公司概况 - Arcosa总部位于德克萨斯州达拉斯，是一家提供基础设施相关产品和解决方案的公司[48] 业务展望 - 在2023年，Construction Products部门的需求环境总体上保持健康，受到基础设施支出增加和私人非住宅活动的支持[51] - Engineered Structures部门的订单量为2023年3月31日提供了良好的生产可见性，预计2023年将是一个过渡年，2024年开始将迎来强劲的多年增长[52] - Transportation Products部门的内陆驳船订单量自2023年3月31日以来达到自2020年第一季度以来的最高水平[53] 财务表现 - 2023年3月31日结束的三个月，Arcosa的总收入为5.492亿美元，同比增长2.5%[61] - 2023年3月31日结束的三个月，Arcosa的总运营成本为4.741亿美元，同比减少5.4%[62] - 2023年3月31日结束的三个月，Arcosa的净利润为5,570万美元，较2022年同期的2,020万美元增长[58] - 2023年第一季度，Arcosa的营收增长11.6%，主要受益于骨料和特种材料业务产品线的强劲定价增长[70] - 2023年第一季度，Arcosa的营收成本增长7.7%，主要是由于柴油、水泥和工艺燃料等通货膨胀相关成本的增加[71] - 2023年第一季度，Arcosa的运营利润大幅增长，部分归功于处置耗尽土地所获得的收益[73] 融资和投资 - 公司于2020年1月2日签订修订后的信贷协议，将循环信贷额度增加至5亿美元，并增加了一项到期日为2025年1月2日的1500万美元的贷款额度[93] - 公司于2021年4月6日发行了4.375%的总额为4亿美元的优先票据，到期日为2029年4月[93] - 公司董事会于2022年12月授权了一项新的5,000万美元的股票回购计划，有效期从2023年1月1日至2024年12月31日[95] - 公司于2018年12月签订了利率互换工具，有效期从2019年1月2日至2023年10月，以减少与修订后的信贷协议下借款的变动利率相关的影响[96] 其他信息 - 截至2023年3月31日，Arcosa的未完成履约义务（订单）包括Engineered Structures部门的公用事业、风力和相关结构以及Transportation Products部门的内陆驳船[60] - 公司的财务报表附注中包含有关最近会计准则的信息[97] - 公司未来展望中提到了COVID-19大流行对销售、运营、供应链、员工和财务状况的影响，以及其他市场条件和竞争因素[98]

业绩总结 - 2022年Arcosa的净收入为9900万美元[9] - 2022年EBITDA为5.002亿美元，较2021年的2.513亿美元增长了99.0%[59] - 2022年调整后的EBITDA为3.251亿美元，较2021年的2.833亿美元增长了14.7%[59] - 2022年净收入为2.458亿美元，较2021年的6960万美元增长了253.6%[59] - 2022年调整后的EBITDA利润率为14.5%，较2021年的13.9%有所提升[59] - 2022年自由现金流为3630万美元，较2021年的8140万美元下降了55.3%[64] 用户数据 - Arcosa的三大业务板块2022年收入分别为：建筑产品9.24亿美元，工程结构10.02亿美元，运输产品3.17亿美元[11] - 2022年建筑产品的调整后EBITDA为1.99亿美元，EBITDA利润率为15%[11] - 2022年工程结构的调整后EBITDA为1.49亿美元，EBITDA利润率为15%[11] - 运输产品的调整后EBITDA为2700万美元，EBITDA利润率为9%[11] 未来展望 - 2023年公司预计全年收入在21.5亿至22.5亿美元之间，2022年全年收入为20.5亿美元，不包括来自储罐业务的1.89亿美元[52] - 2023年调整后EBITDA预计在3.1亿至3.4亿美元之间，2022年调整后EBITDA为2.78亿美元，不包括储罐业务的4700万美元[52] - 预计2023年税率在22%至24%之间[52] - 预计2023年将从土地销售中获得约2200万美元的收益[52] - 预计未来几年将有约1.4万亿美元的基础设施支出，受益于联邦刺激计划[45] 新产品和新技术研发 - 自2018年以来，Arcosa在建筑产品领域的收购投资约为14亿美元，旨在扩展增长平台[21] - 2023年资本支出预计在1.4亿至1.6亿美元之间，其中包括4000万至5000万美元用于增长项目[52] 负面信息 - 2022年自由现金流较2021年下降了55.3%[64] - 2022年调整后的增长业务EBITDA较去年同期下降43.0%[66] - 储罐业务的调整后EBITDA较去年同期下降96.5%[69] 其他新策略 - Arcosa的长期愿景是减少整体业务的复杂性和周期性，提高投资资本的长期回报[13] - 2022年公司净债务与调整后EBITDA的比率为2.1倍[1] - 2022年总债务为5.559亿美元，较2021年的6.857亿美元减少了18.9%[63]

业绩总结 - 2022年总收入为22.43亿美元，同比增长10%[20] - 2022年全年净收入为2.458亿美元，较2021年的6960万美元增长了253.6%[68] - 2022年第四季度净收入为1.546亿美元，较2021年同期的920万美元增长了168.3%[67] - 2022年调整后的EBITDA为3.25亿美元，同比增长15%[20] - 2022年全年调整后EBITDA为3.251亿美元，较2021年的2.833亿美元增长了14.7%[69] - 2022年第四季度EBITDA为2.436亿美元，较2021年同期的530万美元增长了99.5%[67] - 2022年第四季度调整后EBITDA利润率为12.3%，较2021年同期的12.6%略有下降[67] - 2022年全年调整后EBITDA利润率为14.5%，较2021年的13.9%有所上升[67] 用户数据 - 2022年建筑产品收入为923.5百万美元，同比增长16%[33] - 2022年工程结构收入为1,002.0百万美元，同比增长7%[33] - 2022年运输产品收入为317.3百万美元，同比增长4%[33] - 2022年风塔订单达到371百万美元，预计2023-2025年将逐步交付[56] 未来展望 - 预计2023年将实现稳定的收入和调整后的EBITDA增长[5] - 2023年预计收入和调整后EBITDA将实现增长，正常化后不包括储罐业务的贡献[38] - 公司在风塔和驳船业务的订单积压在第四季度显著增加，预计2024年及以后将恢复[5] 新产品和新技术研发 - 2022年基础设施支出因联邦资金增加而上升，州DOT的放款活动显著增加[45] - 2022年基础设施支出增加，为公司带来额外的需求上行空间[5] 