公司业务 - AIR公司将于2024年2月8日发布2023年第四季度和年度收益[1] - AIR公司拥有75个社区，共计26,623套公寓，位于10个州和哥伦比亚特区[2]

财务表现 - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的租金和其他物业收入为19.42亿美元，较2022年同期略有下降[14] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的总收入为19.73亿美元，较2022年同期略有下降[14] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的净收入为7.11亿美元，较2022年同期大幅增长[14] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的综合收入为6.94亿美元，较2022年同期大幅增长[15] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的每股净收入为4.50美元，较2022年同期有显著增长[14] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的每股综合收入为4.43美元，较2022年同期有显著增长[14] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的AIR股东权益为25.07亿美元，较2022年底有所增长[13] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的总资产为63.99亿美元，较2022年底略有下降[13] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的总负债为36.11亿美元，较2022年底略有下降[13] - 2023年第三季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的AIR普通股东每股净收入为663.60美元，较2022年同期有显著增长[14] - 2023年第三季度，公司净收入为701,162千美元[18] - 2023年第三季度，公司总资产为6,399,249千美元[19] - 2023年第三季度，公司总收入为197,307千美元[20] - 2023年第三季度，公司净利润为710,512千美元[21] - 2023年第三季度，公司综合收入为694,090千美元[21] - 2023年9月30日，公司的净收入为70.1亿美元，较2022年同期的61.6亿美元增长[24] - 2023年9月30日，公司的现金、现金等价物和受限现金净减少为1.67亿美元，较上期的净增加21.89亿美元下降[24] - 2023年9月30日，公司的经营活动产生的净现金流为30.17亿美元[24] - 2023年9月30日，公司的投资活动产生的净现金流为-26.99亿美元[24] - 2023年9月30日，公司的融资活动产生的净现金流为-19.9亿美元[24] 资产情况 - 公司持有的稳定化公寓社区包括75个公寓社区，共有26,623套公寓住房[30] - 截至2023年9月30日，公司持有的AIR Operating Partnership普通合作伙伴单位为156,840,617个[31] - AIR Operating Partnership持有各类可赎回优先OP单位，截至2023年9月30日，共有2846524和2846574个可赎回优先OP单位[33] - 2023年9月30日，AIR Operating Partnership收购了位于北卡罗来纳州的一处公寓社区和位于南佛罗里达州的一处公寓社区，总购买价格为452,500千美元[35] - AIR与联营企业合作，共同投资了位于马里兰州贝塞斯达的一处456单元物业，购买价格为2.5亿美元[48] - 截至2023年9月30日，AIR在三个重要的非合并合资企业中拥有股权投资，分别是核心合资企业、增值合资企业和弗吉尼亚合资企业[49] - AIR对非合并合资企业的投资金额分别为18198美元、29341美元和272957美元[50] - 2023年9月30日，AIR在非合并合资企业中的投资损失总额为10390美元[50] - AIR的总负债为3,128,234千美元，其中包括2,231,238千美元的抵押贷款和896,996千美元的无抵押贷款[42] 其他信息 - 公司认为所有必要的调整已包含在内，以确保公平呈现，2023年9月30日的运营结果不一定代表2023年整年的结果[28] - 公司按照Form 10-Q的规定和Regulation S-X的第10条编制了附注摘要的简明合并财务报表[27] - AIR于2023年第三季度与全球机构投资者成立了未合并的联营企业“Core JV”，并于2023年第二季度与全球资产管理公司成立了未合并的联营企业“Value-Add JV”[40] - AIR对于某些资产和负债的公允价值估计使用了三级估值层次，包括可观察市场信息和不可观察市场信息[54] - AIR认为现金、应收账款和应付账款的账面价值与其估计的公允价值相近[57] - AIR的非回购物业债务、无担保应付票据、卖方融资应收票据和优先股权投资被归类为GAAP公允价值层次的第二级[57] - AIR使用利率互换和国库券锁定作为其利率管理策略的一部分[60] - 公司主要市场风险包括退款风险和重新定价风险[130] - 截至2023年9月30日，公司总共有4.75亿美元的贷款余额和25.8百万美元的可变利率贷款[130] - 公司持有5千万美元的未指定起始利率互换，预计每年可增加或减少50万美元的利息费用[130]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度FFO为每股0.64美元,高于指引中值1美分 [33] - 