业绩总结 - 2019年公司预计收入为17.5亿至18亿美元，同比增长约26%[64] - 2019年第三季度收入为12.9亿美元，同比增长19%[53] - 2019年前九个月收入为12.9亿美元，较2018年同期的10.86亿美元增长18.9%[112] - 2019年第三季度净收入为6930万美元，同比增长35%[53] - 2019年前九个月净收入为9220万美元，较2018年同期的4800万美元增长92.5%[115] - 2019年第三季度的整体收入为4.000亿美元，较2018年同期增长约15.0%[117] - 2019年第三季度的运营利润为6.490亿美元，较2018年同期的4.640亿美元增长39.9%[117] 用户数据 - 2019年第三季度的驳船订单同比增长58%，年初至今订单总额为3.27亿美元[62] - 建筑产品部门2019年第三季度收入为1.159亿美元，同比增长59.5%[117] - 能源设备部门2019年第三季度收入为2.102亿美元，同比增长8.9%[117] - 运输产品部门2019年第三季度收入为1.206亿美元，同比增长11.0%[117] 财务数据 - 截至2019年9月30日，公司的可用流动资金为3.89亿美元[68] - 2019年调整后EBITDA指导范围为2.3亿至2.4亿美元，同比增长约22%[64] - 2019年第三季度调整后EBITDA为1.87亿美元，同比增长33%[53] - 调整后的EBITDA在2019年第三季度为6490万美元，较2018年同期的4640万美元增长39.7%[112] - 整体调整后EBITDA利润率为21.1%[118] - 2019年调整后EBITDA利润率从2018年的10%提升至15%[44] 新产品与技术研发 - 公司在可再生能源领域领先，已生产超过12000个风塔[108] - 公司在内陆驳船制造方面处于领先地位，具有相较于卡车和铁路的燃油效率优势[108] 市场扩张与并购 - ACG材料的收购价格为3.09亿美元，收购后LTM收入为1.52亿美元，调整后EBITDA为3200万美元[58] 负面信息 - 2019年第三季度的净收入为-1.8百万美元，显示出公司在该季度的财务压力[119] 其他新策略 - 公司总部获得LEED金级认证和能源之星认证，体现其可持续发展承诺[108] - 公司实施了多项计划以提升多样性和员工技能，推动社区参与和环境可持续性[108]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长18%，调整后净收入增长35%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长40% [8] - 预计2019年调整后EBITDA在2.3亿 - 2.4亿美元之间，有望达到区间上限，较2018年增长超28% [7][15] - 预计全年资本支出在8000万 - 8500万美元之间，较之前计划上限增加500万美元 [16] - 年初至今已投资约3100万美元用于收购，回购1100万美元股票，支付740万美元股息，向股东总回报达1840万美元 [16] - 年初至今运营现金流达2.19亿美元，无净债务，可用流动性约3.9亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 营收增长60%至1.159亿美元，EBITDA为2620万美元，调整后EBITDA利润率为22.6%，较去年下降5.6个百分点 [9][10] - 传统骨料和特种业务营收因销量增长而提高，整体价格环比持平，与2018年第三季度相比略有下降 [9] - 建筑场地支持业务营收基本持平，但运营效率提高，利润率扩大 [11] 能源设备业务 - 营收增长6%至2.102亿美元，调整后EBITDA为3350万美元，环比和同比均有所增长 [12] - 风电塔和公用事业结构业务销量增加，公用事业结构和储罐业务定价改善，部分抵消了风电塔定价下降的影响 [12] - 预计第四季度营收与本季度相似，但利润率将环比下降，全年利润率较2018年提高约500个基点 [12][13] 运输业务 - 营收增长11%，驳船业务营收增长57%，零部件业务营收下降 [13][14] - 调整后EBITDA为1590万美元，预计第四季度驳船利润率提高，零部件利润率下降，整体利润率基本持平，但EBITDA将因驳船营收增加而提高 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑产品市场，除德州和俄克拉荷马州与油田相关的ACG业务疲软外，基础设施市场需求健康，有望实现有机销量增长和价格改善 [18][19] - 能源设备市场，公用事业结构业务报价活动增加，风电塔业务在生产税收抵免（PTC）逐步取消前有新订单，但利润率低于以往 [21][22] - 运输市场，新铁路车辆需求减弱，预计2020年建造量下降25% - 30%，驳船业务订单和营收健康，2020年积压订单利润率改善 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是在有吸引力的市场中发展业务，实现可持续竞争优势，降低业务复杂性和周期性，提高长期投资回报率，并将环境、社会和治理（ESG）倡议融入战略 [31] - 建筑产品业务通过收购和有机增长扩大规模，整合ACG业务进展顺利，积极寻找并购机会 [19][20] - 能源设备业务通过产能扩张和运营改进提高竞争力，应对风电塔业务的价格挑战 [22] - 运输业务通过多元化客户群体和产品组合，减轻铁路零部件业务的行业逆风影响 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对各业务市场基本面、商业模式和区域基础设施支出趋势持乐观态度，预计2020年各业务将实现健康增长 [18][21][24] - 风电行业长期前景乐观，市场需求有望改善，公司正在努力应对风电塔业务的短期挑战 [41][42] - 驳船业务受益于较低的钢材价格和更换需求，尽管存在农业关税等逆风因素，但前景积极 [26][27] 其他重要信息 - 公司正在建立支持长期战略的新文化，注重增长、创业精神和ESG基础，强调协作环境 [28] - 公司在ESG方面采取了深思熟虑的方法，正在确定基线以设定目标和衡量进展 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 驳船业务干散货方面的询价活动情况及趋势 - 公司持续看到良好的询价，钢材价格对驳船业务是利好消息，但中国关税和谷物出口存在不确定性，内河干散货运价不佳 不过总体上询价增多，预计今年新开的工厂在第四季度实现盈利 [34][35] 问题2: 建筑产品业务中油气板块的规模及未来展望，以及其余业务能否克服挑战 - 建筑产品业务中油气板块占比不到5% - 7%，短期内需求变化会对生产和库存管理产生较大影响 但基础设施市场健康，有望通过销量和价格增长抵消油气业务的放缓 [37][38] 问题3: 