市场竞争与市占率 - 光伏发电功率预测市场主要竞争对手有南瑞继保、东润环能、中科伏瑞；风力发电功率预测市场主要竞争对手有金风慧能、远景能源、东润环能和南瑞继保 [2] - 2019年公司在光伏发电功率预测市场和风能发电功率预测市场的占有率分别为22.10%和18.80%，处于行业首位，未来市场份额有望持续提升 [2] 功率预测影响与发展 - 功率预测精度影响新能源电站运营与盈利，电站对预测精度要求提升，公司将加大研发投入提升精度 [3] - 公司以提升功率预测业务用户数量为目标，希望市场规模平稳增长，服务费单价保持相对稳定 [3] 电力交易市场 - 电力交易市场规模与政策推动和执行情况关联度高，2022年11月国家能源局发布相关征求意见稿，公司将跟进政策和规则变化推广业务 [3] - 到2025年全国统一电力市场体系初步建成，到2030年基本建成；目前20余个省（区、市）新能源参与电力市场化交易，仅山东、山西、甘肃、蒙西的新能源发电主体参与长期、不间断现货市场交易，公司业务已在上述省份落地 [4] 分布式光伏电站产品 - 公司针对部分电网对分布式光伏电站的管理控制需求，投放分布式群控群调产品，实现10千伏及以上分布式光伏监测调控 [4] - 公司推出分布式光伏运营管理系统，实现对分布式电站的智能监控、数据统计、智能运维等功能 [4]

公司业务介绍 - 功率预测产品包括功率预测系统及功率预测服务，系统为服务配备，由预测服务器、软件和测风或测光设备构成，作用是为软件提供运算环境等，服务核心是通过算法模型为新能源电站计算预测功率并报送电网 [2] - 分布式光伏电站控制类产品已向市场投放，在山东等区域实现销售，未来根据省市政策推进业务 [3] 业务影响因素 - 疫情对功率预测业务新增装机部分客户项目现场安装、调试进度有影响，部分项目验收可能延后，但服务收入未显著受影响，业务推进符合预期，影响可控 [2] - 国家能源局发布的电力现货市场规则意味着市场从试点向全国推广再进一步，公司将紧跟政策进展，研究规则变化，加快电力交易业务推广布局，目前该业务占营收比例较小 [3] 业务要求情况 - 分布式光伏电站功率预测主要按国家规范要求，10MW 以上光伏电站应配备功率预测系统，各地电网要求存在差异，公司将持续关注并响应 [3] 未来经营目标 - 巩固并提升功率预测领域核心竞争优势和市占率 [4] - 拓展电力交易、储能和虚拟电厂等新业务领域，催化第二成长曲线 [4] - 利用资本市场工具提质增效，提升规范运作水平，保持高质量发展 [4]

功率预测业务概况 - 功率预测业务分为设备和服务，设备毛利率低，服务是主要价值所在，截至招股书披露信息，服务毛利率约 95%以上，2022 年第三季度综合毛利率维持稳定提升 [2] - 2022 年半年报显示，截至 2021 年底，服务电站数量约 2400 家 [2][3] 业务影响因素 - 疫情对功率预测业务新增装机部分客户项目现场安装、调试进度有影响，部分项目验收可能延后，但服务收入未显著受影响，业务推进符合预期，影响可控 [3] 业务定价依据 - 功率预测设备以外采成本为基础定价，服务综合考虑市场竞争、场站区域、预测精度要求及难度等因素定价，定价与服务电站规模呈正向非线关系 [3] 核心能力体现 - 预测精度方面，通过人力、数据和设备投入优化算法和模型库，积累大量历史数据提升精度 [3] - 服务效率方面，建立近百人的技术服务队和 400 客户服务热线，形成覆盖广、响应及时的运维服务体系 [3] - 产品端迭代方面，根据各省电网考核规则更新快速迭代产品以满足客户需求 [3][4] 市场份额情况 - 2019 年沙利文报告显示，公司在光伏发电和风能发电功率预测市场占有率分别为 22.10%和 18.80%，处于行业首位，未来市场份额有望持续提升 [4] 政策影响 - 2022 年 11 月 25 日国家能源局发布相关规则征求意见稿，意味着电力现货市场向全国推广更进一步，公司将研究规则变化，加快电力交易业务推广布局，目前电力交易业务占营收比例小 [4] 电力交易产品使用情况 - 公司电力交易策略软件在甘肃、山西、山东和蒙西有用户使用，客户通过服务达到交易电价高于全省平均电价的结果，未来电力交易长周期省份范围扩展及新能源电量参与交易比例增加将产生积极影响 [5]

