文章核心观点 - 应用光电公司将发布2024年第三季度财报并召开电话会议讨论业绩和展望 [1] 财务信息 - 公司将于2024年11月7日发布截至9月30日的第三季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司将于11月7日下午4:30（东部时间）/下午3:30（中部时间）召开电话会议和网络直播 讨论2024年第三季度财务结果和2024年第四季度展望 参会电话为844 - 890 - 1794 [1] - 会议直播音频和补充财务信息可从公司投资者关系网站investors.ao - inc.com获取 直播结束后存档版本将在网站保留一年 [2] - 电话会议重播将在会议结束一小时后提供 至11月14日晚上11:59（东部时间）/晚上10:59（中部时间） 重播电话为877 - 344 - 7529 密码为6590897 [2] 公司介绍 - 应用光电公司是先进光学产品的领先开发商和制造商 产品用于互联网数据中心、有线电视宽带、电信和光纤到户市场 为四个市场的一级客户供应光网络激光器、组件和设备 [3] - 公司总部、晶圆厂及先进工程和生产设施位于德克萨斯州糖城 在台湾台北和中国宁波设有工程和制造设施 [3] 投资者关系联系方式 - 蓝衬衫集团的Monica Gould 联系电话+1 - 212 - 871 - 3927 邮箱ir@ao - inc.com [4] - 蓝衬衫集团的Cassidy Fuller 联系电话+1 - 415 - 217 - 4968 邮箱ir@ao - inc.com [4]

文章核心观点 - 公司的光纤网络技术组合持续增强在有线电视(CATV)市场的地位,推动公司股价上涨13.7% [1] - 公司100G产品需求增长,有利于其数据中心业务 [1] - 公司预计将在下一季度报告中录得每股亏损0.17美元,同比下降240% [1] 公司概况 - 公司是一家光纤产品制造商,主要为有线电视提供商服务 [1] - 公司股价在过去4周内上涨46.2% [1] 行业概况 - 公司所属电子-半导体行业,同行业公司AXT在上一交易日上涨4% [2] - AXT过去一个月的股价下跌27.8% [2] 财务数据 - 公司预计下一季度收入为6266万美元,同比增长0.2% [1] - AXT预计下一季度每股亏损0.06美元,同比增长50% [3]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度业绩喜忧参半 但预计下半年及2025年营收将大幅增长 不过此前类似预测有误 且营收增长需大量营运资金投入 可能进一步利用股权分配协议 目前应观望等待现金流和利润率走势更清晰 [1][8][9] 二季度业绩情况 - 二季度营收4330万美元 非公认会计准则每股收益为 - 0.28美元 符合预期 非公认会计准则毛利率低于管理层预期 [1][2] - 二季度自由现金流为负 但净债务因持续出售新股而下降 [2] 财务指标对比 |指标|Q1/2023|Q2/2023|Q3/2023|Q4/2023|Q1/2024|Q2/2024| |---|---|---|---|---|---|---| |营收（百万美元）|53.0|41.6|62.5|60.5|40.7|43.3| |毛利润（百万美元）|9.2|7.9|20.2|21.6|7.6|9.6| |毛利率|17.4%|19.0%|32.3%|35.7%|18.7%|22.1%| |非公认会计准则毛利率|23.2%|24.8%|32.5%|36.4%|18.9%|22.5%| |运营费用（百万美元）|23.4|23.9|26.9|26.1|29.2|35.8| |应收账款（百万美元）|48.1|42.6|60.8|48.1|57.5|57.7| |存货（百万美元）|63.9|66.3|67.5|63.9|54.3|54.3| |经营活动现金流（百万美元）|-9.4|15.3|-15.3|1.6|-28.5|-2.0| |投资活动现金流（百万美元）|-0.8|-1.1|-3.2|-9.6|-8.1|-4.1| |自由现金流（百万美元）|-10.2|14.1|-18.6|-8.1|-36.6|-6.1| |现金及现金等价物（百万美元）|16.1|21.6|21.9|45.4|8.4|10.7| |受限现金（百万美元）|10.8|7.0|9.3|9.7|9.0|5.5| |债务义务（百万美元）|151.7|127.4|127.1|118.9|115.1|107.8| |净债务头寸（百万美元）|124.7|98.8|95.9|63.8|97.7|91.7| |流通股（百万股）|29.2|32.1|35.5|38.4|38.7|40.6|[3] 股票销售情况 - 自2023年初以来 流通股增加约40% 导致普通股股东股权大幅稀释 [4] - 二季度通过出售148万股新股净募资1620万美元 [3] |指标|Q2/2023|Q3/2023|Q4/2023|Q1/2024|Q2/2024| |---|---|---|---|---|---| |出售股份（千股）|2497|2042|3111|270|1479| |净收益（千美元）|9879|22025|36717|3920|16188| |流通股（千股）|32129|35537|38148|38729|40645|[5] 业务板块收入 |板块|Q1/2023|Q2/2023|Q3/2023|Q4/2023|Q1/2024|Q2/2024| |---|---|---|---|---|---|---| |CATV（千美元）|27779|9343|10268|12551|8736|5818| |数据中心（千美元）|20353|27571|48807|44481|28986|34352| |电信（千美元）|3707|4231|3074|2818|2269|2379| |FTTH（千美元）|2| - |0|0|0|0| |其他（千美元）|1189|415|398|603|682|721| |总计（千美元）|53030|41615|62547|60453|40673|43270|[6] 业务合作与展望 - 公司去年与微软签订下一代激光器和有源光缆供应协议 但进展慢于预期 [6] - 三季度营收展望乐观 预计微软相关营收在三季度末增加 400G数据中心产品订单增加 新获超大规模数据中心客户订单 与客户提升数据中心处理能力以适应生成式AI应用有关 [7][8] - 预计四季度获得800G产品初始订单 2025年营收增长 三季度毛利率指引一般 四季度因效率和规模经济改善 四季度营收或接近1亿美元 公司有望扭亏为盈 [8] - 市场普遍预期明年营收增长约75% 每股收益超0.50美元 [8]

行业趋势 - 人工智能热潮降温，过去一年半科技股估值因投资者涌入生成式AI领域而膨胀，如今投资者开始关注投资回报 [1] - 宏观经济数据显示美国经济放缓，令股票投资者恐慌，AI相关股票受冲击 [1] 公司表现 谷歌母公司Alphabet - 本财年第二季度财报表现不一，YouTube广告收入87亿美元低于预期，季度资本支出升至132亿美元超华尔街分析师预期，股价暴跌 [1] 英特尔Intel - 股价自2024年初以来暴跌超60%，其代工业务混乱，2023年亏损70亿美元 [3] - 2024财年第二季度对AI芯片的投资使每股收益受损，盈利能力下降促使其重新规划运营模式，包括裁员1.5万人、取消股息和减少未来资本支出 [4] - 第三季度业绩指引疲软，尽管估值低，但因运营效率低下和竞争风险，股价将继续承压 [4] 高通Qualcomm - 自去年下半年以来表现不佳，因新智能手机需求不足和消费科技产品过剩，2023财年收入同比下降19%至358亿美元，手机芯片收入同比下降27% [5][6] - 押注新的Snapdragon X Elite AI芯片以振兴业务，但在劳动力市场疲软和衰退担忧加剧的情况下，投资者需谨慎 [6] - 股价自7月中旬触及52周高点227.09美元以来已暴跌27%，8月可能面临更多抛售压力 [6] 应用光电Applied Optoelectronics - 开发光收发器和激光组件，客户包括数据中心运营商和电信服务提供商 [6][7] - 数据中心业务增长未达预期，电信客户因消化疫情后期库存，限制了公司短期和中期的收入增长潜力 [7] - 股价自年初以来暴跌60%，若无大幅上调业绩指引，难有转机 [7]

文章核心观点 - 光纤网络组件制造商应用光电公司公布季度财报后股价下跌近6% ，远超标普500指数跌幅 ，二季度营收有改善但利润下滑 ，预计三季度仍有净亏损 [1][2][4] 营收与利润情况 - 二季度营收4330万美元 ，高于2023年同期的4070万美元 [2] - 按GAAP和非GAAP标准均有亏损 ，非GAAP净亏损1090万美元（每股0.28美元） ，深于2023年二季度的610万美元 [2] - 三季度预计营收6000万 - 6600万美元 ，调整后净亏损590万 - 860万美元 ，每股0.14 - 0.20美元 [4] 市场表现 - 公司公布季度财报后股价当日下跌近6% ，远超标普500指数近0.8%的跌幅 [1] 影响因素 - 非GAAP毛利率受产品组合负面影响 ，但未详述原因 [3] - 公司因开始收到“另一家大型超大规模客户”订单 ，对今年下半年感到兴奋 [3] 分析师预期 - 分析师对二季度营收预期略超4410万美元 ，调整后每股净亏损0.29美元 [2] - 分析师对三季度营收预期略超6450万美元 ，调整后每股净亏损0.13美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营收为4330万美元,符合公司指引范围4150万美元至4650万美元 [14] - 公司Q2非GAAP毛利率为22.5%,低于公司指引范围25.5%至27.5%,主要受产品组合影响 [14] - 公司Q2非GAAP每股亏损0.28美元,优于公司指引范围亏损0.29美元至0.35美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心业务Q2营收为3440万美元,同比增长25%,环比增长19% [15] - 