文章核心观点 - 全球航空客运流量预测为Zacks航空航天 - 国防设备行业股票带来增长机会，但商业航空供应链中断或影响行业盈利和现金流，战略并购有望抵消不利因素，推荐Axon Enterprise、Kratos Defense & Security Solutions和AAR Corp.三只股票 [1] 关于行业 - Zacks航空航天 - 国防设备行业公司制造航空航天和国防领域的各种重要部件，部分公司还为美国国防部队提供综合模拟和培训服务，行业收入主要来自产品生产及售后支持服务 [2] 行业未来三大趋势 新的并购带来希望 - 竞争促使行业巨头通过并购扩大产品线，如2024年12月Teledyne Technologies收购Micropac Industries，10月HEICO Corporation的电子技术集团收购Mid Continent Controls约88%股权 [3] - Teledyne预计2025年第一季度完成对Excelitas Technologies部分航空航天和国防电子业务的收购，并购将提高行业规模经济，促进收入增长和市场拓展 [4] 可观的航空流量前景向好 - 过去几个月世界航空旅行数据呈增长趋势，国际航空运输协会报告显示2025年客运周转量预计增长8%，航空公司收入预计达1.007万亿美元，同比增长4.4%，利好航空航天 - 国防设备行业股票 [5] 供应链中断构成风险 - 供应链问题持续影响全球贸易和企业，航空公司受飞机维护问题、零部件和飞机交付延迟影响，限制运力扩张和机队更新，2024年飞机交付量因供应链问题比预期少30%，2025年交付量也低于预期，或导致行业近期盈利和现金流下降 [6] Zacks行业排名反映前景黯淡 - Zacks航空航天 - 国防设备行业目前排名第152，处于250多个Zacks行业的后39%，行业排名基于成员股票平均Zacks排名，显示近期前景不佳 [8] 行业表现与估值 行业跑赢标普500和板块 - 过去一年航空航天 - 国防设备行业股票整体上涨37.7%，跑赢Zacks标普500综合指数（上涨24.8%）和航空航天板块（上涨9.9%） [10] 行业当前估值 - 基于过去12个月的EV/Sales，行业当前估值为7.72倍，高于标普500的5.60倍和板块的2.56倍，过去五年行业估值最高8.06倍，最低2.26倍，中位数5.89倍 [12] 三只值得买入的航空航天 - 国防设备股票 AAR - 为全球航空和国防行业提供产品和服务，2025财年第二季度净销售额同比增长26%，调整后运营利润率扩大110个基点 [15] - Zacks共识估计2025财年销售额和收益分别比上一年增长19.5%和13.2%，目前Zacks排名为1（强力买入） [16] Axon Enterprise - 为美国各级政府和商业企业开发和制造武器，2024年12月Loomis US为车辆装甲服务技术人员配备超2000台Axon Body 4相机及相关数字证据管理系统许可证，体现其产品在安全行业需求强劲 [17] - Zacks共识估计2025年销售额比上一年增长22.6%，长期盈利增长率为29.8%，目前Zacks排名为2（买入） [18] Kratos Defense & Security Solutions - 提供高性能喷气动力无人机系统，专注于多个领域，2025年1月赢得价值约1亿美元的高超音速系统项目合同，增加订单积压和收入前景 [20] - Zacks共识估计2025年销售额和收益分别比上一年增长12.2%和27.9%，目前Zacks排名为2 [21]

文章核心观点 - 通过对比AAR股票年初至今表现与航空航天同行表现，判断其是否跑赢同行，同时提及Redwire Corporation表现，建议投资者关注这两家公司 [1][7] 行业情况 - 航空航天板块有51只个股，在Zacks板块排名中位列第9，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [2] - AAR所属的航空航天 - 国防设备行业有26只个股，Zacks行业排名第79，今年以来平均涨幅38.8% [6] - Redwire Corporation所属的航空航天 - 国防行业有24只个股，Zacks行业排名第174，今年以来涨幅 -4.4% [7] 公司情况 AAR - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去三个月Zacks对其全年收益的共识预期提高4%，显示分析师情绪改善和积极盈利前景趋势 [3] - 年初至今涨幅约15.1%，跑赢航空航天板块平均6%的涨幅，但在年初至今回报方面略逊于所属行业 [4][6] Redwire Corporation - 年初至今涨幅29%，跑赢航空航天板块，目前Zacks排名为2（买入） [4][5] - 过去三个月当前年度的共识每股收益预期增长137.1% [5]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者更好利用股市并自信投资 其含Zacks Style Scores等工具 结合Zacks Rank能帮投资者选大概率跑赢市场的股票 AAR公司股票因排名和评分表现佳值得关注 [1][2][14] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 还能获取Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 结合二者可帮投资者选未来30天大概率跑赢市场的证券 [2] - 按价值 增长 动量和VGM四个类别对股票评级为A - F A最佳 评分越好股票表现可能越好 [3] 价值评分 - 价值投资者关注低价好股和价值低估公司 价值评分考虑P/E PEG等比率以突出有吸引力和折扣的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力 健康状况和未来前景 增长评分考虑预期和历史盈利 销售和现金流以发现长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量投资者遵循 “趋势即朋友” 理念 动量评分利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示高动量股票建仓的有利时机 [5] VGM评分 - 结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的重要指标 按加权风格对股票评级 筛选出价值 增长和动量综合表现佳的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank是股票评级模型 利用盈利预测修正使构建投资组合更简单 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超同期标普500指数两倍 [7][8] - 每日有超800只高评级股票 选择困难时Style Scores可辅助筛选 选1或2评级且Style Scores为A或B的股票成功概率高 3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [9][10] - 盈利前景变化是选股决定因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使Style Scores为A或B 盈利前景仍下行 股价可能下跌 应多持有1或2评级且评分A或B的股票 [11] AAR公司股票分析 - AAR公司1951年成立 为全球航空和国防行业提供产品和服务 客户包括波音和空客 业务覆盖超20个国家 分四个运营板块 [12] - 该公司股票Zacks Rank为1（强力买入） VGM评分为A 动量评分为A 过去四周股价上涨15.9% [13] - 两名分析师在过去60天上调2025财年盈利预测 共识预测提高0.14美元至每股3.77美元 平均盈利惊喜为3.9% 值得投资者关注 [13][14]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但仅依据传统动量参数选股有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，AAR（AIR）符合“低价快速动量”筛选标准，有上涨空间，此外还有超45个Zacks高级筛选器可选股，可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 [1][2][3][8] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，Zacks动量风格评分和“低价快速动量”筛选器有助于选股 [2] AAR（AIR）股票分析 - 过去四周股价上涨15.9%，反映投资者对其兴趣增加 [3] - 过去12周股价上涨14.8%，且贝塔值为1.61，表明其动量快，涨跌幅度比市场高61% [4] - 动量评分为A，表明现在是利用动量投资该股的最佳时机 [5] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名第一（强力买入），动量效应在排名第一和第二的股票中较强 [6] - 按市销率计算，该股估值合理，目前市销率为0.98倍，即每1美元销售额只需支付98美分 [6] 其他选股资源 - 除“低价快速动量”筛选器外，还有超45个Zacks高级筛选器可根据个人投资风格选股 [8] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [9]

文章核心观点 AAR Corp作为全球领先的航空服务提供商，在2025财年第二季度业绩表现出色，各业务板块增长强劲，还赢得多项新业务，未来有望继续实现销售增长和利润率扩张，其股票呈对称三角形形态，有一定上涨潜力 [1][2][7] 公司概况 - AAR Corp是全球领先的航空服务提供商，为商业和政府客户提供售后飞机支持，拥有大量新旧飞机零部件库存和维修网络，且独立于航空公司和制造商，提供客观解决方案 [1][2] 财务表现 - 2025财年第二季度每股收益90美分，超共识预期5美分，营收同比增长30%至6.861亿美元，超6.5447亿美元的共识预期，有机增长同比12%，高于第一财季的6%，调整后EBITDA利润率从去年同期的10.1%增至11.4% [2] 业务板块增长 - 零部件和供应业务销售额同比增长20%，得益于商业新零件分销活动扩张和二手可用材料业务恢复增长 [4] - 维修与工程业务销售额同比增长57%，得益于产品支持收购贡献和重型维修机库效率提升，商业客户占合并销售额的73%，高于去年的71%，政府销售额同比增长16% [5] 新业务进展 - 达成多年发动机零部件协议，分销Chromalloy的CF6 - 80C2发动机PMA零件，将分销Whippany Actuation Systems的组件和子组件，新加坡航空续签Airinmar维修周期管理服务合同，与法荷航工程维修公司在亚太地区成立合资企业支持下一代飞机，以5100万美元剥离起落架大修业务 [6] 管理层预期 - 预计2025财年下半年销售持续强劲增长，利润率进一步扩大，2026财年随着高利润率业务增长和机库扩建投入使用，利润率将进一步提升 [7] 股票分析 - 股票呈对称三角形形态，下降上趋势线阻力始于2024年7月18日的76.34美元，上升下趋势线支撑始于2024年8月5日的54.71美元，下趋势线支撑两次测试反弹，上趋势线阻力在第二财季财报发布后第二次测试突破，每日锚定VWAP支撑位为64.41美元，每日RSI升至64，斐波那契回调支撑位分别为64.82美元、62.00美元、59.19美元和55.17美元 [8][9] - 平均共识目标价81美元，意味着19.84%的上涨空间，最高分析师目标价81美元，获四位分析师买入评级，空头利率仅1.71% [10] 投资建议 - 看涨投资者可考虑在斐波那契回调支撑位使用现金担保看跌期权逢低买入，若获得股票，可在上涨斐波那契水平卖出有保护看涨期权执行轮动策略获取收益 [10]

文章核心观点 机构股东服务公司（ISS）建议空气化工产品公司（Air Products）股东投票支持Mantle Ridge提名的董事候选人，对公司提名的部分候选人投反对票，认为公司现任董事会未能“妥善监督”可信的继任计划，需要进行变革以创造长期价值 [1] 分组1：ISS建议及立场 - ISS建议股东对公司提名的Seifi Ghasemi、Charles Cogut和Edward L. Monser投“反对”票，对Mantle Ridge提名的Andrew Evans、Paul Hilal和Dennis Reilley投“支持”票，并表示Tracy McKibben“具备担任APD董事会成员的资格” [1] - ISS认为公司对Eduardo Menezes资格的描述“充其量是不诚实的” [1] 分组2：Mantle Ridge观点 - Mantle Ridge认为空气化工产品公司当前问题的根源在于Ghasemi的根深蒂固、对公司的控制以及现任董事会未能有效履行治理职责 [1] - Mantle Ridge认为由四名股东提名的董事组成的新董事会最有能力领导真正的CEO继任过程，并为股东创造巨大的长期价值 [1] - Mantle Ridge敦促股东在蓝色代理卡上对其四名董事候选人投“支持”票，对公司提名的候选人投“反对”票 [1][7] 分组3：公司业绩表现 - 自公司实施资本部署战略以来，资本回报率下降，总股东回报率（TSR）显著低于两个最接近的同行和更广泛的市场 [3] - 在Mantle Ridge公开持仓之前，公司的市盈率倍数远低于同行，反映出投资者对公司战略的怀疑 [3] - 公司的TSR在可衡量的每个时期都低于同行，在Ghasemi任期内整体表现不佳，尽管他最初成功扭转了公司业务 [5] 分组4：董事会继任计划问题 - 董事会似乎将决定Ghasemi继任者的控制权让给了他本人，并在所谓的广泛寻找合格CEO继任者后不久，与Ghasemi续签了一份无固定期限合同，导致公司没有可信的继任计划供投资者评估 [5] - 董事会独立成员似乎失去了对非紧急CEO继任规划过程的控制，未能有效履行管理CEO继任过程的责任 [5] - 董事会对总裁候选人的要求引发质疑，成功的上市公司CEO可能不愿意在有无固定期限合同且对董事会有重大影响的CEO手下担任总裁 [5] 分组5：项目执行与披露问题 - 公司的大型项目导致关键指标恶化和投资者情绪低落，预算增加和延迟，损害了管理层和董事会的信誉 [5] - 公司在投资者会议上对项目进展的问题回答模糊，取消和项目延迟不主动公布，某些项目结构的不寻常特征在影响财务状况后才披露 [5] 分组6：Mantle Ridge候选人资格 - Mantle Ridge提名的候选人具备帮助董事会解决战略监督、继任规划、项目风险评估等问题的技能和经验 [11] - Eduardo Menezes在普莱克斯（Praxair）和林德（Linde）的多执行角色经验对APD有价值，董事会过早否定他作为候选人的做法是短视的 [11] - Reilley在工业化学公司的多年经验和担任普莱克斯CEO的经历使他最适合评估和降低现有项目的风险 [11] - Evans作为资本密集型行业的CFO和CEO的经验以及上市公司董事会经验，有助于评估公司的战略方向和大型项目 [11] - Hilal作为股东的视角、与公司的过往参与以及财务专业知识将为董事会审议带来独立声音 [11] - McKibben同样具备担任APD董事会成员的资格 [11]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其特色服务包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还包含Zacks Style Scores，该评分与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选股票，如AAR Corp.