剔除非经常性收益后的FFO为每股0.59美元,同比增长7.3%,同比增长8.2% [33] - 剔除非经常性收益后的AFFO为每股0.52美元,同比增长4%,同比增长6.3% [33] - 公司预计第四季度FFO将在0.63-0.67美元之间,全年FFO指引收窄至2.39-2.43美元 [36] - 公司资产负债表状况良好,预计年末杠杆比率将低于6倍EBITDA,有充足的流动性 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长6.8%,费用同比增长8%,主要受时间因素影响,全年可控费用增长不到1% [18] - 第三季度净运营收入同比增长6.3%,运营利润率为73.4% [18] - 2021年收购的5个资产已纳入同店,收入同比增长10.3%,净运营收入同比增长15.2%,为同店业绩贡献40个基点的收入增长和80个基点的净运营收入增长 [19] - 2022年收购的资产收入同比增长9.9%,费用下降6%,净运营收入同比增长20.1%,增长率是同店的3倍 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北加州地区的物业表现较弱,但公司认为这一地区有望在未来重新获得定价能力 [74][75] - 公司预计2024年来自新增供给压力的NOI占比为26%,低于历史20%-30%的水平 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过合资企业和资产出售等方式筹集了6亿多美元的新资本,并将其用于收购、股票回购和偿还债务,提升了投资组合的质量和增长率 [15] - 公司将继续通过合资企业等方式获取资本,利用自身的优秀运营能力和收购能力,在资本市场低迷时期寻找收购机会 [46][47] - 公司认为当前交易市场受到高债务成本、有限股权资本和供给担忧的影响而低迷,但公司有能力通过合作伙伴获得资本,并利用出色的运营能力进行收购 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO认为,公司的运营表现出色,投资组合的多元化也有助于抵御新增供给压力 [10][11] - 公司预计2024年同店收入增长将在低2%左右,物业入住率将保持强劲,坏账率继续改善,多元化的投资组合将有助于抵御供给压力 [22] - 公司认为,尽管利率上升扰乱了房地产定价,但也为公司带来了有利的收购机会 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Wolfe 提问** 询问公司明年同店资产占比的情况,以及其他资产的增长潜力 [41][42] **Paul Beldin 回答** 明年同店资产将占比89%,其余为2023年收购的资产,这些资产的增长潜力较高 [42][43] 问题2 **Rich Anderson 提问** 询问公司是否会进一步扩大合资企业的规模 [46][47] **Terry Considine 回答** 公司会根据市场变化情况适当调整合资企业的策略,保持透明度是公司的目标 [47][48] 问题3 **Haendel St. Juste 提问** 询问公司在湾区市场的定价能力和预期 [60][61] **Keith Kimmel 回答** 公司对湾区市场持谨慎态度,但认为该市场的需求依然存在,未来有望重拾定价能力 [61][62][63][64][65]

公司财务状况 - 公司截至2023年6月30日的资产总额为6,407,010千美元，较2022年12月31日的6,551,883千美元略有下降[13] - 公司截至2023年6月30日的净房地产价值为5,671,068千美元，较2022年12月31日的5,626,511千美元有所增长[13] - 公司2023年6月30日的总权益为2,168,890千美元，较2022年6月30日的2,319,306千美元有所下降[16] - 2023年6月30日，APARTMENT INCOME REIT, L.P.的总资产为6407010千美元，较2022年底略有下降[19] - 公司2023年6月30日的现金、现金等价物和受限现金总额为129,913千美元，较2022年6月30日的100,891千美元有所增加[24] - 公司2023年6月30日的净亏损为972千美元，较2022年6月30日的净收入210,057千美元有显著下降[22] - AIR的总负债为3684577千美元，其中非担保债务为1487140千美元，担保债务为2211002千美元[40] - 2023年6月30日，公司总负债约34亿美元，其中包括27.08亿美元的资产负债表中标记为资产的部分[114] 公司财务表现 - 公司2023年第二季度总收入为214,560千美元，较2022年同期的183,500千美元有所增长[14] - 公司2023年第二季度总支出为169,814千美元，较2022年同期的144,700千美元有所增长[14] - 公司2023年第二季度净收入为598千美元，较2022年同期的211,659千美元有所下降[14] - 公司2023年第二季度综合收入为11,865千美元，较2022年同期的227,363千美元有所下降[15] - 公司2023年第二季度净收入归属于普通股东为-1,439千美元，较2022年同期的196,722千美元有所下降[14] - 公司2023年第二季度净收入归属于AIR为-1,341千美元，较2022年同期的196,927千美元有所下降[14] - 公司2023年第二季度净收入归属于AIR普通股东为-1,439千美元，较2022年同期的196,722千美元有所下降[14] - 2023年6月30日，APARTMENT INCOME REIT CORP.的净收入为负9350千美元，较2022年同期大幅下降[18] - 2023年6月30日，APARTMENT INCOME REIT, L.P.