文章核心观点 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益情况，与去年同期及华尔街预期有差异，部分关键指标能更准确反映公司财务健康状况，影响股价表现 [1] 营收与每股收益情况 - 2023年第四季度营收26亿美元，同比下降2.6%，比Zacks共识预期的26.1亿美元低0.71% [1] - 每股收益为 - 0.56美元，去年同期为 - 0.70美元，比共识预期的 - 0.99美元高出43.43% [1] 关键指标表现 - 氧化铝每公吨平均第三方实现价格344美元，高于两位分析师平均估计的336.19美元 [2] - 铝每公吨平均第三方实现价格2678美元，高于两位分析师平均估计的2626.81美元 [2] - 第三方氧化铝发货量2259千公吨，低于两位分析师平均估计的2435.33千公吨 [2] - 第三方铝发货量638千公吨，略高于两位分析师平均估计的637.48千公吨 [2] - 氧化铝总销售额13.5亿美元，高于两位分析师平均估计的12.4亿美元，同比增长14.3% [2] - 铝总销售额16.9亿美元，高于两位分析师平均估计的16.6亿美元，同比下降8% [2] - 第三方铝土矿销售额1.24亿美元，高于两位分析师平均估计的9550万美元，同比增长82.4% [2] - 第三方氧化铝销售额7.81亿美元，低于两位分析师平均估计的8.297亿美元，同比增长3.3% [2] - 铝部门间销售额400万美元，低于两位分析师平均估计的450万美元，同比增长100% [2] - 第三方销售总额26亿美元，略低于两位分析师平均估计的26.1亿美元，同比下降2.3% [2] - 氧化铝部门间销售额4.49亿美元，高于两位分析师平均估计的3.4131亿美元，同比增长4.7% [2] - 第三方铝销售额16.8亿美元，与两位分析师平均估计持平，同比下降8.1% [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 - 14%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 1.2% [2] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

市场表现 - 周三市场继续下滑，道指收盘下跌94点，跌幅0.25%，标普500指数下跌0.56%，纳斯达克指数下跌0.59%，小盘股罗素2000指数下跌0.97% [1][2] - 年初至今，仅科技股为主的纳斯达克指数仍为正收益，涨幅0.61%，道指和标普500指数小幅下跌，罗素2000指数年初至今已回落5.16% [2] 经济数据 - 今日发布的褐皮书显示多数地区经济有温和增长，部分地区有适度下滑 [1] - 1月北美房屋建筑商信心指数环比涨幅为2020年年中经济重启以来最大，达到44，为去年9月以来最高水平，去年11月曾触及34的周期低点 [1] - 工业生产和产能利用率均超预期，较上月有所上升 [1] - 债券收益率近期再次上升，10年期国债收益率升至4.1%以上，债券收益率倒挂幅度为2022年7月倒挂初期以来最窄，为0.15% [2] 外部因素 - 海外经济增长担忧影响市场情绪，中国公布了30多年来最低的增长数据 [3] - 乌克兰和加沙/红海地区的重大国际冲突持续，分析师密切关注中国对台湾的意图 [3] 公司财报 - 美铝（Alcoa）第四季度每股亏损0.56美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.99美元，营收26亿美元，略低于分析师预期的26.1亿美元 [4] - 发现金融服务公司（Discover Financial Services）第四季度每股收益1.54美元，远低于预期的2.50美元，营收42亿美元，高于预期的41亿美元 [4] - 盘后交易中，美铝和发现金融服务公司股价分别下跌3%和8% [4] 待公布数据和财报 - 周四开盘前将公布周度初请失业金人数、房屋开工和建筑许可数据以及费城联储制造业指数 [4] - J.B. Hunt和PPG等公司将公布财报，以进一步描绘去年第四季度的情况 [4]

