财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA增长10%至3.69亿美元,调整后每股收益增长17%至4.77美元,均不包括可报告的灾难性事件 [40] - 公司在第二季度产生1.42亿美元的分部股息,并在季末持有7.35亿美元的控股公司流动性,较第一季度末的6.22亿美元有所增加 [41] - 公司在第二季度回购了4000万美元的股票,并在7月1日至8月2日期间又回购了2000万美元的股票,今年已完成1亿美元的回购 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 全球生活方式 - 第二季度调整后EBITDA下降4%至1.9亿美元,或按不变汇率计算下降2%,主要受全球汽车业务影响,下降8%或600万美元 [42] - 连接生活业务收益在不变汇率基础上小幅增长,主要受益于全球移动保护计划,包括美国有线电视运营商和新的亚太客户的订户增长,以及美国金融服务业务的改善 [43] - 国际业务在不变汇率基础上保持稳定,并开始显示温和增长,但受新能力和客户合作投资的影响而被部分抑制 [43] - 以旧换新业务由于运营商业务量下降和业务组合变化(包括促销活动减少)而下降 [44] - 不利的外汇影响使生活方式的调整后EBITDA增长率下降2个百分点 [44] 全球汽车 - 第二季度调整后EBITDA下降8%或600万美元,受到通胀导致的索赔成本上升和附加的担保资产保护(GAP)产品损失率上升的影响 [42] 全球住房 - 第二季度调整后EBITDA(包括灾难性事件)为1.61亿美元,在包括25个ISO事件影响整个财产和意外险行业的一个季度,公司表现相对较好,5个事件造成的可报告灾难性损失不超过1500万美元 [54] - 不包括可报告灾难性事件,调整后EBITDA增长23%或3800万美元至2.06亿美元,主要由于房主业务持续的收入增长,主要来自新增的Bank of America组合和正在进行的客户和投资组合过渡的净影响 [55] - 贷款抵押保险政策增加,部分原因是某些州的传统保险市场趋紧 [55] - 尽管由于客户投资组合的接收和转移活动导致费用增加,但规模带来的费用杠杆作用、技术投资和运营效率仍是表现的关键驱动因素,反映在住房费用率的持续改善,第二季度为37% [55-56] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确提及 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过专注于生活方式和住房中的资本效率业务,提高了风险状况,这些业务具有很强的现金生成能力 [30] - 公司在设备、汽车和住房保护解决方案方面建立了领导地位和放大的竞争优势,与客户合作提供创新和灵活的解决方案,以差异化客户体验 [31] - 公司专注于具有增长机会和长期顺周期趋势的专业且有吸引力的市场,这些因素导致其长期表现优于更广泛的财产和意外险市场,特别是标准普尔综合1500财产和意外险指数 [32] - 公司在2023年6月从多元保险转为财产和意外险的次行业指数分类,这是公司多年转型的结果,包括退出预付费、健康和人寿保险相关业务 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全年调整后EBITDA将高个位数增长,调整后每股收益将低个位数增长,均不包括灾难性事件,这表示对最初预期的上调 [27] - 预计全球住房将是2024年企业增长的领导者 [28] - 预计全球生活方式将温和增长,连接生活业务将继续增长,因为公司专注于通过新的合作伙伴关系和计划来推动长期势头 [28] - 公司相信其差异化的业务模式和独特优势使其估值具有吸引力 [29] 其他重要信息 - 公司最近发布了2024年可持续发展报告,展示了其在推进可持续发展战略和举措方面的进展 [34-35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Hughes提问** 全球汽车业务持续受到通胀影响,何时能够扭转这一局面,何时能够成为较小的拖累? [65] **Keith Meier回答** 第一季度主要是由于我们的车辆服务合同受到通胀的影响,而第二季度则主要是由于GAP产品受到二手车价值下降、利率上升和主保险公司宣布更多全损的影响。我们预计在下半年,我们已经实施的费率调整将有助于稳定并略有改善。GAP产品的影响将在不到两年的时间内得到改善,早于车辆服务合同。总的来说,这种挑战正好出现在我们提高指引的时候,未来几年这将为我们的汽车业务创造一些有利条件。 [66-69] 问题2 **Dan Lukpanov提问** 在汽车业务中,GAP业务占多大比重?以及您共享承保利润的少数几个账户占多大比重?目前这些业务的通胀水平如何? [85-89] **Keith Meier回答** GAP业务占我们业务的很小一部分,而且正在变得越来越小,因为我们一直在努力转移这部分风险。我们只有5个客户是我们保留部分索赔风险的,这只是我们整体业务的一小部分。我们已经对这些客户实施了14次费率调整,未来几个季度还会继续调整。 [86-89] 问题3 **John Barnidge提问** 您如何看待全球住房的长期组合比率目标?过去5个季度,该业

