COVID-19疫情影响 - 公司因COVID-19疫情采取了全面的健康保护措施，所有铝土矿、氧化铝精炼厂和铝制造设施继续运营，截至2020年6月30日，公司范围内约有475例员工和承包商确诊COVID-19病例[126][127] - 由于COVID-19疫情的经济影响，Bécancour（加拿大）冶炼厂的重新启动进度放缓，截至2020年6月30日，运营能力约为总铭牌产能的90%[128] - 公司为应对COVID-19疫情，削减了2020年非关键资本支出1亿美元[197] 财务表现 - 2020年第二季度销售额为21.48亿美元，同比下降21%，六个月内销售额为45.29亿美元，同比下降17%[152] - 2020年第二季度净亏损为1.97亿美元，同比减少2.05亿美元，六个月内净亏损为1.17亿美元，同比减少4.84亿美元[150] - 2020年第二季度公司净亏损1.97亿美元，同比下降51%[195] - 2020年上半年经营活动产生的现金流为1.98亿美元，同比下降20.8%[201] - 2020年上半年融资活动现金使用为1.15亿美元，同比下降57.4%[204] - 2020年六个月内投资活动产生的现金为28美元，相比2019年同期的258美元现金使用，有利变化为286美元[216] - 2020年六个月内现金来源主要来自资产出售收益199美元，部分被168美元的资本支出抵消[217] - 2019年六个月内现金使用主要由于158美元的资本支出和111美元的投资增加，部分被11美元的资产出售收益抵消[218] 资产出售与重组 - 公司计划通过非核心资产出售在2021年初前获得5亿至10亿美元的净收益，并对150万吨冶炼产能和400万吨氧化铝精炼产能进行审查[135] - 公司在2020年第一季度出售了Elemental Environmental Solutions LLC，获得2亿美元现金，并预计每年净收入将增加约1000万美元[138] - 公司宣布将关闭位于华盛顿州Ferndale的Intalco冶炼厂的剩余23万吨不具竞争力的冶炼产能，预计将在2020年第三季度完成[139] - 公司在2020年第二季度记录了约2700万美元的重组费用，主要用于与Intalco冶炼厂关闭相关的员工成本和合同终止费用[140] - 公司启动了与西班牙San Ciprián铝厂的正式协商程序，可能影响多达534名员工，预计该厂将继续遭受重大财务损失[141] 运营与生产 - 2020年第二季度氧化铝第三方出货量为2415千吨，同比增长5%，六个月内出货量为4780千吨，同比增长3%[150][174] - 2020年第二季度铝产品第三方出货量为789千吨，同比增长9%，六个月内出货量为1514千吨，同比增长6%[150] - 2020年第二季度氧化铝平均实现价格为每吨250美元，同比下降33.5%，六个月内平均实现价格为每吨274美元，同比下降28.1%[150][174] - 2020年第二季度铝产品平均实现价格为每吨1694美元，同比下降21.8%，六个月内平均实现价格为每吨1835美元，同比下降16.3%[150] - 2020年第二季度铝土矿产量为12.2百万干吨，同比增长8%，六个月内产量为23.8百万干吨，同比增长3%[164][165] - 2020年第二季度氧化铝产量为3371千吨，同比增长2%，六个月内产量为6669千吨，同比增长2%[171][173] - 2020年第二季度铝土矿部门调整后EBITDA为1.31亿美元，同比增长17%，六个月内调整后EBITDA为2.51亿美元，同比增长5%[164][168] - 2020年第二季度氧化铝部门调整后EBITDA为8800万美元，同比下降76.2%，六个月内调整后EBITDA为2.81亿美元，同比下降62.1%[171] - 2020年第二季度和六个月内，公司内部销售额分别下降了35%和27%，主要由于平均实现价格下降和出货量减少[175] - 2020年第二季度和六个月内，部门调整后EBITDA分别减少了2.81亿美元和4.6亿美元，主要由于氧化铝平均实现价格下降[176] - 2020年第二季度和六个月内，第三方铝出货量分别为789千吨和1,514千吨，相比2019年同期有所增加[179] - 2020年第二季度和六个月内，第三方铝销售额分别为14.75亿美元和30.73亿美元，相比2019年同期有所下降[179] - 2020年第二季度和六个月内，铝部门调整后EBITDA分别为-3400万美元和2800万美元，相比2019年同期有所改善[179] - 2020年第二季度和六个月内，原铝产量分别为581千吨和1,145千吨，相比2019年同期分别增长了9%和7%[179][187] - 2020年第二季度和六个月内，第三方铝销售额分别下降了16%和12%，主要由于金属价格下降[188] - 2020年第二季度，铝部门调整后EBITDA减少了3700万美元，主要由于金属价格下降和产品组合不利[189] - 2020年六个月内，铝部门调整后EBITDA增加了1.21亿美元，主要由于氧化铝、碳和能源价格下降以及Bécancour冶炼厂重启[189] - 2020年第三季度，预计Bécancour冶炼厂重启和Intalco冶炼厂减产将部分抵消低金属价格带来的挑战[191] - 2020年第二季度总部门运营成本为26.15亿美元，同比下降13.4%[193] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1.85亿美元，同比下降61.8%[195] 流动性管理 - 