财务状况 - 2022年公司现金余额为200百万美元，流动性充足[36] - 截至2022年12月31日，公司总债务为555.9百万美元，较2021年12月31日的685.7百万美元下降18.9%[71] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为160.4百万美元，较2021年12月31日的112.2百万美元增长43%[71] - 2022年公司净债务为395.5百万美元，较2021年的603.9百万美元下降34.4%[71] - 2022年净债务与调整后EBITDA比率为2.1，符合长期目标2.0-2.5倍[36] - 2022年公司净债务与调整后EBITDA比率为1.2，较2021年的1.8下降33.3%[71] 负面信息 - 2022年第四季度因出售储罐业务产生的损失为1.89亿美元[69] - 2022年自由现金流为(60.4)百万美元，较2021年的65.4百万美元下降192.2%[72]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收22.4亿美元，增长14%，达到指引运营上限；调整后EBITDA为3.25亿美元，同比增长19%，符合更新后指引区间中点 [9] - 第四季度，剔除储罐业务后，合并调整后EBITDA较上年同期增长13%，增速超过营收，利润率提高50个基点 [8] - 2022年末净债务与调整后EBITDA之比为1.2倍，低于第三季度末的1.8倍；2023年初可用流动性为6.35亿美元，无重大债务到期 [16] - 2022年营运资金消耗约6500万美元，较上年增加1500万美元；资本支出为1.38亿美元，符合年度指引上限 [16][17] - 2022年产生自由现金流3600万美元，较去年减少，主要因资本支出增加5300万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 第四季度营收增长5%，价格上涨和收购RAMCO推动，恶劣天气和单户住宅建设活动放缓致销量下滑 [10] - 调整后EBITDA增长6%，利润率提高20个基点；柴油、燃料和水泥价格上涨使销售成本增加约800万美元或5%，全年影响约3100万美元，使利润率降低超300个基点 [11] - 天然骨料第四季度平均有机价格上涨超20%，略高于销量下滑幅度，全年有机价格增长中个位数，总销量增长约10%，有机销量个位数下降 [11][12] - 再生骨料第四季度总销量受益于RAMCO收购，传统业务因德州天气不佳销量双位数下降 [12] - 特种材料第四季度营收个位数增长，利润率持平；轻质骨料销量略有下降，价格上涨弥补；石膏业务平均售价和销量均有增长，客户项目积压健康，俄克拉荷马州石膏厂产能扩张计划于二季度初完成 [12] - 趋势支撑业务第四季度营收增长11%，订单咨询水平良好，客户资本支出预期支持2023年增长 [13] 工程结构业务 - 公用事业、风能及相关结构业务营收增长18%，主要因钢材价格上涨，部分被销量下滑抵消；调整后EBITDA增长2%，利润率下降，主要因产品组合变化和公用事业结构业务生产效率低下，1月利润率已恢复正常 [14] - 风塔业务第四季度表现好于盈亏平衡预期，产生正EBITDA；获得3.71亿美元风塔订单，积压订单延长至2025年，年末公用事业、风能及相关结构业务积压订单为6.71亿美元，较2021年末增长53% [14] 运输产品业务 - 第四季度营收下降4%，钢构件销量增加被驳船营收下降抵消；调整后EBITDA增加，利润率扩大至11.4%，为两年来最高季度利润率 [15] - 驳船业务受益于价格改善，尽管销量低于预期；第四季度获得1.34亿美元驳船订单，全部为2023年交付，基本填满全年计划产能；年末驳船积压订单为2.25亿美元，较2021年末大幅增加 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑产品市场，DOT招标活动高于五年平均水平，反映州预算健康和联邦基础设施资金支持；多户住宅和重型非住宅建筑需求有望抵消单户住宅销量疲软 [21] - 风塔市场，因通胀削减法案延长生产税收抵免，需求回升，预计2023年为过渡年，2024年及以后盈利增长；2023年订单盈利能力低，可能盈亏平衡 [26][27] - 驳船市场，干散货船队平均船龄处于历史高位，需求强劲；第四季度通过用低成本热卷替代中厚板获得大量订单；预计随着美国钢铁产能增加，钢价下降将推动驳船订单增加，开启船队更换周期 [23][25] - 钢铁组件市场，预计2023年北美铁路车辆交付量将增长10%，公司钢铁组件业务将继续增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年剥离储罐业务，优化资产组合，降低业务复杂性，增强资产负债表和财务灵活性，为股东实现价值 [7] - 2023年预计是重要过渡年，增长业务持续扩张，周期性业务基本面逐步改善；预计营收增长7%，调整后EBITDA增长17%，剔除土地出售影响增长9% [20] - 建筑产品业务受益于价格有利和基础设施支出，关注利润率提升；公用事业结构业务预计表现强劲，营收下半年更集中；周期性业务调整后EBITDA略高于2022年，预计2023年提高产能，为2024年增长做准备 [21][22][23] - 公司将ESG融入长期战略和文化，计划未来几个月发布年度可持续发展报告 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司在充满挑战的经营环境中取得稳健财务业绩，尽管面临通胀压力和周期性业务逆风，但通过扩张增长业务和资产优化实现增长 [6][7] - 2023年宏观环境存在不确定性，但公司增长业务有市场基本面和联邦基础设施支出支持，周期性业务有望进入多年上升周期 [20][29] - 公司对各业务前景乐观，风塔业务受益于税收抵免，需求将长期增长；驳船业务需求强劲，钢价下降将推动订单增加；钢铁组件业务将随铁路车辆交付量增长而增长 [26][25][28] 其他重要信息 - 2023年资本支出预计为1.4 - 1.6亿美元，包括4000 - 5000万美元增长项目支出；预计产生1亿美元左右自由现金流，营运资金使用中性或略有消耗 [17][55] - 2023年一季度将确认2200万美元土地出售收益，虽近期不太可能重复，但土地出售是建筑材料业务正常部分，收益可用于抵消资本支出 [18] - 2022年12月公司批准5000万美元股票回购计划，为期两年 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年骨料定价情况 - 第四季度天然骨料价格涨幅超20%，全年价格增长中个位数，为2023年奠定良好基础；公司已确定年度定价信函，将密切关注市场，计划进行年度价格上调 [33] - 公司今年关注利润率，定价对各业务都很重要，已将利润率纳入业务领导者短期激励薪酬 [34] 问题2: 德州天气影响量化 - 难以量化天气影响，虽未损失销量，但对运营有重大影响；除德州外，中西部寒冷天气和加州暴雨也影响业务；天气正常时，销量符合计划；第四季度销量下降略低于价格上涨幅度 [36] - 天气影响工厂运营，增加成本，第四季度还因天然气限供导致部分工厂停产 [37] 问题3: 风塔和驳船业务订单情况及需求性质 - 风塔业务：通胀削减法案提供10年税收抵免可见性，改善行业基本面和经济状况；虽2023年订单盈利能力低可能盈亏平衡，但公司正为多年复苏做准备；预计年底前风塔积压订单增加 [40][41][46] - 驳船业务：干散货船队船龄高，需求强劲；第四季度用低成本热卷替代中厚板获大量订单；预计钢价下降将推动订单增加，开启船队更换周期 [43][44] 问题4: 提高利润率的其他手段及各业务机会 - 利润率取决于定价和成本控制，公司一直注重成本管理；周期性业务如铁路组件、驳船和风塔业务，随着产能提升，运营杠杆将提高利润率；建筑业务需关注定价和成本细节；公用事业结构业务目标是在钢价下降时保持和提高利润率 [49][50][52] 问题5: 2023年资本支出目标和自由现金流预测 - 2023年资本支出预计为1.4 - 1.6亿美元，扣除土地出售收益后为1.2 - 1.4亿美元，包括4000 - 5000万美元增长项目支出；主要用于佛罗里达公用事业结构业务混凝土池建设、骨料业务绿地项目和提高效率及产能 [54] - 预计自由现金流约1亿美元，营运资金使用中性或略有消耗；公司有机项目回报高于收购，周期性业务复苏虽消耗营运资金，但表明业务增长 [55][56] 问题6: 骨料业务销量情况及全年走势 - 单户住宅建设放缓影响销量，但公司成功将部分销量从单户住宅转向基础设施和商业非住宅项目；基础设施项目招标增加，重型非住宅业务也有起色，有望弥补单户住宅销量下降 [59][60] - 由于2022年第一、二季度销量较高，2023年上半年同比挑战较大；预计基础设施销量将逐季增加 [60] 问题7: 周期性业务产能提升情况 - 风塔业务：三座工厂中一座关闭，仅提升运营中两座工厂产能，当前订单可满足产能提升；若年底前获更多订单，可加速提升产能；预计年底两座工厂产能状态良好，为后续提升做准备 [62][63] - 驳船业务：三座工厂中一座关闭，另外两座产能利用率低；当前订单使工厂保持较低产能运行，若获更多订单，有较大提升空间；订单为公司提供稳定生产基础，可根据积压订单调整产能提升节奏 [63][64] 问题8: 驳船业务用热卷替代中厚板原因、优缺点及对利润率影响 - 历史上热卷和中厚板价格差异小，替代增加人工成本，不划算；2022年钢价波动大，中厚板价格高，热卷价格下降，差价达1000美元左右；公司重新设计驳船，用热卷生产，产品质量相同，仅需增加一些舱室；12月推出首艘热卷驳船获客户认可，订单增加 [66][67][68] - 该举措使公司能根据钢价调整生产方式，增强与供应商谈判能力 [68] 问题9: 东巴勒斯坦脱轨事件对钢铁组件业务影响 - 公司仅生产铜材和车轴，未完成车轴精加工，目前未受事件影响；但情况多变，不确定监管变化影响；公司对业务前景乐观，2023年增长虽不如2022年陡峭，但有显著运营杠杆，第四季度EBITDA大幅增加 [70] 问题10: 驳船和风塔大订单客户情况 - 驳船业务订单来自多个客户，咨询客户广泛；风塔业务目前仅与一家客户有订单，向另外两家客户报价；两类业务多数客户咨询额外订单 [73] 问题11: 并购市场情况 - 市场有并购机会，主要是骨料业务的小型附加项目；小型项目估值合理，大型项目倍数过高；公司将保持谨慎，衡量项目资本回报率，目前有机项目是更好资本配置选择；主要进行附加并购，如近期在亚利桑那州进行的小型再生骨料并购 [75][76]

公司业务扩张 - 公司在2021年通过两次大型收购扩大了其天然骨料平台[10] - 公司在2022年通过收购Recycled Aggregate Materials Company, Inc.（“RAMCO”）扩大了其再生骨料平台[12] - 公司目前在十个州和不列颠哥伦比亚省开展业务，主要生产设施位于产生原材料输入的采石场[14] 产品销售情况 - 公司在2022年发货约3700万吨骨料和特种材料，其中约400万吨为再生骨料[21] - 公司的天然和再生骨料以及特种材料的客户包括混凝土生产商、商业、住宅、公路和一般承包商、砖瓦和建筑产品制造商以及州和地方政府[21] - 公司的特种材料产品由于具有特定矿物性质、专业制造或额外加工而具有更高的准入壁垒[22] 市场前景展望 - 公司认为当前约一半的建筑材料需求用于基础设施项目，另一半分布在住宅、非住宅和特种/其他终端市场[16] - 公司预计德克萨斯州的建筑支出前景良好，2023财年计划的德克萨斯州交通部（“TxDOT”）招标金额约为88亿美元[21] 钢材价格和业务 - 公司的工程结构部门主要生产和销售用于基础设施业务的钢结构，包括用于电力传输和配电的实用结构、结构风力塔、交通结构和电信结构[24] - 2022年钢材价格在2021年达到历史最高水平，2022年初期钢板价格有所回落但仍处于高位[31] - 钢材价格波动可能受市场条件影响，公司采取多种措施来缓解钢价波动对运营利润的影响[31] 其他业务和风险 - 公司的公用事业结构业务有望受益于对公用事业基础设施的重大投资，以支持提高可靠性、鼓励更多来自可再生能源的发电等政策变化[29] - 公司的内陆驳船业务在美国市场拥有领先地位，主要运输谷物、煤炭、骨料等商品[33] - 钢铁组件业务主要服务于北美铁路车辆行业，需求相对于2020年和2021年的低点有所增加[35] 公司财务状况和风险管理 - 公司的未满足履约义务中，2022年底的订单包括内陆驳船225.1百万美元[36] - 截至2022年12月31日，公司在4.375%到2029年到期的优先票据上有4亿美元的未偿余额[215] - 如果市场利率上升一个百分点，这些票据的公允价值可能会下降约1,790万美元[215] - 公司的净投资在外国子公司方面的市场风险暴露影响不大[215]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并调整后EBITDA增长11%，主要得益于工程结构业务的出色表现 [7] - 第三季度营收增长8%，受有机增长推动；调整后EBITDA增长11%，带动利润率提升30个基点 [15] - 第三季度自由现金流达3800万美元，是去年同期的五倍；营运资金消耗400万美元，较去年改善3100万美元 [30][31] - 资本支出为3300万美元，较去年增长70%；预计2022年全年资本支出在1.25亿 - 1.35亿美元之间 [32] - 第三季度末净债务与调整后EBITDA比率为1.8倍；10月完成储罐业务剥离后，净杠杆率约为1倍 [33] - 预计2022年调整后EBITDA增长15%（修订后指引中点） [11][47] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 