文章核心观点 - 文章旨在探讨并筛选出在进入2026年2月时值得购买的最佳房地产投资信托基金[1] 筛选方法与范围 - 筛选范围聚焦于Vanguard Real Estate ETF[1] - 筛选方式为从收益率最低到最高进行排序列举[1] 提及的房地产投资信托基金 - 提及的第一个公司是Invitation Homes 股票代码为INVH[1]

公司公告：2025年度股息税务处理信息 - 公司宣布了其2025年向普通股和优先股股东支付的股息分配的所得税处理信息 [1] 股息税务构成详情 - 对于普通股 代号AHH 其2025年股息分配中 20.35% 被归类为普通应税股息 79.65% 被归类为非股息分配 即资本返还 [3] - 普通股股息中 20.35% 的部分符合《2017年减税与就业法案》设立的199A股息资格 [3] - 对于A系列优先股 代号AHHPrA 其2025年股息分配的100%被归类为普通应税股息 且100%符合199A股息资格 [3] - 199A股息金额是普通应税股息金额的一部分 [3] 公司背景信息 - 公司是一家垂直整合、自我管理的房地产投资信托基金 拥有四十年的经验 [4] - 公司主要在美国中大西洋和东南部地区开发、建造、收购和管理高品质、机构级的办公、零售和多户住宅物业 [4] - 除自营业务外 公司还向第三方客户提供开发和总承包施工服务 [4] - 公司由Daniel A Hoffler于1979年创立 并选择作为REIT缴纳美国联邦所得税 [4]

文章核心观点 - 文章核心观点为推广名为“High Yield Landlord”的投资服务 该服务专注于房地产投资信托基金领域 并宣称其研究方法投入巨大且获得了积极的市场反馈 目前正在以限时优惠招募新会员[1] 服务内容与价值主张 - 该投资服务每年投入数千小时和超过10万美元以寻找最具盈利潜力的机会[1] - 其投资方法已获得超过500个五星级评价 会员反馈取得了实际成果[1] - 新会员目前可以享受100美元折扣并附有30天退款保证以获取全部服务内容 包括其刚刚发布的“2026年首选标的”[1] 行业背景与专家资质 - 房地产资产类别虽然比科技股或加密货币更乏味 但长期来看历史上提供了最佳回报之一[2] - 服务领导者Jussi Askola是Leonberg Capital的总裁 该公司是一家面向价值的投资精品店 为对冲基金、家族办公室和私募股权公司提供REIT投资咨询[2] - Jussi Askola曾撰写获奖的REIT投资学术论文 已通过全部三级CFA考试 并与许多顶级REIT高管建立了关系[2] 投资服务具体功能 - 该投资小组提供三个投资组合：核心组合、退休组合和国际组合[2] - 服务功能包括买卖警报 以及一个可直接向Jussi及其分析师团队提问的聊天室[2] - 领导者在其投资组合中实时分享其实际资金的REIT投资组合和交易[2]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月16日东部时间下午约4:00公布2025年第四季度（截至12月31日）的业绩以及2026年业绩指引 [1] - 管理层将于2026年2月17日东部时间上午8:30举行电话会议和网络直播，讨论业绩、指引及其他信息 [1] 投资者沟通渠道 - 投资者可通过拨打电话 (+1) 800 549 8228（免费）或 (+1) 646 564 2877（收费）收听电话会议，会议ID为89782 [2] - 电话会议也可通过公司官网ArmadaHoffler.com的投资者页面收听 [2] - 电话会议结束后将提供电话录音回放，有效期至2026年3月19日，回放号码为 (+1) 888 660 6264（免费）或 (+1) 646 517 3975（收费），需提供密码89782 [3] - 网络直播的回放将在电话会议结束后约两小时上线，并提供30天 [3] 公司业务概况 - Armada Hoffler是一家垂直整合、自我管理的房地产投资信托基金，在纽约证券交易所上市，股票代码为AHH [4] - 公司拥有超过四十年的经验，主要从事高质量多户住宅、办公楼和零售物业的开发、建造、收购和管理，业务主要集中在美国中大西洋和东南部地区 [4] - 除了为自身稳定投资组合开发和建造物业外，公司还向第三方客户提供总承包建设和开发服务 [4] - 公司由Daniel A. Hoffler于1979年创立，并选择作为REIT缴纳美国联邦所得税 [4]

