Corporate Presentation May 2025 1 Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of The Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Any statement describing Acumen's goals, expectations, financial or other projections, intentions or beliefs is a forward-looking statement and should be considered an at-risk statement. Words such as "believes," "expects," "anticipates," "could," "would," "seeks," "aims," "plans," "potential," "will" and similar expres ...

纪要涉及的公司和行业 - 公司：Acumen Pharmaceuticals（ABOS）、Hackman Pharmaceuticals、AcyBiogen [1][2][6] - 行业：阿尔茨海默病治疗行业 [2] 纪要提到的核心观点和论据 公司核心产品及作用机制 - 核心观点：Acumen致力于为阿尔茨海默病患者开发新疗法，主要项目sabrutinib是高度选择性针对毒性最强的淀粉样蛋白β寡聚体的单克隆抗体 [2] - 论据：有大量数据表明可溶性聚集体是阿尔茨海默病病理中的主要病原体，它们易与神经元结合并导致有害影响，sabrutinib旨在中和寡聚体毒性的后果 [2] INTERCEPT AD研究结果 - 核心观点：研究结果全面成功，为sabrutinib的安全性、药代动力学、靶点结合和耐受性提供重要信息 [4] - 论据： - 建立了与靶向Eβ诱饵机制一致的安全概况，ARIA发生率低于斑块导向抗体 [5] - 实现了强大的靶点结合，首次在I期研究中证明了天然寡聚体结合 [5] - 在高剂量水平下，PET扫描中淀粉样蛋白信号降低约20% - 25%，与Leukembi相当 [6] - 脑脊液和血浆中的生物标志物有明显信号，表明产品能作用于靶点并产生下游效应 [7][8] ARIA发生率低的原因 - 核心观点：sabrutinib的ARIA发生率低，具有更好的安全性 [13] - 论据：sabrutinib作用于可扩散的可溶性聚集体，而斑块导向抗体易与血管结合的淀粉样斑块结合并引发炎症反应，导致ARIA观察结果 [13] ALPITUDE AD研究 - 核心观点：该研究有望取得成功，sabrutinib在早期AD人群中具有优势 [11][14] - 论据： - 基于生物标志物的影响和为期18个月的长期研究，有主要终点 [11] - 阿尔茨海默病发展是一个长期过程，早期干预可能带来更好的长期结果，且有更可靠的工具评估疾病病理 [14] - 研究已完成542名患者的招募，表明市场对阿尔茨海默病治疗的认识和积极性 [18][19] 竞争格局及联合治疗可能性 - 核心观点：该领域有发展空间，可通过多种方式改进治疗 [23][24] - 论据： - 已有获批药物存在局限性，美国有700万与阿尔茨海默病相关的痴呆患者 [23] - 可通过脑穿梭器等方式改善药物向大脑的递送，将ABD型载体与sabranatog结合可能提升安全性和有效性 [24][25] - 联合治疗策略值得探索，如与canoparib、ERTau、炎症相关机制或整合素结合 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - INTERCEPT AD研究未观察到明显的认知益处，因研究未针对临床效果进行设计且剂量有限 [10] - ALPITUDE AD研究选择IGRAs作为主要评估指标，同时有CDR Sum of Boxes等次要指标，并会关注成像和流体生物标志物 [17] - 公司对皮下注射剂型的sabertadag感兴趣，有多种后续研究选择，尚未确定具体步骤 [26][27] - 公司不打算进行中期数据查看，以维护ALKS 3 AD研究的完整性 [20][21]