营收增长7%，价格上涨部分抵消了天然骨料销量下降的影响；调整后EBITDA与去年基本持平 [16] - 天然骨料平均有机价格上涨约15%，预计全年上涨低两位数；调整后有机销量下降中到高个位数，预计全年销量持平或略有下降 [18][20] - 再生骨料总销量受益于RAMCO的收购；特种材料业务中，石膏业务平均售价和销量显著增长，轻质骨料销量同比持平、环比上升，趋势支撑业务营收增长9% [20][21][22] 工程结构业务 - 公用事业结构和储罐业务表现强劲，抵消了风电塔业务的不利影响；调整后EBITDA显著增长 [23] - 风电塔业务执行良好，但订单量较低；公用事业、风电及相关结构的总积压订单约为3.7亿美元，较年初有所下降 [26] 运输产品业务 - 钢铁部件业务营收增长37%，但驳船业务持续面临挑战，调整后EBITDA下降100万美元 [27] - 驳船积压订单为1.29亿美元，与去年同期基本持平 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美铁路车辆市场状况改善，推动钢铁部件业务销量增长 [27] - 密西西比河系统水位异常低，对驳船业务财务结果暂无影响，但公司仍在监测潜在风险 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过有针对性的并购、有机增长计划和资产优化推进战略转型，构建更以骨料为核心的投资组合 [12][14] - 完成2.75亿美元的储罐业务剥离，增强了资产负债表的灵活性，计划将部分资金用于偿还循环信贷额度，并重新配置到机会性的附加收购和有机增长计划中 [13][14] - 持续关注通胀压力，保持市场价格竞争力；劳动力供应有所改善，但仍需关注经济不确定性和高利率的潜在影响 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，部分市场单户住宅建设减速将持续，但有利的定价动态应能弥补销量影响；中期来看，单户住宅市场仍积极，因住房供应短缺和人口增长趋势良好 [37] - 随着基础设施法案支出增加，预计未来几个季度业务量将从住宅项目向基础设施项目转移，公司将注重价值而非销量，优先执行定价策略 [38] - 公用事业和电信塔需求强劲，积压订单可见度高，但部分项目因供应链和劳动力问题延迟，高利率和供应链瓶颈缓解有望加速需求 [39][40] - 驳船业务环境有望改善，订单咨询量增加，积压订单为2023年提供了良好的可见度；铁路部件业务受益于北美铁路车辆市场复苏，预计钢铁部件业务将在第四季度和2023年实现增长 [42][43] - 《降低通胀法案》中生产税收抵免的长期延期是风电塔业务的重要增长催化剂，但行业项目开发需要时间，公司计划在2023年维持两座工厂的有限产能，以应对潜在的快速产能提升需求 [44][46] 其他重要信息 - 今日财报电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，更多风险和不确定性信息可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [5] - 非GAAP财务指标与最接近的GAAP指标的对账信息包含在幻灯片演示文稿的附录中 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 工程结构业务在第二季度的主要驱动因素是否延续到第三季度，以及第四季度的展望如何 - 公用事业结构业务前景乐观，行业趋势向好，公司有产能提升空间，随着业务量增长，工厂效率将提高；部分项目因劳动力和其他投入短缺而受阻，问题解决后行业有望加速发展 [50][51][52] 问题2: 公用事业结构业务的劳动力供应情况是否发生变化 - 公司自身劳动力供应有所改善，但客户在项目建设中仍面临劳动力瓶颈，特别是在拉丁美洲农村地区 [53] 问题3: 《降低通胀法案》对风电塔业务的影响，以及公司能否保留税收抵免 - 《降低通胀法案》为公司提供了长期的风电塔生产税收抵免，是重要的增长催化剂；法案包含对制造商的税收抵免，若相关规定明确且落实，对公司意义重大；公司有望保留大部分税收抵免，但可能需要与客户进行一定协商；行业项目开发需要12 - 18个月，公司计划在2023年维持两座工厂的低产能运营，以应对未来可能的快速产能提升需求 [56][59][61] 问题4: 驳船业务的钢铁输入成本情况，以及成本与需求和订单的关系 - 用于建造驳船的中厚板价格在过去一个月到一个半月开始快速下降，预计未来几个月将继续下跌；随着价格下降，有望刺激客户下单；目前业务咨询量强劲，公司有较大的产能提升空间，积压订单为定价决策提供了依据 [63][64][65] 问题5: 建筑产品业务利润率在第三季度逐步改善的驱动因素是什么 - 业务在7月开局缓慢，内部和外部因素均有影响；随后团队表现出色，价格调整开始生效，且在季度内多次提价，第四季度的定价动力强劲 [68][69] 问题6: 如何看待2023年建筑产品业务的销量和利润率情况 - 目前尚未准备好提供2023年的具体指引；预计住宅市场将继续放缓，但随着基础设施法案项目的推进，公司有望将部分业务量转移到基础设施项目上；对中长期住宅项目持乐观态度 [70][71] 问题7: 核心工程结构业务（不包括储罐）能否在未来几个季度保持低两位数的EBITDA利润率 - 储罐业务对全年利润率提升贡献显著；短期内，风电塔业务将对利润率产生较大压力，公司目标是通过零售结构、交通和电信业务尽可能抵消这一影响；预计第四季度风电业务接近盈亏平衡，将对当季利润率产生一定影响 [73][74][76] 问题8: 公司在再生骨料领域的收购机会如何，是否更关注大规模收购还是小型附加收购 - 再生骨料和天然骨料相互补充，公司有收购项目正在推进，新聘请了并购人员；公司愿意探索大规模收购，但会谨慎选择，确保不偏离以骨料为核心的战略；同时，公司也有很多有机增长机会，将在未来几个季度重新配置资金 [78][79][80] 问题9: 除天气因素外，骨料业务在不同地区的需求是否存在差异 - 不同地区需求情况不同，亚利桑那州销量下降最为明显，其他三个地区相对均衡；价格方面，全国范围内价格上涨且动力强劲；在得克萨斯州达拉斯地区，生产瓶颈大于销量问题，尽管住房市场放缓，但工厂仍满负荷运转 [81][82] 问题10: 建筑产品业务的终端市场（住宅、非住宅和基础设施）占比情况，以及对非住宅市场的看法 - 建筑产品业务中，基础设施约占一半，住宅和非住宅各占约25%；不同业务的终端市场占比有所差异，天然骨料和再生骨料业务受单户住宅市场影响较大；公司团队对基础设施项目的实际推进情况感到乐观，预计基础设施法案将逐步对业务量产生积极影响 [87][88][89] 问题11: 水泥短缺对业务量的影响范围和改善情况如何 - 水泥短缺主要影响休斯顿地区，7 - 8月公司和客户都面临水泥供应分配问题，导致部分项目延迟；9月水泥供应恢复正常，问题得到解决 [90]

