财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度每股收益为1.07美元，2024年第一季度调整后每股收益为1.02美元 [6][21] - 公司预计2025年摊薄后每股收益在4.85 - 5.05美元之间 [7][26] - 过去十二个月截至3月，Air Missouri总天气正常化零售销售较去年同期增长约3% [22] - 公司预计2025 - 2029年复合年收益增长率为6% - 8%，主要由9.2%的强劲复合年利率基数增长驱动 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 密苏里州业务 - 2025 - 2029年预计约有5.5%的复合年销售增长，主要由数据中心需求增加推动 [13] - 已与数据中心开发商签署建设协议，代表约2.3吉瓦的未来需求，较2月财报电话会议增加500兆瓦 [13] 伊利诺伊州业务 - 本周，Ameren Illinois在电力多年费率计划下的年度绩效费率调整程序中，请求6100万美元的收入调整 [31] - 伊利诺伊州天然气费率审查仍在进行中，预计12月初有ICC决定，新费率将于当月晚些时候生效 [34] 各个市场数据和关键指标变化 MISO市场 - MISO区域6 - 8月容量价格显著上涨，因新增容量未跟上发电减少、暂停和退役以及进口略有减少的步伐 [32] - 密苏里州5区年化容量定价较上年拍卖有所缓和，部分原因是能源电网传输能力和发电资源的战略基础设施投资 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于战略计划，专注于提供可靠、经济的能源，同时对能源基础设施进行审慎投资 [5] - 2025年2月向密苏里州公共服务委员会提交分析，支持Ameren Missouri首选资源计划的变更，要求对可调度天然气、可再生能源和电池存储进行重大投资 [9] - 公司团队专注于从能源角度促进社区发展，第一季度成功支持近十二个项目，带来超7亿美元资本投资和超1000个工作岗位 [13] - 公司将评估MISO Tranche 2.1长期输电规划竞争性项目的投标机会，提交有竞争优势的项目投标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 密苏里州的监管和立法成果表明该州致力于营造建设性投资环境，有利于Ameren Missouri吸引资本，促进经济增长 [9] - 公司对密苏里州的增长前景感到兴奋，将通过战略投资为客户、社区和股东创造持久价值 [10] - 公司对2025年的指导范围有信心，专注于实现或超过中点收益 [26] - 公司认为自身增长将优于同行，Ameren股票为投资者提供有吸引力的股息，整体股东回报情况良好 [35] 其他重要信息 - 2025年至今，通过智能开关在重大风暴中避免超11.4万次客户停电，相当于避免超3000万分钟停电 [11] - 4月，密苏里州州长签署参议院第4号法案，该法案多项条款支持公司满足客户需求，维持该州商业吸引力 [11][12] - 公司预计2025年发行约6亿美元普通股，已通过ATM计划出售约5350万美元股权，预计年底发行，其余将通过股息再投资和员工福利计划发行 [29] - 4月，标准普尔确认公司BBB +信用评级，预计穆迪本月晚些时候发布年度信用意见更新 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 3.5亿美元与2.3吉瓦数据中心建设协议的关系 - 公司签署了额外500兆瓦的数据中心建设协议，去年第四季度的1.8吉瓦包含3.5亿美元相关项目，此次是在去年第四季度基础上增加了500兆瓦 [39][40] 问题2: 数据中心负荷增长对新发电需求的影响 - 2.3吉瓦的数据中心负荷增长增强了公司对销售增长估计的信心，公司IRP中的发电计划足以满足当前预计的2.3吉瓦负荷，未来将根据情况探索提供增量发电的途径 [42][44] 问题3: IRA税收抵免可转让性变化的影响及潜在抵消措施 - 税收抵免对公司客户至关重要，预计未来十年可为客户节省超2亿美元电费，维持抵免及可转让性对客户有利，公司对此持乐观态度 [47][48][49] - 公司财务状况良好，有一定灵活性，即使没有这些抵免，现金流也可管理，预计不会因此发行额外股权 [52][54][61] 问题4: PRP SmartPlan项目的时间表和成本，以及材料采购情况 - 公司对项目计划有信心，已为两台燃气轮机的长周期材料签订合同并支付超1亿美元，建设已开始，预计年底为联合循环项目签订合同 [64][65][66] - 可再生能源项目方面，团队积极采购材料，大部分太阳能电池已在美国境内，建设进展顺利 [66][67] 问题5: 密苏里州监管策略中费率案例提交节奏和预期收益回报的变化 - 整体和解协议对客户和股东双赢，反映了公司在密苏里州监管和立法方面的进展 [70] - 公司一直致力于尽可能接近允许收益率，目前费率案例提交节奏约为每两年一次，未来将根据数据中心负荷增长情况评估调整，最长间隔为四年 [71][72][73] 问题6: 宏观环境下客户商业或工业侧是否有放缓迹象 - 过去十二个月整体销售增长强劲，各领域均有增长，住宅增长1%，商业略低，工业增长2%，未看到客户有放缓迹象 [77][78] - 数据中心需求和超大规模企业的兴趣持续稳定，为销售增长提供基础 [79][84] 问题7: 整体资本计划对关税的暴露程度及主要驱动领域 - 整体资本计划约65%与劳动力相关，无关税问题，35%与材料相关，其中约85%为国内采购 [85] - 预计整体260亿美元资本计划中，关税暴露约为2%，主要集中在电池项目，公司将寻找减轻影响的方法 [86][87][89] 问题8: Castle Bluff 800兆瓦电厂的成本估计 - 公司仍认为成本估计为9亿美元 [92] 问题9: 建设额外燃气发电的成本和设备准备时间 - 计划中的另一个800兆瓦燃气电厂成本略高，但在合理范围内，公司对按时完成项目有信心 [93] - 联合循环电厂团队正在进行RFP流程，预计年底确定供应商，公司关注按时投产以满足数据中心和可靠性需求 [94][95] 问题10: 规划期后半段EPS增长是否接近6% - 8%上限 - 公司预计在2026年末和2027年负荷增长，部分大型资本支出项目投入使用并计入费率基数，届时EPS增长将接近范围上限 [100][101]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度每股收益为1.07美元，2024年第一季度调整后每股收益为1.02美元 [6][20] - 预计2025年摊薄后每股收益在4.85 - 5.05美元之间 [7][25] - 过去十二个月截至3月，Air Missouri总天气正常化零售销售较去年同期增长约3% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 密苏里州业务 - 2025 - 2029年预计复合年销售增长率约为5.5%，主要由数据中心需求增长驱动 [12] - 已与数据中心开发商签署建设协议，代表约2.3吉瓦未来需求，较2月财报电话会议增加500兆瓦 [12] - 开发商已支付2600万美元用于必要输电升级 [13] 伊利诺伊州业务 - 本周，Ameren Illinois在电力多年费率计划年度绩效费率调整程序中请求6100万美元收入调整，伊利诺伊州商务委员会预计12月中旬做出决定，调整后费率2026年1月生效 [30] - 伊利诺伊州天然气费率审查正在进行，预计下周进行干预和直接证词，伊利诺伊州商务委员会预计12月初做出决定，新费率当月晚些时候生效 [34] 各个市场数据和关键指标变化 MISO市场 - MISO规划资源拍卖结果显示，2025年6 - 8月所有MISO区域容量价格显著上涨，因新增容量未跟上发电减少、暂停和退役以及进口略有减少的步伐 [31] - 密苏里州5区年化容量定价较上年拍卖有所缓和，部分原因是对能源电网传输能力和发电资源的战略基础设施投资 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于战略计划，专注提供可靠、经济的能源，同时对能源基础设施进行审慎投资 [5] - 2025年2月向密苏里州公共服务委员会提交分析，支持Ameren Missouri首选资源计划变更，要求对可调度天然气、可再生能源和电池存储进行重大投资 [8] - 公司团队专注从能源角度促进社区发展，第一季度成功支持近十二个项目，带来超7亿美元资本投资和超1000个工作岗位 [12] - 公司预计在未来几个月向委员会提交关于天然气发电、太阳能发电和电池存储计划投资的便利和必要性证书申请 [16] - 公司专注为MISO区域Tranche 2.1长期输电规划竞争性项目制定提案，将仔细评估每个投标机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 密苏里州监管和立法成果表明该州致力于营造建设性投资环境，使Ameren Missouri能以优惠条件吸引资本，促进该州经济增长 [8] - 