长期护理保单 - 2023年3月31日，Assurant, Inc.的长期护理未来保单责任和费用为473.0百万美元，较2022年底的462.4百万美元有所增长[54] - 2023年3月31日，Assurant, Inc.的长期护理净未来保单责任和费用为439.2百万美元，较2022年底的428.2百万美元有所增长[54] - 2023年3月31日，Assurant, Inc.的长期护理未来保单责任和费用储备在资产负债表中为517.6百万美元，较2022年底的507.9百万美元有所增长[55] - 2023年3月31日，Assurant, Inc.的长期护理保单中预期的未来福利支付为845.6百万美元，较2022年底的850.0百万美元略有下降[55] - 2023年3月31日，Assurant, Inc.的长期护理保单中预期的未来毛保费为72.7百万美元，较2022年底的76.2百万美元有所下降[55] - 2023年3月31日，Assurant, Inc.的长期护理保单中认可的利息费用（原始折现率）为6.3百万美元，较2022年底的4.9百万美元有所增长[55] - 2023年3月31日，Assurant, Inc.的长期护理保单的加权平均利率为5.35%[55] 公司财务表现 - Assurant, Inc. 2023年第一季度净收入为1.136亿美元，较去年同期下降了23.9%[5] - Assurant, Inc. 2023年第一季度每股基本收益为2.12美元，较去年同期下降了20.3%[5] - Assurant, Inc. 2023年第一季度总资产为329.15亿美元，较去年同期略有下降[4] - Assurant, Inc. 2023年第一季度总负债为285.19亿美元，较去年同期略有下降[4] - Assurant, Inc. 2023年第一季度现金及现金等价物为15.26亿美元，较去年同期略有下降[9] - Assurant, Inc. 2023年第一季度净投资收益为1.052亿美元，较去年同期增长了21.9%[5] - Assurant, Inc. 2023年第一季度总营收为26.43亿美元，较去年同期增长了6.5%[5] - Assurant, Inc. 2023年第一季度综合收益为2.003亿美元，较去年同期有所增长[6] - Assurant, Inc. 2023年第一季度经营活动产生的净现金流为2.596亿美元，较去年同期有所改善[8] - Assurant, Inc. 2023年第一季度投资活动产生的净现金流为2.294亿美元，较去年同期有所下降[8] 投资情况 - 2023年3月31日，固定收益证券的总未实现损失为658.3百万美元，占相关证券总价值的约10%[40] - 2023年3月31日，商业抵押贷款的未偿余额集中在得克萨斯州、加利福尼亚州和马里兰州，约占33%[41] - 2023年3月31日，商业抵押贷款的贷款价值比率为70%及以下的总额为177.7百万美元，占总额的57.6%[42] - 公司将固定收益证券和其他投资分为三个级别的公允价值层次，最高优先级为Level 1，最低优先级为Level 3[43] - 2023年3月31日，公司的总金融资产为7825.9百万美元，其中固定收益证券占比最大，为6765.0百万美元 养老金计划和组织调整 - 公司参与了一个非自愿的、合格的定义利益养老金计划，覆盖了2014年1月1日之前的几乎所有员工[61] - 公司在2020年2月修改了退休健康福利，决定在2024年12月31日终止，根据2020年2月29日的债券收益率曲线进行现金流分析选择了1.55%的贴现率[61] - 2023年3月31日，公司的合格养老金计划资金状况为9350万美元，资产的公允价值与累积责任义务相比为117%[62] - 公司在2022年12月完成了旨在实现更高效率的计划，包括重新调整组织结构和人才以支持业务战略，预计将在2023年完成这些行动[63]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA(不含可报告灾难损失)为2.93亿美元,同比下降7%,主要受到全球生活业务的拖累 [18] - 第一季度调整后每股收益(不含可报告灾难损失)为0.49美元,同比下降12%,主要受到分部收益下降、税率上升和折旧费用增加的影响 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 全球生活 - 第一季度调整后EBITDA为1.99亿美元,同比下降12%,主要受到连接生活和全球汽车业务的下滑 [19] - 连接生活业务收益下降15%,主要由于延长服务合同业务的理赔成本上升和国际业务表现疲弱 [20] - 汽车业务收益下降9%,主要受到零件和人工成本上升导致理赔成本上升的影响 [22] 全球住房 - 第一季度调整后EBITDA(不含可报告灾难损失)为1.18亿美元,同比增长7%,主要受益于贷款担保业务的强劲表现 [25] - 贷款担保业务保单量增长,平均投保金额和保费率上升,但非灾难损失也有所增加 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务(欧洲和日本)的收益开始趋于稳定,但仍受到汇率和业务量下降的影响 [10] - 欧洲业务受益于之前采取的成本管控措施,收益有所改善 [10] - 日本业务正在采取措施稳定移动用户下降的影响,并通过与其他大型运营商的合作拓展业务 