业绩总结 - 2024年第二季度调整后的EBITDA（不包括灾害）同比增长10%[26] - 2024年第二季度调整后的每股收益（EPS，不包括灾害）同比增长17%[26] - 2024年上半年现金生成达到3.95亿美元[6] - 2024年调整后的EBITDA（不包括灾害）预计将实现高单位数增长，达到13.69亿美元[14] - 2024年调整后的每股收益（不包括灾害）预计将增长低双位数，达到17.13美元[14] - 2024年第二季度全球住房调整后的EBITDA（不包括灾害）同比增长23%，达到2.06亿美元[35] - 2024年第二季度全球汽车调整后的EBITDA同比下降8%[29] - 2024年持有公司流动性为7.35亿美元[26] - 2024年企业调整后的EBITDA损失预计约为1.1亿美元[37] - 2023年净赚保费、费用和其他收入总计为46亿美元，其中汽车业务为18亿美元[47] - 2023年GAAP净收入为1,369.3百万美元，相较于2022年的1,128.3百万美元增长了21.4%[57] - 调整后的EBITDA为1,257.5百万美元，较2022年的956.2百万美元增长了31.5%[57] 未来展望 - 2024年税率预计在19%-21%之间[45] - 2024年折旧费用预计约为1.3亿美元，利息费用预计约为1.07亿美元[45] - 2024年预计分红将约占全球生活和全球住房调整后的EBITDA的2/3[39] - 2024年第二季度的调整后每股收益为3.58美元，较2023年的2.90美元增长了23.4%[63] - 2024年上半年的调整后收益为215.3百万美元，较2023年的209.5百万美元增长了2.8%[62] - 2024年第二季度每股摊薄调整后收益为4.08美元，较2023年同期的3.89美元增长4.9%[64] - 2024年上半年每股摊薄调整后收益为8.86美元，较2023年上半年的6.64美元增长33.4%[64] 负面信息 - 2024年第二季度报告的灾难性损失为45.1百万美元[71] - 报告的灾难性损失（税前）在2023年第二季度为0.25美元，2024年第二季度增加至0.87美元，增长248%[64] - 2023年因外汇相关损失的费用为31.3百万美元，较2022年的13.4百万美元增长了133.6%[57] - 2023年税收费用为164.3百万美元，较2022年的73.3百万美元增长了124.5%[57] 资本管理 - 自2004年首次公开募股以来，公司回购了约70%的流通股[40] - 2023年回购金额为2亿美元，2024年截至6月30日回购金额为8000万美元，截止8月2日回购金额为1亿美元[40] - 公司维持债务杠杆比率低于30%，并保持投资级评级[40] 市场地位 - 公司在全球生活方式领域拥有全球前10大电信品牌中的7个[74] - 公司在美国最大的多家庭住房物业管理公司中占据前5名中的4名[74] - 公司在抵押贷款服务领域拥有前10大服务商中的7个[74]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收达29 4亿美元 同比增长7% 每股收益4 08美元 高于去年同期的3 89美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期28 7亿美元 超出幅度2 49% 每股收益超出预期13 97% 共识预期为3 58美元 [1] 关键业务指标 - 费用及其他收入达3 752亿美元 同比增长26 9% 超出四名分析师平均预期的3 5898亿美元 [3] - 净赚取保费 费用及其他收入达28 2亿美元 同比增长6 8% 超出四名分析师平均预期的23 9亿美元 [4] - 净投资收益达1 247亿美元 同比增长10 5% 略低于四名分析师平均预期的1 2721亿美元 [5] 分业务表现 - 全球住房业务总营收达6 635亿美元 同比增长18 1% 超出三名分析师平均预期的5 9394亿美元 [6] - 全球生活方式业务总营收达22 7亿美元 同比增长3 6% 与三名分析师平均预期的22 6亿美元基本持平 [8] - 公司及其他业务总营收达720万美元 同比增长89 5% 超出三名分析师平均预期的681万美元 [7] 细分财务数据 - 全球住房业务净投资收益达2990万美元 同比增长18 7% 超出两名分析师平均预期的2849万美元 [9] - 全球住房业务净赚取保费达5 804亿美元 同比增长15% 超出两名分析师平均预期的5 254亿美元 [13] - 公司及其他业务净投资收益达710万美元 同比增长86 8% 与两名分析师平均预期的705万美元基本持平 [12] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨4 9% 同期标普500指数下跌6 7% 目前Zacks评级为3级(持有) 显示其可能与大市表现一致 [14]