能源设备业务中公用事业结构业务能否在任何季度抵消风电塔业务的疲软，以及第四季度该业务的EBITDA利润率预期 - 公用事业结构业务有望在一定程度上抵消风电塔业务的疲软，但完全抵消有难度 第四季度将建造更多低价风电塔，预计该业务利润率在12% - 13%左右 [40] 问题4: 公司全年自由现金流的预期 - 预计全年自由现金流在1.6亿 - 1.7亿美元以上，EBITDA有望达到指导范围上限，资本支出8000万 - 8500万美元，现金税约2000万美元，营运资金管理良好 [45][46] 问题5: 公司考虑出售传统业务和收购新业务的时机和原因，以及长期的最优业务组合 - 收购方面，公司专注于扩大骨料、特种材料和公用事业结构业务的产品线 出售业务暂无明确时间表，将根据市场条件和公司战略决定，目前主要关注业务增长 [48][49] 问题6: 市场预期公司明年EBITDA实现低至中个位数增长是否合理 - 公司将在2月的电话会议上提供具体的营收和EBITDA指导 预计建筑产品业务将通过有机增长和收购实现增长，运输业务中驳船业务有望克服铁路零部件业务的放缓，能源业务需关注风电塔价格的影响 总体预计明年实现健康增长 [51] 问题7: 干散货驳船需求增加的驱动因素 - 干散货驳船存在更换需求，市场对其需求的认知存在偏差，目前谷物市场是驱动业务的主要因素 钢材价格对干散货和液货驳船都是利好消息 [54][55] 问题8: 本季度两笔建筑业务收购的情况，以及收购管道的倾向 - 两笔收购均为传统骨料业务，在小规模的“螺栓式”收购方面，骨料业务有健康的收购管道；较大规模的收购可能集中在特种材料业务 [57] 问题9: 2020年风电塔业务利润率的下行幅度 - 预计明年风电塔业务销量大致持平，但价格下降，整体业务利润率较今年全年平均水平下降几百个基点 [60] 问题10: 风电生产税收抵免（PTC）延期的可能性 - PTC有延期的可能性，但风电能源自身已具有竞争力，市场对未来五到十年的风电行业前景更为乐观 此外，企业和投资者对ESG的关注也推动了风电能源的需求 [62][63] 问题11: 建筑业务中骨料业务在特定增长环境下的利润率增量 - 公司传统骨料和传统业务预计将受益于市场的量价增长趋势，尽管德州和俄克拉荷马州的油气业务有小的逆风，但整体业务前景乐观，同时公司在并购方面也有机会 [65] 问题12: 能源设备业务中风电塔和公用事业塔的收入结构变化 - 风电塔和公用事业结构的收入占比变化不大，主要变化在利润率方面，公用事业结构利润率提高，部分抵消了风电塔利润率的下降 [68] 问题13: 公用事业结构业务第三季度利润率表现的惊喜因素，以及第四季度利润率能否代表2020年水平 - 公司通过内部运营改进和精益制造流程，提高了在投标市场的参与度和运营杠杆，从而提高了利润率 第四季度的利润率可作为2020年的参考起点 [71][73] 问题14: 驳船业务第四季度与第三季度的进展，以及是否预计钢材零部件收入大幅下降 - 第四季度驳船利润率提高将抵消零部件利润率的下降，整体利润率基本持平，但由于驳船营收增加，EBITDA将提高 预计零部件业务营收因行业放缓而下降，但运输业务整体营收将增加 [75][77] 问题15: 建筑产品业务两笔“螺栓式”收购的油气终端市场暴露情况，以及收购管道的相关情况 - 两笔收购无油气暴露，收购管道中的项目也无油气暴露，但未来不排除在该领域的机会 [80] 问题16: 公司营运资金指导中DSO（应收账款周转天数）下降的驱动因素 - 公司在应收账款和应付账款管理方面取得了良好进展，尽管驳船业务库存大幅增加，但其他方面的改善抵消了这一影响，年初至今营运资金产生约4000万美元现金 此外，应收账款的质量和强度也有所提高 [82][83]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月营收分别为4.45亿美元和12.9亿美元，同比增长17.5%和18.8%[71] - 2019年第三季度和前九个月营业利润分别为4280万美元和1.224亿美元，较2018年同期分别增加3640万美元和5420万美元[71] - 2019年第三季度和前九个月销售、工程和管理费用分别增长13.5%和13.1%[71] - 2019年第三季度和前九个月有效税率分别为22.0%和22.1%，2018年同期分别为51.5%和27.5%[72] - 2019年第三季度和前九个月净利润分别为3270万美元和9220万美元，2018年同期分别为320万美元和4800万美元[72] - 2019年第三季度和前九个月运营成本分别增长8.1%和14.7%[76] - 2019年第三季度和前九个月销售、工程和管理费用占营收的比例分别为10.2%和10.3%，2018年同期分别为10.6%和10.8%[76] - 2019年第三季度运营利润为4.28亿美元，较2018年同期增长568.8%；前九个月运营利润为12.24亿美元，较2018年同期增长79.5%[77] - 2019年第三季度其他收入和费用净额为 -700万美元，2018年同期为 -200万美元；前九个月其他收入和费用净额为 -1000万美元，2018年同期为2000万美元[78] - 2019年第三季度和前九个月公司有效税率分别为22.0%和22.1%，2018年同期分别为51.5%和27.5%[78] - 公司2019年第三季度公司管理费用为1150万美元，同比增长26.4%；前九个月为3480万美元，同比增长40.9%[86] - 公司预计2019财年全年公司成本约为5000万美元[87] - 2019年前9个月经营活动提供净现金2.19亿美元，2018年同期为1.185亿美元[89] - 2019年前9个月投资活动所需净现金8740万美元，2018年同期为5540万美元[89] - 2019年前9个月融资活动所需净现金1.035亿美元，2018年同期为5950万美元[89] - 2019年前9个月资本支出6100万美元，去年同期为3300万美元，预计2019年全年资本支出在8000万至8500万美元之间[89] 各业务线积压订单数据变化 - 2019年9月30日能源设备集团风电塔和公用事业结构积压订单为5.636亿美元，2018年同期为7.003亿美元[73] - 2019年9月30日能源设备集团其他业务积压订单为4430万美元，2018年同期为8350万美元[73] - 2019年9月30日运输产品集团内河驳船积压订单为3.638亿美元，2018年同期为2.104亿美元[73] - 截至2019年9月30日，能源设备集团风电塔和公用事业结构积压订单为5.636亿美元，2018年为7.003亿美元；其他业务积压订单为4430万美元[83] - 截至2019年9月30日，运输产品集团积压订单为3.638亿美元，2018年为2.104亿美元[85] 各业务线运营利润数据变化 - 2019年第三季度建筑产品集团运营利润为1.65亿美元，较2018年同期增长7.8%；前九个月运营利润为4.53亿美元，与2018年同期持平[77] - 