文章核心观点 - 公司宣布AR - 15512治疗干眼症的两项3期临床试验取得积极顶线结果 ，该药物有潜力为干眼症患者带来新疗法 [1][2] 分组1：AR - 15512临床试验情况 - 两项3期临床试验COMET - 2和COMET - 3共招募超930名干眼症受试者 ，随机1:1分配至AR - 15512或安慰剂对照组 ，第14天未麻醉Schirmer评分至少增加10毫米的受试者比例这一主要终点达到统计学显著性 [p<0.0001] [1] - 次要终点数据显示 ，与安慰剂相比 ，AR - 15512从第1天起就有快速起效和持续的泪液生成 ，持续至第90天 ，且总体耐受性良好 ，未报告严重眼部不良事件 [2] 分组2：AR - 15512的意义和前景 - 该药物有潜力解决现有干眼症处方选择的局限性 ，为眼科专业人士和患者提供新的有效治疗方法 ，是公司新兴眼科药物组合中的首个候选产品 [2] - 美国约3800万人受干眼症影响 ，仅约1800万人被诊断 ，且诊断患者中不到10%使用处方产品治疗 ，AR - 15512有望满足有效慢性治疗和快速自然泪液生成的需求 [2] - 公司预计2024年年中向FDA提交AR - 15512的新药申请（NDA） [3] 分组3：行业专家观点 - 眼科专家认为干眼症药物的关键差距在于起效速度 ，AR - 15512在两项关键疗效和安全性研究中证明了这一重要成果 ，是慢性干眼症的一类首创候选药物 [3] 分组4：干眼症行业情况 - 干眼症是最常见的眼表疾病之一 ，美国约3800万成年人受影响 ，全球另有约7.19亿成年人受影响 ，现代因素如长时间使用电子屏幕使各年龄段和性别的发病率显著上升 [4] - 许多现有干眼症处方选择因疗效低、起效慢和/或耐受性差 ，被眼科专业人士和患者认为不够理想 [4] 分组5：公司情况 - 公司是全球领先的眼科护理公司 ，拥有75年以上历史 ，提供最广泛的产品组合 ，其手术和视力护理产品每年惠及140多个国家的超2.6亿人 [5] - 公司现有眼科药物组合包括Rocklatan®、Rhopressa®、Simbrinza®、Eysuvis®和Inveltys® [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额为23亿美元,同比增长9%,其中约2个百分点来自2022年收购的产品 [24] - 毛利率为63.4%,同比提升210个基点,主要得益于销售增长、价格上涨和制造效率提升 [29] - 核心营业利润率为19.5%,同比提升350个基点,主要得益于毛利率提升和营业杠杆效应 [30] - 核心每股收益为0.66美元,同比增长41% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 手术业务收入为13亿美元,同比增长6% [24] - 植入物销售为4.01亿美元,同比增长5%,主要得益于国际市场对Vivity非衍射性高级人工晶状体的需求 [24] - 耗材销售为6.61亿美元,同比增长7%,得益于白内障和玻璃体手术耗材在国际市场的强劲需求以及价格上涨 [25] - 设备销售为2.14亿美元,同比增长5%,主要得益于国际市场对CENTURION手术机的强劲需求 [25] 视觉护理业务 - 视觉护理业务收入为10亿美元,同比增长13% [26] - 隐形眼镜销售为6.12亿美元,同比增长9%,得益于公司新产品如Precision1、Total30和Dailies Total1 Toric的强劲表现以及价格上涨 [26][27] - 眼科药品销售为4.15亿美元,同比增长20%,主要得益于公司眼药水产品组合的增长和价格上涨 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球白内障手术量同比增长约4%,其中美国市场增长2% [48] - 全球隐形眼镜零售市场价值同比增长中个位数 [21] - 公司在美国市场的白内障手术植入物市场份额同比有所提升,但远远低于国际市场 [48][49] - 公司在中国等新兴市场的渗透率较低,是未来增长的重点 [49][62] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在植入物、手术设备和耗材等领域保持领先地位,并持续推出创新产品 [8][11][12][13][14][15][18] - 公司在隐形眼镜和眼科药品领域也有强劲表现,通过新产品和价格上涨推动增长 [14][15][19][20] - 公司计划继续加大研发投入,推动创新,并保持对客户的投资,以维持市场领先地位 [50][51][52] - 行业整体市场增长预计将保持中单位数,公司有望持续快于市场增长 [21][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在手术和视觉护理业务的强劲表现表示满意,认为公司有望持续快于市场增长 [7][21][37] - 管理层表示,尽管面临汇率和通胀等挑战,但公司有信心通过持续创新和成本管控来实现长期增长和股东价值创造 [36][50][51][52] - 管理层对中国等新兴市场的未来增长潜力表示乐观,并将其作为重点发展区域 [49][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Patrick Wood 提问** 公司的ORA系统在美国和国际市场的渗透情况如何?这对公司人工晶状体业务的市场份额保护有何影响? [40][41] **David Endicott 回答** ORA系统主要应用于美国市场,在日本也有一些使用。ORA系统有助于手术结果的改善,这有利于公司人工晶状体产品的使用。但ORA系统本身并不是公司人工晶状体产品市场份额保护的主要因素。[41] 问题2 **Veronika Dubajova 提问** 公司在美国白内障手术市场的表现如何?是否面临来自竞争对手新产品的压力? [47][48] **David Endicott 回答** 美国白内障手术市场增长略有放缓,但公司在该市场的总体份额仍有所提升,包括单焦点和后房型人工晶状体的份额。公司在远视矫正型人工晶状体市场份额有所下降,但这是正常的市场波动。总的来说,公司在美国市场的表现仍然稳健。[48][49] 问题3 **Tim Stonesifer 回答** 2024年公司的毛利率和营业利润率展望如何?汇率变动和原材料成本变化对此有何影响? [49][50][51][52] **Tim Stonesifer 回答** 公司将继续通过投资研发、优化成本结构等方式来推动毛利率和营业利润率的提升。汇率变动将给2024年业绩带来一定压力,但公司有信心通过经营策略来抵消这一影响,维持良好的盈利能力。[50][51][52]