临床试验进展 - 公司在2025年3月完成了sabirnetug的2期ALTITUDE - AD临床试验的入组，预计2026年末公布顶线结果，该试验最多有540名参与者[110] - 2025年3月公布的sabirnetug皮下给药选项的1期临床试验，16名受试者接受每周4次皮下注射1200mg剂量，12名受试者接受单次静脉注射2800mg剂量，最常见不良事件为注射部位反应，发生率62.5%[111] 融资情况 - 2023年11月公司与K2HV签订贷款协议，获得最高5000万美元的定期贷款安排，已借入首笔3000万美元[113][114] - 2024年1月公司通过ATM发行2068246股普通股，净收益790万美元，每股3.84美元[115] - 公司于2024年3月27日提交S - 3表格的暂搁注册声明，可发售最高2亿美元的证券[132] - 公司与销售代理签订销售协议，可通过ATM发售最高5000万美元的普通股，销售代理佣金率最高为总收益的3%[133] - 2024年1月，公司通过ATM发行2068246股普通股，净收益790万美元，每股3.84美元[134] 财务数据关键指标变化 - 2025年和2024年第一季度公司净亏损分别为2880万美元和1490万美元，2025年第一季度约2530万美元（88%）的净亏损归因于研发支出[116] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为1.979亿美元，预计现有资金可支持运营至2027年初[118] - 2025年和2024年第一季度研发费用分别为2530万美元和1240万美元，增长103%，增加1290万美元[126][127] - 2025年和2024年第一季度一般及行政费用分别为510万美元和530万美元，下降4%，减少20万美元[126][128] - 2025年和2024年第一季度其他收入分别为160万美元和290万美元，下降46%，减少130万美元[126][129] - 公司自成立以来一直亏损，尚未实现产品销售收入，预计未来几年也难以实现[116][130] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总计1.979亿美元，预计现有资金可支持运营至2027年初[135] - 2025年第一季度，经营活动净现金使用量从2024年同期的1790万美元增至3410万美元，增加1620万美元[137][138] - 2025年第一季度，投资活动提供的现金从2024年同期使用的920万美元增至2870万美元，增加3790万美元[137][139] - 2025年第一季度，融资活动提供的现金从2024年同期的710万美元降至几乎为零，减少710万美元[137][141] 公司特殊身份及优惠 - 公司作为新兴成长公司，可享受特定的会计标准采用延期和减少披露等优惠，至2026年12月31日等最早发生的日期止[149][151] - 公司作为较小报告公司，非关联方持有的股份市值低于7亿美元且最近财年营收低于1亿美元，可选择仅在年报中提供最近两个财年的审计财务报表等[152] 资金需求与影响 - 公司预计未来需要大量额外资金，若无法及时筹集，可能会影响研发和商业化计划[142]

业绩总结 - 财产与意外险(P&C)保费生产增长70%，达到约3.18亿美元[5] - 总收入增长27%，达到约6300万美元[5] - Beat Capital贡献超过2000万美元的收入，增长约40%[5] - 总收入同比增长129%，达到4100万美元[9] - 1Q2025的净亏损为200万美元，亏损率为4%[9] - 调整后的EBITDA为1200万美元，EBITDA利润率为29%[9] - 1Q2025的总保费收入为8690万美元，较2024年同期下降10%[12] - 1Q2025的损失率为66.9%，较2024年同期的75.7%有所改善[12] - 1Q2025的综合比率为102.1%，较2024年同期的98.4%有所上升[12] - 2025年第一季度净收入（持续运营）为1.4百万美元，而2024年同期为1.7百万美元，显示出持续的亏损趋势[26] - 调整后的净收入（损失）在2025年第一季度为1.5百万美元，2024年同期为1.8百万美元，下降幅度为16.7%[26] - 2025年第一季度的EBITDA为1.5百万美元，较2024年同期的1.8百万美元下降了16.7%[29] - 2025年第一季度的净收入（损失）利润率为6.7%，而2024年同期为5.8%[29] - 调整后的EBITDA利润率在2025年第一季度为7.5%，2024年同期为6.3%[29] - 2025年第一季度的调整后净收入（损失）利润率为7.1%，而2024年同期为6.0%[26] - 