董事会 2024 年第三次会议，审议通过发行相关议案并提交股东大会[69] - 发行人于 2025 年 8 月 20 日召开第四届董事会 2025 年第四次会议，审议通过延长发行相关有效期的议案[70] - 公司于 2024 年 9 月 18 日召开 2024 年第三次临时股东大会，审议通过向不特定对象发行相关议案[71] - 公司于 2025 年 9 月 8 日召开 2025 年第二次临时股东大会，审议通过延长发行相关事宜有效期的议案[71] - 保荐人认为公司本次发行符合《证券法》规定的发行条件[78] - 保荐人认为公司本次发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》规定的发行条件[79] - 公司具备健全且运行良好的组织机构[73][79] - 公司本次发行可转债募集资金用于环卫设备配置中心项目和补充流动资金项目[75] - 公司募集资金用于扩张主营业务及补充流动资金[90] - 公司为非金融类企业，募集资金投向环卫设备配置中心项目和补充流动资金项目[90] - 本次发行完成后，控股股东仍为西藏天之润投资管理有限公司，实际控制人仍为周平、周梦晨[90] - 公司募集资金未用于弥补亏损和非生产性支出[91] - 本次发行可转债募集资金投资项目围绕公司主业展开[92] - 保荐人将在本次可转债上市当年剩余时间及以后 2 个完整会计年度内对公司进行持续督导[93] - 保荐人将协助公司完善、执行防止大股东等违规占用资源的制度[93] - 保荐人督导公司执行并完善防止高管损害利益的内控制度[93] - 保荐人对公司重大关联交易发表意见[93] - 保荐人同意推荐公司向不特定对象发行可转换公司债券在深交所创业板上市交易[95]

业绩总结 - 报告期各期公司营业收入分别为539350.25万元、616057.36万元、720325.13万元和563982.54万元，净利润分别为55695.53万元、58298.56万元、67129.09万元和48042.07万元[36][159] - 2022 - 2024年现金分红占净利润比例分别为38.30%、15.30%、25.98%[22] - 最近三年累计现金分红41852.16万元，占年均可分配利润53028.08万元的78.92%[21][22] - 报告期内经营性现金流量净额分别为37196.09万元、32800.87万元、36926.35万元和52710.95万元，扣非归母净利润分别为48516.16万元、51040.44万元、56453.56万元和41509.59万元[161] - 极端情况下公司业绩下滑可能超过50%甚至亏损[37][159] 财务数据 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为227060.80万元、326617.92万元、421810.42万元和465977.94万元，占流动资产比例分别为58.22%、64.04%、71.88%和72.56%[33][34][155] - 报告期各期末长期应收款账面价值分别为14917.41万元、24137.23万元、47016.10万元和45744.41万元，占非流动资产比重分别为6.72%、10.77%、14.51%和12.98%[34][156] - 报告期各期末其他应收款账面价值分别为27009.10万元、34757.63万元、35957.52万元和32542.52万元，占流动资产比重分别为6.92%、6.82%、6.13%和5.07%[34][156] - 报告期各期末合同资产账面价值分别为7053.21万元、5224.02万元、5892.65万元和3785.08万元，占流动资产的比例分别为1.81%、1.02%、1.00%和0.59%[35] - 报告期各期末发行人商誉账面价值分别为15224.79万元、22586.97万元、22397.97万元和23983.88万元，已计提减值准备2198.22万元，占商誉账面余额比例为8.40%，商誉账面价值占2024年度归属于上市公司股东净利润比例为41.69%[38][160] - 截至2025年9月30日，发行人合并报表资产负债率为49.95%，总负债496762.47万元，流动负债403461.91万元，非流动负债93300.57万元，报告期末长短期借款余额合计254800.01万元[40][162][163] - 截至2025年9月30日，发行人无形资产中特许经营权账面价值为77235.84万元，占最近一期归属于母公司净利润比例为179.11%[42][164] 分红政策 - 公司安排控股子公司每年可按不低于当年实现的可分配净利润的30%向公司现金分红[14] - 