公司对密苏里州的增长前景感到兴奋，将通过战略投资为客户、社区和股东创造持久价值 [9] - 公司对2025年业绩指引区间有信心，继续专注于实现中点或更高收益 [25] - 公司认为自身增长将优于同行，Ameren股票为投资者提供有吸引力的股息，整体股东回报情况良好 [35] 其他重要信息 - 2025年至今，通过智能开关在重大风暴期间避免超11.4万次客户停电，相当于避免超3000万分钟停电，本季度避免的停电次数超过自2021年开始跟踪统计以来的任何全年 [10] - 4月，密苏里州州长签署参议院第4号法案，该法案多项条款支持公司满足客户需求，维持该州作为经济实惠且有吸引力的商业场所 [10][11] - 公司预计2025年发行约6亿美元普通股，已通过按市价出售计划出售约5350万美元股票，预计今年年底发行，其余将通过股息再投资和员工福利计划发行 [28] - 4月，标准普尔确认公司BBB +信用评级，预计穆迪本月晚些时候发布年度信用意见更新 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 3.5亿美元与2.3吉瓦数据中心建设协议的关系 - 公司签署了额外500兆瓦数据中心建设协议，去年第四季度的1.8吉瓦包含3.5亿美元相关项目，此次是在去年第四季度基础上增加500兆瓦 [39][40] 问题: 数据中心负荷增长对新增发电需求的影响 - 2.3吉瓦数据中心负荷增长增强了公司对销售增长估计的信心，公司资源计划中的发电能力可满足到2030年2吉瓦负荷增长，公司将在第二季度向委员会提交大型负荷客户费率结构申请，并与超大规模数据中心用户等开发服务协议，以明确数据中心爬坡时间表，目前公司认为资源计划中的发电计划足以满足2.3吉瓦负荷 [43][44][46] 问题: IRA税收抵免可转让性变化对公司计划的影响及潜在抵消措施 - 税收抵免对公司为客户建设负担得起的发电资源很关键，预计未来十年可为客户节省超2亿美元电费，可转让性是关键，公司一直倡导维持税收抵免及可转让性至2030年代初并设置安全港条款，公司和行业对此持乐观态度，认为最终会达成合理解决方案 [49][50][51] - 公司财务状况良好，有很大灵活性，过去五年平均每年税收抵免约3亿美元，2025年已实现近3亿美元抵免的一半以上，即使没有这些抵免，现金流仍可管理，公司在2025 - 2027年与评级机构关注的指标处于或高于降级阈值，无需发行额外股权来抵消影响 [54][55][56] 问题: 如何在不发行额外股权的情况下抵消每年3亿美元税收抵免货币化的影响 - 公司认为即使部分税收抵免消失，也可在不发行额外股权的情况下管理，过去三年平均处于降级阈值，公司向穆迪主张降低降级阈值，目前对融资计划有信心 [61][62] 问题: 对PRP SmartPlan时间表和162亿美元总成本的信心，以及材料和主要设备采购情况 - 公司对计划有信心，已就两台燃气轮机的长周期材料签订合同并支付超1亿美元，建设已开始，预计年底前就联合循环项目签订合同，可再生能源方面，团队积极采购材料，大部分太阳能项目材料已在美国境内，建设进展顺利，目前对施工进度满意 [64][65][66] 问题: 密苏里州监管策略中费率案例提交节奏是否会改变，以及预期的收益回报 - 整体费率案例和解是建设性的，是第五次和解，对客户和股东是双赢，反映了公司在密苏里州监管和立法方面的进展，公司一直致力于尽可能接近允许收益率，过去约每两年提交一次费率案例，由于资本投入大，难以延长间隔，但会根据数据中心机会和负荷增长情况评估，最长间隔为四年 [70][71][72] 问题: 宏观环境下，商业或工业客户是否有潜在放缓或未来负荷计划变化的早期迹象 - 过去十二个月整体增长强劲，所有类别均有增长，住宅增长1%，商业略低，工业增长2%，波音项目等带来长期利益，公司与超大规模数据中心用户的积极对话和新增500兆瓦建设协议表明数据中心需求持续强劲 [77][78][79] 问题: 整体资本计划受关税影响的量化情况以及主要受影响的领域 - 整体260亿美元资本计划中，约65%与劳动力相关，无关税影响，35%与材料相关，其中约85%为国内采购，预计平均受关税影响约2%，主要集中在电池项目，团队将继续寻找减轻影响的方法，该影响可管理 [84][85][86] 问题: Castle Bluff 800兆瓦电厂的成本估计 - 公司仍认为成本估计为9亿美元 [91] 问题: 建设额外燃气发电的成本和设备准备时间 - 计划中的另一个800兆瓦燃气电厂成本略高，但在合理范围内，公司对按时完成项目有信心，联合循环电厂团队正在进行潜在涡轮机供应商的RFP流程，预计年底前确定，公司专注于按计划使该发电项目上线 [92][93][94] 问题: 公司在规划期后半段每股收益增长是否会接近6% - 8%区间上限 - 公司预计2025 - 2029年每股收益复合年增长率为6% - 8%，短期内预计达到或高于中点，随着2026年末和2027年负荷增长以及部分大型资本支出项目投入使用并计入费率基数，预计在五年计划的中后期接近区间上限，公司对第一季度表现满意，各项进展增强了对未来的乐观情绪和信心 [100][101][102]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后每股收益为1.07美元，较2024年第一季度的1.02美元增长4.9%[9] - 2025年第一季度的GAAP稀释每股收益为1.07美元，较2024年同期的0.98美元增长约9.2%[80] - 2025年预计每股收益指导范围为4.85至5.05美元，反映出公司对未来业绩的乐观预期[11] - 预计2025年至2029年每股收益复合年增长率为6%至8%[69] - 预计2025年股息年化等价率为每股2.84美元，提供约3%的收益率[69] 用户数据 - Ameren Missouri的电力销售预计在2025至2029年间年复合增长率为5.5%[26] - Ameren Missouri的电力需求预计到2029年将增加1GW，2032年将增加1.5GW[28] - 2025年第一季度，Ameren Parent的收益因更高的利息支出而下降[48] 资本支出与投资 - 2025年第一季度的资本支出为10.57亿美元，较2024年第一季度的8.76亿美元增长20.7%[19] - Ameren在2025至2029年间计划投资263亿美元于基础设施建设，支持长期增长[35] - 预计2025年债务融资预计为3亿美元，2025年总债务融资预计为3.5亿美元[60] - 截至2025年3月31日，Ameren Corporation的长期债务为41.5亿美元，信用评级为Baa1/BBB+[58] - 预计2025年股本发行约为6亿美元[57] 新产品与技术研发 - Ameren在2025年第一季度成功防止了超过114,000次客户停电，得益于电网现代化投资[21] 市场扩张与并购 - Ameren Missouri的新电力服务费率预计在2025年6月1日生效，Q2预计增加约0.05美元，Q3预计增加约0.25美元，Q4预计增加约0.05美元[55] 负面信息 - 大型负荷客户的修改关税申请待审，文件编号为Docket No. ET-2025-0184[83] - 电力费率审查申请待审，文件编号为Docket No. ER-2024-0319[83] - 天然气费率审查申请待审，文件编号为Docket No. GR-2024-0369[83] 其他新策略与有价值的信息 - 批准Castle Bluff能源中心的便利和必要性证书，文件编号为EA-2024-0237[83] - 批准多个太阳能项目的便利和必要性证书，文件编号为Docket No. EA-2023-0286[83] - 智能能源计划法案（SB 745）于2022年6月生效[83] - 批准电力分配绩效基础费率更新申请，文件编号为Docket No. 24-0288[83] - 批准修订的多年度费率计划申请，文件编号为Docket No. 24-0238和Docket No. 23-0082[83] - 关于MISO基础股本回报率的投诉程序命令，文件编号为Docket No. EL14-12和Docket No. EL15-45[83] - FERC关于激励政策的拟议规则通知，文件编号为Docket No. RM20-10-000[83]

文章核心观点 - 介绍2025年第一季度美国爱克斯龙能源公司（Ameren）财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司财务健康状况和股价表现 [1][2][3] 财务数据表现 - 2025年第一季度公司营收21亿美元，同比增长15.5%，高于Zacks共识预期的19.8亿美元，营收惊喜率为+5.73% [1] - 该季度每股收益（EPS）为1.07美元，去年同期为0.98美元，低于共识预期的1.08美元，EPS惊喜率为 - 0.93% [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 - 1.