新冠相关成本及影响 - 公司每季度因新冠产生的增量成本低于50万美元，预计加强的健康安全协议不会对工厂生产力产生重大影响[80] 业务出售及资金使用 - 2022年10月3日，公司以2.75亿美元出售存储罐业务，交易完成后获得约2.635亿美元税前净现金收益，并使用1.55亿美元偿还循环信贷安排下的未偿借款[82] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月收入分别增长8.0%和15.0%，达到6.039亿美元和17.425亿美元[83] - 2022年第三季度和前九个月营业利润分别为4900万美元和1.409亿美元，较2021年同期分别增加1150万美元和4920万美元[83] - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用占收入的比例为11.3%，较2021年同期有所变化，费用分别增长8.5%和6.2%[83] - 2022年第三季度和前九个月有效税率分别为21.2%和21.6%，较2021年同期有所变化[83] - 2022年第三季度和前九个月净利润分别为3200万美元和9120万美元，较2021年同期有所增加[83] - 2022年第三季度和前九个月运营成本分别增长6.4%和12.6%，达到5.549亿美元和16.016亿美元[89][90] - 2022年第三季度和前九个月运营利润分别增长30.7%和53.7%，达到4900万美元和1.409亿美元[91][92] - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增长8.5%和6.2%，占收入的比例分别为11.2%和11.3% [90] - 2022年第三季度和前九个月折旧、损耗和摊销分别增长1.5%和9.3%，达到3960万美元和1.169亿美元[89] - 2022年第三季度和前九个月公司有效税率分别为21.2%和21.6%，2021年同期为21.3%和19.9% [95] - 2022年第三季度和前九个月收入分别增长7.4%和19.9%，达到2.442亿美元和7.016亿美元[97][98][99] - 2022年前九个月公司总收入7.961亿美元，较2021年同期的6.996亿美元增长13.8%[100] - 2022年前九个月运营成本中收入成本6.312亿美元，同比增长10.3%；销售、一般和行政费用5800万美元，同比增长1.2%[100] - 2022年前九个月运营利润1.069亿美元，较2021年同期的7020万美元增长52.3%[100] - 2022年第三季度公司企业间接费用为1670万美元，较2021年同期的1440万美元增长16.0%；前九个月为4560万美元，较2021年同期的4590万美元下降0.7%[107] - 2022年前九个月公司经营活动产生的净现金为1.826亿美元，较2021年同期的7680万美元增加[110] - 2022年前九个月公司投资活动所需净现金为1.295亿美元，较2021年同期的5.693亿美元减少[110] - 2022年前九个月公司融资活动所需净现金为1200万美元，而2021年同期融资活动提供净现金4.628亿美元[110] 各业务线积压订单情况 - 截至2022年9月30日，运输产品部门内河驳船积压订单为1.289亿美元，为2023年生产提供一定可见性[80] - 截至2022年9月30日，工程结构部门公用事业、风能及相关结构积压订单为3.704亿美元，运输产品部门内河驳船积压订单为1.289亿美元[85] - 工程结构部门公用事业、风能及相关结构约55%的积压订单预计在2022年交付，运输产品部门内河驳船约22%的积压订单预计在2022年交付[85] - 截至2022年9月30日，公用事业、风能及相关结构业务积压订单为3.704亿美元，低于2021年12月31日的4.375亿美元和2021年9月30日的4.659亿美元[103] 各业务线收入成本增加原因 - 2022年前九个月建筑产品收入成本增加，主要因通胀相关成本上升和收购业务量增加[90] - 2022年前九个月工程结构收入成本增加，主要因钢材价格上涨[90] - 2022年前九个月运输产品收入成本增加，主要因钢构件数量增加和内陆驳船钢材成本上升[90] 各业务线收入情况 - 2022年第三季度公用事业、风能及相关结构业务收入2.112亿美元，同比增长11.5%；前九个月收入6.085亿美元，同比增长11.7%[100] - 2022年前九个月公司内河驳船业务收入1.517亿美元，较2021年同期的1.653亿美元下降8.2%；钢铁组件业务收入9310万美元，较2021年同期的6470万美元增长43.9%[105] 工资相关税款递延 - 截至2022年9月30日，公司根据《CARES法案》递延了540万美元工资相关税款，预计在2022年12月31日前支付[95] 信贷额度及贷款情况 - 2020年1月2日，公司将循环信贷额度提高至5亿美元，并新增1.5亿美元定期贷款额度，到期日为2025年1月2日，截至2022年9月30日，定期贷款余额为1.406亿美元[112] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度下未偿还贷款为1.55亿美元，已开具约2840万美元信用证，剩余可用借款额度为3.166亿美元，2022年10月，公司用出售储罐业务所得1.55亿美元现金偿还了循环信贷额度下的未偿还贷款[112] - 循环信贷额度和定期贷款的利率基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）或替代基准利率加上利差，借款利差范围为1.25% - 2.00%，截至2022年9月30日为LIBOR加1.75%；承诺费率范围为0.20% - 0.35%，截至2022年9月30日为0.30%[112] - 2021年3月26日，公司签订一份为期364天的无担保信贷协议，提供1.5亿美元循环信贷额度，到期日为2022年3月25日，该协议于2021年4月6日公司完成4亿美元优先票据私募发行后终止[112] 优先票据发行情况 - 2021年4月6日，公司发行4亿美元本金总额、利率为4.375%的优先票据，于2029年4月到期，利息每半年支付一次[112] 股息支付情况 - 2022年9月，公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，于2022年10月31日支付[113] 股票回购情况 - 2020年12月，公司董事会授权一项5000万美元的股票回购计划，有效期为2021年1月1日至2022年12月31日，截至2022年9月30日，公司在该计划下回购298,629股，剩余授权金额为2570万美元[113] 利率互换协议情况 - 