文章核心观点 - 亚历山大公司（ALX）获Zacks评级升至1（强力买入），盈利预期上调或带来买盘压力和股价上涨 [1][2] 亚历山大公司评级情况 - 公司评级变化源于盈利预期上升趋势，Zacks评级核心是公司盈利状况变化，该系统追踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [1] - Zacks评级升级反映对公司盈利前景的积极态度，可能转化为买盘压力和股价上涨 [2] - 与华尔街分析师评级相比，Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正表现优越，有望短期跑赢市场 [6][7] - 亚历山大公司升至Zacks评级1，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价近期可能上涨 [7] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [3] - 亚历山大公司盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [3] Zacks评级系统作用 - 盈利预期修正趋势与股价短期走势强相关，追踪此类修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用盈利预期修正的力量 [4] - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率达25% [4] 亚历山大公司盈利预期情况 - 该房地产投资信托公司预计在2024年12月结束的财年每股收益13.65美元，同比变化-13.6% [5] - 过去三个月，分析师不断上调对亚历山大公司的预期，Zacks共识预期提高6.6% [5]

文章核心观点 8月9日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲收益特征的股票 [1] 各公司情况 NexPoint Real Estate Finance (NREF) - 从事商业地产一级抵押贷款、夹层贷款、优先股和另类结构化融资业务，以及多户商业抵押贷款支持证券业务 [1] - 过去60天，Zacks对其今年盈利的共识预期增长7.8% [1] - Zacks评级为1（强力买入），股息收益率为14.1%，高于行业平均的12.9% [1] Delek Logistics Partners (DKL) - 拥有、运营、收购和建设原油及精炼产品物流和营销资产 [1] - 过去60天，Zacks对其今年盈利的共识预期增长近4.3% [1] - Zacks评级为1，股息收益率为10.7%，高于行业平均的6.1% [2] Alexander's (ALX) - 从事物业租赁、管理、开发和再开发业务 [2] - 过去60天，Zacks对其今年盈利的共识预期增长近6.6% [2] - Zacks评级为1，股息收益率为8.2%，高于行业平均的4.6% [2]

物业情况 - 公司拥有5处位于纽约市的物业，总面积为2,456,000平方英尺[88] - 截至2024年6月30日，商业物业的出租率为92.1%，住宅物业的出租率为98.7%[97] 租金收入 - Bloomberg公司占公司租金收入的53%和56%，分别为2024年上半年和2023年上半年[99] - 公司与Bloomberg签订了延长至2040年2月的11年租约[100] - 2024年第二季度租金收入为53,392,000美元，同比下降281,000美元[101] - 2024年上半年租金收入为114,789,000美元，同比增加8,175,000美元[108] 现金流 - 2024年6月30日公司拥有5.24亿美元的流动性[117] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物和受限现金为524,377,000美元，较2023年12月31日的552,977,000美元减少28,600,000美元[118] - 2024年上半年经营活动产生的净现金流为28,327,000美元，其中包括净收入24,489,000美元和非现金项目调整32,748,000美元[118] - 2024年上半年投资活动产生的净现金流为381,000美元，主要包括利率上限收益6,563,000美元和在建工程及房地产添置6,182,000美元[119] - 2023年上半年现金及现金等价物和受限现金为552,755,000美元，较2022年12月31日的214,478,000美元增加338,277,000美元[120] - 2023年上半年投资活动产生的净现金流为318,550,000美元，主要包括美国国债到期收益264,881,000美元和出售房地产收益67,821,000美元[120] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为65,909,000美元，其中包括净收入75,373,000美元和非现金项目调整28,503,000美元[120] 资产处置 - 2023年第二季度出售Rego Park III地块获得净收益5,395.2万美元[96] 财务管理 - 2024年6月11日公司将731 Lexington Avenue物业的5亿美元贷款展期4个月并偿还1,000万美元[95] 保险 - 公司维持每次事故和每处物业300,000,000美元的一般责任保险额度，其中包括30,000,000美元的传染病覆盖[122] - 公司的全风险财产和租金价值保险额度为每次事故1,700,000,000美元，包括恐怖主义行为的覆盖[122] - 公司的子公司Fifty Ninth Street Insurance Company, LLC为核生化武器等恐怖主义行为提供高达1,700,000,000美元的保险覆盖[123] 资金运营 - 2024年第二季度和上半年资金营运(FFO)分别为1,700.9万美元和4,254.1万美元[92][93]