100G产品营收同比增长21%,400G产品营收同比翻倍 [15] - CATV业务Q2营收为580万美元,同比下降38%,环比下降33%,主要受DOCSIS 3.1设备销售疲软影响 [17] - 电信业务Q2营收为240万美元,同比下降44%,环比增长5%,主要受5G需求疲软影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已开始向另一家大型超大规模客户发货400G产品,这是公司第三家大型超大规模客户 [16] - 公司预计CATV业务将在Q3开始大幅改善,Q4和2025年将进一步提升 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与微软签订协议,开发400G和800G产品,预计未来几年内这些产品的收入可能超过3亿美元 [28][29] - 公司正积极与多家超大规模客户合作,进行800G产品的认证,预计Q4开始接受订单并逐步放量 [30] - 公司具有美国本土生产和自动化制造能力,有利于满足客户对光互联产品的大量需求 [45] - 公司在CATV市场也处于有利位置,能够满足客户向DOCSIS 4.0等新技术的转型需求 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对数据中心和CATV业务的长期需求保持乐观,认为有望从中获益 [43] - 公司预计Q3营收将环比大幅增长45%以上,Q4增速将进一步加快,受益于泛AI应用带来的需求增长 [44] - 公司有信心通过自身的生产能力和产品组合,满足客户对光互联产品的大量需求 [45] 其他重要信息 - 公司将于8月20日和8月28日参加两场投资者会议 [11] - 公司Q3财报电话会议计划于2024年11月7日举行 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Simon Leopold 提问** 新获得的大型超大规模客户订单的具体情况 [47] **Stefan Murry 回答** 这是一个400G标准数据中心产品,不是AOC类产品,出于保密原因无法透露更多细节 [48] 问题2 **Simon Leopold 提问** CATV业务何时能恢复到25亿美元的季度收入水平 [49] **Stefan Murry 回答** 预计CATV业务将在今年内恢复到25亿美元的季度收入水平,Q3将有大幅改善,但Q3毛利率受成本上升影响会有所下降,预计Q4将恢复正常 [50] 问题3 **Timothy Savageaux 提问** Q3和Q4收入增长的具体构成 [54][55] **Stefan Murry 回答** Q3增量主要来自CATV业务,Q4则主要来自数据中心业务 [55]

文章核心观点 - 应用光电公司（Applied Optoelectronics）本季度财报有盈收表现，其股价走势受财报和管理层评论影响，当前盈利预期不佳，行业排名靠后，同行业新思国际（Synaptics）即将公布财报 [1][2][3][5] 应用光电公司（Applied Optoelectronics）财报情况 - 本季度每股亏损0.28美元，好于Zacks共识预期的亏损0.29美元，去年同期每股亏损0.21美元，此次财报盈利意外率为3.45% [1] - 上一季度预期每股亏损0.29美元，实际亏损0.31美元，盈利意外率为 - 6.90%，过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收4327万美元，未达Zacks共识预期1.93%，去年同期营收4162万美元，过去四个季度公司未能超过共识营收预期 [1] 应用光电公司（Applied Optoelectronics）股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约63.9%，而标准普尔500指数上涨8.7% [2] 应用光电公司（Applied Optoelectronics）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利前景可帮助投资者判断股票走向，盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [2][3] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场，未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为亏损0.14美元、营收6591万美元，本财年为亏损0.50美元、营收2.5908亿美元 [3][4] 行业情况 - 电子 - 半导体行业Zacks行业排名处于250多个行业中后40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 新思国际（Synaptics）情况 - 该公司尚未公布截至2024年6月季度财报，预计8月8日发布，预计本季度每股收益0.55美元，同比增长12.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收2.4456亿美元，较去年同期增长7.6% [6]

