With the start of a new year, investors are looking to make changes to their portfolios and add new securities. As always, it’s tedious to find companies that seem appealing. But as we enter 2024, the focus on ESG and corporate responsibility is ever-increasing. Why should we care about this? Well, the reason investors should take more consideration is companies with great ESG metrics tend to outperform the market. That is because companies focus on profits, and these metrics tend to have strong management ...

云计算 - 云计算已经改变了公司在数字世界中收集数据和保持组织的方式[1] - 云计算公司有灵活性定期提高价格，同时保留客户[2] Adobe - Adobe (NASDAQ:ADBE) 通过月度订阅计划实现了高额的循环收入和股东的高回报[5] - Adobe在2023财年第四季度实现了12%的年度收入增长，净收入同比增长26%[6] Crowdstrike - Crowdstrike (NASDAQ:CRWD) 拥有超过30亿美元的年度循环收入，年度总收入同比增长35%[11] Microsoft - Microsoft (NASDAQ:MSFT) 在2023年股价上涨了57%，过去五年上涨了268%[15] - Microsoft的人工智能计划可能会在未来带来更多的收入和盈利增长[16]

股价表现 - Adobe的股票在2024年下跌了4%，而同期标普500指数下跌了1%[1]。 - ADBE股票目前交易价格约为572美元，比其633美元的公允价值低10%[1]。 财务表现 - 在2023财年第四季度，Adobe的营收同比增长12%，达到50.5亿美元，主要是由于数字媒体部门增长了13%，数字体验收入增长了10%。订阅收入占了94%的营收[2]。 - 在2023财年，Adobe的营收同比增长10%，达到194.1亿美元。数字媒体部门增长11%，数字体验部门也有类似增长。总体来看，净收入同比增长14%，达到54亿美元[3]。 2024财年预期 - 公司预计2024财年第一季度的营收和利润将分别保持在51-51.5亿美元和33.5-34亿美元之间[4]。 - 预计Adobe的营收将达到214.7亿美元，净收入边际可能会略微下降，导致净收入达到55.8亿美元，年度GAAP每股收益为12.38美元[4]。

Online sales reached a new record in 2023, thanks in part to buy now, pay later options.New data from Adobe, released Thursday (Jan. 4) showed that American consumers spent $222.1 billion between Nov. 1 and Dec. 31 last year, a 4.9% increase over 2022.More than half of that spending happened in November, thanks in part to a strong “Cyber Week,” in which shoppers spent $38 billion.While consumers were eager to spend online, they were also hesitant to break their budget, with buy now, pay later (BNPL) usage r ...

电子商务假期销售 - 2023年假期季节，网上消费同比增长4.9%，创下电子商务假期销售纪录[1] - Adobe数据显示，11月1日至12月31日，零售商网站和应用销售额达到2221亿美元[2] - 电子产品等多个产品类别的价格下降，导致消费增长，电子商务价格同比下降5.3%[5] 折扣促销 - 大幅折扣促使11月和12月的消费增加，折扣水平创下历史新高[8] 支付方式 - 购买后付款成为假期季节更受欢迎的支付方式，贡献了166亿美元的在线消费[12] 零售销售数据 - Mastercard SpendingPulse的初步数据显示，不包括汽车销售在内的假期季节零售销售在美国同比增长3.1%[13] - Mastercard发现，11月和12月的在线零售销售同比增长6.3%，而实体店销售增长2.2%[15]

技术股估值分析 - 技术股在2023年初遭受重创，导致它们以极具吸引力的估值交易，但现在似乎又开始以激进的估值交易[2] - Adobe（ADBE）股票交易价格远超过30倍的预期收益，市场对其未来增长的预期也过于激进[5] - 技术股增长率下降后，股价可能会受到多重压缩，未来10年的潜在回报可能仅略高于整体市场，但仍存在激进假设的风险[7] META平台发展分析 - META平台（META）是一个成长股中的亮点，股价已经从低点上涨了280%，公司展现出了强劲的增长势头[9] - META平台通过人工智能技术成功应对了iOS数据隐私变化带来的挑战，用户基数增长迅速，管理层表现出了对盈利能力的承诺[10] Enterprise Products Partners（EPD）投资价值评估 - Enterprise Products Partners（EPD）是价值股中的优选，公司拥有强大的资产负债表，债务杠杆低，未来面临的利率风险较小[12] - EPD是少数几家完全自给自足的中游运营商之一，能够通过内部现金流资助分配和增长资本支出[17] - EPD的财务指标一流，但股价却交易于7.5%的分配收益率，相对于同行公司，EPD的估值折扣较大，但需要注意K-1税表的问题[19] - EPD预计将实现3%至5%的增长和7.5%的分配收益率，有望提供两位数的回报，同时支付丰厚的收益[21]

Adobe's (ADBE -1.42%) $20 billion acquisition of Figma is off, and it's a big blow to the creative technology company.In this video, Travis Hoium goes over the breakup and covers why it's such a big deal for Adobe. Not only is it a strategic challenge, it should make investors think twice about the company's valuation.*Stock prices used were end-of-day prices of Dec. 19, 2023. The video was published on Dec. 19, 2023. ...