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 0.7% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内其表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 电力销售总量为17808吉瓦时，高于两位分析师平均预估的16855.46吉瓦时 [4] - 密苏里州电力总收入8.93亿美元，高于两位分析师平均预估的8.2185亿美元，同比增长25.1% [4] - 伊利诺伊州配电电力总收入5.72亿美元，高于两位分析师平均预估的5.193亿美元，同比增长13% [4] - 输电电力总收入2.1亿美元，高于两位分析师平均预估的1.9426亿美元，同比增长13.5% [4] - 天然气运营收入4.75亿美元，高于两位分析师平均预估的4.5992亿美元，同比增长5.1% [4] - 伊利诺伊州天然气收入4.11亿美元，高于两位分析师平均预估的4.0024亿美元，同比增长5.1% [4] - 电力运营收入16.2亿美元，高于两位分析师平均预估的14.6亿美元，同比增长18.9% [4] - 密苏里州天然气收入6400万美元，高于两位分析师平均预估的6011万美元，同比增长4.9% [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1 07美元 低于市场预期的1 08美元 但高于去年同期的0 98美元 [1] - 季度营收达21亿美元 超出市场预期5 73% 同比增长15 4% [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 但有两次超过营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 公司股价年初至今上涨11 3% 同期标普500指数下跌5 3% [3] - 当前市场对公司股票的评级为"持有" 预计短期内表现将与市场持平 [6] 未来展望 - 市场对公司下一季度的每股收益预期为0 97美元 营收预期为18 4亿美元 [7] - 当前财年每股收益预期为4 94美元 营收预期为83 1亿美元 [7] 行业情况 - 电力公用事业行业在Zacks行业排名中位列前14% [8] - 同行业公司Vistra Corp预计季度每股收益为0 54美元 同比增长134 8% 营收预计达44亿美元 同比增长44 1% [9][10]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为2.89亿美元，摊薄后每股收益为1.07美元，2024年第一季度GAAP净利润为2.61亿美元，摊薄后每股收益为0.98美元；调整后2024年第一季度净利润为2.72亿美元，摊薄后每股收益为1.02美元[2] - 重申2025年摊薄后每股收益指引范围为4.85 - 5.05美元[4][5][8] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益为1.07美元，2024年为0.98美元；调整后摊薄后每股收益2025年为1.07美元，2024年为1.02美元[5] - 2024年第一季度因Rush Island Energy Center额外缓解救济费用减少收益1100万美元，调整后收益不包含此费用[6][7] - 2025年第一季度总运营收入20.97亿美元，2024年同期为18.16亿美元，同比增长15.5%[21] - 2025年第一季度净收入2.9亿美元，2024年同期为2.62亿美元，同比增长10.7%[21] - 截至2025年3月31日，总资产456.65亿美元，较2024年末的445.98亿美元增长2.4%[23] - 2025年第一季度经营活动净现金流4.31亿美元，2024年同期为4.92亿美元，同比下降12.4%[25] - 2025年第一季度投资活动净现金流-10.87亿美元，2024年同期为-9.06亿美元，同比下降19.9%[25] - 2025年第一季度融资活动净现金流7.04亿美元，2024年同期为4.97亿美元，同比增长41.7%[25] - 2025年3月31日公司流通股数量为2.703亿股，2024年12月31日为2.699亿股[30] - 2025年3月31日公司每股账面价值为45.21美元，2024年12月31日为44.88美元[30] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度Ameren Missouri收益为4200万美元，2024年GAAP和调整后收益分别为2500万美元和3600万美元[9] - 2025年第一季度Ameren