的房地产租金和其他收入总额为214560千美元，较2022年同期有所增长[20] - 2023年6月30日，公司的合作伙伴资本总额为2,168,890千美元，较2022年6月30日的2,288,825千美元有所下降[22] - 2023年6月30日，公司的净亏损为972千美元，较2022年6月30日的净收入210,057千美元有显著下降[22] - 我们从租户处获得的租金中，大部分是固定的，2023年6月30日，我们的总租金收入为211971千美元，其中固定租金收入为196718千美元，变动租金收入为15253千美元[39] - 2023年6月30日，未经稀释的每股收益为-0.01美元，较2022年同期的3.66美元有所下降[45] - 2023年6月30日，AIR的基本和稀释每股收益为-0.01美元和1.26美元，较2022年同期的3.66美元有所下降[45] 公司投资与合作 - 公司主要关注稳定的多家庭房产，地理位置包括波士顿、费城、华盛顿特区、迈阿密、丹佛、旧金山湾区、洛杉矶和圣迭戈[30] - 公司持有的73个公寓社区中，共有25,739套公寓住房，平均拥有约87%的所有权[30] - 截至2023年6月30日，公司持有的AIR Operating Partnership的普通合作伙伴单位为149,223,526个，占总数的91.3%[31] - 公司在财务报表中合并了六个可变利益实体（VIEs），其中包括AIR Operating Partnership[32] - AIR Operating Partnership持有各类可赎回优先OP单位，截至2023年6月30日和2022年12月31日，共发行和流通了2846574个可赎回优先OP单位[33] - 在2023年6月30日，AIR以298000美元购买了位于南佛罗里达的一处公寓社区，总考虑金额为303469美元，其中包括土地99338美元，建筑和改善187427美元，无形资产12077美元[35] - 在2023年6月30日，AIR形成了一个与全球资产管理公司的非合并合资企业(Value-Add JV)，通过出售其位于弗吉尼亚州的443个单元的Huntington Gateway物业的70%权益，获得了900万美元的总收益[38] 公司财务风险管理 - AIR的贷款利率为6.2%，截至2023年6月30日，未来最低租金收入为2023年262306千美元，2024年258690千美元[41] - AIR的信用协议和应付无担保票据规定了一些财务契约，包括最大杠杆比率不超过1.00，固定费用覆盖比率不低于1.50，最大担保债务与总资产比率不超过0.40[42] - 我们是各种法律诉讼和行政程序的一方，但我们预计这些诉讼不会对我们的财务状况、业绩或现金流产生重大不利影响[43] - 截至2023年6月30日，AIR的利息率期权价值为53,481美元，利息率互换为35,395美元，利息率互换为-1,959美元[49] - AIR的非回收性财产债务净额为1,204,242美元，应计负债和其他为36,246美元[54] 公司经营情况 - 截至2023年6月30日

财务数据和关键指标变化 - 第二季度FFO为每股0.58美元,同比增长13.7%,超过指引中值1美分 [42] - 公司提高了全年同店收入增长指引至7.8%-8.6%,同店费用增长指引下调至5%-5.6%,同店NOI增长指引提高至8.6%-9.8% [43] - 公司收紧了全年FFO指引至2.38-2.44美元,维持2.41美元中值 [44] - 第三季度FFO预期为每股0.63美元,主要由于同店和收购组合的NOI增长 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长8.8%,费用增长4.1%,可控费用仅增长1%,NOI增长10.6%,运营利润率创历史新高74.2% [23] - 2021-2022年收购的资产收入增长19%,NOI增长30.5%,高于公司同店表现一倍 [24] - 2022-2023年收购的资产在第二季度实现3.4%的收入和收入增长,预计2024年贡献的收入和收入增长将是公司稳定资产的两倍 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 洛杉矶市场受到房东补救措施限制的取消和编剧工会罢工的影响,但公司仍实现了低双位数的NOI增长 [9] - 公司正在退出纽约市场,已完成两处资产的出售,预计将在年底前完成最后一处资产的出售 [32] - 迈阿密市场的租金涨幅有所放缓,从之前的15%左右降至高单位数 [88,89] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将通过收购优质资产、提升运营效率、股票回购等方式来创造价值 [13,16] - 公司与两大机构投资者成立了4个联合投资平台,总资产达到公司总资产的120%,为公司未来收购提供了充足的资金 [12,13] - 公司认为当前交易市场冻结为公司提供了良好的收购机会,可以以折价收购资产并通过"AIR Edge"提升运营效率 [15,16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为租金和通胀正在快速下降,这与公司1月份的指引一致,未来公司将回归到物业运营的"基本面" [14,15] - 公司认为当前交易市场冻结为公司提供了良好的收购机会,可以以折价收购资产并通过"AIR Edge"提升运营效率 [15,16] - 公司认为未来几年内利率上升对公司影响有限,仅会影响每股收益不到1美分 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Wolfe 提问** 询问第三季度和第四季度FFO增长是否主要来自物业NOI增长,而非交易费用 [51,52] **Paul Beldin 回答** 确认第三季度和第四季度FFO增长主要来自物业NOI增长,交易费用贡献较为平稳 [52,53] 问题2 **Robert Stevenson 提问** 询问坏账率中加州和其他市场的占比情况 [58,59,60,61] **Paul Beldin 和 Keith Kimmel 回答** 解释公司已经成功清理了大部分加州和洛杉矶地区的拖欠租金问题,预计下半年和2024年坏账率将进一步下降 [59,60,61] 问题3 **Haendel St. Juste 提问** 询问公司2023年获得的3.3亿美元交易费用收入的可持续性 [67,68,69,70] **Paul Beldin 回答** 解释这部分费用收入包括合同性收入和2023年特定交易产生的收入,公司有信心未来几年能维持这一水平 [68,69,70]

