销售额 - 2022年第四季度，手术部门净销售额为13亿美元，增长1%[5] - 2022年第四季度，植入物净销售额为4.34亿美元，增长4%[6] - 2022年第四季度，耗材净销售额为6.36亿美元，与去年持平[7] - 2022年第四季度，设备/其他净销售额为2.04亿美元，与去年持平[8] - 2022年第四季度，视力护理净销售额为8.81亿美元，增长1%[9] - 2022年第四季度，隐形眼镜净销售额为5.3亿美元，下降1%[10] - 2022年第四季度，眼部健康净销售额为3.51亿美元，增长3%[11] - 2022年全年，手术部门净销售额为50亿美元，增长7%[12] - 2022年全年，植入物净销售额为17亿美元，增长13%[13] - 2022年全年，耗材净销售额为25亿美元，增长5%[14] 财务状况 - 2022年全年核心税收为2.54亿美元，同比增长17.6%[45] - 2022年全年净收入为3.35亿美元，同比下降11%[46] - 2022年全年核心净收入为11亿美元，同比增长4%[47] - 2022年全年自由现金流为5.81亿美元，同比下降9.9%[56] - 2022年12月31日，总非流动资产为240亿美元，较2021年12月31日增加14亿美元[58] - 截至2022年12月31日，公司总流动资产为52亿美元，较2021年12月31日的54亿美元减少1.93亿美元[59] - 2022年12月31日，公司总非流动负债为68亿美元，较2021年12月31日的63亿美元增加4.79亿美元[60] - 2022年12月31日，公司总流动负债为28亿美元，较2021年12月31日的25亿美元增加3.1亿美元[61] - 2022年12月31日，公司股东权益为197亿美元，较2021年12月31日的193亿美元增加4.21亿美元[62] - 2022年12月31日，公司净债务为37亿美元，较2021年12月31日的25亿美元增加12亿美元[63] 公司收购与融资 - 2022年，公司收购Aerie Pharmaceuticals, Inc.，总购买价格为744百万美元，现金支付净可识别资产后为666百万美元[86] - 2022年，公司通过发行5.375%到2032年到期的高级票据和5.750%到2052年到期的高级票据，筹集了1,300百万美元，用于偿还贷款和桥接贷款[87] - 2022年，公司收购了Eysuvis和Inveltys两种眼药水，总购买价格为79百万美元，主要分配给Vision Care报告部门的当前营销产品无形资产[88] 公司运营及风险 - 公司未使用10亿美元的循环信贷额度[64] - 公司表示俄罗斯对乌克兰的战争可能对全球经济、金融市场、能源市场等产生不利影响[65] - 公司2022年销售增长，但仍存在COVID-19和俄罗斯对乌克兰战争的不确定性影响[68] - 公司面临电子元件、运费、劳动力等通货膨胀压力，预计这些挑战将持续到2023年[69] - 公司使用美元作为报告货币，但受到外汇波动的影响[71] 公司业务部门 - 公司的报告部门分为手术和视觉护理两个部分，分别管理眼科手术产品和隐形眼镜产品[94] - 公司的手术部门主要研发、制造和销售用于白内障手术、玻璃体视网膜手术、屈光激光手术和青光眼手术的眼科产品[96] - 公司的视觉护理部门主要研发、制造和销售日抛、可重复使用和增强色彩的隐形眼镜，以及眼部健康产品[97] 公司财务报告 - Alcon执行委员会根据净销售额和业务部门贡献来评估业务部门的绩效和分配资源[99] - 2022年第四季度，Alcon因美国和瑞士税务机构之间的高级定价协议（2022 APA）而录得3700万美元的所得税费用[106] - 2022年2月15日，公司董事会提议每股派息0.20瑞士法郎，股东在2022年4月27日的年度股东大会上批准，总额为1亿美元[107] - AFC于2022年12月6日发行了到2032年到期的“2032系列票据”和到2052年到期的“2052系列票据”[124] - 2032系列票据和2052系列票据的本金分别为7亿美元和6亿美元[126] - AFC利用通过发行2032系列票据和2052系列票据筹集的资金，全额偿还了剩余的6.4亿美元B类贷款和2022年桥式贷款设施的7.75亿美元[127] - Alcon在2022年第四季度确认了与未偿还的延期融资成本的冲销相关的损失为400万美元[128] - Alcon在Aerie收购中承担了截至2024年10月1日的3.162亿美元可转换高级票据[129] - 截至2022年12月31日，10亿美元的循环设施未被使用[130] - 截至2022年12月31日，长期金融投资、长期应收客户款项、递延补偿资产等的总价值为966亿美元[138] - 截至2022年12月31日，未解决头寸的衍生品合约价值为2百万美元[145] - 截至2022年12月31日，关于金融工具产生的风险的详细信息可在20-F表格的第17条中找到[146] - Alcon公司在2022年12月31日的未实现股份变动总结如下：2022年1月1日未实现股份为5.6亿股，2021年为5.4亿股，2022年获得2

公司概况 - Alcon是全球眼科领域的领导者，致力于帮助人们明亮地看到[2] - Alcon在全球60个国家开展业务，为超过140个国家的患者提供服务[2] - Alcon在研发方面投入大量资金，以满足客户需求和患者需求[2] - Alcon在2022年庆祝了成立75周年，继续致力于眼科创新[5] 企业责任 - Alcon的企业责任战略围绕着三大支柱展开，包括改善人们的生活、创新和保护地球[9] - Alcon的目标包括在全球运营中实现碳中和和减少非危险废物[9] - Alcon的使命是帮助全世界的人们明亮地看到，为每个人、到处都提供服务[10] - Alcon在2022年继续通过企业责任战略产生持久影响[9] 产品创新和市场扩张 - Alcon的产品创新和市场扩张取得了显著成就，尽管面临宏观经济压力[18] - 公司在2022年推出了DAILIES TOTAL1 for Astigmatism和DAILIES TOTAL1 Multifocal，扩大了其高端日抛镜片组合[2] - 公司在2022年还推出了Rocklatan和Rhopressa，扩展了其眼科健康产品组合[3] 市场前景 - Alcon的视力护理产品在全球备受信赖，预计2022年至2027年，视力护理市场每年将以中单位数增长[38] - Alcon的手术和视力护理产品针对青光眼等眼部疾病有显著未满足的患者需求[36] 社会责任 - 到2025年，公司计划通过支持和培训项目，帮助500万患有未治疗白内障的人群，其中包括100万患有白内障失明的人[1] - 到2025年，公司员工将通过进行15万次视力筛查，帮助改善视力并提高学术成绩，为有需要的儿童提供全面护理[1] - 到2030年，公司计划在全球范围内实现碳中和，包括范围1和范围2的排放[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额21亿美元，同比增长9%，主要得益于国际市场持续复苏和对创新产品的需求；前九个月总销售额65亿美元，增长12% [8][17] - 第三季度毛利率61.7%，按固定汇率计算下降60个基点，主要受通胀压力影响 [22] - 第三季度核心运营利润率17.2%，按美元计算下降50个基点，但按固定汇率计算上升160个基点，主要受销售额增加带来的运营杠杆和激励薪酬利好影响，部分被通胀压力增加所抵消 [22] - 第三季度利息支出3.4亿美元，去年同期为3.1亿美元，因利率上升所致；预计未来利息支出将增加，因将通过债务为收购Aerie融资并对剩余定期贷款进行再融资 [22] - 第三季度核心税率19.2%，去年同期为17.5%，主要由于各地区税收管辖区的税前收入组合以及某些市场库存建设减少，部分被与2021财年相关的离散税收优惠所抵消 [23] - 2022年第三季度核心摊薄每股收益0.50美元，较去年下降0.04美元；按固定汇率计算，核心摊薄每股收益增长14% [23] - 2022年前九个月自由现金流4.75亿美元，去年同期为5.78亿美元，主要因2022年净营运资本变化导致运营现金流降低，主要与年度奖金支付时间有关，该支付高于2021年 [23] - 2022年前九个月资本支出3.97亿美元，主要用于隐形眼镜生产线投资；预计第四季度资本支出将增加 [24] - 第三季度转型成本1700万美元，累计至今为2.1亿美元；已实现目标节省，并确定额外转型举措，预计从明年起每年额外节省约1亿美元，额外一次性成本约1.25亿美元；计划在2023年底左右完成该计划 [25] - 更新2022年净销售额指引至85 - 