2018年12月，公司签订一份利率互换协议，2019年1月2日生效，2023年到期，初始名义金额为1亿美元，将借款的LIBOR部分固定在每月2.71%，截至2022年9月30日，该工具公允价值为160万美元，全部计入累计其他综合收益[114] 市场风险情况 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[121] 前瞻性陈述风险提示 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际经营结果可能因多种因素与前瞻性陈述存在重大差异，包括COVID - 19影响、市场条件、行业周期性等[118]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长17%，调整后EBITDA增长26%，调整后EBITDA利润率提高120个基点至创纪录的16.5% [18] - 季度末净债务与调整后EBITDA的比率为1.9倍，较第一季度略有下降，主要因自由现金流增加 [33] - 第二季度产生6000万美元自由现金流，第一季度为盈亏平衡；第二季度营运资金管理贡献800万美元现金流，较第一季度显著改善 [33] - 2022年资本支出为2700万美元，预计全年资本支出在1.2亿 - 1.4亿美元之间，有潜力达到区间高端 [34] - 修订后的2022年调整后EBITDA指引范围为3.25亿 - 3.45亿美元，高于此前的2.9亿 - 3.05亿美元 [45] - 预计2022年周期性业务调整后EBITDA为3250万 - 3500万美元，高于此前的2000万 - 2500万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 营收和调整后部门EBITDA均增长约20%，收购贡献约5个百分点的营收增长 [19] - 天然骨料平均有机定价呈低两位数增长，总销量显著增加，有机销量呈中个位数增长 [21] - 再生骨料销量和定价在第二季度显著增加，RAMCO贡献积极 [23] - 特种材料平均售价普遍上涨，但销量下降，营收基本持平，利润率降低 [24] - 沟槽支撑业务营收增长29%，订单活动健康 [25] 工程结构业务 - 第二季度调整后EBITDA增长30%，利润率提高270个基点 [26] - 交通和电信业务营收和调整后EBITDA同比均增长 [27] - 储罐业务第二季度营收增长22%，但整体销量同比下降 [28] - 风塔业务第二季度执行良好，但同比销量显著降低，季度末积压订单约4.1亿美元，同比增长18% [29] 运输产品业务 - 部门调整后EBITDA增长29%，利润率与去年相似 [30] - 钢铁部件业务第二季度营收增长18%，调整后EBITDA利润率显著提高 [31] - 驳船业务营收增长10%，调整后EBITDA下降，但成本吸收情况改善，季度末积压订单为1.32亿美元，约50%计划在2023年交付 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进战略转型，专注于降低业务复杂性和周期性，过去18个月完成三项建筑产品领域的关键收购，扩大能力和地理覆盖范围 [12] - 公司计划剥离储罐业务，预计交易在下半年完成，为再投资增长计划提供资金 [13] - 公司暂停大型并购活动，专注于完成正在进行的有机增长项目，同时继续评估小型附加收购机会 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于基础设施相关业务的坚实基本面，成功管理风塔、驳船和铁路部件业务的周期性 [36] - 公司预计基础设施法案将在2023年为建筑产品业务带来顺风，同时继续监测宏观经济环境和利率上升对住房需求和消费者信心的潜在影响 [37] - 公司对增长业务的前景持乐观态度，预计2022年增长业务的EBITDA将改善27%，下半年表现将超过上半年 [38] - 公司在周期性业务中看到市场复苏的早期迹象，但风塔业务短期内仍面临需求压力，长期前景积极 [43] 其他重要信息 - 公司于5月以7500万美元收购RAMCO，预计下半年将带来约500万美元的增量调整后EBITDA [15] [16] - 公司预计全年营运资金将成为现金来源 [34] - 公司在第二季度回购了总计1500万美元的股票，当前5000万美元授权下还剩2600万美元可用 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 暂停并购专注有机项目，能介绍下有机项目及可投入的资本 - 公司有四个大型项目，包括在俄克拉荷马州扩大石膏产能、在佛罗里达州建设混凝土杆工厂以及在2023年开设两个天然骨料绿地项目 [50] - 暂停大型并购是为了在经济放缓环境中保留资金，寻找更好机会，不排除小型附加收购 [51] 问题: 收购RAMCO后，对再生骨料业务的未来预期及增长驱动因素 - 再生骨料定价和需求与天然骨料相似，但无需储备，投资回报率更高，利润率与天然骨料相近 [53] - 公司将把德州经验应用于加州市场，认为再生骨料业务是一个不断增长且可持续的业务 [55] 问题: 工程结构业务本季度利润率提升，能否分析驱动因素及近期至中期的可持续性 - 该业务上半年利润率超16%，主要由公用事业结构业务带动，受益于强劲需求和良好执行，以及有利的产品组合 [58] - 下半年达到上半年的利润率水平可能有挑战，但预计仍将表现强劲 [59] 问题: 周期性业务中部分驳船运输提前至上半年，能否量化影响，以及在衰退环境下的表现 - 部分驳船运输提前影响约数百万美元，导致下半年周期性业务预期稍低，但将被增长业务弥补 [63] - 驳船业务受能源、谷物出口和煤炭市场驱动，需求存在但因钢板价格影响，预计价格下降将利好业务 [64] [65] - 风塔业务若无生产税收抵免批准，短期内市场将缓慢，即使获批也有项目启动和交付时间差 [67] - 铁路部件业务2022年和2023年预计表现良好 [69] 问题: 工程结构业务中公用事业结构业务本季度有何意外表现 - 业务表现出色得益于工厂产能分配合理、墨西哥工厂效率提升、劳动力可用性改善以及团队出色执行 [71] [72] 问题: 参议院的《降低通胀法案》对风塔业务及价值链的影响 - 市场情绪较一个月前有显著变化，该法案对公司业务有重大影响，公司基本符合法案规定，有望成为业务助推器 [74] [75] 问题: 柴油等成本上升对骨料利润率的影响 - 能源和水泥成本同比增加约1000万美元，其中柴油是最大驱动因素 [80] - 公司主要从事骨料和再生骨料业务，下游业务少，运输依赖少，受柴油成本影响小于部分同行 [81] 问题: 风塔和驳船业务下半年的询价和报价情况 - 风塔业务2022年产能已售罄，2023年处于与客户谈判阶段，预计市场将放缓 [85] - 驳船业务对煤炭、谷物和石化产品的询价健康，当前积压订单约1.3亿美元，一半计划在下半年交付，一半计划在2023年交付 [86] [87] 问题: 本季度骨料定价呈低两位数增长，下半年是否会加速 - 公司有年度价格中个位数增长的指引，第二季度表现增强了达到指引高端的信心，但不确定能否在下半年保持低两位数增长 [89] [90] 问题: 本季度骨料销量呈中个位数增长，是否是全年的良好运行率 - 公司全年有机销量指引为1% - 3%，有机会接近指引高端，公司密切关注住宅市场 [93] 问题: 基础设施法案对2023年各业务的提升幅度 - 难以给出具体数字，但法案预计将为公司业务带来顺风，部分业务已看到相关项目部署，法案能弥补住房市场放缓的负面影响 [96] [98] 问题: 并购方面，小型收购如RAMCO能实现哪些协同效应 - 公司暂停大型并购，专注有机项目，但有小型附加收购的管道 [100] - 小型收购在有业务存在的地区容易产生协同效应，如RAMCO项目可将德州经验应用于加州市场，提高利润率 [101] [102]