业绩总结 - 2023年第三季度销售额为23亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长9%[12] - 2023年第三季度营业利润率为12.7%，同比提高300个基点，按固定汇率计算提高420个基点[12] - 2023年第三季度稀释每股收益为0.41美元，同比增长78%，按固定汇率计算增长97%[12] - 2023年第三季度核心稀释每股收益为0.66美元，同比增长32%，按固定汇率计算增长41%[12] - 2023年前9个月总销售额为70亿美元，其中视力护理部门销售额为31亿美元，占44%[17] - 2023年前9个月外科手术部门销售额为40亿美元，占56%[18] - 2023年第三季度视力护理部门净销售额为10.27亿美元，同比增长13%[36] - 2023年第三季度的毛利润为12.89亿美元，运营收入为2.93亿美元[78] - 2023年第三季度的净收入为2.04亿美元，摊薄每股收益为0.41美元[78] - 2023年前九个月的净收入为5.47亿美元，摊薄每股收益为1.10美元[82] 现金流与财务状况 - 2023年前9个月经营活动现金流为9.37亿美元，较2022年前9个月的8.72亿美元增长[12] - 2023年前9个月自由现金流为5.92亿美元，较2022年前9个月的4.75亿美元增长[12] - 截至2023年9月30日的九个月，净现金流来自经营活动为937百万美元，购买物业、厂房及设备支出为345百万美元，自由现金流为592百万美元[90] - 截至2022年9月30日的九个月，净现金流来自经营活动为872百万美元，购买物业、厂房及设备支出为397百万美元，自由现金流为475百万美元[90] 未来展望 - 2023年净销售额预期为92亿至94亿美元，较去年增长6%至11%[66] - 核心运营利润率预期维持在19.5%至20.5%[66] - 核心摊薄每股收益预期为2.70至2.75美元，较去年增长31%至33%[66] - 2023年核心运营利润较去年增长10%至11%[66] - 预计加权平均摊薄股份约为4.97亿股[67] - 2023年核心有效税率预期维持在17%至19%[66] - 利息支出和其他财务费用预期从2.6亿至2.8亿美元下降至2.15亿至2.25亿美元[66] 税费与财务调整 - 截至2023年9月30日的九个月，经营收入核心调整相关的税费为578百万美元，总计110百万美元，平均税率为19.0%[6] - 截至2022年9月30日的九个月，经营收入核心调整相关的税费为567百万美元，总计103百万美元，平均税率为18.2%[88] - 截至2023年9月30日的三个月，经营收入核心调整相关的税费为157百万美元，总计34百万美元，平均税率为21.7%[6] - 截至2022年9月30日的三个月，经营收入核心调整相关的税费为160百万美元，总计28百万美元，平均税率为17.5%[6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为24亿美元,同比增长12% [11][39] - 核心营业利润率为19.9%,同比增长270个基点 [47][49] - 核心摊薄每股收益为0.69美元,同比增长19% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 手术业务收入同比增长10%至14亿美元 [41] - 可植入物销售同比增长2%,剔除韩国影响后增长5% [13][41] - 耗材销售同比增长13%至7.14亿美元 [41] - 设备销售同比增长15%至2.31亿美元 [42] 视觉护理业务 - 视觉护理业务收入同比增长15%至10亿美元 [44] - 隐形眼镜销售同比增长10%至5.94亿美元 [44] - 眼科健康产品销售同比增长22%至4.26亿美元 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场表现强劲,尤其是中国 [12] - 全球白内障手术量同比增长中高个位数 [34] - 全球ATIOL渗透率同比增加80个基点,环比增加60个基点 [15][34] - 零售隐形眼镜市场同比增长中高个位数 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在ATIOL和单焦点IOL领域保持领先地位 [15][17] - 计划今年晚些时候在中国推出Vivity ATIOL,有望加速公司在该重要市场的份额增长 [16] - 公司在设备和数字化解决方案方面持续创新,如CENTURION、LEGION和SMARTCataract [19][23][24] - 公司在隐形眼镜和眼科药品领域持续推出新产品,如TOTAL30、DAILIES TOTAL1 Toric和Rocklatan等 [27][29][31] - 公司预计未来几年调节性和可调节IOL将是重点发展方向 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年市场增长保持乐观,预计将达到或超过历史平均水平 [37][53] - 预计2023年全年销售增长9%-11%,核心摊薄每股收益增长28%-32% [53][56] - 尽管面临通胀和供应链挑战,但公司有信心在2023年实现目标 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Veronika Dubajova 提问** 询问公司在美国PCIOL市场的份额情况及未来面临的风险 [64] **David Endicott 回答** 公司在美国ATIOL市场份额约为三分之二,预计未来会有一些新进入者,但公司产品性能优势将有助于维持市场地位。公司更关注ATIOL渗透率而非市场份额 [65][66][67] 问题2 **Graham Doyle 提问** 询问公司在设备业务的发展空间及新产品计划 [71] **David Endicott 回答** 公司在显微镜、生物测量等领域仍有较大发展空间,未来将重点发展集成数据和AI的数字化解决方案,以提升手术效率和结果 [72] 问题3 **Ryan Zimmerman 提问** 询问公司在可调节和可调节IOL方面的计划及时间表 [78] **David Endicott 回答** 公司正在研发这类IOL产品,但目前还需要一些时间才能推出市场就绪的产品,未来3-4年内这将是公司的重点发展方向 [79]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额23亿美元，同比增长11%，价格上涨推动约三分之一的营收增长，美元销售额增长受约400个基点的外汇压力影响 [17] - 第一季度核心毛利率63.4%，按固定汇率计算上升160个基点，预计全年毛利率将因高成本库存和去年价格上涨的影响而承压 [20] - 核心运营利润率20.6%，按美元计算与去年持平，按固定汇率计算上升130个基点 [20] - 第一季度利息支出4700万美元，高于去年的2900万美元，核心有效税率18.4%，高于去年的15.9% [21] - 第一季度核心摊薄每股收益0.70美元，按固定汇率计算同比增长14% [21] - 第一季度自由现金流流出1900万美元，去年同期流出5200万美元，预计全年自由现金流将强于2022年 [22] - 2023年固定汇率销售额增长指引上调至7% - 9%，受外汇逆风影响，维持美元净销售额指引92亿 - 94亿美元 [23][24] - 维持全年核心运营利润率19.5% - 20.5%的指引，预计利息和其他财务费用在2.45亿 - 2.55亿美元之间，维持核心有效税率17% - 19%的指引 [24] - 核心摊薄每股收益固定汇率增长展望上调至20% - 