87亿美元，固定汇率销售额同比增长指引收紧至10% - 11%，外汇预计较去年产生约6个百分点的负面影响 [26] - 收紧全年核心运营利润率展望至18% - 18.5%，该指引反映约180个基点的外汇压力和约100个基点的净通胀压力 [26] - 维持2022年核心有效税率指引在17% - 19%，暗示第四季度税率处于20%以上高位；正与美国和瑞士税务当局就预约定价协议进行讨论，假设谈判在今年第四季度完成 [27] - 收紧2022年核心摊薄每股收益指引至2.20 - 2.25美元/股，较上次电话会议增加约0.06美元的外汇逆风，较去年增加约0.43美元；固定汇率核心摊薄每股收益增长展望收紧至21% - 24%，不包括Aerie收购的影响，预计该收购将在第四季度使核心摊薄每股收益承压约0.03美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第三季度收入12亿美元，同比增长12%；前九个月收入增长15% [18] - 植入物业务第三季度销售额3.92亿美元，同比增长11%，主要因国际市场复苏、对Vivity的持续需求以及Hydrus的销售（去年不在产品组合内），部分被韩国先进技术人工晶状体在第一季度报销政策变化后的销售额下降所抵消；前九个月植入物销售额增长23% [18] - 耗材业务第三季度销售额6.18亿美元，同比增长11%，主要受国际市场状况改善和美国白内障耗材业务持续强劲推动，白内障和屈光耗材实现两位数增长，玻璃体耗材实现高个位数增长；前九个月耗材销售额增长12% [19] - 设备及其他业务第三季度销售额2.06亿美元，同比增长15%，主要因对白内障设备套件的持续强劲需求，在国际市场将旧一代超声乳化设备升级为Sentry机器，账户转换情况良好，在发展中市场对Legion超声乳化机器的需求也持续健康；前九个月设备销售额增长10% [19] 视力保健业务 - 第三季度销售额9.08亿美元，同比增长5%，美国和国际市场均有需求，但外汇对销售额产生约700个基点的负面影响；前九个月销售额27亿美元，增长8% [20] - 隐形眼镜业务第三季度销售额5.58亿美元，同比增长7%，本季度对新型创新型硅水凝胶隐形眼镜组合（Precision1、Dailies Total1和Total 30）有稳定需求；前九个月隐形眼镜销售额增长10% [20] - 眼部健康业务第三季度销售额3.5亿美元，同比增长2%，受人工泪液系列产品的持续销售和国际市场复苏带动，但与上一季度类似，供应链挑战（主要在隐形眼镜护理方面）显著抵消了增长，对眼部健康业务增长产生约300个基点的负面影响；预计这些挑战将持续到2023年初；前九个月眼部健康业务销售额增长6% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 手术业务方面，第三季度全球白内障手术数量较去年同期实现高个位数增长，各地区增长差异显著，美国因手术中心受人员短缺限制，手术量相对持平，美国以外地区手术量增长低两位数 [14] - 隐形眼镜市场方面，本季度市场增长因价格上涨和库存变动的时间难以判断，根据现有数据，估计第三季度整体隐形眼镜市场实现中高个位数增长；当前报告显示验光就诊已恢复到疫情前水平，公司认为隐形眼镜业务与市场同步增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过教育医生、临床工作人员和患者，推广先进技术镜片的价值和益处，以提高其渗透率；继续投资诊所销售团队和同行学习项目，并为患者提供教育材料 [9] - 公司计划在2023年初商业推出适用于散光患者的Total30产品，以扩大该产品系列 [13] - 公司宣布有意收购Aerie Pharmaceuticals，旨在利用扩大的商业版图和专业知识，将Rocklatan和Rhopressa推向更多客户及其患者，这一收购支持公司进入有潜力的空白市场的战略 [13] - 公司已确定额外的转型举措，包括审查管理跨度和层级，以及简化商业流程，以抵消宏观经济逆风，同时继续投资战略重点领域 [16] - 公司在人工晶状体市场保持领先地位，凭借全面的PCIOL产品组合（包括PanOptix和Vivity）以及最新的IOL材料Clareon，在单焦点和散光矫正领域具有竞争力；在白内障设备方面，Argos生物测量仪、Legion和Centurion超声乳化设备获得了客户的高度评价 [9][10] - 在隐形眼镜市场，公司的创新产品Precision1、Dailies Total1和Total30表现良好，Precision1是主要增长驱动力，Dailies Total1是高端隐形眼镜的黄金标准，Total30在可重复使用隐形眼镜市场中占据份额 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基本面依然强劲，尽管面临持续的宏观经济逆风，但团队表现出色，通过推出新产品实现了收入增长，在通胀压力下仍实现了核心运营收入增长，并扩大了核心运营利润率 [8][16] - 公司对长期前景和价值创造持乐观态度，将继续凭借创新产品组合引领市场，投资创新，创造运营杠杆并扩大利润率，同时通过收购Aerie进入有吸引力的眼部健康空白市场 [30][31] - 预计2023年公司将受益于收入增长、运营杠杆和转型节省，但也面临外汇压力、利息支出增加等挑战；对实现2023年20%的核心运营利润率目标有信心 [87][88][91] 其他重要信息 - 公司计划以每股15.25美元的价格收购Aerie Pharmaceuticals，股权价值约7.7亿美元，此外还将承担约1.6亿美元的净债务，总收购对价约9.3亿美元，拟通过新债务融资；该协议已获两家公司董事会批准，预计将在未来几周内完成交易 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Aerie交易的利润率收益以及ATIOLs市场情况和预期 - 从运营收入角度看，Aerie交易在第一年相对中性，融资成本会对明年数据造成一定压力，但影响不大 [34] - 手术业务中植入物业务表现良好，国际市场渗透率上升，美国市场受人员配置影响，ATIOLs渗透率有所波动；公司正通过相关项目提高患者和医生对ATIOLs价值的认识，预计随着人员配置和经济环境稳定，渗透率将有所改善 [36][37][38] 问题2：Aerie的AR - 15512产品与Xiidra的比较及临床开发进展 - AR - 15512可能与干眼病类别中的其他机制互补，有望比Xiidra起效更快，目前处于临床3期，预计明年第三季度左右有数据读出，之后再确定后续计划 [41] 问题3：韩国市场对植入物业务的影响时长 - 韩国市场的影响预计还将持续两个季度，随着报销政策变化，渗透率已从超过50%降至更正常水平，未来数据将更加正常化 [44] 问题4：隐形眼镜业务增长未达预期的原因及市场份额情况 - 本季度市场增长难以衡量，受价格上涨和库存变动时间影响；隐形眼镜市场实现中高个位数增长，公司在美国市场份额增长有信心，国际市场也持续良好增长，新客户和转换客户的适配份额表现出色；随着患者就诊量恢复正常，公司有望持续扩大市场份额 [48][49] 问题5：2023年核心运营利润率达到20%的目标是否现实 - 公司有计划在2023年实现20%的核心运营利润率目标，今年的业绩表现（如产品推出、收入增长和运营杠杆提升）增强了信心，具体细节将在2月的电话会议中分享 [51] 问题6：公司制药业务战略、并购能力以及营收增长的考虑因素 - 公司倾向于5000万 - 5亿美元的并购项目，以实现稳定增长和为股东创造长期价值；Aerie的产品与公司现有业务有良好协同效应；公司认为市场未来将更具吸引力，将采取适度的并购策略 [55][56][57] - 公司相信营收能够持续高于市场增长，正常情况下市场预计增长4% - 6%，公司应略高于此水平；明年大部分时间业务将相对正常，但仍需考虑宏观问题 [59][60] 问题7：转型成本节省的实现情况以及隐形眼镜消费者购买模式受通胀影响情况 - 第一轮约2 - 2.25亿美元的转型节省大部分已实现，2023年还有部分项目将产生节省；新增的1亿美元节省将在2023年实现 [63] - 参考2009 - 2010年经济衰退情况，消费者在隐形眼镜方面的购买量不会大幅下降，但升级换代可能放缓；公司的Precision1和Total30产品具有价格优势，能够较好应对市场变化 [65][66] 问题8：Aerie对运营利润的影响以及2023年20%运营利润率的含义 - Aerie在第一年对运营收入有一定压力，但不影响20%的目标，第二年将实现增值；20%是全年目标 [70] 问题9：美国ATIOLs市场的竞争影响以及韩国市场2Q和3Q的影响差异 - 