功率预测业务 - 服务费规模和毛利率持续提升，原因是新能源电力新增装机规模增长、电网考核趋严使客户基数增加，且业务成本相对固定，边际成本递减，截至招股说明书发布时毛利率超 95% [2] - 实现路径分短期和超短期，短期在后台计算后经中转服务器等传输至电网调度系统，超短期在电站内每 15 分钟提取数据计算后传输，均自动完成无需现场人员 [3] - 核心能力体现在预测精度、服务效率和产品端迭代速度三方面，通过投入优化算法和积累数据提升精度，建立技术服务队伍和热线保障服务效率，根据电网规则更新迭代产品 [3] - 2019 年光伏发电功率预测市场和风能发电功率预测市场占有率分别为 22.10% 和 18.80%，处于行业首位，未来市场份额有望因电网要求提升而持续增加 [4] - 定价策略保持稳定，通过提升服务质量获取市场份额和增值服务空间，带动业务拓展 [4] 电力交易市场 - 到 2025 年全国统一电力市场体系初步建成，2030 年基本建成，目前 20 余个省新能源参与交易，仅山东、山西、甘肃、蒙西新能源发电主体参与长期现货市场交易，公司业务已落地 [4] - 优势包括先发及研发优势，2019 年开始研发布局并升级产品；产品优势，7 月升级平台有更全面数据等特点；销售推广优势，服务电站数量稳定增长提供销售渠道 [5] 虚拟电厂运营业务 - 2020 年开始经营，早期售卖软件平台，2022 年转向运营业务，设立子公司，业务模式是与可控负荷端客户合作响应电网调节获取补贴，需根据客户情况修订运营模式 [5]

公司基本信息 - 证券代码 301162，证券简称国能日新 [1] - 投资者关系活动时间为 2022 年 11 月 22 日，地点在腾讯会议，接待人员为董事会秘书赵楠女士和证券事务代表池雨坤先生 [2] 业务相关 功率预测业务 - 功率预测精度影响新能源电站运营与盈利，各地区考核日趋严格，公司将加大研发投入提升精度，功率预测也是企业内部管理手段 [2] - 功率预测服务费保持稳定定价策略，通过提升服务质量获市场份额和存量客户增值服务空间，带动电力交易等业务拓展 [2] 服务运维 - 公司有近百人的运维团队和 400 客服热线，对全国 2000 余家电站客户提供分层级、分地区服务，实现快速响应，提升客户体验和粘性，积累客户资源 [2][3] 产品协同 - 功率预测产品与电力交易产品、控制类产品及升级改造业务有较强协同效应，协同销售和服务对业务开展有积极影响 [3] 储能 EMS 产品 - 储能 EMS 产品目标客户主要有系统集成厂商、电站业主方 [3] 公司管理 股权激励 - 激励计划覆盖大多数中高层管理及核心技术人才，通过长效激励机制吸引和留住人才，结合三方利益促长远发展，后续综合决策是否推出新计划并及时披露信息 [3] 应收账款 - 客户多为大型国企，信用高，回款有保障，经营性现金流好转，应收账款随业务收入同步增长，期后回款稳定 [3] 对外投资 - 基于合纵连横战略布局，围绕产业链上下游价值投资，扩大产品销售规模，巩固主业，开拓新模式和市场空间，探索新盈利增长点 [4]

产品客户与市场 - 单站发电功率预测产品终端用户为风电场和光伏电站，销售对象有工程总分包商、配套设备商等代采方和电站业主等；集团、区域功率预测系统销售对象为发电集团本部和电网公司 [2] - 2019年公司在光伏发电功率预测市场和风能发电功率预测市场的占有率分别为22.10%和18.80%，处于行业首位 [3] 产品优势与竞争力 - 公司替代竞争对手电站数量远高于被替代数量，原因是功率预测产品精度高，能降低电站客户被电网考核费用，且具备完善售后和运维服务机制 [2] 业务定价 - 功率预测设备以外采成本为基础定价；功率预测服务综合考虑市场竞争、场站区域、预测精度要求及预测难度等因素定价 [3] 行业要求 - 国家规定装机容量在10MW以上的光伏电站应配备功率预测系统，各地电网依据实际管理有差异化要求 [3] 产品特点 - 储能EMS产品除传统管控功能外，可结合多种因素提供充放电等策略提升储能整体收益，基于自研AI算法提供远程监控等服务保障电站安全长效 [4] 对外投资规划 - 基于合纵连横战略布局，围绕产业链上下游进行价值投资，扩大产品销售规模，开拓潜在商业模式与市场空间，探索新业务运营模式和盈利增长点 [4]