文章核心观点 - ALX Oncology公布ASPEN - 06 2期临床试验顶线数据，evorpacept组合疗法在治疗HER2阳性晚期胃癌或胃食管交界癌患者中，总体缓解率和缓解持续时间有临床意义的改善，且安全性良好，为免疫肿瘤学带来重大进展 [1][2][4] 试验基本信息 - ASPEN - 06是一项随机、多中心、国际试验，评估evorpacept联合曲妥珠单抗、CYRAMZA®（雷莫西尤单抗）和紫杉醇（TRP）对比TRP单独治疗HER2阳性胃/胃食管交界癌患者的效果，患者此前均接受过抗HER2药物治疗 [2] - 试验主要终点为总体缓解率（ORR），关键次要终点为安全性、中位缓解持续时间（mDOR）、无进展生存期（PFS）和总生存期（OS） [3] 试验结果 - 全意向治疗人群（N = 127）中，evorpacept联合TRP的ORR为40.3%，TRP对照组为26.6% [4] - 新鲜HER2阳性活检患者（n = 48）中，evorpacept加TRP的ORR为54.8%，TRP对照组为23.1% [4] - 全意向治疗人群中，evorpacept组中位缓解持续时间（DOR）为15.7个月，TRP对照组为7.6个月 [4] - 分析时PFS和OS次要终点数据不成熟 [4] - evorpacept联合TRP总体耐受性良好，与TRP对照组一致 [4] 药物相关情况 - evorpacept是首个在前瞻性随机试验中显示持久临床获益和良好耐受性的CD47阻断剂 [1] - 美国FDA已授予evorpacept用于HER2阳性胃或胃食管交界癌二线治疗的快速通道指定，FDA和欧盟委员会均授予该适应症孤儿药指定 [5] - evorpacept合理设计，具有无活性Fc效应功能，与临床中有活性Fc的其他抗CD47分子相比，安全性显著改善，可在联合治疗中使用更高剂量且毒性重叠最小 [9] - evorpacept与抗癌抗体和ADC联合，可使巨噬细胞进行Fc介导的抗体依赖性吞噬作用；与PD - 1/PD - L1免疫检查点抑制剂联合，可使树突状细胞激活T细胞 [9] 公司情况 - ALX Oncology是一家公开交易的临床阶段免疫肿瘤公司，专注开发阻断CD47免疫检查点抑制剂的疗法，其领先候选产品evorpacept已在500多名受试者中给药，与多种抗癌抗体联合在血液学和实体恶性肿瘤中显示出有前景的活性和良好耐受性 [8] 会议安排 - 公司将于美国东部时间7月31日下午4:30举行电话会议和网络直播，提供了接入电话会议的方式及网络直播链接获取途径，活动结束后90天内可访问存档回放 [6]

公司公告 - Alexander's, Inc 宣布董事会已批准每股4 50美元的季度股息 将于2024年8月30日支付给截至2024年8月12日登记在册的股东 [1] 公司概况 - Alexander's, Inc 是一家房地产投资信托公司 在纽约市大都会区拥有五处物业 [1] 联系方式 - 公司联系人 GARY HANSEN 电话 (201) 587-8541 [2]

文章核心观点 公司将举办投资者电话会议和网络直播分享2期ASPEN - 06临床试验的顶线数据结果 [1] 分组1 - 公司为一家开发阻断CD47免疫检查点通路疗法的免疫肿瘤公司 [1] - 临床试验评估evorpacept治疗晚期HER2阳性胃癌的效果 [1] 分组2 - 电话会议和网络直播时间为美国东部时间7月31日下午4:30 [1] - 接入直播电话美国/加拿大拨打(800) 715 - 9871，国际拨打+44.800.260.6466，会议ID为9637001 [1] - 可通过公司网站www.alxoncology.com的新闻与活动板块访问直播和存档网络直播，活动期间将引用幻灯片演示 [1]