2025年第一季度的非控股权益净收入（损失）为4.5百万美元，2024年同期为0.9百万美元[26] 成本与费用 - 2025年第一季度的收购和整合相关费用为0.7百万美元，2024年同期为0.6百万美元[29] - 2025年第一季度的股权基础补偿费用为1.6百万美元，2024年同期为2.1百万美元[29] - 2025年第一季度的折旧和无形资产摊销费用分别为0.1百万美元和8.8百万美元[27]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司资产负债表上有1.979亿美元现金和有价证券，预计可支持当前临床和运营活动至2027年初 [12] - 2025年第一季度研发费用为2530万美元，较上年增加，主要因支持ALTITUDE AD试验的支出增加 [12] - 2025年第一季度总务和行政费用为510万美元，与上年同期基本持平 [13] - 2025年第一季度运营亏损3040万美元，净亏损2880万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度完成了542名参与者的ALTITUDE AD二期研究的入组工作，比预期快约10个月完成 [6] - INTERCEPT一期研究中，仅40%参与筛选的个体在淀粉样蛋白PET检测中呈阳性；而在ALTITUDE研究中，通过在PET扫描前筛选特定阈值的pTau217，81%达到或超过该阈值的个体在淀粉样蛋白PET检测中呈阳性 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将Sabranitug确立为早期阿尔茨海默病的下一代治疗选择，持续执行以确立其治疗潜力 [6][11] - 公司在阿尔茨海默病药物开发中持续采用创新方法，如在ALTITUDE AD中使用血浆磷酸化tau217筛查程序，以及在一期研究中探索皮下给药 [8][10] - 阿尔茨海默病领域对流体生物标志物的关注迅速增长，公司认为Aβ寡聚体是阿尔茨海默病大脑中最具毒性的淀粉样蛋白形式，相关检测和工具的进步有助于了解选择性药物的寡聚体偏好 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Sabranitug作为阿尔茨海默病创新和差异化潜在治疗方法充满信心，预计2026年底分享二期研究的顶线结果 [11] - 公司认为血浆生物标志物将不断发展，可能会出现一系列用于了解患者病情进展和评估认知功能的标志物 [39] 其他重要信息 - 公司在4月的两个主要阿尔茨海默病医学会议上展示了研究成果，强调了ALTITUDE AD中血浆磷酸化tau217筛查程序的创新应用 [8] - 公司完成了一项一期研究，比较了Sabranitug皮下和静脉给药在健康志愿者中的情况，结果显示皮下给药耐受性良好，支持该给药途径的持续开发 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 完成Sabranitug皮下给药的配方和药物递送评估后，如何将其纳入未来开发计划？ - 主要有两个途径，一是将皮下给药组纳入基于ALTITUDE AD静脉研究结果计划的正在进行的三期静脉给药研究中；二是进行一项独立研究，观察皮下给药的效果，以便与现有项目进行比较，目前团队仍在评估最有效的前进路径 [18][19] 问题: 请提醒ALTITUDE研究的样本量假设，以及研究中是否有中期和无效性评估？ - 研究没有中期分析，最初有过相关讨论，但最终决定不进行。样本量为542人，对于二期研究来说规模相当大，样本量假设适合二期研究 [21][22] 问题: 阿尔茨海默病领域的进展如何影响公司对疾病和临床研究的方法和假设？预计顶线结果会显示什么？ - 公司在一期研究中就纳入了多种生物标志物，即使在多剂量队列中仅给药三次，也观察到了生物标志物的变化，如Aβ42/40比值正常化、不同p - tau物种减少、胶质纤维酸性蛋白（GFAP）有方向性变化等。目前没有广泛接受的阿尔茨海默病替代生物标志物，仍需临床结果才能获批，ALTITUDE研究的主要结果是认知终点指标IDRIS，但生物标志物能为药物的中枢药理学提供良好指示 [24][26][27] 问题: 市场上的商业抗体药物是否对公司的试验构成风险？试验的退出率是否符合预期？ - 目前市场上的两种FDA批准药物尚未对公司的研究构成风险，这两种药物的推出相对缓慢，部分原因是基础设施不完善。ALTITUDE研究的入组率远高于预期，目前退出率看起来不错。