2019年第三季度能源设备集团运营利润为2.66亿美元，较2018年同期增长301.5%；前九个月运营利润为7.98亿美元，较2018年同期增长538.4%[77] - 2019年第三季度运输产品集团运营利润为1.12亿美元，较2018年同期下降17.0%；前九个月运营利润为3.21亿美元，较2018年同期下降8.8%[77] - 能源设备集团2019年第三季度运营利润2660万美元，上年同期亏损1320万美元；前九个月运营利润7980万美元，同比增长538.4%[82] - 运输产品集团2019年第三季度运营利润1120万美元，同比下降17.0%；前九个月运营利润3210万美元，同比下降8.8%[85] 建筑产品集团业务数据关键指标变化 - 2019年第三季度建筑产品集团收入为1.159亿美元，较2018年同期增长59.6%；前九个月收入为3.375亿美元，较2018年同期增长48.9%[79] - 2019年第三季度建筑产品集团收入成本为8890万美元，较2018年同期增长78.2%；前九个月收入成本为2.579亿美元，较2018年同期增长61.3%[79] - 2019年第三季度建筑产品集团销售、工程和管理成本为1050万美元，较2018年同期增长41.9%；前九个月销售、工程和管理成本为3430万美元，较2018年同期增长59.5%[79] - 2019年第三季度建筑产品集团运营利润率为14.2%，2018年同期为21.1%；前九个月运营利润率为13.4%，2018年同期为20.0%[79] 能源设备集团业务数据关键指标变化 - 能源设备集团2019年第三季度营收2.102亿美元，同比增长5.9%；前九个月营收6.236亿美元，同比增长8.8%[82] 运输产品集团业务数据关键指标变化 - 运输产品集团2019年第三季度营收1.206亿美元，同比增长11.2%；前九个月营收3.334亿美元，同比增长15.2%[85] 公司资金相关情况 - 公司流动性需求主要用于业务运营，主要来源为运营现金流、现有现金余额及必要时的借款和发行长期债务或股权[88] - 2018年11月1日公司签订4亿美元无担保循环信贷安排，2019年9月30日有1亿美元未偿还贷款和3870万美元信用证已发行，可用额度2.613亿美元[91] - 2019年9月公司宣布每股0.05美元季度现金股息，将于10月支付[92] - 2018年12月公司董事会授权5000万美元股票回购计划，2019年前9个月以1100万美元回购361442股，截至2019年9月30日剩余授权3600万美元[92] - 2018年12月公司签订利率互换工具，初始名义金额1亿美元，截至2019年9月30日记录负债520万美元[93] - 截至2019年9月30日公司有3870万美元信用证已发行，其中2160万美元预计2019年到期，其余2020年到期[94] 公司过往特殊财务事项 - 2018年第三季度，公司对某些待售业务的净资产减记，计提减值费用2320万美元[82] 公司市场风险情况 - 自2018年12月31日以来公司市场风险无重大变化[100]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收增长23%，调整后EBITDA增长38%，净利润增长41%，均显著超过营收增长 [6][9] - 基于上半年业绩和当前可见性，公司将2019年调整后EBITDA指引中点提高7%，从2300 - 2.4亿美元提高1500万美元 [7][15] - 上半年资本支出3900万美元，预计全年7000 - 8000万美元；上半年营运资本产生2300万美元现金，预计全年营运资本基本持平；上半年公司成本2330万美元，预计全年约5000万美元；预计今年现金产生将超过1.2 - 1.3亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 营收增长38%至1.156亿美元，EBITDA为2650万美元，比去年增加380万美元，EBITDA利润率为23% [10] - 受ACG利润率较低和恶劣天气影响，第二季度利润率低于去年 [11] 能源设备业务 - 营收增长15%至2.043亿美元，调整后EBITDA为3230万美元，比去年第二季度翻了一番多 [12][13] 运输业务 - 营收增长26%至1.153亿美元，调整后EBITDA利润率从第一季度的12.4%提高到14.5%，但仍低于去年 [14] 各个市场数据和关键指标变化 建筑产品市场 - 私人和公共部门支出趋势良好，尽管上半年受天气影响，但预计下半年会更强；第二季度价格保持健康水平 [17] 能源设备市场 - 公用事业结构业务投标活动健康，电网加固和可靠性支出增加；风塔业务第二季度新订单3600万美元，积压订单有3个不同客户；储罐业务积压订单强劲，美国有更换需求，墨西哥有多个油气相关基础设施项目正在投标 [18][19] 运输产品市场 - 驳船业务本季度订单3200万美元，积压订单3.5亿美元，约一半将于2020年交付；第三季度询价活动有所回升，预计较低的钢材价格将推动干驳船更换需求 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在有吸引力的市场中发展业务，实现可持续竞争优势，降低整体业务组合的复杂性和周期性，提高长期投资回报率，并将ESG倡议纳入长期战略 [22] - 公司将继续寻找小型附加收购机会，也会在价格合理时追求大型机会，以推进长期战略；目前收购管道仍然强劲，预计年底前完成1笔或多笔交易 [8] - 公司在能源设备业务上推进精益制造计划，提高了公用事业结构业务的吞吐量；在风塔业务上，公司认为未来市场将是小型、项目驱动的订单，需要适应这种新市场动态 [18][19] - 公司在运输业务上，驳船业务正在恢复，重新开放的麦迪逊维尔工厂已交付第一艘驳船；公司预计驳船市场需求将因更换周期和钢材价格下降而增加 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体商业环境对公司三个业务部门仍然积极，公司业务模式提供了显著的增长机会和弹性 [5] - 建筑产品业务尽管上半年受天气影响，但市场基本面仍然强劲，预计下半年会更好；公司对通过有机增长和收购扩大该业务持乐观态度 [17] - 能源设备业务在公用事业结构和储罐业务上表现良好，但风塔业务下半年面临定价和生产线更换成本的挑战；公司认为未来风塔市场将发生变化，需要适应新的市场动态 [18][19] - 运输业务驳船市场需求有望因更换周期和钢材价格下降而增加，但铁路组件业务可能因行业新铁路车辆积压订单减少而在第四季度出现销量放缓 [20] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了两项附加收购，一项在骨料业务，一项在海洋组件业务，总现金代价约2300万美元 [7] - 公司在第二季度完成了重要的ESG重要性评估，确定了将纳入长期战略的ESG主题 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年EBITDA增长中收购和有机增长的贡献分别是多少？ - 收购在2019年的影响不大，主要增长来自第二季度的出色表现和对下半年的持续信心 [23] 问题2: 股份回购计划与大型并购机会的资本分配考虑？ - 公司将继续保持资本分配的平衡，目前股份回购计划还有3900万美元，将在合适的时候进行部署 [25] 问题3: 展望2020年，公司业务有哪些潜在的推动或阻碍因素？ - 驳船业务方面，约一半的积压订单将在2020年交付，需求有望因更换周期和钢材价格下降而增加；铁路组件业务可能因行业新铁路车辆积压订单减少而在第四季度出现销量放缓 [27][29] 问题4: 能源业务2020年的趋势如何？ - 能源业务在公用事业结构业务上表现良好，但风塔业务下半年面临定价和生产线更换成本的挑战；公司认为未来风塔市场将发生变化，需要适应新的市场动态；公司已对多个国家发起反倾销诉讼，未来利润率将取决于需求和供应商的公平竞争 [32][33] 问题5: 风塔和公用事业业务的收入拆分是否仍然大致均衡？ - 仍然大致均衡，具体取决于季度，但规模大致相同 [34] 问题6: 驳船业务的实际定价与材料成本相比如何？ - 公司未披露直接毛利率，但预计第三、四季度及明年EBITDA利润率将从底部回升，但仍未达到峰值 [36] 问题7: 干驳船业务中，客户在什么钢材价格水平会下单？每100美元/吨的价格变化对驳船售价的影响如何？ - 客户下单取决于驳船成本和运费的组合，目前钢材价格处于较好水平，干驳船市场有替换需求 [38] 问题8: ACG在本季度的贡献是多少？ - ACG的表现大致符合预期，但受天气影响有所下降，历史上其EBITDA约为3200万美元/季度 [40] 问题9: 能源业务中，电网加固和火灾恢复活动是否推动了价格上涨和投标利润率提高？是否能抵消风塔业务的问题？ - 输电业务表现良好，通过提高吞吐量和参与投标市场，利润率有所提高；风塔业务下半年面临挑战，但输电业务的增长可以部分抵消其影响 [42] 问题10: 建筑业务中，特种业务的需求和价格情况如何？ - 整体市场中住宅和非住宅建设市场强劲，公司在德州和俄克拉荷马州的业务受天气影响较大，但市场基本面仍然良好；特种业务中，ACG的石膏产品表现出色，公司正在扩大其产能 [45][46] 问题11: 公司的并购管道情况如何？是更关注小型附加交易还是大型交易？ - 公司有很多小型交易机会，同时也在关注大型交易，特别是特种材料领域；公司在并购中会保持价格纪律，以提高投资回报率 [48] 问题12: 第三艘驳船工厂何时能为该业务部门带来利润增长？ - 预计第四季度开始产生利润增长 [51] 问题13: 第三艘驳船工厂对产能有何影响？ - 目前公司仍有产能，且招聘劳动力没有问题；每个工厂专注于擅长制造的驳船类型，产能可以相对容易地扩大 [53] 问题14: 下半年的现金流情况如何？ - 上半年第一季度产生约7500万美元营运资本，第二季度使用约5000万美元，预计全年营运资本基本持平；结合EBITDA、资本支出和现金税，全年自由现金流将很健康 [55] 问题15: 驳船业务的收入增长预期是否仍然是从第二季度到第三季度有更显著的增长？ - 收入从第二季度到第三季度增长最为显著，第三季度到第四季度也会有所增长；第三艘驳船工厂在第三季度仍将基本保持EBITDA中性，第四季度利润率可能会有较大提升 [57] 问题16: 驳船业务的积压订单和新订单情况如何？是受天气、时间还是新产能增加的影响？ - 订单通常是不稳定的，第一季度订单数量非常高；近期询价活动有所回升，销售团队对市场订单情况有信心；目前仍有1.6亿美元的积压订单将在2020年交付 [59] 问题17: 能源业务下半年的利润率逆风是同比还是与上半年相比？是整个能源业务还是仅风塔业务？ - 200 - 300个基点的利润率逆风是相对于上半年的正常水平；主要来自风塔业务，其他业务表现强劲 [61] 问题18: 能源业务利润率的提升是由投标活动驱动还是有其他因素？ - 是由风塔业务团队的出色表现、输电业务的吞吐量增加、美国和墨西哥的电力业务改善以及美国储罐业务的健康发展共同驱动的；下半年的利润率逆风主要来自风塔业务 [63][64] 问题19: 驳船为何开始更早更换？第二季度订单价格是否有所提高？ - 大型公司出于安全考虑，对驳船设计进行改进，导致更换周期缩短；公司从年初开始逐渐获得订单增长 [67] 问题20: 驳船工厂的启动成本和风力塔的生产线更换成本分别是多少？ - 麦迪逊维尔工厂第二季度的启动成本为130万美元；风力塔的利润率逆风总计约为200 - 300个基点，但未拆分定价和效率低下的具体金额 [71] 问题21: 1 - 2.4亿美元的指导中是否包含第一季度300万美元的坏账回收？ - 包含 [72]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年3月和6月公司收入分别为4.341亿美元和8.45亿美元，较2018年同期增长23.0%和19.5%[71] - 2019年3月和6月公司营业利润分别为4230万美元和7960万美元，较2018年同期增长38.2%和28.8%[71] - 2019年3月和6月公司有效税率为22.1%，2018年同期分别为23.1%和24.8%，税率下降主要因外国税收优惠增加和前期估值备抵减少[73] - 2019年3月和6月公司净收入分别为3180万美元和5950万美元，2018年同期分别为2260万美元和4480万美元[73] - 2019年3月和6月销售、工程和行政费用分别增长17.0%和12.9%，主要因收购ACG业务增加成本[73] - 2019年3月和6月公司运营成本分别增长21.5%和18.6%，建筑产品集团因收购ACG业务量增加，能源设备集团因单位产量增加，运输产品集团因驳船交付量增加和闲置驳船设施重启成本增加[77] - 2019年3月和6月销售、工程和行政费用占收入比例分别为10.6%和10.3%，2018年同期分别为11.2%和10.9%[77] - 2019年第二季度经营利润为4230万美元，较2018年同期的3060万美元增长38.2%；2019年上半年经营利润为7960万美元，较2018年同期的6180万美元增长28.8%[78] - 2019年第二季度公司经营利润为5510万美元，较2018年同期的3850万美元增长43.1%；2019年上半年为1.029亿美元，较2018年同期的7740万美元增长32.9%[78] - 2019年第二季度其他净收入（支出）为 - 10万美元，较2018年同期的120万美元下降；2019年上半年为 - 30万美元，较2018年同期的220万美元下降[80] - 2019年第二季度和上半年公司有效税率分别为22.1%，2018年同期分别为23.1%和24.8%[80] - 公司2019年Q2公司管理费用1280万美元，同比增长62.0%；H1公司管理费用2330万美元，同比增长49.4%，预计全年约5000万美元[88] - 2019年H1经营活动净现金流1.412亿美元，高于2018年同期的1.053亿美元；投资活动净现金流 - 5950万美元，高于2018年同期的 - 4430万美元；融资活动净现金流 - 9780万美元，高于2018年同期的 - 5720万美元[90] - 2019年6月30日应收账款较2018年12月31日减少6530万美元，降幅22.4%；原材料库存增加1720万美元，增幅13.4%；在产品库存增加1240万美元，增幅37.2%；产成品库存增加890万美元，增幅9.8%[90] - 2019年H1资本支出3890万美元，高于去年同期的2040万美元，预计全年资本支出在7000万至8000万美元之间[90] - 2019年H1收购支出2280万美元，低于去年同期的2500万美元[90] 各业务线积压订单数据关键指标变化 - 2019年6月30日能源设备集团风电塔和公用事业结构积压订单为5.176亿美元，2018年同期为7.801亿美元；其他业务积压订单为4530万美元，2018年同期为5320万美元[74] - 2019年6月30日运输产品集团内河驳船积压订单为3.497亿美元，2018年同期为1.984亿美元[74] - 能源设备集团风电塔和公用事业结构约52%积压订单预计2019年底交付，其他业务约80%预计2019年底交付；运输产品集团内河驳船约54%积压订单预计2019年底交付[74] - 能源设备集团2019年6月30日风电塔和公用事业结构积压订单为5.176亿美元，其他业务积压订单为4530万美元[84] - 运输产品集团2019年6月30日积压订单为3.497亿美元，高于2018年6月30日的1.984亿美元[87] 建筑产品集团业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度建筑产品集团经营利润为1750万美元，较2018年同期的1760万美元下降0.6%；2019年上半年为2880万美元，较2018年同期的3000万美元下降4.0%[78][81] - 2019年第二季度建筑产品集团建筑骨料收入为9320万美元，较2018年同期的6110万美元增长52.5%；2019年上半年为1.816亿美元，较2018年同期的1.137亿美元增长59.7%[81] - 2019年第二季度建筑产品集团总营收为1.156亿美元，较2018年同期的8390万美元增长37.8%；2019年上半年为2.216亿美元，较2018年同期的1.541亿美元增长43.8%[81] - 2019年第二季度建筑产品集团销售、工程和管理成本为1140万美元，较2018年同期的710万美元增长60.6%；2019年上半年为2380万美元，较2018年同期的1410万美元增长68.8%[81] 能源设备集团业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度能源设备集团经营利润为2500万美元，较2018年同期的820万美元增长204.9%；2019年上半年为5320万美元，较2018年同期的2570万美元增长107.0%[78] - 能源设备集团2019年Q2营收2.043亿美元，同比增长14.5%；H1营收4.134亿美元，同比增长10.3%[84] 运输产品集团业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度运输产品集团经营利润为1260万美元，较2018年同期的1270万美元下降0.8%；2019年上半年为2090万美元，较2018年同期的2170万美元下降3.7%[78] - 运输产品集团2019年Q2营收1.153亿美元，同比增长26.0%；H1营收2.128亿美元，同比增长17.7%[87] 公司融资与资金使用数据关键指标变化 - 2018年11月1日公司签订4亿美元无担保循环信贷协议，2019年6月30日已使用1亿美元贷款和4620万美元信用证，剩余2.538亿美元可用[91] - 2019年5月公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，于2019年7月支付[92] - 2018年12月董事会授权5000万美元的股票回购计划，有效期至2020年12月31日，2019年上半年回购269,574股，花费800万美元，剩余授权金额3900万美元[92] - 2018年12月公司签订利率互换工具，初始名义金额1亿美元，将信贷安排借款的LIBOR部分固定在2.71%，截至2019年6月30日记录负债460万美元[93] - 截至2019年6月30日，公司循环信贷安排下已开具信用证的本金总额为4620万美元，其中2910万美元预计在2019年到期，其余在2020年到期[94] 公司市场风险情况 - 自2018年12月31日以来公司市场风险无重大变化[100]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA和利润率扩张超过营收增长 [7] - 运营现金流达1.25亿美元，其中7200万美元来自营运资金减少 [21] - 偿还左轮手枪贷款8000万美元，3月底现金达1.18亿美元，左轮手枪贷款和手头现金的流动性为3.71亿美元，净债务接近零 [22] - 重申营收指引为17 - 18亿美元，调整后EBITDA指引为2.15 - 2.25亿美元 [23] - 预计2019年资本支出为7000 - 8000万美元，营运资金大致持平，现金税为1500 - 2000万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品集团 - 营收增长51%至1.06亿美元，调整后EBITDA为2150万美元，利润率为20.3%，较去年下降 [16] - 传统骨料业务利润率表现强劲，需求健康，客户前景乐观 [8] - ACG材料收购贡献首个完整季度业绩，建筑业务营收按年率计算扩大约50%，增加了地理和终端市场多元化 [8] 能源设备集团 - 营收增长7%至2.09亿美元，调整后EBITDA为3500万美元，同比增长39%，利润率为16.8% [17] - 公用事业结构业务的精益制造流程开始见效，吞吐量和准时交付率提高 [11] - 风塔业务保持有吸引力的利润率，积压订单稳定，为2020年提供良好可见性 [12] - 储罐积压订单在第一季度继续增加 [12] 运输产品集团 - 营收同比增长9%，调整后EBITDA为1210万美元，利润率为12.4%，低于2018年第一季度 [19] - 第一季度订单大幅增加超65%，订单与账单比为4:1，主要为液体驳船订单，也有一些干驳船订单 [14] - 干驳船需求仍低于更换量，高钢材价格是主要因素之一 [14] - 铁路车辆部件业务继续获得订单，与新客户建立关系 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑市场方面，公共和私人对基础设施项目的资金投入强劲，特别是高速公路，人口趋势将继续推动公共和私人基础设施投资 [10] - 能源市场中，输电需求良好，风塔市场虽因生产税收抵免逐步取消存在不确定性，但行业长期基本面良好 [12][53] - 