Transmission收益为8900万美元，2024年为7200万美元[10] - 2025年第一季度Ameren Illinois Electric Distribution收益为6300万美元，2024年为5600万美元[11] - 2025年第一季度Ameren Illinois Natural Gas收益为1.08亿美元，2024年为1.06亿美元[12] - 2025年第一季度Ameren Parent亏损1300万美元，2024年收益为200万美元[13] - 2025年第一季度电力销售总量178.08亿千瓦时，2024年同期为171.4亿千瓦时，同比增长3.9%[28] - 2025年第一季度电力收入16.22亿美元，2024年同期为13.64亿美元，同比增长18.9%[28] - 2025年第一季度Ameren Missouri电力零售负荷小计82.07亿千瓦时，2024年同期为77.26亿千瓦时，同比增长6.2%[28] - 2025年第一季度Ameren Illinois Electric Distribution电力销售总量83.87亿千瓦时，2024年同期为82.83亿千瓦时，同比增长1.3%[28] - 2025年3月31日Ameren Missouri天然气销量为900万 dekatherms，2024年同期为800万 dekatherms[30] - 2025年3月31日Ameren Illinois Natural Gas天然气销量为6500万 dekatherms，2024年同期为6000万 dekatherms[30] - 2025年3月31日Ameren总天然气销量为7400万 dekatherms，2024年同期为6800万 dekatherms[30] - 2025年3月31日Ameren Missouri天然气收入为6400万美元，2024年同期为6100万美元[30] - 2025年3月31日Ameren Illinois Natural Gas天然气收入为4.11亿美元，2024年同期为3.91亿美元[30] - 2025年3月31日Ameren总天然气收入为4.75亿美元，2024年同期为4.52亿美元[30] 公司服务情况 - 公司为250万电力客户和超90万天然气客户供电供气，服务面积达6.4万平方英里[15]

财务业绩 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为2.89亿美元，摊薄每股收益1.07美元，相比2024年第一季度的GAAP净利润2.61亿美元和摊薄每股收益0.98美元有所增长 [1] - 剔除2024年第一季度与Rush Island能源中心相关的1100万美元费用后，调整后净利润为2.72亿美元，摊薄每股收益1.02美元 [1][4] - 2025年第一季度运营收入为20.97亿美元，相比2024年同期的18.16亿美元增长15.5% [19] - 电力业务收入从13.64亿美元增长至16.22亿美元，天然气业务收入从4.52亿美元增长至4.75亿美元 [19] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要来自基础设施投资增加和Ameren Missouri零售销售增长，后者受2025年冬季气温较低推动 [2] - 不利因素包括Ameren Parent和Ameren Missouri的利息支出增加，以及Ameren Missouri与风暴相关的费用增加 [2] - 公司重申2025年每股收益指引范围为4.85-5.05美元 [3][6] 业务部门表现 - Ameren Missouri部门2025年第一季度盈利4200万美元，相比2024年同期的2500万美元(GAAP)和3600万美元(调整后)显著增长 [7] - Ameren Transmission部门2025年第一季度盈利8900万美元，相比2024年同期的7200万美元增长 [9] - Ameren Illinois电力分销部门2025年第一季度盈利6300万美元，相比2024年同期的5600万美元增长 [10] - Ameren Illinois天然气部门2025年第一季度盈利1.08亿美元，相比2024年同期的1.06亿美元略有增长 [11] 运营数据 - 2025年第一季度总电力销售量为178.08亿千瓦时，相比2024年同期的171.40亿千瓦时增长3.9% [24] - 2025年第一季度天然气销售量为7400万dekatherms，相比2024年同期的6800万dekatherms增长8.8% [26] - Ameren Missouri零售电力销售量从77.26亿千瓦时增长至82.07亿千瓦时，其中居民用电量增长11.1% [24] 资本与流动性 - 2025年第一季度资本支出为10.64亿美元，相比2024年同期的8.90亿美元增加 [22] - 截至2025年3月31日，公司持有现金及现金等价物2300万美元，受限现金3.53亿美元 [23] - 长期债务从2024年底的172.62亿美元增加至183.54亿美元 [21]