营收情况 - 公司2024年第二季度营收为4327万美元，同比增长4.0%[142] - 公司2024年上半年营收为8394万美元，同比下降11.3%[140] - 公司2024年第二季度数据中心市场收入为3435万美元，占总收入的79.4%，同比增长24.6%[142] - 公司2024年第二季度CATV市场收入为582万美元，占总收入的13.5%，同比下降37.7%[142] - 公司2024年第二季度电信市场收入为238万美元，占总收入的5.4%，同比下降43.8%[142] - 公司2024年第二季度FTTH市场收入为0，去年同期为5.5万美元，同比下降100.0%[142] - 公司2024年第二季度其他市场收入为72万美元，占总收入的1.7%，同比增长73.7%[142] - 数据中心收入增长至633.38亿美元，占总收入的75.4%，同比增长32.2%[144] - CATV收入下降至145.54亿美元，占总收入的17.3%，同比下降60.8%[144] - 电信收入下降至46.48亿美元，占总收入的5.5%，同比下降41.4%[144] - 总收入下降至839.43亿美元，同比下降11.3%[144] 亏损情况 - 公司2024年第二季度净亏损为2611万美元，亏损幅度扩大至60.4%[140] - 公司2024年上半年净亏损为4928万美元，亏损幅度扩大至58.8%[140] - 公司2024年上半年净亏损为4928.5万美元，占收入的58.8%，相比2023年同期的3323.7万美元亏损有所增加[171] - 公司2024年上半年综合亏损为5179.1万美元，占收入的61.8%，较2023年同期的3689.1万美元有所增加[171] 费用情况 - 公司2024年第二季度研发费用为1308万美元，占总收入的30.2%，同比增长51.4%[140] - 成本 of goods sold 在2024年第二季度为667.9亿美元，占总收入的79.6%，同比下降13.8%[152] - 研发费用在2024年第二季度增加至130.78亿美元，占总收入的30.2%，同比增长51.4%[155] - 销售和营销费用在2024年第二季度增加至59.1亿美元，占总收入的13.7%，同比增长160.5%[155] - 一般和行政费用在2024年第二季度增加至168.18亿美元，占总收入的38.9%，同比增长29.8%[155] 现金流量 - 公司截至2024年6月30日，现金、现金等价物及限制性现金总额为1610万美元，相比2023年底减少了3900万美元[174] - 公司2024年上半年通过ATM发行计划出售了约174.87万股普通股，总募集资金约为2051.9万美元[178] - 公司2024年上半年通过ATM发行计划净募集资金为2010.8万美元，销售代理费用为41.1万美元[182] - 公司2024年上半年经营活动使用的现金为3047万美元，主要由于净亏损和应收账款增加[185] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金为1215.6万美元，主要用于购买额外的工厂、机械和设备[188] - 公司2024年上半年融资活动提供的现金为309.7万美元，主要来自ATM计划的收益[190] - 公司截至2024年6月30日，有2250万美元的贷款余额（不包括可转换债券），并有2940万美元的可用借款额度[192] 融资活动 - 公司于2023年12月5日发行了8020万美元的5.25%可转换高级债券，到期日为2026年12月5日，净收益为7620万美元[184] 客户情况 - 公司开始接收来自超大规模数据中心客户的新订单，这些订单与增加数据中心处理能力以支持生成式人工智能应用有关[147] - 公司前十大客户在2024年第二季度占总收入的94%，显示客户集中度高[148] 通胀影响 - 美国年度通胀率在2023年降至3.4%[201] - 台湾年度通胀率在2023年从2022年的2.95%降至2.7%[201] - 公司认为通胀成本增加主要体现在运输成本、劳动力费率和部分原材料成本上[201] - 公司不认为通胀在2024年6月30日结束的三个月内对业务、财务状况或运营结果有重大影响[201] 会计政策 - 公司关键会计政策包括收入确认、信用损失准备、库存储备、长期资产减值、服务和产品保修、基于股份的补偿费用、财产和设备估计使用寿命以及所得税[202] - 公司定期评估关键会计估计，这些估计基于历史经验和未来预期，实际结果可能与当前估计有所不同，差异可能具有实质性[202] - 公司不认为自2023年12月31日以来市场风险对公司的影响有重大变化[203]