2Q和3Q韩国市场的影响大致相同；美国市场ATIOLs渗透率波动主要受人员配置影响，公司在PCIOLs全球市场份额有所增加，单焦点业务表现良好，散光矫正业务有所企稳 [72] 问题10：国际白内障市场的恢复情况、PCIOL渗透率以及美国临床销售团队对PCIOL销量的影响 - 国际市场恢复较为稳固，但中国和日本仍有提升空间，预计第四季度将获得更多国际市场收益，明年业务将趋于正常 [76][77] - 公司扩大了美国临床销售团队，其工作有助于提高医生和患者对PCIOL的认识和接受度；预计随着人员配置和经济环境稳定，PCIOL渗透率将有所改善 [77][78][79] 问题11：Total30推出后在可重复使用隐形眼镜市场的份额变化及前景 - 患者就诊量恢复正常为推广Total30提供了机会，在美国市场，Total30的新客户份额表现良好；预计该产品将随着时间推移取得良好业绩，特别是明年初散光矫正产品推出后，将进一步提升市场表现 [82] 问题12：经济衰退对ATIOLs的影响以及2023年外汇、税率等情况 - 难以确定经济衰退对ATIOLs的具体影响，国际市场渗透率增长良好，美国市场受人员配置影响有所波动；公司将努力通过培训和教育提高医生和患者对ATIOLs价值的认识 [85][86] - 2023年公司营收有望增长，运营杠杆将持续提升，转型节省将带来积极影响；但外汇将是压力点，税率将在2月电话会议中提供更多指导，同时利息支出将增加 [87][88] 问题13：2023年20%运营利润率目标是否包含外汇影响以及Q3激励薪酬利好的原因 - 关于2023年20%运营利润率目标的具体细节将在2月电话会议中分享，公司对实现该目标有信心 [91] - Q3激励薪酬利好主要是由于去年奖金池预提高于今年，属于时间性差异 [93] 问题14：隐形眼镜制造升级情况和价格变化情况 - 公司继续扩大隐形眼镜业务产能，新生产线表现良好，预计将提高生产效率和毛利率；今年年初进行了较大幅度的价格上调，国际和美国市场未来也计划进行中个位数的价格上调，以应对原材料成本上涨 [96][97][98] 问题15：Total30主要从哪些竞争对手或产品中获取市场份额 - Total30主要竞争对手是强生的两周抛隐形眼镜和Biofinity等月度隐形眼镜；该产品也会对公司自身的Air Optix产品产生一定的替代，但因其利润率更高，公司对此持积极态度；预计明年初散光矫正产品推出后，将进一步提升市场表现 [100][101]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额22亿美元，同比增长10%，上半年总销售额44亿美元，增长14%，第二季度美元销售额增长受外汇影响约有5个百分点的压力 [16] - 第二季度核心毛利率63.3%，按固定汇率计算下降20个基点，核心运营利润率18.4%，按固定汇率计算上升170个基点 [21] - 第二季度利息支出3100万美元，与去年大致持平，核心税率11.1%，低于去年的19.2%，上半年核心有效税率13.7% [22] - 第二季度核心摊薄每股收益0.63美元，高于去年的0.56美元，上半年自由现金流2.33亿美元，低于去年的3.2亿美元 [22][23] - 2022年全年净销售指引更新为86 - 88亿美元，维持固定汇率销售增长9% - 11%，外汇预计产生约5个百分点的负面影响 [24] - 维持全年核心运营利润率18% - 19%的展望，反映约160个基点的外汇压力和约90个基点的净通胀压力 [25] - 利息和其他财务费用预计在2.1 - 2.2亿美元之间，较5月指引增加1000万美元，维持全年核心有效税率17% - 19% [26] - 预计2022年全年核心摊薄每股收益2.20 - 2.30美元，低于5月的2.35 - 2.45美元，维持固定汇率核心摊薄每股收益增长19% - 24% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 外科业务 - 第二季度收入13亿美元，同比增长13%，上半年增长17% [17] - 植入物销售4.44亿美元，同比增长21%，上半年增长29% [18] - 耗材销售6.44亿美元，同比增长9%，上半年增长13% [18] - 设备及其他销售2.08亿美元，同比增长10%，上半年增长8% [18][19] 视力保健业务 - 第二季度销售额9.04亿美元，同比增长7%，上半年18亿美元，增长10% [19] - 隐形眼镜销售5.47亿美元，同比增长9%，上半年增长11% [19] 眼部健康业务 - 第二季度销售额3.57亿美元，同比增长4%，上半年增长9%，增长受供应链挑战影响约3个百分点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 外科市场 - 全球白内障手术量第二季度同比高个位数增长（不包括印度市场复苏影响） [14] 视力保健市场 - 美国市场增长中个位数，欧洲和日本市场增长两位数 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动创新，推出新产品，如新型ATIOLs和SiHy隐形眼镜，同时审慎管理资源，致力于为股东创造长期价值 [15][28] - 在PCIOL市场，公司凭借Vivity和PanOptix保持领先地位，在美国市场份额超80%，全球市场份额约55%，较2020年第一季度推出Vivity时提升5个百分点 [8] - 在MIGS市场，公司认为该市场将持续高个位数增长，已整合Ivantis团队，积极培训新外科医生，并拥有Hydrus的良好数据 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济和供应链挑战，公司第二季度业务表现强劲，未来将采取措施应对逆风，有信心在未来取得成功 [15] - 对于PCIOL市场，预计市场将持续增长，但经济衰退的影响有待观察，市场仍有较大增长空间 [31][33] - 对于MIGS市场，认为该市场发展积极，符合预期，新进入者增加为青光眼外科医生提供更多选择 [35][36] - 预计市场在2022年剩余时间将略高于历史增长率，2023年将趋于正常，公司有望实现略高于市场的增长 [47][48] 其他重要信息 - 第二季度完成5亿欧元高级票据公开发行，所得款项主要用于偿还现有债务，并向股东支付1亿美元现金股息 [23] - 资本支出主要用于隐形眼镜生产线，第二季度转型成本900万美元，累计1.93亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PCIOL市场的增长预期以及经济衰退对其的影响 - 公司在PCIOL市场表现良好，美国市场份额超80%，全球市场份额约55%，较推出Vivity时提升5个百分点 [30] - 预计PCIOL市场将持续增长，经济衰退对其影响不大，市场仍有较大增长空间，公司将加大销售和推广力度 [31][33] 问题2: MIGS市场的增长预期以及不同渠道对设备的接受度 - 公司认为MIGS市场将持续高个位数增长，目前市场发展符合预期，新进入者增加为青光眼外科医生提供更多选择 [35][36] 问题3: 核心EBIT利润率指引维持稳定，但上半年已达19.5%，下半年可能面临哪些变化 - 下半年将面临外汇压力、研发支出增加和毛利率季节性压力等因素，预计这些因素将导致利润率下降 [39][40][41] 问题4: 上述情况对2023年和2025年指引的影响 - 公司致力于实现目标，但如果美元持续走强，将评估其财务影响，同时强调对创新和业务增长的投入 [43] 问题5: 下半年营收增长预期放缓的原因以及对2023年增长的影响 - 市场在2022年剩余时间将略高于历史增长率，2023年将趋于正常，公司有望实现略高于市场的增长 [47][48] 问题6: 公司的定价策略以及净定价情况 - 公司从去年底开始提价，但通胀幅度超出预期，外科业务提价困难，视力保健业务提价取得一定效果 [50][51][52] 问题7: 运营利润率的低谷季度以及眼部健康业务供应链限制的持续时间 - 未提供季度指引，预计运营利润率将遵循正常季节性规律，眼部健康业务供应链问题预计在第四季度得到解决，但仍需谨慎 [55][57] 问题8: 白内障积压订单的处理以及PCIOL全球市场份额下降的原因 - 美国白内障手术量放缓，积压订单的好处尚未显现，预计市场将逐渐恢复，PCIOL全球市场份额本季度有所上升，主要受国际业务推动 [59][60][62] 问题9: Total30的新用户和转换用户情况以及设备需求的区域差异和展望 - Total30表现良好，新用户和转换用户情况乐观，设备需求在国际市场和美国市场存在差异，国际市场增长强劲，预计这种趋势将持续 [64][66][67] 问题10: 