文章核心观点 - 安硕保险（Assurant）本季度财报超预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，其未来表现可参考盈利前景和行业前景 [1][2][3] 安硕保险（Assurant）业绩情况 - 本季度每股收益4.08美元，超Zacks共识预期的3.58美元，去年同期为3.89美元，本季度盈利惊喜为13.97% [1] - 上一季度预期每股收益3.87美元，实际为4.78美元，盈利惊喜为23.51% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年6月季度营收29.4亿美元，超Zacks共识预期2.49%，去年同期为27.5亿美元，过去四个季度营收均超共识预期 [1] 安硕保险（Assurant）股价表现 - 自年初以来，安硕保险股价上涨约0.5%，而标准普尔500指数上涨8.7% [2] 安硕保险（Assurant）未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为3.22美元，营收29亿美元，本财年共识每股收益预期为16.04美元，营收116.7亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，多线保险行业目前处于前31%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的Assured Guaranty尚未公布2024年6月季度财报，预计8月7日发布 [5] - 预计该公司本季度每股收益1.47美元，同比增长145%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计该公司本季度营收1.806亿美元，较去年同期下降12.3% [6]

财务报告关键要点 灾难损失 - 公司预计第二季度全球住房分部将录得约4600万美元的税前可报告灾难损失，税后为3600万美元[12] - 可报告灾难损失主要由五起可报告事件造成，主要来自西南部、中西部和东南部地区的严重对流风暴事件的贷款担保产品[12] - 可报告灾难损失包括税前净损失超过500万美元的个别灾难性事件，扣除再保险和客户利润分享调整以及包括复原费和其他保费[13] 业绩报告 - 公司将于2024年8月6日报告第二季度业绩[13] 法律声明 - 公司将不会将本次公告视为"已提交"至1934年证券交易法第18条的目的，也不会视为纳入任何公司根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的文件[14]

文章核心观点 - 公司预计将在2024年第二季度财报中继续保持强劲表现，尤其是在全球住房和全球生活方式业务方面 公司过去四个季度的平均盈利超出预期42.47% [1] 收入和盈利预期 - 第二季度收入预计为28.7亿美元，同比增长4.4% [2] - 净赚保费和其他收入预计为24亿美元，同比增长0.8% 其他收入预计为3.735亿美元，同比增长26.3% [2] - 净投资收入预计为1.272亿美元，同比增长12.7% 预计净投资收入将增加13.3%至1.279亿美元 [3] - 第二季度每股收益预计为3.67美元，同比下降5.6% [5] 业务部门表现 - 全球住房业务收入预计为5.939亿美元，同比增长1.9% 预计该部门收入将增加1.9%至5.726亿美元 [3] - 全球生活方式业务收入预计为22亿美元，同比增长4.4% 预计该部门收入将增加4.4%至23亿美元 [4] 成本和费用 - 总费用预计为25亿美元，同比增长0.7% [4] 其他因素 - 股票回购可能对第二季度的净利润有所帮助 [5] - 公司的盈利ESP为-2.40%，Zacks排名为3，这表明公司这次可能不会超出盈利预期 [6][7] 其他公司表现 - Oscar Health, Inc. (OSCR) 的盈利ESP为+3.23%，Zacks排名为3，预计第二季度每股收益为0.16美元，同比增长328.5% [8] - Brighthouse Financial, Inc. (BHF) 的盈利ESP为+1.15%，Zacks排名为3，预计第二季度每股收益为4.36美元，同比增长5.5% [8] - MidCap Financial Investment Corporation (MFIC) 的盈利ESP为+3.69%，Zacks排名为3，预计第二季度每股收益为0.43美元，同比下降2.2% [9]