分析师背景与覆盖范围 - 分析师拥有超过十年的公司深度研究经验 覆盖领域包括大宗商品 如石油、天然气、黄金和铜 以及科技公司 如谷歌或诺基亚 和许多新兴市场股票 [1] - 分析师运营以价值投资为核心的YouTube频道 已研究过数百家不同的公司 [1] - 分析师最擅长覆盖金属和矿业股 同时也熟悉其他多个行业 包括可选消费品/必需消费品、房地产投资信托基金和公用事业 [1]

投资服务与团队介绍 - 投资研究服务每年投入数千小时和超过10万美元以寻找最具盈利潜力的机会 其方法已获得超过500条五星好评 [1] - 该服务目前正提供限时优惠 新会员可以100美元折扣价获取全部服务 并享有30天退款保证 [1] - 服务发布了针对2026年的“首选推荐”清单 [1] 分析师背景与平台特色 - 分析师Jussi Askola是Leonberg Capital的总裁 该公司是一家专注于价值的投资精品公司 为对冲基金、家族办公室和私募股权公司提供房地产投资信托基金投资咨询 [2] - 分析师在房地产投资信托基金投资领域著有获奖学术论文 已通过CFA全部三级考试 并与许多顶级房地产投资信托基金高管建立了关系 [2] - 分析师是投资社群High Yield Landlord的负责人 实时分享其真实资金的房地产投资信托基金投资组合和交易 [2] - 该社群特色包括：三个投资组合（核心、退休、国际）、买卖提示 以及一个可直接向分析师及其团队提问的聊天室 [2]

行业整体状况 - 自2022年3月美联储开始加息以来，房地产投资信托基金投资失宠[1] - 当前市场焦点集中于“科技七巨头”和人工智能，房地产投资鲜有关注[2] - 平均REIT的估值倍数大幅压缩：价格与营运资金比率从2021年12月的20.7倍降至2025年12月的13.7倍[2] - 平均REIT的资产净值折价从2021年12月的6.98%扩大至2025年12月的14.84%[2] - 当前折价程度远超平均水平，存在潜在投资机会[3] 特定公司分析：Armada Hoffler - 公司代码AHH，截至2025年12月，其P/FFO为6.13倍，对资产净值的折价高达48.19%[5] - 公司在利率上升环境中因使用低成本浮动利率债务而面临高杠杆担忧[8] - 2025年第一季度，公司将股息削减了近32%，导致股价进一步下跌[9] - 当前股价约为6.58美元，仅为共识资产净值估计12.57美元的52%[10] - 基于2026年预估每股FFO 1.08美元，当前市盈率约为6倍[10] - 若估值回升至行业平均水平，股价可能达到10.70至14.80美元区间，意味着60%至125%的资本增值潜力[10] - 当前年度股息为0.56美元，收益率为8.51%[11] 特定公司分析：Easterly Government Properties - 公司代码DEA，截至2025年12月，其对资产净值的折价为32.76%[5] - 这是一家专注于向美国政府机构租赁关键任务物业的办公类REIT[11] - 2025年第二季度，公司将股息削减了30%以上，股价承压[12] - 当前股价为21.20美元，仅为经反向拆股调整后的共识资产净值估计32.42美元的65%[13] - 基于共识预估FFO 3.09美元，其P/FFO倍数仅为6.86倍[13] - 若估值回升至行业平均水平，股价可能达到27.60至42.33美元区间[13] - 新的年度股息为1.80美元，收益率为8.50%[13] 特定公司分析：Global Medical REIT - 公司代码GMRE，截至2025年12月，其P/FFO为8.07倍，对资产净值的折价为35.97%[5] - 公司拥有遍布美国的129处医疗办公和医疗设施组合[14] - 为应对利率上升，公司已将股息削减29%[14] - 当前股价为33.40美元，为共识资产净值估计51.11美元的三分之二，对应2026年预估每股FFO 4.08美元的市盈率为8.16倍[15] - 若估值回升至行业平均水平，股价可能达到43.44至55.90美元区间[15] - 新的年度股息为3.00美元，以当前市价计算的收益率为8.98%[15] - 公司于8月13日宣布了一项5000万美元的股票回购计划，可能成为股价催化剂[15] 市场机会总结 - 当前折价更为极端，且发生在股市经历多年大幅上涨之后[17] - 与往年相比，2025年及进入2026年，有更多类型的买家在关注REITs的折价机会[18] - 各类私募股权公司看到市场价格折价，意识到可以部署数十亿美元进行折价资产组合收购[18] - 例如，黑石集团收购了Alexander and Baldwin，MCME Carol Holdings收购了City Office REIT[19] - 买家数量不断增加，认为出手时机已经到来[19]

