财务数据对比（整体） - 2022年Q2和H1净收入分别为7.38025亿美元和14.50182亿美元，2021年同期分别为7.71392亿美元和14.63133亿美元[106] - 2022年Q2和H1营业收入分别为1.53203亿美元和3.2788亿美元，2021年同期分别为0.68256亿美元和2.37964亿美元[106] - 2022年Q2和H1调整后营业收入分别为1.95542亿美元和4.06726亿美元，2021年同期分别为2.50637亿美元和4.88616亿美元[106] - 2022年第二季度净收入8992万美元，较2021年同期4259.8万美元增长111.1%；归属于股东的净收入为8342.9万美元，较2021年同期3588.5万美元增长132.5%[114] - 2022年上半年净收入2.00454亿美元，较2021年同期1.37323亿美元增长46.0%；归属于股东的净收入为1.87617亿美元，较2021年同期1.22906亿美元增长52.7%[114] - 2022年第二季度总净收入7.38025亿美元，较2021年同期7.71392亿美元下降4.3%；2022年上半年总净收入14.50182亿美元，较2021年同期14.63133亿美元下降0.9%[114] - 2022年第二季度运营费用5.84822亿美元，较2021年同期7.03136亿美元下降16.8%；2022年上半年运营费用11.22302亿美元，较2021年同期12.25169亿美元下降8.4%[114] - 2022年第二季度运营收入1.53203亿美元，较2021年同期6825.6万美元增长124.5%；2022年上半年运营收入3.2788亿美元，较2021年同期2.37964亿美元增长37.8%[114] - 2022年第二季度和上半年均无减值及其他费用，2021年同期分别为1.429亿美元和1.59亿美元[114][124] - 2022年第二季度和上半年均无债务清偿损失，2021年2月赎回部分高级票据产生2210万美元损失[114][128] - 2022年Q2所得税费用为3300万美元，有效税率27%；2021年同期为1130万美元，有效税率21%；2022年上半年所得税费用为7470万美元，有效税率27%；2021年同期为3720万美元，有效税率21%[131] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为1720万美元，2021年同期为1.312亿美元[160] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为990万美元，2021年同期为提供4200万美元[164] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为6650万美元，2021年同期为6420万美元[165] - 2022年上半年，担保子公司收入为10.20245亿美元，2021年同期为9.94582亿美元；运营收入为2.76851亿美元，2021年同期为1.98226亿美元[168] - 2022年3个月和6个月，公司分别实现外汇交易收益100万美元和90万美元；2021年同期分别为损失310万美元和收益640万美元[174] 业务板块划分及收入构成 - 公司业务分为国内业务和国际及其他业务两个运营板块[107] - 国内业务收入主要来自节目分发、广告销售和原创节目授权，未来将继续增加对原创节目的投资[108] - 国际及其他业务收入主要来自节目国际分销、广告销售和制作服务，分销收入主要来自欧洲[109] - 国内业务板块2022年上半年收入12.26645亿美元，2021年同期为12.12984亿美元；国际及其他业务板块2022年上半年收入2.35622亿美元，2021年同期为2.59444亿美元[106] - 国际及其他业务板块2022年上半年分销收入占该板块收入的81% [109] 业务板块财务数据对比 - 2022年第二季度国内业务订阅收入增长1.2%，国际及其他业务下降9.9%；2022年上半年国内业务增长4.4%，国际及其他业务下降7.0%[115][117] - 2022年第二季度国内业务内容授权及其他收入下降13.4%，国际及其他业务下降4.2%；2022年上半年国内业务下降4.3%，国际及其他业务下降13.5%[115][117] - 2022年第二季度国内业务广告收入下降5.0%，国际及其他业务下降16.3%；2022年上半年国内业务下降2.2%，国际及其他业务下降7.2%[116][117] - 国内业务2022年Q2净收入6.21102亿美元，同比降2.8%；上半年净收入12.26645亿美元，同比增1.1%；2022年Q2调整后运营收入2.09489亿美元，同比降16.3%；上半年调整后运营收入4.28708亿美元，同比降13.0%[134] - 国内业务订阅收入增长主要因流媒体收入增19.7%（Q2）和29.5%（上半年），付费订阅用户增46%至1080万；内容授权及其他、广告收入下降[135][136] - 国际及其他业务2022年Q2净收入1.25771亿美元，同比降9.0%；上半年净收入2.35622亿美元，同比降9.2%；2022年Q2调整后运营收入1918.7万美元，同比降23.6%；上半年调整后运营收入4219.9万美元，同比降13.3%[141] - 国际及其他业务订阅、广告收入下降主要因外汇不利影响；内容授权及其他收入下降因制作时间安排[142][143] - 国内业务技术和运营费用（不含折旧和摊销）2022年Q2降5.5%，上半年增0.3%；销售、一般和行政费用2022年Q2增34.7%，上半年增33.0%[134] - 国际及其他业务技术和运营费用（不含折旧和摊销）2022年Q2增2.6%，上半年降9.8%；销售、一般和行政费用2022年Q2降21.6%，上半年降4.4%[141] - 公司企业及部门间消除业务2022年Q2净收入 -884.8万美元，同比增50.0%；上半年净收入 -1208.5万美元，同比增30.0%；2022年Q2调整后运营收入 -3313.4万美元，同比增34.6%；上半年调整后运营收入 -6418.1万美元，同比增21.7%[148] - 公司收入消除主要与国内业务和国际及其他业务间的部门间许可收入有关[149] - 2022年第二季度国内业务调整后经营收入为2.09489亿美元，国际及其他业务为1918.7万美元，合并调整后经营收入为1.95542亿美元[153] - 2022年上半年国内业务调整后经营收入为4.28708亿美元，国际及其他业务为4219.9万美元，合并调整后经营收入为4.06726亿美元[156] 公司财务状况及相关安排 - 公司未来业绩在很大程度上取决于总体经济状况，资本和信贷市场中断等事件可能导致需求下降[111] - 公司持续监测新冠疫情对业务各方面的影响，预计不会影响流动性和履行债务契约的能力[112] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用较2021年增加，主要因技术投资相关费用增加[151] - 