文章核心观点 - 全电动重型设备制造商HEVI公司与全球领先商业服务公司Assurant合作，为客户提供延长服务合同，以增强客户信心、促进销售并实现可持续发展目标 [1][2] 合作信息 - HEVI与Assurant合作，客户可购买Assurant延长服务合同，在制造商基本保修期后保护设备 [1][2] - HEVI CEO表示合作能提升客户信心，有望促进销售和为股东创造长期价值 [2] - Assurant全球汽车业务高管称能为HEVI提供行业领先保护产品，符合双方可持续发展目标 [2] Assurant公司介绍 - Assurant是全球领先商业服务公司，财富500强企业，业务覆盖21个国家，支持、保护和连接主要消费购买 [4] - Assurant全球汽车业务是汽车和商业设备行业领先解决方案提供商，有超50年汽车行业经验，在19个国家保护5500万辆机动车 [3] - 2020年收购EPG后，Assurant在商业设备行业保护产品领域成为市场领导者，有超30年设备保护专业经验 [3] - Assurant为设备经销商和金融机构提供全套保护产品和服务，包括延长服务保护计划、物理损坏保护等 [1][3] HEVI公司介绍 - HEVI是可持续重型机械开发商和制造商，生产全电动重型建筑和农业机械，是格陵兰科技控股公司全资子公司 [5]

文章核心观点 - 安硕保险（Assurant）受投资者青睐，因其全球生活方式业务表现良好、轻资本收费业务增长、资本管理稳健、预期乐观及资本配置有效 [1] 盈利预期 - 2024年每股收益预计同比增长4.5%，收入预计达116.8亿美元，同比增长4.2% [2] - 2025年每股收益和收入预计较2024年分别同比增长3.6%和3.2% [2] - 过去五年盈利增长20.2%，优于行业平均的9.2% [2] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率为42.47% [3] 盈利预期上调 - 过去60天，2024年盈利的Zacks共识预期上调近3.3%，反映投资者乐观情绪 [4] 净资产收益率（ROE） - 公司ROE为20.1%，同比提高760个基点，优于行业平均的14.1% [5] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有），过去一年股价上涨33.6%，行业增长20.5% [6] 业务顺风因素 - 专注发展轻资本收费业务，目前占部门收入的52%，长期贡献有望双位数增长 [7] - 全球住房业务因房主保险表现更好而驱动，全球生活方式业务受互联生活和全球汽车业务增长驱动 [8] - 公司专注提升互联生活平台，预计长期将利润率提高一倍至8% [8] - 投资收入受益于固定到期证券收益率提高 [8] 资本管理 - 公司有稳健资本管理政策，连续19年增加股息 [9] - 2024年第一季度回购约4000万美元股票，支付3700万美元股息，预计2024年股票回购2 - 3亿美元 [9] - 过去多个季度自由现金流转化率超100%，反映盈利稳健 [9] 其他多线保险行业股票 - 莱迪安集团（Radian Group）、老共和国际（Old Republic International）和EverQuote目前Zacks评级为2（买入） [10] - 莱迪安集团过去四个季度均超盈利预期，平均22.79%，过去一年股价上涨24.8%，2024和2025年收入预计同比增长8.2%和4.9% [10] - 老共和国际过去四个季度三次超盈利预期，平均6.61%，过去一年股价上涨25.7%，2024和2025年盈利预计同比增长3.8%和4.4% [10][11] - EverQuote过去四个季度均超盈利预期，平均65.16%，过去一年股价上涨197.8%，2024和2025年盈利预计同比增长103.2%和276.6% [11]