24%，受约0.12美元的外汇逆风影响，维持核心摊薄每股收益2.55 - 2.65美元的指引 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 收入同比增长8%至13亿美元，植入物销售额4.27亿美元，同比下降3%，主要因韩国PCIOL销售额下降，排除韩国影响后，植入物销售额按固定汇率计算增长约9% [17][18] - 耗材销售额6.56亿美元，同比增长13%，设备销售额2.21亿美元，同比增长14%，预计设备全年同比增长率将在2023年剩余时间内放缓 [18] 视力保健业务 - 第一季度销售额10亿美元，同比增长16%，其中收购的眼科药品产品贡献约5个百分点 [19] - 隐形眼镜销售额6.15亿美元，同比增长14%，日抛和可重复使用隐形眼镜类别均实现两位数增长 [19] - 眼部健康产品销售额4.14亿美元，同比增长19%，主要受眼药水产品和非处方药价格上涨推动 [19] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 全球白内障手术量第一季度同比实现中个位数增长，全球ATIOL渗透率同比下降30个基点，排除韩国影响后，同比上升90个基点，环比上升40个基点 [14] 隐形眼镜市场 - 零售市场增长实现高个位数增长，第一季度出现稳定的消费升级和价格上涨的积极贡献 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过加速创新步伐改善患者预后和提高外科医生效率，在眼科手术领域保持领先地位 [9] - 继续扩大产品组合，在隐形眼镜领域推出新产品，提升市场份额，在眼部健康领域整合收购业务，推动增长 [12][13] - 在手术业务中，持续升级和扩大设备安装基础，带动耗材销售增长，并通过创新产品和技术提升竞争力 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，受益于强劲需求、出色商业执行和价格改善，预计市场增长在下半年将维持或略低于历史水平，但公司有望凭借市场份额和价格因素实现高于市场的增长 [6][15] - 考虑到宏观经济形势，公司采取谨慎态度制定全年预算，若市场情况好于预期，公司业绩有望达到指引上限 [57] 其他重要信息 - 公司预计在2023年底完成整个转型计划，第一季度转型成本为2600万美元，累计3.14亿美元 [22] - 上周年度股东大会批准每股0.21瑞士法郎的股息，符合约10%的上一年核心净利润派息政策 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请评论高级人工晶状体（IOL）的市场份额动态以及与竞争对手的比较 - 排除韩国影响后，全球高级IOL渗透率从11.5%提升至12.3%，环比上升40个基点，公司在ATIOL业务中占据大部分市场，PCI业务约占三分之二，韩国市场情况在第三季度有望改善 [28] 问题2：第一季度20.6%的利润率是否受销售天数影响，以及全年利润率的变化节奏 - 不存在销售天数的影响，对于全年营收，可先排除第一季度受韩国市场和北美Omicron影响的营收，再参考去年的趋势进行预测；毛利率方面，本季度有一定提升，但全年会因高成本库存和价格因素受到压力；研发投入预计处于7% - 9%范围的较高端；第二和第三季度营销和销售支出通常较高；利息支出可排除第一季度后平均分配 [31][32][33] 问题3：请解释第四季度和第一季度隐形眼镜业务表现差异的原因以及消费者购买行为的驱动因素 - 公司对第四季度业绩满意，市场主要价值在于向日抛型隐形眼镜的消费升级，第一季度业务表现出色，消费者持续升级，公司在销量份额上增长快于竞争对手，并通过提价抵消部分成本 [36] 问题4：公司通常持有多少个月的库存，以便了解库存成本变化的影响何时消除 - 从公司整体来看，库存从资产负债表计入损益表大约需要五到六个月 [40] 问题5：请解释价格上涨的时间安排以及未来12个月与过去12个月的价格上涨情况 - 去年12月或1月有一次价格上涨，本季度初有六周存在两次价格上涨的叠加效应，未来除非有额外提价，否则这种情况不会再现；公司会在考虑消费者接受度的同时，通过提价抵消原材料成本上升，市场对提价接受度较好 [43][44] 问题6：第一季度3%的价格增长是否会在全年持续，以及隐形眼镜业务的销量增长是来自市场份额增加还是消费升级 - 预计全年价格增长会从第一季度的水平有所回落，隐形眼镜业务的销量增长主要来自市场份额的增加 [47] 问题7：此前预计第一季度白内障手术需求较弱，但实际市场稳定，是否存在需求提前释放的情况，以及如何看待全年白内障市场需求 - 白内障手术量通常较为稳定，即使在经济衰退环境下也是如此，第一季度手术量稳定，升级到ATIOL的情况与过去一致；预计全年白内障市场将保持4% - 5%的增长，需关注消费者支出减少对ATIOL的影响 [50][51] 问题8：7% - 9%的潜在增长假设中，Aerie的贡献情况如何 - Aerie的贡献约为2个百分点的增长，与上次电话会议的指引一致 [53] 问题9：公司预计全年增长会放缓，除市场因素外是否还有其他担忧，以及耗材业务价格上涨的范围和持续性 - 第一季度的比较基数较低，中国和日本市场去年情况不佳，公司对下半年市场持谨慎态度，若市场情况好于预期，业绩有望达到指引上限；耗材业务增长得益于设备业务的拉动，约三分之一的耗材可单独提价，合同到期重新谈判时也会加入价格调整，预计价格调整在全年会保持一定水平 [56][60][61] 问题10：价格增长占三分之一是指11%的固定汇率增长还是7%的报告增长 - 是指报告增长 [64] 问题11：PRECISION 7的上市计划以及美国ATIOL市场份额下降的原因和稳定性 - PRECISION 7尚未准备好上市，需要进行库存建设，并给销售团队时间推广敏感产品，公司将谨慎安排上市时间；此前提到的80%以上是PCIOL份额，ATIOL份额的变化主要受韩国和中国市场情况影响，目前无需过度关注份额变动 [65][68] 问题12：第二和第三季度SG&A费用是否会高于往年，以及外汇逆风情况 - SG&A费用的增长与往年相似；公司看到美元对澳元、日元和卢布等货币走强，面临一定的外汇压力 [71] 问题13：隐形眼镜业务市场份额提升是否会持续，以及若下半年无经济衰退压力，业绩是否有超预期可能 - 若经济衰退未发生，公司业绩有望达到营收指引上限；隐形眼镜业务市场份额提升得益于更多产品推出和产品成熟，公司将努力保持这一趋势 [74][75] 问题14：隐形眼镜业务增长对利润率的影响 - 随着产量增加，生产线逐步成熟，成本会逐渐稳定，预计毛利率将持续扩张 [77][79] 问题15：第一季度业绩受比较基数影响的程度，以及各业务板块的差异，中国市场在各关键业务板块的表现 - 第一季度亚洲市场（特别是中国和日本）的改善对业绩有积极影响，各业务板块受比较基数影响主要体现在地域方面；中国市场占公司营收的5% - 6%，表现好于预期 [83]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售额87亿美元，实现11%的两位数销售增长，核心运营利润率为18.2%，核心摊薄每股收益为2.24美元，按固定汇率计算同比增长23%；经外汇调整后，核心运营利润率达到20% [8][9] - 