文章核心观点 - 安硕保险（Assurant）受投资者青睐，因其全球生活方式业务表现良好、轻资本收费业务增长、资本管理稳健、预期乐观及资本配置有效 [1] 盈利预期 - 2024年每股收益预计同比增长4.5%，收入预计达116.8亿美元，同比增长4.2% [2] - 2025年每股收益和收入预计较2024年分别同比增长3.6%和3.2% [2] - 过去五年盈利增长20.2%，优于行业平均的9.2% [2] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率为42.47% [3] 盈利预期上调 - 过去60天，2024年盈利的Zacks共识预期上调近3.3%，反映投资者乐观情绪 [4] 净资产收益率（ROE） - 公司ROE为20.1%，同比提高760个基点，优于行业平均的14.1% [5] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有），过去一年股价上涨33.6%，行业增长20.5% [6] 业务顺风因素 - 专注发展轻资本收费业务，目前占部门收入的52%，长期贡献有望双位数增长 [7] - 全球住房业务因房主保险表现更好而驱动，全球生活方式业务受互联生活和全球汽车业务增长驱动 [8] - 公司专注提升互联生活平台，预计长期将利润率提高一倍至8% [8] - 投资收入受益于固定到期证券收益率提高 [8] 资本管理 - 公司有稳健资本管理政策，连续19年增加股息 [9] - 2024年第一季度回购约4000万美元股票，支付3700万美元股息，预计2024年股票回购2 - 3亿美元 [9] - 过去多个季度自由现金流转化率超100%，反映盈利稳健 [9] 其他多线保险行业股票 - 莱迪安集团（Radian Group）、老共和国际（Old Republic International）和EverQuote目前Zacks评级为2（买入） [10] - 莱迪安集团过去四个季度均超盈利预期，平均22.79%，过去一年股价上涨24.8%，2024和2025年收入预计同比增长8.2%和4.9% [10] - 老共和国际过去四个季度三次超盈利预期，平均6.61%，过去一年股价上涨25.7%，2024和2025年盈利预计同比增长3.8%和4.4% [10][11] - EverQuote过去四个季度均超盈利预期，平均65.16%，过去一年股价上涨197.8%，2024和2025年盈利预计同比增长103.2%和276.6% [11]

文章核心观点 - 公司的Global Lifestyle业务表现良好,费用型轻资本业务增长,资本管理稳健,预估数据良好,资本部署有效 [1] - 公司2024年和2025年的收益和收入预估均呈现同比增长 [2][3] - 公司过去5年的收益增长优于行业平均水平 [3] - 公司过去4个季度连续超预期,平均超预率为42.47% [4] - 过去30天内,公司2024年和2025年收益预估均有上调,反映投资者乐观情绪 [5] - 公司目前评级为持有,过去一年股价涨幅优于行业 [6] - 公司具有良好的价值、成长和动量特征 [7] 公司业务分析 - 公司正在着力发展费用型轻资本业务,占分部收入的52%,预计未来将持续实现两位数增长 [8] - 房主险业务表现良好,带动全球房地产板块业绩改善 [9] - 连接生活和全球汽车业务增长,推动全球生活方式板块发展 [9] - 公司正在加大连接生活平台投入,推出创新产品和服务,拓展新合作伙伴,预计长期内将使该板块利润率提升至8% [10] 财务分析 - 投资收益有望受益于固定收益证券收益率上升 [11] - 公司资本管理政策稳健,连续19年增加派息,同时积极回购股票 [12] - 公司自由现金流转换率长期保持100%以上,反映出良好的盈利能力 [12] - 公司权益回报率优于行业平均水平 [13] 同行业比较 - 瑞典集团(RDN)、老共和国际(ORI)和EverQuote(EVER)等公司表现优于同行 [14] - 瑞典集团过去4个季度连续超预期,平均超预率为22.79% [15] - 瑞典集团2024年和2025年收入预计同比增长8.2%和4.9% [16] - 老共和国际过去4个季度中3个超预期,平均超预率为6.61% [17] - 老共和国际2024年和2025年收入预计同比增长3.8%和4.4% [18] - EverQuote过去4个季度连续超预期,平均超预率为65.16% [19] - EverQuote 2024年和2025年收入预计同比增长98%和550% [20]