董事会授权最高15亿美元的股票回购计划，截至2022年6月30日，剩余授权回购金额为1.353亿美元[159] - 截至2022年6月30日，公司合并现金及现金等价物余额为8.173亿美元，其中约2.909亿美元由外国子公司持有[159] - 2022年6月30日，循环信贷安排未提取，总未提取循环信贷承诺可用于公司一般用途[159] - 截至2022年6月30日，公司遵守所有债务契约[159] - 截至2022年6月30日，未反映在合并资产负债表中的合同义务较2021年12月31日减少7650万美元，降至9.869亿美元[166] - 截至2022年6月30日，公司债务包括4亿美元利率5%、2024年4月到期的票据，8亿美元利率4.75%、2025年8月到期的票据，以及10亿美元利率4.25%、2029年2月到期的票据[167] - 截至2022年6月30日，母公司流动资产为521.8万美元，担保子公司为14.50986亿美元；母公司非流动资产为42.60554亿美元，担保子公司为37.40074亿美元[169] - 截至2022年6月30日，固定利率债务账面价值为21.8亿美元，公允价值为19.3亿美元，差额约为2.439亿美元；利率下降100个基点，固定利率债务公允价值将增至约20亿美元[172] - 截至2022年6月30日，公司有28亿美元债务未偿还（不包括融资租赁），其中6亿美元贷款的利率为浮动利率；利率上升100个基点，年利息费用将增加约660万美元；约77%的债务利率为固定利率[173] - 公司杂项净减少主要因上一期间收购权益法投资剩余50%权益获1230万美元收益影响，以及其他因素[129][130]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入增长3%至7.12亿美元，主要受流媒体和广告收入增长的推动 [35] - 流媒体订阅用户和流媒体收入分别同比增长37%和43%，第一季度净增43.1万流媒体订阅用户，总订阅用户数达到950万 [36] - 国内业务收入增长6%至6.06亿美元，广告收入增长1%至2.01亿美元 [36][38] - 国际业务收入下降9%至1亿美元，主要受外汇波动影响 [38] - 调整后每股收益为2.54美元，调整后营业利润为2.11亿美元，利润率为30% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 流媒体业务表现强劲，第一季度新增43万订阅用户，总订阅用户数达到950万 [8] - ALLBLK、Acorn TV和Shudder等流媒体服务在第一季度表现突出，尤其是Shudder因原创内容和深度内容库的增长而表现强劲 [12] - 公司计划在2025年实现2000万至2500万流媒体订阅用户的目标，并预计2022年底将达到该目标的一半 [9] - 公司通过IFC Films等电影品牌推出每周独家新电影，以增强AMC+的吸引力 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在全球范围内扩展流媒体服务，已在英国、澳大利亚和印度等市场推出AMC+，并计划在2022年下半年和2023年进一步扩展到西班牙、新西兰和拉丁美洲等市场 [15][33] - 国际业务收入下降9%，但剔除外汇影响后下降7%，广告收入在国际市场增长4%，剔除外汇影响后增长7% [38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取差异化流媒体策略，专注于为特定受众提供有针对性的内容，而非追求大众市场 [7] - 公司通过收购Sentai及其HIDIVE服务，进一步扩展动漫内容市场，并计划推出新的免费广告支持的HIDIVE x Anime频道 [16] - 公司通过线性电视和流媒体平台的互补策略，推动内容共享和用户增长，例如ALLBLK和WE tv的协同效应 [23] - 公司在广告业务中引入先进的地址广告技术，计划在AMC和WE tv的每小时内提供三个可定位广告位，覆盖近4000万家庭 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年全年财务展望保持信心，预计总收入将实现低个位数增长，流媒体订阅用户将继续增长 [29] - 公司预计2022年内容授权收入将有所增长，但长期来看，随着更多独家内容用于自有流媒体服务，内容授权收入将逐渐下降 [43] - 公司预计2022年调整后营业利润将比2021年下降约10%，主要由于内容投资和市场营销支出的增加 [45] - 公司预计长期调整后营业利润率将保持在20%至25%之间，并预计自由现金流将逐步恢复到疫情前水平 [46] 其他重要信息 - 公司计划在2022年推出多部新剧集，包括《Better Call Saul》的最终季、《The Walking Dead》的最终季以及Anne Rice宇宙的两部新剧集 [20] - 公司正在开发6个新的FAST频道，进一步扩展广告支持的内容业务 [25] - 公司计划在Acorn和ALLBLK服务上实施1美元的涨价，以增强定价能力 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告环境的变化及营销策略 - 公司对广告市场保持信心，尽管存在宏观经济不确定性，但通过先进的广告技术和FAST频道等创新方式推动广告收入增长 [48][49] - 公司在营销方面采取有针对性的策略，利用流媒体服务的精准定位优势，降低营销成本并提高效率 [49] 问题2: 流媒体订阅用户增长的动力 - 公司预计流媒体订阅用户的增长将主要来自国际扩展、新内容推出以及HIDIVE等新服务的增长 [55][57] - 公司计划通过独家内容和减少内容授权来增强AMC+的吸引力 [57] 问题3: 流媒体业务的长期利润率 - 公司预计流媒体业务的长期利润率将保持在20%至25%之间，并通过内容的多平台变现来抵消线性业务的下降 [60] 问题4: IFC Films的Pay 1窗口决策 - 公司将IFC Films的Pay 1窗口用于AMC+，以增强流媒体服务的吸引力，尽管对整体利润率影响有限，但有助于推动订阅用户增长 [62][63] 问题5: 国际市场的扩展策略 - 公司在国际市场的扩展将根据每个市场的具体情况采取定制化策略，包括与本地分销商合作 [65][66] 问题6: 内容投资与流媒体增长的关系 - 公司强调内容投资的效率，认为通过有针对性的内容策略和内容生命周期管理，可以在不显著增加内容投资的情况下实现流媒体增长 [71][72] 问题7: 流媒体ARPU的未来趋势 - 公司预计随着国际市场的扩展，ARPU可能会受到一定压力，但将通过提高价格弹性和优化订阅用户结构来应对 [73][75]

