公司业绩 - 公司因价格下调和中国农历新年导致Q1 2024的EPS和营收预期下调，但预计Q2 2024会有显著改善[2] - 公司在Q4 2023的财报中超出了分析师和投资者的预期，但Q1 2024的指引却令人失望[6] - 公司创始人和CEO表示在Q4 2023末期开始看到需求疲软，但公司的非GAAP毛利率达到了过去五年最高水平[9] 与微软合作 - 公司与微软签订合同，但由于下一代AOC的推出延迟，B.Riley Securities将其股票评级从买入调降至中性[2] - 公司与微软签订了两项协议，但分析师对公司的前景持谨慎态度，将其股票评级从买入调降至中性[10] 市场趋势 - 数据中心市场因AI平台、数字转型、物联网和云计算等领域的增长而迎来增长潮[4] 产品销售 - 公司的400G产品销售在同期增长了8倍，但CATV部门的总营收却同比下降了67%[10] 股价走势 - 公司股价走势显示出一种杯形图形态，但在Q4 2023的财报后出现了30%的跳空下跌[11]

公司财务表现 - 公司在2023年第四季度的财务报告显示了年度和季度改善，但低于公司的预期[6] - 公司预计2024年第一季度的营收将下降，预计净亏损，但预计在2024年的其余时间将有更好的财务业绩[2] - 公司的股价在上周大幅下跌超过30%，跌至每股不到12美元，但在盘后交易中有所回升[3] - 公司预计2024年第一季度的营收将在4100万至4600万美元之间，净亏损将在1090万至1260万美元之间[14]

业绩总结 - 应用光电子公司2023年第四季度营收为6,050万美元，低于预期范围[17] - 数据中心产品总收入为4,450万美元，同比增长超过一倍，但环比下降了9%[18] - 有线电视（CATV）部门总收入为1,260万美元，同比下降了67%，环比增长了22%[19] - 第四季度非GAAP毛利率为36.4%，高于预期范围[17] - 第四季度非GAAP每股净收益为0.04美元，处于预期范围的高端[17] - 第四季度调整后EBITDA为480万美元[17] 未来展望 - 预计2024年第一季度会有一定的不稳定性，但预计2024年下半年会有明显改善[22] - 公司预计2024年将实现自2018年以来的首次全年非GAAP盈利[23] - 公司预计2025年将推出1.6太比特产品，并对此持乐观态度[23] - 公司预计新的数据中心客户将在2024年第二季度开始对收入做出实质性贡献[23] 新产品和新技术研发 - 2023年与微软签署了两项协议，预计400G和800G产品的收入机会可能超过3亿美元[29] - 预计在2023年第三季度开始向微软发货800G产品[32] - 公司已向美国三家新的超大规模数据中心交付了800G样品，并预计在Q2末或Q3初开始增加产量[60] 市场扩张和并购 - 公司继续投资于生产能力和产能，预计在年内将迎来增长[59] 负面信息 - 公司预计第一季度业务将出现下滑，主要来自数据中心业务，由于中国春节期间产品组合的意外变化和定价下调所致[85][86]

公司财务表现 - 公司在2023年的收入为2.176亿美元，2022年为2.228亿美元，2021年为2.116亿美元[8] - 公司2023年的毛利率为27.1%，2022年为15.1%，2021年为17.8%[8] - 公司2023年的净亏损为5600万美元，2022年为6640万美元，2021年为5420万美元[8] 市场情况 - 公司2023年64.9%的总收入来自互联网数据中心市场，27.5%来自CATV市场[8] - 互联网数据中心市场是公司目前最大且增长最快的市场[8] - 公司的主要客户包括微软、中国的数据中心设备制造商、ATX、Digicomm等[8] 技术和产品 - 公司通过自身的技术和制造能力为客户提供高性能的光通信产品，满足不同市场需求[13] - 公司设计和销售的产品从组件到整机，为客户提供了可靠、具有竞争力的供应链[14] - 公司的产品包括从激光器到完整设备的各种光通信解决方案[34] 知识产权和制造基地 - 公司拥有176项美国专利和150项中国和台湾专利[39] - 公司在美国、中国和台湾设有三个制造基地[41] 发展战略 - 公司的战略包括继续渗透互联网数据中心市场和加强CATV网络领导地位[22] - 公司计划继续投资于新产品、新技术和生产基础设施[24] - 公司寻求通过收购和战略联盟来追求其他利用现有专长的机会[25] 风险管理 - 公司主要面临的市场风险主要来自外汇和利率波动[187] - 公司目前未使用衍生金融工具来减轻外汇风险，但未来可能考虑通过货币远期或期权对冲某些外汇风险[191]