文章核心观点 - Zacks Premium可帮助投资者利用股市并自信投资 提供多种服务和工具 其中Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能助力投资者挑选更有潜力的股票 Assurant（AIZ）因排名和评分表现值得投资者关注 [1][5][7] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens等服务 还包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [1] - 按价值、增长和动量特征将股票评级为A、B、C、D或F A最好 分数越好股票表现可能越好 [2] - 分为Value Score、Growth Score、Momentum Score和VGM Score四类 [2] Value Score - 价值投资者关注低价好股 Value Style Score利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [2] Growth Score - 成长投资者关注股票未来前景和公司财务健康状况 Growth Style Score分析预计和历史盈利、销售和现金流等特征 寻找可持续增长的股票 [2] Momentum Score - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”原则 Momentum Style Score利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示买入高动量股票的有利时机 [3] VGM Score - 综合三种Style Scores 按加权风格对股票评级 帮助找到价值、增长和动量都有优势的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合 1（Strong Buy）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [5] - 选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 成功概率最高 3（Hold）股票也需A或B评分以确保上行潜力 [6] - 盈利预测修正方向是选股关键因素 4（Sell）或5（Strong Sell）评级股票 即使评分高 股价也可能下跌 [6] 关注股票：Assurant（AIZ） - 1969年成立 总部位于纽约 是住房和生活方式市场的全球风险管理解决方案提供商 在多个地区运营 2004年在特拉华州注册成立 [7] - Zacks Rank为3（Hold） VGM Score为A 因前瞻P/E比率为11等估值指标获Value Style Score为B [7] - 2024财年过去60天内四位分析师上调盈利预测 Zacks Consensus Estimate每股增加0.03美元至16.05美元 平均盈利惊喜为42.5% [7] - 因Zacks Rank和Value、VGM Style Scores表现 应在投资者关注名单上 [8]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission file number 001-31978 Assurant, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation) (I.R.S. Employer ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA同比增长31%至3.84亿美元,调整后每股收益同比增长42%至4.97美元,均不包括可报告的灾难性损失 [34] - 公司资本状况良好,第一季度产生2.54亿美元的分部股息,并在季度内回购7700万美元股票 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 全球生活方式 - 第一季度调整后EBITDA增长4%至2.08亿美元,同比增长5%(按固定汇率计算) [36][37] - 连接生活业务表现强劲,调整后EBITDA增长14% [37] - 美国连接生活业务受益于移动保护计划的持续增长和投资收益的提高 [37][38] - 国际连接生活业务受益于日本延保合同的一次性利益,剔除该影响后保持稳定 [39] - 全球汽车业务调整后EBITDA下降9%,受到持续的通胀影响 [40] 全球住房 - 第一季度调整后EBITDA(不含灾难性损失)增长74%至2.05亿美元 [44] - 主要受益于非灾难性损失率改善、保费收入增长和投资收益提高 [44] - 其中有2200万美元的有利前期准备金调整 [44] - 租赁和其他业务受益于物业管理渠道的增长 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 无重大变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在多个有吸引力的专业市场中保持领导地位,拥有规模优势和与客户深度整合的竞争优势 [8] - 连接生活业务通过新的合作伙伴关系如Telstra和Spectrum Mobile的创新产品拓展业务 [12][13][14][15][16] - 汽车业务通过加价和优化理赔流程应对持续的通胀压力,长期前景良好 [19][20] - 住房业务凭借市场领导地位、快速实现费率充足性、规模效应和反周期特性持续强劲表现 [23][24][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心实现2024年中单位数的调整后EBITDA增长目标,其中住房业务有望成为增长的主要驱动力 [29][31] - 连接生活业务预计将继续保持增长,但需要进行一定的投资 [43] - 汽车业务今年预计收益持平,未来几年随着加价措施的推进有望改善 [20][42] - 