Accessibility StatementSkip Navigation The airline is launching service to La Crosse, Wis., Trenton, N.J., Columbia, Mo., and Philadelphia, broadening its network for travelers LAS VEGAS, Nov. 18, 2025 /PRNewswire/ -- Allegiant Travel Company (NASDAQ: ALGT) today announced 30 new nonstop routes connecting 35 cities across the country, including four new markets. To celebrate, the company is offering one-way fares on the new routes as low as $39.* The airline will now serve leisure travelers planning their v ...

公司股价表现 - 自2025年11月4日发布第三季度财报以来，Allegiant Travel Company (ALGT) 股价已上涨19% [1] - 股价上涨主要归因于公司上调了2025年全年盈利指引 [1] 2025年第三季度财务业绩 - 报告每股亏损2.09美元，较市场预期的每股亏损1.84美元更差，且较去年同期每股亏损2.02美元有所扩大 [2] - 营业收入为5.619亿美元，低于市场预期的5.804亿美元，较去年同期下降0.1% [2] - 占收入绝大部分（87.9%）的客运收入同比增长1.1% [2] 2025年第三季度运营指标 - 客运里程（RPM）同比增长8.7% [3] - 可用座位里程（ASM）同比增长10.2% [3] - 客座率从去年同期的85.6%下降至84.3%，因运力增长超过运输量增长 [3] - 不含燃油的每可用座位英里运营成本同比下降4.7%至8.47美分 [4] - 每加仑平均燃油成本同比下降4.9%至2.55美元 [4] - 每可用座位英里客运收入从去年同期的12.21美分下降至11.19美分 [4] 公司流动性状况 - 截至2025年9月30日，不受限制的现金和投资总额为9.912亿美元，高于上一季度末的8.527亿美元 [5] - 长期债务和融资租赁义务（扣除当期部分及相关成本）总额为17.8亿美元，略高于上一季度末的17.7亿美元 [5] 公司业绩指引 - 2025年全年调整后每股收益（EPS）预期上调至高于3.00美元（此前为高于2.25美元），航空公司业务调整后每股收益预期上调至高于4.35美元（此前为高于3.25美元） [1] - 预计2025年第四季度调整后每股收益在1.50美元至2.50美元之间，调整后运营利润率预计在10%至12%之间，每加仑燃油成本预计为2.55美元 [6] - 预计2025年全年可用座位里程（ASM）同比增长13%，总系统ASM增长12.5%，利息支出预计在1.35亿至1.45亿美元之间 [7] - 公司计划到2025年将机队规模扩大至123架飞机 [7] 同行业公司业绩对比 - 达美航空（DAL）2025年第三季度每股收益（扣除非经常性项目后）为1.71美元，超出市场预期，同比增长14%，主要得益于燃油成本较低 [8] - JB Hunt Transport Services (JBHT) 2025年第三季度每股收益为1.76美元，超出市场预期，同比增长18.1% [10] - 联合航空控股（UAL）2025年第三季度调整后每股收益（扣除非经常性项目后）为2.78美元，超出市场预期，但同比下降16.5%，营业收入为152亿美元，略低于市场预期，但同比增长2.6% [12][13]

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Zacks Premium服务概览 - 研究服务提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新 [1] - 服务包含完全访问Zacks第一排名列表、股票研究报告和高级选股工具 [1] - 服务旨在帮助投资者变得更聪明、更自信 [1] Zacks风格评分系统 - 风格评分是与Zacks Rank并行的辅助指标 用于帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票根据其价值、增长和动量特征获得A、B、C、D或F的评级 评分越高股票表现越好的可能性越大 [2] - 