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于加强和拓展全球合作伙伴关系,推动创新和数字化转型,实现持续的成本管控 [9] - 公司在移动、汽车和住房等关键市场持续保持领先地位,并通过消费者研究和新技术投资不断提升客户体验 [9] - 公司正在简化住房业务,专注于具有竞争优势和规模的产品线,同时投资发展轻资产的租户保险业务 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年调整后EBITDA(不含可报告灾难损失)实现低个位数增长保持信心 [14] - 公司将继续密切关注宏观经济环境的变化,谨慎部署资本,并在第二季度末逐步恢复适度的股票回购 [15][29] - 公司认为强大的全球客户关系和创新能力将是实现愿景的关键所在 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tommy McJoynt 提问** 关于生活业务中理赔成本上升的问题,公司如何通过与合作伙伴的合作来收回超额损失 [34][35][36] **Keith Demmings 回答** 公司正在与合作伙伴密切合作,通过调整价格和计划承保范围等方式来应对理赔成本上升的压力,预计这些措施将在今年下半年开始发挥作用 [35][36] 问题2 **Mark Hughes 提问** 连接生活业务中设备交易业务的趋势如何,未来几年是否会持续 [45][46][47] **Keith Demmings 回答** 2022年设备交易业务创下高点,主要受益于5G营销活动,2023年第一季度交易量保持稳定,但毛利率有所下降。未来公司将继续依托移动运营商和有线电视运营商的客户基础,提供设备保护等增值服务来推动业务增长 [46][47] 问题3 **Brian Meredith 提问** 公司何时能够实现全球移动设备数量的同比增长 [76][77][78][79] **Keith Demmings 和 Richard Dziadzio 回答** 公司正在采取措施稳定日本市场的用户下降趋势,并预计今年内将完全消化过去4年合同到期带来的影响。同时,美国市场的移动设备数量有望保持增长势头。未来公司还将通过不断创新服务产品来提升每个客户的收入贡献 [76][77][78][79]

公司概况 - Assurant, Inc. 是一家成立于2004年的全球领先的商业服务公司，通过两个运营部门在北美、拉丁美洲、欧洲和亚太地区运营[7] - 截至2022年12月31日，Assurant, Inc. 总资产为331.2亿美元，债务占总资本的比例为33.5%[7] 公司战略 - 公司的战略是实现长期可持续增长，包括扩大市场领先业务组合、提供数字化优先的卓越客户体验、战略性部署资本[7] 财务表现 - 在2022年，Assurant, Inc. 通过股票回购和普通股股息向股东返还了7.178亿美元[8] - 公司在2022年加速了多项举措，以实现更高效率，预计到2024年底将实现约5500万美元的年度节省[8] 可持续发展 - Assurant, Inc. 在2022年继续推动可持续发展，致力于将可持续性努力与长期战略、全球业务运营和产品服务整合[10] 可持续性战略 - 公司的可持续性战略框架围绕四个支柱展开，包括责任雇主、对社会的影响、客户承诺和诚信和道德[11] 业务部门 - 公司于2023年1月1日重新调整了报告部门的构成，全球住房部门现在由两个关键业务线组成，房主和租户及其他[13] 全球生活业务 - 在2022年，全球生活部门的净赚保费、费用和其他收入为793.61亿美元，调整后的EBITDA为7.534亿美元[14] 移动保护市场 - 移动保护市场是一个庞大且不断增长的全球市场，5G的普及是一个重要趋势[21] 全球智能家居市场 - 全球智能家居市场不断增长，消费者在移动设备、车辆和家庭之间越来越连接[22] 全球住房业务 - 全球住房业务2022年净赚保费、费用和其他收入为2010.4亿美元，调整后EBITDA为302.0亿美元[26] 公司员工 - 公司2022年全球员工流失率为25%，管理和薪酬职位的流失率为10%[37] 公司风险 - 公司可能面临的风险包括全球市场、政治和宏观经济条件的不确定性[104]

Assurant, Inc. (NYSE:AIZ) Q4 2022 Earnings Conference Call February 8, 2023 8:00 AM ET Company Participants Suzanne Shepherd - Senior Vice President, Investor Relations and Sustainability Keith Demmings - President & Chief Executive Officer Richard Dziadzio - Executive Vice President, Chief Financial Officer Conference Call Participants John Barnidge - Piper Sandler Mark Hughes - Truist Securities Tommy McJoynt - KBW Brian Meredith - UBS Grace Carter - Bank of America Operator Welcome to Assurant's Fourth Q ...