公司通过减少非关键资本支出、推迟养老金缴款等措施，实施了现金保护计划，预计2020年将节省约900美元的现金[134][144] - 公司通过修订循环信贷协议和发行7.5亿美元的2027年到期高级票据，改善了流动性[145][148] - 公司循环信贷额度为15亿美元，截至2020年6月30日符合所有契约要求[210] - 公司挪威子公司获得13亿挪威克朗（约1.34亿美元）的多币种循环信贷额度[211] - 公司子公司ANHBV发行了7.5亿美元的5.500%优先票据，净收益约为7.36亿美元，用于一般公司用途[214] - 公司流动性选项包括信贷安排和应收账款购买协议，管理层认为现金储备和未来现金流足以满足短期运营和投资需求[215] - 根据CARES法案，公司推迟了约220美元的养老金缴款，2020年最低养老金缴款估计为75美元[219] 公司治理与信息披露 - 公司计划通过网站、新闻稿、SEC文件、电话会议和网络广播发布公司发展和财务表现信息[221] - 公司长期债务评级被穆迪评为Ba1，展望稳定[198] - 2020年第三季度公司将支付7400万美元用于解决税务争议[203] 员工与组织结构调整 - 截至2020年6月30日，公司在实施新运营模式后，已解雇了预计260名员工中的225名，并取消了60个职位[137]

财务表现 - 公司2020年第一季度净收入为8000万美元，相比2019年同期的净亏损1.99亿美元，改善了2.79亿美元[122] - 公司2020年第一季度销售额为23.81亿美元，同比下降12%，主要由于氧化铝和铝价格下降[125] - 公司2020年第一季度总销售额为23.81亿美元，较2019年第一季度的27.19亿美元下降[154] - 2020年第一季度调整后EBITDA为3.75亿美元，同比下降6.7%[157] - 2020年第一季度总部门运营成本为26.98亿美元，同比下降11.6%[155] - 2020年第一季度运营现金使用量为9000万美元，同比增加2.58亿美元[163] - 2020年第一季度融资活动现金使用量为4400万美元，同比减少1.55亿美元[164] - 2020年第一季度投资活动现金流入为1.07亿美元，同比增加1.66亿美元[173] 价格与成本 - 公司2020年第一季度氧化铝平均实现价格为每吨299美元，同比下降22.3%[123] - 公司2020年第一季度原铝平均实现价格为每吨1988美元，同比下降10.4%[123] - 公司2020年第一季度成本占销售额的比例为85%，相比2019年同期的80%有所上升[126] - 2020年第一季度铝业务部门调整后EBITDA同比增长1.58亿美元，主要由于氧化铝和碳材料成本下降[151] 产量与销售 - 公司2020年第一季度氧化铝第三方出货量为236.5万吨，同比增长1.5%[123] - 2020年第一季度铝土矿产量同比下降3%，主要由于澳大利亚矿山产量下降[136] - 2020年第一季度铝土矿第三方销售额同比增长9%，主要由于出货量增加[136] - 2020年第一季度氧化铝产量同比增长2%，主要由于炼油系统运营的持续稳定[139] - 2020年第一季度氧化铝第三方销售额同比下降21%，主要由于平均实现价格下降[139] - 2020年第一季度原铝产量同比增长5%，主要由于Bécancour冶炼厂的重新启动[149] - 2020年第一季度原铝第三方销售额同比下降8%，主要由于金属价格下降[150] - 2020年第一季度Bécancour冶炼厂的闲置产能较2019年第一季度减少21万吨，主要由于重新启动进程[147] 资产与资本管理 - 公司计划在2020年通过减少非关键资本支出、延迟养老金支付等措施实现约9亿美元的现金行动[111][112] - 公司计划在2021年前通过出售非核心资产获得5亿至10亿美元的净收益[114] - 公司计划在未来五年内重新评估150万吨冶炼产能和400万吨氧化铝精炼产能，可能进行削减、关闭或出售[114] - 公司因COVID-19疫情减少了2020年非关键资本支出1亿美元[159] - 公司修订了循环信贷协议，将杠杆率要求从2.50:1暂时调整为3.00:1[167] - 公司计划根据CARES法案推迟约2.2亿美元的养老金缴款至2021年1月1日[176] - 公司预计2020年养老金最低缴款额约为7500万美元，其中约4000万美元用于美国计划[176] 资产出售与收益 - 公司2020年第一季度通过出售废物处理设施获得1.8亿美元的税前和税后收益[117] - 公司通过出售资产获得1.99亿美元现金，主要用于Gum Springs废物处理设施[174] 非控股权益 - 2020年第一季度归属于非控股权益的净收入为5900万美元，较2019年第一季度的1.41亿美元下降，主要与Alumina Limited在多个关联运营实体中的40%所有权有关[132]