服务与产品 - 为迎接2026年，公司为新会员提供100美元折扣以及30天退款保证 [1] - 公司已发布2026年首选投资标的清单 [1] - 投资服务群组提供三个投资组合：核心组合、退休组合和国际组合 [2] - 服务包括实时买卖提示以及可直接与分析师团队交流的聊天室 [2] 分析师背景 - 分析师Jussi Askola是Leonberg Capital的总裁，该公司是一家面向对冲基金、家族办公室和私募股权公司提供房地产投资信托咨询的价值型投资机构 [2] - 分析师曾撰写获奖的房地产投资信托学术论文，已通过全部三级CFA考试，并与许多顶级房地产投资信托高管建立了关系 [2] - 分析师在High Yield Landlord群组中实时分享其真实资金的房地产投资信托投资组合和交易 [2] 持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品对NNN、ADC、AHH拥有实质性的多头头寸 [3]

公司概况与股权结构 - Armada Hoffler Properties是一家专注于零售、办公和多户住宅资产的运营合伙企业的77%所有者 [1] 财务状况与资本活动 - 公司去年完成了一轮资本募集 此举有助于支撑其资产负债表 [1] - 尽管进行了资本募集 公司的债务水平仍然相当高 [1] 分析师背景与投资方法 - 分析师专注于欧洲小盘股 投资期限为5至7年 [1] - 分析师坚信投资组合应包含股息股和成长股的混合 [1] - 分析师领导一个名为“欧洲小盘股投资思路”的投资小组 该小组提供独家、可操作的、专注于欧洲的投资机会研究 [1] - 该小组的重点是高质量的小盘股投资思路 强调资本利得和股息收入以获取持续现金流 [1] - 该小组服务内容包括两个模型投资组合（欧洲小盘股投资思路组合和欧洲REIT组合）、每周更新、教育内容以及一个活跃的聊天室 [1] 分析师持仓与关系披露 - 分析师目前未持有任何所提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [2] - 分析师可能建立AHH优先股的长期头寸 但并不急于操作 [2]

公司概况与股权结构 - Armada Hoffler Properties是一家专注于零售、办公和多户住宅资产的运营合伙企业的77%所有者 [1] 财务状况与资本活动 - 公司去年完成了一轮资本募集 此举有助于支撑其资产负债表 [1] - 尽管进行了资本募集 公司的债务水平仍然相当高 [1] 分析师背景与投资方法 - 分析师专注于欧洲小盘股 投资期限为5-7年 [1] - 分析师坚信投资组合应包含股息股和成长股的混合 [1] - 分析师领导一个投资小组 提供专注于欧洲的独家投资研究 重点是小盘股领域的高质量机会 强调资本利得和股息收入以获取持续现金流 [1] - 该投资小组提供两个模型投资组合、每周更新、教育内容以及一个活跃的聊天室 [1] 分析师持仓披露 - 分析师目前未持有相关公司的股票、期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内无相关建仓计划 [2] - 分析师可能在未来建立AHH优先股的多头头寸 但并不急于操作 [2]