研究设计中的开放标签扩展阶段使研究对参与者具有吸引力，目前研究进展顺利 [35][36][37] 问题: pTau217是否是有用的治疗生物标志物？目前认为最有可能的治疗生物标志物是什么？新型突触标志物是否更有机会？ - 血浆生物标志物将不断发展，pTau217在未来发展中至关重要，但不太可能仅靠单一标志物来明确指示认知活动，可能会有一系列标志物用于了解患者病情进展和评估认知功能，目前还需等待更多研究结果 [38][39][40] 问题: 如何看待罗氏关于trontinemab降低突触生物标志物神经颗粒素的研究数据？Sabranitug与trontinemab相比，竞争地位如何？ - INTERCEPT研究虽持续时间短，但在影响Aβ、tau和突触标志物方面有意义，VAP - 2（一种突触前标志物）在较高剂量组中达到显著水平。公司对ALTITUDE研究的结果充满期待，认为其可能会有更有影响力和更广泛的结果 [46]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司资产负债表上有1.979亿美元现金和有价证券，预计可支持当前临床和运营活动至2027年初 [10] - 第一季度研发费用为2530万美元，较上年增加，主要因支持2025年3月完成入组的ALTITUDE AD试验增加了支出 [10] - 第一季度总务和行政费用为510万美元，与上年同期基本持平，导致本季度运营亏损3040万美元，净亏损2880万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度完成了542名参与者的ALTITUDE AD二期研究入组，比预期快得多，预计2026年末得出该研究的顶线结果 [5] - 第一季度完成了一项研究皮下注射Subrinitug的一期研究，结果显示该药物耐受性良好，支持继续开发该给药途径 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续努力将Suburbanitug确立为早期阿尔茨海默病患者的下一代治疗选择 [5] - 公司认为Aβ寡聚体是阿尔茨海默病大脑中最具毒性的淀粉样蛋白形式，相关检测方法和工具的进步有助于了解选择性药物对寡聚体的偏好 [8] - 行业在血液血浆生物标志物方面取得了很大进展，但目前还没有被广泛接受的阿尔茨海默病替代生物标志物，仍需要临床结果才能获批 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Suburbanitug作为阿尔茨海默病的创新和差异化潜在治疗方法充满信心，团队期待明年晚些时候分享二期结果 [9] - 目前已获批的两款药物对公司ALTITUDE研究没有造成风险，该研究入组率高于预期，到目前为止停药率良好，研究进展顺利 [31][32] 其他重要信息 - 公司在ALTITUDE AD研究中使用血浆磷酸化tau217（pTau217）筛查程序，提高了入组效率，减少了患者负担和筛查成本 [6][7] - 公司在ADPD和AAN会议上展示了海报，详细介绍了团队在深化Suburbanitug治疗潜力方面的其他创新 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 皮下注射制剂和药物递送评估完成后，如何以及何时将其纳入未来发展计划？ - 有两个主要选择，一是将皮下注射给药组纳入基于ALTITUDE AD静脉注射研究结果计划的正在进行的三期研究中，二是进行一项独立研究，比较皮下注射Suburbanitug的效果，目前团队仍在评估最有效的前进路径 [15][16] 问题: 请提醒ALTITUDE研究的样本量假设，以及研究中是否有中期和无效性分析？ - 研究没有中期分析，样本量对于二期研究来说非常合适，是一项规模相当大的二期研究，但具体样本量数字未披露 [18][19] 问题: 阿尔茨海默病领域的进展如何影响公司对疾病和临床研究的方法和假设，预计顶线结果会显示什么？ - 领域在血液血浆生物标志物方面取得了很大进展，公司在一期研究中就观察到药物对多种生物标志物的影响，虽然一期研究中并非所有结果都具有统计学意义，但方向上非常一致。目前没有被广泛接受的阿尔茨海默病替代生物标志物，仍需要临床结果才能获批，公司二期研究的主要结果是临床指标IDRIS，但生物标志物能很好地指示中枢药理学 [21][23] 问题: 市场上的商业抗体是否对公司试验构成风险，考虑到有安慰剂组，退出率是否符合预期？ - 到目前为止，市场上已获批的两款药物对公司ALTITUDE研究没有造成风险，该研究入组率高于预期，停药率看起来相当不错，研究进展顺利。