生产能力与销售 - 公司年酒精生产能力为3.5亿加仑，2020年销售了超过5亿加仑的酒精和150万吨的必需成分[89] - 公司2021年第三季度燃料级乙醇销售量同比增长74.9%，达到3830万加仑[115] - 2021年第三季度公司平均销售价格同比增长44.4%，达到每加仑2.47美元[115] - 公司2021年第三季度净销售额同比增长49.3%，达到3.05556亿美元[117] - 2021年第三季度Pekin校区生产部门的酒精销售量同比增长35%，达到4920万加仑[124] - 公司2021年第三季度Pekin校区生产部门的净销售额同比增长49%，达到1.146亿美元[124] - 2021年第三季度公司其他生产部门的酒精销售量同比增长26%，达到880万加仑[126] - 公司2021年第三季度其他生产部门的净销售额同比增长114%，达到2520万美元[126] - 2021年前九个月公司平均销售价格同比增长41.9%，达到每加仑2.27美元[115] - 公司2021年前九个月净销售额同比增长12.9%，达到8.224亿美元[117] - 2021年前九个月公司Pekin校区生产部门的酒精销售量同比下降12.9%，达到1.822亿加仑[115] - 公司营销部门的燃料级乙醇净销售额同比增长20%，达到2.557亿美元，而2020年同期为2.126亿美元[130] - 公司营销部门的第三方燃料级乙醇销售量同比下降26%，减少3570万加仑，至1.032亿加仑[130] - 公司Pekin Campus生产部门的酒精净销售额同比增长34%，达到3.42亿美元，而2020年同期为2.557亿美元[132] - 公司Pekin Campus生产部门的酒精销售量同比增长9%，增加1270万加仑，至1.574亿加仑[132] - 公司Pekin Campus生产部门的平均销售价格同比增长23%，达到每加仑2.17美元[132] - 公司其他生产部门的酒精净销售额同比下降48%，减少5750万美元，至6330万美元[135] - 公司其他生产部门的酒精销售量同比下降69%，减少5390万加仑，至2430万加仑[135] 资本支出与项目投资 - 公司计划在2022年通过CoPromax系统生产超过3.3万吨饲料，预计每年贡献超过900万美元的EBITDA[101] - 公司预计到2022年，酵母设施扩建和饲料干燥机升级项目将每年贡献约500万美元的EBITDA[103] - 公司完成了Pekin校园湿磨厂的维修和基础设施升级，预计将显著提高生产效率和可靠性[104] - 公司完成了Stockton闲置燃料级乙醇设施的出售，获得了2400万美元现金，并移除了每年400万美元的负EBITDA成本[107] - 公司预计2022年资本改进项目和业务重组将贡献1850万美元的EBITDA[108] - 公司计划在Pekin校园开发碳捕获和封存项目，以利用基础设施投资和就业法案中的税收优惠[109] - 公司正在积极寻求通过垂直整合扩展其特种酒精业务的机会[109] - 2021年第四季度，公司预计资本支出在700万至1000万美元之间[153] 财务表现 - 公司预计2021年全年毛利润至少为4000万美元，不包括第四季度衍生品的影响[108] - 公司2021年9月30日结束的九个月的综合毛利率为3.1%，而2020年同期为5.4%[137] - 公司2021年9月30日结束的九个月的销售、一般和行政费用同比下降21.7%，减少546.8万美元，至1977.7万美元[147] - 公司2021年9月30日结束的九个月的净利息支出同比下降76.3%，减少1079.4万美元，至335.9万美元[150] - 2021年9月30日结束的三个月内，公司净亏损为3451万美元，同比下降123.2%，主要由于Pekin工厂的维护升级成本和生产成本上升[152] - 2021年9月30日结束的九个月内，公司净利润为8990万美元，同比增长117.7%，主要由于特种酒精销售利润增加和贷款减免收入[152] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3600万美元，同比下降24.4%[156] - 2021年9月30日，公司子公司受限净资产为2.503亿美元，无法以股息或贷款形式转移至母公司[157] - 2021年9月30日，公司营运资本为1.421亿美元，同比增长11.8%[156] - 2021年9月30日结束的九个月内，公司经营活动现金流出1970万美元，主要由于应收账款和库存增加[161] - 2021年9月30日结束的九个月内，公司投资活动现金流入730万美元，主要由于Madera工厂出售[162] - 2021年9月30日，Kinergy的运营信贷额度未使用余额为590万美元[163] - 2021年11月5日，公司通过出售Stockton工厂偿还了Pekin和ICP信贷设施的全部贷款[167][169]

业绩总结 - 2021年第三季度净销售额为305,556千美元，较2020年同期的204,727千美元增长49.3%[10] - 2021年第三季度成本为308,955千美元，较2020年同期的183,797千美元增长68.3%[10] - 2021年第三季度毛利为-3,399千美元，2020年同期毛利为20,930千美元[10] - 2021年第三季度净亏损为3,132千美元，2020年同期净收入为15,215千美元[10] - 2021年第三季度每股基本净亏损为0.05美元，2020年同期每股收益为0.25美元[10] - 2021年第三季度调整后EBITDA为2,965千美元，2020年同期为34,123千美元[15] 资产与现金流 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为36,029千美元，较2020年12月31日的47,667千美元下降24.3%[11] - 