收入和利润（同比环比） - 2022年前九个月净收入为2.085亿美元，较2021年同期的12.409亿美元大幅下降83.2%[10] - 2022年前九个月基本每股收益为3.81美元，较2021年同期的20.68美元下降81.6%[10] - 2022年第三季度净收入为7300万美元，2021年同期为8.798亿美元[12] - 2022年前九个月归属于股东的净收入为2.085亿美元，相比2021年同期的12.409亿美元大幅下降[22] - 2022年第三季度持续经营业务净收入为730万美元，2021年同期为1.51亿美元[133] - 2022年前九个月持续经营业务净收入为2.085亿美元，2021年同期为4.789亿美元[133] - 2022年第三季度基本每股收益为0.14美元，稀释后每股收益为0.14美元[133] - 2021年第三季度基本每股收益为14.88美元，稀释后每股收益为14.79美元[133] - 2022年前九个月基本每股收益为3.81美元，稀释后每股收益为3.78美元[133] - 2021年前九个月基本每股收益为20.68美元，稀释后每股收益为20.39美元[133] 成本和费用（同比环比） - 保险政策准备金和费用在2022年前九个月增加23.884亿美元，相比2021年同期的14.258亿美元增长67.4%[22] - 2022年前九个月净索赔和福利应付为983.4百万美元，较2021年同期的847.7百万美元增长16%[114] - 2022年前九个月净不利损失发展为32.5百万美元，而2021年同期为净有利发展30.6百万美元[114] 各业务线表现 - 公司2022年前九个月Global Automotive业务净赚取保费和费用收入为27.515亿美元，同比增长8.5%[60] - 公司2022年前九个月Lender-placed Insurance业务净赚取保费和费用收入为8.019亿美元[60] - 公司2022年第三季度Global Lifestyle部门调整后EBITDA为1.659亿美元，同比下降5.9%[57] - 公司2022年第三季度Global Housing部门调整后EBITDA为-2500万美元，去年同期为1520万美元[57] - 公司非核心业务2022年前九个月调整后EBITDA为-4510万美元[57] - 全球生活方式业务在2022年前九个月贡献了42.3百万美元的净有利损失发展[115] - 全球住房业务在2022年前九个月出现了22.8百万美元的净不利损失发展[116] - 非核心业务中的共享经济和小型商业业务在2022年9月30日止的九个月内分别导致4510万美元和1190万美元的不利发展，总计5710万美元[118] - Global Lifestyle非核心业务调整后EBITDA为70万美元（三个月）和170万美元（九个月）[53] - Global Housing非核心业务调整后EBITDA为-360万美元（三个月）和-4680万美元（九个月）[53] 投资表现 - 2022年前九个月投资净亏损1.662亿美元，而2021年同期为净收益1.232亿美元[10] - 公司2022年第三季度净实现投资亏损和公允价值变动为-2.74亿美元，去年同期为盈利1.121亿美元[57] - 公司投资净亏损从2021年第三季度的净收益112.1百万美元转为2022年同期的净亏损27.4百万美元[80] - 2022年9月30日止三个月，股权证券净亏损为5.2百万美元，而2021年同期为净收益95.1百万美元[82] - 2022年9月30日止九个月，股权证券净亏损为102.4百万美元，而2021年同期为净收益100.6百万美元[82] - 2022年9月30日，四项股权投资的净亏损为78.5百万美元，这些投资的总公允价值为24.4百万美元[82] 现金流 - 2022年前九个月运营活动产生的净现金为3.198亿美元，较2021年同期的5.27亿美元减少39.3%[22] - 2022年前九个月投资活动净现金流出1.349亿美元，而2021年同期为净流入3670万美元[22] - 公司2022年前九个月融资活动净现金流出7.672亿美元，与2021年同期的7.574亿美元基本持平[24] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响在2022年前九个月为净流出4270万美元，较2021年同期的700万美元显著增加[24] - 2022年前九个月现金及现金等价物净减少6.25亿美元，而2021年同期为减少2.007亿美元[24] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物余额为14.298亿美元，较2021年同期的20.279亿美元下降29.5%[24] - 2022年前九个月经营活动现金流为5.27亿美元，未进行调整[154] 资产和负债变化 - 公司总资产从2021年12月31日的339.206亿美元下降至2022年9月30日的332.457亿美元[8] - 固定期限证券公允价值从2021年12月31日的72.153亿美元下降至2022年9月30日的61.379亿美元，降幅达14.9%[8] - 权益证券公允价值从2021年12月31日的4.457亿美元下降至2022年9月30日的3.026亿美元，降幅达32.1%[8] - 未赚保费从2021年12月31日的186.237亿美元增长至2022年9月30日的195.549亿美元，增幅达5%[8] - 公司流通股数量从2021年12月31日的58,050,202股减少至2022年9月30日的55,187,797股[8] - 公司应收账款从2021年12月31日的313.7百万美元下降至2022年9月30日的265.9百万美元，降幅15.2%[70] - 公司未实现收益从2021年12月31日的346.6百万美元大幅下降至2022年9月30日的17.1百万美元[75][76] - 公司递延佣金及其他成本从2021年12月31日的93.0百万美元下降至2022年9月30日的62.3百万美元，降幅33%[71] - 公司商业房地产贷款在2022年9月30日的公允价值为284.5百万美元，较2021年12月31日的266.0百万美元有所增长[108] - 