新用户和转换用户情况以及P1和DT1的升级和降级情况 - 转换用户份额略好于预期，但新用户和转换用户数量略有下降，主要受疫情后客流量减少影响，P1和DT1表现良好，日抛型隐形眼镜市场份额持续增长 [70][71] 问题11: 隐形眼镜市场的情况以及是否意味着潜在增长弱于历史水平 - 美国隐形眼镜市场第二季度表现较弱，但全球市场增长7%，公司增长9%，部分增长来自价格因素，国际市场和美国市场仍有复苏空间 [74][75][76] 问题12: ATIOLs的全球渗透率变化以及宏观逆风对利润率贡献的影响 - ATIOLs全球渗透率第二季度较去年同期上升30个基点，预计市场仍有增长空间，宏观逆风对外汇和通胀的影响将主要体现在毛利率上，长期来看，运营杠杆仍将贡献约80%的利润率增长 [78][80][82] 问题13: 眼部健康业务因供应链损失的需求能否恢复以及中国封锁对第二季度的影响 - 眼部健康业务因供应链损失的需求可能无法恢复，中国市场第二季度表现不佳，主要影响外科业务，预计下季度反弹 [84] 问题14: 2022年后的税率情况以及美国和瑞士的税务协议 - 下半年税率预计约为23%，主要受库存利润和税务协议时间影响，全年税率预计在17% - 19%之间，未来税率可参考资本市场日的信息 [87]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额22亿美元，同比增长18%，其中Simbrinza和Hydrus贡献约1个百分点，韩国市场贡献1个百分点，美元销售增长受外汇影响约4个百分点 [15] - 第一季度核心毛利率62.4%，按固定汇率计算上升30个基点；核心运营利润率20.6%，按固定汇率计算上升3.9个百分点，韩国市场贡献约1个百分点 [19] - 第一季度利息费用2900万美元，与上年持平；核心有效税率15.9%，低于2021年第一季度的20.7% [20] - 第一季度核心摊薄每股收益0.68美元，高于去年的0.49美元，韩国市场贡献约0.04美元 [20] - 第一季度自由现金流流出5200万美元，去年为流入4800万美元；资本支出1.18亿美元，主要用于隐形眼镜生产线；转型成本季度为1500万美元，累计1.84亿美元 [21] - 2022年预计按固定汇率计算销售额增长率提高至9% - 11%，外汇预计产生约3个百分点负面影响，维持净销售额87 - 89亿美元的指引 [23] - 维持全年核心运营利润率18% - 19%的展望，反映约110个基点的外汇压力和90个基点的通胀压力 [23] - 利息和其他财务费用预计为2 - 2.1亿美元，高于之前的1.8 - 1.9亿美元 [24] - 核心有效税率预计为17% - 19% [24] - 维持核心摊薄每股收益2.35 - 2.45美元的指引，固定汇率增长展望提高至19% - 24%，全年外汇预计产生约10个百分点压力 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第一季度收入13亿美元，增长22% [16] - 植入物销售额4.55亿美元，增长38%，其中韩国市场一次性利好贡献约8个百分点 [16] - 消耗品销售额6.01亿美元，增长16%，因国际市场重新开放手术量增加 [17] - 设备销售额2.03亿美元，增长7%，主要因白内障设备需求强劲 [17] 视力保健业务 - 第一季度收入9.16亿美元，增长14% [18] - 隐形眼镜销售额5.57亿美元，增长14%，PRECISION1和TOTAL品牌需求强劲 [18] - 眼部健康销售额3.59亿美元，增长13%，主要由Systane和Simbrinza推动，部分被隐形眼镜护理业务下滑抵消 [18] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 全球白内障手术第一季度同比低两位数增长，受部分国际市场推动，预计后续市场增长率将放缓 [13] - 韩国市场因报销要求变化，PC - IOL需求一次性增加 [13] 视力保健市场 - 隐形眼镜市场第一季度中个位数增长，主要受欧洲市场复苏推动，公司隐形眼镜业务增长超过市场 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过创新产品组合、商业组织的有效执行和市场复苏实现增长，在手术和视力保健业务中均获得市场份额 [8] - 手术业务方面，Vivity和PanOptix帮助公司在PC - IOL市场获得份额，全球市场份额约60%，美国市场约80%；Clareon系列IOL将在2022 - 2023年扩展到更多市场；收购Ivantis并将Hydrus Microstent纳入产品组合；继续在美国推出SMARTCataract Planner [8][9][10] - 视力保健业务方面，隐形眼镜业务受SiHy镜片推动，在日抛SiHy散光镜片类别中获得份额；TOTAL30在可重复使用市场进行创新；眼部健康业务推出Systane多剂量无防腐剂人工泪液 [11][12] - 行业竞争方面，手术业务面临新进入者竞争，但公司仍保持较高市场份额；视力保健业务与J&J等竞争，公司认为市场增长数据存在波动，但长期来看全球市场价值增长约为中个位数 [8][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，尽管面临宏观经济逆风，但业务表现强劲，全年前景乐观 [8][14] - 经营环境面临外汇压力、通胀、供应链紧张、新冠疫情和俄乌战争等挑战，但公司通过运营绩效改善和成本控制成功应对 [22][25] - 公司将继续专注于实现强劲的收入增长和为股东创造价值 [26] 其他重要信息 - 公司年度股东大会上，股东批准了每股0.20瑞士法郎的股息，相当于2021年核心净收入的约10% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PC - IOL市场份额发展、Vivity和Clareon的作用以及通胀压力下的价格讨论 - 公司在PC - IOL业务上年同比增加7个百分点市场份额，美国市场约80%；Vivity吸引新患者和外科医生，有助于扩大市场；Clareon材料独特，将有助于单焦点和散光业务；公司在视力保健业务和手术业务进行了价格上调，接受度较好，目前未影响需求 [30][31][32][33] 问题2: 今年收入节奏、韩国报销变化影响和中国新冠疫情对Q2销售的影响 - 收入通常Q2和Q4较高，Q2受过敏季节驱动，Q4设备业务因医院预算支出增加；韩国市场为Q1一次性利好，后续影响不大；中国新冠疫情影响尚不确定，公司正在密切关注 [36][37] 问题3: 隐形眼镜市场增长数据差异和对整体增长的贡献 - 公司认为市场增长数据波动是由于数据来源未覆盖所有渠道，长期全球市场价值增长约为中个位数；隐形眼镜业务和手术业务增长速度相近，预计对整体增长有贡献 [39][40] 问题4: 手术市场增长减速情况 - 由于疫情影响，第一季度国际市场对比基数较低，随着时间推移，市场增长将逐渐接近历史水平加上一定的积压手术量，但不会出现大量手术集中进行的情况 [43][44] 问题5: SG&A和R&D费用动态及对运营利润率的影响 - R&D和SG&A费用预计全年将增加，以达到指导水平；Q2通常会增加DTC和返校季隐形眼镜的支出；公司期望通过运营杠杆实现目标，但Q2费用可能会上升 [47][48] 问题6: Clareon材料的重要性、阻力和份额增长以及FX对利润率的补偿情况 - Clareon材料清晰度高，相比旧材料有改进，将逐步过渡到该材料；FX影响主要通过韩国市场和植入物业务增长带来的毛利率提升以及SG&A的成本控制来补偿 [50][51][53] 问题7: AT - IOL市场占比和峰值预期 - 美国AT - IOL市场占比19%，全球占比12.4%；公司认为市场有增长空间，可能达到35% - 40% [56] 问题8: 战略价格上涨的客户接受度、购买模式变化和后续计划以及隐形眼镜护理业务恢复情况 - 视力保健业务价格上涨约为通胀水平，接受度较好，客户会将部分价格转嫁给消费者；手术业务定价受限；后续将根据成本情况评估价格调整；隐形眼镜护理业务长期呈低到中个位数下降，本季度因瓶子树脂供应短缺导致收入下降，目前已解决 [60][61][63] 问题9: 新患者启动情况和P1是否仍是领先的新适配镜片 - 公司在日抛隐形眼镜新适配和转换适配方面处于领先地位；患者数量有所回升，但新适配和转换适配整体仍低于2019年水平，预计今年将恢复到正常增长水平并略有提升 [67][68] 问题10: 通胀对本季度利润率的影响和全年分布以及Simbrinza业务增长因素和可持续增长率 - 