2021年9月30日的总资产为483,404千美元，较2020年12月31日的476,818千美元增长1.2%[11] 未来展望 - 预计2022年将增加1,850万美元的EBITDA[12] - 公司已无长期债务，并出售了非战略性燃料级设施[12]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为3.06亿美元，高于第二季度的2980万美元，原因是第三方加仑销售量增加以及每加仑平均售价提高 [15] - 第三季度酒精销售额为2.53亿美元， essential ingredients销售额为5300万美元 [15] - 第三季度销售5800万加仑产品，其中2000万加仑为特种酒精，较去年同期减少400万加仑 [16] - 第三季度毛损为340万美元，低于上一季度1520万美元的毛利润，原因是湿磨厂停产和玉米价格高企 [18] - 第三季度SG&A费用为550万美元，较上一季度大幅下降，全年SG&A费用预计在2700万至3000万美元之间 [19] - 第三季度利息费用为42.9万美元，较第二季度的100万美元下降60%，仅为去年同期的约十分之一 [19] - 第三季度归属于普通股股东的净亏损为350万美元，即每股亏损0.05美元，而第二季度收入为810万美元，即每股摊薄收益0.11美元 [20] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3600万美元，较6月30日的5080万美元减少1500万美元 [20] - 公司保守预计2021年全年毛利润至少为4000万美元，不包括第四季度衍生品的影响 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种酒精业务：第三季度销售的特种酒精均为去年秋季签订的固定价格合同，合同价格低于当前价格，但玉米价格也较低，锁定了正利润；第三季度现货销售价格较高，但与玉米的利润率较窄；第三季度特种酒精总销量同比下降，主要是由于去年消毒剂需求的短暂激增掩盖了其他特种酒精产品的增长；预计未来消毒剂需求将持续波动，但随着新冠疫情影响消散，最终将实现新的供需平衡 [17][18] - essential ingredients业务：某些essential ingredients产品的需求和价格上涨，但副产品价格平均滞后于玉米价格上涨，导致副产品回报率环比和同比均下降；预计第四季度副产品回报率将随着Pekin工厂的改进而增加 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 燃料乙醇市场：燃料级乙醇每加仑平均价格与当前乙醇和玉米价格的高相关性较大 [15] - 特种酒精市场：由于大宗商品价格波动，客户在签订2022年年度合同量时采取了更谨慎的态度，预计谈判将持续到第四季度；公司预计2022年的合同加仑数将超过2021年 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第三季度推进战略举措，包括扩大essential ingredients业务、投资基础设施改进和完成业务调整 [6] - 公司计划在2022年上半年在Magic Valley工厂启动新的蛋白质系统，并在其他三家干磨厂推广该系统，预计每年将增加4000万美元的EBITDA [7] - 公司完成了酵母扩张项目和饲料烘干机升级，预计从2022年起每年将贡献约500万美元的EBITDA [8] - 公司完成了Pekin工厂的玉米油年产能扩张，预计从2022年起每年将增加约450万美元的EBITDA [8] - 公司继续与现有和新客户合作，成为各种特种酒精的认证生产商，并将ICP酒厂的认证扩展到Pekin湿磨厂，预计年底完成 [10] - 公司完成了Stockton燃料级乙醇生产设施的出售，去除了每季度60万美元的负EBITDA承载成本，并将所得款项用于偿还约1.5亿美元的定期债务，实现了在2021年底前提前偿还高成本和限制性定期债务的目标 [11][12] - 公司正在积极与各方讨论在Pekin工厂开发碳捕获和封存计划，并期待在未来几个月分享计划 [13] - 公司正在寻求扩展酵母产品供应，包括面向食品行业的更高质量、更多用途的产品 [13] - 公司正在积极寻求通过垂直整合扩展特种酒精业务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场供应需求失衡主要受出口市场和出口需求驱动，物流限制也对产品分销产生影响 [28] - 公司预计随着新冠疫情影响消散，消毒剂需求将最终实现新的供需平衡 [18] - 公司对2021年全年毛利润至少达到4000万美元的目标持乐观态度，但难以确定上限 [41][42] - 公司对未来发展充满信心，认为已完成的项目和正在推进的项目将为公司带来显著的EBITDA增长 [25] 其他重要信息 - 公司在第三季度记录了600万美元的贷款豁免收入，与去年的第二笔也是最后一笔工资保护计划贷款有关 [20] - 公司预计第四季度资本支出在700万至1000万美元之间 [20] - 公司计划确保一定合理水平的债务来为未来的资本支出项目融资，并进一步优化资产抵押信贷额度，以消除未来企业层面现金分配的限制 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待当前的供需失衡情况，以及未来几个季度如何恢复正常？ - 供需失衡主要受出口市场和出口需求驱动，物流限制也对产品分销产生影响；目前难以提供更多信息，但公司预计能够销售更多产品，并将其销售到更高价值的产品中；市场需要吸收公司增加的产能，公司的目标是确保不蚕食现有服务和产品 [28][30][31] 问题2: 请提供碳捕获机会的最新情况，下一步计划是什么，以及近期和拟议立法的影响？ - 最新基础设施法案将使45Q计划的二氧化碳税收抵免从每公吨50美元提高到85美元，并引入直接支付方式，使公司能够保留更多经济份额；公司正在与多方讨论，探索从自行处理到在围栏线出售等各种选择，以实现高效和风险分配；公司希望在推进该项目时为股东最大化价值和提高公司盈利能力 [34][35][37] 问题3: 修订后的全年毛利润指导为至少4000万美元，如果第四季度情况顺利，这个数字可能会高出多少？ - 目前难以确定上限，因为当前燃料利润率处于多年来的最佳水平，但此前燃料乙醇业务的利润率一直不佳；此外，湿磨厂的成本和玉米基差也对利润产生了影响；尽管如此，4000万美元的最低目标相比目前的2500万美元已经是一个显著的提升 [41][42] 问题4: 四个干磨厂的蛋白质生产预计带来4000万美元的EBITDA改善，这是否是在已经实现的1850万美元改善的基础上增加的？ - 是的，这是额外的改善；2022年，由于Magic Valley工厂的系统将在上半年安装，预计贡献500万美元的EBITDA；当四个干磨厂全部投入运营时，预计总共将增加4000万美元的EBITDA，相比2022年的数字增加3500万美元 [44] 问题5: 随着资产负债表状况的改善，是否会考虑进行收购以进一步多元化终端市场和扩大产品组合？ - 是的，公司此前曾表示对垂直整合感兴趣，包括向小包装、集装箱化、桶和鼓等领域发展；公司可以通过收购或自行建设来实现这一目标；此外，公司还在寻求其他方式来增强特种酒精业务，例如完成Pekin工厂的认证，以提高特种酒精产品组合的质量 [46]

业绩总结 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为5080万美元[11] - 2021年上半年，净销售额为5.168亿美元[11] - 2021年第二季度净销售额为298,110千美元，较2020年同期增长40.5%[27] - 2021年第二季度净收入为8,390千美元，较2020年同期下降44.4%[27] - 2021年第二季度每股基本净收入为0.11美元，较2020年同期下降59.3%[27] - 2021年第二季度毛利润为15,233千美元，较2020年同期下降51.1%[27] - 2021年第二季度运营收入为6,103千美元，较2020年同期下降73.0%[27] - 2021年第二季度调整后的EBITDA为16,960千美元，较2020年同期下降41.3%[34] - 截至2021年6月30日，总资产为499,204千美元，较2020年12月31日增长4.7%[29] - 截至2021年6月30日，流动负债为110,744千美元，较2020年12月31日增长27.5%[29] 用户数据与市场表现 - 公司专注于生产约50%的特种酒精，目标是2021年从特种酒精生产中实现6000万美元的毛利润[13] - 2021年7000万加仑的特种酒精生产量已按固定价格合同销售[6] - 公司在2021年第四季度合同销售的特种酒精占比超过80%[13] 研发与投资 - 公司在认证方面投资超过100万美元，以吸引更多客户并扩展特种酒精应用[8] - 公司在四个关键领域进行业务转型：健康、家庭与美容、食品与饮料、必需成分和可再生燃料[13] 未来展望 - 预计到2021年底，公司的净长期债务将降至0[13] - 公司位于玉米带，能够获得丰富且低成本的玉米原料，具备通过卡车、驳船或铁路运输的能力[6] 负面信息 - 2021年第二季度资产减值费用为1,900千美元，较2020年同期增加[34]

公司整体生产能力与运营情况 - 公司年酒精生产能力为4.1亿加仑，2020年销售自有酒精和第三方燃料级乙醇超5亿加仑，干物质基础的必需成分近150万吨[86] - 公司目前约以估计最大年生产能力的71%运营，Magic Valley和Stockton工厂目前闲置[91] - 公司计划扩大干磨厂蛋白质生产，干磨厂年生产能力共2.5亿加仑[103] 各工厂产量情况 - Pekin Campus燃料级乙醇产量为1.1亿加仑，特色酒精产量为1.4亿加仑；Magic Valley燃料级乙醇产量为6000万加仑；Columbia燃料级乙醇产量为4000万加仑；Stockton燃料级乙醇产量为6000万加仑[92] 业务盈利预期 - 公司2021年特色酒精固定价格合同销售预计产生至少6000万美元毛利润[99] - 酵母工厂扩建和Pekin校区升级项目预计第三季度完成并全面运营，预计不到两年回本，每年新增约500万美元息税折旧摊销前利润[101] - 公司Pekin校区年玉米油生产能力将扩大约4000吨，预计每年新增450万美元息税折旧摊销前利润，项目预计年底前完成[101] 公司项目计划与安排 - 公司Pekin校区湿磨厂计划8月中旬维修和维护停工，预计仅影响第三季度[102] - 公司Pekin校区每年产生超60万吨二氧化碳，正积极参与碳捕获和封存项目讨论[103] 公司业务报告分类 - 公司报告财务和运营业绩分为营销与分销、Pekin生产、其他生产三个部分[88] 2021年各业务线销量与产量数据 - 2021年Q2燃料级乙醇生产销量4140万加仑，同比增长53.3%；上半年销量8040万加仑，同比下降36.8%[108] - 2021年Q2专业酒精生产销量2430万加仑，同比下降18.7%；上半年销量4330万加仑，同比下降17.0%[108] - 2021年Q2第三方燃料级乙醇销量5930万加仑，同比下降19.8%；上半年销量1.133亿加仑，同比下降16.9%[108] - 2021年Q2总销量1.25亿加仑，同比下降4.4%；上半年销量2.37亿加仑，同比下降24.9%[108] - 2021年Q2总生产量6360万加仑，同比增长33.6%；上半年生产量1.215亿加仑，同比下降25.9%[108] 