风格评分分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和VGM综合评分 [3][4][5][6] 风格评分类别详解 - 价值评分通过市盈率、市盈增长比率、市销率等一系列倍数来识别最具吸引力和折价的股票 [3] - 增长评分考察预测和历史收益、销售额及现金流 以发现具有长期可持续增长潜力的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测月度百分比变化等因素 识别建立高动量股票头寸的有利时机 [5] - VGM评分是所有风格评分的综合 结合了加权风格 帮助筛选出最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 [6] Zacks Rank与风格评分的协同作用 - Zacks Rank是一种专有股票评级模型 利用盈利预测修正来帮助构建投资组合 [7] - 自1988年以来 排名第一（强力买入）的股票产生了年均+23.93%的回报 超过标普500指数两倍以上 [8] - 在任何给定日子 有超过200家公司被评为强力买入 另有600家被评为第二（买入） [8] 投资筛选策略 - 建议选择同时具有Zacks Rank第一或第二以及风格评分为A或B的股票 [10] - 对于排名第三（持有）的股票 也应确保其风格评分为A或B以保障上行潜力 [10] - 拥有越多排名第一或第二且评分为A或B的股票 投资组合表现可能越好 [11] Allegiant Travel (ALGT) 案例 - 公司是一家低成本客运航空公司 专注于连接中小型城市的休闲旅客与度假目的地 [12] - 公司于2023年12月15日开设了拥有785间客房和18个餐饮网点的Sunseeker Resort度假村 [12] - ALGT的Zacks Rank为第三（持有） VGM风格评分为B 价值风格评分为A [13] - 公司远期市盈率为22.57 在过去60天内有六位分析师上调了其2025财年盈利预测 [13] - Zacks共识预期每股收益增加0.54美元至2.96美元 公司平均盈利惊喜为+16% [13]

2025年第三季度财报季市场环境 - 2025年第三季度财报季对更广泛的股票市场构成巨大积极因素，尽管存在持续的政府停摆[1] - 美联储近期降息是今年第二次降息，相对较低的利率将增加借贷并提振市场流动性，从而推动交易量和交易机会[1] - 对人工智能公司估值日益增长的担忧持续存在[1] 选股策略与方法论 - 在波动环境中，个人投资者难以独立选择合适股票组合以实现可观回报，可参考经纪商建议[2] - 经纪商通过与管理层直接互动、分析公开披露和参与财报电话会议获得宝贵见解，从而提供明智建议[2] - 筛选标准包括：过去四周分析师推荐改善和盈利预测上调，并使用市销率作为补充估值指标[3] - 具体筛选参数包括：净评级上调排名前75、下一季度盈利预测修正幅度排名前10、市销率处于后10%（在超过7700只股票中）、当前股价高于5美元、过去20个交易日平均日成交量大于10万股、市值排名前3000、且排除ADR和加拿大股票[4][5] 重点公司分析 - Par Pacific Holdings运营整合能源平台，涵盖炼油、零售和物流，拥有21.9万桶/日的炼油能力、广泛的存储和运输资产以及超过100个燃料和便利店[6] - Par Pacific在过去四个季度中有三个季度盈利超出Zacks共识预期，平均超出幅度为77.5%，目前拥有Zacks排名第一[7] - 通用汽车是美国顶级汽车制造商，在2025年第三季度占据17%的市场份额，强劲的汽车产品、不断增长的软件和服务业务、中国重组进展以及强大的流动性支持其增长[8] - 通用汽车在过去四个季度中每个季度盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为9%，当前年度盈利共识预期在过去60天内上调8%，目前拥有Zacks排名第一[9] - 美国航空受益于航空旅行需求（尤其是休闲旅行）的逐步增长，低燃料成本推动利润，公司持续寻求增加航线和扩大网络，预计2025年收入将比2024年实际增长1%，目前拥有Zacks排名第三[10] - Allegiant Travel受益于活跃的航空旅行需求，其机队升级努力值得称赞，目标是到2025年底将机队规模增至123架，在过去四个季度中有三个季度盈利超出预期，平均超出幅度为16%，目前拥有Zacks排名第三[11] - Dana Incorporated为汽车行业提供热管理产品，持续的加速成本削减措施和效率提升有助于抵消关税和通胀影响，当前季度盈利共识预期在过去60天内上调84.2%，目前拥有Zacks排名第三[12]