财务收入情况 - 2022年第一季度公司合并净收入为7.12157亿美元，2021年同期为6.91741亿美元[96] - 2022年第一季度总净收入7.12157亿美元，较2021年同期增长3.0%，其中订阅收入4.0416亿美元，增长5.8% [104] - 国内业务2022年第一季度净收入为6.05543亿美元，2021年同期为5.73969亿美元[96] - 国际及其他业务2022年第一季度净收入为1.09851亿美元，2021年同期为1.21167亿美元[96] - 2022年第一季度净收入1.10534亿美元，较2021年同期增长16.7%，归属于公司股东的净收入1.04188亿美元，增长19.7% [104] - 国内业务板块订阅收入增长7.8%，主要因流媒体收入增长，付费流媒体订阅用户较2021年3月31日增长37%至950万 [105][116] - 国际及其他业务板块订阅收入下降4.2%，主要受外汇换算不利影响 [105] - 国内业务板块内容授权及其他收入增长9.4%，国际及其他业务板块下降26.0% [105] - 国内和国际及其他业务板块广告收入分别增长0.7%和3.8%，主要因定价提高和广告支持的流媒体增长 [105] - 2022年第一季度净收入为 -323.7万美元，较2021年的 -339.5万美元下降4.7%[126] - 2022年第一季度，担保子公司收入为5.15603亿美元，2021年同期为4.81516亿美元[143] 运营收入情况 - 2022年第一季度公司运营收入为1.74677亿美元，2021年同期为1.69708亿美元[96] - 2022年第一季度公司调整后运营收入为2.11184亿美元，2021年同期为2.37979亿美元[96] - 2022年第一季度总运营费用5.3748亿美元，较2021年同期增长3.0%，运营收入1.74677亿美元，增长2.9% [104] - 2022年第一季度调整后经营收入为 -3104.7万美元，较2021年的 -2811.7万美元增长10.4%[126] - 2022年第一季度运营收入为1.52998亿美元，2021年同期为1.64879亿美元[143] 业务板块构成 - 公司业务分为国内业务和国际及其他业务两个运营板块[97] 业务发展策略 - 公司将继续增加对原创节目的投资[98] 风险因素 - 公司认为COVID - 19不会影响其流动性和履行债务契约的能力[101] - 经济下行可能导致公司产品需求降低，影响经营业绩、现金流和财务状况[102] 费用情况 - 技术和运营费用（不包括折旧和摊销）国内业务板块增长7.6%，国际及其他业务板块下降21.8% [107] - 销售、一般和行政费用国内业务板块增长28.5%，国际及其他业务板块增长23.8% [108] - 2022年第一季度无减值及其他费用和重组及其他相关费用，2021年同期分别为1610万美元和860万美元 [110][111] - 销售、一般和行政费用减少主要是由于员工相关成本降低[128] 股票回购计划 - 董事会授权最高15亿美元的股票回购计划，截至2022年3月31日，剩余授权金额为1.353亿美元[134] 现金及等价物情况 - 截至2022年3月31日，公司合并现金及现金等价物余额为8.216亿美元，其中约2.864亿美元由外国子公司持有[134] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为2360万美元，而2021年同期为提供1.076亿美元[135] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为980万美元，2021年同期为提供5600万美元[139] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为3100万美元，2021年同期为5390万美元[140] 合同义务情况 - 截至2022年3月31日，未在合并资产负债表中反映的合同义务较2021年12月31日减少5330万美元，至10.101亿美元[141] 债务情况 - 2022年3月31日，循环信贷安排未提取，总未提取承诺可用于公司一般用途，且公司符合所有债务契约[134] - 截至2022年3月31日，公司债务包括4亿美元5%利率2024年4月到期票据、8亿美元4.75%利率2025年8月到期票据和10亿美元4.25%利率2029年2月到期票据[142] - 截至2022年3月31日，公司固定利率债务账面价值21.8亿美元，公允价值21.1亿美元，差额约6860万美元；利率下降100个基点，固定利率债务公允价值将增至约21.9亿美元[147] - 截至2022年3月31日，公司未偿还债务28亿美元（不包括融资租赁），其中7亿美元贷款按可变利率计算；利率上升100个基点，年利息费用将增加约670万美元；约77%债务利率固定[148] 资产情况 - 截至2022年3月31日，母公司流动资产为455.3万美元，担保子公司为12.70494亿美元；母公司非流动资产为41.09433亿美元，担保子公司为37.32605亿美元[144] 外汇交易情况 - 2022年第一季度公司因外汇交易损失10万美元，2021年同期收益950万美元[149] 业务收入占比 - 国际及其他业务2022年第一季度分销收入占该业务收入的80% [99]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年综合收入增长9%至31亿美元，为公司历史最高 [6][17] - 2021年全年综合调整后营业收入为8.16亿美元，同比增长6.5% [17] - 2021年公司实现创纪录的调整后每股收益9.64美元，增长24% [17] - 2021年第四季度综合收入增长3%至8.04亿美元，调整后营业收入为1.03亿美元，调整后每股收益为0.54美元 [17] - 2021年全年国内业务收入增长8%至26亿美元，第四季度增长4%至6.85亿美元 [18] - 2021年全年国际及其他业务收入为5.11亿美元，增长13%，剔除外汇翻译影响，按固定汇率计算增长9% [21] - 2021年第四季度国际及其他业务收入为1.22亿美元，下降3% [22] - 2021年全年综合自由现金流为7100万美元，剔除诉讼和解付款影响后为2.3亿美元 [23] - 2021年底净债务和融资租赁约为20亿美元，综合净杠杆率为2.5倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 2021年全年订阅收入增长15%，第四季度增长11%，其中2021年全年流媒体收入为3.71亿美元，较2020年全年增长100%，2021年底流媒体运行率收入为4.24亿美元 [18] - 2021年全年附属收入呈低个位数下降，第四季度剔除一次性付款影响后也呈低个位数下降 [19] - 2021年全年内容授权收入下降4%，第四季度同样下降4% [19] - 2021年全年国内业务广告收入增长5%至8.45亿美元，第四季度下降1%至2.34亿美元 [20] - 2021年全年国内业务调整后营业收入增长2%至8.45亿美元，第四季度为1.22亿美元 [20] 国际及其他业务 - 2021年全年国际及其他业务调整后营业收入为8300万美元，增长71%，剔除外汇翻译影响，按固定汇率计算增长56% [22] - 2021年第四季度国际及其他业务调整后营业收入为1300万美元，增长96% [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用差异化的流媒体战略，构建针对性服务组合，为特定类型的超级粉丝提供特定内容，以实现更经济、可持续的业务增长，与其他大型竞争对手区分开来 [8] - 公司计划到2025年底实现2000 - 2500万流媒体付费订阅用户目标，预计到2022年底完成一半目标 [7][25] - 公司预计到2023年流媒体成为第三大收入业务，到2025年成为最大收入业务 [25] - 2021年第四季度公司完成与康卡斯特的多年分销协议，扩大流媒体服务可用性，并收购全球动漫内容供应商Sentai，进入快速增长的粉丝驱动动漫领域 [7] - 2022年公司将推出大量原创内容，包括热门剧集的收官季和多部备受期待的新剧，同时开始为2023年内容储备做准备 [14] - 公司将优化传统广告业务，利用新的数字机会，通过引人入胜的内容和创新的先进广告能力实现广告收入增长 [15] - 公司将继续投资内容和营销以支持流媒体增长，计划在印度、西班牙、新西兰、拉丁美洲和其他欧洲国家推出AMC+，投资主要集中在2022年 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司强劲且关键的一年，实现或超越所有指导指标，取得出色业绩，为2022年奠定良好基础 [6] - 随着其他竞争对手追求规模和高投入，国内市场可能接近饱和，部分大型竞争对手增长放缓，而公司流媒体业务处于早期发展阶段，有大量市场渗透机会 [12] - 公司对独特模式充满信心，将谨慎、可持续地发展业务，关注长期业务指标，如利润率、获客成本和用户终身价值 [12] - 2022年公司内容丰富，有望推动付费用户增长，实现长期收入和盈利增长，创造巨大价值 [31] 其他重要信息 - 从2022年第一季度开始，公司将按季度披露流媒体订阅用户数据，并提供2022年第一季度流媒体订阅用户展望，预计净增40 - 50万用户 [26] - 2022年公司预计总收入呈低个位数增长，订阅收入增长受流媒体收入增长推动，但部分被附属收入趋势抵消，内容授权收入长期将下降，但2022年预计有一定同比增长 [27] - 2022年公司预计广告收入稳定，受定价提高和数字及可寻址业务增长推动，但部分被宏观收视趋势抵消 [28] - 2022年公司预计调整后营业收入比2021年低约10%，长期公司调整后营业利润率将保持在20%中高位 [29][30] - 2022年公司预计自由现金流约为1亿美元，有效税率预计在20%中高位 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sentai收购的近期贡献、IP结合时机以及选择印度作为国际扩张首要市场的原因 - Sentai收购符合公司目标战略，可触及特定受众，其HIDIVE流媒体服务有提升空间，公司拥有相关内容且未来价值有望提升，IP结合可能稍后进行，但公司正在快速推进 [44] - 公司国际扩张主要与亚马逊、苹果等合作伙伴进行，产品因国家而异，在印度将深入考察，且公司在国际业务有线下基础，可利用当地资源实现全球与本地业务协同发展 [45] 问题2: 推动AMC+用户增长所需营销和促销投资的平衡，以及超级碗广告是否为特殊一次性行为 - 公司除针对流媒体服务进行定向营销外，还会为优质内容和品牌进行广泛营销，超级碗广告是利用优质内容向更广泛消费者传达信息的机会 [48][49] - 超级碗广告是为让消费者知晓热门剧集将在AMC+首播，并非典型获客方式，公司获客遵循严格方法，根据用户终身价值和获客成本进行精准营销 [50] 问题3: 与流媒体转型前相比，新节目预期投资回报率的变化 - 公司关注流媒体用户终身价值和每用户平均收入，同时内容投资可通过线性和流媒体等多种渠道实现货币化，虽然授权收入长期将战略下降，但流媒体收入将大幅增长以抵消影响，原创内容独家性更为重要 [53] - 2022年公司内容阵容出色，是利用内容投资推动各业务发展的重要时机 [54] - 公司着眼长期，注重内容、营销和技术投资对未来价值的驱动，同时优化线性业务和广告收入，内容阵容是推动未来增长和各平台货币化的关键 [55] 问题4: 内容支出趋势、对未来几年自由现金流的影响，以及广告业务预计稳定而非增长的原因和对前期广告季的看法 - 2022年公司内容丰富，可保持一定更新节奏以吸引流媒体用户，预计内容投资支出不会持续快速增加，随着流媒体业务增长，长期自由现金流将回升，利润率有望达到20%中高位 [58] - 2022年广告业务预计稳定，虽有热门剧集收官，但宏观收视趋势有影响，目前前期广告季尚早，但公司广告团队有创新和领导力 [58] - 去年前期广告定价强劲，而2022年内容更优，有理由对广告业务持乐观态度 [59]

电视频道订阅用户数据 - 截至2021年12月31日，AMC约有7800万尼尔森订阅用户，WE tv约有7600万，BBC AMERICA约有7300万，IFC约有6800万，SundanceTV约有6600万[24][25][26][29][30] - 2021年底，公司流媒体服务的付费订阅用户总数超过900万[33] 影视内容资源数据 - IFC Films的电影库包含超过1000个影片[42] - HIDIVE拥有超500部未剪辑、无广告的动漫内容[39] - 2021年Shudder有50部原创或独家电影[36] 业务设施与团队情况 - AMC Networks Broadcasting & Technology在纽约贝斯佩奇的67000平方英尺设施中整合业务，网络服务团队有30多年经验[43] 节目覆盖范围 - AMCNI的节目覆盖全球超过115个国家和地区[45] - Canal Hollywood在西班牙和葡萄牙的付费电视电影频道中处于领先地位，覆盖超900万户家庭[48] - 25/7 Media旗下两家制作公司共制作超4000小时优质黄金时段节目，发行到超100个国家[49] - Jim Jam是面向2 - 6岁儿童的学前频道，覆盖超60个EMEA国家[47] 特定频道内容特色 - El Gourmet于22年前推出，100%内容为西班牙语，超90%为原创制作，每年有超250小时首播内容[46] 节目获奖情况 - El Gourmet的原创作品获得14个马丁·菲耶罗奖和2个美国品味奖[46] - IFC Films近期发行的影片出现在超220个年终影评人十佳榜单中，并获得7项独立精神奖提名[42] 合资企业与频道运营 - 公司在英国与ViacomCBS Networks International成立合资企业，运营多个娱乐频道[47] 体育频道情况 - Sports 1和Sports 2是中欧地区的优质体育频道，转播多种体育赛事[48] 编剧室多元化情况 - 2021年，超50%的AMC Networks编剧室配备了多元化编剧[66] 员工构成数据 - 截至2021年12月31日，公司雇佣1739名全职员工和287名兼职员工[67] - 截至2021年12月31日，公司全球员工超50%为女性，45%的高级领导职位由女性担任[67] - 超28%的美国员工为有色人种[67] 员工资源团体情况 - 公司有9个活跃的员工资源团体，在美国、英国、欧洲和拉丁美洲共有18个分会[65] 