2021年产能利用率、价格与成本数据 - 2021年Q2产能利用率为59%，同比增长47.5%；上半年产能利用率为56%，同比下降6.7%[108] - 2021年Q2每加仑平均销售价格为2.41美元，同比增长51.6%；上半年为2.17美元，同比增长40.0%[108] - 2021年Q2每蒲式耳玉米成本为6.05美元，同比增长78.5%；上半年为5.51美元，同比增长53.5%[108] 2021年净销售额与毛利润数据 - 2021年Q2净销售额为2.9811亿美元，同比增长40.6%；上半年为5.16844亿美元，同比下降1.3%[110] - 2021年Q2毛利润为1523.3万美元，同比下降51.1%；上半年为2907万美元，同比增长58.9%[110] - 2021年上半年公司每加仑平均销售价格同比增长40%至2.17美元，CBOT燃料级乙醇每加仑平均价格同比增长72%至2.00美元[121] - 2021年上半年营销部门燃料级乙醇净销售额同比增加1490万美元，增幅12%，达1.443亿美元[121] - 2021年上半年营销部门第三方燃料级乙醇毛销量同比减少2730万加仑，降幅31%，至6010万加仑；净销量同比增加430万加仑，增幅9%，至5320万加仑[122][123] - 2021年上半年皮金校区生产部门酒精净销售额同比增加4870万美元，增幅27%，达2.274亿美元；总销量同比减少2370万加仑，降幅18%，至1.081亿加仑[124] - 2021年上半年其他生产部门酒精净销售额同比减少7090万美元，降幅65%，至3810万美元；总销量同比减少3200万加仑，降幅67%，至1560万加仑[126] - 2021年第二季度公司合并毛利润降至1520万美元，毛利率为5.1%；上半年合并毛利润增至2910万美元，毛利率为5.6%[129][130] - 2021年第二季度营销部门毛利润降至140万美元，皮金校区生产部门毛利润降至1160万美元，其他生产部门毛利润增至220万美元[131][132][133] - 2021年上半年营销部门毛利润增至530万美元，皮金校区生产部门毛利润降至2460万美元，其他生产部门毛亏损减至80万美元[135][136][137] 2021年费用情况 - 2021年第二季度和上半年SG&A费用均下降，预计全年SG&A费用在2700万至3000万美元之间[139] - 2021年第二季度和上半年利息费用均下降，主要因2021年债务余额低于2020年[142] 公司资金与资产情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为5080万美元，Kinergy运营信贷额度下可用借款为1500万美元[145] - 与2020年12月31日相比，2021年6月30日现金及现金等价物从4766.7万美元增至5079.6万美元，增幅6.6%；流动资产从2.14046亿美元增至2.4425亿美元，增幅14.1%；固定资产净值从2.29486亿美元降至2.21327亿美元，降幅3.6%；流动负债从8692.7万美元增至1.10744亿美元，增幅27.4%；长期债务非流动部分从7180.7万美元降至5684.8万美元，降幅20.8%；营运资金从1.27119亿美元增至1.33506亿美元，增幅5.0%；营运资金比率从2.46降至2.21，降幅10.2%[148] - 截至2021年6月30日，子公司约2.457亿美元净资产因信贷安排限制无法向Alto Ingredients, Inc.转移[149] 2021年现金流量情况 - 2021年上半年经营活动产生现金080万美元，较2020年同期4570万美元减少，主要因应收账款增加4910万美元、存货增加3280万美元、持有待售资产和负债净减少1180万美元，部分被净利润增加2540万美元、应付账款增加2030万美元、预付费用增加900万美元抵消[150] - 2021年上半年投资活动产生现金1530万美元，其中出售Madera工厂获1950万美元，资本支出项目购置固定资产花费420万美元[152] - 2021年上半年融资活动使用现金1300万美元，包括偿还定期债务3780万美元，部分被Kinergy运营信贷额度所得2440万美元和股票期权行权所得050万美元抵消[152] 公司信贷协议情况 - Kinergy运营信贷额度最高1亿美元，2023年8月8日到期，利率为每日担保隔夜融资利率加1.75% - 2.25%，未使用额度月费为0.25% - 0.375%，Kinergy和Alto Nutrients向Alto Ingredients, Inc.支付管理费等服务费用每财季分别限制为150万美元和050万美元，截至2021年6月30日，Kinergy未偿还余额为5690万美元，未使用借款额度为1500万美元[153][156] - Alto Pekin信贷协议包括6400万美元定期贷款（2021年8月20日到期）和最高3200万美元循环定期贷款（2022年2月1日到期），利率为30天伦敦银行同业拆借利率加5.00%，未使用循环贷款月费为0.75%，Alto Pekin和Alto ICP需维持营运资金不低于1700万美元，债务服务覆盖率不低于1.25[157][158][159] - ICP信贷协议包括2400万美元定期贷款（2021年9月20日到期）和最高1800万美元循环定期贷款（2022年9月1日到期），利率为30天伦敦银行同业拆借利率加3.75%，需支付年不可退还承诺费，ICP和Alto Pekin需维持营运资金不低于1700万美元，债务服务覆盖率不低于1.50[162][164] 公司债务情况 - 公司高级担保票据本金总额6890万美元，2021年12月15日到期，年利率15%，提前还款需按本金102%支付，5月14日偿还1930万美元本金，报告提交时余额约70万美元[163][165][168] - 2020年5月4日，公司和Alto Pekin通过美国小企业管理局管理的薪资保护计划从美国银行获得CARES法案贷款，公司获600万美元，Alto Pekin获390万美元[169] - 贷款期限两年，年利率1.00%[169] - 2021年6月，美国小企业管理局批准Alto Pekin 390万美元贷款全额豁免申请[169] 通胀与市场风险情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月内，通胀对公司财务状况和经营成果影响不显著[170] - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[172]