铝行业周期性及价格波动 - 铝行业和铝终端市场具有高度周期性，受全球经济状况和全球铝库存变化的影响[124] - 2019年LME铝价波动显著，最高达到每吨1923美元（3月），最低为每吨1696美元（10月）[130] - 公司盈利能力可能受到铝和氧化铝价格下降的显著影响，包括全球、区域和产品特定价格[128] - 公司氧化铝合同包含两个定价组成部分：API价格基础和基于市场条件的谈判调整基础[132] 公司运营与资产重组 - 公司正在执行一项多年度资产组合审查，以降低成本和实现可持续盈利，包括可能出售非核心资产[141] - 公司可能面临退出非盈利业务或运营的障碍，包括高退出成本或利益相关者的反对[142] - 公司计划在未来12至18个月内出售非核心资产，预计净收益为5亿至10亿美元，并在未来五年内重新调整其运营组合[243] - 2019年12月，公司永久关闭了位于德克萨斯州Point Comfort的氧化铝精炼厂，预计从2020年起每年净收入改善约1500万美元[244] - 2019年10月，公司宣布实施新的运营模式，预计从2020年第二季度起每年节省约6000万美元的运营成本[242] - 2019年12月，公司完成了将Afobaka水电站移交给苏里南政府的交易，预计每年净收入减少约2000万美元[245] - 2020年1月，公司出售了Elemental Environmental Solutions LLC，预计在2020年第一季度确认约1.75亿美元的收益，并每年净收入改善约1000万美元[246] 合资企业与战略联盟 - 公司参与合资企业和战略联盟，例如与Alumina Limited的AWAC合资企业，涉及七个国家的铝土矿和氧化铝精炼厂[146] - 公司可能因关键客户或合资伙伴的业务或财务状况恶化而受到不利影响[149] 能源成本与供应风险 - 公司运营消耗大量能源，能源成本上升或供应中断可能对盈利能力产生负面影响[138] - 2020年预计澳大利亚天然气成本上升将被铝土矿和烧碱成本下降所抵消[285] - 2020年预计Bécancour冶炼厂重启和原材料成本下降将抵消能源价格波动的影响[301] 全球市场与地缘政治风险 - 公司在全球多个国家和地区运营，包括澳大利亚、巴西、加拿大、欧洲、几内亚、苏里南和沙特阿拉伯，面临经济、政治和地缘政治风险[152] - 中国政府对铝行业的补贴和贸易壁垒可能限制公司在中国市场的参与，并影响全球铝价[154] - 美国政府对进口铝产品征收10%的关税，可能导致其他国家采取报复性贸易措施，影响公司业务[157] - 公司在巴西的运营受到政府执法和环境法规改革的影响，可能导致氧化铝供应中断[156] 经济与市场需求波动 - 全球经济疲软和客户业务的周期性波动可能减少对公司产品的需求，影响收入和利润率[160] - 2019年公司净亏损为11.25亿美元，相比2018年的2.5亿美元净收入，变化为13.75亿美元，主要由于氧化铝和铝价格下降以及更高的重组成本[255] - 2019年销售额为104.33亿美元，相比2018年的134.03亿美元下降22%，主要由于氧化铝和原铝平均实现价格下降[256] - 2019年公司总部门调整后EBITDA为16.26亿美元，较2018年的32.5亿美元下降49.9%[306] - 2019年公司净亏损为11.25亿美元，而2018年净利润为2.5亿美元[306] 外汇与税收风险 - 外汇汇率波动，特别是美元对澳元、巴西雷亚尔、加元、欧元和挪威克朗的汇率变化，可能影响公司盈利能力[164] - 公司面临税收法规变化的风险，可能导致未来盈利能力受到影响[165] - 2019年公司有效税率为-94.9%，主要由于在部分国家的亏损无法获得税收优惠以及高税率司法管辖区的收入[263] - 2020年公司预计运营税率将在70%至80%之间，但可能受到经济环境、税收法规变化等因素的影响[264] 法律与合规风险 - 公司在全球范围内面临复杂的法律和监管环境，可能增加合规成本和法律责任[168] - 环境法规的不断演变可能导致公司增加合规成本，并对业务运营产生不利影响[173] - 公司涉及多起法律诉讼，包括环境、石棉和产品责任案件，部分案件结果尚不确定[219][220][222][223] 气候变化与极端天气 - 气候变化和极端天气条件可能增加公司运营成本，并影响市场需求[178] - 气候变化或极端天气条件可能对公司的运营产生重大影响，包括降雨模式变化、野火、热浪、水资源短缺等，这些可能导致运营中断、成本增加和财务表现下降[179] 竞争与市场压力 - 公司面临来自国内外铝行业及其他材料（如钢铁、钛、塑料等）的激烈竞争，竞争因素包括海外生产商的增加、竞争对手的定价策略以及新技术的引入[180] - 公司业务资本密集度高，若所服务行业出现衰退，可能导致运营大幅缩减或暂停，进而影响运营结果和盈利能力[181][182] - 公司需要大量资本用于增长机会和现有设施的维护，现金流的生成受市场和定价条件影响，资本项目超支可能影响资本支出计划[184] 财务与信用风险 - 信用评级下降或利率上升可能增加公司的借款成本，并限制其进入资本市场和商业信贷的能力[185][186] - 公司依赖LIBOR作为基准利率，LIBOR的停用或改革可能增加公司可变利率债务的成本[187] - 公司拥有15亿美元的循环信贷额度，截至2019年12月31日，公司可额外借款12亿美元[315] - 2019年公司融资活动现金流出为4.44亿美元，较2018年的2.88亿美元增加54.2%[313] - 公司于2019年10月获得1.47亿美元的挪威克朗循环信贷额度，期限为一年[318] - 公司于2019年10月获得1.2亿美元的三年期循环信贷额度，以客户应收账款为担保[319] - 截至2019年12月31日，公司长期债务为17.99亿美元，较2018年的18.01亿美元略有下降[322] 网络安全与信息保护 - 公司面临网络安全风险，包括网络攻击和安全漏洞，这些可能威胁知识产权、敏感信息，并导致业务中断和法律责任[195][196][197] 人力资源与员工关系 - 公司关键人员的流失可能对业务产生重大不利影响，尤其是在无法及时找到合适替代人员的情况下[200] - 