业绩总结 - AIR在2023年和2024年预计在同店收入和净营业收入（NOI）增长方面领先所有同行[3] - 2023年第一季度，AIR的同店收入增长率为8.7%，在同行中表现优异[9] - 2023年第一季度同店净营业收入（NOI）增长达到27.3%[41] - 预计2023年整体收入将达到$2,533,577，较上年增长14%[68] - 同店净运营收入（NOI）为$1,144,659，较上年增长15%[68] - 预计2023年下半年FFO年化增长率将达到约7%[52] - 预计2023年每股基金运营收益（FFO）将有所增长，具体数字待定[70] 用户数据 - AIR的居民保留率为61.9%，高于同行平均水平约5.9个百分点[12] - 2023年第一季度，Class of 2022的收入增长为5.5%[41] - 2023年第一季度，Class of 2023的ADO在AIR持有的前90天内提高了120个基点[42] 未来展望 - 2023年中期指导显示，AIR的运行率FFO预计增长10%[20] - 预计2023年租金率和物业运营结果将保持稳定[70] - 预计将继续进行收购以增强资产组合[70] 财务状况 - AIR的流动性达到20亿美元，是同行业平均水平的3倍以上[56] - AIR的净负债与EBITDA比率预计在2023年第二季度降至6.0倍以下[57] - AIR的同店收入转化为自由现金流的比例为66%[67] - 预计2023年预计的自由现金流（FCF）为$544,538，较上年增长22%[68] 资本支出与投资策略 - AIR的资本支出回报率（NOI资本化率）约为5.6%[30] - AIR的资本分配到收购的比例提高，导致NOI增长加速和FFO增加[39] - 预计将进行资产处置，并利用收益进行再投资[70] 风险因素 - 经营成本的变化和保险风险将影响整体财务表现[71] - 投资者应关注公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的财务报表及相关风险因素[72]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度FFO为每股0.55美元，符合预期中值 同店NOI增长略超预期，但被高于预期的意外损失抵消 [21] - 预计第二季度FFO在每股0.55至0.59美元之间，下半年FFO预计为每股1.29美元，较上半年加速0.17美元 [21] - 第一季度可控运营费用下降20个基点，总费用增长3.3%，净运营收入增长12.7%，净运营利润率达到73.9%，同比增加170个基点 [12] - 第一季度签约新租约增长8.7%，续租增长8.4%，混合平均租约增长率为8.6%，入住率为97.5%，收入同比增长10.1% [11] - 预计全年杠杆率将降至5.9倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年收购的华盛顿特区和劳德代尔堡项目现已纳入同店组合，收入增长比同店社区高出50%，贡献60个基点的同店增长 [12] - 2022年收购的项目在实施AIR Edge后表现稳定，预计收入增长比同店高出50%，同时可控运营费用下降 [13] - 2023年收购的迈阿密海滩Southgate项目处于早期阶段，但表现与预期一致 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿特区市场表现强劲且稳定，租金持续上涨 [48] - 洛杉矶市场表现突出，尽管有部分空置，但新租户租金上涨超过10%，且租金支付情况良好 [49] - 迈阿密和圣地亚哥市场表现优异，丹佛市场也在加速增长 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过严格的资本配置和市场多样化，持续提升投资组合质量 [16] - 公司计划通过资本回收投资于地理位置优越的高质量物业，以增强回报并控制财务杠杆 [17] - 公司通过AIR Edge平台提升运营效率，推动高于市场平均的增长 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年将继续保持强劲的执行力，基于强大的文化、积极的投资组合管理和安全的资产负债表 [7] - 公司对需求强劲、租金稳定、客户服务世界级、低周转率和AIR Edge平台推动的持续增长充满信心 [15] - 公司预计第二季度混合租金增长率将保持在8%左右，入住率将在第三季度反弹 [14] 其他重要信息 - 公司宣布季度现金股息为每股0.45美元，年化收益率超过5%，且税收效率高于同行平均水平 [22] - 公司新增10亿美元的有担保信贷额度，提供长达15年的融资选择，利率约为5%至5.1% [34] - 公司保险费用增加40%，其中10%是由于资产价值增加，30%是由于保费上涨 [43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 市场租金增长情况 - 第一季度市场租金增长约为2%，预计第二季度混合租金增长率将保持在8%左右 [24][25] 问题: Southgate Towers的NOI增长潜力 - Southgate Towers的NOI增长潜力约为30%，主要来自租金损失减少和运营成本降低 [28][29] 问题: 