公司每年现金分红不低于当期实现可供分配利润的10%[14] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低应达80%；属成熟期且有重大资金支出安排，最低应达40%；属成长期且有重大资金支出安排，最低应达20%[15] - 调整利润分配政策须经出席股东会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的2/3以上表决通过[17] - 公司股东存在违规占用公司资金情况，应扣减该股东所分配的现金红利[18] 募投项目 - 公司拟使用募集资金11.47亿元投入“环卫设备配置中心项目”，预计建设期三年新增年化合同金额65.94亿元，建设期新增设备占新增年化合同比重为24.05%，项目综合毛利率为23.67%[46][179] - 募投项目运营期各期折旧金额最大约为22863.51万元，占对应期间收入比重约为3.47%，占对应期间净利润比重约为34.50%[47][181] - 募集资金拟投入环卫设备配置中心项目和补充流动资金的金额分别为114656.30万元、35343.70万元，募投项目达产年预计新增659414.30万元环境卫生管理收入[50][183] 可转债发行 - 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定发行条件，募集资金总额预计不超过150000.00万元[9][74][116] - 本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币100元，按面值发行，期限为自发行之日起6年[75][76] - 本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息[78] - 本次发行的可转换公司债券转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[82] - 本次发行的可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日和前一个交易日公司股票交易均价较高者，且不得向上修正[83] - 当连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会可提向下修正方案，需股东会三分之二以上表决通过[88] - 转股数量 = 申请转股的可转换公司债券票面总金额/申请转股当日有效的转股价格，不足一股余额5个交易日内现金兑付[90] - 可转换公司债券期满后5个交易日内，公司赎回未转股债券，赎回价格协商确定[91] - 转股期内，满足股票连续30个交易日至少15个交易日收盘不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元，公司可按面值加利息赎回[93] - 最后2个计息年度，股票连续30个交易日收盘低于当期转股价格70%，持有人可回售债券[94] - 募集资金用途重大变化被认定改变用途，持有人有一次回售权利[96] - 可转换公司债券向原股东优先配售，余额网下对机构发售和网上发行，主承销商包销[99] - 本次发行的可转债不提供担保[53][120] - 玉禾田主体信用等级为AA，本次可转换公司债券信用等级为AA，评级展望稳定[10][122][177] 股权结构 - 截至募集说明书签署日，西藏天之润直接持有公司171057001股股份，占比42.92%，通过控制深圳鑫宏泰间接控制3.54%股份，合计控制46.46%股份[184][196] - 截至2025年9月30日，公司股本总额为398592000股，有限售条件股份8211392股，占比2.06%，无限售条件股份390380608股，占比97.94%[188] - 截至2025年9月30日，公司前十名股东合计持股240237412股，占比60.29%，其中西藏天之润投资管理有限公司持股190986601股，占比47.92%[189] - 西藏天之润股权结构为周平持股90.00%，周梦晨持股10.00%，周平与周梦晨为父子关系，是公司的共同实际控制人[196][197] - 截至2025年9月30日，西藏天之润持有的发行人56760000股股份被质押，占其所持公司股份的29.72%，占公司总股本的14.24%[200] 子公司情况 - 公司重要子公司包括深圳玉禾田等9家，注册资本从1000万元到15000万元不等，持股比例从55%到100%不等[192] - 截至2025年9月30日，深圳玉禾田总资产304000.81万元，净资产84473.76万元，2025年1 - 9月营业收入107204.25万元，净利润9881.78万元[194] - 海口玉禾田环境服务有限公司注册资本9116.52万元，间接持股比例70.00%[192] - 澄迈玉禾田环境服务有限公司2025年9月30日总资产13368.24万元，2025年1 - 9月营业收入10393.70万元，净利润2176.39万元[194] - 深圳美好城市咨询设计有限公司2024年度净利润 - 722.20万元，2025年1 - 9月净利润2195.58万元[194]