新冠疫情相关成本 - 公司每季度因新冠疫情产生的增量成本低于50万美元[76] 业务收购与出售 - 2022年5月，公司以7540万美元完成对RAMCO的股票收购[77] - 2022年4月25日，公司达成协议以2.75亿美元现金出售储油罐业务，预计下半年完成交易[78] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年收入分别增长17.0%和19.2%，达到6.028亿美元和11.386亿美元[80] - 2022年第二季度和上半年营业利润分别为5720万美元和9190万美元，较2021年同期分别增加2590万美元和3770万美元[80] - 2022年第二季度和上半年销售、一般及行政费用占收入的比例分别降至11.0%和11.3%，2021年同期为12.9%[80] - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为20.6%和21.8%，2021年同期分别为16.8%和19.0%[80] - 2022年第二季度和上半年净利润分别为3900万美元和5920万美元，2021年同期分别为2080万美元和3670万美元[80] - 2022年第二季度和上半年运营成本分别增长12.8%和16.1%，达到5.456亿美元和10.467亿美元[86][87] - 2022年第二季度和上半年运营利润分别增长82.7%和69.6%，达到5720万美元和9190万美元[88][89] - 2022年第二季度和上半年销售、一般和行政费用占收入的比例分别降至11.0%和11.3%，2021年同期为12.9%[87] - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为20.6%和21.8%，2021年同期为16.8%和19.0%[91] - 2022年第二季度和上半年折旧、损耗和摊销分别增长7.9%和13.7%，达到3950万美元和7730万美元[86] - 2022年第二季度和上半年其他净收入分别为40万美元和130万美元，2021年同期为 - 30万美元和20万美元[90] - 2022年第二季度营收增长10.8%，主要因各产品线提价，成本增长7.3%，运营利润增长42.6%[98] - 2022年上半年营收增长15.5%，成本增长12.9%，运营利润增长49.8%[99] - 2022年第二季度营收增长29.5%，主要因钢构件营收增长79.7%，运营利润增长169.2%[103] - 2022年上半年营收增长9.2%，运营利润增长14.8%[104] - 2022年第二季度公司间接费用下降6.5%，上半年下降8.3%[107][108] - 2022年上半年经营活动净现金为1.112亿美元，投资活动净现金为 - 9870万美元，融资活动净现金为 - 600万美元[110] - 2022年上半年资本支出为5290万美元，预计全年为1.2 - 1.4亿美元[110] - 2022年上半年收购净现金支出为7500万美元，2021年同期为3.887亿美元[111] 各业务线积压订单情况 - 2022年6月30日，运输产品部门内河驳船积压订单为1.318亿美元，为2023年生产提供可见性[76] - 2022年6月30日，工程结构部门公用事业、风能及相关结构积压订单约83%预计2022年交付，储油罐业务积压订单预计2022年全部交付；运输产品部门内河驳船积压订单约50%预计2022年交付[81] - 截至2022年6月30日，公用事业、风能及相关结构积压订单为4.101亿美元，储罐业务积压订单为2020万美元[100] - 截至2022年6月30日，内河驳船积压订单为1.318亿美元[105] 各业务线收入情况 - 2022年第二季度和上半年建筑产品收入分别增长19.1%和27.6%，达到2.162亿美元和4.041亿美元[93] - 2022年第二季度和上半年工程结构收入分别增长7.9%和11.7%，达到2.067亿美元和3.973亿美元[97] - 2022年第二季度和上半年运输产品收入分别增长26.8%和9.0%，达到8480万美元和1.559亿美元[86] 工资税款递延 - 截至2022年6月30日，公司根据《CARES法案》递延了540万美元的工资相关税款[91] 信贷与贷款情况 - 2020年1月2日，公司将循环信贷额度提高至5亿美元，并新增1.5亿美元定期贷款额度，到期日为2025年1月2日，截至2022年6月30日，定期贷款余额为1.425亿美元[112] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度下未偿还贷款为1.55亿美元，已开具信用证约2850万美元，可用借款额度为3.165亿美元[112] - 截至2022年6月30日，循环信贷和定期贷款的借款利差为1.75%，承诺费率为0.30%[112] - 2021年3月26日，公司签订1.5亿美元无担保364天信贷协议，于2021年4月6日终止[112] - 2021年4月6日，公司发行4亿美元、利率4.375%的高级票据，2029年4月到期[112] 股息与股票回购 - 2022年5月，公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，于2022年7月29日支付[113] - 2020年12月，公司董事会授权5000万美元股票回购计划，截至2022年6月30日，已回购298,629股，剩余授权金额为2570万美元[113] 利率互换协议 - 2018年12月，公司签订利率互换协议，初始名义金额为1亿美元，截至2022年6月30日，该工具公允价值确认为资产30万美元[115] 市场风险情况 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[122] 前瞻性陈述说明 