文章核心观点 - 公司的Global Lifestyle业务表现良好,费用型轻资本业务增长,资本管理稳健,预估数据良好,资本部署有效 [1] - 公司2024年和2025年的收益和收入预估均呈现同比增长 [2][3] - 公司过去5年的收益增长优于行业平均水平 [3] - 公司过去4个季度连续超预期,平均超预率为42.47% [4] - 过去30天内,公司2024年和2025年收益预估均有上调,反映投资者乐观情绪 [5] - 公司目前评级为持有,过去一年股价涨幅优于行业 [6] - 公司具有良好的价值、成长和动量特征 [7] 公司业务分析 - 公司正在着力发展费用型轻资本业务,占分部收入的52%,预计未来将持续实现两位数增长 [8] - 房主险业务表现良好,带动全球房地产板块业绩改善 [9] - 连接生活和全球汽车业务增长,推动全球生活方式板块发展 [9] - 公司正在加大连接生活平台投入,推出创新产品和服务,拓展新合作伙伴,预计长期内将使该板块利润率提升至8% [10] 财务分析 - 投资收益有望受益于固定收益证券收益率上升 [11] - 公司资本管理政策稳健,连续19年增加派息,同时积极回购股票 [12] - 公司自由现金流转换率长期保持100%以上,反映出良好的盈利能力 [12] - 公司权益回报率优于行业平均水平 [13] 同行业比较 - 瑞典集团(RDN)、老共和国际(ORI)和EverQuote(EVER)等公司表现优于同行 [14] - 瑞典集团过去4个季度连续超预期,平均超预率为22.79% [15] - 瑞典集团2024年和2025年收入预计同比增长8.2%和4.9% [16] - 老共和国际过去4个季度中3个超预期,平均超预率为6.61% [17] - 老共和国际2024年和2025年收入预计同比增长3.8%和4.4% [18] - EverQuote过去4个季度连续超预期,平均超预率为65.16% [19] - EverQuote 2024年和2025年收入预计同比增长98%和550% [20]

文章核心观点 - Zacks Premium可帮助投资者利用股市并自信投资 提供多种服务和工具 其中Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能助力投资者挑选更有潜力的股票 Assurant（AIZ）因排名和评分表现值得投资者关注 [1][5][7] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens等服务 还包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [1] - 按价值、增长和动量特征将股票评级为A、B、C、D或F A最好 分数越好股票表现可能越好 [2] - 分为Value Score、Growth Score、Momentum Score和VGM Score四类 [2] Value Score - 价值投资者关注低价好股 Value Style Score利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [2] Growth Score - 成长投资者关注股票未来前景和公司财务健康状况 Growth Style Score分析预计和历史盈利、销售和现金流等特征 寻找可持续增长的股票 [2] Momentum Score - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”原则 Momentum Style Score利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示买入高动量股票的有利时机 [3] VGM Score - 综合三种Style Scores 按加权风格对股票评级 帮助找到价值、增长和动量都有优势的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合 1（Strong Buy）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [5] - 选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 成功概率最高 3（Hold）股票也需A或B评分以确保上行潜力 [6] - 盈利预测修正方向是选股关键因素 4（Sell）或5（Strong Sell）评级股票 即使评分高 股价也可能下跌 [6] 关注股票：Assurant（AIZ） - 1969年成立 总部位于纽约 是住房和生活方式市场的全球风险管理解决方案提供商 在多个地区运营 2004年在特拉华州注册成立 [7] - Zacks Rank为3（Hold） VGM Score为A 因前瞻P/E比率为11等估值指标获Value Style Score为B [7] - 2024财年过去60天内四位分析师上调盈利预测 Zacks Consensus Estimate每股增加0.03美元至16.05美元 平均盈利惊喜为42.5% [7] - 因Zacks Rank和Value、VGM Style Scores表现 应在投资者关注名单上 [8]