分组1：行业监管与公司研发 - 自2017年起各地区陆续出台“双细则”，新能源电站发电功率预测考核日趋严格，整体考核趋势逐年变严 [2] - 公司在发电功率预测产品核心技术研发上进一步投入和升级，以保持市场领先地位 [2] 分组2：功率预测业务 - 新能源电力新增装机规模增长和“双细则”考核趋严，使公司功率预测服务客户基数增长，服务费规模稳步提升 [2][3] - 功率预测服务业务成本相对固定，随着服务电站数量增长，边际成本递减，毛利率持续提升，截至招股说明书发布时毛利率在95%以上 [3] 分组3：电力交易业务 - 新能源电站参与电力市场交易中，发电量预测精度对申报交易至关重要，偏差电量等会影响收益与消纳 [3] - 电力交易关键点包括了解新能源发电气象等趋势、掌握极端天气预警及预估出力、提升中长期预测技术 [3] - 公司电力交易策略软件在甘肃、山西、山东和蒙西有用户使用，客户交易电价高于全省平均电价 [3] - 现阶段公司电力交易业务以提供策略服务收取服务费为主 [4] - 公司7月升级发布“电力交易辅助决策平台2.0”产品，业务收入与其他业务合并列示在“其他产品与服务”中 [4] 分组4：虚拟电厂业务 - 虚拟电厂可缓解电力紧缺和新能源波动性，是最具经济性的方案，我国目前多为试点，冀北、山西具备市场化条件 [4] - 公司虚拟电厂业务始于2020年，2022年设立子公司转向运营，依托软件系统等帮助客户获补贴后参与分成 [4] 分组5：储能相关业务 - 公司储能EMS产品除传统管控功能外，可结合多种因素提供策略，提升储能整体收益，基于自研AI算法提供多项服务 [5] - 公司储能EMS产品在营销端具备策略算法和功能优势，定价合理偏低，综合性价比高，通过与系统集成商及电站客户合作推广销售 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 301162，证券简称为国能日新 [1] - 投资者关系活动类别包括特定对象调研、业绩说明会、路演活动等，时间为 2022 年 11 月 1 日至 4 日，地点为腾讯会议和公司会议室，接待人员有董事长、总经理等 [2] 功率预测业务毛利率 - 功率预测业务分为设备和服务，设备因代客户采购硬件毛利率低，服务是主要价值所在，截至招股说明书披露信息，服务毛利率约 95% 以上，2022 年第三季度综合毛利率维持稳定提升态势 [2] 功率预测市场份额 - 2019 年公司在光伏发电功率预测市场和风能发电功率预测市场的占有率分别为 22.10% 和 18.80%，产品市占率行业内首位，未来市场份额有望持续提升 [3] 功率预测行业核心能力 - 预测精度方面，通过人力、数据和设备投入优化算法和模型库，积累大量历史数据提升精度 [3] - 服务效率方面，建立近百人的技术服务队伍和 400 客户服务热线，形成覆盖广、响应及时的运维服务体系 [3] - 产品端迭代方面，根据各省电网考核规则持续更新且有差异的情况，及时快速迭代和更新产品 [3] 功率预测业务竞争对手 - 光伏发电功率预测市场主要竞争对手有南瑞继保、东润环能、中科伏瑞 [3] - 风力发电功率预测市场主要竞争对手有金风慧能、远景能源、东润环能和南瑞继保 [3] 新增功率预测业务客户 - 每年新增客户主要来自行业内工程总分包商、配套设备商和直接业主（包括发电集团和电网公司） [4] 升级改造业务 - 因电力监管部门新能源管理政策及并网规范和技术标准持续更新，针对政策变化开发产品模块、软件拓展功能和升级软件，并提供相应产品或服务 [4] 分布式光伏电站产品 - 开发分布式群控群调的软硬件一体化产品，为分布式光伏业主提供功率采集、远程控制等功能，实现 10 千伏及以上分布式光伏监测调控 [4] - 推出分布式光伏运营管理系统，对电站基础数据深层分析、挖掘，实现智能监控、数据统计、智能运维等功能 [4]