收入和利润表现 - 公司第三季度总营业收入为5.619亿美元，与去年同期基本持平[80][89] - 公司第三季度客运收入为4.941亿美元，同比增长1.1%，主要受定期航班旅客量增长9.0%推动[89] - 截至2025年9月30日的九个月，总营业收入为19.5亿美元，同比增长3.5%，其中客运收入增长6540万美元（3.9%）至17.29亿美元[108] - 同期第三方产品收入减少170万美元（1.5%），主要因联名卡收入的市场营销部分减少600万美元，但旅游保险产品收入增加290万美元部分抵消了下降[109] - 固定费用合同收入减少500万美元（8.7%），主要由于固定费用航班次数减少5.7%以及国际包机等业务减少所致[110] - 度假村及其他收入增加690万美元（12.9%），尽管因度假村于2025年9月4日出售导致2025年计入的营收月份减少一个月[111] - 总客运收入每可用座位英里同比下降8.4%至11.19美分（2025年第三季度）及同比下降8.9%至11.70美分（2025年前九个月）[128][129] 成本和费用变化 - 公司第三季度每可用座位英里不含燃油及特殊项目的航空运营成本为8.47美分，同比下降4.7%[80][94] - 公司第三季度飞机燃料费用增加300万美元，增幅2.0%，因燃油消耗量增长6.9%部分被每加仑平均成本下降4.8%所抵消[98] - 公司第三季度维修费用增加960万美元，增幅31.8%，主要由于可周转部件维修量增加[101] - 公司第三季度飞机租赁租金费用增加520万美元，主要与预估的租赁返还成本有关[103] - 航空公司单位运营成本（CASM）为11.16美分，同比下降9.8%；剔除燃油和特殊费用后的CASM为8.05美分，同比下降6.9%[112] - 飞机燃油支出减少500万美元（1.0%），主要因每加仑平均成本下降11.2%，但消耗量因运力增长而增加11.4%部分抵消了节省[115] - 维修费用增加1990万美元（21.8%），部分原因是可周转部件维修量增加，也与运力增长13.3%的趋势一致[119] - 每可用座位英里成本同比下降6.2%至11.59美分（2025年第三季度）及同比下降9.8%至11.16美分（2025年前九个月）[128][129] - 平均燃油成本同比下降4.8%至每加仑2.56美元（2025年第三季度）及同比下降11.2%至每加仑2.53美元（2025年前九个月）[128][129] - 飞机燃油支出占公司2025年前九个月总运营费用的24.4%[153] 特殊项目及一次性费用 - 公司第三季度飞行员留任奖金计提额为2240万美元，截至2025年9月30日总计提额达2.15亿美元[86][87] - 公司第三季度录得特殊费用60万美元，主要包括与度假村出售相关的资产减记和交易调整290万美元，但被先前天气事件的最终保险回收额所大幅抵消[106] - 特殊费用总额为1.198亿美元，其中航空公司部分为1890万美元（含1210万美元重组费用），与Sunseeker度假村出售相关的部分为1.051亿美元[124][125][126] - 在2025年第二季度，Sunseeker度假村项目被归类为持有待售资产[150] - 该度假村于2025年9月4日完成出售，公司记录了290万美元的额外损失以反映最终购买价格调整[150] 资产出售与资本活动 - 公司于2025年9月完成Sunseeker Resort出售，获得现金收益约1.899亿美元[88] 机队与运力相关 - 公司机队规模截至2025年9月30日为121架飞机，较2024年12月31日的125架有所减少[75] - 公司已签订34架飞机的远期购买协议，预计于2026年至2028年间交付[76] - 公司总载客量同比增长8.8%至462.98万人次（2025年第三季度）及同比增长9.4%至1420.82万人次（2025年前九个月）[128][129] - 载客率同比下降1.3个百分点至84.3%（2025年第三季度）及同比下降2.5个百分点至82.2%（2025年前九个月）[128][129] 财务状况与债务管理 - 现金及投资证券增至9.913亿美元（2025年9月30日）[130] - 净债务为10.7亿美元（2025年9月30日），较2024年底减少1.685亿美元[135] - 运营现金流为2.776亿美元（2025年前九个月）[138] - 资本支出为3.341亿美元（2025年前九个月）[143] - 公司回购了2500万美元优先担保票据本金（2025年前九个月）并自愿赎回额外1.2亿美元（2025年10月）[136] - 公司在截至2025年9月30日的九个月内获得新债务发行收益6.389亿美元，而2024年同期为9400万美元[145] - 公司在同期偿还长期债务和融资租赁义务本金总额为6.472亿美元，而2024年同期为1.706亿美元[145] - 净利息支出增加1740万美元（34.4%），主要驱动因素是资本化利息减少2050万美元，因15架737 MAX飞机交付后相关债务利息不再资本化[127] - 截至2025年9月30日，公司拥有8.434亿美元的可变利率债务[154] - 利率发生100个基点的假设变化，将影响2025年前九个月可变利率债务的利息费用约540万美元[154] 市场风险敏感性分析 - 基于2025年前九个月的燃油消耗量，假设平均每加仑燃油价格上涨10%，将导致燃油费用增加约4790万美元[153]