新增10亿美元有担保信贷额度的原因 - 新增信贷额度是为了应对不确定的经济环境，提供低成本和长期的融资选择 [31][32] 问题: 续租率下降的原因 - 续租率下降并非公司策略，而是由于租户对不同租金涨幅的接受度不同 [36] 问题: 入住率下降的原因 - 入住率下降主要是由于季节性摩擦空置和第一季度部分租户搬出，预计将在第三季度反弹 [39][40] 问题: 保险费用增加的原因 - 保险费用增加40%，其中10%是由于资产价值增加，30%是由于保费上涨 [43] 问题: 非同店费用增加的原因 - 非同店费用增加主要是由于2022年和2023年的收购项目 [46] 问题: 不同市场的表现 - 华盛顿特区、洛杉矶、迈阿密、圣地亚哥和丹佛市场表现优异 [48][49] 问题: 同店收入增长低于预期的原因 - 同店收入增长低于预期主要是由于租约到期时间的差异 [52][53] 问题: 去杠杆化计划 - 公司计划通过50亿美元的资产处置和EBITDA增长来降低杠杆率 [57]

公司财务状况 - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的总资产为6572.35亿美元，较2022年底略有增长[13] - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的总负债为4260.30亿美元，较2022年底略有增长[13] - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的净房地产价值为5880.16亿美元，较2022年底略有增长[13] 公司收入情况 - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的房地产租金和其他收入总额为211.99亿美元，较2022年同期有所增长[14] - 公司2023年第一季度总收入为2.12亿美元，较去年同期增长16.9%[19] 公司支出情况 - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的房地产运营费用为7545.3万美元，较2022年同期有所增长[14] - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的利息支出为3618.7万美元，较2022年同期有所增长[14] 公司现金流情况 - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的净现金提供运营活动为8889.4万美元，较去年同期有所增长[17] - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的投资活动净现金为-19126.2万美元，主要由于购买房地产和资本支出[17] - 2023年第一季度，APARTMENT INCOME REIT CORP.的融资活动净现金为-8395.1万美元，主要由于偿还债务和支付股东股利[17] 公司资产情况 - 公司截至2023年3月31日的资产总额为6572.35亿美元，较2022年底增长0.31%[18] 公司投资情况 - 在2023年3月31日结束的三个月内，AIR收购了南佛罗里达的一个公寓社区，购买价格为298,000美元[31] - 在2023年3月31日结束的三个月内，AIR未出售任何公寓社区[32] - 在2022年3月31日结束的三个月内，AIR出售了八个公寓社区，获得了4.131亿美元的处置收益[33] 公司债务情况 - 截至2023年3月31日，AIR的非回购物业债务总额为3,738,808千美元，其中包括固定利率物业债务和无担保债务[35] - 在2023年3月31日，AIR通过10年固定利率融资借款了3.2亿美元，利率为4.9%，用于重新融资浮动利率贷款和减少2.3亿美元的循环信贷借款[38] 公司股息情况 - AIR的基本每股收益为-0.08美元，基本每单位收益为-0.08美元，每股和每单位的股息和分配为0.45美元[41] 公司风险管理 - 公司使用利率互换和国库利率锁定等衍生金融工具来降低利率风险，不以投机为目的，并密切监控交易机构的信用质量[46] - 公司使用利率衍生工具的目标是稳定利息支出，管理利率波动，预计在未来12个月内，将约有1720万美元的未实现收益重新分类为收入[47]

公司业绩 - 公司在2022年的同店净营业收入增长了14.0%，超过了年初预期的200个基点[16] - 公司在2022年将每套公寓的平均月租金提高了23%至2747美元[20] - 公司在2022年实现了同店净营业收入增长14.0%[16] 资产管理 - 公司自2020年以来通过出售价值约41%的资产，提高了资产组合的质量[17] - 公司自分拆以来通过“配对交易”进行了14亿美元的收购，提高了资产组合的质量[19] - 公司的投资组合通过出售低评级物业进行了实质性增强[17] - 公司的高增长收购组合使其能够将资本分配到增长更快的次级市场[19] 财务状况 - 公司将总部和行政费用控制在GAV的15个基点以下，实现了同行业领先的净营业收入利润率[21] - 公司将净杠杆率调整为调整后EBITDAre在5.0x至6.0x之间，自2020年以来降低了1.55倍[22] - 公司的资产负债表显示，截至2022年12月31日，净杠杆率为6.05倍，略高于目标值，主要是由于回购股票导致的[36] 公司文化 - 公司的高效团队文化和董事会设定的股息目标为每股全年FFO的约75%[24] - 公司强调尊重每位团队成员，合作和绩效为基础的薪酬政策[23] - 公司团队和文化是成功的关键[47] - 公司在2022年被评为 Kingsley Elite Five，客户满意度排名第一[47] - 公司2022年整体员工参与度达到72%，员工满意度得分为4.42[49] - 公司的员工培训和晋升主要侧重内部晋升，提供形式和非形式的培训和辅导，以及750名员工中约40名是工会代表[47] 