员工公益平台情况 - 2021年公司推出员工在线捐赠和志愿平台Give Back at AMCN[69] 固定利率债务情况 - 截至2021年12月31日，公司固定利率债务公允价值22.2亿美元，高于账面价值21.7亿美元，高出4510万美元[189] - 假设2021年12月31日利率下降100个基点，固定利率债务估计公允价值将增加约6900万美元至约22.9亿美元[189] 未偿还债务情况 - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务本金29亿美元（不包括融资租赁），其中信贷安排下未偿还本金6.75亿美元为可变利率[190] - 假设2021年12月31日利率上升100个基点，公司年度利息费用将增加约660万美元[190] - 截至2021年12月31日，约77%的债务（不包括融资租赁）利率为固定利率[190] 外汇交易收益情况 - 公司在2021年、2020年和2019年分别确认外汇交易收益1220万美元、损失400万美元和收益1110万美元[191]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司总营收8.11亿美元，较上年增长24%，主要受内容授权、流媒体和广告收入增加推动，但被预期内的附属收入下降部分抵消 [27] - 调整后运营收入2.25亿美元，增长21%，源于收入增加，但被额外的节目制作和营销投资部分抵消 [27] - 调整后每股收益2.68美元 [27] - 2021年第三季度流媒体订阅用户和收入分别增长74%和83% [28] - 国内业务收入6.83亿美元，增长25%；调整后运营收入2.31亿美元，增长12% [28] - 国际及其他业务收入增长17%至1.3亿美元；调整后运营收入增长148%至2200万美元 [31] - 2021年第三季度自由现金流流出1.01亿美元，主要因节目投资增加和一次性诉讼相关现金支付 [32] - 第三季度末净债务和融资租赁约20亿美元，上年同期为19亿美元；综合净杠杆率为2.4倍 [32] - 公司上调2021年全年总营收和调整后运营收入同比增长预期，预计总营收增长为中个位数，调整后运营收入增长为低个位数，全年自由现金流约为盈亏平衡 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 流媒体业务 - 订阅用户和收入较上年第三季度分别增长74%和83%，各服务的留存率和用户参与度指标良好，第三季度留存率较上年有所提高 [28] 国内业务 - 收入6.83亿美元，增长25%；调整后运营收入2.31亿美元，增长12% [28] - 分销收入增长26%至4.83亿美元，内容授权收入增长60%，订阅收入增长14%，但附属收入有低个位数下降 [28][29] - 广告收入2亿美元，增长22%，得益于原创内容的良好定价和数字受众的增长，但被收视率下降部分抵消 [30] 国际及其他业务 - 收入增长17%至1.3亿美元，广告收入增长34%至2500万美元，分销及其他收入增长13%至1.05亿美元 [31] - 调整后运营收入增长148%至2200万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于目标流媒体业务，预计到2025年付费流媒体订阅用户达到2000 - 2500万，通过独特的市场策略和服务订阅者方式构建可持续和长期盈利的业务 [6][8] - 利用小众优势，采用特定且精心构建的方式服务订阅者，内容成本平均每集约六位数，专注于内容类别深度、策划和社区建设 [9] - 持续投资品牌建设，强化品牌声音，特别是在海外市场拓展流媒体服务时 [12][14] - 利用强大的IP和版权库，增加自有内容制作，将过期授权内容收回用于流媒体平台，提升内容组合价值 [15][16] - 利用频道业务提供稳定现金流，促进流媒体订阅用户获取、提升内容和加强与分销商的合作，同时拓展与广告商的关系 [18] - 随着消费者对流媒体的习惯加深，目标服务更适合提供内容深度，公司预计未来几年规模将翻倍 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲，预计全年业绩良好，更新了全年财务指引 [5] - 认为公司在流媒体领域具有战略优势，目标订阅用户增长目标可实现，且内容成本合理可持续 [7][8][9] - 2022年将是公司内容最丰富的一年，众多因疫情延迟的作品将推出，有望推动未来增长 [21] - 公司有信心实现2021年全年目标，并在2022年及以后保持增长势头，为股东创造价值 [23][33] 其他重要信息 - 2021年第三季度内容亮点包括AMC+首播《行尸走肉》第11季和《凯文怎么了》，Acorn TV流量创历史新高，Shudder 10月表现出色，ALLBLK业务成功，Sundance Now获得《呼叫我的经纪人》北美独家版权 [19][20][21] - 2022年将有众多重要内容推出，如《风骚律师》《杀死伊芙》回归，《夜访吸血鬼》开播，《行尸走肉》系列拓展等 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 流媒体预测中，增量分销协议（如Verizon交易）对达成目标的重要性，Verizon用户群的参与度情况，以及海外扩张战略 - 任何营销和推广合作都有助于达成或超越目标，但公司已有实现目标的计划；目前Verizon合作尚早，暂无法评估对用户增长的影响 [36] - 公司海外市场渗透不足，有很大增长空间，计划在推出流媒体计划时加以利用；AMC+已在加拿大推出，未来还将拓展更多国家，Acorn也有类似计划 [37][38] 问题2: 随着大型平台市场饱和，内容投资增长预期如何，是否会改变节目投资策略和机会规模 - 公司模式不同，不会参与高成本竞争，将继续积极投资各系列节目，这有利于提升用户体验和公司IP价值 [40] 问题3: Hulu和Netflix协议到期后，哪些内容可用于自有DTC平台，以及与The Trade Desk和Magnite的目标程序化线性广告合作详情 - 公司将优化线性业务与内容授权协议的表现，长期来看，会收回部分授权内容以实现独家性；目前在国际特定国家，公司有强大IP可用于现有产品 [43][44] - 公司对广告团队的先进广告举措感到兴奋，凭借优质内容和创新销售方式，能吸引广告商并聚焦可寻址市场 [45] 问题4: 对中游流媒体业务的单位经济情况看法，以及Lionsgate与Starz交易对公司规模扩张的影响 - 与Showtime相比，公司业务模式不同，是可持续且能产生高利润率的增量业务，对公司未来发展充满信心 [49] - Lionsgate与Starz的交易并非新话题，公司认为无需通过收购来扩大规模，现有模式可持续且能实现增长 [50] 问题5: 管理层变更后，公司战略或运营方面的变化，以及2022年内容片单与2021年和疫情前峰值水平的比较 - 公司领导团队出色，现有战略可持续，管理层将继续推动公司发展，抓住增长机会 [53][54] - 2022年内容片单是公司有史以来最强的，相比2018 - 2019年，现在有更多方式实现内容货币化，公司将加大内容和营销投资以充分利用这一优势 [56][57] 问题6: 是否有其他类型或超级粉丝群体可用于有机拓展目标服务套件，以及基于ROI的用户获取和留存营销中，绩效营销与品牌营销的效果趋势及组合演变情况 - 公司会不断评估拓展策略的机会，若有合适的目标，会积极追求；市场上也常有针对性的想法，公司会在合适时采取行动 [60] - 公司注重指标，各服务的绩效指标良好，用户获取成本与扩大用户增长投资的观点一致；各服务留存率健康，AMC+发展势头强劲；2022年，强大的内容片单将与针对性的营销相结合，重点加强留存营销，以降低用户流失率和提高用户满意度 [61][62]