驳船市场中，液体驳船因墨西哥湾石化活动活跃需求良好，干驳船市场有改善迹象，但仍受钢材价格影响 [14][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕三个主要运营部门开展业务，具有多个增长平台和抗风险能力 [5] - 优先推动建筑产品集团营收增长，实现有吸引力的利润率，计划完成两到三笔小型附加收购 [9][10] - 能源设备集团近期优先扩大利润率，支持公平贸易实践 [11][13] - 运输产品集团近期优先扩大产能，以抓住驳船市场复苏机会，建立铁路车辆部件客户群 [13] - 资本分配策略聚焦有机投资、有纪律的收购和向股东返还资本 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度业绩满意，认为是强劲增长之年的良好开端，各业务部门有很大发展空间 [5][7] - 对建筑产品集团长期基本面和增长能力持乐观态度，预计第二和第三季度销量和利润率将改善 [10] - 对能源设备集团运营改善的持续推进有信心，预计各季度表现将好于去年全年调整后EBITDA利润率 [18] - 对运输产品集团业务积极趋势感到满意，预计驳船业务将从2018年的1.7亿美元营收增长70% - 80% [14][20] - 对基础设施市场整体基本面持乐观态度，认为公司业务将实现长期可持续增长 [26] 其他重要信息 - 公司网站发布了昨日新闻稿和今日电话会议幻灯片演示，电话会议重播将在未来两周内提供，网络直播重播将在网站上保留一年 [3][4] - 今日评论和演示幻灯片包含非GAAP财务指标，相关调整已包含在幻灯片附录中 [4] - 今日电话会议包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公用事业结构业务优势的可持续性及需求侧可见性 - 能源集团本季度整体表现良好，风塔业务利润率高，精益举措成效显著；公用事业结构业务在精益生产方面取得显著进展，有助于准时交付 [29] - 市场需求良好，但公司需先解决内部运营问题，提高吞吐量以获取更多订单；随着运营改善，预计利润率将逐季提高 [30] - 工作和投标活动较去年增加，市场健康；存储罐和墨西哥业务好转，剥离表现不佳业务推动利润率上升 [31] 问题2: 驳船业务实现70% - 80%增长的驱动因素及是否存在产能和运营限制 - 新驳船工厂不是主要驱动因素，重点是增加另外两个大型设施的吞吐量，通过有机资本支出投资新建筑和发射通道 [33] - 团队有能力完成任务，未发现瓶颈；第一季度因洪水等问题影响生产，但目前设施运行良好，有信心满足客户生产需求 [34] 问题3: 能源设备利润率提高的原因，效率提升与低利润率业务出售的差异 - 利润率提高受四个因素驱动：风塔业务持续强劲、公用事业结构业务早期运营改善、2018年第四季度剥离低温罐和油田设备业务、收回墨西哥公用事业结构项目290万美元应收账款 [18][37] - 坏账回收是一次性项目，未来不会重复；公用事业结构业务有利的产品组合在第二和第三季度可能不那么有利 [37] 问题4: 干驳船需求情况 - 有一些订单，但数量不多；投标活动有所改善，客户兴趣增加 [39] - 客户关注钢材价格，因其占驳船成本很大比例；钢材价格虽有所下降但仍较高，是新订单的限制因素之一 [39] - 市场未达到更换量水平，但有改善迹象 [39] 问题5: 附加收购规模及是否有进行更大规模收购的意愿和能力 - 目前附加收购规模相对较小，公司希望通过合理倍数收购并整合，以产生协同效应和新产品，建筑部门是并购主要重点 [43] - 对大型收购持开放态度，ACG是大型收购且整合和表现良好，若有合适机会，公司有能力进行 [44] 问题6: 驳船业务各季度营收增长幅度 - 全年营收将逐季稳定增长，第二季度高于第一季度，第三季度因麦迪逊维尔工厂投产可能有较大增长，第四季度增长幅度可能较小，但所有工厂将以更高产能运行 [47] 问题7: 第四季度营收是否为运营率，现有产能能否在2020年进一步提升 - 制造产能仍有提升空间，目标是让三个工厂达到原四个工厂的运营效率；若有需要，可重新开放第四个工厂 [49] - 今年业务增长70% - 80%，团队表现出色；2020年已有1.2亿美元积压订单，开局良好 [49] 问题8: 驳船业务利润率何时达到更正常水平 - 海洋业务峰值利润率约为20%，当时干驳船和液体驳船市场都很强劲，四个工厂接近满负荷运行 [51] - 目前干驳船市场疲软，除非干驳船市场显著改善，否则到第四季度或2020年初都无法达到峰值利润率 [51] 问题9: 对2020年业务的展望 - 建筑材料市场有大量公共和私人支出，市场健康；能源方面，输电需求良好，风塔业务开始为2020年报价，且有强劲积压订单 [53][54] - 液体驳船因墨西哥湾石化活动和健康油价有良好基本面；虽对2020年下半年可见性不足，但整体对业务持乐观态度 [54] 问题10: 风塔市场2019年的发展势头和活动情况，以及能源设备提高生产率的投资目的 - 风塔市场在生产税收抵免逐步取消后将发生变化，行业将更注重项目导向；公司擅长制造风塔，对行业长期基本面持乐观态度，相信会获得2020年和2021年订单 [57][59] - 输电业务目前主要通过精益流程提高效率，近期无需重大投资，达到一定产能后会考虑更大投资 [60] 问题11: 建筑产品最强劲的市场或地区，以及是否考虑从德克萨斯州进行多元化发展 - 最大市场仍是德克萨斯州，在达拉斯 - 沃思堡、德克萨斯中部和墨西哥湾沿岸地区表现强劲；通过ACG收购，在二叠纪盆地、俄克拉荷马州、内华达州、中西部和美国西北部也有业务 [62] - 特种材料业务服务全国市场；公司将以ACG收购为平台，根据具体情况评估潜在收购 [63] 问题12: 2019年建筑产品定价举措和计划 - 定价因市场而异，达拉斯 - 沃思堡市场因供应增加面临价格逆风，但其他地区平均销售价格有所上涨，ACG整体足迹内的平均销售价格与行业数据大致相符 [65] 问题13: 建筑产品业务中ACG与有机增长的情况 - 未单独区分ACG和有机增长情况；ACG表现符合收购时预期，传统业务因达拉斯 - 沃思堡市场的价格和销量逆风略有收缩，但利润率健康 [66] 问题14: 组件业务作为独立运营的最新情况，以及与Trinity协议的相关情况 - 公司正在推进客户群多元化战略，已从铁路车辆制造商和维护服务、铁路等客户处获得新订单，商业前景积极 [68] - 运营上注重提高竞争力，减少系统浪费，团队在清洁举措方面表现出色 [68] 问题15: 公司如何看待现金流转换，长期转换率目标是多少 - 目标是使营运资金占销售额的百分比随时间下降；今年年初营运资金因客户条款和ACG相关项目而升高，团队本季度产生7500万美元营运资金 [70] - 预计今年驳船业务将消耗部分营运资金，但年底营运资金占销售额的百分比将低于去年 [70]