融资进展 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请于2026年3月5日获深交所审核通过[2] - 公司会同中介机构更新和修订申请文件内容[2] - 本次发行尚需履行中国证监会注册程序，结果和时间不确定[2]

业绩总结 - 2022 - 2024年度归属于母公司股东的净利润分别为49434.89万元、52114.38万元和57534.99万元[23] - 报告期各期公司营业收入分别为539350.25万元、616057.36万元、720325.13万元和371117.82万元[91] - 报告期各期扣除非经常性损益后属于母公司所有者的净利润分别为48516.16万元、51040.44万元、56453.56万元和30614.54万元[91] - 报告期各期公司经营活动产生的现金流量净额分别为37196.09万元、32800.87万元、36926.35万元和35716.93万元[91] 股权结构 - 截至2025年6月30日西藏天之润直接持有公司47.92%股份，合计控制51.45%表决权[52] - 截至2025年6月30日周平、周梦晨通过西藏天之润控制公司51.45%表决权[52] - 截至2025年6月30日公司前十名股东中西藏天之润持股占比47.92%[53] - 截至2025年6月30日控股股东西藏天之润所持公司股份累计被质押占公司总股本比例为14.24%[55] 财务状况 - 2022年末 - 2025年6月末，公司合并报表资产负债率分别为40.51%、44.73%、48.87%和51.24%[27] - 报告期各期末发行人应收账款账面价值占流动资产比例分别为58.22%、64.04%、71.88%和69.48%[92] - 报告期各期末发行人商誉分别为15224.79万元、22586.97万元、22397.97万元和23983.88万元[92] 业务情况 - 公司主营业务涵盖城市运营和物业管理两大板块[56] - 2023年公司其他业务收入1803.04万元，主要系处置投资性房地产形成[93] - 报告期内公司服务采购金额分别为20513.57万元、23876.88万元、33419.64万元和17586.60万元[94] - 2023年发行人及其子公司新签署城市运营合同总金额达118亿元[169] 关联交易 - 2025年1 - 9月、2024年度、2023年度、2022年度关联采购总额分别为665.06万元、2283.00万元、1211.06万元、1038.65万元[127] - 2025年1 - 9月、2024年度、2023年度、2022年度关联销售总额分别为7,478.08万元、10,540.73万元、9,620.41万元、9,475.22万元[136] - 公司向坎德拉智能采购设备金额2023年度、2024年度分别为212.39万元、604.32万元[129] - 2024年度公司向湖南同辉采购环卫车辆金额为630.83万元[132] 行政处罚 - 报告期内公司及其子公司受5万元以上行政处罚共6项，2023年子公司被罚款70万元，2025年子公司被罚款50万元[93] - 2022 - 2025年有多起子公司被处以5万元以上罚款情况[102][103][104] - 2025年12月5日，深圳绿达环境工程技术有限公司被正式罚款29万元[117] 未来展望 - 公司计划招聘机器人智能装备技术团队扩充员工队伍[157] - 公司围绕主业参股并购或收购相关公司整合产业资源[157] 市场扩张和并购 - 2023年9月公司收购坎德拉智能34.65%股权，2025年5月收购剩余65.35%股权[129] - 2025年上半年公司收购湖南同辉2%股权获取其控制权[132] - 公司拟将玉蜻蜓投资100%股权以5003.39万元出售给深圳天之润投资咨询有限公司[147] - 公司拟将金枫投资100%股权以5018.15万元出售给深圳美丽城乡规划设计有限公司[147] 可转债发行 - 本次发行募集资金总额不超过150,000万元[149] - 环卫设备配置中心项目预计投入114,656.30万元，补充流动资金预计投入35,343.70万元[152] - 本次发行方案确定转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[37]