业绩总结 - 第二季度净销售额为298,110千美元，较2020年的212,074千美元增长40.5%[13] - 第二季度毛利润为15,233千美元，较2020年的31,182千美元下降51.1%[13] - 第二季度净收入为8,390千美元，较2020年的14,964千美元下降44.5%[13] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为16,960千美元，较2020年同期的28,842千美元下降41.2%[21] - 2021年第二季度的总调整金额为8,570千美元，较2020年同期的13,878千美元下降38.4%[21] 费用与支出 - 第二季度销售、一般和行政费用为7,230千美元，较2020年的8,629千美元下降16.2%[13] - 2021年第二季度的利息支出为1,045千美元，较2020年同期的4,647千美元下降77.6%[21] - 2021年第二季度的折旧和摊销费用为5,811千美元，较2020年同期的8,089千美元下降28.2%[21] - 2021年第二季度的资产减值费用为1,900千美元，而2020年同期没有相关费用[21] 资产与现金流 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为50,796千美元，较2020年12月31日的47,667千美元增长4.7%[15] - 截至2021年6月30日，总资产为499,204千美元，较2020年12月31日的476,818千美元增长4.7%[15] - 剩余的长期和工厂债务余额低于1800万美元[17] - 公司预计在2021年偿还剩余的长期债务[17] 未来展望与目标 - 2021年预计专门酒精的毛利润目标为6000万美元[17] - 公司成功将生产转向约50%的专门酒精产品[17] 其他信息 - 2021年第二季度的利息收入为(186)千美元，较2020年同期的(172)千美元略有下降[21] - 2021年第二季度的公允价值调整为0千美元，而2020年同期为1,314千美元[21] - 2021年第二季度的折旧和摊销费用调整后为11,669千美元，较2020年同期的16,205千美元下降28.2%[21] - 2021年第二季度的总调整后EBITDA为16,492千美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入810万美元，调整后EBITDA为1700万美元；上半年收入5.17亿美元，净收入超1200万美元，EBITDA超3000万美元，同比增加1400万美元 [6] - 第二季度净销售额2.98亿美元，高于第一季度的2.19亿美元 [11] - 第二季度销售6500万加仑产品，其中特种酒精2400万加仑，较上一季度增加500万加仑 [12] - 第二季度毛利润1520万美元，高于上一季度的1380万美元；SG&A费用720万美元，全年预计在2700 - 3000万美元 [14] - 第二季度资产减值190万美元；利息支出100万美元，较第一季度降低45%，较去年同期降低78%；高级票据未偿还余额70万美元，预计2021年还清剩余定期债务 [15] - 第二季度贷款减免收入390万美元；普通股股东可获得收入810万美元，摊薄后每股0.11美元，高于第一季度的440万美元和每股0.06美元 [16] - 6月30日，现金及现金等价物为5080万美元，高于3月31日的4410万美元；剩余定期和工厂债务贷款余额不足1800万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种酒精业务：第二季度销售2400万加仑，较上一季度增加500万加仑；大部分按去年秋季签订的固定价格合同销售，合同价格低于当前价格，但玉米价格也低，锁定了正利润；第二季度销售价格较高，但与玉米的利润率较窄；与去年同期相比，消毒剂需求下降部分被固定价格合同销售和出口增长抵消 [12][13] - 燃料级乙醇业务：季度销售额环比增加，原因是Pekin干磨厂生产稳定和第三方加仑销售增加；每加仑平均价格与乙醇和玉米价格高度相关；年初至今利润率尚未恢复到盈亏平衡或更好水平 [13][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 消毒剂市场需求预计未来仍有波动，但随着疫情影响消散，最终将实现新的供需平衡 [13] - 行业副产品价格平均未跟上玉米价格上涨，导致副产品回报率环比和同比均下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续向特种酒精和关键成分转型，改善资产负债表，投资基础设施以满足需求、扩大产品供应和寻求长期增长机会 [6] - 出售Madera燃料级乙醇生产设施，所得现金用于偿还债务，节省利息支出和负EBITDA成本；正在推进Stockton燃料级乙醇设施的出售 [7][8] - 