业绩总结 - 第一季度收入增长16%，调整后EBITDA增长21%[8] - 第一季度调整后EBITDA为5850万美元，调整后EBITDA利润率为14.2%[52] - 第一季度净收入为2770万美元，较去年同期的2220万美元增长25%[57] 部门表现 - 能源设备部门第一季度收入为2.091亿美元，调整后EBITDA利润率为16.8%[54] - 运输产品部门第一季度收入为9750万美元，调整后EBITDA利润率为12.4%[54] - 建筑产品部门第一季度收入为1.060亿美元，调整后EBITDA利润率为20.3%[54] 现金流与资本支出 - 第一季度现金流强劲，流动性达到3.71亿美元[36] - 第一季度资本支出为1800万美元，预计2019年维护资本支出为6000-6500万美元[46] 未来展望 - 预计2019年调整后EBITDA增长18%[40] - 2019年稀释每股收益（Diluted EPS）为0.56美元，较2018年的0.45美元增长24.44%[58] - 2019年调整后的稀释每股收益（Adjusted Diluted EPS）为0.58美元，较2018年的0.45美元增长28.89%[58] 市场动态 - 第一季度的订单活动强劲，液体驳船的需求持续增长[8] 运营评估 - 公司使用调整后的稀释每股收益来评估合并业务的运营表现[58]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度公司营收4.109亿美元，同比增长15.9%[61] - 2019年第一季度公司营业利润3730万美元，同比增长19.6%[61] - 2019年第一季度销售、工程和行政费用同比增长8.5%，主要因收购ACG业务产生额外成本[63] - 2019年第一季度公司有效税率为22.2%，2018年同期为26.5%[63] - 2019年第一季度净收入2770万美元，2018年同期为2220万美元[63] - 2019年第一季度运营成本同比增长15.6%，建筑产品集团成本增长主要因收购ACG带来更高销量[67] - 2019年第一季度公司企业间接费用为1050万美元，同比增长36.4%，预计2019财年额外独立成本在1000万至1500万美元之间[78] - 2019年第一季度经营活动净现金为1.25亿美元，同比增加；投资活动净现金为1730万美元，同比减少；融资活动净现金为8910万美元，同比增加[80][81] - 2019年3月31日应收账款较去年12月31日减少8520万美元，降幅29.2%；原材料库存增加290万美元，增幅2.3%；在产品库存增加930万美元，增幅27.9%；产成品库存增加680万美元，增幅7.5%[80] - 2019年第一季度资本支出为1800万美元，去年同期为760万美元，预计2019年全年资本支出在7000万至8000万美元之间[80] 各业务线积压订单数据变化 - 截至2019年3月31日，能源设备集团风电塔和公用事业结构积压订单为5.492亿美元，2018年同期为8.097亿美元[64] - 截至2019年3月31日，运输产品集团内河驳船积压订单为3.839亿美元，2018年同期为1.245亿美元[64] 各业务线营业利润数据变化 - 2019年第一季度能源设备集团营业利润同比增长61.1%，主要因风电塔和公用事业结构业务量价齐升[68] - 2019年第一季度运输产品集团营业利润同比下降7.8%，主要因钢构件交付减少和闲置驳船设施重启的启动成本[68] 各业务线总收入及运营利润数据变化 - 2019年第一季度建筑产品集团总收入1.06亿美元，同比增长51%，运营利润1130万美元，同比下降8.9%[71] - 2019年第一季度能源设备集团总收入2.091亿美元，同比增长6.5%，运营利润2820万美元，同比增长61.1%，3月31日风电塔和公用事业结构积压订单为5.492亿美元[73] - 2019年第一季度运输产品集团总收入9750万美元，同比增长9.2%，运营利润830万美元，同比下降7.8%，3月31日积压订单为3.839亿美元[74][77] 各业务线细分收入数据变化 - 2019年第一季度建筑产品集团建筑骨料收入8840万美元，同比增长68.1%；能源设备集团风电塔和公用事业结构收入1.586亿美元，同比增长7.5%；运输产品集团内河驳船收入4940万美元，同比增长60.4%[71][73][74] 各业务线运营成本中收入成本数据变化 - 2019年第一季度建筑产品集团运营成本中收入成本为8230万美元，同比增长62%；能源设备集团为1.686亿美元，同比增长4.4%；运输产品集团为8370万美元，同比增长12%[71][73][74] 公司股息与股票回购情况 - 2019年3月公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，于4月支付[83] - 2018年12月董事会授权5000万美元股票回购计划，有效期至2020年12月31日，截至2019年3月31日的三个月内，公司以800万美元回购269,574股，剩余授权金额3900万美元[83] - 2019年3月回购的部分股票价值200万美元，于4月现金结算[83] 公司信贷与利率互换工具情况 - 2018年11月1日公司签订4亿美元无担保循环信贷协议，2019年3月31日已使用1亿美元贷款，开具4750万美元信用证，剩余2.525亿美元可用[82] - 2018年12月公司签订利率互换工具，2019年1月2日生效，2023年到期，初始名义金额1亿美元，将信贷安排借款的LIBOR部分固定在2.71%，截至2019年3月31日，该工具公允价值负债为240万美元[84] - 截至2019年3月31日，公司循环信贷安排下已开具信用证的本金总额为4750万美元，其中4690万美元预计2019年到期，其余2020年到期[85] 公司市场风险情况 - 自2018年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[91]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收和调整后EBITDA均有所增长，为2019年奠定了良好基础 [20] - 建筑产品业务第四季度营收6560万美元，增长2%，调整后EBITDA为1240万美元，较上年减少390万美元，预计2019年ACG调整后EBITDA利润率在20%左右 [20][21] - 能源设备业务第四季度营收2.07亿美元，增长7%，调整后EBITDA为2320万美元，略有上升，2018年全年调整后EBITDA利润率为10.4% [22] - 运输产品业务第四季度营收1.021亿美元，同比增长12%，调整后EBITDA为1700万美元，同比增长31% [23] - 公司第四季度公司成本为740万美元，低于2019年每季度1200 - 1300万美元的预期水平；第四季度有效税率异常低，2019年全年预计税率约为25% [24] - 2019年公司上调了营收和EBITDA指引，营收指引为17 - 18亿美元，调整后EBITDA指引为2.15 - 2.25亿美元 [25] - 预计2019年维护资本支出在6000 - 6500万美元之间，另有1000 - 