业绩总结 - 4Q23调整后每股收益为$(0.56)，较3Q23的$(0.84)有所改善[8] - 4Q23调整后EBITDA（除特殊项目外）为89百万美元，较3Q23的70百万美元增加了19百万美元[9] - FY23的自由现金流为负282百万美元，较上一季度的现金余额为9亿美元[11] - 4Q23实现的主要铝价格为2,678美元/吨，较上一季度上涨31美元/吨[20] - Alcoa公司2023年实现的主要铝价格为每吨3457美元，较上年的2828美元下降了18.2%[26] - Alcoa公司2023年实现的氧化铝价格为每吨384美元，较上年的358美元上升了7.3%[26] - Alcoa公司2023年实现的营收为124.51亿美元，较上年的105.51亿美元增长了18%[26] - Alcoa公司2023年实现的成本费用为112.49亿美元，较上年的108.8亿美元增长了3.4%[26] - Alcoa公司2023年实现的税率为94.6%，较上年的30.5%大幅增加[26] - Alcoa公司2023年实现的调整后的EBITDA为22.24亿美元，较上年的5.36亿美元增长了315%[27] - Alcoa公司2023年的铝土矿、氧化铝和铝产品的出货量分别为45.2百万吨、12.8百万吨和2.5百万吨[28] - Alcoa公司2023年的氧化铝精炼和铝冶炼的生产现金成本分别为11美元/吨和25美元/吨[29] - Alcoa公司2024年的铝土矿、氧化铝和铝产品的预计年度调整EBITDA敏感性分别为1012百万美元、205百万美元和205百万美元[30] 用户数据 - 2023年12月31日，环境修复储备余额为2.68亿美元，资产退役义务（ARO）责任为9.89亿美元[13] - 2023年第四季度，Alcoa公司在中国市场取得了iPhone收入纪录[37] 未来展望 - FY24的铝生产量预期为2.2至2.3百万吨，较FY23的2.1百万吨有所增加[12] - 2024-2025年，通过原材料谈判和市场观察，预计可实现3.1亿美元的中期机会[16] - 预计2024年第一季度，铝土矿业务将因维护成本增加和澳大利亚产量下降而受到不利影响，预计将有1500万美元的不利影响[32] 新产品和新技术研发 - 2023年底，Alcoa公司的总用水强度从2015年的3.79 m3/mt降低了5.3%[39] - 2023年底，Alcoa公司的温室气体排放强度从2015年的7.10 mt CO2e/mt降低了25.1%[39] 市场扩张和并购 - 铝土矿供应减少，需求稳定，全球铝土矿市场预计将出现轻微赤字，库存较少[15] 其他新策略 - Alcoa 公司在 4Q23 实现了总收入 $2,595 百万美元，较上一季度减少了 $7 百万美元[22] - Alcoa公司的AWAC合资企业的经济价值为273M美元[41] - Alcoa公司在AWAC合资企业以外的矿山和精炼厂的所有权的经济价值为461M美元[41] - Alcoa公司的企业价值为198M美元[41] - Alcoa公司的非控股权益的暗含价值为Alumina Limited观察到的企业价值[41] - Alcoa公司的股权价值为0.5B美元[41]

财务表现 - 美国铝业2023年第四季度营收为25.95亿美元，符合市场预期，较上年同期下降约3%[1] - 第四季度调整后EBITDA为8900万美元，高于上年同期，但低于分析师预期[2] - 全年营收为105.51亿美元，同比下降15%，归属于公司净亏损6.51亿美元[5] 产量情况 - 第四季度氧化铝产量环比下降1%，铝产量增长4.8%[3] - 2024年氧化铝产量预计在980万吨至1000万吨之间，出货量在1270万吨至1290万吨之间[6] 业绩展望 - 2024年第一季度氧化铝部门调整后EBITDA预计将面临负面影响[7] - 2024年第一季度铝部门调整后EBITDA中，有利能源成本将被其他因素抵消[8] 市场反应 - 财报公布后，股价盘后跌近3%[9]

公司业绩 - 公司季度每股亏损为0.56美元，低于市场预期的0.99美元亏损，较去年同期的0.70美元亏损有所改善 [1] - 季度营收为26亿美元，略低于市场预期的26.6亿美元，较去年同期的26.6亿美元有所下降 [1] - 过去四个季度中，公司有两次超过市场每股收益预期，三次超过营收预期 [1] 市场表现 - 公司股价自年初以来下跌约18%，而同期标普500指数仅下跌0.1% [2] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [3] 行业展望 - 金属产品分销行业在Zacks行业排名中位列前23%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50% [4] - 同行业公司Reliance Steel预计季度每股收益为3.88美元，同比下降33.9%，营收预计为32.8亿美元，同比下降9.3% [5] 未来预期 - 市场对公司下一季度的每股收益预期为0.20美元，营收预期为26.5亿美元 [4] - 当前财年每股收益预期为0.69美元，营收预期为107.2亿美元 [4]