资本改进项目按计划进行，酵母扩张和Pekin设施升级项目预计第三季度完成，年底全面运营，预计每年贡献约500万美元EBITDA；Pekin工厂玉米油年产能增加约4000吨，预计每年贡献约450万美元EBITDA [8][9] - 计划提高干磨厂的蛋白质产量，以增加和多元化收入来源 [10] - 积极与各方讨论在Pekin工厂开发碳捕获项目 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场环境因收获前玉米库存低和燃料乙醇利润率紧张而充满挑战，公司计划8月中旬对Pekin湿磨厂进行维修和维护停工，预计影响仅限于第三季度，不会影响合同供应义务，反而会提高效率和可靠性 [9][10] - 公司已实现连续五个季度毛利润，拥有坚实的盈利平台，未来将通过提升服务和产品供应以及增值垂直整合来寻求扩张机会，为股东、合作伙伴和员工创造价值 [6][18] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及非GAAP指标，定义了调整后EBITDA，并在新闻稿中提供了相关调节表 [5] - 电话会议记录和网络直播回放将分别在8月10日和公司网站上提供 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6000万美元特种酒精销售毛利润指引，乙醇销售对其有何影响？ - 燃料乙醇年初至今对该指引贡献不大，年初乙醇利润率为负，第二季度有所恢复，但近期波动较大，有时明显落后于玉米价格上涨，年初至今利润率尚未恢复到盈亏平衡或更好水平 [20][21] 问题2: 消毒剂销售产能的缺口是否已被其他应用销售填补？ - 去年第二和第三季度消毒剂销售增长是异常情况，难以复制；公司在很大程度上通过去年秋季签订的合同销售以及今年的现货和工业销售弥补了销量，但价格不如去年高峰期 [22][23] 问题3: 资产出售是否能在年底完成？ - 公司有意在短期内完成，希望年底前能就Stockton工厂出售发布消息 [24][25] 问题4: 确认爱达荷和俄勒冈工厂是否不在出售计划中，并讨论其独特性和潜在投资？ - 爱达荷工厂曾出售谷物处理资产，该地区蛋白质市场有独特机会，公司可能会考虑回购；俄勒冈工厂附近有CO2工厂，公司正在评估长期前景和可能性；目前主要关注Stockton工厂出售，爱达荷和俄勒冈工厂的再利用机会后续会有更多消息 [27][28][29] 问题5: 即将到来的合同签订季，提前采取了哪些措施，对需求有何早期迹象，1.4亿加仑中理想的合同签订量和现货量是多少？ - 公司希望大部分产品签订合同，但这需要时间；质量团队努力获得增强认证以符合更多客户要求，与现有客户合作扩大业务；对第四季度有信心，预计会有改善；希望2022 - 2023年大部分产品签订合同，保留10% - 15%用于现货 [30][31][32] 问题6: 副产品现货价格未跟上玉米价格上涨，今年剩余时间是否会缩小差距？ - 预计差距会缩小，目前副产品与玉米的干物质基础交易价格处于较低水平，行业现象主要由大豆和其他蛋白质供应增加导致，高价值蛋白质应与玉米价值持平或有溢价 [33][34]

资产出售与收益使用 - 2021年4月23日公司与Seaboard Energy California, LLC签订资产购买协议，以2830万美元出售加利福尼亚州马德拉生产设施，包括1950万美元现金和880万美元债务承担，5月14日完成交易，用净收益偿还1930万美元高级票据本金[83] - 2021年5月14日，公司出售生产设施后偿还高级有担保票据本金1930万美元[152] 业务产能与运营情况 - 公司有6个酒精生产设施，年酒精生产能力4.1亿加仑，2020年销售自有酒精和第三方燃料级乙醇超5亿加仑，近150万吨干物质基础的 essential ingredients[86] - 公司目前以约64%的估计最大年生产能力运营，Magic Valley和Stockton设施目前闲置[90] - 公司是美国最大的特种酒精生产商，年生产能力4.1亿加仑，其中约1.4亿加仑（34%）是特种酒精，其余是燃料级乙醇，目前运营的生产设施年产能2900万加仑，近50%是特种酒精[98] 业务销售与利润情况 - 第一季度销售1900万加仑特种酒精，连续四个季度实现毛利润，新业务专注特种酒精和 essential ingredients 更具可持续性和盈利能力[97] - 基于2020年秋季签订的7000万加仑固定数量和价格的特种酒精合同，预计全年特种酒精销售至少贡献6000万美元毛利润[99] 成本节省与项目投入 - 出售加利福尼亚州马德拉闲置燃料级乙醇生产设施后，预计每季度节省约70万美元利息费用和约40万美元持有成本[100] - 2021年有总计1800万美元的资本改进项目，预计增加收入、提高效率和工厂可靠性，如将酵母工厂年生产能力提高约15%，升级 Pekin Campus 的饲料干燥机[101] 碳捕获相关情况 - 公司Pekin Campus每年产生超60万吨二氧化碳，作为Carbon Capture Coalition成员，正积极参与碳捕获和封存计划讨论[102] 第一季度业务数据对比（2021年 vs 2020年同期） - 2021年第一季度与2020年同期相比，燃料级乙醇生产销售3900万加仑（-61.1%），特种酒精生产销售1900万加仑（-14.8%），第三方燃料级乙醇销售5400万加仑（-13.5%），总销售1.12亿加仑（-39.4%），总生产5800万加仑（-50.1%），生产能力利用率52%（-32.5%），平均每加仑销售价格1.94美元（+28.5%），每蒲式耳玉米成本5.27美元（+24.6%）， essential ingredients 销售27.69万吨（-58.8%）[107] 第一季度财务数据对比（2021年 vs 2020年同期） - 