公司将继续关注宏观经济环境、通胀、汇率和利率水平的变化,以及新业务投资 [30][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Hughes 提问** 连接生活业务EBITDA增长强劲,但设备覆盖量相对稳定,未来能否持续推动收入和利润增长 [66] **Keith Demmings 回答** 公司对美国连接生活业务的长期增长前景充满信心,过去7年一直保持双位数增长,尽管日本和预付费业务有所下滑,但主要的美国后付费业务表现出色 [67][68] 问题2 **Brian Meredith 提问** Bank of America和Telstra的启动费用是否已基本完成,以及未来是否还会有更多投资 [79] **Keith Meier 和 Keith Demmings 回答** Bank of America的贷款已经开始跟踪,政策将在二三季度陆续上线,到第三季度末基本完成 [80] Telstra的主要项目已在本月初启动,还有一些后续投资,但整体来看已处于良好的启动阶段 [81][82] 此外,全球连接生活业务在第一季度有大约500万美元的增量投资,预计全年会有2%-3%的影响 [82] 问题3 **Tommy McJoynt 提问** Bank of America等客户的加入是否会对跟踪贷款的投保率和平均投保金额产生影响 [92] **Keith Meier 和 Keith Demmings 回答** 不同客户的投保率存在一定差异,但整体来看到年底公司的投保政策数量应该会有所增加 [93][94]

业绩总结 - 2024年第一季度调整后的EBITDA（不包括灾害）同比增长31%[23] - 全球生活业务的调整后EBITDA增长4%，按固定汇率计算增长5%[25] - 全球住房业务的调整后EBITDA（不包括灾害）增长74%[28] - 2024年第一季度的GAAP净收入为236.4百万美元，相比2023年第一季度的113.6百万美元增长108.4%[62] - 2024年第一季度的调整后EBITDA为370.7百万美元，较2023年第一季度的242.9百万美元增长52.6%[62] - 2024年第一季度的调整后EBITDA（不包括可报告灾难）为383.7百万美元，较2023年第一季度的293.3百万美元增长30.8%[62] 用户数据 - 2024年第一季度的净赚保费、费用和其他收入为4.5B美元[51] - 2024年第一季度净赚保费为5.406亿美元，较2023年同期的净赚保费未提供具体数据[72] - 租户的毛保费增长超过15%[18] 未来展望 - 预计2024年调整后EBITDA（不包括灾害）将实现中位数增长[20] - 2024年预计的灾害再保险费用为1.9亿美元[31] - 2024年企业调整后EBITDA损失预计约为1.1亿美元[34] - 2024年业务部门现金生成预计将约占全球生活和全球住房调整后EBITDA的三分之二[36] - 2024年全年的折旧费用、利息费用和购买无形资产的摊销费用分别约为1.3亿美元、1.07亿美元和7000万美元[73] 新产品和新技术研发 - 公司与美国前五大多家庭物业管理公司中的四家建立了合作关系[51] - 公司在全球范围内实施了40%的温室气体减排目标，计划到2030年实现[55] 财务数据 - 2023年调整后的EBITDA为1,369百万美元，预计2024年将实现中单位数增长[46] - 2023年折旧费用为109百万美元，预计2024年将增加至约130百万美元[46] - 2023年利息费用为108百万美元，预计2024年将略降至约107百万美元[46] - 2023年税费为231百万美元，预计2024年税率在20-22%之间[46] - 2024年第一季度的利息支出为26.8百万美元，较2023年第一季度的27.0百万美元略有下降[62] - 2024年第一季度的折旧费用为30.6百万美元，较2023年第一季度的26.4百万美元增长14.9%[62] - 2024年第一季度的税收支出为56.5百万美元，较2023年第一季度的33.5百万美元增长68.5%[62] 负面信息 - 2023年调整后收益（不包括可报告灾难）为262.9百万美元，较2022年的745.4百万美元下降64.8%[68] - 2023年报告灾难的税前影响为13.0百万美元，较2022年的111.8百万美元下降88.4%[66] - 2023年因COVID-19直接和增量费用的影响为0，较2022年的4.7百万美元下降100%[66] - 2023年因外汇相关损失的调整为(2.2)百万美元，较2022年的13.4百万美元下降116.4%[66] - 2023年因收购整合费用的调整为0.1百万美元，较2022年的14.9百万美元下降99.3%[66]