公司与多个国家的工会签订了集体谈判协议，工会纠纷和员工关系问题可能对财务结果产生不利影响[201] 养老金与退休福利 - 养老金负债折现率下降或养老金资产投资回报低于预期可能影响公司的运营结果或未来的养老金供款金额[202][203][206] 法律赔偿与股东关系 - 公司与Arconic在分离交易中达成相互赔偿协议，未来可能因赔偿义务对财务状况产生负面影响[207][208] - 公司面临来自激进股东的潜在干扰，可能导致战略方向不确定性和股价波动[209][210] - 公司采取反收购措施，可能限制股东权力并影响股价[211][212][213][214] 生产设施与产能 - 公司拥有全球范围内的生产设施，包括铝土矿、氧化铝和铝生产设施，产能利用率因市场需求而异[216] - 公司部分生产设施受制于循环信贷安排[217] - 2019年铝部门闲置产能减少150千吨，基础产能减少180千吨，主要由于Avilés和La Coruña设施的停产和剥离[297] - 2019年原铝产量减少124千吨，主要由于Bécancour冶炼厂停产和Avilés及La Coruña设施的停产和剥离[298] 财务表现与现金流 - 2019年公司经营活动产生的现金流为6.86亿美元，较2018年的4.48亿美元增长53.1%[312] - 2019年公司现金及现金等价物为8.79亿美元，其中7.55亿美元位于美国境外[311] 产品出货量与价格 - 2019年公司氧化铝出货量为947.3万吨，相比2018年的925.9万吨有所增加[236] - 2019年公司铝产品出货量为285.9万吨，相比2018年的326.8万吨有所下降[236] - 2019年公司平均每吨氧化铝实现价格为343美元，相比2018年的455美元有所下降[236] - 2019年氧化铝第三方平均实现价格为每吨343美元，较2018年的455美元有所下降[278] - 2019年氧化铝部门第三方销售额下降23%，主要由于平均实现价格下降[283] - 2019年铝部门第三方销售额下降23%，主要由于金属价格下降、平轧铝出货量减少[299] 成本与费用 - 2019年销售成本占销售额的82%，较2018年的75%有所上升，主要受氧化铝和铝产品平均实现价格下降的影响[257] - 2019年销售、一般及行政费用为2.8亿美元，占销售额的3%，较2018年的2.48亿美元有所增加，主要由于加拿大客户破产导致的坏账准备金[258] - 2019年折旧、损耗和摊销费用为7.13亿美元，较2018年的7.33亿美元下降3%，主要受美元走强和西班牙两家铝厂剥离的影响[260] - 2019年重组及其他费用净额为10.31亿美元，较2018年的5.27亿美元大幅增加，主要由于公司采取了一系列重组措施，包括剥离资产和减少养老金负债[261] 产量与销售额 - 2019年铝土矿产量为4740万干吨，较2018年增长3%，主要由于五座矿山的产量增加[275] - 2019年铝土矿第三方销售额增长10%，主要由于第三方出货量增长9%[275] - 2019年氧化铝产量为1330.2万吨，创下历史新高，主要由于Wagerup、Pinjarra和San Ciprián氧化铝厂的产量增加[280] - 2019年氧化铝产量增加445千吨，主要由于精炼系统运营的稳定[282] - 2019年氧化铝部门调整后EBITDA下降1,276百万美元，主要由于平均实现价格下降、铝土矿和能源成本上升[284] - 2019年铝部门调整后EBITDA下降426百万美元，主要由于金属价格下降、能源价格不利、劳动力成本上升[300] 股票与股息 - 公司未在2019年、2018年和2017年支付股息，股息支付受董事会决定和财务条件限制[228] - 截至2020年2月14日，公司普通股记录持有人约为11,500人[229] - 公司股票表现与标普500指数和标普500金属与矿业指数相比，表现波动较大[231][233]

财务表现 - 2019年第三季度公司净亏损为2.21亿美元，相比2018年同期的600万美元净亏损增加了2.15亿美元，主要原因是氧化铝和铝价格下降[134] - 2019年前九个月公司净亏损为8.22亿美元，相比2018年同期的1.99亿美元净收入减少了10.21亿美元，主要原因是氧化铝和铝价格下降以及重组费用增加[135] - 2019年第三季度销售额为25.67亿美元，同比下降24%，主要原因是氧化铝和铝价格下降以及西班牙两家工厂的剥离[139] - 2019年前九个月销售额为79.97亿美元，同比下降21%，主要原因是氧化铝和铝价格下降以及西班牙两家工厂的剥离[140] - 2019年第三季度氧化铝平均实现价格为每吨324美元，同比下降34.3%，铝平均实现价格为每吨2,138美元，同比下降13.3%[136] - 2019年第三季度公司重组及其他费用净额为1.85亿美元，主要包括西班牙工厂的退出成本和员工终止费用[144] - 2019年前九个月公司重组及其他费用净额为6.68亿美元，主要包括西班牙工厂的退出成本、员工终止费用以及养老金福利缩减[144] - 2019年九个月期间，公司经营活动产生的现金流为424美元，相比2018年同期的87美元增加了511美元[185] - 2019年九个月期间，融资活动使用的现金流为351美元，相比2018年同期的6美元增加了357美元[187] - 2019年9个月期间，投资活动使用的现金为3.34亿美元，较2018年同期的2.57亿美元增加了7700万美元[193] - 2019年9个月期间，资本支出为2.45亿美元，其中1.81亿美元用于维持项目，6400万美元用于回报项目[193] - 