90个基点的通胀影响约三分之一在Q1体现，其余将在全年相对平均分布；青光眼眼药水市场增长约6%，公司将通过销售团队和产品转换实现更快增长；Simbrinza对销售团队推广敏感，有增长机会 [70][72][73] 问题11: Vivity与PanOptix的患者群体差异和市场拓展情况以及Q1利润率与2025目标的关系 - PanOptix提供全距离最佳视力，但可能有光晕和眩光问题；Vivity是非衍射镜片，提供良好的远、中距离视力，近视力约50%患者需戴眼镜，能吸引更多患者和外科医生，更有可能扩大市场；公司对Q1业绩满意，但下半年利润率将更趋于正常化，会继续评估未来情况 [75][77][79][81] 问题12: 隐形眼镜价格上涨时间、对Q1的影响以及市场增长数据来源 - 隐形眼镜价格于2月1日上调，对Q1无实质性影响；市场增长数据来源为GFK和CLI的零售销售数据 [84] 问题13: AT - IOL市场数据是单位体积还是美元以及Vivity是否属于AT - IOL - AT - IOL市场数据是单位体积；Vivity属于AT - IOL，这对报销很重要 [87] 问题14: 宏观和消费者可支配收入对市场的影响、患者自付比例以及对J&J Theravision的看法和类似产品计划 - 视力保健业务中，大部分为自付，手术业务中，屈光手术几乎100%自付，先进技术镜片部分市场患者需自付；公司未发现消费者可支配收入收紧的明显影响，主要影响可能在屈光业务和隐形眼镜升级方面；公司未计划推出类似J&J Theravision的产品 [90][91][93] 问题15: 视力保健业务第一季度利润率与TOTAL30的关系以及M&A意愿 - TOTAL30对业务有利润率提升作用，但第一季度影响不大；公司关注估值变化，有兴趣寻找能填补空白、增加价值的并购机会，目前业务表现良好，有能力进行相关操作 [97][98]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额为21亿美元，全年销售额为82亿美元，处于销售指引高端 [9] - 第四季度核心运营利润率为16.3%，全年为17.6%，符合指引 [9] - 第四季度核心摊薄每股收益为0.56美元，全年为2.15美元 [9] - 2021年自由现金流为6.45亿美元，高于2019年的3.67亿美元 [22] - 2021年资本支出为7亿美元，高于2019年的5.53亿美元 [22] - 2021年转型成本为6800万美元，累计转型成本为1.69亿美元，已实现近2亿美元成本节约 [23] - 预计2022年净销售额为87 - 89亿美元，按固定汇率计算同比增长7% - 9% [25] - 预计2022年核心研发费用占销售额的7% - 9% [25] - 预计2022年核心运营利润率为18% - 19% [25] - 预计2022年利息和其他财务费用为1.8 - 1.9亿美元 [26] - 预计2022年核心有效税率为17% - 19% [26] - 预计2022年核心摊薄每股收益为2.35 - 2.45美元，按固定汇率计算同比增长13% - 18% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第四季度植入物销售额为4.16亿美元，同比2019年增长27%，全年增长27% [17] - 第四季度消耗品销售额为6.39亿美元，同比2019年增长8%，全年增长3% [17] - 第四季度设备及其他销售额为2.04亿美元，同比2019年增长21%，全年增长21% [18] 视力保健业务 - 第四季度销售额为8.75亿美元，同比2019年增长13% [19] - 第四季度隐形眼镜销售额为5.33亿美元，同比2019年增长16%，全年增长7% [19] - 第四季度眼部健康产品销售额为3.42亿美元，同比2019年增长10%，全年增长14% [20] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 第四季度全球白内障手术量较2019年下降低个位数，排除印度后增长低至中个位数 [15] - 美国市场增长与上一季度基本一致，国际市场恢复较慢但较第三季度有改善 [15] 视力保健市场 - 第四季度隐形眼镜市场总体恢复到2019年水平，增长高个位数，由美国市场引领 [16] - 国际市场增长落后于美国市场 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自拆分以来，致力于通过提供满足客户需求的优质产品实现高于市场的增长 [10] - 完成拆分后，专注于创新产品研发以推动营收增长 [11] - 持续投资转型、制造和创新领域，优化成本结构并将节省资金重新投入创新 [11] - 在手术业务中，保持老花眼矫正人工晶状体市场领先地位，增加先进技术镜片渗透率 [12] - 在视力保健业务中，推出多款新产品，满足不同市场需求 [13] - 在眼部健康业务中，推出多剂量无防腐剂眼药水产品，并建立美国销售团队 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业务展现出韧性，尽管面临疫情和经济压力，但仍取得良好业绩 [10] - 市场仍在从疫情中恢复，公司预计2022年全球市场将增长，通胀影响将在下半年缓和 [24] - 公司对2022年业绩增长有信心，创新产品将带来全年收益，有望继续超越市场 [28] 其他重要信息 - 自2022年第一季度起，公司将恢复在所有财报材料中进行同比比较 [8] - 董事会提议每股派发0.20瑞士法郎股息，待股东批准 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AT - IOL领域的市场份额及PanOptix本季度表现 - 本季度PanOptix和Vivity表现良好，美国市场总份额约为80%，较之前下降一两个百分点，国际市场份额上升 [31] 问题2: 隐形眼镜制造升级的生产线数量及预期利润率提升 - 公司未透露生产线数量，预计未来几年视力保健业务将获得运营杠杆，后期毛利率将提升 [33][34] 问题3: 2022年销售增长7% - 9%的变量、最大上行机会及假设市场按历史平均增长的理由 - 最大变量是市场，国际市场如印度、日本尚未完全恢复正常，公司观点偏保守，认为达到自然增长率是较好的情况，也可能有更高增长，但存在不确定性 [38][39] 问题4: 第四季度隐形眼镜的库存情况及价格调整进展 - 部分竞争对手有囤货行为，公司未囤货；公司去年底推出的价格调整于2月生效，目前正在观察消费者反应 [41][42] 问题5: 2022年销售和每股收益的季度节奏以及通胀和外汇的影响 - 收入方面，Q1和Q3通常较低，Q2和Q4较高；SG&A方面较难预测；通胀和外汇在上半年影响较大，下半年预计缓和 [45][46][47] 问题6: 对2023年实现低20%运营利润率目标的看法 - 公司仍对该目标有信心，主要依靠营收增长带来运营杠杆，2023年毛利率也有望提升 [49] 问题7: 指导中有机增长部分的计算及与长期市场指导的对比，以及增长的顺风和逆风因素 - 有机增长计算接近提问者的估算；增长顺风因素是市场未完全恢复和新产品的推动，后期市场增速可能回落 [52][53] 问题8: 对2022年隐形眼镜市场的看法 - 预计隐形眼镜市场较2021年增长中个位数，验光就诊人流量的恢复将推动市场，现有业务的新履行方式也为市场增长提供空间 [58][59] 问题9: 其他业务的定价能力及价格对整体业务增长的影响 - 手术业务通常有价格侵蚀，但可通过推出新产品获得混合收益；视力保健业务消费者层面可能接受一定价格上涨；眼药水业务也有少量价格调整 [62][64][65] 问题10: Vivity在国际市场的采用情况及2022年的国际市场扩张前景 - Vivity在国际市场表现良好，受到医生欢迎，能为现有和新医生增加患者，公司将以Vivity为切入点提高PC - IOL的渗透率 [68][70][71] 问题11: TOTAL30推出后的初期情况及市场份额捕获预期 - TOTAL30初期反馈积极，该产品所在的可重复使用镜片市场规模达40亿美元，但公司市场份额为中低两位数，有较大提升空间 [73][74] 问题12: 实现2023年低20%运营利润率目标与新技术投资的关系 - 目标主要依靠运营杠杆（约80%）和毛利率提升（约20%）实现，新技术和新产品是达成目标的途径，公司通过转型将资金投入研发和商业支持 [78][79] 问题13: 未来并购方向是制药业务还是新兴技术 - 两者都会考虑，公司有能力进行并购，会在眼保健领域寻找机会，制药业务并非迫切需求，现有平台有能力承接新业务 [81][82][83] 问题14: 税率下降的原因及新税率范围的可持续性 - 税率下降主要是因为瑞士的税收协议和利润的地域分布有利；2022年税率上升是因为库存积累的好处不再延续以及可能的一次性税收协议影响，预计中期税率为18% [86] 问题15: 1.8 - 1.9亿美元的利息和其他费用是否包括线上其他费用 - 与2021年的1.62亿美元可比，包含利率上升和套期保值成本 [88] 问题16: 对Ivantis收购的看法及业务发展前景，以及消费者更换隐形眼镜的意愿 - 公司对Ivantis收购感到兴奋，其产品数据显示对患者和医疗系统有益，市场规模为5亿美元，公司有6000万美元的起始规模，预计市场将有可观增长；消费者更换隐形眼镜的比例通常为3 - 4成，公司在新客户和更换客户领域表现良好 [90][93][94] 问题17: 手术市场若没有人员短缺和供应链挑战是否会更强，以及设备业务在2022年的增长情况 - 人员短缺和供应链挑战影响手术市场产能，随着人员稳定和产能恢复，市场有望改善，预计增长中个位数；设备业务2021年表现出色，2022年可能持平，更可能成为逆风因素 [98][99][101]