公司人事任命 - 公司宣布首席财务官Robert Neal被任命为总裁，立即生效 [1] - Neal在担任新职务后将继续保留首席财务官的职责 [1][2] - 此次晋升反映了公司对其卓越领导力和对业务及行业深刻理解的认可 [3] 新任总裁职责范围 - 新任总裁将承担更广泛的领导责任，涵盖人事服务、技术和公司行政管理等领域 [2] - 其职责包括监督公司的财务和战略规划职能，指导运营和行政部门，并确保财务、投资者关系、采购、机队运营、技术、人力资源和法律事务等关键领域的一致性 [2] - 新角色将专注于通过使卓越运营和领导力发展与财务目标及股东价值保持一致来执行公司战略 [5] 新任总裁背景与贡献 - Neal自2007年加入公司，担任过一系列日益高级的职位，并于2023年1月被任命为首席财务官 [3] - 在其任职期间，Neal在加强公司运营和组织基础方面发挥了关键作用，并在支持日常运营、推进领导力发展计划以及强化公司重新聚焦核心航空业务的承诺方面发挥了重要作用 [4] - 其重要成就包括成功领导了与资本提供方及原始设备制造商的谈判，例如公司在2021年向波音和CFM下达了多达100架新737飞机的订单，这是公司历史上最大的承诺之一 [4] 公司业务概览 - 公司是一家综合性旅游公司，以航空公司为核心，专注于将客户与他们最重要的人、地方和体验连接起来 [6] - 自1999年以来，公司通过全直飞航班和行业低平均票价，将中小城市的旅行者与世界级度假目的地连接起来 [6] - 目前公司服务于全国各地的社区，其基础票价低于国内平均往返机票成本的一半 [6]

财务业绩概要 - 2025年第三季度营收为5.6193亿美元，同比下降0.1% [1] - 季度每股收益为-2.09美元，去年同期为-2.02美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期5.8041亿美元，意外偏差为-3.18% [1] - 每股收益低于共识预期-1.84美元，意外偏差为-13.59% [1] 运营指标表现 - 总系统可用座位里程为49.4亿，略高于分析师平均预期的49.1亿 [4] - 定期服务可用座位里程为47.7亿，略高于分析师平均预期的47.6亿 [4] - 定期服务收入客英里为40.2亿，高于分析师平均预期的40亿 [4] - 定期服务载客率为84.3%，高于分析师平均预期的83.8% [4] - 总系统客运量为4,629,834人次，高于分析师平均预期的4,599,567人次 [4] 成本与效率指标 - 总系统每可用座位英里成本为11.59美分，低于分析师平均预期的13.16美分 [4] - 不含燃油的航空公司每可用座位英里运营成本为8.47美分，低于分析师平均预期的9.91美分 [4] - 平均燃油成本为每加仑2.6美元，与分析师预期一致 [4] - 定期服务每可用座位英里总客运收入为11.19美分，低于分析师平均预期的11.59美分 [4] 分项营收构成 - 客运收入为4.9414亿美元，同比增长1.1%，但低于分析师平均预期的5.2386亿美元 [4] - 固定费用合同收入为1885万美元，同比下降8.3%，低于分析师平均预期的1965万美元 [4] - 第三方产品收入为3940万美元，同比下降0.1%，但高于分析师平均预期的3629万美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌3.1%，同期Zacks S&P 500指数上涨2.1% [3] - 股票当前Zacks评级为3级（持有），预示其近期表现可能与大盘一致 [3]