因有良好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][2][13] Zacks Premium服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还包含Zacks Style Scores，助投资者更明智自信地投资 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票评级的补充指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性大的股票 [2] - 按价值、增长和动量特征将股票评级为A、B、C、D或F，分数越好股票表现越佳 [3] - 分为Value Score、Growth Score、Momentum Score和VGM Score四类 [3] 各类Style Scores详情 Value Score - 价值投资者关注低价好股和被低估公司，该评分考虑P/E、PEG等比率以突出有吸引力和被低估的股票 [3] Growth Score - 成长投资者关注股票未来前景和公司财务健康，该评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征以寻找可持续增长的股票 [4] Momentum Score - 动量交易者遵循“趋势即朋友”，该评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，指示建立高动量股票仓位的有利时机 [5] VGM Score - 结合三种Style Scores，按综合加权风格对股票评级，帮助找到价值、增长预测和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修正来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选困难 [7][8] - 为实现回报最大化，应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即使分数为A和B，收益预测也会下降，股价下跌可能性大 [9][10] AAR Corp.公司情况 - 1951年成立，为全球航空和国防行业提供产品和服务，主要客户有波音和空客，在超20个国家运营，通过四个业务部门报告业绩 [11] - Zacks Rank为2（买入），VGM Score为A，Growth Style Score为A，预计本财年收益同比增长12.6%，2025财年有两位分析师上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.12美元至3.75美元，平均收益惊喜为3.9%，值得投资者关注 [12][13]

文章核心观点 - 投资者可关注AAR和伍德沃德公司，它们有望延续良好表现 [7] 行业情况 - 航空航天板块有51只个股，在Zacks板块排名中位列第5，该排名涵盖16个不同板块组 [2] - 航空航天 - 国防设备行业有26只个股，在Zacks行业排名中位列第36，今年以来平均涨幅34.9% [6] AAR公司情况 - AAR公司今年以来回报率约9.5%，超过航空航天板块1%的平均回报率，表现优于同行 [4] - AAR公司在过去90天里，全年收益的Zacks共识预期上调3.2%，分析师情绪改善，盈利前景增强 [4] - AAR公司目前Zacks排名为2（买入） [3] - AAR公司属于航空航天 - 国防设备行业，今年以来表现略逊于该行业 [6] 伍德沃德公司情况 - 伍德沃德公司今年以来回报率9.4%，表现超过航空航天板块 [5] - 伍德沃德公司当前年度的共识每股收益预期在过去三个月里提高1.2% [5] - 伍德沃德公司目前Zacks排名为2（买入） [5] - 伍德沃德公司属于航空航天 - 国防设备行业 [6]

文章核心观点 - 独立代理咨询公司Glass Lewis建议空气化工产品公司（Air Products）股东在2025年股东大会上投票支持Mantle Ridge提名的四名董事候选人，并对公司提名的四名候选人投反对票，认为公司有变革的必要，Mantle Ridge的策略有助于恢复公司业绩、纠正资本配置失误并确保长期领导稳定性 [1][2] 分组1：Air Products近年表现及变革必要性 - 多年来公司因一系列高成本、低透明度且偏离核心风险状况的战略行动表现不佳，继任框架形同虚设，CEO Seifi Ghasemi将长期保持影响力，变革迫在眉睫 [3] - 公司提出的适度合理指标在Mantle Ridge的批判下站不住脚，Mantle Ridge对公司运营表现和财务状况的剖析更全面透明 [3] - 公司自开展非核心资本配置计划以来，为投资者创造的价值远低于预期，投资者因管理层资本密集型非核心战略损失重大价值，不应指望长期支持该战略的董事会成员成为有效变革推动者 [3] - 公司董事会在战略执行上失误连连，不应被信任来解决相关后果，此时支持对董事会进行重大调整对投资者最为有利 [4] 分组2：Mantle Ridge变革主张、候选人及“梦之队” - Glass Lewis支持Mantle Ridge提名的四名董事候选人，认为他们是应对当前挑战的合适人选 [5][7] - Paul Hilal适合担任股东权益倡导者，且对公司和工业气体行业较为熟悉 [7] - Dennis Reilley拥有丰富的行业专业知识，其加入董事会不会产生负面影响，鉴于公司过去几年的失误，他的运营经验尤为宝贵 [7] - Andrew Evans能为董事会带来上市公司CEO/CFO经验和资本配置专业知识，鉴于公司过高的资本支出、对资本回报率的忽视和项目披露的混乱，他的见解可能极具价值 [7] - Tracy McKibben在可再生能源、能源转型和能源政策方面有相关经验，与公司当前的绿色能源和脱碳项目相契合 [7] 分组3：Air Products对Mantle Ridge候选人及业绩的歪曲 - 尽管公司提出诸多反驳，但Mantle Ridge提名的候选人可信度高，投资者此时支持他们取代公司提名的候选人更为有利 [7] - 公司利用可疑的衡量日期和回避相关行业基准来质疑Mantle Ridge的业绩，缺乏可信度，Mantle Ridge已用更广泛接受的分析方法解决了这一问题 [7] - 公司以过时的内幕交易调查来诋毁Dennis Reilley的候选资格和Mantle Ridge的整个竞选活动，缺乏说服力 [7] - 公司强调Mantle Ridge首选的CEO候选人未被提名为董事候选人，但Mantle Ridge只是希望将其纳入合法的继任计划，这不应成为担忧的原因，关键问题是可信的CEO候选人是否在有缺陷的继任计划中得到公平对待 [7] 分组4：Air Products董事候选人、董事会治理、继任计划及CEO问题 - 公司董事会披露的继任流程预计耗时超两年确定并任命一名高管，凸显其培养内部人才或吸引外部候选人的能力不足 [10] - 董事会与CEO Seifi Ghasemi的关系导致管理层对高成本、价值受损的战略举措的追求不受约束，董事会在CEO继任目标沟通上含糊不清，暗示其受高管支配 [10] - 公司未明确Seifi Ghasemi未来的角色，这使得许多有能力的候选人对总裁职位望而却步，当前的继任流程可能只是推出一个由Seifi Ghasemi选定或支持的傀儡候选人，同时让他在不确定的时期内保留重大影响力，而不承认其战略在资本配置上的糟糕表现 [10] - Seifi Ghasemi曾任职的公司因资产出售欺诈被起诉，最终仲裁裁决赔偿6.65亿美元 [10] - 公司董事会在资本配置问题上的改革似乎是为了改善投资者关系和战略形象的临时举措，其量化反驳缺乏可信度 [10] 分组5：当前董事会在资本配置、战略和执行方面的糟糕记录 - 公司过去几年大规模非核心项目的资本密集型战略受到越来越多的质疑，项目多次延迟和规模调整，且无法有效降低风险，Mantle Ridge对公司业绩的剖析更具决定性 [10] - 董事会为证明自身价值采用分析上可疑的方法，称近期关键行动改变了公司的总股东回报率轨迹，但实际上是对可能的激进投资者干预的长期猜测和Mantle Ridge介入带来的单日大幅上涨（+9.5%）的结果，董事会回避这一明显联系并将收益归功于自己，令投资者担忧 [15] - 公司对大规模项目的追求表现不佳，表明管理层和董事会在执行非核心、资本密集型举措方面效率低下，使公司难以清晰阐述有吸引力的价值主张或“先发优势” [15]

文章核心观点 - AAR获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期上升，有望带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - Zacks评级仅基于公司盈利情况，对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [1][2] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，有良好的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [6][7] - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强力买入”，前20%为“买入” [9] 分组2：盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利预期调整股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] - AAR盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面改善，投资者认可将推动股价上涨 [5] 分组3：AAR盈利预期情况 - 截至2025年5月财年，AAR预计每股收益3.64美元，较上年报告数字变化9.3% [8] - 过去三个月，AAR的Zacks共识预期提高了0.1% [8] 分组4：AAR评级上调影响 - AAR上调至Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]