公司债务在2022年9月30日的公允价值为1,938.7百万美元，较2021年12月31日的2,456.3百万美元有所下降[108] - 公司递延收购成本在2022年9月30日的期末余额为9,577.8百万美元，较2021年同期的8,548.2百万美元增长12%[110] 股息和股票回购 - 2022年第三季度普通股股息为每股0.68美元，总计3670万美元[15] - 2021年第三季度普通股股息为每股0.66美元，总计3850万美元[16] - 2022年前九个月普通股股息为每股2.04美元，总计1.127亿美元[17] - 2021年前九个月普通股股息为每股1.98美元，总计1.185亿美元[20] - 公司2022年前九个月普通股回购金额达5.576亿美元，与2021年同期的5.443亿美元相当[24] 其他重要事项 - 公司在2022年第二季度修订了前期财务报表，涉及2018年底至2022年第一季度全球生活方式业务中Connected Living业务单元的再保险错误[33] - 公司预计2022年后采用的长期保险合同会计准则修订不会对财务状况和经营结果产生重大影响[40] - 公司完成Global Preneed业务出售，交易价格为13.4亿美元现金[47] - 公司出售John Alden Life Insurance Company，截至2021年12月31日持有待售资产包括9.158亿美元未来保单福利和费用、8.816亿美元再保险应收款[49] - 公司2021年第三季度终止经营业务净收入为7.288亿美元，九个月累计为7.62亿美元[48] - 公司采用新的Adjusted EBITDA作为主要盈利指标，排除非核心业务[52] - 2022年通胀削减法案引入1%的股票回购消费税，公司预计对2022年财务报表无重大影响[45] - 公司于2022年11月1日以5980万美元现金收购了美国租赁保险代理公司(ALI)[155]

财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年上半年，公司净赚保费分别为43.053亿美元和42.562亿美元，增长1.15%[10] - 2022年和2021年上半年，公司总营收分别为49.924亿美元和49.749亿美元，增长0.35%[10] - 2022年和2021年上半年，公司净利润分别为2.012亿美元和3.611亿美元，下降44.28%[10] - 2022年和2021年第二季度，公司基本每股收益分别为0.96美元和3.38美元，下降71.60%[10] - 2022年和2021年上半年，公司基本每股收益分别为3.65美元和5.93美元，下降38.45%[10] - 2022年和2021年第二季度，公司摊薄每股收益分别为0.95美元和3.36美元，下降71.73%[10] - 2022年和2021年上半年，公司摊薄每股收益分别为3.61美元和5.87美元，下降38.50%[10] - 2022年和2021年第二季度，公司加权平均普通股基本股数分别为5460.7321万股和6099.0609万股，下降10.46%[10] - 2022年Q2净利润为5.22亿美元，2021年同期为20.6亿美元；2022年上半年净利润为20.12亿美元，2021年同期为36.11亿美元[12] - 2022年Q2其他综合亏损为3.369亿美元，2021年同期其他综合收入为9950万美元；2022年上半年其他综合亏损为6.722亿美元，2021年同期为1.058亿美元[12] - 2022年Q2综合亏损为2.847亿美元，2021年同期综合收入为3.055亿美元；2022年上半年综合亏损为4.71亿美元，2021年同期为2.553亿美元[12] - 2022年上半年净收入为2.012亿美元，2021年同期为3.611亿美元[22] - 2022年上半年经营活动净现金使用为3.281亿美元，2021年同期为提供5.29亿美元[22] - 2022年上半年投资活动净现金提供为1.07亿美元，2021年同期为0.333亿美元[22] - 2022年上半年融资活动净现金使用为6.249亿美元，2021年同期为0.0208亿美元[24] - 2022年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为减少0.268亿美元，2021年同期为增加0.017亿美元[24] - 2022年上半年现金及现金等价物减少8.728亿美元，2021年同期增加5.432亿美元[24] 各条业务线表现 - 共享经济和小型商业业务在2022年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为 - 3720万美元和 - 4330万美元，2021年同期分别为60万美元和550万美元[55] - 非核心业务中的传统长期保险政策在2022年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为50万美元和110万美元，2021年同期分别为 - 10万美元和10万美元[55] - 2022年和2021年第二季度，全球生活方式板块服务合同收入分别为2.9亿美元和3.011亿美元，全球住房板块分别为2120万美元和2490万美元；2022年和2021年上半年，全球生活方式板块服务合同收入分别为5.676亿美元和4.661亿美元，全球住房板块分别为4360万美元和4940万美元[66] - 2022年上半年全球生活方式业务对净有利损失发展贡献4070万美元，2021年上半年贡献3500万美元[115] - 2022年上半年全球汽车业务因强劲的二手车市场，附属产品也出现有利损失发展[115] - 2022年上半年全球住房业务净不利损失发展为1520万美元，2021年同期为净有利发展570万美元[116] - 2022年上半年共享经济和小商业业务线不利发展分别为4930万美元和530万美元，2021年同期分别为3800万美元和1130万美元[117] 管理层讨论和指引 - 自2022年1月1日起，公司将可报告业务部门的盈利能力衡量指标从持续经营业务的部门净收入改为调整后EBITDA[51] - 自2022年第二季度起，公司调整后EBITDA计算排除非核心业务[52] - 关于客户收入合同的准则自2022年12月15日后开始的财年生效，预计对公司财务状况和经营成果无重大影响[43] - 