财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收12亿美元，同比下降34%，年初至今下降15% [22] - 核心毛利率为54.6%，同比下降近10个百分点，核心运营利润率为负6.6%，去年同期为16.6% [25] - 第二季度利息支出3000万美元，较去年减少3500万美元，核心有效税率为10.4%的收益，去年同期为13.5%的支出，年初至今核心有效税率为20.5% [26] - 核心每股亏损0.21美元，去年同期每股收益0.47美元 [27] - 6月底现金及现金等价物为13亿美元，循环信贷额度可用10亿美元，5月底成功筹集7.5亿美元 [27] - 上半年自由现金流为负1.1亿美元，去年同期为正9500万美元 [28] - 本季度分离成本6200万美元，年初至今分离成本3.7亿美元，本季度转型成本1300万美元，年初至今转型成本7200万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 外科业务 - 第二季度销售额下降42%，年初至今下降21% [22] - 植入式产品销售额1.76亿美元，同比下降40%，年初至今下降15% [23] - 消耗品销售额3.2亿美元，同比下降45%，年初至今下降25% [23] - 设备及其他类别销售额1.06亿美元，同比下降32%，年初至今下降18% [24] 视力保健业务 - 第二季度销售额下降25%，年初至今下降8% [24] - 隐形眼镜销售额3.29亿美元，同比下降32%，年初至今下降15% [24] - 眼部健康产品销售额2.67亿美元，同比下降14%，年初至今增长3% [25] 各个市场数据和关键指标变化 外科市场 - 中国手术量约为正常水平的80% - 90%，美国超过90% [12] - 全球白内障手术量本季度约减半，第一季度为个位数下降 [14] 视力保健市场 - 美国验光诊所就诊量下降约20%，尽管95%以上已重新开业 [13] - 隐形眼镜市场第二季度下降略超20%，第一季度相对平稳 [15] - 快速增长的日抛硅水凝胶市场第二季度下降约12%，第一季度增长22% [15] 眼部健康市场 - 美国OTC眼部过敏市场中，公司份额本季度增加超10个百分点，达到超50% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进分离和转型活动，完成SAP商业实施并向制造工厂推广，推出人力资源和文档管理解决方案，扩大全球服务中心 [11] - 加大创新和研发投入，推进产品管线建设，如扩大视力保健隐形眼镜制造能力 [11] - 在外科市场，凭借PanOptix和Vivity等产品提升市场份额和竞争力 [14][17][18] - 在视力保健市场，通过Dailies Total1、Precision1等产品获得份额增长 [15] - 在眼部健康市场，凭借Pataday巩固领导地位 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是公司历史上最具挑战的季度之一，但业务正按预期恢复，4月是销售低点，5月略有改善，6月显著改善，7月持续增长 [8] - 采取短期措施节省约2亿美元开支，减少核心销售、一般和行政成本20% [9] - 预计市场在今年底或明年初恢复正常水平，外科业务可能恢复稍快于视力保健业务 [30] - 尽管面临不确定性，但公司基本面强劲，将继续执行战略要务 [32] 其他重要信息 - 公司使用的非IFRS财务指标计算方式可能与其他公司不同，应与IFRS规定的运营绩效指标结合考虑 [6] - 公司前瞻性声明可能与实际结果存在重大差异，重要影响因素可在相关文件中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在隐形眼镜市场的竞争定位、Precision1的竞争力及耐用性，以及7月白内障手术量和隐形眼镜市场指标 - 公司在隐形眼镜市场通过瞄准快速增长的细分市场取得份额增长，Precision1具有良好的性价比，未来随着散光产品推出有望进一步受益，耐用性较好 [36][37] - 验光诊所就诊量约为正常水平的80%，平均每日患者数量下降20%，预计明年初恢复正常 [38][39] 问题2: 库存和应收账款的拨备金额 - 信贷损失和库存拨备约为0.04美元 [41] 问题3: PanOptix的市场份额增长空间、防御策略以及Vivity的战略作用，以及玻璃体视网膜业务的患者驱动因素和支持措施 - PanOptix在美日市场份额超70%，预计到明年中持续增长，之后市场增长空间更大，公司将巩固PanOptix份额后引入Vivity，Vivity可为视网膜疾病等患者提供替代方案 [43] - 玻璃体视网膜业务受手术时间和可用性影响，整体表现较好，白内障手术可延期，目前按90天间隔重新安排手术以填充管道 [46] 问题4: PanOptix在美日的市场份额以及白内障手术漏斗填充情况 - PanOptix在美日市场份额超70%，预计未来表现良好 [48] - 98%的外科医生已开业，93%开始正常手术，80%的门诊手术中心外科医生有可用时间，30%的其他外科医生有超30天的积压，市场恢复情况需进一步观察 [49] 问题5: 隐形眼镜经销商库存水平、是否需要跟随竞争对手提高返利 - 库存问题将在第三季度持续，年底有望正常化 [51] - 公司认为Precision1定价合理，通过营销产品提升竞争力，无需跟随竞争对手提高返利 [52] 问题6: 7月增长的具体含义以及外科设备未来几个季度的表现 - 7月增长是指较前一个月的收入增长，公司预计外科业务今年底恢复正常，视力保健业务恢复较慢 [55] - 预计设备市场至少明年才会回升，目前资本预算有限，但设备服务收入稳定 [57] 问题7: 下半年毛利率和EBITDA的动态、长期利润率目标是否不变，以及眼部健康业务的动态 - 假设收入按预期恢复，下半年SG&A将随收入增长，Q4可能与去年同期相似，长期目标需待明年初资本市场日再明确 [62][63] - 第二季度眼部健康市场中，干眼症和隐形眼镜护理市场分别下降12%和低20%，公司在过敏和干眼症市场份额增加，隐形眼镜市场份额基本持平，库存与需求可能未完全匹配 [65][66] 问题8: 第四季度外科业务是否仍会同比下降、IOL是否能在本季度持平，隐形眼镜市场是否有份额风险，以及强生诉讼对PanOptix的影响 - IOL市场预计年底恢复正常，公司在IOL市场份额表现良好，需等待市场轨迹明确 [69] - 公司在隐形眼镜市场持续获得份额，认为竞争对手高返利计划不可持续，无需跟随 [70] - 公司对现有超声乳化技术有信心，认为强生诉讼对PanOptix无影响 [72] 问题9: 欧洲和亚洲隐形眼镜市场的恢复情况以及美元升值的影响 - 日本市场受疫情影响波动，中国市场规模较小，欧洲市场恢复依赖新产品推出，预计明年受影响 [74] - 美元每变动1%，约影响运营收入1400万美元和营收4000万美元 [77] 问题10: 2021年能否恢复到疫情前预期水平，以及PC - IOL渗透率是否会改变 - 公司不提供2021年指引，业务基本面强劲，需观察市场恢复情况，明年初资本市场日将提供更多信息 [80] - PC - IOL渗透率可能因PanOptix和Vivity短期提升，但长期可能回落，当前市场结构不稳定 [82] 问题11: Vivity如何扩大PC - IOL总机会以及初始试验情况 - Vivity在欧洲和加拿大试验中获得良好反馈，提供良好的远、中视力，避免夜间驾驶光晕和眩光问题，可为因角膜不规则等原因被排除的患者提供选择，有望增加患者数量 [86][87] 问题12: 验光就诊恢复正常时，隐形眼镜供应消耗是否会受在家工作或学习影响，以及眼部健康业务下半年是否有库存下降逆风及量化情况 - 难以确定在家使用隐形眼镜的情况，外出佩戴隐形眼镜的需求可能增加，抵消部分影响 [90] - 眼部健康业务可能有轻微库存下降逆风，但Pataday份额增长有望促进自然去库存 [92] 问题13: 2021年是否有与疫情相关的费用或自由现金流拖累，以及对下半年的可见度 - 与疫情相关的制造吸收率压力将在Q3和Q4减轻，库存和信贷损失拨备目前充足，需逐季监测，预计明年自由现金流显著改善，应收账款回收情况需关注 [94][95] - 公司对下半年可见度较低，难以区分手术量中重新安排和新填充的部分，但预计本季度情况将逐渐明朗，第四季度需求和收入将更匹配 [97]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现4%的销售增长，核心运营利润率为16.6%，其中外汇带来50个基点的不利影响 [9] - 核心每股收益为0.45美元，金融债务利息费用为0.04美元 [9] - 核心毛利率为62.2%，同比下降30个基点，主要因视力保健业务销售占比增加 [22] - 第一季度利息费用从去年的900万美元增至3100万美元，主要因分拆后第三方债务增加 [22] - 核心有效税率为16.1%，低于去年的16.8%，主要因税前收入地域组合有利和离散项目 [23] - 核心每股收益为0.04美元，较去年下降0.06美元，其中包含金融债务利息增加的0.04美元 [23] - 本季度自由现金流为负6000万美元，较去年的负6900万美元有所改善，主要因资本支出下降 [23] - 本季度分离成本为7100万美元，转型成本为700万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 销售额持平，植入物业务实现两位数增长，抵消了耗材和设备等类别的销售下滑 [19] - 植入物销售额为3.1亿美元，增长10%，主要因PanOptix在日本和美国推出及亚太地区表现强劲，单焦点产品下滑 [20] - 耗材销售额为5.19亿美元，下降4%，反映手术程序暂时放缓 [20] - 设备及其他类别销售额为1.55亿美元，下降3%，主要因手术程序减少和程序眼药水对比不利，服务收入增加有所抵消 [20] 视力保健业务 - 销售额增长10%，主要因眼部健康业务表现良好 [21] - 隐形眼镜销售额为5.02亿美元，较去年增长2%，主要因DAILIES TOTAL1需求持续和PRECISION1在美国推出，其他镜片销售下滑部分抵消 [21] - 眼部健康销售额为3.36亿美元，增长23%，约9个百分点与疫情前囤货活动有关，排除囤货影响增长14%，得益于PATADAY推出和SYSTANE需求持续 [21] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 全球白内障手术本季度高个位数下降，2019年第四季度为中个位数增长 [10] - 第一季度美国PCIOL类别市场份额增加10个百分点，超过65% [10] 视力保健市场 - 隐形眼镜市场第一季度相对持平，2019年第四季度为低个位数增长 [10] - 日抛型SiHy市场持续强劲增长22%，公司凭借DT1、DT1多焦点和新推出的PRECISION1持续获得市场份额 [10] 眼部健康市场 - 本季度市场份额接近增加10个百分点，在美国非处方眼部过敏市场占据超40%的领导地位 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Alcon Experience Academy、当地网络研讨会和同行论坛等进行虚拟培训和教育，已开展超650次培训，覆盖约5万名客户 [14] - 支持客户采取信贷展期和直接向消费者邮寄隐形眼镜等措施，优化产品推出日程 [15] - 手术业务方面，继续在美国和日本推广PanOptix，扩大Vivity在欧洲的推出范围，今年晚些时候在美国与特定IOL进行试点 [15] - 视力保健业务方面，通过数字渠道与客户互动，支持自有和第三方电子商务平台需求，准备在验光师重新开业时重新开展促销活动 [15] - 计划在今年晚些时候或明年初推出PRECISION1和DAILIES TOTAL1 Toric镜片，扩大德国和新加坡的隐形眼镜制造产能 [16] - 实施重大成本控制措施，保持分离、转型和其他投资优先事项，采取措施保持财务灵活性 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司终端市场产生重大影响，除紧急手术外，全球多数主要市场的手术被暂停或大幅限制 [11] - 预计市场将在不同速度下实现反弹，美国等以私立门诊手术中心为主的市场恢复较快，意大利、英国等以公立医院为主的市场恢复较慢 [28] - 预计第三季度业务将从第二季度的低迷水平改善，年底多数地区市场将恢复正常，前提是不再出现疫情反复 [28] - 认为视力矫正对各年龄段患者和消费者是基本需求，患者不能跳过治疗，否则会增加健康风险 [29] 其他重要信息 - 公司第一季度股东大会因疫情改变形式，但超70%有表决权股份出席，所有董事会提案获批准 [31] - 由于难以预测当前危机走向，公司暂停2020全年业绩指引 [24] - 4月全球销售额约为年初内部预期的50%，美国约为40%，国际约为65%，美国受白内障和屈光手术限制影响更大 [24] - 4月业务约40%与手术业务相关，60%与视力保健业务相关，预计4月是本季度低点，5月和6月将有适度改善 [25] - 公司采取短期措施应对当前压力，包括实施招聘冻结、削减差旅和营销费用等，预计本季度节省约2亿美元 [25] - 预计第二季度毛利率比内部预期低约10个百分点，随着收入增加将有所改善 [26] - 削减第二季度部分资本支出项目，将部分支出推迟到今年下半年和明年 [26] - 4月底公司现金为7.45亿美元，循环信贷额度可用10亿美元，2024年前无重大债务到期，无财务契约或重大不利变更条款 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 眼部健康业务中PATADAY的具体影响及该业务新的正常增长率 - 公司认为眼部健康市场整体增长约5% - 6%，公司凭借PATADAY获得市场份额，业务增长应略快于市场 [34] 问题2: 人工晶状体（IOL）业务中，单焦点产品本季度下滑原因及未来展望 - 单焦点业务与手术程序密切相关，第一季度手术程序高个位数下降，单焦点镜片销售也相应下滑 [36] - 公司在ATIOLs业务上有优势，PanOptix在ATIOL市场份额增长，抵消了单焦点业务下滑 [36] 问题3: 4月IOL和隐形眼镜业务的销售情况、第二季度剩余时间的预测，以及无二次疫情情况下，第四季度较第二季度手术和新配镜的恢复情况 - 预计市场年底或明年初接近正常，手术市场恢复信心高于视力保健市场 [40] - 手术业务预计反弹较快，隐形眼镜业务下滑较浅但恢复较慢 [42] - 不同市场恢复情况不同，手术业务恢复受手术室开放率、效率和消费者信心影响，隐形眼镜业务受消费者信心和独立验光师办公室生产力影响 [43] 问题4: 中国市场的恢复情况及是否可作为美国和欧洲的参考，以及疫情对公司长期目标的影响 - 中国第一季度表现好于预期，但恢复时间长于预期，各国情况不同，不建议用中国作为参考 [47] - 公司长期基本面强劲，白内障和近视市场有增长空间，产品有良好市场表现和份额增长趋势 [49] - 公司继续投资研发、分离和转型，夏季将与董事会重新审视战略计划，明年举办资本市场日并更新长期目标假设 [50] 问题5: 4月公司销售额下降50%，而竞争对手下降20% - 30%的原因，公司隐形眼镜业务订阅模式占比及稳定性，以及经济环境下患者是否会从高端人工晶状体转向单焦点产品 - 公司在美国白内障业务份额大，4月美国白内障业务基本停滞，而部分竞争对手美国业务占比低 [55] - 公司业务中订阅模式占比不大，但部分大客户有订阅模式，隐形眼镜业务80%为复购，20%为新客户，新客户业务受疫情影响较大 [57] - 消费者愿意为能提供近、中、远距离视力的ATIOL支付溢价，市场渗透率有提升空间，外科医生也希望通过ATIOL重建业务，因此预计ATIOL市场有积极机会 [58] 问题6: 5月和6月业务改善的证据，美国地区的区域差异，以及PRECISION1和PanOptix在当前环境下患者结构变化和市场波动影响 - 业务改善需考虑各国 elective手术允许率、居家令程度、手术室容量和所有权结构、手术房间周转时间等因素 [62] - 视力保健业务方面，验光业务流程改变，消费者信心影响新配镜业务，现有隐形眼镜佩戴者复购较快 [65] - PanOptix市场长期规模和增长率变化不大，目前受手术中心关闭影响，恢复后将随白内障业务恢复 [68] - PRECISION1所在的日抛型市场增长快，产品受认可，但受疫情影响，恢复市场份额增长需时间 [69] 问题7: 第一季度植入物业务1 - 2月超20%增长的地理来源和生产力情况，Vivity产品的初步反馈和未来定位，以及公司剩余时间和2021年产品推出计划是否有调整 - 增长主要来自日本和美国，公司在这两个市场推出PanOptix约六个月，持续获得市场份额 [75] - Vivity产品反馈积极，与单焦点产品相比，视觉干扰小，中间视力出色，近视力也令人满意，有良好长期潜力 [76] - 视力保健业务可能调整产品推出计划，如PRECISION1集中在美国市场，DAILIES TOTAL1 Toric可能先在欧洲推出 [80] 问题8: 公司隐形眼镜在线业务份额与同行对比，以及后疫情时代市场向线上转移的影响，耗材业务是否有去库存情况，设备业务的恢复情况 - 疫情前美国在线业务相对稳定，国际市场有一定增长，疫情期间在线业务显著增长，公司在线业务份额偏低，需关注并思考应对策略 [84] - 耗材业务与手术程序相关，受疫情影响下降约4% - 5%，公司大客户占比较高，表现相对较好 [88] - 设备业务方面，公立医院因资金短缺对新设备需求低，私立手术中心有装备新手术室需求，目前难以预测哪种趋势更占主导 [89]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年净销售额增长5%，处于全年指引范围上限；第四季度营收增长6%，连续13个季度实现收入增长 [10][17] - 全年核心营业收入增长4%，按固定汇率计算增长11% [10] - 全年核心毛利率为63.3%，与上年基本持平；核心运营利润率为17.2%，较上年提高20个基点，剔除外汇负面影响后提高80个基点 [20] - 全年利息支出为1.13亿美元，高于去年的2400万美元；核心有效税率为17.4%，高于去年的16% [20][21] - 全年核心每股收益为1.89美元，较上年下降0.11美元；自由现金流为3.67亿美元，低于去年的6.16亿美元 [21] - 全年资本支出为5.53亿美元，较上年增加2900万美元；分离成本为2.37亿美元，转型成本为5200万美元 [22] - 预计2020年全年净销售额按固定汇率计算增长5% - 6%，外汇影响为0 - -1%；核心运营利润率在17.5% - 18.5%之间；核心研发费用较去年增长10% - 15% [22] - 预计2020年利息支出和其他财务收支在1.45亿 - 1.55亿美元之间；核心有效税率在19.5% - 21.5%之间；核心每股收益在1.95 - 2.05美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第四季度手术业务销售额增长8%，全年增长7% [17] - 