最新季度业绩 - 每股亏损2.09美元，高于市场预期的每股亏损1.84美元，也高于去年同期每股亏损2.02美元 [1] - 每股收益意外为-13.59%，但上一季度曾实现每股收益1.23美元，超出预期0.83美元，意外率达+48.19% [1] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期 [2] 营收表现 - 季度营收为5.6193亿美元，低于市场预期，同比略低于去年同期的5.622亿美元 [2] - 营收较市场预期低3.18%，过去四个季度中两次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约34.2%，而同期标普500指数上涨16.5% [3] - 股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会上的评论 [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.35美元，营收6.4431亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益2.75美元，营收26.1亿美元 [7] - 财报发布前，业绩预期修正趋势好坏参半，导致股票Zacks评级为第3级（持有） [6] 行业比较与前景 - 公司所属的航空运输业在Zacks行业排名中处于后39%的位置 [8] - 同行业公司加拿大航空预计季度每股收益为0.56美元，同比大幅下降70.2% [9] - 加拿大航空的季度营收预期为41.7亿美元，同比下降6.9%，其每股收益预期在过去30天内被下调14.9% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度航空公司收入为5.53亿美元，同比增长约0.5% [12] - 第三季度单位收入为11.19美分，同比下降8.4%，符合公司内部预期 [12] - 第三季度综合净亏损3770万美元，每股亏损2.09美元；航空公司部门净亏损2950万美元，每股亏损1.64美元 [20] - 第三季度航空公司部门运营利润率为负3.1%，处于指引区间的较好水平 [20] - 第三季度航空公司EBITDA为4150万美元，EBITDA利润率为7.5% [22] - 公司预计第四季度运营利润率将达到两位数，全年航空公司运营利润率约为7% [8] - 公司上调2025年全年航空公司每股收益指引至超过4.35美元 [8] - 年初至今不含燃油的单位成本下降7% [6]，第三季度不含燃油的单位成本同比下降4.7% [22] - 公司预计全年不含燃油的单位成本将下降中个位数百分比 [23] - 公司预计第四季度综合收益约为每股2美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总可用座位里程增长9.7%，整体利用率提升10% [12] - 平均每日每架飞机高峰利用率超过9小时，接近2019年创纪录水平 [6] - 忠诚度计划预计在2025年全年产生1.35亿美元的报酬 [5] - Allegiant Extra产品现已覆盖70%的飞机，需求和客户满意度超出预期 [7] - 在2025年夏季运营的51条新航线中，约85%在首个运营夏季对盈利有正面贡献 [13] - 公司已完成对其空客飞机的Allegiant Extra布局改造，重购率在增长 [17] - 新信用卡客户获取量在9月和10月实现了20%以上的提升 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度新市场ASM占总ASM的比例稳步上升至约5%，第四季度预计将超过5.5% [13] - 公司宣布了19条新航线，将于感恩节至早春期间开通，包括四个新城市：佛罗里达州迈尔斯堡、阿拉巴马州亨茨维尔、新泽西州大西洋城和加利福尼亚州伯班克 [14] - 拉斯维加斯市场表现仍低于公司期望水平，但夏季和秋季已显示出改善迹象 [60] - 公司将洛杉矶盆地的运力在伯班克和SNA之间进行了多样化分配 [63] - 行业评论指出第三季度高峰与非高峰关系异常，但第四季度更具韧性，过去三年单位收入均超过13美分 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是加强核心航空公司业务，回归作为稳健的两位数运营利润率企业的根本 [4] - 关键举措包括引入波音737 MAX机队，预计到2025年底将有16架MAX飞机投入服务，到2026年MAX机队将占ASM的20%以上 [7][27] - 公司正在投资技术栈，利用AI力量优化基础设施，并专注于网站转化、客户个性化等改进 [8] - 公司计划在2026年保持运力基本持平，专注于提高高峰日飞行的比例 [9][27] - 公司独特的低利用率、灵活运力模式被认为是真正差异化的 [9] - 资本配置优先事项保持不变，首要任务是再投资于业务 [9] - 公司认为其灵活运力模式在服务国内休闲旅游领域表现良好 [66] - 行业方面，航司正在调整其国内运力计划 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度需求环境稳步改善，使得收入和成本均超出最初预测 [6] - 公司对2026年持乐观态度，预计随着行业供应缓和及收入举措，单位收入增长将超过单位成本增长 [27] - 公司预计2026年将实现利润率扩张，部分得益于MAX飞机带来的效率 [27][52] - 公司看到了利用AI在收入建模和报价管理等方面获取收益的机会 [36] - 政府停摆和持续的ATC限制尚未对预订或需求产生重大影响，但如果持续到感恩节将对整个行业造成巨大问题 [49] - 休闲需求，特别是节假日期间的需求正在改善 [8] - 公司客户群在休闲旅行方面处于有利地位，其网络适合中位家庭收入超过10万美元的低生活成本人群 [16] 其他重要信息 - Sunseeker度假村的出售于9月4日完成，标志着公司的一个重要里程碑，支持了资产负债表改善并推动了更好的综合收益 [21][22] - 公司季度末总可用流动性为12亿美元，包括9.912亿美元现金和投资以及1.75亿美元未提取的循环信贷额度 [24] - 现金和投资占季度末过去12个月收入的40% [24] - 本季度资本支出约为1.4亿美元，其中1.07亿美元用于飞机相关资本支出 [25] - 季度末运营机队拥有121架飞机，预计年底机队数量将达到123架 [25][26] - 公司预计2025年全年资本支出约为4.35亿美元 [26] - 公司预计2026年将接收11架737 MAX飞机，全部将替代A319或A320，导致机队数量同比持平 [27] - BJ被晋升为总裁，并将继续担任首席财务官角色 [9][10] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于资产负债表、现金水平和杠杆率的思考 [31] - 回答: 2025年预付款资本支出有限，部分原因是此前因飞机延误已支付预付款 [32] 公司持有较多现金部分是由于Sunseeker出售以及出于谨慎过度融资MAX交付所致 [32] 随着情况稳定和Sunseeker出售完成，现金水平可以降低，历史上目标是两倍航空交通负债 [33] 将继续使用现金投资于业务 [33] 问题: AI和数据基础设施投资的实施和优势 [34] - 回答: 公司正在拥抱AI改进业务，过去一年左右一直在处理结构化和非结构化数据 [34] 已在总部部署如Copilot、GitHub等解决方案提高生产力 [34] 在呼叫中心或运营等领域使用AI用例提高效率 [34] 由于完成了向一流系统的技术栈转型，现在能够更灵活地利用这些系统 [35] 在收入建模和报价管理方面有获益机会，但公司规模较小需更灵活，目前处于开发阶段 [36] 问题: 2026年持平运力展望的各季度构成及高峰与非高峰的差异 [39] - 回答: 前两个季度运力将下降低至中个位数百分比 [39] 第一季度非高峰运力下降更多，而高峰利用率保持相对平稳 [39] 由于复活节提前，四月运力会下降更多，第二季度模式类似 [39] 明年计划中高峰运力比例将高于今年 [40] 问题: MAX飞机的部署、基地限制及航线类型 [41] - 回答: 从首次交付至今，MAX飞机主要用于短途市场以最大化起降次数，便于过渡训练 [42] 随着飞行员数量充足，将转向更长途航线以利用航程和燃油燃烧优势 [42] 将劳德代尔堡基地转为纯MAX机队将获得航程效益 [42] 最初选择拆分Sanford和St Pete基地以提供应对波音交付计划变化的弹性 [43] 目前没有基地限制，部署选择是为了最大化机队引入效率和持续运营 [44] 问题: 第四季度RASM和CASM的假设及政府停摆的影响 [47] - 回答: CASM表现形态与年初评论一致，预计全年降至中个位数百分比 [48] 预计薪资福利和D&A线同比持续改善，维护和租金线在第四季度仍有压力但认为是暂时性的 [48] 单位收入预计将持续同比 sequential 改善 [48] 政府停摆目前对预订或需求没有明显影响，但若持续到感恩节将是行业大问题 [49] 问题: 关于TRASM超过CASM的更多细节及是否全年适用 [50] - 回答: 2025年取得了相当大成就，2026年将在此基础上发展 [50] TRASM顺风包括运力基本持平、高峰日飞行比例更高、商业举措贡献增大 [50] 成本方面经过几轮预算审核，有信心在可控成本方面保持水平以实现利润率扩张 [51] MAX飞机ASM每加仑约为105，而A320系列约为80，有约30%的燃油效益 [52] 压力主要出现在明年上半年CASM ex，但对保持成本线相对乐观 [53] 问题: 正常化EBITDA的长期轨迹展望 [56] - 回答: 目标是回归稳健的两位数运营利润率 [57] 预计2026年利润率扩张，2027年仍有更多举措可进一步扩张 [57] 计划明年举办投资者日详细阐述这些举措和目标 [59] 到2028年预计50%的ASM由MAX飞机执飞，带来燃油侧顺风 [59] 问题: 拉斯维加斯市场的更新和季节性 [60] - 回答: 拉斯维加斯表现仍低于期望，但夏季和秋季已显示改善 [60] 历史上是非常无季节性的市场，现在感觉比过去更具季节性 [60] 市场运力正在减少，有改进空间，预计未来会更好 [60] 问题: 新城市的竞争格局及15%未达预期的新航线情况 [63] - 回答: 新城市选择遵循相同支柱，寻找未服务和服务不足的市场 [63] 大西洋城运力减少，伯班克是作为LAX成本难以承受的多样化选择 [63] 不回避竞争容量，专注于做好Allegiant的事 [64] 对于15%未成功的航线，如果是第一年运营可能会观察其成熟度，否则将停止运营并寻找新机会 [64] 低利用率战术运力模式在服务国内休闲领域表现良好 [66] 问题: 当前需求是否支持更高的高峰增长及利用率约束 [67] - 回答: 在最高峰期，利用率已接近100%，假日和春假期间已尽可能提高 [68] 在非高峰期还有增长空间，如果需求改善或燃油显著下降可以增加 [68] 夏季时间尚远，有足够时间反应 [68] 问题: MAX飞机对单机EBITDA的贡献及除燃油效率外的其他优势 [70] - 回答: 目标是回归每架飞机600万美元EBITDA的历史水平，目前约为350万美元 [71] MAX飞机当前收益比A320系列高20-30% [71] 运营可靠性出色，比320系列机队高出近1个百分点 [72] 将MAX部署在最高利用率的基地如劳德代尔堡将带来巨大效益 [74] 收益提升主要来自燃油效率，但维护线等其他运营支出也有改善 [75] 引入新飞机使更多机队在高峰期间可用于收入服务 [75] 问题: 联名信用卡计划审查的细节和调整方向 [76] - 回答: 审查接近完成，但仍有大量工作 [77] 了解到客户群中有相当富裕的群体，但未能为所有客户子集提供最佳价值主张 [77] 需要更细分、比10年前提供更好价值主张的方案 [77] 需要给客户更多在Allegiant之外使用卡的理由，这是低垂的果实 [78] 问题: Spirit航空Chapter 11及运力缩减是否重新思考网络构成 [82] - 回答: 目前尚未看到直接效益，Spirit预计将维持较大的劳德代尔堡存在 [83] 对劳德代尔堡感到兴奋，正将MAX飞机部署在那里增长运力，将保持机会主义 [83] 问题: 2026年资本支出上升但杠杆无显著压力的原因及飞机融资计划 [84] - 回答: 资本支出上升主要由预付款驱动，飞机交付计划偏下半年 [85] 可能用现金支付上半年交付的飞机款项，但将关注市场寻找最具吸引力的融资方式 [85] 计划继续拥有飞机，因为在其看来飞机生命周期内拥有成本是租赁的一半，这是支持低利用率模式的关键 [86] 问题: Sunseeker出售后下一阶段发展及行业整合背景下网络扩张思路 [88] - 回答: 公司具有可选性，拥有飞机使其能够决定增长率 [89] 重点是赢得增长的权利，确保盈利性增长和良好运营 [89] 认为独特模式有很多增长机会，随着行业找到均衡点，灵活运力模式将有机会 [90] 网络方面有大量机会，商业策略下一阶段是建立在新的技术基础上，开发商业栈和客户体验，这方面有低垂果实 [92] 问题: 行业并购背景下Allegiant的定位 [93] - 回答: 国内市场80%由四大航司控制，规模、规模和相关性在行业中具有优势 [94] 认为拥有更强的航空公司与四大竞争符合消费者利益 [94] 喜欢自身模式和超越能力，不认为合并是回归历史收益状况所必需，但最终重点是推动股东价值 [94] 问题: 持平运力是否是机队充分利用的结果及改变计划的需求门槛 [96] - 回答: 在高峰周利用率已接近最大，但在非高峰期或高峰周内的非高峰日有增长空间 [98] 没有具体的需求改善阈值，但会持续监控，春季有带宽，夏季时间充裕可反应 [98] 2026年初飞机减少是8架租赁飞机返还的结果，这些交易源于疫情期间，保留成本极高 [99] 下半年随着MAX交付增加会有更多灵活性，但延长老旧A320飞机退役成本昂贵 [99] 问题: Allegiant Extra的财务影响及对2026年RASM的贡献 [100] - 回答: Allegiant Extra的贡献保持在大约每次航班500美元 [101] 全年分布增量约为10个百分点，可据此计算500美元乘以10%的分布增长带来的收益 [101] 问题: 第四季度RASM指导是否假设12月增速放缓以应对艰难比较 [104] - 回答: 波动性对Allegiant来说并不新鲜 [105] 预计10月天气带来的同比益处将持续，非高峰期将表现较弱，而假日期间将更接近去年同期水平，假日期间非常有韧性 [106] 第四季度目前约75%已预订，10月100%已预订，对第四季度有较好可见度 [107] 第一季度预订率较低，约为15%，需等到日历翻年后才有更多洞察 [108]