运营管理 - 公司通过AIR Edge的操作优势，实现了有机增长，并专注于客户满意度、租户选择和留存、收入管理和辅助服务、控制费用等方面[26][27][31][32] - 通过专注于居民选择和保留，AIR成功降低了公寓换手率，从2021年的39.4%降至2022年的38.9%[29] - 通过优化租金和入住率之间的平衡，以及及时准确地收集公寓社区绩效和居民资料，AIR致力于最大化自由现金流[31] - 通过创新活动，如将行政任务转移到共享服务中心、利用电子采购实现规模经济、投资更耐用、寿命更长的材料等，AIR的可控运营费用在过去13年以每年负0.1%的年度增长率复合增长[32] - AIR计划通过定期对物业升级和资本增值进行投资，以提高租金增长和增加长期资本价值[35] 其他 - AIR作为REIT进行税收，通过TRS实体提供服务和活动，以满足无法直接由REIT提供的需求[40] - AIR经营合伙企业作为美国联邦所得税的“透支”实体，不受美国联邦所得税的影响，但合伙人需缴纳其合伙企业所得的税款[41] - AIR在2022年的GRESB评分为78分，其中包括完美的社会责任得分，几乎完美的公司治理得分，以及公开披露和与气候相关金融披露任务组的一致性评级为“A”[46] - 通过第三方调查显示，2022年整体员工参与度达到72%，员工满意度得分为4.42，超过目标值4.30；在现场员工方面，员工参与度得分为4.47，较2021年的4.57有所下降[48][49]

资产与负债 - 公司总资产从2021年12月31日的6,440,360千美元增长至2022年9月30日的6,722,453千美元，增长4.4%[19] - 2022年9月30日现金及现金等价物为87,732千美元，同比增长30.3%[19] - 2022年9月30日总负债为4,451,081千美元，同比增长0.7%[19] - 2022年9月30日净房地产价值为5,667,778千美元，同比增长23.2%[19] - 截至2022年9月30日，公司总股本为2,192,042千美元，较2021年同期的1,508,935千美元显著增长[27] - 公司总资产从2021年12月31日的6,440,360千美元增长至2022年9月30日的6,722,453千美元，增长4.4%[31] - 截至2022年9月30日，公司总合伙人资本为22.68亿美元，较2021年同期的15.77亿美元增长43.8%[39] - 截至2022年9月30日，公司有限合伙人资本为2.25亿美元，较2021年同期的5708.9万美元增长294.3%[39] - 截至2022年9月30日，公司持有的无抵押物业的估计市场价值约为83亿美元，几乎是2020年底的三倍[131] - 截至2022年9月30日，公司总杠杆的加权平均剩余期限为6.4年，加权平均利率为3.9%，固定利率贷款和浮动利率贷款的利率分别为3.3%和5.1%[191] 收入与利润 - 2022年第三季度总收入为200,871千美元，同比增长4.7%，其中租金和其他物业收入为198,413千美元，同比增长4.4%[21] - 2022年前九个月净收入为616,439千美元，同比增长669.8%，主要得益于房地产处置和租赁物业去识别化带来的587,609千美元收益[21] - 2022年第三季度净收入为3,396千美元，同比下降68.2%，主要由于利息支出增加和债务清偿损失[21] - 2022年第三季度每股基本收益为0.01美元，同比下降83.3%[21] - 2022年第三季度综合收入为33,957千美元，同比增长262.1%，主要由于衍生工具未实现收益34,209千美元[23] - 2022年前九个月加权平均流通普通股为155,488千股，同比增长1.4%[21] - 公司2022年9月30日的净收入为616,439千美元，较2021年同期的80,099千美元大幅增长[29] - 2022年前九个月的折旧和摊销费用为253,650千美元，较2021年同期的232,192千美元有所增加[29] - 公司2022年前九个月的房地产处置收益为587,609千美元，较2021年同期的94,512千美元显著增长[29] - 2022年前九个月的资本支出为151,115千美元，较2021年同期的130,877千美元有所增加[29] - 2022年第三季度租金及其他物业收入为198,413千美元，同比增长4.4%[33] - 2022年前九个月净收入为616,439千美元，相比2021年同期的80,099千美元大幅增长670%[33] - 2022年第三季度利息支出为32,656千美元，相比2021年同期的30,530千美元增长7%[33] - 2022年前九个月物业运营费用为198,273千美元，相比2021年同期的203,300千美元下降2.5%[33] - 2022年第三季度折旧和摊销费用为90,445千美元，相比2021年同期的81,121千美元增长11.5%[33] - 2022年第三季度综合收入为38,438千美元，相比2021年同期的11,456千美元增长235%[35] - 2022年前九个月综合收入为666,585千美元，相比2021年同期的80,265千美元增长730%[35] - 2022年第三季度加权平均普通股为163,866千股，相比2021年同期的164,603千股略有下降[33] - 2022年第三季度归属于普通股股东的净收入为1,897千美元，相比2021年同期的9,764千美元下降80.6%[33] - 2022年前九个月，公司净收入为6.12亿美元，较2021年同期的7529万美元大幅增长712.6%[39] - 公司2022年前九个月的净收入为6.164亿美元，相比2021年同期的8009.9万美元大幅增长[41] - 公司2022年前九个月的运营活动产生的净现金流为3.5146亿美元，相比2021年同期的2.3274亿美元有所增加[41] - 公司2022年前九个月通过房地产处置获得7.592亿美元，相比2021年同期的4575.2万美元显著增长[41] - 