1500万美元的增长资本支出；预计营运资金全年持平或略有上升；预计现金税在1500 - 2000万美元之间 [27][28][29] - 公司年末现金约9900万美元，长期债务1.84亿美元，净债务与2019年EBITDA比率低于0.4 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 第四季度营收增长2%，但调整后EBITDA利润率因ACG收购过渡成本和恶劣天气影响而异常低，1月业务恢复正常趋势 [20][21][22] - 2019年市场条件有利，公司有望受益于ACG收购的全年影响，并完成至少一项附加收购 [14][15] 能源设备业务 - 第四季度营收增长7%，调整后EBITDA略有上升，预计利润率将从2018年的10.4%有所改善 [22] - 第四季度签订了3800万美元的风塔订单，年末风塔和公用事业结构积压订单达6.33亿美元 [22] 运输产品业务 - 第四季度营收同比增长12%，调整后EBITDA同比增长31%，主要受驳船业务量增加和运营效率提高推动 [23] - 第四季度驳船业务收到6700万美元订单，年末积压订单达2.3亿美元，较上一季度增加约2000万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 建筑市场 - 2019年市场条件有利，州和地方政府基础设施支出预算扩大，私营部门也表现强劲 [14] 能源设备市场 - 风塔业务积压订单稳固，但随着生产税收抵免逐步取消，市场存在不确定性；公用事业结构业务报价活动稳定，公司专注于通过制造和运营效率扩大利润率；储罐业务积压订单增加，主要受住宅、商业和农业客户需求推动 [15][16][17] 运输市场 - 驳船业务市场复苏持续显现，公司第四季度末订单出货比为1.4，连续四个季度高于1；铁路组件业务受益于北美铁路车辆的高积压订单水平，且作为独立公司有望扩大客户群 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括通过收购ACG Materials扩大建筑产品业务，在能源设备领域采取措施提高利润率，在运输领域利用市场复苏机会 [7][8][10] - 公司致力于在有可持续竞争优势的市场增长，降低公司的周期性和复杂性，提高长期投资回报率，并计划在整个组织中开发和实施ESG计划 [31] - 建筑产品业务在一些核心天然骨料地区面临竞争，但公司认为这是正常现象，预计利润率将与行业同行保持一致 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是公司首个完整运营年度，预计合并EBITDA指引中点较2018年增长18%，增长将由三个业务部门共同推动 [13] - 各业务部门在2019年都有积极趋势，公司对运营团队执行增长和利润率扩张机会的能力充满信心 [19] 其他重要信息 - 公司于11月1日成为独立上市公司，12月5日完成对ACG Materials的收购，并剥离了两个缺乏竞争力的小业务部门 [7] - 公司在过去几个月显著扁平化组织，建立了小型公司办公室，实现快速决策和灵活应对市场动态 [12] - 公司在12月回购了约300万美元的股票，平均价格为每股24美元，目前授权下仍有约4700万美元可用；并于1月启动了每股0.05美元的季度股息 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍ACG收购中特色材料业务的情况及需求驱动因素 - ACG在能源基础设施方面，在德州和俄克拉荷马州有矿山，为钻井平台等提供基础设施材料；农业方面，销售石膏用于农业，还制作颗粒产品；建筑产品方面，销售用于地板的石膏材料和石膏粉 [35][36] 问题: ACG的哪些特色应用更具吸引力，是否会在此进行附加收购 - 各应用都有吸引力，不同矿山针对不同市场，公司希望在相关地区进行附加收购并扩大特色产能 [39] 问题: 生产税收抵免取消后，风塔业务何时能有更明确的订单情况 - 目前难以给出具体时间，行业长期前景乐观，公司有良好的积压订单可应对不确定性 [42] 问题: 请按季度说明各业务EBITDA的季节性变化及驳船业务增长的影响 - 建筑产品业务第一和第四季度季节性最低；运输产品业务第一季度最低，后续季度显著增长；能源设备业务全年大致平稳，利润率可能逐季改善 [45] 问题: 驳船业务目前与Trinity时期相比情况如何，2019年退出率及2020年展望 - 2020年情况尚早，若趋势持续，2019 - 2020年退出率将比第一季度更强；驳船业务营收预计同比增长70% - 80%，但利润率增长较慢 [47][48] 问题: 根据EBITDA、现金税、营运资金和资本支出指引，预计今年自由现金流约1亿美元是否合理 - 这是合理的估计 [50] 问题: 风塔和公用事业业务积压订单是否接近稳定，业务能否在2019年增长 - 积压订单下降是因几年前签订的大订单满足了客户一定时期需求，行业健康，未来会有更多订单，但订单模式不确定 [52][53] 问题: 请详细说明建筑产品业务面临的竞争问题 - 公司过去在德州某些地区集中，高利润率吸引了竞争，但公司仍有良好地位，利润率将与行业同行更一致 [55][56] 问题: 内陆驳船中干驳船和液驳船的利润率差异及是否是运营杠杆恢复的故事 - 两者利润率差异不大，利润率改善主要受订单定价环境和工厂运营杠杆提升影响 [58] 问题: 驳船业务营收增长70% - 80%是指全年还是2019年第四季度退出率 - 是指2019年全年与2018年相比 [61] 问题: 2019年公司成本每季度1200 - 1300万美元的预期是否仍然有效，2020年能否降低 - 2019年预期有效，上半年约1300万美元，下半年约1200万美元；2020年有望接近1200万美元甚至更低 [63] 问题: 铁路组件业务获得的其他客户订单是新客户还是现有客户扩大业务，业务规模增长情况如何 - 是从其他行业参与者获得的试订单，目前处于早期阶段，更多是2020 - 2021年的机会，有助于建立新客户群 [65] 问题: 第四季度股票回购规模较小，是否意味着资本分配优先考虑附加收购，回购取决于是否有收购机会 - 12月因批准时间较晚，执行时间有限，300万美元的回购是合适的；公司有5000万美元的授权，会在合适时使用，并平衡资本在不同用途的分配 [67] 问题: 能源设备业务提高利润率的重点、行业定价、2019 - 2020年的销量增长及结构尺寸对利润率的影响 - 重点是提高公用事业结构业务的吞吐量，行业需求良好，公司通过优化运营提高效率；风塔业务表现良好，储罐业务在墨西哥和美国都有增长，预计利润率将改善 [71][72][73] 问题: 墨西哥燃料短缺如何影响管道和存储需求 - 墨西哥燃料短缺导致对额外存储的需求增加，私人企业正在建设存储设施，公司也在建设终端和运输设施，这是新的需求来源 [75][76] 问题: 墨西哥业务的增长规模有多大 - 墨西哥业务占公司营收约10%，若增长将是不错的增长，但不会对公司整体产生重大影响 [78]