运营部门调整 - 2021年第一季度公司改变运营部门呈现方式，采用多平台分发内容盈利的运营结构，流媒体服务和IFC电影业务从国际及其他部门转至国内运营部门，部分公司间接成本不再分配至运营部门[100] 运营部门收入情况 - 2021年第三季度国内运营部门净收入6.83亿美元，国际及其他部门1.30亿美元，合并净收入8.11亿美元；2021年前三季度国内运营部门净收入18.96亿美元，国际及其他部门3.89亿美元，合并净收入22.74亿美元[103] - 2021年第三季度国内运营部门运营收入2.13亿美元，国际及其他部门1556.4万美元，合并运营收入1.88亿美元；2021年前三季度国内运营部门运营收入5.18亿美元，国际及其他部门3236.5万美元，合并运营收入4.26亿美元[103] - 2021年第三季度国内运营部门调整后运营收入（AOI）2.31亿美元，国际及其他部门2210.9万美元，合并AOI 2.25亿美元；2021年前三季度国内运营部门AOI 7.24亿美元，国际及其他部门7077.7万美元，合并AOI 7.13亿美元[103] - 2021年第三季度，公司合并净收入为8.10766亿美元，较2020年同期的6.54015亿美元增长24.0%[115] - 2021年第三季度，公司合并运营收入为1.88326亿美元，较2020年同期的1.39477亿美元增长35.0%[115] - 2021年第三季度，国内业务板块净收入为6.82746亿美元，较2020年同期的5.46865亿美元增长24.8%[117] - 2021年第三季度，国内业务板块运营收入为2.13299亿美元，较2020年同期的1.79259亿美元增长19.0%[117] - 2021年第三季度，国际及其他业务板块净收入为1.2994亿美元，较2020年同期的1.11398亿美元增长16.6%[119] - 2021年第三季度，国际及其他业务板块运营收入为0.15564亿美元，较2020年同期的0.03061亿美元增长408.5%[119] - 2021年前三季度国内业务净收入为18.96亿美元，占比83.4%，较2020年增长10.1%；国际及其他业务净收入为3.89亿美元，占比17.1%，较2020年增长19.1%[144][146][148] - 2021年前三季度国内业务运营收入为5.18亿美元，占比27.3%，较2020年下降16.7%；国际及其他业务运营亏损为3236.5万美元，亏损幅度较2020年收窄127.4%[144][146] - 2021年前九个月公司总收入18.96亿美元，较2020年增长1.74亿美元，涨幅10.1%，其中广告收入6.11亿美元，增长4660万美元，涨幅8.2%，分销及其他收入12.84亿美元，增长1.275亿美元，涨幅11.0%[150] - 国际及其他业务2021年前九个月收入3.89亿美元，较2020年增长6247.6万美元，涨幅19.1%，其中广告收入增长1979.5万美元，涨幅37.3%，分销及其他收入增长4268.1万美元，涨幅15.6%[152] - 2021年前九个月公司经营收入4.2629亿美元，较2020年增长6504.1万美元，涨幅18.0%[167] - 国内业务经营收入下降1.03572亿美元，降幅16.7%，主要因和解协议费用、销售及技术运营费用增加，部分被收入增长抵消[167] - 国际及其他业务经营收入增加1.50505亿美元，主要因减值及其他费用减少、收入增加，部分被技术运营和销售行政费用增加抵消[167] - 2021年前九个月经营收入为426290千美元，较2020年同期的361249千美元增长18.0%[169] - 2021年前九个月国内业务AOI为723749千美元，较2020年同期增长6.0%；国际及其他业务AOI为70777千美元，较2020年同期增长67.2%[170] - 2021年前九个月，担保子公司收入为15.72327亿美元，2020年同期为14.03731亿美元；2021年前九个月运营收入为3.60497亿美元，2020年同期为4.27614亿美元[186] 运营部门收入构成与开支 - 国内运营部门收入主要来自节目分发、广告销售和原创节目授权，节目费用是该部门最大开支，公司将继续增加各网络节目投资[107] - 国际及其他部门主要包括AMCNI和25/7媒体（原Levity）的业务[108] - 2021年前三季度，国际及其他业务板块分销收入占该板块收入的81%[109] - 公司业务成功依赖各节目服务的原创节目，原创节目播出和分发时间不同会导致收入、收益和经营活动现金流波动[107] - 若根据实际需求或市场状况确定节目版权未来用途有限或无用途，未摊销成本将计入技术和运营费用[107] AOI指标相关 - AOI是评估运营部门和合并业绩的指标，是未按公认会计原则计算的财务指标，应作为运营收入等指标的补充[103] - 2021年第三季度合并运营收入调整为AOI时，需加回股份支付费用945.5万美元、折旧和摊销2341.1万美元等；2021年前三季度需加回股份支付费用3916.3万美元、折旧和摊销7126.1万美元等[106] - 2021年前三季度AOI增加3920万美元，主要因国内和国际及其他业务收入增加，部分被费用增加抵消[136][137] 收入增长原因 - 2021年前三季度广告收入增加3580万美元，主要因定价提高、广告支持的流媒体增长和原创节目集数增加，部分被收视率下降抵消[123] - 2021年前三季度分销及其他收入增加1.001亿美元，内容授权收入增长60%，订阅收入增长14%，主要因流媒体服务收入增长83%[124] - 2021年前三季度国际及其他广告收入增加643万美元，分销收入增加1211.2万美元，主要因定价提高、收视率提高、外币换算有利影响等[126] 费用情况 - 2021年前三季度技术和运营费用增加4440万美元至3.783亿美元，主要因国内业务节目版权摊销增加[127][128][129] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用增加7120万美元至2.2亿美元，主要因国内业务用户获取和广告费用增加[129][130][131] - 2021年前三季度折旧和摊销费用减少413.6万美元，主要因国内业务设备折旧减少[132] - 2021年前三季度净利息费用减少130万美元，主要因未偿还优先票据平均利率降低[138] - 2021年前三季度杂项净收入减少1110万美元，主要因外币重估不利差异和有价证券及投资收益降低[139] - 