2021年第一季度公司合并净销售额为2.19亿美元，较2020年同期的3.11亿美元下降29.8%，主要因总销量下降，部分被每加仑平均销售价格上涨28.5%至1.94美元所抵消[109][110] - 营销部门燃料级乙醇净销售额降至5740万美元，较2020年同期减少50万美元或1%，第三方燃料级乙醇销量下降[111] - 皮金校区生产部门酒精净销售额增至9510万美元，较2020年同期增加1100万美元或13%，总销量下降但平均销售价格上涨[113] - 其他生产部门酒精净销售额降至1600万美元，较2020年同期减少8330万美元或84%，总销量大幅下降[116] - 2021年第一季度公司合并毛利润为1380万美元，而2020年同期为亏损1290万美元，毛利率从负4.1%提升至6.3%[118] - 销售、一般和行政费用降至701.4万美元，较2020年同期减少319.8万美元或31.3%，预计2021年全年费用在2000万至2500万美元[123] - 净利息费用降至188.5万美元，较2020年同期减少342.2万美元或64.5%，主要因未偿还平均借款减少[125] - 归属于普通股股东的净收入为436.6万美元，而2020年同期为亏损2541.5万美元，主要因毛利润增加、费用降低[128] 财务状况相关数据 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4410万美元，Kinergy运营信贷额度下可用借款为470万美元[129] - 与2020年12月31日相比，2021年3月31日公司流动资产增长12.9%，流动负债增长29.7%，长期债务非流动部分下降10.3%[131] - 截至2021年3月31日，子公司约有2.319亿美元受限净资产无法以股息、分配、贷款或预付款形式转给公司[133] - 2021年3月31日营运资金从2020年12月31日的1.271亿美元增至1.288亿美元，流动资产增加2750万美元，流动负债增加2580万美元[133] - 2021年第一季度现金及现金等价物减少350万美元，经营活动使用现金410万美元，投资活动使用现金440万美元，融资活动提供现金500万美元[134][135] 信贷协议与贷款情况 - Kinergy运营信贷额度最高1亿美元，2022年8月2日到期，利率为三个月伦敦银行间同业拆借利率加1.50% - 2.00%，未使用额度月费为0.25% - 0.375%[137] - 截至2021年3月31日，Kinergy信贷额度未使用借款额度为470万美元，未偿还余额为4550万美元[140] - Alto Pekin信贷协议包括6400万美元定期贷款（2021年8月20日到期）和最高3200万美元循环定期贷款（2022年2月1日到期），利率为30天伦敦银行间同业拆借利率加5.00%[141][143] - ICP信贷协议包括2400万美元定期贷款（2021年9月20日到期）和最高1800万美元循环定期贷款（2022年9月1日到期），利率为30天伦敦银行间同业拆借利率加3.75%[145] - 公司出售两批高级有担保票据，分别为5500万美元和1390万美元，利率为15%，2021年12月15日到期[149][150] - 2020年5月4日，公司和Alto Pekin通过薪资保护计划分别获得600万美元和390万美元贷款，利率1.00%，两年到期[154]

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额为218,734千美元，较2020年同期的311,404千美元下降30%[11] - 2021年第一季度成本为204,897千美元，较2020年同期的324,294千美元下降37%[11] - 2021年第一季度毛利润为13,837千美元，而2020年同期为亏损12,890千美元[11] - 2021年第一季度调整后EBITDA为13,623千美元，2020年同期为亏损12,350千美元[16] - 2021年第一季度净收入为4,678千美元，2020年同期为亏损25,100千美元[16] 财务状况 - 2020年公司减少债务146百万美元，目标在2021年实现无净长期债务[13] - 2021年第一季度现金及现金等价物为44,146千美元，较2020年末的47,667千美元下降5%[12] - 2021年第一季度总资产为501,116千美元，较2020年末的476,818千美元增长5%[12] - 2021年第一季度股东权益为301,682千美元，较2020年末的296,235千美元增长2%[12] 生产能力 - 2021年第一季度专门酒精的生产能力为450百万加仑，其中160百万加仑处于闲置状态[4]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为2.9亿美元，第四季度为1.69亿美元，因销量增加和每加仑销售价格上涨所致，每加仑销售价格较上一季度上涨13% [12] - 第一季度销售5800万生产加仑，其中1900万加仑为特种酒精，较上一季度增加300万加仑 [12] - 毛利润为1380万美元，与上一季度的1360万美元基本持平，特种酒精销售的改善部分受到第一季度初燃料级乙醇压榨利润率季节性不佳和极端天气影响天然气价格的负面影响 [13] - 第一季度SG&A费用为700万美元，与上一季度基本一致，全年指导为2000万 - 2500万美元 [14] - 第一季度利息费用为190万美元，较2020年第四季度的380万美元降低50%，较去年同期降低64% [14] - 第一季度偿还高级票据本金550万美元，偿还CoBank信贷安排300万美元，过去12个月偿还1.2亿美元高息债务，成功消除该时期总债务的72%，有望在2021年实现净债务为零 [15] - 归属于普通股股东的收入为440万美元，即摊薄后每股0.06美元，第四季度亏损2050万美元，即每股0.30美元 [15] - 