担保额度与负债情况 - 公司2025年度对外提供担保额度累计不超过88.8亿元，有效期12个月[4] - 公司及控股子公司已审批担保额度超最近一期经审计净资产100%[3] - 本次提供担保后，上市公司及其控股子公司已审批的担保额度总金额为88.8亿元[38] - 本次提供担保后，上市公司及其控股子公司提供担保总余额为21.150116亿元[38] - 担保总余额占公司最近一期经审计净资产的51.18%[38] 子公司资产与业绩 - 琼海玉禾田2025年9月30日资产总额14243.44万元，负债1522.22万元，净资产12721.22万元[8] - 深圳玉禾田智慧城市运营集团2025年9月30日资产总额501754.43万元，负债356975.93万元，净资产144778.50万元[9] - 沈阳玉禾田环境发展2025年9月30日资产总额18918.90万元，负债6122.74万元，净资产12796.17万元[11] - 沈阳玉禾田环境清洁2025年9月30日资产总额37829.67万元，负债1286.01万元，净资产36543.67万元[13] - 琼海玉禾田2025年三季度营业收入6752.82万元，净利润1433.93万元[8] - 深圳玉禾田智慧城市运营集团2025年三季度营业收入381090.68万元，净利润26376.91万元[10] - 沈阳玉禾田环境发展2025年三季度营业收入8107.09万元，净利润1466.70万元[11] - 沈阳玉禾田环境清洁2025年三季度营业收入9357.87万元，净利润1465.66万元[13] - 辽宁玉禾田城市环境工程有限公司2025年9月30日资产总额8262.34万元，较2024年12月31日增长约10.28%[14] - 辽宁玉禾田市容环境管护有限公司2025年三季度净利润288.81万元，较2024年年度大幅增长[15] - 深圳绿达环境工程技术有限公司2025年9月30日资产总额8844.06万元，较2024年12月31日增长约29.99%[17] - 深圳玉禾田智慧城市运营集团有限公司2025年三季度营业收入4973.90万元，2024年年度为6706.40万元[21] - 辽宁玉禾田城市环境工程有限公司2025年三季度净利润653.42万元，2024年年度为640.08万元[14] - 辽宁玉禾田市容环境管护有限公司2025年9月30日净资产1219.14万元，较2024年12月31日增长约31.04%[15] - 深圳绿达环境工程技术有限公司2025年三季度净利润204.92万元，2024年年度为884.96万元[17] 担保合同情况 - 公司与交通银行签署担保合同，担保最高债权额为1020万元[19] - 公司与中信银行深圳分行签署担保合同，担保债权本金为1亿元[22] - 公司与浦发银行沈阳分行签署担保合同，担保主债权本金余额不超过4000万元[23] - 公司为沈阳玉禾田环境管理有限公司担保主债权本金余额不超3000万元[25] - 公司为沈阳玉禾田环境清洁有限公司担保主债权本金余额不超3400万元[26] - 公司为辽宁玉禾田城市环境工程有限公司担保主债权本金余额不超800万元[28] - 公司为辽宁玉禾田市容环境管护有限公司担保主债权本金余额不超2000万元[31] - 公司为深圳绿达环境工程技术有限公司担保主债权本金余额不超3000万元[32] - 公司与平安银行签署协议，可使用授信额度最高为5亿元[33] - 深圳玉禾田智慧城市运营集团有限公司为玉禾田环境发展集团股份有限公司担保的最高本金余额为5亿元[35] - 重庆高洁环境绿化工程集团有限公司为西藏高洁环境绿化工程有限公司担保的债权本金为1000万元[36] 担保相关条款 - 上述担保合同保证期间均为债权合同债务履行期届满之日起至约定债务履行期届满之日后三年[26][27][29][31][33] - 担保范围含主债权、利息、违约金等费用及需补足的保证金[25][26][27][28][29][31][32][33] - 担保方式均为连带责任保证[25][26][28][31][32] - 本次担保金额在公司2025年第二次临时股东大会批准的额度范围内[26][27][29][32][33] - 深圳玉禾田智慧城市运营集团有限公司对玉禾田环境发展集团股份有限公司的保证期间从合同生效日起至主合同项下具体授信项下的债务履行期限届满之日后三年[36] - 重庆高洁环境绿化工程集团有限公司对西藏高洁环境绿化工程有限公司的保证期间为主合同项下债务履行期限届满之日起三年[37] 其他情况 - 公司申请切分最高3亿元给予全资子公司深圳玉禾田智慧城市运营集团有限公司使用[35] - 公司及控股子公司不存在为合并报表范围以外的单位提供担保的情形[38] - 公司无逾期对外担保，无涉及诉讼的对外担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形[38]

融资进展 - 2026年3月5日公司向不特定对象发行可转债申请获深交所审核通过[1] - 发行事项尚需中国证监会注册，结果和时间不确定[1]