第四季度销售额22亿美元，同比增长7%，其中收购产品销售贡献约180个基点，美元销售增长受外汇影响约600个基点 [20] - 第四季度核心毛利率为61.3%，按固定汇率计算持平；核心运营利润率为16.4%，按美元计算与去年基本持平，按固定汇率计算提高240个基点 [24] - 第四季度利息支出为4000万美元，高于去年的2800万美元；核心有效税率为30.6%，高于去年的10.4%；核心摊薄每股收益为0.42美元，低于去年的0.56美元 [25][26] - 2022年全年自由现金流为5.81亿美元，低于去年的6.45亿美元；资本支出为6.36亿美元；转型成本第四季度为7800万美元，累计为2.88亿美元 [26][27] - 预计2023年净销售额在92亿 - 94亿美元之间，对应固定汇率下6% - 8%的销售增长；核心研发费用占销售额的比例将接近7% - 9%区间的高端；核心运营利润率在19.5% - 20.5%之间；利息和其他财务费用在2.6亿 - 2.8亿美元之间；核心有效税率在17% - 19%之间；核心摊薄每股收益在2.55 - 2.65美元之间，对应固定汇率下较2022年16% - 20%的增长 [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第四季度收入13亿美元，同比增长8%，全年收入增长13% [21] - 植入物第四季度销售额4.34亿美元，同比增长11%，全年增长20%，主要因多数国际地区市场复苏、Vivity带动PC - IOL组合需求增加以及Hydrus销售增长，但韩国因第一季度报销政策变化导致销售额下降 [21] - 耗材第四季度销售额6.36亿美元，同比增长6%，全年全球销售额增长10%，增长得益于市场条件改善和全球设备业务拓展 [22] - 设备第四季度销售额2.04亿美元，同比增长7%，全年增长10%，主要因白内障设备和服务需求强劲，特别是国际市场对Centurion和Legion设备的升级需求，但屈光设备销售额下降 [22] 视力护理业务 - 第四季度销售额8.81亿美元，同比增长7%，全年销售额36亿美元，增长8% [22] - 隐形眼镜第四季度销售额5.3亿美元，同比增长6%，全年增长9%，增长由SiHy镜片组合带动，部分被传统产品销售额下降抵消，美国市场销售强劲，国际市场增长较慢 [23] - 眼部健康第四季度销售额3.51亿美元，同比增长8%，全年增长7%，增长由眼药水组合带动，但供应链挑战（主要在隐形眼镜护理方面）使增长减少约400个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 全球白内障手术量第四季度较上年同期实现中个位数增长，美国因手术中心人员配置问题，手术量实现低个位数增长，美国以外市场实现中高个位数增长 [18] 隐形眼镜市场 - 第四季度零售市场增长中个位数，美国市场增长低个位数，国际市场增长高个位数，增长主要源于价格上涨和产品升级；日抛SiHy和复曲面镜片类别持续增长，复用类别持平 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资创新，预计2023年核心研发费用占销售额比例接近7% - 9%区间高端 [29] - 推进转型计划，预计2023年底完成，转型成本将对利润率产生积极影响 [27][42] - 产品方面，继续推广现有产品并拓展国际市场，如TOTAL30在更多国际市场推出；同时关注新产品研发和推出，如CLAREON平台IOLs在美国推出后将拓展其他市场 [10][14] - 并购方面，对青光眼、干眼症、视网膜等主要眼科领域感兴趣，会谨慎进行资本部署 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临地缘政治、宏观经济和供应链等挑战，但仍取得良好业绩，业务基本面强劲 [9] - 预计2023年市场同比增长略低于历史平均水平，汇率保持1月底水平，通胀和供应链逆风在下半年有所缓解 [28] - 对公司未来发展充满信心，认为公司在多个类别中超越市场增长，业务基本面和长期战略稳健，员工专业能力强 [32] 其他重要信息 - 董事会提议每股股息2.1瑞士法郎，待股东在5月年度股东大会批准，符合公司将上一年核心净收入10%用于分红的政策 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：高级人工晶状体（IOL）渗透率提升的营销举措及2023年定价情况 - 公司在教育员工如何向患者介绍产品选择、优势和经济情况等方面进行了投入，但目前尚不能确定效果；定价方面，主要集中在隐形眼镜，手术业务多为多年期合同，2022年两次提价效果有待观察 [34][36] 问题2：Aerie Pharmaceuticals在美国的市场份额及未来增长空间，以及2023年利润率与2022年对比的数学计算是否正确 - Aerie的Rhopressa和Rocklatan组合目前市场份额略超2%，公司正努力重新定位产品和拓展市场准入，有望提升份额；2023年利润率提升主要得益于毛利率改善、通胀缓解、转型计划节省成本和运营杠杆，但研发费用可能增加 [39][40][42] 问题3：美国市场增长情况及2023年市场增长预期，以及全年收入节奏 - 2022年美国手术业务市场增长约4%，视力护理业务市场增长约3% - 4%，第四季度视力护理业务单位增长疲软，主要由价格和产品组合驱动；预计2023年市场增长略低于历史平均水平，可能在4% - 5%以下；收入节奏与历史趋势一致，第二和第四季度通常高于第一和第三季度，研发费用逐步增加，第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）较高，利息费用平均分摊 [44][45][48] 问题4：2023 - 2024年产品推出计划及并购意向 - 现有产品如隐形眼镜的复曲面镜片和手术业务的CLAREON等仍有很大市场拓展空间，将在资本市场日详细介绍产品规划；对青光眼、干眼症、视网膜等主要眼科领域感兴趣，会谨慎进行并购决策 [51][52][53] 问题5：眼部健康业务中OTC和干眼症产品趋势，以及隐形眼镜第四季度销售疲软原因 - 眼部健康业务全年增长7%，眼药水业务自然增长约8%，但隐形眼镜护理业务因供应链问题抵消约6%的增长；第四季度美国隐形眼镜市场增长主要由价格和产品组合驱动，单位基本持平或略有下降，消费者倾向于购买自有品牌、寻找优惠和延长镜片使用时间，预计这种情况是短期的 [57][58][61] 问题6：2023年毛利率提升的因素及自由现金流显著改善的最大差异 - 毛利率提升得益于生产力举措、通胀缓解和价格调整，转型计划将带来110个基点的改善；自由现金流改善的顺风因素包括运营收入增长、净营运资本改善和可能减少的资本支出，逆风因素包括Aerie融资带来的利息费用增加、转型成本和法律和解费用，但总体预计2023年自由现金流将显著高于2022年 [63][65][66] 问题7：设备业务在2023年的可持续性及美国与美国以外市场的增长前景，以及TOTAL30的增长和市场份额情况及2023年展望 - 