第四季度植入式产品销售额为3.38亿美元，增长17%，全年增长9% [17] - 第四季度消耗品销售额为5.94亿美元，增长4%，全年增长6% [18] - 第四季度设备及其他类别销售额为1.72亿美元，增长10%，全年增长6% [18] 视力保健业务 - 第四季度视力保健业务销售额增长3%，全年增长3% [19] - 第四季度隐形眼镜销售额为4.6亿美元，增长3%，全年增长4% [19] - 第四季度眼部健康产品销售额为3.17亿美元，增长3%，全年增长2% [19] 各个市场数据和关键指标变化 手术市场 - 全球白内障手术持续呈现中个位数增长，美国以外市场贡献显著 [16] 视力保健市场 - 隐形眼镜市场呈低个位数增长，快速增长的日抛型硅水凝胶隐形眼镜市场增长22% [16] - 快速增长的日抛型硅水凝胶多焦点市场增长34% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于创新，通过合理的产品规划和投资，实现连续三年营收按固定汇率增长 [11] - 公司拥有强大的产品线，2019年有22项新产品获批，并投资于DAILIES TOTAL1和SYSTANE等主打产品 [11] - 公司推出PanOptix、Vivity、PRECISION1等新产品，在市场上取得了良好的反响 [12][13][14] - 公司计划继续投资创新，预计2020年核心研发费用将增长10% - 15% [22] - 公司将继续平衡各项业务，通过新产品的推出抵消传统产品的下滑 [10][11] - 公司在资本配置上，优先支持创新产品线和新产品推出，同时董事会提议首次独立派息 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司面临外汇、中国关税、英国脱欧和日本消费税等挑战，但通过专注战略和执行取得了良好的业绩 [10] - 公司对新产品的市场表现感到满意，如PanOptix在美国市场份额增长迅速，Vivity在欧洲市场表现良好 [13] - 公司预计2020年业务将继续增长，但第一季度可能受到瑞士税改、额外利息支出、SG&A增加和中国新冠疫情的影响 [24] - 公司将密切关注中国市场的情况，并根据情况提供最新信息 [26] 其他重要信息 - 中国市场2019年营收约为3.77亿美元，占总销售额的5%，按固定汇率计算增长15% [25] - 公司在中国没有制造工厂，但有一些关键供应商，目前有三到四个月的库存，并制定了短期连续性计划 [25] - 受新冠疫情影响，中国市场2月销售额大幅放缓，仅为内部预期的10%，若2月趋势持续到第一季度末，可能对营收增长产生约3个百分点的负面影响，对每股收益产生高达0.04美元的影响 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国PanOptix的市场份额和定价情况，Vivity的推出是否已纳入指引，以及新冠疫情的影响计算 - 公司对PanOptix的表现和市场接受度感到满意，目前市场份额为55%，预计未来表现良好，且价格保持较高水平 [32] - Vivity已纳入2020年的所有预测，公司希望今年获得美国FDA批准 [33] - 关于新冠疫情的影响计算，可参考2019年中国营收数据，假设2月的销售趋势持续到3月，4月恢复正常，且第一季度损失的销售额不会在今年恢复，预计对第一季度每股收益产生0.04美元的影响 [35][36] 问题2: 中国市场业务假设及增长驱动因素，PATADAY的市场机会，以及2020年利润率的平衡 - 公司预计全年净销售额增长5% - 6%，已考虑中国市场第一季度的影响，若后续业务持续放缓，将对该数据产生影响 [39] - PATADAY市场成熟时规模约为6亿美元，其中约3亿美元来自处方药转非处方药的转换，公司认为该产品有较大市场机会 [41] - 2020年利润率增长将来自毛利率提升和运营杠杆改善，比例约为三分之一和三分之二 [42][43] 问题3: 除新冠疫情外，影响指引范围上下限的最大变量是什么 - 公司认为新产品的推出是影响指引范围的关键变量，如PRECISION1和Vivity的表现，以及成熟市场的增长情况和隐形眼镜护理业务的稳定性 [46][47] 问题4: PanOptix市场份额的定义，隐形眼镜市场的长期增长趋势，以及眼部健康业务的销售占比和发展趋势 - PanOptix的市场份额是指在可折叠多焦点人工晶状体类别中的份额，该类别市场整体增长较为稳定，公司的份额增长是在该细分市场内的替代 [51][52] - 隐形眼镜市场长期将保持约5%的增长，日抛型隐形眼镜将保持8% - 9%的增长 [54] - 眼部健康业务中，约60%的收入来自其他业务，40%来自隐形眼镜护理业务，后者面临一定挑战 [54] 问题5: 美国设备业务的大订单情况及该业务的增长趋势 - 公司在美国设备业务中获得了一笔来自屈光领域的大订单，公司在屈光市场保持领先地位，预计该业务全年将实现低个位数增长，主要由服务收入和手术眼药水驱动 [57][63] 问题6: 2020年利润率的加速情况，PanOptix和设备业务的短期趋势 - 2020年利润率将逐步改善，第一季度由于启动成本和营销支出可能面临压力，全年核心运营利润率预计在17.5% - 18.5%之间 [60] - PanOptix将经历一个稳定的试用阶段，然后继续增长，预计在18 - 24个月内达到市场份额峰值 [62] - 设备业务全年预计实现低个位数增长，主要由服务收入和手术眼药水驱动，不应过度关注屈光订单的影响 [63] 问题7: PRECISION1的机器安装情况，是否计划推出Toric版本，以及对DAILIES TOTAL1的蚕食情况 - 公司预计本季度末PRECISION1的试戴套装将覆盖大部分市场，后续将逐步增加 [66] - 公司正在建设DAILIES TOTAL1和PRECISION1的Toric版本库存，预计今年晚些时候推出，明年全面生效 [68] - 目前来看，PRECISION1对DAILIES TOTAL1的蚕食较小，更多地是对DAILIES [Indiscernible] plus产品的蚕食 [69] 问题8: 新冠疫情对第一季度3%的负面影响是否已包含在指引中，以及PATADAY的排他性和市场推广情况 - 新冠疫情对第一季度的负面影响已包含在5% - 6%的指引中，若业务恢复，将带来额外增长，但公司目前假设损失的销售额不会在今年恢复 [72][73][74] - PATADAY有两项未到期专利，但已有多家公司提交了新药申请，公司将面临一定竞争 [95] - 公司将参考其他处方药转非处方药的案例来规划PATADAY的市场推广，预计在过敏季节通过直接面向消费者的广告来吸引市场 [96][97] 问题9: PanOptix在日本的市场机会，以及2020年是否有其他国家的申请计划，资本配置方面的并购空间 - PanOptix在日本市场受到良好反响，但需关注4月报销政策的变化，公司将密切关注其影响 [99] - 公司在资本配置上优先考虑有机投资，同时关注5000万 - 3亿美元的并购机会，也会通过回购或分红向股东返还现金 [102] 问题10: 公司在并购方面感兴趣的资产类型 - 公司关注眼保健领域的各种资产，特别是尚未涉足的领域和能够推动行业发展的技术，如能源技术、青光眼治疗和OTC业务的国际市场拓展 [105][106]