公司2022年前九个月在房地产购买和资本支出上投入了10.0993亿美元，相比2021年同期的3.564亿美元大幅增加[41] - 公司2022年前九个月通过发行无担保票据获得4亿美元[41] - 公司2022年第三季度的固定租赁收入为1.845亿美元，同比增长4.6%[65] - 公司2022年第三季度的总租赁收入为1.976亿美元，同比增长4.4%[65] - 公司2022年第三季度的销售型租赁收入为440万美元，同比下降32.3%[67] - 公司2022年第三季度基本每股收益为0.01美元，稀释每股收益为0.01美元[76] - 公司2022年第三季度普通股每股股息为0.45美元，2021年同期为0.44美元[76] - 公司2022年第三季度稀释每股收益计算中排除了约190万股的普通股等价证券[77] - 公司2022年第三季度的Pro forma FFO每股为0.58美元，同比增长0.02美元，主要由于物业运营贡献增加和利息费用减少[144] - 公司2022年第三季度归属于普通股股东的净收入为1760万美元，较2021年同期的9289万美元大幅下降[173] - 公司2022年前九个月的NAREIT FFO（房地产投资信托基金运营资金）为2.472亿美元，较2021年同期的1.882亿美元增长31.4%[173] - 公司2022年第三季度的Pro forma FFO（调整后运营资金）为9010万美元，较2021年同期的8719万美元增长3.3%[173] - 公司2022年第三季度的调整后EBITDAre为1.252亿美元，年化后为5.010亿美元[184] - 公司2022年第三季度出售了其在Aimco投资组合中的2%股权，确认了720万美元的处置收益，税后净收益为540万美元[174] - 公司2022年前九个月经营活动产生的净现金流为3.515亿美元，同比增长1.187亿美元，主要得益于同店组合的贡献增加以及新收购物业的贡献[194] - 公司2022年前九个月投资活动产生的净现金流为2.529亿美元，主要来自房地产处置收益和应收票据还款，部分被房地产购买和资本支出抵消[195] - 公司2022年前九个月资本支出总额为1.451亿美元，较2021年同期的1.109亿美元有所增加，主要用于资本替换、改进和增强[197] - 公司2022年前九个月融资活动使用的净现金流为5.825亿美元，主要用于偿还非追索权物业债务和定期贷款、支付股息和分配以及回购普通股和OP单位[200] - 公司预计未来资本需求将通过房地产销售收益、有担保和无担保借款、股权证券发行和经营现金流来满足[201] 股本与股息 - 截至2021年6月30日，公司普通股发行数量为156,856,952股，总股本为1,569,000美元[25] - 2021年9月30日，公司总股本为1,508,935美元，较6月30日减少60,864美元[25] - 2022年9月30日，公司总股本为2,192,042美元，较2021年同期增长683,107美元[25] - 2022年9月30日，公司累计其他综合收入为45,948美元，较2021年同期增长45,948美元[25] - 2022年9月30日，公司非控制性权益为225,062美元，较2021年同期增长167,973美元[25] - 2022年9月30日，公司净收入为1,759美元，较2021年同期减少7,619美元[25] - 2022年9月30日，公司普通股股息为69,377美元，较2021年同期增加326美元[25] - 2022年9月30日，公司非控制性权益分配为10,698美元，较2021年同期增加3,307美元[25] - 2022年9月30日，公司累计其他综合收入为45,948美元，较2021年同期增长45,948美元[25] - 2022年9月30日，公司总股本为2,192,042美元，较2021年同期增长683,107美元[25] - 公司2022年前九个月通过发行普通股获得342,132千美元的资金[29] - 2022年前九个月公司回购普通股支出171,711千美元[29] - 公司2022年前九个月支付普通股股息210,377千美元，较2021年同期的200,624千美元有所增加[29] - 2022年前九个月，公司向普通单位持有人分配的股息为2.24亿美元，较2021年同期的2.11亿美元增长6.2%[39] - 2022年前九个月，公司回购普通合伙单位支出1.72亿美元[39] - 2022年前九个月，公司累计其他综合收益增加4986.1万美元[39] - 2022年前九个月，公司非控制性权益贡献833.7万美元[39] - 2022年前九个月，公司基于股份的补偿成本摊销627.2万美元[39] - 2022年前九个月，公司向非控制性权益分配的股息为1356.1万美元[39] - 公司董事会宣布2022年第四季度每股普通股现金股息为0.45美元，年度股息为1.80美元，股息收益率约为4.7%[133] - 公司2022年前九个月回购了1,195,690股普通股，平均价格为每股39.07美元[213] - 公司在2022年7月1日至7月31日期间回购了23,205股，平均每股价格为41.00美元[215] - 公司在2022年8月1日至8月30日期间回购了12,578股，平均每股价格为43.28美元[215] - 公司在2022年9月1日至9月30日期间回购了37,911股，平均每股价格为44.38美元[215] - 公司在2022年7月至9月期间总计回购了73,694股，平均每股价格为43.13美元[215] 房地产与物业 - 公司2022年前九个月收购了4个公寓社区，共计1,351套公寓，总对价为6.4739亿美元[58] - 公司2022年前九个月出售了12个公寓社区，共计2,050套公寓，总收益为7.811亿美元[59] - 公司截至2022年9月30日有6个公寓社区（1,314套公寓）被分类为待售[59] - 