2022年设备业务国际市场增长强劲，美国市场增长较弱，预计2023年设备业务增长将回归正常，接近手术量增长速度，但不会是两位数增长；TOTAL30是独特产品，医生反馈良好，新处方份额可观，但复用型镜片购买和回购周期较长，预计TOTAL30复曲面镜片将有助于提升产品系列表现 [70][71][75] 问题8：Hydrus与IOLs的附着率及对IOL销售的提升作用，以及2023年各业务板块增长与6% - 8%增长指引的关系 - 虽未具体查看附着率，但预计较高，Hydrus产品疗效良好，市场增长略超预期，但报销政策影响了其渗透率；各业务板块预计多数市场增长在中个位数，公司计划在IOLs、设备和隐形眼镜业务上略高于市场增长，耗材业务接近市场增长，眼部健康业务大致与市场持平或略高，加上Aerie的无机增长贡献，实现6% - 8%的增长指引 [78][79][83] 问题9：Hydrus业务规模和增长动态，以及美国和欧洲设备升级周期进展 - MIGS市场增长中两位数，市场内组合偏向于小梁切开术和粘性扩张剂，支架增长较慢，Hydrus业务进展符合预期；美国和欧洲的Infinity设备升级基本完成，今年年底将停止该产品的卡带生产，目前主要是为新手术室配备设备或更换旧的Centurion设备，公司在国际市场的设备份额显著增长 [85][86][88] 问题10：隐形眼镜业务在国际和美国市场的价格行动、价格差异、对2023年的溢出效应及是否进一步提价，以及2023年资本支出趋势 - 国际和美国市场提价时间不同，预计价格调整带来低个位数的传导效应，具体情况因市场、产品、竞争对手和消费者而异；预计2023年资本支出占收入的5% - 6% [91][92][93]

公司概况 - Alcon是全球眼科领域的领导者，致力于帮助人们明亮地看到[2] - Alcon在全球60个国家开展业务，为超过140个国家的患者提供服务[2] - Alcon在研发方面投入大量资金，以满足客户需求和患者需求[2] - Alcon在2022年庆祝了成立75周年，继续致力于眼科创新[5] 企业责任 - Alcon的企业责任战略围绕着三大支柱展开，包括改善人们的生活、创新和保护地球[9] - Alcon的目标包括在全球运营中实现碳中和和减少非危险废物[9] - Alcon的使命是帮助全世界的人们明亮地看到，为每个人、到处都提供服务[10] - Alcon在2022年继续通过企业责任战略产生持久影响[9] 产品创新和市场扩张 - Alcon的产品创新和市场扩张取得了显著成就，尽管面临宏观经济压力[18] - 公司在2022年推出了DAILIES TOTAL1 for Astigmatism和DAILIES TOTAL1 Multifocal，扩大了其高端日抛镜片组合[2] - 公司在2022年还推出了Rocklatan和Rhopressa，扩展了其眼科健康产品组合[3] 市场前景 - Alcon的视力护理产品在全球备受信赖，预计2022年至2027年，视力护理市场每年将以中单位数增长[38] - Alcon的手术和视力护理产品针对青光眼等眼部疾病有显著未满足的患者需求[36] 社会责任 - 到2025年，公司计划通过支持和培训项目，帮助500万患有未治疗白内障的人群，其中包括100万患有白内障失明的人[1] - 到2025年，公司员工将通过进行15万次视力筛查，帮助改善视力并提高学术成绩，为有需要的儿童提供全面护理[1] - 到2030年，公司计划在全球范围内实现碳中和，包括范围1和范围2的排放[1]

销售额 - 2022年第四季度，手术部门净销售额为13亿美元，增长1%[5] - 2022年第四季度，植入物净销售额为4.34亿美元，增长4%[6] - 2022年第四季度，耗材净销售额为6.36亿美元，与去年持平[7] - 2022年第四季度，设备/其他净销售额为2.04亿美元，与去年持平[8] - 2022年第四季度，视力护理净销售额为8.81亿美元，增长1%[9] - 2022年第四季度，隐形眼镜净销售额为5.3亿美元，下降1%[10] - 2022年第四季度，眼部健康净销售额为3.51亿美元，增长3%[11] - 2022年全年，手术部门净销售额为50亿美元，增长7%[12] - 2022年全年，植入物净销售额为17亿美元，增长13%[13] - 2022年全年，耗材净销售额为25亿美元，增长5%[14] 财务状况 - 2022年全年核心税收为2.54亿美元，同比增长17.6%[45] - 2022年全年净收入为3.35亿美元，同比下降11%[46] - 2022年全年核心净收入为11亿美元，同比增长4%[47] - 2022年全年自由现金流为5.81亿美元，同比下降9.9%[56] - 2022年12月31日，总非流动资产为240亿美元，较2021年12月31日增加14亿美元[58] - 截至2022年12月31日，公司总流动资产为52亿美元，较2021年12月31日的54亿美元减少1.93亿美元[59] - 2022年12月31日，公司总非流动负债为68亿美元，较2021年12月31日的63亿美元增加4.79亿美元[60] - 2022年12月31日，公司总流动负债为28亿美元，较2021年12月31日的25亿美元增加3.1亿美元[61] - 2022年12月31日，公司股东权益为197亿美元，较2021年12月31日的193亿美元增加4.21亿美元[62] - 2022年12月31日，公司净债务为37亿美元，较2021年12月31日的25亿美元增加12亿美元[63] 公司收购与融资 - 2022年，公司收购Aerie Pharmaceuticals, Inc.，总购买价格为744百万美元，现金支付净可识别资产后为666百万美元[86] - 2022年，公司通过发行5.375%到2032年到期的高级票据和5.750%到2052年到期的高级票据，筹集了1,300百万美元，用于偿还贷款和桥接贷款[87] - 2022年，公司收购了Eysuvis和Inveltys两种眼药水，总购买价格为79百万美元，主要分配给Vision Care报告部门的当前营销产品无形资产[88] 公司运营及风险 - 公司未使用10亿美元的循环信贷额度[64] - 公司表示俄罗斯对乌克兰的战争可能对全球经济、金融市场、能源市场等产生不利影响[65] - 公司2022年销售增长，但仍存在COVID-19和俄罗斯对乌克兰战争的不确定性影响[68] - 公司面临电子元件、运费、劳动力等通货膨胀压力，预计这些挑战将持续到2023年[69] - 公司使用美元作为报告货币，但受到外汇波动的影响[71] 公司业务部门 - 公司的报告部门分为手术和视觉护理两个部分，分别管理眼科手术产品和隐形眼镜产品[94] - 公司的手术部门主要研发、制造和销售用于白内障手术、玻璃体视网膜手术、屈光激光手术和青光眼手术的眼科产品[96] - 公司的视觉护理部门主要研发、制造和销售日抛、可重复使用和增强色彩的隐形眼镜，以及眼部健康产品[97] 公司财务报告 - Alcon执行委员会根据净销售额和业务部门贡献来评估业务部门的绩效和分配资源[99] - 2022年第四季度，Alcon因美国和瑞士税务机构之间的高级定价协议（2022 APA）而录得3700万美元的所得税费用[106] - 2022年2月15日，公司董事会提议每股派息0.20瑞士法郎，股东在2022年4月27日的年度股东大会上批准，总额为1亿美元[107] - AFC于2022年12月6日发行了到2032年到期的“2032系列票据”和到2052年到期的“2052系列票据”[124] - 