文章核心观点 亚历山大公司将提交2024年第二季度财报并发布收益报告，沃那多房地产信托将主持季度财报电话会议并可能讨论亚历山大公司相关信息 [1] 分组1：财报与会议安排 - 亚历山大公司将于2024年8月5日纽约证券交易所开盘前提交截至2024年6月30日的季度10 - Q报告并发布第二季度收益报告 [1] - 沃那多房地产信托作为亚历山大公司运营管理者，将于2024年8月6日上午10点（东部时间）主持季度财报电话会议和音频网络直播，会议可能讨论亚历山大公司相关信息 [1] 分组2：会议参与方式 - 可拨打888 - 317 - 6003（美国国内）或412 - 317 - 6061（国际）并输入密码8799771接入电话会议 [2] - 电话会议的实时网络直播将在沃那多公司网站投资者关系板块（www.vno.com）提供，会议结束后可在该网站进行网络回放 [2] 分组3：公司基本信息 - 亚历山大公司是一家房地产投资信托公司，在纽约市大都会区拥有五处房产 [2]

行业表现 - 今年以来，办公类房地产投资信托基金（Office REITs）平均回报率为5.23%，而REIT整体平均回报率为1.07%，相比之下，标普500指数和纳斯达克100指数的回报率分别为18.55%和21.20% [1] - 在REIT行业中，办公类REITs的表现相对较弱，而数据中心、医疗保健和工业类REITs表现较好，分别达到10.34%、11.68%和6.79%的回报率 [2] - 疫情引发的远程办公趋势对商业办公需求产生了长期影响，导致办公类REITs面临持续压力，尤其是商业地产贷款违约率上升，特别是办公类贷款 [2] 公司概况 - Alexanders Inc (ALX) 是一家小型REIT，市值11.4亿美元，由Vornado Realty Trust管理，主要资产集中在纽约市，包括731 Lexington Avenue和Rego Center等五个物业，总面积245.5万平方英尺 [3] - 公司办公和零售空间的出租率为92.5%，住宅物业的出租率为96.8% [3] - ALX的主要收入来源是731 Lexington Avenue的租金收入，其中单一租户Bloomberg L.P.贡献了49%的租金收入，其租约延长至2040年 [4] 财务表现 - 2024年第一季度，ALX的租金收入同比增长16.1%，达到6140万美元，净收入同比增长43.8%，达到1610万美元 [8] - 尽管财务数据表现良好，但部分增长源于IKEA提前终止租约支付的1000万美元终止费，导致收入数据存在一定虚高 [8] - 公司过去三年的FFO（运营资金）和TCFO（总运营现金流）均呈现下降趋势，FFO的4年复合年增长率为-5.03%，TCFO为-3.56% [10] 股价与估值 - ALX股价在过去10年下跌了41.27%，尽管近期因利率下降预期有所反弹，但长期趋势仍然疲软 [7] - 公司目前的股息收益率为8.01%，但股息支付率高达114%，股息安全性评级为D，存在较高的股息削减风险 [14] - ALX的股价相对于其净资产价值（NAV）溢价9.6%，估值略高于行业平均水平 [15] 风险与挑战 - ALX的资产集中在纽约市，任何宏观经济变化都可能对其运营产生重大影响 [16] - 公司过度依赖单一租户Bloomberg L.P.，若其业务出现问题，将对ALX的租金收入造成重大打击 [16] - 公司面临现金流短缺问题，可能通过发行新股或增加高息债务来筹集资金，这将稀释股东价值或增加财务压力 [13][16] 分析师观点 - Piper Sandler的分析师给予ALX“卖出”评级，目标价为145美元，意味着潜在下跌空间为34.5% [17] - 其他机构如Zack's和Refinitiv给予“持有”评级，而CFRA则给予“强力买入”评级 [17]