收入和利润 - 公司第二季度GAAP收入为4330万美元，相比去年同期增长4.1%[3] - 第二季度GAAP毛利率为22.1%，非GAAP毛利率为22.5%[4] - 第二季度GAAP净亏损为2610万美元，非GAAP净亏损为1090万美元[5][6] - 第三季度预期收入在6000万至6600万美元之间，非GAAP毛利率预计在24%至26%之间[8] - 第三季度预期非GAAP净亏损在590万至860万美元之间，非GAAP每股亏损预计在0.14至0.20美元之间[8] - 公司2024年第二季度总收入为43,270千美元，相比2023年同期的41,615千美元有所增长[32] - 公司2024年第二季度总毛利为9,562千美元，较2023年同期的7,898千美元增长21.1%[25] - 公司2024年第二季度净亏损为26,115千美元，较2023年同期的16,944千美元扩大54.1%[29] 业务部门表现 - 公司开始从另一大型超大规模客户接收400G产品订单[2] - 数据中心业务在第二季度开始改善，预计全年持续改善[2] - CATV销售在第二季度普遍放缓，但预计第三季度开始回升[2] - 公司2024年第二季度数据中心收入为34,352千美元，较2023年同期的27,571千美元增长24.6%[24] - 公司2024年第二季度CATV收入为5,818千美元，较2023年同期的9,343千美元下降37.7%[24] - 公司2024年第二季度电信收入为2,379千美元，较2023年同期的4,231千美元下降43.8%[24] - 公司2024年第二季度其他收入为721千美元，较2023年同期的415千美元增长73.7%[24] 财务状况 - 公司现金、现金等价物及限制性现金为1611.8万美元，较去年底减少70.8%[17] - 总资产为34804万美元，较去年底减少10.6%[18] - 公司2024年第二季度总成本为33,708千美元，与2023年同期的33,717千美元基本持平[25] 费用和支出 - 公司2024年第二季度研发费用为13,078千美元，较2023年同期的8,640千美元增长51.4%[26] - 公司2024年第二季度销售和营销费用为5,910千美元，较2023年同期的2,269千美元增长160.5%[26]

公司概况 - 应用光电公司是互联网数据中心、有线电视宽带、电信和光纤到户市场的光纤接入网络产品领先供应商 [1] - 公司开发和制造先进光学产品，产品是全球宽带光纤接入网络的基础，在四个市场向一级客户供应光网络激光器、组件和设备，在多地设有设施 [14] 第二季度财务总结 - GAAP 收入 4330 万美元，2023 年二季度为 4160 万美元，2024 年一季度为 4070 万美元 [3] - GAAP 毛利率 22.1%，2023 年二季度为 19.0%，2024 年一季度为 18.7%；非 GAAP 毛利率 22.5%，2023 年二季度为 24.8%，2024 年一季度为 18.9% [3] - GAAP 净亏损 2610 万美元，合每股基本亏损 0.66 美元，2023 年二季度净亏损 1690 万美元，合每股基本亏损 0.57 美元，2024 年一季度净亏损 2320 万美元，合每股基本亏损 0.60 美元 [3] - 非 GAAP 净亏损 1090 万美元，合每股基本亏损 0.28 美元，2023 年二季度非 GAAP 净亏损 610 万美元，合每股基本亏损 0.21 美元，2024 年一季度非 GAAP 净亏损 1200 万美元，合每股基本亏损 0.31 美元 [3] 业务情况 - 二季度收入符合预期，非 GAAP 毛利率低于预期主要因产品组合，非 GAAP 每股亏损好于预期 [2] - 虽 2024 年开局缓慢，但对下半年仍乐观，已开始收到另一家大型超大规模客户的 400G 产品订单 [2] - 二季度数据中心业务开始改善，预计全年持续改善；二季度有线电视销售总体放缓，因客户准备向 DOCSIS 4.0 过渡，预计三季度有线电视业务结果开始提升 [2] 2024 年第三季度业务展望 - 预计收入在 6000 万至 6600 万美元之间 [5] - 预计非 GAAP 毛利率在 24% 至 26% 之间 [5] - 预计非 GAAP 净亏损在 590 万至 860 万美元之间，非 GAAP 每股亏损在 0.14 至 0.20 美元之间（约 4320 万股） [5] 会议信息 - 公司将于 2024 年 8 月 6 日下午 4:30 东部时间/下午 3:30 中部时间举办电话会议和网络直播，讨论二季度财务结果和三季度展望，会议对公众开放，可通过电话或公司网站参与，直播结束后有存档和电话重播 [6] 非 GAAP 财务指标 - 提供非 GAAP 毛利率、非 GAAP 净收入（亏损）和非 GAAP 每股收益以消除不反映整体经营业绩项目的影响，计算时需排除多项费用和收入 [9] - 非 GAAP 指标有助于投资者评估公司经营业绩，能提供更好的可比性，但不能替代 GAAP 指标，且与 GAAP 指标的调节因多种因素难以实现 [9][13]