2032系列票据和2052系列票据的本金分别为7亿美元和6亿美元[126] - AFC利用通过发行2032系列票据和2052系列票据筹集的资金，全额偿还了剩余的6.4亿美元B类贷款和2022年桥式贷款设施的7.75亿美元[127] - Alcon在2022年第四季度确认了与未偿还的延期融资成本的冲销相关的损失为400万美元[128] - Alcon在Aerie收购中承担了截至2024年10月1日的3.162亿美元可转换高级票据[129] - 截至2022年12月31日，10亿美元的循环设施未被使用[130] - 截至2022年12月31日，长期金融投资、长期应收客户款项、递延补偿资产等的总价值为966亿美元[138] - 截至2022年12月31日，未解决头寸的衍生品合约价值为2百万美元[145] - 截至2022年12月31日，关于金融工具产生的风险的详细信息可在20-F表格的第17条中找到[146] - Alcon公司在2022年12月31日的未实现股份变动总结如下：2022年1月1日未实现股份为5.6亿股，2021年为5.4亿股，2022年获得2

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额21亿美元，同比增长9%，主要得益于国际市场持续复苏和对创新产品的需求；前九个月总销售额65亿美元，增长12% [8][17] - 第三季度毛利率61.7%，按固定汇率计算下降60个基点，主要受通胀压力影响 [22] - 第三季度核心运营利润率17.2%，按美元计算下降50个基点，但按固定汇率计算上升160个基点，主要受销售额增加带来的运营杠杆和激励薪酬利好影响，部分被通胀压力增加所抵消 [22] - 第三季度利息支出3.4亿美元，去年同期为3.1亿美元，因利率上升所致；预计未来利息支出将增加，因将通过债务为收购Aerie融资并对剩余定期贷款进行再融资 [22] - 第三季度核心税率19.2%，去年同期为17.5%，主要由于各地区税收管辖区的税前收入组合以及某些市场库存建设减少，部分被与2021财年相关的离散税收优惠所抵消 [23] - 2022年第三季度核心摊薄每股收益0.50美元，较去年下降0.04美元；按固定汇率计算，核心摊薄每股收益增长14% [23] - 2022年前九个月自由现金流4.75亿美元，去年同期为5.78亿美元，主要因2022年净营运资本变化导致运营现金流降低，主要与年度奖金支付时间有关，该支付高于2021年 [23] - 2022年前九个月资本支出3.97亿美元，主要用于隐形眼镜生产线投资；预计第四季度资本支出将增加 [24] - 第三季度转型成本1700万美元，累计至今为2.1亿美元；已实现目标节省，并确定额外转型举措，预计从明年起每年额外节省约1亿美元，额外一次性成本约1.25亿美元；计划在2023年底左右完成该计划 [25] - 更新2022年净销售额指引至85 - 87亿美元，固定汇率销售额同比增长指引收紧至10% - 11%，外汇预计较去年产生约6个百分点的负面影响 [26] - 收紧全年核心运营利润率展望至18% - 18.5%，该指引反映约180个基点的外汇压力和约100个基点的净通胀压力 [26] - 维持2022年核心有效税率指引在17% - 19%，暗示第四季度税率处于20%以上高位；正与美国和瑞士税务当局就预约定价协议进行讨论，假设谈判在今年第四季度完成 [27] - 收紧2022年核心摊薄每股收益指引至2.20 - 2.25美元/股，较上次电话会议增加约0.06美元的外汇逆风，较去年增加约0.43美元；固定汇率核心摊薄每股收益增长展望收紧至21% - 24%，不包括Aerie收购的影响，预计该收购将在第四季度使核心摊薄每股收益承压约0.03美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第三季度收入12亿美元，同比增长12%；前九个月收入增长15% [18] - 植入物业务第三季度销售额3.92亿美元，同比增长11%，主要因国际市场复苏、对Vivity的持续需求以及Hydrus的销售（去年不在产品组合内），部分被韩国先进技术人工晶状体在第一季度报销政策变化后的销售额下降所抵消；前九个月植入物销售额增长23% [18] - 耗材业务第三季度销售额6.18亿美元，同比增长11%，主要受国际市场状况改善和美国白内障耗材业务持续强劲推动，白内障和屈光耗材实现两位数增长，玻璃体耗材实现高个位数增长；前九个月耗材销售额增长12% [19] - 设备及其他业务第三季度销售额2.06亿美元，同比增长15%，主要因对白内障设备套件的持续强劲需求，在国际市场将旧一代超声乳化设备升级为Sentry机器，账户转换情况良好，在发展中市场对Legion超声乳化机器的需求也持续健康；前九个月设备销售额增长10% [19] 视力保健业务 - 第三季度销售额9.08亿美元，同比增长5%，美国和国际市场均有需求，但外汇对销售额产生约700个基点的负面影响；前九个月销售额27亿美元，增长8% [20] - 隐形眼镜业务第三季度销售额5.58亿美元，同比增长7%，本季度对新型创新型硅水凝胶隐形眼镜组合（Precision1、Dailies Total1和Total 30）有稳定需求；前九个月隐形眼镜销售额增长10% [20] - 眼部健康业务第三季度销售额3.5亿美元，同比增长2%，受人工泪液系列产品的持续销售和国际市场复苏带动，但与上一季度类似，供应链挑战（主要在隐形眼镜护理方面）显著抵消了增长，对眼部健康业务增长产生约300个基点的负面影响；预计这些挑战将持续到2023年初；前九个月眼部健康业务销售额增长6% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 手术业务方面，第三季度全球白内障手术数量较去年同期实现高个位数增长，各地区增长差异显著，美国因手术中心受人员短缺限制，手术量相对持平，美国以外地区手术量增长低两位数 [14] - 隐形眼镜市场方面，本季度市场增长因价格上涨和库存变动的时间难以判断，根据现有数据，估计第三季度整体隐形眼镜市场实现中高个位数增长；当前报告显示验光就诊已恢复到疫情前水平，公司认为隐形眼镜业务与市场同步增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过教育医生、临床工作人员和患者，推广先进技术镜片的价值和益处，以提高其渗透率；继续投资诊所销售团队和同行学习项目，并为患者提供教育材料 [9] - 公司计划在2023年初商业推出适用于散光患者的Total30产品，以扩大该产品系列 [13] - 公司宣布有意收购Aerie Pharmaceuticals，旨在利用扩大的商业版图和专业知识，将Rocklatan和Rhopressa推向更多客户及其患者，这一收购支持公司进入有潜力的空白市场的战略 [13] - 公司已确定额外的转型举措，包括审查管理跨度和层级，以及简化商业流程，以抵消宏观经济逆风，同时继续投资战略重点领域 [16] - 