第三方净销售额情况 - 第四季度第三方净销售额为21.34亿美元，同比增长11%，按固定汇率计算增长13%；全年为82.22亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长20%[3][8] 手术业务净销售额情况 - 第四季度手术业务净销售额为13亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长14%；全年为47亿美元，同比增长27%，按固定汇率计算增长25%[7][9][11] - 2021年第四季度和全年，手术业务净销售额分别为12.59亿美元和47.03亿美元[83] 视力保健业务净销售额情况 - 第四季度视力保健业务净销售额为9亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长12%；全年为35亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长14%[8][10][12] - 2021年第四季度和全年，视力保健业务净销售额分别为8.75亿美元和35.19亿美元[83] 营业收入情况 - 第四季度营业收入为1.82亿美元，同比增长29%，按固定汇率计算增长41%；全年为5.8亿美元，上年同期亏损4.82亿美元[3][14][16][18] 核心营业收入情况 - 第四季度核心营业收入为3.48亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长27%；全年为14.43亿美元，同比增长83%，按固定汇率计算增长78%[4][15][17][20] 毛利润情况 - 第四季度毛利润为12.06亿美元，同比增长38%，按固定汇率计算增长41%；全年为46.52亿美元，同比增长58%，按固定汇率计算增长56%[3][14] 核心毛利润情况 - 第四季度核心毛利润为13.4亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长15%；全年为52.16亿美元，同比增长27%，按固定汇率计算增长26%[15] 基本每股收益情况 - 第四季度基本每股收益为0.28美元，同比增长47%；全年为0.77美元，上年同期亏损1.09美元[3] - 2021年第四季度基本每股收益为0.28美元，摊薄后每股收益为0.28美元；全年基本每股收益为0.77美元，摊薄后每股收益为0.76美元[58] 核心基本每股收益情况 - 第四季度核心基本每股收益为0.56美元，同比增长37%；全年为2.17美元，同比增长107%[4] 核心稀释每股收益情况 - 第四季度核心稀释每股收益为0.56美元，同比增长37%；全年为2.15美元，同比增长107%[4] 外科手术业务贡献情况 - 第四季度外科手术业务贡献为3.04亿美元，同比增长21%（按固定汇率计算增长25%），全年为12亿美元，同比增长76%（按固定汇率计算增长72%）[23][24][27] 视力保健业务贡献情况 - 第四季度视力保健业务贡献为1.33亿美元，同比增长25%（按固定汇率计算增长31%），全年为6.04亿美元，同比增长44%（按固定汇率计算增长41%）[23][25][28] 未分配到各业务部门的运营亏损情况 - 第四季度未分配到各业务部门的运营亏损为2.55亿美元，同比下降18%（按固定汇率计算下降17%），全年为12亿美元，同比增长23%（按固定汇率计算增长23%）[23][26][29] 利息费用情况 - 第四季度利息费用为2800万美元，去年同期为3100万美元，全年为1.2亿美元，去年同期为1.24亿美元[31][33][38] - 2021年2 - 12月，金融债务利息费用分别为2300万美元和9500万美元，2020年分别为2400万美元和9400万美元[92] 其他金融收支净支出情况 - 第四季度其他金融收支净支出为1300万美元，去年同期为600万美元，全年为4200万美元，去年同期为2900万美元[31][34][38] 税收费用情况 - 第四季度税收费用为200万美元，去年同期为900万美元，全年为4200万美元，去年同期为税收优惠1.04亿美元[31][35][39] 净收入情况 - 第四季度净收入为1.39亿美元，去年同期为9500万美元，全年为3.76亿美元，去年同期为净亏损5.31亿美元[31][37][41] - 2021年净收入为3.76亿美元，而2020年净亏损5.31亿美元[72] 核心净收入情况 - 第四季度核心净收入为2.75亿美元，去年同期为2.03亿美元，全年为11亿美元，去年同期为5.12亿美元[37][41] 现金流情况 - 2021年经营活动净现金流为13亿美元，去年同期为8.23亿美元，投资活动净现金流使用为12亿美元，去年同期为5.72亿美元，融资活动净现金流使用为1.23亿美元，去年同期为流入4.66亿美元[43] - 2021年自由现金流流入为6.45亿美元，去年同期为3.5亿美元[44] - 2021年经营活动产生的净现金流为13.45亿美元，2020年为8.23亿美元[72] - 2021年投资活动使用的净现金流为11.98亿美元，2020年为5.72亿美元[72] - 2021年融资活动使用的净现金流为1.23亿美元，2020年融资活动产生的净现金流为4.66亿美元[72] - 2021年现金及现金等价物净增加1800万美元，2020年增加7.35亿美元[72] - 2021年经营活动产生的净现金流为13.45亿美元，2020年为8.23亿美元[140] - 2021年经营活动产生的净现金流为13.45亿美元，2020年为8.23亿美元[144] - 2021年购置物业、厂房及设备支出为7亿美元，2020年为4.79亿美元[144] - 2020年出售物业、厂房及设备所得款项为600万美元，2021年无此项收入[144] - 2021年自由现金流为6.45亿美元，2020年为3.5亿美元[144] 资产情况 - 截至2021年12月31日，非流动资产总额为226亿美元，与2020年12月31日持平；流动资产总额为54亿美元，较2020年12月31日的50亿美元增加3.99亿美元[45] - 2021年末总资产为279.99亿美元，较2020年末的276亿美元增长1.45%[66] 负债情况 - 截至2021年12月31日，非流动负债总额为63亿美元，较2020年12月31日的65亿美元减少2.49亿美元；流动负债总额为25亿美元，较2020年12月31日的23亿美元增加2.14亿美元[47] - 2021年末总负债为87.43亿美元，较2020年末的87.78亿美元下降0.39%[66] 权益情况 - 截至2021年12月31日，权益为193亿美元，较2020年12月31日的188亿美元增加4.34亿美元[48] - 2021年末总权益为192.56亿美元，较2020年末的188.22亿美元增长2.30%[66] 净债务、流动性及金融债务情况 - 截至2021年12月31日，净债务为25亿美元，较2020年12月31日的26亿美元减少5900万美元；流动性为16亿美元，与2020年12月31日持平；金融债务总额为41亿美元，与2020年12月31日持平[49] - 截至2021年12月31日，非流动金融债务为39.66亿美元，流动金融债务为1.14亿美元，总金融债务为40.80亿美元；2020年分别为39.49亿美元、1.69亿美元和41.18亿美元[91][92] - 2021年12月31日，公司净债务为24.99亿美元，2020年同期为25.58亿美元[140][142] 总净销售额及其他收入情况 - 