2023年第四季度GAAP收入情况 - 2023年第四季度GAAP收入为6050万美元，2022年同期为6160万美元，2023年第三季度为6250万美元[3] - 2023年第四季度，公司总营收为60,453千美元，较2022年同期的61,584千美元下降1.83%[18] - 2023年第四季度GAAP收入为60,453美元，2022年同期为61,584美元；2023年全年GAAP收入为217,646美元，2022年全年为222,818美元[20] 2023年第四季度GAAP毛利率情况 - 2023年第四季度GAAP毛利率为35.7%，2022年同期为10.1%，2023年第三季度为32.3%；非GAAP毛利率为36.4%，2022年同期为21.4%，2023年第三季度为32.5%[3] 2023年第四季度GAAP净亏损情况 - 2023年第四季度GAAP净亏损为1390万美元，即每股基本亏损0.38美元，2022年同期净亏损为2030万美元，即每股基本亏损0.71美元，2023年第三季度净亏损为900万美元，即每股基本亏损0.27美元[3] - 2023年第四季度，公司净亏损为13,858千美元，较2022年同期的20,251千美元亏损收窄31.57%[18] - 2023年第四季度GAAP净亏损为13,858美元，2022年同期为20,251美元；2023年全年GAAP净亏损为56,048美元，2022年全年为66,397美元[20] 2023年第四季度非GAAP净利润情况 - 2023年第四季度非GAAP净利润为160万美元，即每股摊薄收益0.04美元，2022年同期非GAAP净亏损为540万美元，即每股基本亏损0.19美元，2023年第三季度非GAAP净亏损为170万美元，即每股基本亏损0.05美元[3] 2023年全年GAAP收入情况 - 2023年全年GAAP收入为2.176亿美元，2022年为2.228亿美元[4] - 2023年全年，公司总营收为217,646千美元，较2022年的222,818千美元下降2.32%[18] 2023年全年GAAP毛利率情况 - 2023年全年GAAP毛利率为27.1%，2022年为15.1%；非GAAP毛利率为29.8%，2022年为18.5%[4] 2023年全年GAAP净亏损情况 - 2023年全年GAAP净亏损为5600万美元，即每股基本亏损1.75美元，2022年净亏损为6640万美元，即每股基本亏损2.38美元[4] - 2023年全年，公司净亏损为56,048千美元，较2022年的66,397千美元亏损收窄15.59%[18] - 2023年全年GAAP净亏损为56,048美元，2022年全年为66,397美元[20] 2023年全年非GAAP净亏损情况 - 2023年全年非GAAP净亏损为1330万美元，即每股基本亏损0.42美元，2022年非GAAP净亏损为2800万美元，即每股基本亏损1.01美元[4] - 2023年第四季度非GAAP净亏损为1,576美元，2022年同期为5,414美元；2023年全年非GAAP净亏损为13,329美元，2022年全年为28,015美元[20] 2024年第一季度收入预计情况 - 2024年第一季度公司预计收入在4100万美元至4600万美元之间[4] 2024年第一季度非GAAP指标预计情况 - 2024年第一季度公司预计非GAAP毛利率在21%至23%之间，非GAAP净亏损在1890万美元至2080万美元之间，非GAAP每股收益亏损在0.28美元至0.33美元之间（约3840万股）[5] 公司总资产情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为389,186美元，较2022年的408,263美元下降4.67%[16] 2023年第四季度总毛利润情况 - 2023年第四季度，公司总毛利润为21,604千美元，较2022年同期的6,225千美元增长247.05%[18] - 2023年第四季度GAAP总毛利为21,604美元，2022年同期为6,225美元；2023年全年GAAP总毛利为58,921美元，2022年全年为33,627美元[20] - 2023年第四季度非GAAP总毛利为22,010美元，2022年同期为13,150美元；2023年全年非GAAP总毛利为64,965美元，2022年全年为41,235美元[20] 2023年全年总毛利润情况 - 2023年全年，公司总毛利润为58,921千美元，较2022年的33,627千美元增长75.22%[18] 2023年第四季度运营亏损情况 - 2023年第四季度，公司运营亏损为4,531千美元，较2022年同期的18,364千美元亏损收窄75.33%[18] 2023年全年运营亏损情况 - 2023年全年，公司运营亏损为41,349千美元，较2022年的58,998千美元亏损收窄29.91%[18] 2023年全年普通股股东每股净亏损情况 - 2023年全年，公司普通股股东基本和摊薄后每股净亏损为1.75美元，较2022年的2.38美元亏损收窄26.47%[18] 2023年第四季度GAAP摊薄后每股净亏损情况 - 2023年第四季度GAAP摊薄后每股净亏损为0.31美元，2022年同期为0.71美元；2023年全年GAAP摊薄后每股净亏损为1.75美元，2022年全年为2.38美元[20] 2023年第四季度非GAAP摊薄后每股净亏损情况 - 2023年第四季度非GAAP摊薄后每股净亏损为0.04美元，2022年同期为0.19美元；2023年全年非GAAP摊薄后每股净亏损为0.42美元，2022年全年为1.01美元[20] 2023年计算摊薄后每股盈亏所用股份数情况 - 2023年第四季度计算摊薄后每股亏损所用股份数为44,778，2022年同期为28,460；2023年全年计算摊薄后每股亏损所用股份数为31,944，2022年全年为27,846[20] - 2023年第四季度计算摊薄后每股收益所用股份数为44,778，2022年同期为28,460；2023年全年计算摊薄后每股收益所用股份数为31,944，2022年全年为27,846[20] 2023年调整后EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为4,768美元，2022年同期为 - 4,155美元；2023年全年调整后EBITDA为 - 364美元，2022年全年为 - 18,503美元[20]