2021年3月31日，现金及现金等价物为4410万美元，2020年12月31日为4770万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种酒精业务方面，2021年第一季度销售1900万加仑，公司预计特种酒精合同销售在2021年至少贡献6000万美元毛利润，2020年秋季签订的7000万加仑合同按固定数量和价格供应全年 [7][13] - 燃料级乙醇业务，第一季度初压榨利润率季节性不佳，极端天气影响天然气价格，但随着行业库存下降和燃料需求增加，干磨厂运营利润率为正 [13] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于销售特种酒精和基本成分，这是比燃料级乙醇更可持续和盈利的商业模式 [7] - 2021年4月28日，公司与Seaboard Energy California签署最终协议，以2830万美元出售位于Madera的燃料级乙醇生产设施，预计第二季度完成交易，大部分现金收益将用于偿还公司债务，预计每季度节省约70万美元利息费用和约40万美元负EBITDA持有成本 [8] - 2021年有1800万美元的资本改进项目，预计扩大收入、提高效率和工厂可靠性，如增加某设施年产能约15%、升级Pekin工厂的饲料干燥机，这两个项目预计在第三季度末前完成并全面运营，预计每年贡献约500万美元EBITDA，投资回收期不到两年 [9] - 公司计划在干磨厂扩大蛋白质生产，虽未提供具体细节，但认为经济效益可观，将在未来几个月合同安排确定后提供更多细节 [10][11] - 公司将积极参与碳捕获领域，Pekin园区位于Mount Simon砂岩地层之上，该地层是美国重要的潜在碳储存资源，公司正积极讨论在Pekin开发碳捕获和封存项目，该场地每年产生超过60万吨二氧化碳 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现稳健，连续四个季度实现毛利润和正调整后EBITDA，过去12个月改善了运营、优化了生产布局、降低了可控费用和总体资本成本，为未来发展奠定了坚实平台，有能力积极寻求有机增长机会、对优质高价值项目进行再投资以及寻求增值战略并购机会 [7][17] - 公司对2022年及以后增加特种酒精合同销量持乐观态度，随着产能扩大和认证增加，利用率将逐步提高 [8] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及非GAAP指标，定义调整后EBITDA为未经审计的净收入或亏损，不包括利息费用、所得税拨备或收益、资产减值、债务清偿损失、购买会计调整、公允价值调整以及折旧和摊销费用，今日新闻稿中包含了非GAAP信息的调节表 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 特种酒精剩余50%的合同签订进展、是否有定价压力、两项新认证情况以及国际销售前景 - 公司在销售剩余特种酒精方面按计划进行，但认为这是一个长期过程，预计随着认证增加，未来几年能有效销售更多产品，获得认证、与客户提前沟通并获得资格对业务发展非常重要，目前公司国内外业务都聚焦于此 [20][21][22] 问题2: 燃料级乙醇业务中玉米的近期情况、套期保值和基差情况 - 虽然有时有机会锁定燃料业务的价差，但通常在以指数定价产品时锁定价差并非最有利，因为乙醇价格和玉米的持有成本存在倒挂现象，今年玉米和乙醇价格都出现倒挂，有机会锁定一两个月的价差，公司打算将按指数销售的产品定价在近期，即磨粉和销售时再确定玉米价格 [24][25][26] 问题3: 斯托克顿工厂的碳捕获发展情况 - 公司公开宣布正在寻求出售斯托克顿工厂，目标是出售该工厂以偿还债务并利用收益寻求其他机会，目前公司碳捕获的主要重点在Pekin，会在后续过程中及时更新进展 [27] 问题4: 碳捕获业务需要开发的特定技术以及执行该业务的要素 - 碳捕获不需要特定的新技术，该技术在提高石油采收率等领域已使用多年，但需要大量资本投入，包括测试井、开发资源、确保资源安全、泵、压缩设备以及可能的管道收集系统等，这是一个多年项目，但经济效益可观 [30] 问题5: 6000万美元毛利润是否专门针对特种酒精业务 - 是的，这6000万美元毛利润专门针对最初提到的7000万加仑特种酒精合同业务 [32] 问题6: 第一季度和全年剩余时间的利用率水平 - 报告中的数据可作为全年剩余时间建模的参考目标，特种酒精方面，根据合同量计算利用率为50%，公司希望利用率高于50%，达到100%利用率是目标但较激进，预计随着未来几年合同量增加，利用率将逐步提高 [35] 问题7: 第一季度特种酒精产品是否有国际销售 - 有 [36] 问题8: 已实现利润率和产品销售方面，合同结构、特种酒精和成分的价格弹性以及成本保护情况 - 2021年短期内，特种酒精合同固定数量和价格，需求弹性较小，公司对相关投入成本进行了套期保值，对利润率有信心；2022年及以后，市场产能增加可能对价格有影响，但公司认为特种酒精市场相比燃料仍有溢价，业务重点在于客户引入和质量控制，这既是进入壁垒也能保护公司业务并帮助留住客户 [39][40] 问题9: 近期价格变动和利润率变化是否影响1800万美元计划投资的经济效益、投资回收期和资本分配 - 公司在1800万美元资本投资方面有明确方向，用于升级基础设施以提高可靠性，包括进一步增长机会和现有工厂结构的效率和可靠性提升，公司经过仔细分析确定投资项目，如升级ICP工厂的冷却塔，此外公司还有坚实平台，会积极寻求其他活动 [42][43] 问题10: 碳捕获机会的未来投资能力、资本要求范围以及投资方式 - 公司正在考虑所有选项，目标是为公司和股东获取并保留碳捕获资源的最大价值，会在竞争中优化价值，同时适当降低风险，将风险分配给最能处理的人 [45][46]