公司在人工晶状体市场保持领先地位，凭借全面的PCIOL产品组合（包括PanOptix和Vivity）以及最新的IOL材料Clareon，在单焦点和散光矫正领域具有竞争力；在白内障设备方面，Argos生物测量仪、Legion和Centurion超声乳化设备获得了客户的高度评价 [9][10] - 在隐形眼镜市场，公司的创新产品Precision1、Dailies Total1和Total30表现良好，Precision1是主要增长驱动力，Dailies Total1是高端隐形眼镜的黄金标准，Total30在可重复使用隐形眼镜市场中占据份额 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基本面依然强劲，尽管面临持续的宏观经济逆风，但团队表现出色，通过推出新产品实现了收入增长，在通胀压力下仍实现了核心运营收入增长，并扩大了核心运营利润率 [8][16] - 公司对长期前景和价值创造持乐观态度，将继续凭借创新产品组合引领市场，投资创新，创造运营杠杆并扩大利润率，同时通过收购Aerie进入有吸引力的眼部健康空白市场 [30][31] - 预计2023年公司将受益于收入增长、运营杠杆和转型节省，但也面临外汇压力、利息支出增加等挑战；对实现2023年20%的核心运营利润率目标有信心 [87][88][91] 其他重要信息 - 公司计划以每股15.25美元的价格收购Aerie Pharmaceuticals，股权价值约7.7亿美元，此外还将承担约1.6亿美元的净债务，总收购对价约9.3亿美元，拟通过新债务融资；该协议已获两家公司董事会批准，预计将在未来几周内完成交易 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Aerie交易的利润率收益以及ATIOLs市场情况和预期 - 从运营收入角度看，Aerie交易在第一年相对中性，融资成本会对明年数据造成一定压力，但影响不大 [34] - 手术业务中植入物业务表现良好，国际市场渗透率上升，美国市场受人员配置影响，ATIOLs渗透率有所波动；公司正通过相关项目提高患者和医生对ATIOLs价值的认识，预计随着人员配置和经济环境稳定，渗透率将有所改善 [36][37][38] 问题2：Aerie的AR - 15512产品与Xiidra的比较及临床开发进展 - AR - 15512可能与干眼病类别中的其他机制互补，有望比Xiidra起效更快，目前处于临床3期，预计明年第三季度左右有数据读出，之后再确定后续计划 [41] 问题3：韩国市场对植入物业务的影响时长 - 韩国市场的影响预计还将持续两个季度，随着报销政策变化，渗透率已从超过50%降至更正常水平，未来数据将更加正常化 [44] 问题4：隐形眼镜业务增长未达预期的原因及市场份额情况 - 本季度市场增长难以衡量，受价格上涨和库存变动时间影响；隐形眼镜市场实现中高个位数增长，公司在美国市场份额增长有信心，国际市场也持续良好增长，新客户和转换客户的适配份额表现出色；随着患者就诊量恢复正常，公司有望持续扩大市场份额 [48][49] 问题5：2023年核心运营利润率达到20%的目标是否现实 - 公司有计划在2023年实现20%的核心运营利润率目标，今年的业绩表现（如产品推出、收入增长和运营杠杆提升）增强了信心，具体细节将在2月的电话会议中分享 [51] 问题6：公司制药业务战略、并购能力以及营收增长的考虑因素 - 公司倾向于5000万 - 5亿美元的并购项目，以实现稳定增长和为股东创造长期价值；Aerie的产品与公司现有业务有良好协同效应；公司认为市场未来将更具吸引力，将采取适度的并购策略 [55][56][57] - 公司相信营收能够持续高于市场增长，正常情况下市场预计增长4% - 6%，公司应略高于此水平；明年大部分时间业务将相对正常，但仍需考虑宏观问题 [59][60] 问题7：转型成本节省的实现情况以及隐形眼镜消费者购买模式受通胀影响情况 - 第一轮约2 - 2.25亿美元的转型节省大部分已实现，2023年还有部分项目将产生节省；新增的1亿美元节省将在2023年实现 [63] - 参考2009 - 2010年经济衰退情况，消费者在隐形眼镜方面的购买量不会大幅下降，但升级换代可能放缓；公司的Precision1和Total30产品具有价格优势，能够较好应对市场变化 [65][66] 问题8：Aerie对运营利润的影响以及2023年20%运营利润率的含义 - Aerie在第一年对运营收入有一定压力，但不影响20%的目标，第二年将实现增值；20%是全年目标 [70] 问题9：美国ATIOLs市场的竞争影响以及韩国市场2Q和3Q的影响差异 - 2Q和3Q韩国市场的影响大致相同；美国市场ATIOLs渗透率波动主要受人员配置影响，公司在PCIOLs全球市场份额有所增加，单焦点业务表现良好，散光矫正业务有所企稳 [72] 问题10：国际白内障市场的恢复情况、PCIOL渗透率以及美国临床销售团队对PCIOL销量的影响 - 国际市场恢复较为稳固，但中国和日本仍有提升空间，预计第四季度将获得更多国际市场收益，明年业务将趋于正常 [76][77] - 公司扩大了美国临床销售团队，其工作有助于提高医生和患者对PCIOL的认识和接受度；预计随着人员配置和经济环境稳定，PCIOL渗透率将有所改善 [77][78][79] 问题11：Total30推出后在可重复使用隐形眼镜市场的份额变化及前景 - 患者就诊量恢复正常为推广Total30提供了机会，在美国市场，Total30的新客户份额表现良好；预计该产品将随着时间推移取得良好业绩，特别是明年初散光矫正产品推出后，将进一步提升市场表现 [82] 问题12：经济衰退对ATIOLs的影响以及2023年外汇、税率等情况 - 难以确定经济衰退对ATIOLs的具体影响，国际市场渗透率增长良好，美国市场受人员配置影响有所波动；公司将努力通过培训和教育提高医生和患者对ATIOLs价值的认识 [85][86] - 2023年公司营收有望增长，运营杠杆将持续提升，转型节省将带来积极影响；但外汇将是压力点，税率将在2月电话会议中提供更多指导，同时利息支出将增加 [87][88] 问题13：2023年20%运营利润率目标是否包含外汇影响以及Q3激励薪酬利好的原因 - 关于2023年20%运营利润率目标的具体细节将在2月电话会议中分享，公司对实现该目标有信心 [91] - Q3激励薪酬利好主要是由于去年奖金池预提高于今年，属于时间性差异 [93] 问题14：隐形眼镜制造升级情况和价格变化情况 - 公司继续扩大隐形眼镜业务产能，新生产线表现良好，预计将提高生产效率和毛利率；今年年初进行了较大幅度的价格上调，国际和美国市场未来也计划进行中个位数的价格上调，以应对原材料成本上涨 [96][97][98] 问题15：Total30主要从哪些竞争对手或产品中获取市场份额 - Total30主要竞争对手是强生的两周抛隐形眼镜和Biofinity等月度隐形眼镜；该产品也会对公司自身的Air Optix产品产生一定的替代，但因其利润率更高，公司对此持积极态度；预计明年初散光矫正产品推出后，将进一步提升市场表现 [100][101]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额22亿美元，同比增长10%，上半年总销售额44亿美元，增长14%，第二季度美元销售额增长受外汇影响约有5个百分点的压力 [16] - 