2021年第四季度和全年，公司总净销售额和其他收入分别为21.49亿美元和82.91亿美元，2020年同期分别为19.40亿美元和68.33亿美元[83] 总部门贡献情况 - 2021年第四季度和全年，公司总部门贡献分别为4.37亿美元和17.88亿美元，2020年同期分别为3.58亿美元和10.91亿美元[84] 市场净销售额占比情况 - 2021年美国和国际市场净销售额分别为36.51亿美元和45.71亿美元，占比分别为44%和56%；2020年分别为29.75亿美元和37.88亿美元，占比分别为44%和56%[85] 股息情况 - 2021年公司宣布每股0.10瑞士法郎股息，总金额为5400万美元[86] - 2022年2月15日，董事会提议每股0.20瑞士法郎的股息，若获股东批准，使用2月10日的瑞士法郎/美元汇率计算，总股息支付最高约为1.08亿美元[119] 流通股情况 - 截至2021年12月31日，公司有4.901亿股流通普通股，2021年加权平均流通股数为4.900亿股，2020年为4.890亿股[87] 无形资产减值费用情况 - 2021年无形资产减值费用为2.25亿美元，2020年为1.67亿美元[88][89] 金融资产及负债情况 - 截至2021年12月31日，金融资产公允价值及摊余成本或成本总计13.11亿美元，金融负债为41.92亿美元[99] - 截至2020年12月31日，金融资产公允价值及摊余成本或成本总计12.91亿美元，金融负债为42.75亿美元[101] Level 3长期金融投资情况 - 2021年Level 3长期金融投资按FVOCI计量的年末余额为4600万美元，按FVPL计量的为600万美元[103] - 2020年Level 3长期金融投资按FVOCI计量的年末余额为2800万美元，按FVPL计量的为2400万美元[103] 或有对价负债情况 - 2021年或有对价负债年末余额为1.12亿美元，2020年为1.57亿美元[104] - 截至2021年12月31日，各种开发和商业里程碑的成功概率为55% - 80%，与业务合并或有对价相关的最大剩余潜在付款为3.95亿美元[104] - 2021年或有对价负债调整因假设变化为4200万美元，支付1500万美元；2020年假设变化调整为6300万美元，支付4000万美元[104] 衍生远期合约和掉期净价值情况 - 截至2021年12月31日，未结算的衍生远期合约和掉期净价值为400万美元[105] 折旧及摊销情况 - 2021年12个月内，物业、厂房及设备折旧3.23亿美元，使用权资产折旧8100万美元，无形资产摊销8.15亿美元[108] 存货、应收款及应付款情况 - 2021年12个月内，存货增加3.26亿美元，贸易应收款增加1.98亿美元，贸易应付款增加6000万美元[109] 未归属股份情况 - 2021年1月1日未归属股份为540万股，2020年为470万股；2021年授予190万股，2020年授予210万股；2021年归属130万股，2020年归属110万股；2021年没收40万股，2020年没收30万股；2021年12月31日未归属股份为560万股，2020年为540万股[112] 法律事务准备金情况 - 2021年法律事务准备金增加主要包括第三季度记录的5000万美元，上一年度支付给美国司法部与亚洲/俄罗斯调查相关的罚款为892.5万美元，诺华已为公司进行了赔偿[117] 收购情况 - 2021年4月28日，公司签订资产购买协议，以3.55亿美元收购诺华制药眼科滴眼液Simbrinza美国独家商业化权利[79] - 2022年1月7日，公司以4.78亿美元的前期对价收购了Ivantis, Inc. 100%的流通股和股权，初步购买价格分配包括约4.49亿美元的无形资产、约3900万美元的有形资产和约1000万美元的承担负债，收购支付的现金净额为4.75亿美元[118] 诉讼情况 - 自2015年第一季度以来，美国多地法院已提交超50起针对隐形眼镜制造商的集体诉讼，案件已合并，审判定于2022年3月28日[114] - 2020年6月23日，强生手术视力公司对公司提起专利侵权诉讼，美国特拉华州法院已暂停双方的美国专利索赔，版权索赔审判定于2023年2月[115] - 2020年12月11日，豪雅公司对公司提起专利侵权诉讼，法院部分驳回公司驳回豪雅投诉的动议，审判定于2023年4月[116] 非IFRS指标业绩情况 - 2021年第四季度，公司IFRS毛利润为12.06亿美元，核心毛利润为13.4亿美元；IFRS营业收入为1.82亿美元，核心营业收入为3.48亿美元；IFRS税前收入为1.41亿美元，核心税前收入为3.07亿美元；IFRS净利润为1.39亿美元，核心净利润为2.75亿美元[131] - 公司使用非IFRS指标衡量业绩，包括核心业绩、固定货币百分比变化、EBITDA、自由现金流和净（债务）/流动性等[121] - 公司核心业绩排除了无形资产的摊销和减值费用、基金投资和股权证券的净损益等项目，以及超过1000万美元的特殊项目[122] - 2021年12月31日止十二个月，公司核心净利润为10.63亿美元，基本每股收益2.17美元，摊薄每股收益2.15美元[133] - 2020年12月31日止十二个月，公司净亏损5.31亿美元，基本每股亏损1.09美元，摊薄每股亏损1.09美元[134] - 2021年12月31日止十二个月，公司EBITDA为17.99亿美元，2

债务相关 - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务为41亿美元，未来可能因多种原因产生更多债务[83] - 现有债务可能限制公司经营灵活性，对业务和流动性产生不利影响[83] - 公司可能需要额外融资，但可能无法获得或条件不利，还可能稀释现有股东权益[84] 法律诉讼相关 - 自2015年第一季度以来，美国多地法院收到超50起针对隐形眼镜制造商的假定集体诉讼，公司作为被告之一积极抗辩[88] - 公司可能面临各类诉讼和政府调查，对业务和管理造成不利影响[87] 财务指标变化相关 - 2021年，确定预期未来总设定受益计划义务现值时应用的利率降低0.25%，会使年末设定受益义务增加3800万美元[105] - 2021年公司确认了2.25亿美元的无形资产减值费用[137] 汇率及外汇管制风险相关 - 汇率波动可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大负面影响[81] - 面临财务困难的国家可能实施外汇管制，限制公司分配留存收益或支付公司间应付款的能力[82] 知识产权及竞争风险相关 - 即使充分保护知识产权，竞争对手仍可能开发类似产品，损害公司竞争力[85][86] 产品相关风险 - 公司可能实施产品召回或自愿撤市，影响产品销售和客户信心[100][103] 产品监管相关 - 产品监管审批流程昂贵、耗时且不确定，无法获得或维持审批会阻碍产品商业化[106] - 多数产品作为医疗器械受监管，开发和审批过程困难，尤其在美国和欧盟[107] - 新产品开发和获得监管营销授权漫长、昂贵且不确定，可能延迟或无法获得授权[108] - 若无法成功维持注册、许可等授权，管理多版本产品可能导致库存增加和产品短缺[110] - 产品制造高度复杂且受严格监管，不遵守要求可能导致生产中断和销售损失[111] - 广告和促销活动受严格监管，违规可能面临执法行动和诉讼[115] - 公司受医疗行业欺诈和滥用相关法律约束，违规可能面临刑事、民事和行政处罚[118] - 立法和监管改革可能影响产品开发和商业化能力，增加成本和时间[122] 环境及税收相关 - 公司受环境、健康和安全法律法规约束，违规可能面临罚款和制裁[127] - 子公司曾受益于瑞士税收激励，若不满足运营要求，有五年“追回”期[128] - 公司“追回”义务最高达13亿瑞士法郎，自2018年12月31日起每年减少原最高金额的20%，2022年12月31日到期，截至2021年12月31日为2.6亿瑞士法郎[129] - 经合组织提议对国际税收标准进行修改，预计跨国公司在各国经营需缴纳最低15%的税率，这可能增加公司的税收费用和实际税率[133] - 2020年瑞士税收改革生效，导致公司在瑞士的税收负担和实际税率增加[134] 股权及股息相关 - 未来公司股权发行可能会稀释股东的所有权比例，对每股收益产生摊薄效应，进而影响股价[142] - 公司虽预计继续建议支付定期现金股息，但未来可能不支付或不宣布股息，且股息以瑞士法郎计价，汇率波动会影响美元等价金额[144][145] 上市及财务准则相关 - 公司股票在纽交所和瑞士证券交易所上市，可能因汇率波动和交易时间差异出现价格差异[143] - 作为外国私人发行人，公司可豁免美国证券交易法的某些规定，财务报表按国际财务报告准则编制，与美国公认会计原则存在差异[147][148][150] - 若公司失去外国私人发行人身份，需遵守美国国内发行人的报告要求，可能导致会计基础变更、合规成本增加等问题[151][152] 股东权利及法律差异相关 - 瑞士法律规定股东享有某些权利，限制公司筹集资本、发放股息和管理资本需求的灵活性，且美国法院判决可能难以在瑞士执行[153][155]