文章核心观点 - 预计未来2 - 5年房地产投资信托基金（REITs）将出现大规模抛售，办公REITs板块可能是此次危机的中心，建议投资者提前处理表现不佳的REITs公司 [1][3] 行业趋势 - 受美联储多次降息预期推动，自2023年10月开始的REITs反弹有消退迹象，技术分析显示VNQ走势可能进入C浪，价格或跌至50多美元 [1][3] - 办公REITs债务危机迫在眉睫，可能成为REITs崩溃的中心 [2][3] 筛选标准 - 符合以下4条标准中至少3条的公司：资产负债表混乱、FFO增长预测疲软、股息不安全或收益率和股息增长低于平均水平、估值过高或卖空过多 [4] 公司分析 Vornado Realty Trust（VNO） - 市值52.8亿美元，办公物业集中在纽约，在芝加哥和旧金山也有重要资产 [6] - 债务比率和Debt/EBITDA比办公REITs行业平均水平差，2024年FFO预计下降9.9%，偿债能力受限 [6] - 目前远期收益率4.63%，低于办公REITs平均水平，今年已两次削减股息，股息得分低于REITs平均水平 [6] - 即使Price/FFO为7.9，仍被认为高估约33%，卖空情况高于平均水平 [6][7] - 14位华尔街分析师中6位给予卖出或强烈卖出评级，无买入评级，平均目标价24.75美元，最低目标价19美元，潜在损失约27% [7] JBG Smith（JBGS） - 小市值REITs，市值13.5亿美元，物业集中在华盛顿特区及周边，正从办公物业向多户住宅转型，目前56%的NOI来自办公物业 [8] - 债务比率58%高于办公REITs平均水平，可变利率债务占比29.3%，2024年FFO预计下降22.2%，加权平均利率4.84% [8][9] - 股息安全评级为C，收益率4.73%略高于无风险利率，2月削减股息后股价下跌14.6%，预计短期内无股息增长 [10][11] - 即使Price/FFO为11.4，仍被认为高估约29%，卖空情况比办公REITs平均水平严重 [11][12] - 3位华尔街分析师中1位给予强烈卖出评级，无买入评级，Seeking Alpha Quant评级系统维持卖出评级 [11] Alexander's, Inc.（ALX） - 小市值REITs，市值11.2亿美元，由Vornado外部管理，在纽约市拥有5处物业，多为办公物业 [14] - 债务比率51%，Debt/EBITDA为10.0，高于行业平均，可变利率债务占比32.8% [14] - 股息收益率8.25%，但派息率114%不可持续，未来12个月可能削减股息 [14] - 即使Price/FFO为12.8，仍被认为高估超50%，卖空比率接近Vornado且高于行业平均 [14] - 唯一一位华尔街分析师给予强烈卖出评级，目标价145美元，潜在跌幅约33% [14][15] 投资建议 - 建议投资者提前处理表现不佳的REITs公司，将资金投向更合适的地方，但最终决策取决于投资者自身 [15]

文章核心观点 - 公司估值降至5亿美元以下且有新研究成果，已接近或达到转折点，在考虑剩余风险的情况下值得纳入投资组合 [1] - 公司当前市值3 - 4亿美元处于“定价合理”区间，风险回报比已转变，其股票值得“买入” [7] 管线更新 - 公司主要专注于开发evorpacept，其以不同于magrolimab的方式靶向“别吃我”分子CD47 [2] - 胃癌研究暂无新进展，预计2024年7月ASPEN - 06有指导性数据更新，将分析更多患者以明确evorpacept疗效 [3] - 2024年ASCO会议上公司公布ASPEN - 07试验结果，evorpacept联合enfortumab vedotin治疗晚期尿路上皮癌，22例患者客观缓解率59.1%，21例患者实现疾病控制，高于enfortumab vedotin单药41%的缓解率，但1期试验样本量小无法得出明确结论 [3] - evorpacept还有多项研究正在进行或即将开展，未来几个月乳腺癌和头颈癌将有 topline 结果，还将启动食管胃癌3期关键试验 [3] 财务概况 - 公司最新季度报告显示，流动资产1.679亿美元，包括现金1400万美元和短期投资1.434亿美元，还有长期投资2700万美元 [4] - 该季度运营费用3780万美元，扣除利息后净亏损3560万美元，现金消耗率意味着运营资金可维持5 - 6个季度，与公司到2026年第一季度有运营资金的指引一致 [4] 优势与风险 - 优势：evorpacept在早期试验中不断取得成功，与使用相同靶点的magrolimab最终失败形成对比，在实体瘤和非MDS血液癌症中显示出差异化迹象 [5] - 风险：市场认为治疗方法失败时会更严厉惩罚相关公司，如公司在ASCO会议上公布的数据虽名义上令人鼓舞，但股价仍下跌近三分之二 [6] - 优势：公司有足够现金在短期内继续支持运营，至少一年内不会出现危机，有时间推进临床管线发展 [6]