2019年9个月期间，投资增加1.12亿美元，部分被资产出售所得2300万美元抵消[193] - 2018年9个月期间，资本支出为2.51亿美元，其中2亿美元用于维持项目，5100万美元用于回报项目[194] 业务运营 - 2019年第三季度铝土矿产量为1,210万吨，同比增长5%，创下季度产量纪录[155] - 铝土矿板块的第三方销售额在2019年第三季度和九个月期间分别增长了49%和21%，主要由于产量增加和实现价格上涨[156] - 铝土矿板块的部门间销售额在2019年第三季度和九个月期间分别增长了12%和5%，主要由于实现价格上涨和产量增加[157] - 铝土矿板块的调整后EBITDA在2019年第三季度和九个月期间分别增加了28美元和56美元，主要由于部门间销售实现价格上涨和销量增加[158] - 氧化铝板块的产量在2019年第三季度和九个月期间分别增长了7%和4%，创下季度生产记录，主要由于精炼系统运营稳定[162] - 氧化铝板块的第三方销售额在2019年第三季度和九个月期间分别下降了30%和18%，主要由于实现价格下降[163] - 氧化铝板块的部门间销售额在2019年第三季度和九个月期间分别下降了32%和20%，主要由于实现价格下降和铝板块需求减少[164] - 氧化铝板块的调整后EBITDA在2019年第三季度和九个月期间分别下降了437美元和726美元，主要由于实现价格下降和铝土矿成本增加[165] - 铝板块的第三方销售额在2019年第三季度和九个月期间分别下降了24%和23%，主要由于实现价格下降和销量减少[167] - 铝板块的调整后EBITDA在2019年第三季度和九个月期间分别下降了41美元和551美元，主要由于实现价格下降和运营成本增加[167] - 铝板块的闲置产能从2018年第三季度到2019年第三季度减少了57千吨，主要由于Avilés和La Coruña设施的停产和剥离[169] - 2019年第三季度和九个月期间，原铝产量分别下降了7%和5%，主要由于产能变化[174] - 2019年第三季度和九个月期间，铝板块的第三方销售额分别下降了24%和23%，主要由于金属价格下降和整体铝量减少[174][175] - 2019年第三季度和九个月期间，铝板块的调整后EBITDA分别下降了41美元和551美元，主要由于金属价格下降和巴西能源销售价格下降[177] - 2019年第四季度预计生产成本将下降，主要由于氧化铝和碳价格下降，部分抵消了金属价格下降的影响[178] 资产与负债管理 - 公司计划在未来12至18个月内出售非核心资产，并审查150万吨冶炼产能和400万吨氧化铝精炼产能[132] - 2019年10月，公司子公司Alcoa Norway ANS签订了一项13亿挪威克朗（约合1.43亿美元）的多币种循环信贷协议[189] - 2019年10月，公司另一家子公司签订了一项1.2亿美元的三年期循环信贷协议，由某些客户应收账款担保[189] - 2018年5月，公司子公司Alcoa Nederland Holding B.V.完成了5亿美元的6.125%高级票据发行，净收益为4.92亿美元[190] - Fitch Ratings于2019年5月1日确认Alcoa Corporation的长期债务评级为BB+，并将展望从正面调整为稳定[191] 成本与效率 - 公司预计从2020年第二季度开始，新的运营模式将带来每年约6,000万美元的运营成本节约[133]

销售额与收入 - 2019年第二季度销售额为27.11亿美元，同比下降24%，主要由于金属和氧化铝价格下降以及金属交易量减少[129] - 2019年第二季度净亏损为4.02亿美元，相比2018年同期的1000万美元净收入大幅下降，主要由于氧化铝和金属价格下降以及维护成本增加[127] - 2019年上半年净亏损为6.01亿美元，相比2018年同期的2.05亿美元净收入大幅下降，主要由于金属和氧化铝价格下降以及能源成本上升[128] - 2019年第二季度销售成本占销售额的80.7%，相比2018年同期的76.9%有所上升，主要由于氧化铝和铝产品价格下降以及能源和维护费用增加[130] - 2019年第二季度公司所得税费用为1.371亿美元，主要由于高税率司法管辖区的外国收入以及部分国家亏损无法获得税收优惠[144] - 2019年第二季度非控制性权益净收入为1.09亿美元，主要与Alumina Limited在多个关联运营实体中的40%所有权相关[145] 出货量与产量 - 2019年第二季度氧化铝出货量为336.9万吨，同比增长1.6%，而铝产品出货量为72.4万吨，同比下降15.1%[125] - 2019年第二季度和六个月的铝土矿产量分别为11.3 mdmt和23.2 mdmt，同比增长3%[149][150] - 2019年第二季度氧化铝产量增长3%至3309 kmt，六个月内增长2%至6549 kmt[156][157] - 2019年第三季度预计Huntly（澳大利亚）和Boké（几内亚）矿的产量将增加，且内部销售价格将提高[154] - 2019年第三季度氧化铝部门预计产量增加，烧碱单位成本降低，但铝土矿成本增加将部分抵消这些有利变化[161] 价格与成本 - 2019年第二季度氧化铝平均实现价格为每吨376美元，同比下降19.5%，铝产品平均实现价格为每吨2167美元，同比下降17.4%[125] - 2019年第二季度铝土矿第三方销售额下降13%至6700万美元，六个月内增长6%至1.32亿美元[151] - 