公司于2022年9月1日取消了与Aimco的四个物业的主租赁协议，并支付了2亿美元用于开发期间的改进[60] - 公司拥有4个公寓社区和865套公寓住宅[61] - 公司截至2022年9月30日拥有80个公寓社区，共计26,600套公寓，平均拥有率约为88%[49] - 公司2022年9月30日合并的VIE拥有16个公寓社区，共计5369套公寓[88] - 公司2022年9月30日合并的VIE的净房地产资产为10.75327亿美元[89] - 公司2021年与黑石集团成立合资企业，持有20%的股权，截至2022年9月30日，该投资的账面价值为2130万美元[90] - 公司2022年9月30日对Parkmerced Apartments的投资余额为3.628亿美元[91] - 截至2022年9月30日，公司Same Store板块包括58个公寓社区，共计20,730套公寓，Other Real Estate板块包括16个公寓社区，共计4,556套公寓[93] - 2022年第三季度，Same Store板块的总收入为1.391亿美元，Other Real Estate板块的总收入为3025.8万美元[96] - 2022年第三季度，公司总营业收入为2.0087亿美元，总运营费用为1.7429亿美元，税前收入为344.2万美元[96] - 2022年前九个月，Same Store板块的总收入为4.0275亿美元，Other Real Estate板块的总收入为6237.1万美元[97] - 2022年前九个月，公司总营业收入为5.6584亿美元，总运营费用为4.7739亿美元，税前收入为6174.05万美元[97] - 截至2022年9月30日，Same Store板块的资产为38.6133亿美元，Other Real Estate板块的资产为20.7721亿美元[102] - 2022年前九个月，Same Store板块的资本支出为1.1467亿美元，Other Real Estate板块的资本支出为3045.9万美元[103] - 公司计划通过简化的业务模式、多元化的稳定公寓组合和低杠杆率，成为美国多户住宅房地产投资的最有效方式[110] - 公司维持高效的成本结构，一般和行政费用不超过总资产价值的15个基点[111] - 2022年第三季度，同店收入增长9.6%，净营业收入（NOI）增长13.3%，NOI利润率达到74.3%，创历史新高[112] - 2022年第三季度，新租约租金增长17.1%，续租租金增长11.1%，加权平均增长14.0%[112] - 2022年第三季度，同店市场新租约租金增长17.0%，续租租金增长11.8%，加权平均增长14.5%[113] - 2021年收购的物业在第三季度新租约租金增长25.1%，续租租金增长23.2%，加权平均增长24.1%[114] - 公司预计2023年NOI收益率为中4%，长期无杠杆内部收益率（IRR）约为9%[125] - 公司计划在2023年初以2.98亿美元收购位于迈阿密海滩的Southgate Towers，预计无杠杆IRR超过10%[125] - 公司2022年第三季度回购了120万股股票，总价值4700万美元，平均价格为每股39.07美元[126] - 公司预计通过自动化和技术投资，将一般和行政费用占资产总值的比例降至低于同行水平[136] - 公司设定了到2025年减少15%能源使用、10%用水和15%温室气体排放的目标，并在2019年至2021年间投资790万美元用于节能[140] - 公司在2022年第三季度的摊薄后每股净收入同比下降0.05美元，主要由于折旧和摊销费用增加以及房地产处置收益减少[143] - 2022年第三季度的Pro forma FFO每股为0.58美元，同比增长0.02美元，主要由于物业运营贡献增加和利息费用减少[144] - 截至2022年9月30日，公司Same Store部门包括58个公寓社区，共20,730套公寓，Other Real Estate部门包括16个公寓社区，共4,556套公寓[147] - 2022年第三季度，Same Store部门的租金和其他物业收入同比增长5,005万美元，增幅为3.7%，主要由于住宅租金率增长10.4%和净坏账减少30个基点[150] - 2022年第三季度，Other Real Estate部门的租金和其他物业收入同比增长2,470万美元，主要由于2021年和2022年收购的物业贡献[151] - 2022年前九个月，Same Store部门的租金和其他物业收入同比增长1,575.8万美元，增幅为4.1%，主要由于住宅租金率增长7.6%和净坏账减少100个基点[153] - 2022年前九个月，Other Real Estate部门的租金和其他物业收入同比增长5,380.9万美元，主要由于2021年和2022年收购的物业贡献[154] - 非板块房地产运营收入在2022年第三季度同比下降1170万美元，主要由于出售物业导致的NOI减少1510万美元，部分被物业管理收入增加150万美元和灾害损失减少190万美元所抵消[155] - 2022年第三季度折旧和摊销费用增加930万美元，同比增长11.5%，主要由于2021年9月30日后收购的物业增加，部分被出售物业的折旧减少所抵消[156] - 2022年第三季度一般和行政费用增加180万美元，同比增长30.4%，主要由于激励补偿计提的时间差异[157] - 2022年第三季度其他费用净额增加110万美元，同比增长29.5%，主要由于2022年收购物业的地租费用增加，部分被有利的诉讼和解所抵消[158] - 2022年前九个月利息支出减少1940万美元，同比下降19.4%，主要由于平均物业债务余额减少，部分被2022年新发行的无担保票据和利率互换的利息支出增加所抵消[162] - 2022年前九个月债务清偿损失减少2120万美元，主要由于2021年与去杠杆化相关的预付款罚金和旧循环信贷设施的递延融资成本注销[163] - 2022年前九个月房地产处置收益为5.876亿美元，主要由于出售12个公寓社区