文章核心观点 - 2024年第一季度Assurant公司净营业收入和总收入增长，各业务板块表现有差异，公司对2024年业绩有积极预期；同时展示了其他几家多线保险公司的一季度业绩情况 [1][3][7] 各公司业绩情况 Assurant公司 整体业绩 - 2024年第一季度净营业收入为每股4.78美元，超Zacks共识预期23.5%，同比增长73.8% [1] - 总收入同比增长8.9%至28亿美元，超Zacks共识预期2.6% [1] - 净投资收入同比增长20.4%至1.267亿美元，低于预期的1.417亿美元 [1] - 总福利、损失和费用增长3.7%至25亿美元，与预期相符 [2] 各业务板块表现 - 全球住房业务收入同比增长14%至6.007亿美元，高于预期；调整后EBITDA同比近三倍增长至1.925亿美元，高于预期 [3] - 全球生活方式业务收入同比增长7.6%至23亿美元，高于预期；调整后EBITDA为2.077亿美元，同比增长4%，高于预期 [3][4] - 企业及其他业务调整后EBITDA亏损2950万美元，较去年同期扩大 [4] 财务状况 - 截至2024年3月31日，流动性为6.22亿美元，比当前目标最低水平高3.97亿美元 [5] - 截至2024年3月31日，总资产较2023年底下降1.2%至332亿美元 [5] - 股东权益为49亿美元，同比增长2.3% [5] 股份回购与股息 - 第一季度回购股份4000万美元，当前回购授权下剩余6.25亿美元 [6] - 本季度总股息为3700万美元 [6] 2024年业绩指引 - 预计调整后EBITDA（不包括可报告灾难）实现中个位数增长 [7] - 预计调整后每股收益（不包括可报告灾难）增长率与调整后EBITDA（不包括可报告灾难）增长率相近 [8] - 预计折旧费用1.3亿美元，利息费用1.07亿美元，购买无形资产摊销7000万美元，有效税率20 - 22% [8] Radian Group公司 - 2024年第一季度调整后营业收入为每股1.03美元，超Zacks共识预期24%，同比增长5.1% [10] - 营业收入同比增长4.8%至3.189亿美元，净投资收入同比增长18.4%至6920万美元 [10] - MI新保险签约额同比增长2.4%至115亿美元 [10] - 截至2024年3月31日，初级抵押贷款保险有效额为2710亿美元，同比增长4%；持续率为84%，同比上升200个基点 [11] - 截至2024年3月31日，初级逾期贷款为20850笔，同比增长0.5%；总费用同比增长14%至1.208亿美元，费用率为25，较去年同期改善90个基点 [11] EverQuote公司 - 2024年第一季度每股收益为5美分，超Zacks共识预期（亏损7美分），去年同期亏损8美分 [12] - 营收9100万美元，同比下降16.5%，超Zacks共识预期12.8% [12] - 汽车保险业务营收7750万美元，同比下降13.6%；家庭和租客保险业务营收1270万美元，同比增长34.2%；其他保险业务营收10万美元，同比下降16.3% [12][13] - 总成本和运营费用下降20%至8930万美元，可变营销利润率同比下降13.4%至3080万美元 [13] MGIC Investment公司 - 2024年第一季度每股运营净收入为65美分，超Zacks共识预期8.3%，同比增长20.3% [13] - 总运营收入为3.03亿美元，同比增长3.8%，但低于共识预期0.4% [13] - 净保费收入同比下降2.5%至2.426亿美元，低于预期；净投资收入同比增长21.4%至6100万美元，高于预期 [14] - 截至2024年3月31日，持续率为85.7%，高于去年同期的84.5%；新保险签约额为91亿美元，同比增长11% [14]

Assurant (AIZ) reported $2.89 billion in revenue for the quarter ended March 2024, representing a year-over-year increase of 8.9%. EPS of $4.78 for the same period compares to $2.75 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $2.82 billion, representing a surprise of +2.62%. The company delivered an EPS surprise of +23.51%, with the consensus EPS estimate being $3.87.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street e ...

Assurant (AIZ) came out with quarterly earnings of $4.78 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $3.87 per share. This compares to earnings of $2.75 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 23.51%. A quarter ago, it was expected that this insurer would post earnings of $3.70 per share when it actually produced earnings of $4.58, delivering a surprise of 23.78%.Over the last four quarters, the company has surp ...