关于股权证券公允价值计量的准则自2023年12月15日后开始的财年生效，公司计划提前采用[45] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于2022年1月1日起采用两项会计准则，但对合并财务报表无影响[35][37] - 公司将在2022年12月31日前完成参考利率替换活动[36] - 公司修订了受影响的所有前期财务报表，包括2021年12月31日的合并资产负债表等[33] - 2021年8月2日，公司将全球预需业务出售给CUNA Mutual Group子公司，总收购价为13.4亿美元现金[48] - 2021年第二季度和上半年，已终止运营业务净收入分别为1.89亿美元和3.32亿美元[49] - 2022年4月1日，公司出售John Alden Life Insurance Company，2021年12月31日其待售资产和负债包括9.158亿美元未来保单福利和费用、8.816亿美元再保险应收款等[50] - 截至2022年6月30日，公司有三个可报告业务部门：全球生活方式、全球住房和企业及其他[54] - 退休健康福利将于2024年12月31日终止，福利将支付至终止日期[139] - 公司对某些法律和监管程序计提了应计负债，无法估计超出应计金额的可能损失[145] - 公司修订了某些前期财务报表，因2018年末至2022年第一季度Connected Living业务单元再保险索赔和福利应付账款错误[146]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年调整后每股收益为7.22美元，较去年上半年增长13%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5.92亿美元，均不包括可报告的巨灾损失 [9] - 第二季度调整后EBITDA（不包括巨灾）为2.77亿美元，较2021年第二季度下降8%；调整后每股收益（不包括可报告的巨灾）为3.25美元，与上年同期持平 [17] - 2022年全年，预计调整后EBITDA增长3% - 6%，调整后每股收益（不包括可报告的巨灾）增长14% - 18% [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 全球生活方式业务（Global Lifestyle） - 第二季度调整后EBITDA为2.07亿美元，同比增长12%，全年预计实现中到高两位数增长 [18][21] - 收入增长4800万美元或3%，主要由全球汽车业务推动，该业务收入增长7% [19] - 互联生活业务（Connected Living）收入略有下降，主要因移动业务保费下降和不利的外汇因素，但全球移动设备服务数量增加110万台或约18%至720万台 [20] 全球住房业务（Global Housing） - 第二季度调整后EBITDA为7500万美元，其中包括2000万美元的可报告巨灾损失；剔除巨灾损失后，收益减少4000万美元 [22] - 全年预计调整后EBITDA（不包括巨灾）较2021年基线下降低到中两位数 [24] - 收入与去年同期持平，较高的巨灾再保险成本被更高的平均保险价值和贷款人保险所抵消 [23] 公司业务（Corporate） - 第二季度调整后EBITDA亏损2500万美元，较2021年第二季度增加800万美元 [24] - 全年预计调整后EBITDA亏损约1.05亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国汽车市场虽有放缓迹象，但公司净保费收入依然强劲，额外的经销商和较高的附加率抵消了市场逆风 [19] - 全球高端智能手机市场同比增长，公司核心市场需求强劲 [69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为支持互联世界发展的领先全球商业服务公司，专注于全球生活方式和全球住房业务组合，以实现有吸引力的盈利增长和强劲的现金流 [8][10] - 退出共享经济业务，聚焦与长期愿景更契合、有市场优势的业务 [14] - 全球生活方式业务通过与世界级品牌合作、拓展产品和服务，实现业务增长和市场份额扩大 [11] - 全球住房业务受通胀压力影响，通过费率调整、费用效率提升和聚焦优势业务来改善盈利能力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球生活方式业务上半年表现强劲，预计下半年将继续保持增长势头，实现调整后EBITDA中到高两位数增长 [9][12] - 全球住房业务受通胀影响低于预期，但公司有明确的应对措施，预计随着费率调整和业务优化，业绩将逐步改善 [10][13] - 公司整体业务模式具有韧性，尽管面临宏观经济挑战，但有信心实现长期战略目标，预计2023年调整后EBITDA加速增长 [15][16] 其他重要信息 - 公司修订了2020年全年至2022年第一季度的季度和年度业绩，以反映调整后EBITDA计算的变化，包括剔除预计完全退出的业务和会计更正 [7] - 截至第二季度末，控股公司流动性为5.95亿美元，高于当前最低目标水平3.7亿美元 [25] - 2022年全年预计回购3.65亿美元股票，加上额外的2 - 3亿美元 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 生活方式业务（汽车和移动）是否受到通胀压力影响，公司如何应对？ - 生活方式业务表现良好，公司对其增长势头有信心。业务交易结构有利，三分之二的情况下不承担风险，且更倾向于收取费用收入。即使在承担风险的交易中，也有目标费用、可允许的损失比率和重新定价的能力。此外，住房业务有费率申报、通胀保护等措施来应对通胀 [29][30] 问题2: 贷款人保险的通胀保护和两位数费率增长是同一回事吗？ - 7月实施的两位数费率增长是通胀保护措施的一部分，此外还有常规的州费率申报，今年已获得30个州的费率申报批准，部分将在年底前实施，还有一些正在与各州进行讨论 [32] 问题3: 公司的费率申报与传统保险公司有何不同？ - 公司的贷款人保险为短期年度保单，费率调整在12个月内生效；产品内置通胀保护，无需额外审批；与各州合作时，根据历史经验来证明费率上调的合理性，与其他保险公司做法一致，但因市场损失严重，公司行动更积极 [34] 问题4: 若进入衰退，贷款人保险业务的安置率会如何变化？ - 安置率目前相对稳定，与住房市场的强劲和低违约率有关。若违约率显著上升，安置率可能会相应提高，但公司在长期预期中并未指望安置率大幅增加，若安置率上升，住房业务将起到反周期对冲作用 [38][39] 问题5: 全球住房业务的费用率为何高于46%，何时能降至该水平以下？ - 费用率略高于预期，公司正在进行数字化投资以提高效率。随着业务量增长，运营中的杠杆效应将降低费用率 [41] 问题6: 非核心业务未来的损失贡献和退出时间如何？ - 本季度决定退出所有长尾责任业务和共享经济业务，所有客户已收到通知，合同将不再续签。预计到2023年第一季度，净保费收入将微不足道，到明年此时将完全退出，目前已建立储备以覆盖业务清算 [43][44] 问题7: 多户住宅业务本季度收入持平的原因是什么？ - 业务在物业管理公司渠道增长强劲，市场份额增加，Cover360产品成功；但与保险公司合作的业务增长放缓，随着经济稳定，预计未来将恢复增长 [48][49] 问题8: 投资组合的收益率、新资金收益率和周转率如何？ - 利率上升对业务有利，本季度有房地产收益，固定收益收益率也在上升。投资组合期限为5年，每年约20%的资产到期滚动，收益率将逐步提高。目前季度收益率超过3.5% [51][52] 问题9: 预计2023年调整后EBITDA加速增长，能否提供其他指标（如每股收益增长）？ - 2022年调整后EBITDA预计增长3% - 6%，2023年有望加速增长。主要是贷款人保险和住房业务整体将随着费率调整而改善，全球生活方式业务势头良好。公司尚未设定2023 - 2024年的具体目标，但承诺平均实现超过10%的EBITDA增长 [54] 问题10: 贷款人保险的费率增长何时生效，为何不是立即生效？ - 保单为年度保单，每年续保。以7月为例，对该月续保的年度保单实施了两位数费率增长，费率在12个月内逐步生效，整个周期需24个月。此外，州相关费率调整在不同时间生效，目前30个已批准的费率影响约75%的保费，还有一些申报正在进行中 [56] 问题11: 与有线电视运营商的续约情况和潜在扩展关系的命中率如何？ - 公司在客户续约方面有良好记录，平均客户任期较长。在有线电视领域，已成为市场领导者，与运营商合作良好，有望拓展新客户和新关系 [60][61] 问题12: 如何利用已有的扩展关系？ - 互联生活业务仍有较大增长空间，包括核心业务和服务范围的拓展，以及赢得新客户。例如，贸易服务为建立更深层次的合作伙伴关系创造了机会，公司还可利用500家CPR门店提供店内维修服务 [63] 问题13: 消费者主导的衰退对移动用户数量、增长和每用户平均收入有何影响？ - 高端智能手机市场需求强劲，公司移动业务主要由设备保护订阅用户驱动，用户数量相对稳定。若出现衰退，可能影响贸易活动，但二手设备价值可能增加，公司有其他方式实现货币化，因此移动业务相对抗短期衰退冲击 [69][70][71] 问题14: 向每个用户销售额外服务的业务是否会放缓？ - 消费者倾向于保护高端设备，在经济周期中，服务附加率和客户流失率没有实质性变化，预计不会受到重大影响 [73] 问题15: 多户住宅业务受通胀影响如何？ - 非巨灾损失比率有一定增加，部分是通胀因素，但总体更接近疫情前水平。公司会根据需要进行费率调整，预计不会受到重大通胀影响 [75][76] 问题16: 全球住房业务的基础损失比率是多少？ - 剔除准备金调整后，基础损失比率接近43%。由于通胀影响，短期内该比率不会快速下降，但随着时间推移，预计到年底和明年将有所改善，接近40% [79] 问题17: 2023 - 2024年调整后EBITDA增长目标是否会因2022年基数较低而受影响？ - 公司致力于实现2024年投资者日设定的财务目标，需在2023 - 2024年加速增长以弥补2022年的不足。2022年的业绩下滑主要由住房业务的通胀损失比率导致，随着费率调整和通胀缓解，有望实现目标。全球生活方式业务的强劲表现也为实现目标提供了支持 [82][83] 问题18: 住房业务的目标综合比率范围（84% - 89%）是否仍然适用？ - 预计今年住房业务综合比率可能略高于目标范围，但整体财务表现仍然强劲。公司认为84% - 89%的范围是合理目标，退出某些业务不会显著改变综合目标 [85]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司总营收为24.827亿美元，较2021年同期的24.326亿美元增长2.06%[11] - 2022年第一季度，公司净利润为1.455亿美元，较2021年同期的1.628亿美元下降10.62%[11] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为2.61美元，较2021年同期的2.67美元下降2.25%[11] - 2022年第一季度，公司稀释每股收益为2.59美元，较2021年同期的2.64美元下降1.89%[11] - 2022年第一季度，公司综合亏损为1.898亿美元，较2021年同期的4250万美元大幅增加[13][14] - 截至2022年3月31日，公司总资产为330.226亿美元，较2021年12月31日的339.115亿美元下降2.62%[9] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为50.211亿美元，较2021年12月31日的54.897亿美元下降8.53%[9] - 2022年第一季度，公司未实现证券收益变动净额为 - 33.48亿美元，较2021年同期的 - 21.03亿美元亏损扩大[13] - 2022年第一季度，公司普通股股息为每股0.68美元，总计3740万美元[16] - 2022年第一季度，公司收购普通股导致股东权益减少2.616亿美元[16] - 2022年和2021年第一季度归属于股东的净收入分别为1.455亿美元和1.63亿美元[19] - 2022年和2021年第一季度经营活动净现金使用量分别为5.011亿美元和4.187亿美元[19] - 2022年和2021年第一季度投资活动净现金使用量分别为1300万美元和提供1450万美元[19] - 