财务数据关键指标变化 - 2017 - 2019年，公司亚洲和俄罗斯地区手术和视力护理业务净销售额分别占总净销售额的25.8%、24.2%和21.1%[112] - 2018年12月31日，公司因CyPass微支架退出市场确认了3.37亿美元的减值费用[118] - 2019年，确定预期未来总设定受益计划义务现值的利率降低0.25%，年末设定受益计划义务将增加4600万美元[123] - 公司预计与诺华分离将产生5亿美元成本，转型计划预计产生3亿美元成本，并在2023年实现年化2 - 2.25亿美元的成本节约[167] 债务相关情况 - 公司因分拆产生35亿美元总债务，未来可能因多种原因产生额外债务[84] - 2019年3月公司签订0.8亿美元无担保五年期定期贷款和10亿美元无担保五年期承诺多货币循环信贷安排，后者截至2019年12月31日未提取[86] - 若LIBOR在2021年后停止，公司可能需承担从LIBOR过渡借款安排的重大成本，影响经营业绩[87][88] - 公司可能需筹集额外资金，若发行股权或可转换债务证券，现有股东的所有权百分比可能被稀释[89] 市场与客户风险 - 汇率波动可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大负面影响，且难以预测[66] - 分销商、零售商和医疗保健提供商组织的持续整合增加了关键客户的采购杠杆和信用风险集中度，给公司带来定价压力[68][69][70] - 若无法准确预测需求，公司销售和收益可能受不利影响，还会增加季度销售的可变性[76] 生产与供应风险 - 公司产品制造过程技术复杂、周期长，增加了生产失败和供应中断的风险[78][79] - 全球供应链或重要设施的中断可能导致生产中断、延误和效率低下[81] - 公司许多产品依赖单一或有限的供应来源，供应商问题可能导致销售和盈利能力下降[82] - 公司依赖第三方进行产品制造、销售和分销，外包可能降低产品潜在盈利能力[91] - 公司依赖前母公司提供关键业务功能，粘弹剂供应短缺会影响业务[92] 法律诉讼风险 - 2015年第一季度以来，美国多地法院收到超50起针对隐形眼镜制造商的集体诉讼，公司是被告之一[103] - 公司曾自愿全球撤回CyPass微支架产品，产品召回会增加产品责任诉讼风险[104] - 公司面临各类诉讼和政府调查，可能产生高额费用并分散管理层注意力[102] 知识产权风险 - 公司面临知识产权保护挑战，竞争对手可能开发类似产品影响公司竞争力[94][97] - 公司新兴市场业务，特别是中国业务，面临利润率降低、知识产权保护不足等风险[124][125] 产品分销风险 - 公司产品分销渠道可能存在非法活动，影响产品价格、业务和声誉[98] 战略收购风险 - 公司战略收购可能面临无法完成或整合困难的问题，影响增长战略[101] 合规风险 - 公司需遵守全球各国法律，合规计划可能不足，违规会带来损失[108][111] - 产品监管审批流程昂贵、耗时且不确定，无法获得或维持审批会影响产品商业化[127][128][130][131] - 产品制造高度复杂且受严格监管，不遵守规定可能导致生产中断和销售损失[134][135] - 公司需遵守产品不良事件和故障报告要求，广告和促销活动受严格监管[138][139] - 公司受医疗行业欺诈和滥用相关法律约束，不遵守可能面临刑事起诉等后果[143][145] - 美国政府和部分州要求医疗设备公司建立营销合规计划，不遵守可能面临执法行动和罚款[144] - 全球监管环境日益严格且不可预测，可能影响公司产品开发、商业化、成本、审批时间及维持或获取批准的能力[146][148] 税务风险 - 公司子公司APL若未满足特定要求，可能需向弗里堡税务机关支付高达13亿瑞士法郎的“追回”款项，自2018年12月31日起，该“追回”义务每年减少原最高金额的20%，将于2022年12月31日到期[154] - 公司需遵守瑞士的税收激励协议，若不满足要求，APL可能需支付“追回”款项[153][154] - 公司跨国经营面临转让定价、双重征税等税务风险，经合组织和欧盟的税收改革可能带来重大变化[156][157][158][159][160] - 瑞士的公司税改革于2020年生效，将增加公司在瑞士的税收负担和有效税率[161] - 公司与诺华的分离和分拆可能导致重大税务责任，若不符合税务裁决和税务意见的处理条件，公司可能承担瑞士印花税，诺华可能承担瑞士和美国的所得税、预扣税和资本利得税[179][181] 无形资产风险 - 公司账面上的无形资产和商誉可能导致重大减值费用，会定期进行减值审查[163][164] 环境、社会和治理风险 - 公司在环境、社会和治理方面的表现可能影响其声誉和业务，若管理不善可能产生不利影响[168][169][170] 分离与转型风险 - 公司从诺华分离后，建立自身行政和支持职能的过程复杂、耗时且成本高，诺华将提供支持至2021年4月[171][173][174] - 公司日常业务依赖信息技术系统，从诺华转移信息技术系统复杂、耗时、成本高，且存在数据丢失风险[175] 股权与股息风险 - 未来公司股权发行可能稀释股东在爱尔康的所有权比例，影响每股收益和股价[183] - 公司股票在纽交所和瑞士证券交易所上市，可能因汇率波动和交易时间差异产生价格差异[184] - 公司虽预计根据上一年核心净收入建议支付定期现金股息，但未来可能不支付或不宣布股息，且股息以瑞士法郎计价，汇率波动会影响美元等价价值[185][186] 报告与合规身份风险 - 公司作为外国私人发行人，不受美国代理规则约束，报告义务较美国国内上市公司宽松，年报提交时间为财年结束后四个月，而美国大型加速申报公司需在60天内提交[188] - 