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP净收入增至2.364亿美元，同比增长108%，摊薄后每股净收入增至4.47美元，同比增长111%[6][9][12] - 调整后EBITDA增至3.707亿美元，同比增长53%，剔除重大灾害后增至3.837亿美元，同比增长31%（按固定汇率计算增长32%）[6][9][12] - 调整后剔除重大灾害的摊薄后每股收益增至4.97美元，同比增长42%[6][9][12] - 2024年第一季度GAAP净收入为2.364亿美元，2023年第一季度为1.136亿美元，2023年全年为6.425亿美元[29][31] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3.707亿美元，2023年第一季度为2.429亿美元，2023年全年为12.575亿美元[29] - 2024年第一季度可报告巨灾损失为1300万美元，2023年第一季度为5040万美元，2023年全年为1.118亿美元[29] - 2024年第一季度剔除可报告巨灾后调整后EBITDA为3.837亿美元，2023年第一季度为2.933亿美元，2023年全年为13.693亿美元[29] - 2024年第一季度调整后每股摊薄收益为4.78美元，2023年第一季度为2.75美元，2023年全年为15.49美元[31] - 2024年第一季度GAAP净收入同比增长108.1%，调整后EBITDA同比增长52.6%[32] - 2024年第一季度总营收为28.801亿美元，2023年第一季度为26.428亿美元[33] - 2024年第一季度净收入为2.364亿美元，2023年第一季度为1.136亿美元[33] - 2024年3月31日总资产为332.254亿美元，2023年12月31日为336.352亿美元[34] - 2024年3月31日总负债为283.054亿美元，2023年12月31日为288.257亿美元[34] - 2024年3月31日股东权益为49.2亿美元，2023年12月31日为48.095亿美元[34] 各业务线数据关键指标变化 - 全球生活方式业务调整后EBITDA为2.077亿美元，同比增长4%，净赚保费、费用和其他收入为21.878亿美元，同比增长7%[9][11][12] - 全球住房业务调整后EBITDA为1.925亿美元，同比增长181%，剔除重大灾害后为2.054亿美元，同比增长74%，净赚保费、费用和其他收入为5.722亿美元，同比增长13%[9][12][13] - 公司及其他业务调整后EBITDA亏损为2950万美元，同比增加21%[9][14] - 2024年第一季度全球生活方式业务调整后EBITDA为2.077亿美元，住房业务为1.925亿美元[29] - 2024年第一季度全球生活方式业务可报告巨灾损失为10万美元，住房业务为1290万美元[29] - 2024年第一季度全球生活方式业务剔除可报告巨灾后调整后EBITDA为2.078亿美元，住房业务为2.054亿美元[29] - 全球生活方式和全球住房净赚保费、费用及其他收入包含FX影响的百分比变化为8.4%，排除FX影响为8.6%[32] 公司财务状况及流动性 - 截至2024年3月31日，控股公司流动性为6.22亿美元，较目标最低水平2.25亿美元高出3.97亿美元，第一季度向股东返还7700万美元[9][15] 公司财务指标预测 - 2024年全年，公司预计调整后剔除重大灾害的EBITDA实现中个位数增长，调整后剔除重大灾害的摊薄后每股收益增长率与之相近[16][17] - 全球住房业务调整后剔除重大灾害的EBITDA预计增长，全球生活方式业务调整后EBITDA预计增加，公司及其他业务调整后EBITDA亏损预计约为1.1亿美元[17] - 公司预计折旧费用约为1.3亿美元，利息费用约为1.07亿美元，购买无形资产摊销约为7000万美元，有效税率约为20 - 22%[17][32] 公司财务指标定义及风险提示 - 公司使用调整后EBITDA、剔除可报告巨灾后调整后EBITDA、调整后摊薄每股收益、剔除可报告巨灾后调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标分析经营业绩[27][30] - 可报告巨灾指单个造成税前损失超过500万美元（扣除再保险和客户利润分享调整，包括恢复和其他保费）的灾难性事件[27] - 公司实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，受客户流失、竞争压力等多种因素影响[22][23]