2021年第三季度所得税费用为4070万美元，有效税率为26%；2020年第三季度所得税费用为5220万美元，有效税率为43%[140] - 2021年前三季度技术和运营费用（不包括折旧和摊销）为9.98亿美元，占比43.9%，较2020年增长3.9%；销售、一般和行政费用为6.10亿美元，占比26.8%，较2020年增长24.9%[142] - 2021年前三季度折旧和摊销费用为7126.1万美元，占比3.1%，较2020年下降11.1%；减值和其他费用为1.59亿美元，占比7.0%，较2020年增长21.9%[142] - 2021年前三季度国内业务技术和运营费用（不包括折旧和摊销）为7.84亿美元，占比41.4%，较2020年增长3.3%；销售、一般和行政费用为4.11亿美元，占比21.7%，较2020年增长39.0%[144] - 2021年前三季度国际及其他业务技术和运营费用（不包括折旧和摊销）为2.27亿美元，占比58.4%，较2020年增长7.4%；销售、一般和行政费用为9385.9万美元，占比24.1%，较2020年增长24.6%[146] - 2021年前三季度国内业务减值和其他费用为1.43亿美元，2020年无此项费用；国际及其他业务减值费用为1597.3万美元，较2020年下降87.8%[144][146] - 2021年前三季度国内业务基于股份的薪酬费用为1710.5万美元，较2020年增长42.5%；国际及其他业务基于股份的薪酬费用为268.9万美元，较2020年增长10.3%[144][146] - 2021年前九个月技术和运营费用9976.77万美元，较2020年增长3729.8万美元，涨幅3.9%，占净收入的43.9%[154] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用6.102亿美元，较2020年增长1.216亿美元，涨幅24.9%，占净收入的26.8%[157] - 2021年前九个月折旧和摊销费用7130万美元，较2020年减少890万美元，降幅11.1%[162] - 公司因与Frank Darabont相关诉讼达成和解协议，记录1.43亿美元费用，2021年3月剥离业务确认1610万美元处置损失[164] - 2021年前九个月重组及其他相关费用950万美元，2020年同期为1390万美元[166] - 2021年前九个月净利息费用减少390万美元，主要因未偿还优先票据平均利率降低[171] - 2021年2月，公司赎回本金4亿美元的4.75%优先票据和本金6亿美元的5.00%优先票据，产生2210万美元债务清偿损失[172] - 2021年前九个月杂项收入净额增加2970万美元，主要与货币资产和负债的外币重估有利差异及投资净收益有关[173] - 2021年前九个月所得税费用为7800万美元，有效税率23%；2020年同期为9550万美元，有效税率38%[174] 公司业务风险 - 公司无法合理预测新冠疫情对业务的最终影响，但预计不会影响其流动性和履行债务契约的能力[111] - 公司未来业绩在很大程度上取决于总体经济状况，经济低迷可能导致产品需求下降[112] 合并报表列示 - 公司合并报表按各运营板块100%的收入、净收入和费用列示，非控股权益在合并运营报表中单独反映[114] 公司资本运作 - 2021年2月，公司发行10亿美元4.25%优先票据，所得款项用于赎回旧票据[175] - 董事会授权最高15亿美元的股票回购计划，截至2021年9月30日，剩余1.353亿美元授权额度[176] 现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动提供净现金4400万美元，较2020年同期的6.441亿美元减少[177] - 2021年前九个月投资活动提供净现金3090万美元，2020年同期使用净现金2440万美元[181] 合同义务与债务情况 - 截至2021年9月30日，未反映在合并资产负债表中的合同义务较2020年12月31日增加3110万美元，达到10.43亿美元，主要与节目版权的额外承诺有关[183] - 截至2021年9月30日，公司债务包括2024年4月到期的4亿美元5.00%票据、2025年8月到期的8亿美元4.75%票据和2029年2月到期的10亿美元4.25%票据[184] - 基于2021年9月30日的利率水平，公司固定利率债务账面价值21.7亿美元比公允价值22.2亿美元低约4520万美元；利率假设下降100个基点，固定利率债务公允价值将增加约7360万美元至约22.9亿美元[190] - 截至2021年9月30日，公司有28亿美元债务未偿还（不包括融资租赁），其中7亿美元来自贷款安排且受可变利率影响；利率互换合约名义金额总计1亿美元，公允价值净负债为60万美元；约80%的债务利率有效固定[191] 公司资产情况 - 截至2021年9月30日，母公司流动资产为741.2万美元，担保子公司为11.51051亿美元；母公司非流动资产为39.74545亿美元，担保子公司为35.9322亿美元[187] 外汇交易情况 - 公司在2021年第三季度因外汇交易损失40万美元，2021年前九个月获得外汇交易收益610万美元[192]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总公司收入7.71亿美元，较上年增长19%；调整后营业收入2.51亿美元，增长11%；调整后每股收益3.45美元 [32] - 第二季度流媒体用户和标准化流媒体收入分别同比增长89%和92%，付费用户增长符合预期，各服务留存率环比和同比均有所改善 [32][33] - 国内业务收入6.39亿美元，增长14%；调整后营业收入2.5亿美元，增长6%；广告收入2.12亿美元，增长13%；分销收入增至4.27亿美元，增长14%；标准化附属收入低个位数下降，内容许可收入下降10% [36][37] - 国际及其他业务收入增至1.38亿美元，增长53%；广告收入增至2600万美元，增长75%；分销及其他收入增至1.12亿美元，增长48%；调整后营业收入增至2500万美元，增长61% [38][39] - 2021年第二季度自由现金流400万美元；第二季度末净债务和融资租赁约19亿美元，上年同期为21亿美元，综合净杠杆率为2.4倍，7月和解付款后为2.6倍 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 流媒体业务：付费用户增长符合预期，第二季度用户和标准化收入分别增长89%和92%，留存率改善；下半年预计净新增用户受节目和营销投资支持 [32][33] - 广告业务：第二季度广告业务表现强劲，增长13%，主要因价格上涨和数字广告收入增加；数字广告销售同比翻倍，数据驱动的线性和高级广告计费接近去年的三倍 [14][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场：业务收入增长14%，广告和分销收入均增长，标准化附属收入下降，内容许可收入因疫情影响下降 [36][37] - 