公司维持外国私人发行人身份需满足一定条件，若失去该身份，需遵守美国国内发行人的报告要求，会计基础要从IFRS改为US GAAP，会增加合规成本[191][193] 瑞士法律相关情况 - 瑞士法律规定股东需批准某些公司行动，如支付股息、取消库存股等，授权董事会增加股本不得超过已发行股本的50%，有效期最长两年[195] - 瑞士法律赋予现有股东优先认购新股和可转换债券的权利，特定情况下经股东大会三分之二投票和代表股份面值的绝对多数通过可限制或排除该权利[195] - 公司为瑞士法人，美国投资者可能难以在美国对其送达法律程序或执行美国法院判决，瑞士与美国无民事和商业判决相互承认与执行条约[196][197] 对诺华的依赖风险 - 公司依赖诺华履行协议义务，若诺华未履行，公司可能面临运营困难或损失，过渡协议到期后可能无法以优惠价格获得服务[178] 产品撤市情况 - 公司自愿将部分产品撤市，包括全球停用AcrySof Cachet有晶体眼人工晶状体等[118] 人才风险 - 公司高度依赖关键岗位的熟练人员，人才市场竞争激烈，特定岗位人才供应减少[119][120][121]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长6%，年初至今增长5%，全年净销售额预计增长4% - 5%，外币影响为 - 2% [15][24] - 第三季度核心毛利率为63.8%，与去年基本持平；核心运营利润率为17.4%，同比上升40个基点，排除外汇负面影响后上升60个基点 [19] - 第三季度利息支出从去年的700万美元增至3500万美元；核心有效税率从去年的14.4%增至18.2%，年初至今为16.2%，预计全年在17% - 18%之间 [19][20][24] - 第三季度核心每股收益为0.46美元，包含约0.06美元的金融借款利息和再融资时未摊销债务发行成本的冲销 [20][21] - 前九个月自由现金流为2.6亿美元，去年为5.98亿美元，主要因分拆准备、分离和法律成本；年初至今资本支出为3.14亿美元 [21] - 分离成本预计从3亿美元修订至约5亿美元，年初至今为1.55亿美元，将在未来两年基本完成 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第三季度销售额增长7%，年初至今增长6%，排除日本消费税影响后增长6% [15][16] - 植入物销售额2.87亿美元，增长8%，主要因PanOptix在美国以外地区和其他先进技术人工晶状体的两位数增长，以及单焦点人工晶状体的稳定增长 [16] - 消耗品销售额5.71亿美元，增长9%，各地区白内障和玻璃体视网膜消耗品均有增长，亚洲地区因外科医生培训和教育项目表现强劲 [17] - 设备及其他子类别销售额1.61亿美元，较去年第三季度下降2%，主要因手术滴剂和屈光设备销售下降，年初至今增长5% [17] 视力保健业务 - 第三季度销售额增长4%，排除日本消费税影响后增长3% [18] - 隐形眼镜销售额5.18亿美元，增长7%，主要因领先产品DAILIES TOTAL1的强劲需求，多焦点市场份额增长抵消了复曲面产品的下降 [18] - 眼部健康产品第三季度销售额3.04亿美元，与去年基本持平，Systane系列产品两位数增长被隐形眼镜护理和其他眼部健康产品组合的下降所抵消 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 手术业务方面，本季度白内障手术预计实现中个位数增长，主要由国际市场的显著增长推动 [15] - 视力保健业务方面，第三季度隐形眼镜市场也实现了中个位数增长，部分增长归因于日本消费税上调前的采购行为 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了剩余欧洲、中东和非洲国家的SAP系统实施，约85%的销售通过新系统进行标准化流程操作，预计2021年底前完成SAP实施支出 [10] - 新加坡第二个视力保健制造基地今年开始扩大产能，以支持PRECISION1的全球推出 [10] - 公司对20亿美元短期债务进行再融资，延长了债务平均期限 [11] - 公司推出了PRECISION1和PanOptix两款产品，PRECISION1预计2020年第一季度末实现无限制供应，PanOptix在第三季度美国PC IOL类别中获得了8个百分点的市场份额 [11][12] - 公司宣布实施多年转型计划，旨在通过更有效地分配费用，节省资金用于新产品开发、销售和营销，预计到2023年底每年可节省2亿 - 2.25亿美元用于加速创新和推动增长，该计划将产生约3亿美元成本，从第四季度开始单独报告 [13][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩表示满意，认为在独立运营方面取得了进展，对实现长期目标充满信心 [9][25][26] - 公司预计全年业绩将处于此前预测范围的高端，对未来增长持乐观态度，新产品推出和转型计划将有助于实现目标 [24][27] 其他重要信息 - 公司发布了2019年第三季度财报新闻稿和补充幻灯片演示，可在公司投资者关系网站上查看 [5] - 新闻稿中包含非国际财务报告准则（non - IFRS）指标，公司管理层定期使用这些指标监测公司财务表现，但这些指标的计算方法可能与其他公司不同，应与国际财务报告准则规定的指标结合使用 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 转型计划的投资影响及成本阶段安排 - 成本在2023年前较为均衡，计划将成本从低效领域转移到研发和销售营销等高效领域，以实现长期价值创造，预计业务将实现中个位数增长 [28][29][30] 问题2: 再投资计划的利润率拐点时间、2019年营收下限担忧及2020年增长预期 - 利润率拐点将随着收入增长和新产品推出而加速，预计今年和明年利润率将逐年增加；2019年营收预计处于预测范围高端；2020年产品流稳定，但具体指导将在第四季度电话会议中给出 [32][33][34] 问题3: SAP和制造业务推出进展 - 制造业务进展略好于预期，新加坡和德国团队表现出色；SAP在欧洲、中东和非洲地区的商业组织推广顺利 [37][38] 问题4: PRECISION1的蚕食情况、欧洲和日本推出时间、2020年隐形眼镜业务能否超市场增长及2020年每股收益承诺 - 蚕食情况符合预期，预计明年第二季度能看到市场份额增长情况；欧洲和日本推出时间将根据美国市场动态决定；目标是让隐形眼镜业务恢复市场增长并略超市场，取决于制造产能和复曲面产品推出速度；2020年具体指导将在第四季度电话会议给出，需考虑市场健康状况、利润率压力、税收、利息支出和股份稀释等因素 [40][41][42][45][46][47][48] 问题5: 转型计划将全部节省资金再投资于研发和营销的原因及消耗品业务增长可持续性 - 再投资是为了实现运营收入的低至中20%目标，通过优化成本结构，将资金投入到产品开发和推出以实现收入增长和杠杆效应；设备业务有季度波动，消耗品业务受设备放置和服务收入驱动，目前表现正常，此前增长因竞争对手退出程序眼药水业务，现已恢复正常水平 [50][51][52][53][54] 问题6: PanOptix在美国市场的初始推出范围、2020年节奏及重组计划的时间安排 - PanOptix已覆盖美国大部分外科医生，预计未来效果良好；重组计划3亿美元成本预计到2021年底支出约75%，2022年底基本完成，节省资金的节奏与支出相似 [56][57][59][60] 问题7: PanOptix在美国PCIOL市场的市场份额及VVD PCIOL的具体情况 - PanOptix推出后获得约8个百分点市场份额，目前处于35% - 40%区间，有望达到加拿大市场超50%的表现；VVD是一种新型非折射光学设计的晶状体，无传统多焦点镜片的视觉干扰问题，临床数据良好，正在与欧洲关键外科医生合作推进上市 [62][63][65][66] 问题8: 屈光市场健康状况、LASIK消费者需求及PanOptix在欧洲市场面对强生产品的表现 - 屈光市场较为平稳或略有增长，公司在该市场获得份额，设备需求除亚洲和国际市场外较低；PanOptix在全球市场表现良好，在欧洲市场份额有所增加，目前受强生产品影响不大，但未来竞争可能加剧 [68][69][70][71][72] 问题9: 美国单焦点手术报销减少的影响及资产负债表部署想法 - 美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）降低单焦点手术医生报销，但增加手术设施费用，可能促使医生更多采用先进技术人工晶状体；公司对并购的兴趣和能力不变，倾向技术导向的小规模并购，规模在5000万 - 3亿美元之间 [74][75][76][79] 问题10: 设备竞争环境及2020年资本支出和自由现金流情况 - 公司在屈光市场多数地区表现良好，中国市场竞争力有待提高，长期战略看好亚洲市场；2020年资本支出将略有增加，长期占营收的中个位数；自由现金流方面，运营改善和利息支出压力缓解将有帮助，但面临税收、资本支出和分离重组费用等压力 [81][82][83] 问题11: 植入物业务增长的地理分布、PanOptix贡献、在美国市场机会及创新能力 - 国际市场植入物业务增长为两位数，美国市场第三季度略弱；对PanOptix在美国市场表现有信心，认为公司产品和研发管线能捍卫市场份额 [85][86][87] 问题12: 研发再投资的触发事件及资金投向业务 - 随着公司组织完善，有更多研发项目希望推进以增强长期增长和财务价值；历史上视力保健业务研发投入不足，未来将增加该业务的研发资金 [88][89][90]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度和年初至今净销售额均实现5%的健康增长 [20] - 核心毛利率为64.6%，较去年提高40个基点，主要因生产成本降低和制造产量有利 [23] - 第二季度核心运营利润率为16.6%，较上年下降60个基点，但排除外汇负面影响后上升30个基点 [23] - 第二季度利息费用为3500万美元，较去年增加2900万美元，主要因分拆相关借款 [24] - 核心有效税率为13.5%，低于去年的14.1%，主要因地理税收管辖区的税前收入组合和研发税收抵免的增量追赶 [25] - 第二季度核心每股收益为0.47美元，受新资本结构相关利息费用增加的压力 [25] - 前六个月自由现金流为9500万美元，与预期相符，较去年的3.76亿美元减少，主要因分拆准备、分离和法律成本 [26] - 年初至今资本支出为2.06亿美元，由视力保健隐形眼镜制造平台的扩张推动 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第二季度销售额增长5%，植入物、消耗品和设备三个手术类别均表现强劲 [20] - 植入物销售额3亿美元，增长4%，主要因PANOPTIX和其他先进技术人工晶状体（AT - IOL）实现两位数增长，单焦点晶状体因新材料创新和预装注射器的持续转变也有良好表现 [20] - 消耗品销售额5.88亿美元，增长5%，专用消耗品和定制包需求强劲，客户设备转换、创新和更小规格仪器的推动 [21] - 设备及其他子类别销售额1.63亿美元，增长7%，主要因本季度白内障设备和服务收入增长强劲 [21] 视力保健业务 - 隐形眼镜销售额4.93亿美元，较2018年第二季度增长6%，领先产品DAILIES TOTAL1在全球继续保持两位数增长率 [22] - 成熟镜片业务本季度有所改善，得益于全球推出AIROPTIX HYDRAGLYDE散光镜片、扩展DAILIES AQUA COMFORT PLUS散光镜片参数以及重组美国视力保健销售团队 [22] 眼部健康业务 - 第二季度销售额3.19亿美元，较去年增长5%，主要因SYSTANE Complete持续两位数增长，隐形眼镜护理产品组合也有逐步改善 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 手术白内障手术程序增长与历史趋势一致，第二季度约增长4% [14] - 视力保健方面，第二季度隐形眼镜市场按价值计算增长约4%，散光和多焦点镜片增长超过球面镜片 [14] - 可重复使用镜片市场表现稳定，第二季度增长近2%，受美国和日本市场推动 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注三大优先事项：建立新的爱尔康，包括建立新职能、实施SAP、分离IT系统和确保供应等，未来18 - 24个月仍将是重点；实现收入增长，通过先进技术人工晶状体、DAILIES TOTAL1隐形眼镜、SYSTANE Complete眼药水和治疗视网膜疾病的手术产品等四大关键增长驱动力，同时拓展产品管线和孵化未来增长平台；转变公司文化，要求员工增加主人翁意识和责任感，提高运营速度和简化流程 [9][10][11] - 公司在隐形眼镜市场，通过对约8000名患者和1200名眼科护理专业人员的研究，将客户需求分为智能价值、持久性能和极致舒适三个细分市场，并针对性地推出产品组合 [16] - 公司在人工晶状体市场，PANOPTIX三焦点人工晶状体预计今年获得美国FDA监管批准，有望成为美国市场首个三焦点产品，在国际市场已推动市场份额大幅增长 [18][19] - 行业竞争方面，公司认为手术业务增长略快于市场，视力保健业务略落后于市场，在IOL市场持续获得份额，国际业务比美国业务更强 [32][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年表现良好，有信心实现2019年全年指导目标，预计净销售额按固定汇率计算增长3% - 5%，外汇影响为 - 2%；核心运营利润率在17% - 18%之间；核心有效税率在17% - 19%之间，目前趋向于较低端 [27] - 市场需在今年剩余时间保持稳定强劲，公司才能维持目前的良好态势，手术市场长期前景积极，但存在价格下行压力，公司需在份额、市场单位销量和创新方面取得良好表现 [32][48] 其他重要信息 - 公司将推出新的SiHy隐形眼镜PRECISION1进入快速增长的日抛市场，制造生产线建设进展略好于预期，将于9月推出，先从选定客户开始，逐步扩大分销至2020年初 [15] - 公司提交了PANOPTIX的档案给FDA，预计今年获得监管批准 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司处于收入指引高端但利润率低端，下半年的影响因素及外汇情况如何 - 公司认为上半年市场增长符合预期，手术业务略快于市场，视力保健业务略落后，市场需在下半年保持稳定，公司对目前位置感到满意 [32] - 第二季度因营销和销售投入较多，是利润率低点，下半年利润率将从销量和组合角度实现扩张，公司有信心核心运营利润率落在17% - 18%区间 [33][34] - 第二季度外汇有压力，但下半年美元在去年下半年已大幅走强，外汇压力将减弱 [34][35] 问题2：竞争对手称IOL市场疲软，公司如何看待及下半年是否会改善 - 公司认为审计数据显示IOL市场增长约4%，公司在该市场持续获得份额，国际业务比美国业务强，去年第二季度CyPass退出有一定影响，但整体市场情况正常 [37] 问题3：研发费用占收入9%，未来如何看待该指标 - 研发费用存在时间和波动因素，公司预计未来该指标在7% - 9%区间 [40] 问题4：公司对软性隐形眼镜控制近视市场的战略思考 - 公司密切关注该市场，对有显著效果的技术持开放态度，但目前关注的技术大多较陈旧，若有有意义的创新数据出现，公司会积极参与 [42][43] 问题5：PANOPTIX和PRECISION1在美国市场推出后，公司收入增长动力如何 - 公司认为目前收入增长范围较为舒适，这两款产品长期有价值，但对今年影响不大，视力保健业务需持续创新和填补散光产品线缺口以维持增长，手术市场长期前景积极但有价格压力 [46][47][48] 问题6：PRECISION1的库存容量、欧洲和日本推出时间 - 公司根据医生培训需求决定推出节奏，年底几乎所有经销商、明年年初所有经销商将有产品，第一季度末基本能满足所需试戴套装，整体节奏与过去一致 [50][52] 问题7：视力保健业务销售团队重组情况及是否完成 - 公司对销售团队进行了调整，减少专业人员，增加主要代表，以更好服务客户，该过程在2 - 3月完成，已开始显现积极效果 [55][56] 问题8：可重复使用镜片市场稳定的驱动因素及是否意味着日抛市场放缓 - 日抛市场仍保持7% - 8%的年增长率，可重复使用镜片市场从 - 2% - 0%增长到0 - 2%，可能是大数定律和国际市场价格因素导致，日抛市场表现依然良好 [58][59] 问题9：手术业务IOL销售减速原因、核心运营利润率高端目标是否可实现及2020年税率增加情况 - IOL销售减速部分受去年同期CyPass增长影响，公司在AT - IOL市场获得份额，市场整体未明显放缓，美国市场较国际市场疲软 [63] - 公司预计通过销量和组合实现毛利率扩张，继续投资研发和营销销售，有信心核心运营利润率在17% - 18%区间 [64] - 2020年税率增加3个百分点是在2019年最终税率基础上，假设利润组合不变 [64] 问题10：设备和消耗品业务增长可持续性如何 - 市场单位销量在移动年度基础上表现良好，国际市场增长略快，消耗品增长因组合因素略高，设备增长包含服务和诊断滴剂等因素，基础硬件设备增长与市场基本一致 [67][68][69] 问题11：PANOPTIX和PRECISION1在2020年的推出节奏及对业务增长的影响 - 两款产品推出节奏类似，都需先建立库存，PRECISION1年底至明年年初逐步向经销商供货，第一季度广泛可用，全面发挥作用在明年年初；PANOPTIX可能影响稍快，因IOL业务决策更快，长期来看PRECISION1对隐形眼镜业务有益 [72][73] 问题12：AT - IOL业务中，临床医生是否会因等待PANOPTIX而推迟手术及合同制造收入的会计处理 - 公司认为可能存在这种情况，但不确定，过去曾有类似情况但此次不确定是否如此 [76] - 合同制造收入是与诺华的业务，不在净销售额报告中，也不在调整后每股收益中 [78] 问题13：下半年增长减速是否与竞争对手有关及2020年利润率扩张情况 - 公司认为这是一般性评论，市场看起来稳定，未发现竞争对手有异常情况，但市场若有重大变化需考虑，视力保健业务份额略有下降，PRECISION1今年难以完全抵消压力 [80][81][82] - 公司暂不详细讨论2020年情况，长期计划中利润率扩张可能后端加载，因需完成分拆相关工作和实现视力保健业务线的全面优化 [84] 问题14：白内障手术会议上外科医生对PANOPTIX的看法及公司并购战略和青光眼市场观点 - PANOPTIX在国际市场表现良好，在很多市场成为头号三焦点产品，其近视点选择、中点功率和光传输等方面有优势，在美国有望成为首个三焦点产品，相对现有产品有优势，加拿大市场表现可作为参考 [87][88][89][90] - 公司对技术导向的交易感兴趣，倾向于处于待开发阶段的项目，青光眼市场有增长潜力，公司有兴趣在该领域寻找有价值的项目，交易规模在5000万 - 3亿美元之间 [90][91]