公司业绩预告 - Ameren Corporation(AEE)将于2025年5月1日盘后公布第一季度财报 公司过去四个季度平均负向盈利意外达2.60% 最近一个季度负向意外为2.53% [1] - Zack共识预期显示AEE第一季度营收预计19.8亿美元(同比增长9.2%) 每股收益1.08美元(同比增长10.2%) [6] 业绩影响因素 - 第一季度异常低温天气提升供暖用电需求 但三月部分区域高温天气可能部分抵消积极影响 整体对营收有利 [2] - Ameren Missouri和Ameren Illinois子公司因数据中心需求增长及工业客户扩张推动用户数强劲增长 [3] - 三月龙卷风和一月暴雪导致部分客户停电及基础设施损坏 可能同时影响销售收入并增加运营修复成本 [4] - 战略基础设施投资贡献 费率基础增长及成本管控措施预计将支撑整体盈利 [5] 同业公司比较 - Exelon Corporation(EXC)预计Q1营收63.6亿美元(同比+5.3%) 每股收益0.78美元(同比+13%) 当前ESP+5.83% Zacks评级2 [9][10] - American Electric Power(AEP)预计Q1营收53.4亿美元(同比+6.7%) 每股收益1.39美元(同比+9.5%) 当前ESP+0.54% Zacks评级3 [11] - Evergy(EVRG)预计Q1营收14.1亿美元(同比+6.2%) 每股收益0.64美元(同比+18.5%) 当前ESP+5.70% Zacks评级2 [12]

公司业绩预期 - 预计季度每股收益为1.08美元 同比增长10.2% [1] - 预计营收为19.8亿美元 同比增长9.2% [1] - 过去30天内分析师将每股收益预期上调15.8%至当前水平 [1] 关键业务指标预测 - 伊利诺伊电力分销外部收入预计5.433亿美元 同比增7.4% [4] - 伊利诺伊天然气外部收入预计3.951亿美元 同比增1.1% [4] - 密苏里电力总收入预计8.2185亿美元 同比增15.1% [4] - 伊利诺伊电力分销总收入预计5.193亿美元 同比增2.6% [5] - 天然气运营总收入预计4.5992亿美元 同比增1.8% [5] - 密苏里天然气收入预计6011万美元 同比降1.5% [5] - 伊利诺伊天然气收入预计4.0024亿美元 同比增2.4% [6] - 电力运营总收入预计14.6亿美元 同比增7.2% [6] - 输电业务总收入预计1.9426亿美元 同比增5% [6] 运营数据预测 - 总电力销售量预计16855.46GWh 低于去年同期的17140GWh [7] - 密苏里运营收入预计8125万美元 显著高于去年同期的4500万美元 [7] 股价表现 - 过去一个月股价下跌1.5% 同期标普500指数下跌0.8% [7]

核心观点 - Ameren预计在2025年第一季度实现收入和盈利同比增长，市场普遍预期每股收益为1.04美元（同比增长6.1%），收入为19.8亿美元（同比增长9.2%）[1][3] - 实际业绩与市场预期的对比将显著影响公司短期股价表现，若超预期可能推动股价上涨，反之则可能下跌[2] - 公司当前Zacks Rank为3（持有），且Earnings ESP为+3.78%，显示分析师近期上调预期，大概率实现盈利超预期[10][11] 盈利预期与修正 - 过去30天内，市场对Ameren的季度每股收益预期上调了7.74%，反映分析师对业务条件的重新评估[4] - Zacks Earnings ESP模型通过对比最新分析师修正（Most Accurate Estimate）与共识预期，预测实际盈利偏差，正值ESP结合Zacks Rank 1-3时预测准确率近70%[6][8] - 公司最近四个季度仅一次超预期，上一季度实际每股收益0.77美元，低于预期的0.79美元（-2.53%）[12][13] 市场影响与策略 - 盈利超预期并非股价上涨的唯一因素，其他未预见催化剂或负面因素同样会影响股价走势[14] - 投资者可结合Earnings ESP和Zacks Rank筛选潜在盈利超预期的标的，但需综合考虑其他基本面因素[15][16]