业绩总结 - Adobe Inc. 第四季度营收达到 50.5 亿美元，同比增长 13% [6] - Adobe Inc. 2023财年营收达到 194.1 亿美元，同比增长 13% [6] - Adobe Inc. 2023财年 GAAP 每股收益为 11.82 美元，同比增长 17% [7] - Adobe Inc. 2023财年非 GAAP 每股收益为 16.07 美元，同比增长 17% [7] - Adobe Inc. 2023年度剩余性能承诺（RPO）为 172.2 亿美元 [7] - Adobe Inc. 2023财年数字媒体业务实现净新ARR 5.69 亿美元，营收达到 37.2 亿美元，同比增长 14% [13] - Adobe Inc. 2023财年数字媒体业务创造了 30 亿美元的营收，同比增长 14% [16] 新产品和新技术研发 - Adobe Inc. 推出了多项创新产品，包括 Firefly 模型和 AI 服务，受到客户的广泛使用 [9] - Firefly和Express产品在企业客户基础中的持续增长和使用情况[90][91][92][93][94][95][96] - GenStudio产品受到企业客户和代理商的极大兴趣，展现出巨大的增长潜力[95] - Creative Express产品在企业中的采用情况和创新功能的增加，以及与GenStudio的关联[99][100][101][102][103][104][105] 市场扩张和并购 - Adobe Inc. 与 Figma 合作，共同推动产品设计和网络协作创意，重新定义创意和生产力的未来 [10] - Adobe Inc. 与欧洲委员会、英国竞争与市场管理局以及美国司法部进行合作，以应对其监管审查 [11] 未来展望 - 第四季度数字媒体净新增ARR约为19亿美元[53] - 数字媒体部门收入预计为157.5亿至158.5亿美元[53] - 数字体验部门收入预计为52.75亿至53.75亿美元[53] - 数字体验订阅收入预计为47.5亿至48亿美元[53] - 2024财年总收入目标为213亿至215亿美元[53]

业绩总结 - Adobe的数字媒体业务在2023财年第三季度的创意ARR为119.7亿美元，较2022财年末的109.8亿美元有所增长[56] - 2023财政第三季度，数字媒体ARR达到146亿美元，比2022财政年末的132.6亿美元增长了10%[57] - 2023财政第三季度创意收入为29.1亿美元，比2022财政第三季度的26.3亿美元增长了11%[57] - 2023财政第三季度文档云收入为6.85亿美元，比2022财政第三季度的6.07亿美元增长了13%[57] - 数字体验业务收入在2023财政第三季度达到12.3亿美元，比2022财政第三季度的11.2亿美元增长了10%[62] 用户数据 - 2023年9月1日和2022年9月2日结束的三个月和九个月内，订阅收入分别为46.31亿美元和135.21亿美元，分别比去年同期增长了12%和11%[72] - 在所有地理区域，2023年9月1日结束的三个月和九个月内的总收入都比2022年9月2日结束的三个月和九个月内增加了[76] 未来展望 - 公司将继续专注于长期机遇，并在订阅和服务提供、应用和工具的开发上进行重大投资[82] - 公司预计现有的现金、现金等价物和投资余额，以及预期的经营现金流和可用的循环信贷额度将足以满足未来12个月的工作资本、运营资源支出和资本支出需求[95] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过现金储备收购Figma, Inc.，预计收购价格约为200亿美元，其中一半为现金一半为股票[96] - 公司已签署延迟提取信贷协议，提供高达35亿美元的无担保长期贷款，用于部分资助对Figma的收购[96] 市场扩张和并购 - 公司计划通过现金储备收购Figma, Inc.，预计收购价格约为200亿美元，其中一半为现金一半为股票[96] - 公司已签署延迟提取信贷协议，提供高达35亿美元的无担保长期贷款，用于部分资助对Figma的收购[96] 其他新策略 - 公司董事会授权回购至2024财年底的最多150亿美元普通股[99] - 公司在2023年前9个月回购了970万股，其中570万股的平均价格为396.43美元，另外400万股的平均价格为348.46美元[99]

业绩总结 - 公司的总收入同比增长13%[1] - 数字媒体业务收入同比增长14%[1] - 数字体验订阅同比增长11%[1] - 公司运营利润率为46.3%，运营现金流为18.7亿美元[2] - 预计公司的运营利润率将保持在45.5%左右[13] - 公司在第四季度看到了来自定价的影响，预计第四季度将有适度增长[18] 新产品和新技术研发 - 公司将推出Firefly作为Web应用，提供免费版和高级版，高级版订阅费为每月5美元[2] - Firefly将带来视频、3D内容等多种媒体类型的生成AI功能[3] - 公司推出的信用包将以订阅方式提供，用户可以购买额外的生成信用额度[5] 市场扩张和并购 - 公司在美洲和欧洲首先推出价格调整，其他地区将逐步推出[4] - 公司与监管机构就SIGMA收购进行积极对话，预计结果将在未来几个月内公布[17] 未来展望 - Firefly的推出有望带动Adobe Stock业务的增长[7] - 公司在数字化渠道中与用户互动，提高用户价值和财务表现[9] - 公司认为在将AI技术融入产品组合和工作流程方面具有独特优势，这是带来技术生产力提升的最重要方面[20]