公司概况 - Alcoa Corporation是一家全球领先的铝土矿、氧化铝和铝产品制造商，致力于为可持续未来重新定义铝业[32] - 公司价值观包括诚信、运营卓越、关爱员工和勇于领导[32] - Alcoa的员工通过创新和最佳实践改善安全性、可持续性、效率，并在公司运营地区建立更强大的社区[32] 财务数据 - Alcoa公司2023年第四季度的净亏损为150百万美元 [59] - Alcoa公司2023年第四季度的调整后净亏损为100百万美元 [59] - Alcoa公司2023年第四季度的每股摊薄亏损为0.84美元 [60] 生产数据 - Alcoa公司在2023年1季度至4季度的铝土矿生产量分别为10.6、9.9、10.0、10.7，总计为41.0 [55] - Alcoa公司在2023年1季度至4季度的氧化铝生产量分别为3,017、2,755、2,559、2,805，总计为10,908 [55] - Alcoa公司在2023年1季度至4季度的铝生产量分别为516、518、523、532，总计为2,114 [55]

零售销售和进口价格 - 美国12月零售销售高于预期，同比增长0.6%[2] - 进口价格也高于预期，0.0%[2] 公司财报 - Prologis (PLD)在Q4超过了预期，提高了Q1的指导[2] - Charles Schwab (SCHW)在Q4底线超过预期，但顶线略有不足[2] - 美国第五大银行美国合众银行 (USB)符合盈利预期，但营收略有不足[2] - 铝制造商Alcoa (AA)将在今天收盘后发布财报[2] 经济数据发布 - 15分钟后将公布12月工业生产和产能利用率结果[3] - 今天上午将公布11月商业库存和1月新房建筑商信心调查结果[3] - 今天下午将公布联邦储备委员会最新的贝褐皮书[3]

市场表现 - 今日市场指数再次下跌，人工智能芯片制造商AMD和英伟达分别上涨8.3%和3%，能源板块表现最差 [1] - 道指下跌231点，跌幅0.62%，标准普尔500指数下跌0.37%，纳斯达克指数表现相对较好但仍下跌0.19%，小盘股罗素2000指数下跌1.26% [1] - 纳斯达克指数六日连涨势头被打破，道指创下12月20日以来最差交易日 [1] - 10年期国债收益率回升至4.06%，2年期国债收益率为4.22%，两者收益率曲线倒挂幅度降至0.16% [1] 公司财报 - 盈透证券第四季度财报喜忧参半，每股收益1.52美元，略低于Zacks共识，营收11.5亿美元，略高于分析师预期 [2] - 该季度客户账户增长23%，净利息收入增长29%，盘后股价下跌3%，回吐过去一个月7.5%涨幅中的相当一部分 [2] 行业动态 - 电子设计自动化生产商新思科技宣布以350亿美元现金加股票收购工程模拟软件公司ANSYS，合并将在自动化工程软件领域打造新的主要参与者 [3] 经济数据与财报预告 - 明日将公布多项经济数据，包括12月零售销售、进口价格、工业生产/产能利用率数据，11月商业库存以及1月房屋建筑商信心指数 [3] - 嘉信理财、普洛斯和美国铝业将公布第四季度财报 [3]

公司业绩预期 - 公司预计2023年第四季度营收为26.13亿美元 同比下降1.9% [1] - 公司预计第四季度每股亏损0.99美元 同比下降41.4% [1] - 公司过去四个季度的平均负收益意外为75.6% [1] 铝业务表现 - 铝价下跌和挪威CO2补偿变化导致的能源不利影响预计损害了公司的铝业务 [2] - 第四季度铝业务第三方销售额预计为16.8亿美元 同比下降8.3% [2] - 铝业务总销售额预计同比下降9.5% [2] 氧化铝业务表现 - 氧化铝业务受益于更高的出货量 主要由于交易活动增加和精炼厂出货量上升 [3] - 氧化铝业务第三方销售额预计同比增长9.8% [3] 成本控制 - 原材料成本下降和生产成本降低预计支持了公司第四季度的业绩 [3] 历史业绩 - 2023年第三季度公司调整后每股亏损1.14美元 略高于预期的1.13美元 [5] - 第三季度营收26亿美元 超出预期0.4% [5] - 第三季度营收和利润均同比下降 [5] 行业其他公司 - Graco公司预计第四季度业绩将超出预期 过去四个季度平均超出预期7.2% [6][7] - Ingersoll Rand公司预计第四季度业绩将超出预期 过去四个季度平均超出预期16.1% [7] - IDEX公司预计第四季度业绩将超出预期 过去四个季度平均超出预期4.9% [7]

股票表现 - 铝制品公司Alcoa Corp (NYSE:AA)的股票今日下滑，UBS给予"卖出"评级和$29的目标价，而BMO则将目标价从$28上调至$30[1] - AA在过去的四个季度财报后均收跌，包括去年十月份的8.6%下跌[2] 机构评级 - 在14家机构的覆盖中，有10家给予该股票"卖出"或更差的评级[3]