前三季度业绩情况 - 前三季度营收 12.48 亿元，同比增长；归母净利润 3652 万元；扣非净利润 3329 万元，同比增长 24.94% [2] 业务进展总结 - 核心业务发电功率预测业务保持行业领先，经营业绩稳健增长 [2] - 发电功率预测产品推动技术升级改造业务市场需求增加 [2] - 紧跟细分市场发展，完善产品研发与业务布局 [2] - 第三季度末发布 2022 年限制性股票激励计划草案 [2] 问题解答 业绩影响相关 - 公司业绩依托存量客户数量，新增用户影响增速规模；电网管理要求提升使技术升级改造业务需求增加，服务电站数量增长使功率预测业务服务费收入递增；集中式光伏增速放缓因原材料价格高，硅料价格下降装机规模或提升 [3] 对外投资考量 - 基于合纵连横战略布局，围绕产业链上下游进行价值投资，扩大主业规模，开拓潜在商业模式与市场空间 [3] 股权激励计划出发点 - 吸引和留住优秀人才，调动团队积极性，结合股东、公司和核心团队个人利益，推动公司长远发展 [3] 提升功率预测产品市场占有率方法 - 优化预测精度，投入人力、数据和设备，优化算法和模型 [3][4] - 提高服务效率，建立近百人的技术服务队伍和 400 客户服务热线，形成运维服务体系 [4] - 加快产品端迭代，根据电网考核规则更新迭代产品 [4] 电力交易产品 2.0 版本使用情况 - 甘肃、山西、山东和蒙西有用户使用，客户交易电价高于全省平均电价；电力交易长周期省份范围扩展及新能源电量参与交易比例增加将产生积极影响 [4] 电力交易第二批试点省份业务情况 - 第二批试点省份未长周期运行，公司以寻求前期业务试点为主，现有客户集中在已长周期运行省份 [4] 虚拟电厂市场及公司业务发展情况 - 虚拟电厂可缓解电力紧缺和新能源波动性，最具经济性；我国多为试点，具备市场化条件的集中在冀北、山西区域，还在政策商讨阶段 [4] - 公司 2020 年开展虚拟电厂业务，早期开发软件平台，2022 年设立子公司转向运营，依托软件系统等帮助客户获补贴后参与分成 [4][5] 储能 EMS 产品优势 - 产品端：具备传统管控功能，可提供充放电等多种策略算法，提升储能整体收益；基于自研 AI 算法提供多项服务，保障电站安全长效 [5] - 市场端：综合性价比高，销售渠道更具优势 [5]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入7908.71万元，同比增长3.74%[5] - 前三季度累计营业收入2.20亿元，同比增长12.48%[5] - 第三季度归母净利润1545.05万元，同比增长27.16%[5] - 前三季度归母净利润3652.42万元，同比增长29.32%[5] - 营业总收入同比增长12.5%至21.98亿元，营业收入同比增长12.5%至21.98亿元[22] - 净利润同比增长28.6%至3631.24万元，归属于母公司股东的净利润同比增长29.3%至3652.42万元[23] - 基本每股收益从0.53元增至0.58元，增幅9.4%[24] - 综合收益总额同比增长60.5%至4533.05万元[24] 成本和费用变化 - 研发费用4014.73万元，同比增长38.73%[11] - 销售费用6115.54万元，同比增长37.01%[11] - 财务费用为-425.21万元，主要因利息收入增长[11] - 营业总成本同比增长12.7%至18.52亿元，其中研发费用同比大幅增长38.7%至4.01亿元[22] - 销售费用同比增长37.0%至6.12亿元，管理费用同比增长27.0%至1.68亿元[22] - 财务费用大幅改善，从上年同期正176.48万元转为负425.21万元，主要因利息收入同比激增2388.9%至457.03万元[23] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额359.85万元，同比下降79.71%[5] - 经营活动现金流量净额同比下降79.7%至359.85万元，投资活动现金流量净额为负1.76亿元[26][27] - 筹资活动现金流量净额大幅增加至6.42亿元，主要因吸收投资收到7.26亿元[27] - 期末现金及现金等价物余额同比增长835.4%至5.52亿元[27] 资产和负债变动 - 货币资金增至5.86亿元，较年初增长608.08%[9] - 交易性金融资产增至2.20亿元，较年初增长340.45%[9] - 货币资金从年初8,269.56万元增长至9月末58,555.48万元，增幅608%[18][20] - 交易性金融资产从年初5,002.18万元增至9月末22,032.19万元，增幅340%[18][20] - 应收账款从年初17,371.93万元增至9月末20,273.37万元，增幅17%[18][20] - 流动资产总额从年初40,960.39万元增至9月末111,157.33万元，增幅171%[18][20] - 资产总计从年初43,150.90万元增至9月末115,061.16万元，增幅167%[18][20] - 资本公积从年初2,434.75万元增至9月末71,836.49万元，增幅2,850%[20] - 归属于母公司所有者权益从年初24,635.00万元增至9月末97,173.80万元，增幅294%[20] - 未分配利润从年初15,381.25万元增至9月末15,843.50万元，增幅3%[20] 股权和激励信息 - 报告期末普通股股东总数8,293户[14] - 公司拟授予限制性股票激励总量171.05万股，占公司总股本7,089.2630万股的2.41%[16]