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际经营结果可能与陈述存在重大差异，受多种因素影响[118]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长22%，调整后EBITDA增长30%，调整后EBITDA利润率提高90个基点至13.7% [17][18] - 净债务与调整后EBITDA的比率为2倍，处于目标范围低端；第一季度自由现金流约为盈亏平衡，同比增加约2000万美元 [27] - 第一季度资本支出为2600万美元，预计2022年全年资本支出在1.2亿 - 1.4亿美元之间，有可能达到上限 [27][28] - 排除计划出售储罐业务的影响，将2022年调整后EBITDA指引下限从2.8亿美元提高到2.9亿美元，预计调整后EBITDA增长5% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 营收增长38%，调整后细分EBITDA增长26%，细分EBITDA利润率下降 [19] - 天然骨料销量显著增加，有机销量实现低个位数增长；回收骨料销量和价格大幅上涨；特种材料销量和平均售价上升；沟槽支撑业务收入增长32% [20][21] 工程结构业务 - 营收增长21%，调整后EBITDA增长38%至3600万美元，利润率达14.5%，高于12% - 13%的目标范围 [22] - 公用事业结构业务营收和利润率显著增长；交通和电信业务营收同比增长；储罐业务营收增长39%；风电塔业务执行略超计划，订单活动低迷；公用事业、风电及相关结构的积压订单约为4.21亿美元，同比增长11% [22][23][24] 运输产品业务 - 营收和调整后EBITDA同比下降，但驳船业务表现好于预期 [25] - 钢铁部件业务营收增长20%，第一季度订单量显著高于去年低谷水平；驳船积压订单从年初的9300万美元增加到季度末的1.51亿美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑产品市场需求强劲，基础设施投资将带来有利影响；工程结构市场订单活动良好，公用事业资本支出和5G网络建设将推动业务发展 [30][31][32] - 驳船市场有新订单，反映了潜在的替换需求；风电市场客户需求因生产税收抵免的不确定性而较低；北美铁路车辆市场预计今年新交付量将增长多达50% [33][34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售储罐业务，简化业务组合，将所得款项重新投入关键增长业务，包括建筑产品和工程结构 [9][10][13] - 有丰富的有机和收购机会管道，重点关注建筑产品和工程结构领域，包括扩大特种材料集群工厂、新建天然骨料绿地项目、扩大电线杆产品线等 [10][15][16] - 密切管理通胀压力，积极调整价格以应对成本上升 [11][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年开局强劲，增长业务基本面持续向好，周期性业务生产可见性提高，全年前景乐观 [29][40] - 建筑产品市场需求将保持强劲，工程结构业务将受益于公用事业资本支出和基础设施投资；驳船业务有望在市场稳定后迎来需求增长；风电业务长期前景积极，但短期受生产税收抵免不确定性影响 [30][32][33] 其他重要信息 - 公司发布了第二份年度可持续发展报告，在安全文化、多样性与包容性、环境保护等方面取得进展 [12][37][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 出售储罐业务的原因及对剩余周期性业务的看法 - 出售储罐业务是因为该业务此前亏损，经过改善后虽表现良好，但继续增长需要大量资本投入，且当前市场条件合适，能为投资者实现最佳价值；对于剩余周期性业务，将综合考虑价格和对公司整体投资组合的影响进行评估 [43][44][45] 问题2: 出售储罐业务所得款项的使用计划及预期收购倍数 - 有机方面有三个项目正在进行，还批准了3000万美元的佛罗里达混凝土杆工厂项目；无机方面主要关注建筑骨料和回收骨料；目前不预计进行超出净债务与EBITDA目标范围的大规模收购，会保持谨慎 [48][49][50] 问题3: 骨料业务利润率能否恢复到以前水平 - 第一季度建筑利润率低于去年，但预计在季节性较强的第二和第三季度加速增长，全年利润率将同比提高；公司能够通过强大的定价能力抵消通胀压力 [52][53][54] 问题4: 驳船业务的询价水平和订单情况 - 订单使公司能够进行更长期的规划，保持员工队伍和工厂运营；市场存在大量积压需求，询价持续强劲；预计未来几个月会有更多订单，2023年供应需求因素将受到新产能上线的影响 [56][57][58] 问题5: 天然骨料业务全年的销量展望 - 第一季度销量表现符合预期，全年有机销量预计为低个位数增长；健康的建筑市场、有利的天气和供应物流限制的缓解可能会带来销量增长 [60][61] 问题6: 工程结构业务利润率增长的原因及未来趋势 - 利润率增长得益于有利的产品组合和墨西哥工厂的效率提升；目标是全年利润率达到12% - 13%范围的高端；大部分利润率改善来自公用事业结构和其他工程结构业务，仍有提升空间 [62][63][64] 问题7: 建筑产品业务系统集成的进展情况 - 系统集成进展顺利，团队对项目进展满意；公司将其作为重要战略，拥有更好的结构来应对通胀压力 [67][68] 问题8: 建筑业务未来更倾向于有机投资还是收购，以及有机项目的资本回报率预期 - 理想情况下，有机项目资本回报率更高，但建筑业务的有机项目需谨慎，可能存在负面协同效应；预计在建筑方面会进行一些有机投资，但主要是无机收购；工程结构业务主要是有机增长 [70][71] 问题9: 建筑产品业务的终端市场组合情况 - 约50%的销量用于基础设施项目，25%用于非住宅项目，25%用于住宅项目；目前各市场均表现强劲，但住宅市场可能受利率影响存在一定不确定性，基础设施市场将受益于基础设施建设计划 [73][74] 问题10: 基础设施建设资金对建筑产品和工程结构业务的需求转化时间 - 预计年底开始看到相关项目需求，该计划将提供多年的市场稳定性，对公司业务有积极影响 [75][76] 问题11: 内河驳船业务中干料斗驳船和罐式驳船的业务拆分及历史对比 - 市场情况决定业务拆分，过去积压订单主要是罐式驳船，目前干料斗驳船存在大量积压需求；在经济强劲时，两者业务拆分更为均衡 [78][79][80] 问题12: 钢铁价格对驳船业务盈利能力的影响及低价预期 - 关键问题在于钢铁价格的预测，而非价格本身；如果预测价格稳定，业务经济可行；目前订单有助于维持工厂运营，等待市场回升 [82][83] 问题13: 使用储罐业务所得款项发展建筑骨料业务的目的 - 所得款项扣除税款后，将用于进行一些螺栓式收购，并扩大现有地理区域和进入新市场；同时计划扩大回收骨料业务，认为其是可持续发展的一部分，是天然骨料的补充 [86][87]