2019年第二季度氧化铝第三方销售额下降19%至8.64亿美元，六个月内下降11%至17.61亿美元[158] - 2019年第二季度铝部门第三方销售额下降27%至17.57亿美元，六个月内下降23%至34.92亿美元[163] - 2019年第二季度和上半年，公司铝业务部门的第三方销售额分别下降27%和23%，主要由于金属价格下降和整体铝产量减少[171] 调整后EBITDA - 2019年第二季度铝土矿部门调整后EBITDA增长12%至1.12亿美元，六个月内增长28%至2.38亿美元[153] - 2019年第二季度氧化铝部门调整后EBITDA下降42%至3.69亿美元，六个月内下降28%至7.41亿美元[160] - 2019年第二季度铝部门调整后EBITDA下降99%至300万美元，六个月内下降122%至-9300万美元[163] - 2019年第二季度和上半年，公司铝业务部门的调整后EBITDA分别下降227美元和510美元，主要由于金属价格下降和欧洲地区溢价降低[173] 重组与费用 - 2019年第二季度重组和其他费用净额为3.7亿美元，主要包括西班牙Avilés和La Coruña冶炼厂的退出成本以及MRC剥离相关的费用[132] - 2019年第二季度公司签署了与PARTER的有条件股份购买协议，涉及西班牙Avilés和La Coruña冶炼厂的出售[133] - 公司铝业务部门的闲置冶炼能力在2019年6月30日达到1,040 kmt，占总冶炼能力3,173 kmt的32.8%，较2018年同期增加124 kmt，主要由于西班牙冶炼厂的全面停产和加拿大Bécancour冶炼厂的部分停产[169] 现金流与资本支出 - 2019年上半年，公司运营现金流为2.5亿美元，较2018年同期的3.75亿美元运营现金流出增加6.25亿美元，主要由于营运资本账户的有利变化和养老金贡献减少[180] - 2019年上半年，公司融资活动现金流出为2.7亿美元，较2018年同期的2.86亿美元融资活动现金流入减少5.56亿美元，主要由于向Alumina Limited支付的净分配款[181] - 2019年六个月的资本支出为1.58亿美元，其中1.12亿美元用于维持项目，4600万美元用于回报项目[190] - 2019年六个月的现金使用减少了8400万美元，主要由于资本支出和投资增加[190] - 2018年六个月的资本支出为1.69亿美元，其中1.3亿美元用于维持项目，3900万美元用于回报项目[191] 债务与融资 - 2018年5月，公司子公司Alcoa Nederland Holding B.V.完成了5亿美元的6.125%高级票据发行，净收益4.92亿美元，用于向美国养老金计划进行自愿性贡献[183] - 2028年票据的赎回价格为103.063%的本金加上应计未付利息[185] - 2028年票据在控制权变更事件下的回购价格为101%的本金加上应计未付利息[185] - 2028年票据的负向契约限制较少，不包括对普通股回购和股东分红的限制[187] - 2028年票据与ANHBV的所有现有和未来高级债务在支付权利上平等[188] - Fitch评级机构在2019年5月1日确认Alcoa Corporation的长期债务评级为BB+，并将展望从正面调整为稳定[189] - 2028年票据的利息每半年支付一次，分别在11月和5月[184] - 2028年票据的担保人包括Alcoa Corporation及其子公司，担保人在特定条件下可被解除担保责任[186]

财务表现 - 2019年第一季度净亏损1.99亿美元，相比2018年同期的净利润1.95亿美元，下降了3.94亿美元，主要原因是金属价格下跌、铝部门能源成本上升以及西班牙两家冶炼厂的减产成本[102] - 2019年第一季度销售额下降3.71亿美元，同比下降12%，主要由于金属价格下跌、氧化铝和原铝出货量减少以及与Arconic的轧制铝产品合同终止[103] - 2019年第一季度销售成本占销售额的80.2%，相比2018年同期的74.5%有所上升，主要由于铝产品销售下降以及碳材料、能源和维护相关成本上升[104] - 2019年第一季度销售、一般及行政费用增加1700万美元，同比增长25%，主要由于加拿大客户破产导致的坏账准备金增加以及西班牙集体解雇流程的支持成本上升[105] - 2019年第一季度运营现金流为1.68亿美元，较2018年同期的5500万美元增加1.13亿美元[149] - 2019年三个月期间的融资活动现金使用为199美元，相比2018年同期的147美元增加了52美元[151] - 2019年三个月期间的现金使用主要由于向Alumina Limited支付的净现金194美元[151] - 2018年三个月期间的现金使用主要由于向Alumina Limited支付的净现金214美元，部分被AofA现有定期贷款的60美元借款所抵消[152] - 2019年三个月期间的投资活动现金使用为59美元，相比2018年同期的74美元减少了15美元[153] - 2019年三个月期间的现金使用主要由于69美元的资本支出，其中51美元用于维持项目，18美元用于回报项目，部分被资产出售的11美元收入所抵消[153] - 2018年三个月期间的现金使用全部由于资本支出，其中56美元用于维持项目，18美元用于回报项目[154] 产量与出货量 - 2019年第一季度氧化铝出货量为232.9万吨，同比下降2%；铝产品出货量为70.9万吨，同比下降11%[108] - 2019年第一季度铝土矿产量增长6%，达到1190万吨，主要由于澳大利亚Huntly和Willowdale矿山的产量增加[118][119] - 