2022年和2021年第一季度融资活动净现金使用量分别为2.775亿美元和1.53亿美元[21] - 2022年和2021年第一季度现金及现金等价物变化分别为减少7.96亿美元和减少5.57亿美元[21] - 2022年初和2021年初现金及现金等价物分别为20.548亿美元和22.286亿美元[21] - 2022年末和2021年末现金及现金等价物分别为12.588亿美元和16.716亿美元[21] - 2022年末和2021年末持续经营业务现金及现金等价物分别为12.509亿美元和16.513亿美元[21] - 2022年和2021年第一季度累计其他综合收益成分再分类净额分别为1060万美元和 - 430万美元[113] 各条业务线表现 - 2022年第一季度，全球生活方式、全球住房和企业及其他部门调整后EBITDA分别为2.174亿美元、1.038亿美元和 - 0.222亿美元[50] - 2022年第一季度，全球生活方式部门净赚保费、费用和其他收入总计19.616亿美元，全球住房部门为4.968亿美元[53] - 2022年和2021年第一季度，全球生活方式部门服务合同收入分别为2.776亿美元和1.649亿美元，全球住房部门分别为0.224亿美元和0.245亿美元[56] - 2022年第一季度，公司实现净有利损失发展，全球生活方式业务贡献33.1亿美元，全球住房业务出现净不利损失发展7.6亿美元，其他业务贡献4.6亿美元；2021年同期，全球生活方式业务贡献30.6亿美元，全球住房业务实现净有利损失发展12.6亿美元，其他业务贡献3.0亿美元[105] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 自2022年1月1日起，公司将可报告部门盈利能力衡量指标改为调整后EBITDA[46] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司运营分为全球生活方式和全球住房两个业务板块[25] - 2021年8月2日，公司将处置的全球预需业务出售给CUNA Mutual Group子公司，现金收购总价13.4亿美元[40] - 2021年第一季度，已终止运营业务净收入1.43亿美元，总收入12.18亿美元，总收益、损失和费用11.07亿美元[41] - 2022年4月1日，公司出售John Alden Life Insurance Company，3月31日和12月31日持有的待售资产中未来政策福利和费用分别为9.082亿美元和9.158亿美元[44] - 两项会计准则更新于2022年12月15日后开始的财年生效，预计对公司财务状况和经营成果无重大影响[36][39] - 2020年2月公司修订退休健康福利，重新计量使其义务减少6560万美元[120] - 2018年3月公司发行287.5万股强制可转换优先股，2021年3月转换为270.3911万股普通股[114] - 2021年3月公司支付优先股股息470万美元，股息率为6.50%[114] - 2022年3月31日Assurant养老金计划资金状况为8350万美元，资金到位率112%；2021年12月31日为7480万美元，资金到位率110%[122] - 2022年第一季度净定期福利成本：合格养老金福利为 - 190万美元，无资金的养老金福利为90万美元，退休健康福利为 - 390万美元[122] - 2022年3月31日和2021年12月31日公司未偿还信用证均为720万美元[123]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA（不含灾难损失）为3.02亿美元，与2021年第一季度持平，主要因全球生活方式业务增长被全球住房业务非灾难损失增加抵消 [20] - 调整后每股收益（不含可报告灾难损失）为3.80美元，较上年同期增长17%，得益于股票回购和一项900万美元的国际业务非经常性税收优惠 [20] - 第一季度末控股公司流动性为7.38亿美元，比当前最低目标水平高5.13亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 全球生活方式业务 - 调整后EBITDA为2.17亿美元，同比增长13%，主要因互联生活和全球汽车业务盈利扩张 [21] - 收入增加9900万美元，即5%，与预期的同比中个位数增长相符，由全球汽车和互联生活业务增长驱动 [22] - 互联生活业务盈利增加1600万美元，即13%，主要因北美设备保护计划移动业务扩张、损失情况改善、用户增长以及全球移动设备服务增加 [21] - 全球汽车业务盈利增加900万美元，即12%，得益于投资收入增加、部分附属产品损失情况改善以及美国全国经销商和第三方管理渠道业务增长，受保护全球车辆数量增长5% [22] 全球住房业务 - 调整后EBITDA为1.04亿美元，2021年第一季度为9400万美元，主要因可报告灾难损失降低，但不含灾难损失的收益减少3000万美元，主要因专业和贷款抵押业务非灾难损失增加 [25] - 收入同比略有上升，主要因贷款抵押业务平均保险价值提高和多户住房业务增长，部分被专业业务客户流失导致的收入下降抵消 [28] 公司业务 - 调整后EBITDA亏损2200万美元，较2021年第一季度改善600万美元，主要因员工相关费用降低和出售保费后资产余额增加带来的投资收入提高 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球移动设备服务数量增加80万台，约13%，达到680万台，主要受交易数量增加推动，与新手机推出、运营商促销以及5G设备引入有关 [23] - 北美移动用户增长部分被流失移动项目的下降抵消，也影响了受保护移动设备数量的环比变化 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为支持互联世界发展的全球领先商业服务公司，未来三年财务目标具吸引力，将通过市场领先创新、业务简化、运营优化和规模效益实现 [9] - 全球生活方式业务将继续投资扩大市场领先地位，预计2022年调整后EBITDA实现低两位数增长，2023 - 2024年平均年增长率为10%，互联生活业务将引领增长 [10] - 全球住房业务预计2023 - 2024年实现中高个位数增长，2022年预计实现中个位数增长，增长将由贷款抵押业务带动 [13] - 公司将继续推进ESG工作，通过ESG倡议为所有利益相关者建设更可持续的未来 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度表现满意，业务在宏观经济和地缘政治不确定时期展现出韧性和实力 [7] - 尽管面临宏观因素影响，但公司未受到重大影响，在移动业务中，公司与大型供应商积极合作以确保库存充足 [15] - 公司有信心实现2022年及长期财务目标，盈利增长、强大的资本生成能力、产品和服务以及业务韧性使公司成为强大合作伙伴和有吸引力的投资对象 [31] 其他重要信息 - 截至5月1日，公司与美国一家大型零售合作伙伴扩大合作，提供端到端业务管理服务，包括呼叫中心支持、理赔管理和服务交付监督，有助于深化客户关系、发展零售业务并支持数字工具和技术平台投资 [11] - 公司预计将在第二季度返还剩余约1.25亿美元的预付费收益，并在全年额外返还2 - 3亿美元 [31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 与零售合作伙伴扩大合作对2022年展望的影响 - 该合作在全年展望中已被考虑，今年影响较小，随着规模扩大和业务推进，2023年及以后将更有意义，此合作有助于服务规模提升，长期来看将带来更多机会 [33][34] 问题2: 生活方式业务中移动业务的销售展望及其对全年展望的影响 - 移动业务表现强劲，北美市场用户数量增加，尽管国际市场和部分客户流失带来一定影响，但市场需求旺盛，公司与客户合作良好，对业务前景乐观 [36][37] 问题3: 专业业务采取的改进措施 - 大部分费用与过去业务和合同有关，公司已采取行动，包括深入分析合同、了解客户质量等，当前新业务盈利能力明显优于历史水平，但团队仍密切关注业务表现 [40][41] 问题4: 如何解读生活方式业务11%的EBITDA利润率 - EBITDA利润率在一定程度上反映了业务组合情况，随着业务向收费型转变，利润率自然会提高，生活方式业务本季度盈利能力良好，也对利润率有积极影响 [46] 问题5: 移动设备服务的季节性变化 - 通常第四季度和第一季度设备服务业务较活跃，与标志性设备发布、运营商促销活动有关，季节性主要由运营商促销驱动 [48] 问题6: 全球汽车业务中受保护车辆数量的增长预期 - 汽车业务表现良好，团队在汽车销售下滑情况下仍实现收入和净保费增长，受保护车辆数量目前相对平稳，但随着新车供应增加，业务有望受益，长期来看有上升空间 [51][53] 问题7: 多户住房业务的前景 - 公司看好租房业务，市场地位稳固，尽管本季度收入增长略低于近期趋势，但部分渠道增长良好，未来将继续扩大解决方案规模和客户群体 [55][56] 问题8: 投资收入是否会在今年和明年增加 - 利率上升对公司投资收入有积极影响，随着资产到期和利率维持在较高水平，投资收入有望增加，但本季度部分增长来自房地产收益，有一定一次性因素 [58][59] 问题9: 共享经济业务若无法达到回报门槛或交叉销售困难，业务缩减情况及业务现状 - 该业务目前规模约为每年5000 - 6000万美元净保费收入，整体盈利相对中性，新合同盈利，公司将深入评估业务发展潜力，目前对全年展望无重大影响 [61][63] 问题10: 生活方式业务有利损失情况的驱动因素 - 大部分业务通过风险分担、再保险或利润分享与合作伙伴合作，承担风险较小，汽车业务中二手车价值高使GAAP损失降低，移动业务团队在库存管理和设备质量改善方面表现出色，有效控制损失成本 [66][68] 问题11: T - Mobile店内维修业务的成本及利润率展望 - 与T - Mobile合作进展顺利，第四季度工作较多，第一季度对损益表影响相对中性，随着业务成熟，情况有望改善，客户反馈良好 [70][71] 问题12: 受保护移动设备数量的潜在增长情况，排除Sprint客户和流失客户的影响及展望 - 美国市场推动用户增长，预计将持续，国际市场部分地区受疫情影响增长较慢，但经济影响不大，公司与全球合作伙伴关系加深，业务有良好发展势头 [74][75] 问题13: 与零售合作伙伴的新合作是否有扩展到其他类似关系的机会 - 有扩展机会，此次合作将显著提升公司规模和能力，有助于快速建立基础并实现增长，不仅与该合作伙伴有更多合作可能，也为拓展其他合作提供基础 [78] 问题14: 考虑到外汇波动，国际业务增长机会如何 - 外汇波动有一定挑战，但公司国际业务成熟，团队表现出色，服务和解决方案具有全球适用性，尽管短期内受外汇影响，但长期来看有很多机会 [80][82] 问题15: LPI业务中REO占比的历史情况、与当前对比及全年变化趋势 - REO业务量较疫情前大幅下降，约为三分之一，第一季度已企稳，预计随着后期房产进入 foreclosure，业务量将逐渐增加 [85] 问题16: 住房业务成本效率的情况，是否会在全年提升及影响程度 - 公司在住房业务进行大量数字投资和自动化改造，预计随着数字工具和解决方案的部署，成本效率将自然提升，随着REO业务收入增加，费用杠杆效应将显现，短期内对业务有帮助 [87][88]

Assurant, Inc. (AIZ) Financial Supplement as of December 31, 2020 As of December 31, 2020 (UNAUDITED) FINANCIAL SUPPLEMENT ASSURANT, INC. Corporate Headquarters Address: Investor Inquiries: 28 Liberty Street, 41st Floor New York, NY 10005 212-859-7000 Website Address: www.assurant.com INDEX TO FINANCIAL SUPPLEMENT Page: 1 3 4 INVESTMENTS 12 INVESTMENT RESULTS BY ASSET CATEGORY AND ANNUALIZED YIELDS 14 15 SUMMARY OF NET OPERATING INCOME (LOSS) DISCLOSED ITEMS RATINGS SUMMARY 16 17 REGULATION G - NON GAAP FIN ...