Alcon Inc. (NYSE:ALC) Q3 2021 Results Conference Call November 10, 2021 8:00 AM ET Company Participants David Endicott - Chief Executive Officer Tim Stonesifer - Chief Financial Officer Karen King - Senior Vice President, Head of Global Corporate Affairs and IR Conference Call Participants Ryan Zimmerman - BTIG Julien Dormois - BNP Paribas Scott Bardo - Berenberg Veronika Dubajova - Goldman Sachs Larry Biegelsen - Wells Fargo Daniel Buchta - ZKB Cecilia Furlong - Morgan Stanley Jeffrey Johnson - Baird Opera ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额21亿美元，较2019年增长11%，主要得益于手术业务14%的增长和视力保健业务8%的增长 [9][19] - 核心毛利率为64.4%，较2019年略有下降；核心运营利润率为18.2%，较2019年提高160个基点 [24] - 第二季度利息支出为3000万美元，低于2019年的3500万美元；核心有效税率为19.2%，高于2019年第二季度的13.5% [24][25] - 核心摊薄每股收益为0.56美元，较2019年第二季度增加0.09美元 [25] - 年初至今自由现金流为3.2亿美元，高于2019年同期的9500万美元；资本支出为2.22亿美元，预计下半年会因生产线安装时间安排而增加 [25][26] - 提高全年销售和盈利预期，预计全年净销售额在80亿 - 82亿美元之间，核心运营利润率约为17.5%，核心摊薄每股收益在2 - 2.10美元之间 [27][28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第二季度销售额增长14%，植入物销售额3.87亿美元，较2019年增长29%；消耗品销售额6.2亿美元，较2019年增长4%；设备及其他销售额1.99亿美元，较2019年增长23% [19][20] - 年初至今，植入物销售额增长25%，消耗品销售额与2019年上半年持平，设备及其他销售额增长22% [19][20][21] 视力保健业务 - 第二季度销售额8.88亿美元，较2019年增长8%；隐形眼镜销售额5.35亿美元，较2019年增长6%；眼部健康产品销售额3.53亿美元，较2019年增长11% [22][23] - 年初至今，隐形眼镜销售额增长4%，眼部健康产品销售额增长13% [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 全球白内障手术市场较2019年有所下降，美国市场呈现稳健增长，国际市场低于2019年水平，主要受日本和印度市场抑制 [11] 视力保健市场 - 隐形眼镜市场较2019年第二季度略有增长，美国市场恢复增长，国际市场尚未恢复到2019年水平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资研发，深化新产品管线，推出创新眼科护理产品 [18] - 扩大隐形眼镜生产线，以满足需求并扩大市场覆盖范围 [18] - 在美国建立专门的眼科销售团队，销售帕塔迪和辛布林扎等产品 [17] - 在PC - IOLs领域保持市场领先地位，Vivity和PanOptix推动AT - IOLs渗透率高于历史水平，公司对产品性能有信心，认为能维持市场领导地位 [12][13] - 推出PRECISION1等新产品，在隐形眼镜市场获得份额增长，预计DAILIES TOTAL1 for astigmatism和Total 30的推出将进一步巩固市场地位 [14][15][16] - 面对强生在美国的协同效应，公司认为Vivity和PanOptix能提供更好的视觉效果，在竞争中保持优势 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强劲，新产品创新和商业执行推动销售和盈利增长，市场复苏带来机遇 [9] - 美国市场表现良好，预计将继续增长，但Delta变种的影响存在不确定性；国际市场恢复到2019年水平需要更长时间 [33][37][38] - 对公司在市场恢复时的表现充满信心，认为份额增长将带来持续的营收增长 [18][30] 其他重要信息 - 公司使用非IFRS财务指标，与其他公司类似指标可能不可比，需结合IFRS规定的运营绩效指标考虑 [7] - 提供2021年与2019年的业绩比较，认为该比较更具运营意义，因2020年第二季度业绩受疫情显著影响 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：手术业务产能扩张是否会影响后续增长，以及对美国Delta变种的担忧 - 目前产能扩张主要针对视力保健业务，手术业务有足够产能；对于Delta变种，虽有考虑但不确定其影响 [32][33][34] 问题2：第二季度业绩增长的时间分布，Delta变种是否导致美国业务减速，以及AT - IOLs的渗透情况 - 第二季度业绩增长较为平稳，美国未出现明显减速，国际市场恢复较慢；AT - IOLs渗透率在过去三年提高约300个基点，主要来自美国，目前达到17% [36][37][40] 问题3：第二季度手术业务是否受益于积压手术，以及视力保健业务利润率下降的原因和前景 - 手术业务有部分积压手术得到执行，但弥补全部积压手术需要时间；视力保健业务利润率下降主要因生产线安装，预计2022 - 2023年利润率将回升 [43][44][46] 问题4：PC - IOLs业务中PanOptix和Vivity的份额，DAILIES TOTAL1的趋势，以及全球业务和创新职位的管理情况 - 全球PC - IOLs业务中，美国份额超80%，全球约50%以上，目前PanOptix占比居多，Vivity份额在增加；DAILIES TOTAL1有一定下降但符合预期，将推出DAILIES TOTAL1 toric；Ian Bell担任全球业务和创新职位，公司对此感到兴奋 [48][50][53] 问题5：资本设备业务下半年展望，以及Total 30对隐形眼镜销售的贡献时间 - 资本设备业务增长较快，但预计未来将回归更正常的中个位数增长模式；Total 30主要在2022年对销售有贡献 [55][56][60] 问题6：下半年利润率展望中各因素的影响程度，以及对2022年的考虑 - 下半年利润率压力中，投资约占一半，通胀和产品组合各占四分之一；预计2022年利润率将继续提升 [61][62][64] 问题7：强生在美国的协同效应的影响，以及成本基础的灵活性 - 公司认为Vivity和PanOptix能应对竞争，第二季度在美国市场份额增长；成本基础有一定灵活性，如佣金、广告促销和样品等会随收入变化 [65][66][68] 问题8：进行AT - IOLs手术的外科医生数量变化，以及隐形眼镜新配情况 - 不确定外科医生数量是否显著增加，但现有外科医生增加了使用AT - IOLs的患者数量；美国隐形眼镜市场增长，新配情况未明显受限，国际市场恢复较慢 [69][72][77] 问题9：美国白内障市场中安泰保险预授权决定的影响，以及如何推动高端镜片类别增长 - 安泰保险的决定影响约1 - 2万名患者/月，增加了行政负担，预计不会成为长期趋势；推动类别增长的关键是提高渗透率和吸引更多外科医生，同时拓展国际市场 [79][80][83] 问题10：AT - IOLs的定价趋势和溢价情况，以及辛布林扎的增长前景和青光眼市场展望 - AT - IOLs定价目前稳定，相对于单焦点镜片溢价约800 - 1000美元；辛布林扎是低增长产品，主要用于推动无防腐剂多剂量产品线；青光眼市场有潜力，公司将谨慎考虑进入 [86][87][89]