2019年第一季度氧化铝产量增长2%，达到324万吨，主要由于精炼系统的运营稳定[126] - 2019年第一季度第三方铝发货量为709千吨，较2018年同期的794千吨下降10.7%[130] - 2019年第一季度原铝产量同比下降3%，主要由于西班牙冶炼厂和加拿大Bécancour冶炼厂的减产[139] - 2019年第一季度铝板块闲置产能为1040千吨，较2018年同期增加124千吨[138] 价格与成本 - 2019年第一季度铝的平均实现价格为每吨2219美元，相比2018年同期的2483美元下降11%[108] - 2019年第一季度氧化铝部门的调整后EBITDA下降2000万美元，主要由于原材料和能源成本上升以及澳大利亚和巴西精炼厂的维护费用增加[128] - 2019年第二季度预计产量增加，烧碱单位成本降低，但由于预期铝土矿质量下降，使用量增加[129] - 2019年第一季度铝板块调整后EBITDA为-9600万美元，较2018年同期的1.87亿美元大幅下降[130] - 2019年第一季度铝板块调整后EBITDA同比下降2.83亿美元，主要由于LME价格下降、氧化铝成本上升以及加拿大金属进口美国的232关税[141] - 2019年第二季度预计氧化铝成本下降，西班牙冶炼厂减产将带来改善[142] 重组与减产 - 2019年第一季度西班牙Avilés和La Coruña铝厂的减产导致1.13亿美元的重组费用，主要包括1.03亿美元的退出成本和700万美元的煤矿关闭成本[107][110] 销售额与第三方销售 - 2019年第一季度第三方销售额为17.35亿美元，较2018年同期的21.11亿美元下降18%[130] - 2019年第一季度铝板块第三方销售额同比下降18%，主要由于金属价格下降和整体铝产量减少[140]

全球运营与合资项目 - Alcoa在全球拥有超过40个运营地点，分布在10个国家，业务涵盖铝土矿、氧化铝和铝产品三大板块[7] - Alcoa与Alumina Limited合资的Alcoa World Alumina and Chemicals (AWAC)拥有60%的股权，涵盖铝土矿开采、氧化铝精炼和铝冶炼业务[13] - 沙特阿拉伯合资项目Ma'aden包括年产能为400万吨的铝土矿、180万吨的氧化铝精炼厂、74万吨的铝冶炼厂和38万吨的轧制厂[24] - Alcoa在沙特阿拉伯合资项目Ma'aden中持有25.1%的股权，涵盖冶炼厂和轧制厂[25] - Alcoa与Rio Tinto合资的Elysis项目旨在开发无温室气体排放的铝冶炼技术，Alcoa持有48.235%的股权[29] - Alcoa在巴西的Mineração Rio do Norte合资项目中持有8.58%的股权，涉及铝土矿开采业务[27] - Alcoa在巴西的Alumar合资项目中持有39%的氧化铝精炼厂股权和60%的冶炼厂股权[28] - Alcoa在巴西的Machadinho水电站合资项目中持有25.8%的股权[30] - Alcoa在巴西的Barra Grande水电站合资项目中持有42.2%的股权[31] 铝土矿资源与储量 - Alcoa的铝土矿资源储量评估基于化学组成，特别是可用氧化铝含量和反应性二氧化硅含量，以确保炼厂的经济效益[40] - Alcoa在澳大利亚的Darling Range Mines拥有101.1百万dmt的探明储量和55.6百万dmt的概算储量，2018年产量为3350万dmt[44] - 在巴西的Juruti项目，Alcoa拥有3.5百万dmt的探明储量和19百万dmt的概算储量，2018年产量为570万dmt[44] - 在几内亚的Boké项目，Alcoa拥有62.0百万dmt的探明储量和41.7百万dmt的概算储量，2018年产量为270万dmt[44] - 在沙特阿拉伯的Al Ba'itha项目，Alcoa拥有17.3百万dmt的探明储量和30.9百万dmt的概算储量，2018年产量为110万dmt[44] - Alcoa的铝土矿资源储量评估和分类遵循JORC准则，确保其全球铝土矿资源足以满足未来炼厂需求[42] 矿权与矿区运营 - 澳大利亚Darling Range矿区的Huntly和Willowdale矿场覆盖面积为712,881公顷，矿权租赁期至2024年，并可续期至2045年[48] - 巴西Poços de Caldas矿区的矿权将于2020年到期，矿场自1965年开始运营[49] - 巴西Juruti矿区的矿权无固定到期日，矿场自2009年开始运营[50] - 巴西Trombetas-MRN矿区的矿权至2046年到期，矿场自1979年开始运营[51] - 几内亚CBG矿区的矿权至2038年到期，并可每25年续期，矿场自1973年开始运营[52] - 沙特阿拉伯Al Ba'itha矿区的矿权至2037年到期，矿场自2014年开始运营[56] - 沙特阿拉伯MBAC合资矿区的初始年产能为400万吨[57] 氧化铝与铝产品生产 - 2018年，公司29%的氧化铝销售用于内部铝冶炼厂，95%的第三方氧化铝销售采用现货/指数定价[59] - 公司全球氧化铝总产能为16,674,000吨，其中澳大利亚Kwinana、Pinjarra和Wagerup矿区的总产能为8,979,000吨[61] - 截至2018年12月31日，公司拥有约2,305,000吨/年的闲置产能，占公司总产能15,064,000吨/年的15.3%[63] - 公司与Ma'aden在沙特阿拉伯合资建设的氧化铝精炼厂初始产能为1,800,000吨/年，2018年产量约为1,774,000吨[63] - 