研究设计方面，有开放标签扩展阶段，这使得研究对参与者很有吸引力 [31][32] 问题: pTau217是否是有用的治疗生物标志物，目前认为最有可能的治疗生物标志物是什么，公司的突触标志物是否更有机会？ - 血浆生物标志物将继续发展，pTau217在未来的发展中肯定至关重要，可能会有一系列标志物用于了解患者在阿尔茨海默病进程中的位置，并评估持续的认知情况，不太可能有单一标志物能清晰显示认知活动的进展，需要等待更多研究结果 [34][35] 问题: 如何看待罗氏关于trontinemab的数据，以及Suburbanitug与trontinemab相比的竞争地位？ - INTERCEPT研究虽然持续时间短，但对一些Aβ、tau和突触标志物有显著影响，公司对ALTITUDE AD研究的结果有期待，认为其可能会有更有影响力和更广泛的结果 [41]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度研发费用为2530万美元，较2024年同期的1240万美元增长，主要因ALTITUDE - AD临床试验成本、人员及其他成本增加[11] - 2025年第一季度行政及一般费用为510万美元，较2024年同期的530万美元有所下降，主要因人员成本、保险和招聘成本的小幅减少[11] - 2025年第一季度运营亏损为3040万美元，较2024年同期的1780万美元增加，源于研发费用的增长[11] - 2025年第一季度净亏损为2880万美元，较2024年同期的1490万美元增加[11] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券总计1.979亿美元，较2024年12月31日的2.315亿美元减少，预计可支持当前临床和运营活动至2027年初[5][11] - 截至2025年3月31日，总资产为2.04478亿美元，较2024年12月31日的2.38992亿美元减少[20] - 截至2025年3月31日，总负债为4895.7万美元，较2024年12月31日的5717.6万美元减少[20] - 2025年第一季度净亏损28,796美元，2024年同期为14,873美元[24] - 2025年第一季度折旧为15美元，2024年同期为16美元[24] - 2025年第一季度基于股票的补偿费用为2,474美元，2024年同期为2,484美元[24] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金为34,121美元，2024年同期为17,859美元[24] - 2025年第一季度投资活动提供的净现金为28,689美元，2024年同期使用9,203美元[24] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为36美元，2024年同期提供7,107美元[24] - 2025年第一季度现金及现金等价物和受限现金净减少5,468美元，2024年同期减少19,955美元[24] - 2025年第一季度初现金及现金等价物和受限现金为35,859美元，2024年同期为67,119美元[24] - 2025年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为30,391美元，2024年同期为47,164美元[24] - 2025年第一季度购买有价证券支出35,048美元，2024年同期为45,292美元[24] 业务线数据关键指标变化 - ALTITUDE - AD二期研究已招募542名早期阿尔茨海默病患者，预计2026年底公布顶线结果[3][14] 业务活动展示 - 2025年4月公司在国际阿尔茨海默病和帕金森病及相关神经系统疾病会议（AD/PD）上展示研究成果[6] - 2025年4月公司在美国神经病学学会（AAN）年会上再次展示ALTITUDE - AD中使用的血浆pTau217检测方法[10]