文章核心观点 公司将发布2023年第四季度和全年财报并举办电话会议讨论相关财务结果及2024年第一季度展望 [1] 财务信息 - 公司将于2024年2月22日发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司将于同日下午4:30（东部时间）/3:30（中部时间）举办电话会议和网络直播，讨论2023年第四季度和全年财务结果及2024年第一季度展望 [1] 会议参与方式 - 电话会议参与号码为844 - 890 - 1794，需告知加入Applied Optoelectronics的会议 [1] - 网络直播可从公司投资者关系网站investors.ao - inc.com获取，直播结束后存档版本将在网站保留一年 [2] - 电话会议重播将在会议结束一小时后提供，至2024年2月29日下午11:59（东部时间）/10:59（中部时间），重播号码为877 - 344 - 7529，密码为8106099 [2] 公司介绍 - 公司是先进光产品的领先开发商和制造商，产品用于互联网数据中心、有线电视宽带、电信和光纤到户市场 [3] - 公司为上述四个市场的一级客户供应光网络激光器、组件和设备 [3] - 公司总部、晶圆厂及先进工程和生产设施位于德克萨斯州糖城，在台湾台北和中国宁波设有工程和制造设施 [3] 投资者关系联系方式 - The Blueshirt Group的Lindsay Savarese，电话+1 - 212 - 331 - 8417，邮箱ir@ao - inc.com [4] - The Blueshirt Group的Cassidy Fuller，电话+1 - 415 - 217 - 4968，邮箱ir@ao - inc.com [4]

Rosenblatt Securities对Applied Optoelectronics股票评级升级 - Rosenblatt Securities将Applied Optoelectronics股票评级升级为“买入”[1] Applied Optoelectronics电信设备销售前景 - Rosenblatt表示，Applied Optoelectronics的电信设备销售有望在今年晚些时候开始“爆发”，主要受到数据中心的AI 400+G光互连和有线网络的DOCSIS 4.0放大器的推动[3] 全球市场规模预测 - 分析师预测到2025年，这类设备的全球市场规模将增长至75亿美元，甚至120亿美元，而Applied Opto可能会占据10%的市场份额，预测公司2025年的收入可能会超过市场预期的4.65亿美元[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为6,250万美元,符合公司指引范围6,000万美元至6,600万美元 [17] - 非GAAP毛利率为32.5%,高于公司指引范围29.5%至31%,主要由于产品组合有利以及来自微软的非经常性收入贡献 [17] - 非GAAP每股亏损0.05美元,在公司指引范围-0.06美元至0.01美元之内 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心产品收入为4,880万美元,同比增长超过一倍,环比增长77%,主要由于100G和400G产品需求增加 [19] - 有线电视(CATV)产品收入为1,030万美元,同比下降67%,环比增长10%,符合预期 [18] - 电信产品收入为300万美元,同比下降55%,环比下降27%,主要受中国5G需求疲软影响 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务占总收入的78%,CATV业务占16%,其他业务占6% [25] - 公司前10大客户占总收入的96%,其中一家数据中心客户和一家CATV客户分别占64%和12% [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在探索新的潜在买家,终止了与远汉光电科技的收购交易 [23] - 公司正在直接面向有线电视运营商销售,并推出了新的Quantum带宽产品线,包括远程管理和监控电缆放大器的QuantumLink解决方案 [26][27][28] - 公司正在加快400G和800G产品的生产,并与多家大型数据中心客户合作,包括一家大型AI公司 [32][34][68][69] - 公司预计CATV业务将在2024年中期随着DOCSIS 4.0的推出而出现大幅增长,毛利率也将大幅提升 [55][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数据中心业务的强劲需求和毛利率改善表示满意 [16][21] - 管理层对CATV业务的短期前景持谨慎态度,但对DOCSIS 4.0带来的中长期增长机会充满信心 [25][55][57] - 管理层对800G产品的市场前景和客户反馈表示乐观,并预计将在2024年实现量产 [64][68][69] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问了来自微软的非经常性收入对本季度毛利率的具体贡献 [47] **Jiazhen Zhao 回答** 由于保密协议的限制,无法透露具体金额,但这并非毛利率提升的主要原因 [48] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问了CATV业务在第四季度和2024年的发展前景 [54][55] **Jiazhen Zhao 回答** 预计CATV业务在第四季度会有一定的环比增长,但大幅增长将在2024年中期DOCSIS 4.0推出后实现 [55][57] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问了800G产品的开发进度和预计量产时间 [64][65] **Lei Chen 回答** 800G产品已经开始送样给多家大型数据中心客户,预计将在2024年第二、三季度实现量产 [68][69]

公司业务情况 - 公司是一家领先的纤维光网络产品供应商，主要服务于CATV、互联网数据中心、电信和FTTH四个网络终端市场[45] 财务表现 - 2023年第三季度公司净收入为62,547千美元，同比增长10.3%[48] - 2023年第三季度数据中心市场收入占比最高，达到78.0%，同比增长175.8%[49] - 2023年第三季度，商品销售成本为42373千美元，占营收的67.7%，较2022年同期减少9.7%[50] - 2023年第三季度，毛利润为20174千美元，毛利率为32.3%，较2022年同期增长106.9%[50] 费用支出 - 研发支出在2023年第三季度增加了0.3百万美元，增长了2.7%[53] - 销售和营销支出在2023年第三季度增加了0.7百万美元，增长了27.3%[54] - 总营运支出在2023年第三季度增加了3.6百万美元，增长了15.5%[53] 资金流向 - 公司于2023年1月5日提交了Form S-3注册声明，允许随时自行发行和销售公司某些证券，总额高达1.85亿美元[63] - 公司于2023年9月30日已通过ATM Offering销售了约450万股普通股，总额约为3260万美元[64] - 截至2023年9月30日，公司的经营活动中净现金流为-947.9万美元，主要由于净损失和未赚取收入增加[66] - 截至2023年9月30日，公司的投资活动中净现金流为-515.8万美元，主要用于购买额外的设备和设备[67] - 截至2023年9月30日，公司的融资活动中净现金流为927.6万美元，主要来自ATM Offering和银行承兑付款[68] - 截至2023年9月30日，公司未使用的借款额度为4220万美元[69] 其他信息 - 公司已终止与Yuhan Optoelectronic Technology (Shanghai) Co., Ltd的购买协议，导致无法实现预期的销售利益[72] - 公司将继续评估未来的资本需求，包括研发支出、销售和营销活动扩张、新产品推出等方面[72] - 公司的核心会计政策和估计主要涉及收入确认、信用损失准备、存货准备、长期资产减值等方面[76]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4160万美元，符合4050万 - 4750万美元的指引范围，同比下降20% [9][15] - 非GAAP毛利率24.8%，高于20.5% - 23.5%的指引范围，较2023年第一季度的23.2%和2022年第二季度的16.7%有所上升 [9][27] - 非GAAP每股亏损0.21美元，优于亏损0.23 - 0.31美元的指引范围 [9] - GAAP净亏损1690万美元，即每股基本亏损0.57美元，2022年第二季度GAAP净亏损1450万美元，即每股基本亏损0.52美元 [29] - 非GAAP净亏损610万美元，即每股基本亏损0.21美元，优于亏损680万 - 900万美元或每股亏损0.23 - 0.31美元的指引范围，2022年第二季度非GAAP净亏损760万美元，即每股基本亏损0.28美元 [29] - 第二季度末总现金、现金等价物、短期投资和受限现金为2860万美元，高于第一季度末的2690万美元 [29] - 第二季度末总债务（不包括可转换债务）为4690万美元，低于上季度末的7010万美元 [29] - 截至6月30日，库存为6630万美元，低于第一季度末的7020万美元 [30] - 第二季度资本投资100万美元，主要用于生产和研发设备 [30] - 预计第三季度营收在6000万 - 6600万美元之间，非GAAP毛利率在29.5% - 31%之间，非GAAP净收入在亏损190万美元到盈利20万美元之间，非GAAP每股收益在亏损0.06美元到盈利0.01美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 第二季度数据中心营收2760万美元，同比增长28%，环比增长35% [10][22] - 100G产品营收环比增长30%，400G产品营收环比翻倍，占第二季度数据中心总营收的11% [9][22] - 第二季度75%的数据中心营收来自100G产品，12%来自200G和400G收发器产品，5%来自40G收发器产品 [22] CATV业务 - 第二季度CATV业务总营收930万美元，同比下降61%，环比下降66% [10][16] - 预计CATV业务营收将环比略有增长，但同比仍将下降 [10][17] 电信业务 - 电信产品营收420万美元，同比下降33%，环比增长14% [26] - 预计第三季度电信销售将基本持平或略有上升 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度前10大客户占营收的88%，高于2022年第二季度的87% [26] - 有两个客户营收占比超过10%，一个来自数据中心市场，一个来自CATV市场，分别贡献总营收的29%和13% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与微软签订开发下一代激光的协议以及提供有源光缆设计和组装服务的协议，预计该协议三年可为公司带来超3亿美元收入 [11][23] - 成立宽带接入集团，直接向MSO客户销售CATV产品，预计可提高毛利率10 - 15个百分点 [19] - 宣布量子带宽线路扩展器和系统放大器产品的订单可用性 [19] - 为宽带接入集团引入关键人才 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为库存积压是暂时的，预计CATV业务营收将环比略有增长，但同比仍将下降，长期来看，随着MSO向下一代架构过渡，CATV营收将反弹至更正常水平 [10][17] - 谨慎乐观地看待MSO向DOCSIS 4.0网络升级的计划，认为公司有能力抓住新基础设施建设的部分支出，预计这一过渡可能在2024年初至年中发生 [18] - 对数据中心业务的增长感到鼓舞，预计第三季度将继续环比增长 [23] - 认为LIDAR业务在三到五年内有大幅增长的潜力 [25] 其他重要信息 - 公司管理层将参加9月11日的HD Win right全球投资会议和9月19日的Northland机构投资会议 [7] - 第三季度财报电话会议目前定于2023年11月9日举行 [7] - 去年9月宣布与宇瀚光电科技的交易，出售位于中国的制造工厂及相关资产，交易价格1.5亿美元，预计2024年初完成 [14][15] - 3月启动新的随行就市发行计划，截至目前已筹集990万美元净收入，均在第二季度筹集 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 从总营收预测推算数据中心业务环比增长约70%，能否澄清预期情况 - 增长主要来自数据中心业务，现有100G和400G产品表现强劲，400G产品持续放量，100G产品也有很好的业绩，并非主要来自新的微软合同 [35][37] 问题: 微软项目今年年底才开始，数据中心业务大幅增长的驱动因素是什么 - 现有100G和400G产品持续有非常好的业绩，400G产品处于放量阶段，100G产品也表现强劲，增长主要来自现有产品，同时AI也促使客户需求增长，公司获得了较强的市场份额 [37][38] 问题: 能否谈谈技术过渡（DOCSIS 4.0部署、全双工和扩展频谱的争论）对有线电视市场的影响 - 目前这不是主要因素，更大的因素与分销渠道有关，由于利率环境，许多分销商在重新审视库存水平，更多是财务因素和库存总量的问题，而非对DOCSIS 4.0的担忧，现有DOCSIS 3.1产品仍有很长的生命周期 [40] 问题: 资产负债表上增加的递延收入，是否部分来自微软的NRE或项目开发付款，能否量化，是否对毛利率有积极影响 - 有部分NRE收入，但因保密原因无法提供具体金额，毛利率的增加主要来自产品销售毛利率的提高，NRE收入占比相对较小 [44] 问题: 数据中心业务的环比增长是否主要由产品收入驱动，未来几个季度400G营收及200G + 产品占数据中心总营收的比例预计如何 - 是产品收入驱动增长，预计400G产品营收将继续增长，无论是绝对值还是占数据中心营收的比例，100G产品也将保持良好态势 [46] 问题: 如何关联与微软在高速有源光缆产品开发和现有模块产品销量及价格增长之间的关系，从公司角度看微软数据中心连接需求的短期和中期情况如何 - 微软因AI大力投资网络，目前大量增加光模块和互连模块，根据合同，预计其需求将在未来几年保持强劲，仅相关产品就可能带来超3亿美元的收入 [48][49]