截至2018年12月31日，公司拥有约916,000吨/年的闲置冶炼产能，占公司总冶炼产能3,173,000吨/年的28.9%[70] - 2018年，Warrick工厂生产并销售了334.4千吨的RCS、平版印刷板和工业产品，其中超过99%销往北美客户[77] - 2018年，美国/加拿大的铝罐出货量达到940亿罐，同比增长0.6%，其中酒精饮料罐出货量为356亿罐，同比下降2.4%，非酒精饮料罐出货量为584亿罐，同比增长2.5%[78] 能源与电力 - 能源占公司氧化铝精炼生产总成本的约20%，电力占公司原铝生产总成本的约24%[79] - 2018年，公司全球冶炼厂使用的电力中约9%由公司自行发电，其余主要通过长期合同购买[81] - 公司在巴西的Barra Grande水电站拥有42.2%的股份，装机容量为156兆瓦，2018年发电量为1,331,520兆瓦时[82] - 公司在巴西的Estreito水电站拥有25.5%的股份，装机容量为157兆瓦，2018年发电量为1,431,304兆瓦时[82] - 公司在巴西的Machadinho水电站拥有25.8%的股份，装机容量为119兆瓦，2018年发电量为956,682兆瓦时[82] - 公司在巴西的Serra do Facão水电站拥有34.9%的股份，装机容量为60兆瓦，2018年发电量为185,813兆瓦时[82] - 公司在加拿大的Manicouagan水电站拥有133兆瓦的装机容量，2018年发电量为1,160,854兆瓦时[82] - 公司在苏里南的Afobaka水电站拥有189兆瓦的装机容量，2018年发电量为1,004,475兆瓦时[82] - 公司在美国的Warrick电厂拥有657兆瓦的装机容量，2018年发电量为3,446,084兆瓦时，其中28%的电力在2018年出售给市场[82] - 公司在澳大利亚的Portland冶炼厂从2017年8月1日起与AGL签订了固定对浮动互换合同，合同将于2021年7月31日到期[87] - 公司在西班牙的San Ciprián冶炼厂签订了双边现货电力合同，合同将于2020年12月31日到期[87] - 公司在挪威的Lista和Mosjøen冶炼厂签订了多个电力购买协议，确保了2020年至2035年期间约45%的必要电力[87] 生产成本与资源消耗 - 每生产一吨氧化铝，公司消耗2.2至3.6吨铝土矿、60至115公斤烧碱、200至260千瓦时电力、6.2至12.2吉焦燃料油和天然气、6至60公斤石灰[89] - 每生产一吨原铝，公司消耗1.92±0.02吨氧化铝、17.1±5.0公斤氟化铝、0.37±0.05吨煅烧石油焦、0.005±0.002吨阴极块、12900至17000千瓦时电力、0.10±0.03吨液体沥青、3.0±1.0千立方英尺天然气[90] 公司战略与市场地位 - 公司是全球最大的铝土矿生产商之一，拥有澳大利亚、巴西和几内亚等战略矿区的长期采矿权，采矿权期限大多超过20年[93] - 公司在全球氧化铝市场中处于第一四分位的成本优势地位，得益于其高效的炼油技术和自动化流程[95] - 公司2018年67%的铝冶炼出货量为高附加值产品，70%的铝冶炼组合使用可再生能源[100] - 公司拥有约720项授权专利和300项待审专利申请，以及多个国际注册商标，包括“Alcoa”名称和标志[108] 环境与资本支出 - 2018年公司在环境控制方面的资本支出约为1.45亿美元，预计2019年将支出7500万美元[110] 员工与工会 - 截至2018年底，公司在15个国家拥有约14,000名员工，其中约10,700名员工由工会代表[112] 产能调整与工厂关闭 - 公司在西班牙的Avilés和La Coruña冶炼厂计划于2019年2月底前削减约124,000吨年产能，同时参与政府主导的潜在出售流程[116] 高管团队 - Roy C. Harvey自2016年11月起担任Alcoa Corporation的首席执行官，并于2017年5月担任总裁[118] - William F. Oplinger自2016年11月起担任Alcoa Corporation的执行副总裁兼首席财务官[119] - Leigh Ann Fisher自2016年11月起担任Alcoa Corporation的执行副总裁兼首席行政官，负责人力资源、共享服务、采购和信息技术职能[120] - Jeffrey D. Heeter自2016年11月起担任Alcoa Corporation的执行副总裁、总法律顾问和秘书[123] - John D. Slaven自2019年2月4日起担任Alcoa Corporation的执行副总裁兼首席战略官，负责战略、企业和业务发展职能以及供应链团队[124] - Garret J. Dixon自2016年11月起担任Alcoa Corporation的Bauxite业务部门总裁，负责公司的全球铝土矿运营[125] - Michael A. Parker自2016年11月起担任Alcoa Corporation的Alumina业务部门总裁，负责公司的全球氧化铝组合[126] - Timothy D. Reyes自2017年3月起担任Alcoa Corporation的Aluminum业务部门总裁[127] 会计准则 - 公司最近采用的会计准则参见Form 10-K第二部分第8项的合并财务报表的Note B部分[523] - 公司最近发布的会计准则参见Form 10-K第二部分第8项的合并财务报表的Note B部分[523]