第二季度核心毛利率63.3%，按固定汇率计算下降20个基点，核心运营利润率18.4%，按固定汇率计算上升170个基点 [21] - 第二季度利息支出3100万美元，与去年大致持平，核心税率11.1%，低于去年的19.2%，上半年核心有效税率13.7% [22] - 第二季度核心摊薄每股收益0.63美元，高于去年的0.56美元，上半年自由现金流2.33亿美元，低于去年的3.2亿美元 [22][23] - 2022年全年净销售指引更新为86 - 88亿美元，维持固定汇率销售增长9% - 11%，外汇预计产生约5个百分点的负面影响 [24] - 维持全年核心运营利润率18% - 19%的展望，反映约160个基点的外汇压力和约90个基点的净通胀压力 [25] - 利息和其他财务费用预计在2.1 - 2.2亿美元之间，较5月指引增加1000万美元，维持全年核心有效税率17% - 19% [26] - 预计2022年全年核心摊薄每股收益2.20 - 2.30美元，低于5月的2.35 - 2.45美元，维持固定汇率核心摊薄每股收益增长19% - 24% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 外科业务 - 第二季度收入13亿美元，同比增长13%，上半年增长17% [17] - 植入物销售4.44亿美元，同比增长21%，上半年增长29% [18] - 耗材销售6.44亿美元，同比增长9%，上半年增长13% [18] - 设备及其他销售2.08亿美元，同比增长10%，上半年增长8% [18][19] 视力保健业务 - 第二季度销售额9.04亿美元，同比增长7%，上半年18亿美元，增长10% [19] - 隐形眼镜销售5.47亿美元，同比增长9%，上半年增长11% [19] 眼部健康业务 - 第二季度销售额3.57亿美元，同比增长4%，上半年增长9%，增长受供应链挑战影响约3个百分点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 外科市场 - 全球白内障手术量第二季度同比高个位数增长（不包括印度市场复苏影响） [14] 视力保健市场 - 美国市场增长中个位数，欧洲和日本市场增长两位数 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动创新，推出新产品，如新型ATIOLs和SiHy隐形眼镜，同时审慎管理资源，致力于为股东创造长期价值 [15][28] - 在PCIOL市场，公司凭借Vivity和PanOptix保持领先地位，在美国市场份额超80%，全球市场份额约55%，较2020年第一季度推出Vivity时提升5个百分点 [8] - 在MIGS市场，公司认为该市场将持续高个位数增长，已整合Ivantis团队，积极培训新外科医生，并拥有Hydrus的良好数据 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济和供应链挑战，公司第二季度业务表现强劲，未来将采取措施应对逆风，有信心在未来取得成功 [15] - 对于PCIOL市场，预计市场将持续增长，但经济衰退的影响有待观察，市场仍有较大增长空间 [31][33] - 对于MIGS市场，认为该市场发展积极，符合预期，新进入者增加为青光眼外科医生提供更多选择 [35][36] - 预计市场在2022年剩余时间将略高于历史增长率，2023年将趋于正常，公司有望实现略高于市场的增长 [47][48] 其他重要信息 - 第二季度完成5亿欧元高级票据公开发行，所得款项主要用于偿还现有债务，并向股东支付1亿美元现金股息 [23] - 资本支出主要用于隐形眼镜生产线，第二季度转型成本900万美元，累计1.93亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PCIOL市场的增长预期以及经济衰退对其的影响 - 公司在PCIOL市场表现良好，美国市场份额超80%，全球市场份额约55%，较推出Vivity时提升5个百分点 [30] - 预计PCIOL市场将持续增长，经济衰退对其影响不大，市场仍有较大增长空间，公司将加大销售和推广力度 [31][33] 问题2: MIGS市场的增长预期以及不同渠道对设备的接受度 - 公司认为MIGS市场将持续高个位数增长，目前市场发展符合预期，新进入者增加为青光眼外科医生提供更多选择 [35][36] 问题3: 核心EBIT利润率指引维持稳定，但上半年已达19.5%，下半年可能面临哪些变化 - 下半年将面临外汇压力、研发支出增加和毛利率季节性压力等因素，预计这些因素将导致利润率下降 [39][40][41] 问题4: 上述情况对2023年和2025年指引的影响 - 公司致力于实现目标，但如果美元持续走强，将评估其财务影响，同时强调对创新和业务增长的投入 [43] 问题5: 下半年营收增长预期放缓的原因以及对2023年增长的影响 - 市场在2022年剩余时间将略高于历史增长率，2023年将趋于正常，公司有望实现略高于市场的增长 [47][48] 问题6: 公司的定价策略以及净定价情况 - 公司从去年底开始提价，但通胀幅度超出预期，外科业务提价困难，视力保健业务提价取得一定效果 [50][51][52] 问题7: 运营利润率的低谷季度以及眼部健康业务供应链限制的持续时间 - 未提供季度指引，预计运营利润率将遵循正常季节性规律，眼部健康业务供应链问题预计在第四季度得到解决，但仍需谨慎 [55][57] 问题8: 白内障积压订单的处理以及PCIOL全球市场份额下降的原因 - 美国白内障手术量放缓，积压订单的好处尚未显现，预计市场将逐渐恢复，PCIOL全球市场份额本季度有所上升，主要受国际业务推动 [59][60][62] 问题9: Total30的新用户和转换用户情况以及设备需求的区域差异和展望 - Total30表现良好，新用户和转换用户情况乐观，设备需求在国际市场和美国市场存在差异，国际市场增长强劲，预计这种趋势将持续 [64][66][67] 问题10: 新用户和转换用户情况以及P1和DT1的升级和降级情况 - 转换用户份额略好于预期，但新用户和转换用户数量略有下降，主要受疫情后客流量减少影响，P1和DT1表现良好，日抛型隐形眼镜市场份额持续增长 [70][71] 问题11: 隐形眼镜市场的情况以及是否意味着潜在增长弱于历史水平 - 美国隐形眼镜市场第二季度表现较弱，但全球市场增长7%，公司增长9%，部分增长来自价格因素，国际市场和美国市场仍有复苏空间 [74][75][76] 问题12: ATIOLs的全球渗透率变化以及宏观逆风对利润率贡献的影响 - ATIOLs全球渗透率第二季度较去年同期上升30个基点，预计市场仍有增长空间，宏观逆风对外汇和通胀的影响将主要体现在毛利率上，长期来看，运营杠杆仍将贡献约80%的利润率增长 [78][80][82] 问题13: 眼部健康业务因供应链损失的需求能否恢复以及中国封锁对第二季度的影响 - 眼部健康业务因供应链损失的需求可能无法恢复，中国市场第二季度表现不佳，主要影响外科业务，预计下季度反弹 [84] 问题14: 2022年后的税率情况以及美国和瑞士的税务协议 - 下半年税率预计约为23%，主要受库存利润和税务协议时间影响，全年税率预计在17% - 19%之间，未来税率可参考资本市场日的信息 [87]