公司活动 - 公司管理层将于2025年5月14日上午8:15 PT/11:15 ET参加美国银行医疗保健会议的炉边谈话 [1] - 活动直播可在www.acumenpharm.com的投资者板块观看，直播将存档90天 [2] 公司概况 - 公司是临床阶段生物制药公司，致力于开发针对毒性可溶性淀粉样β寡聚体的新型疗法治疗阿尔茨海默病 [1][3] - 公司科学创始人开创了对毒性可溶性淀粉样β寡聚体的研究，该物质被认为是阿尔茨海默病病理的早期和持续触发因素 [3] - 公司目前专注于推进研究性产品候选药物sabirnetug（ACU193）在早期症状性阿尔茨海默病患者中的2期临床试验ALTITUDE - AD（NCT06335173），此前1期试验INTERCEPT - AD已取得积极结果 [3] - 公司总部位于马萨诸塞州牛顿市，更多信息可访问www.acumenpharm.com [3] 联系方式 - 投资者联系Alex Braun，邮箱abraun@acumenpharm.com [4] - 媒体联系邮箱AcumenPR@westwicke.com [4]

文章核心观点 公司将于2025年5月13日公布2025年第一季度财务结果，并举办电话会议和网络直播提供业务和财务更新 [1] 财务结果公布 - 公司将于2025年5月13日公布2025年第一季度财务结果 [1] 会议和直播安排 - 公司将于美国东部时间上午8点举办电话会议和网络直播提供业务和财务更新 [1] - 参与电话会议需提前至少一天通过链接注册，注册后将收到拨入号码和PIN [2] - 网络直播音频可通过链接收听，存档版本将在公司网站投资者板块至少保留30天 [2] 公司简介 - 公司是临床阶段生物制药公司，开发针对有毒可溶性淀粉样β寡聚体治疗阿尔茨海默病的新型疗法 [1][3] - 公司科学创始人开创了对有毒可溶性淀粉样β寡聚体的研究，该物质是阿尔茨海默病病理的早期和持续触发因素 [3] - 公司目前专注于推进研究性产品候选药物sabirnetug（ACU193）在早期症状性阿尔茨海默病患者中的2期临床试验ALTITUDE - AD，此前1期试验INTERCEPT - AD结果积极 [3] 联系方式 - 投资者联系Alex Braun，邮箱abraun@acumenpharm.com [4] - 媒体联系邮箱AcumenPR@westwicke.com [4]

文章核心观点 - 公司公布正在进行的2期ALTITUDE - AD临床试验中使用pTau217检测筛选潜在参与者的扩展结果，显示该策略达到预期效果，同时还展示多项研究成果，推进sabirnetug作为早期症状性阿尔茨海默病潜在下一代抗体疗法的开发 [1][2] 公司介绍 - 公司是临床阶段生物制药公司，专注开发针对毒性可溶性淀粉样β寡聚体（AβOs）治疗阿尔茨海默病（AD）的新型疗法，目前正推进在研产品sabirnetug（ACU193）在早期症状性AD患者中的2期临床试验 [10] 产品介绍 - sabirnetug（ACU193）是一种人源化单克隆抗体，选择性靶向毒性可溶性AβOs，旨在解决可溶性AβOs是AD神经退行性过程早期和持续根本原因的假设，已获美国FDA治疗早期AD的快速通道认定，正在进行2期研究 [8] 临床试验介绍 - ALTITUDE - AD是2024年启动的2期多中心、随机、双盲、安慰剂对照临床试验，旨在评估每四周一次输注sabirnetug（ACU193）在减缓早期AD患者认知和功能衰退方面的疗效和安全性，已招募542名早期AD患者 [9] 研究成果 pTau217富集策略 - pTau217富集策略在ALTITUDE - AD试验中达到预期效果，与未使用该策略的INTERCEPT - AD相比，减少了潜在试验参与者的淀粉样PET扫描或脑脊液（CSF）检测 [2] 稳定单体Aβ制备 - 介绍了一种制备稳定Aβ单体的方法，可用于重复性评估AβO治疗性抗体候选物的选择性 [3] 人iPSC衍生神经元模型 - 建立了来自健康供体诱导多能干细胞（iPSC）的人神经元模型，评估来自AD患者大脑的AβOs的结合情况，显示sabirnetug可阻断AβOs与突触的结合 [4] Aβ靶向抗体结合特异性 - 研究三种抗淀粉样β（Aβ）单克隆抗体在小鼠脑组织中的结合情况，以了解它们对血管和实质淀粉样蛋白的选择性，初步显示结合亲和力存在差异，计划进行更多高倍分析 [5] INTERCEPT - AD生物标志物结果 - 研究sabirnetug对早期症状性AD患者CSF中突触生物标志物的早期影响，将展示其对囊泡相关膜蛋白2（VAMP2）和神经颗粒素的影响，长期生物标志物变化及其与临床疗效的关系将在ALTITUDE - AD研究中评估 [6] 其他信息 - INTERCEPT - AD研究的其他生物标志物发现最近发表在《阿尔茨海默病预防杂志》上 [7] - 公司在奥地利维也纳举行的国际阿尔茨海默病和帕金森病及相关神经系统疾病会议（AD/PD）上进行口头报告，并将在美国加利福尼亚州圣地亚哥举行的美国神经病学学会（AAN）年会上进行 encore 报告，还展示了相关海报 [1]