国际市场：业务收入增长53%，广告和分销及其他收入均大幅增长，主要因价格上涨、收视率提高、生产恢复和外币波动 [38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四个关键财务和战略优先事项：增加目标流媒体服务的用户和扩大分销、增加内容所有权、发展数字和高级广告业务、维持线性网络的高价值 [6][7] - 流媒体服务采用针对特定内容领域受众的独特策略，与综合娱乐服务形成互补，具有成本效益优势 [8][9] - 与传统多频道视频节目分销商（MVPD）建立合作关系，推动流媒体转型，同时扩大数字分销，如与Verizon合作推广AMC+，在加拿大和海外市场推出服务 [12][13] - 广告业务通过将内容投放至多个平台增加数字收入，利用市场优势调整广告收入结构，注重数据驱动的线性和高级广告 [15][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年流媒体用户目标充满信心，预计年底至少达到900万付费用户，到2025年达到2000 - 2500万 [7] - 尽管线性市场存在挑战，但流媒体业务增长良好，两者结合对公司有利 [45] - 广告市场是多年来最好的，公司广告业务表现强劲，将继续利用市场优势推动增长 [14][15] - 对未来增长充满信心，认为公司在实现2021年目标的同时，也为2022年及以后的长期增长奠定了坚实基础 [42] 其他重要信息 - 公司近期达成和解协议，解决《行尸走肉》相关纽约诉讼，7月支付一次性现金2亿美元，第二季度财务报表中记录未计提部分1.43亿美元 [31] - 国内业务订阅收入受分销协议续签的一次性利好影响 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度流媒体用户增长与线性用户下降情况，以及新套餐和应用的抵消作用 - 美国线性用户受宏观影响有所流失，但流媒体用户增长良好，两者结合对公司有利，公司与MVPD的合作也有助于业务发展 [44][45] 问题2: 广告业务中对程序化投放定价控制和预协商定价控制的权衡 - 公司注重管理广告负载和定价，即使接受程序化广告，也会设定最低价格；在AVOD业务中，公司对节目、销售过程和定价保持更多控制 [46][47] 问题3: AMC+用户来源、覆盖范围及续约情况 - 用户主要是公司节目的粉丝，不同服务的用户对内容深度有较高需求；AMC+在美国的覆盖范围广泛，MVPD对其流媒体服务的部署意愿增加 [48][50][51] 问题4: 公司是否有能力和数据对订阅用户进行重新定位和内容更新 - 公司有能力进行重新定位和内容更新，直接订阅用户的数据更全面，通过分销商订阅的用户数据相对较弱 [53][54] 问题5: 目标OTT服务增长路径是否依然平稳，以及流媒体ARPU的趋势和影响因素 - 目标OTT服务用户更关注内容类型而非单一节目，但热门节目仍能提升用户获取；公司对SVOD业务进展满意，服务具有高参与度、盈利能力和社区效应；公司注重用户终身价值，对ARPU和用户定位有信心 [55][57][59] 问题6: 流媒体服务的国际增长路线图，以及不调整全年指导的原因和下半年收入及成本压力 - 公司通过拓展版权和与当地分销商合作推动国际业务增长，Acorn和Sundance Now已在部分海外市场推出，Shudder也有一定海外用户基础；公司对财务结果有信心，维持全年指导，因费用支出和疫情不确定性采取保守态度 [64][65][68] 问题7: 国际业务是自分销还是合作机会更多 - 国际业务将结合自分销（D2C）和与合作伙伴合作的模式，具体情况因地区而异 [66][67] 问题8: 下半年收入从上半年的6%降至低个位数的压力来源 - 公司无法详细说明具体压力来源，因费用支出和疫情不确定性采取保守态度 [69][70] 问题9: 如何确定SAC预算和评估未来用户盈利能力，以及如何应对热门剧集结束后的节目调整、广告商重新合作和长期授权问题 - SAC成本基于用户终身价值，公司采用针对性增长策略，注重吸引特定用户，以控制成本和降低流失率；热门剧集结束后，公司将通过延续相关系列、开发新节目和利用现有关系应对挑战，对未来发展充满信心 [72][73][75]

运营部门呈现方式变更 - 2021年第一季度公司改变运营部门的呈现方式，将流媒体服务和IFC Films纳入国内运营部门，部分公司间接费用不再分配到运营部门[99] 各业务线及公司合并净收入变化 - 2021年Q2国内运营部门净收入6.39015亿美元，2020年同期为5.62932亿美元；2021年上半年为12.12984亿美元，2020年同期为11.74825亿美元[102] - 2021年Q2国际及其他部门净收入1.38277亿美元，2020年同期为0.90682亿美元；2021年上半年为2.59444亿美元，2020年同期为2.1551亿美元[102] - 2021年Q2公司合并净收入7.71392亿美元，2020年同期为6.46291亿美元；2021年上半年为14.63133亿美元，2020年同期为13.80666亿美元[102] - 2021年第二季度净收入77139.2万美元，较2020年同期的64629.1万美元增长19.4%[114] - 2021年第二季度国内业务板块净收入63901.5万美元，较2020年同期的56293.2万美元增长13.5%[116] - 2021年第二季度国际及其他业务板块净收入13827.7万美元，较2020年同期的9068.2万美元增长52.5%[118] - 2021年Q2公司合并净收入7.71392亿美元，较2020年同期的6.46291亿美元增长19.4%，其中国内业务6.39015亿美元，国际及其他业务1.38277亿美元[120] - 2021年上半年净收入为1.46亿美元，较2020年同期的1.38亿美元增长6.0%[144] - 2021年上半年国内业务净收入为1.21亿美元，较2020年同期的1.17亿美元增长3.2%[147] - 公司2021年上半年净收入为1463133千美元，较2020年同期的1380666千美元增长6.0%，其中，国内业务收入1212984千美元，增长3.2%；国际及其他业务收入259444千美元，增长20.4%[151] 各业务线及公司合并运营收入变化 - 2021年Q2公司合并运营收入6825.6万美元，2020年同期为4880.2万美元；2021年上半年为2.37964亿美元，2020年同期为2.21772亿美元[102] - 2021年第二季度运营收入6825.6万美元，较2020年同期的4880.2万美元增长39.9%[114] - 2021年第二季度国内业务板块运营收入8811.6万美元，较2020年同期的21758.6万美元下降59.5%[116] - 2021年第二季度国际及其他业务板块运营亏损1996.3万美元，较2020年同期的12556.2万美元亏损大幅收窄[118] - 2021年Q2公司运营收入6825.6万美元，较2020年增长39.9%，其中国内业务下降59.5%，国际及其他业务增长115.9%[135] - 2021年第二季度运营收入为6.83亿美元，较2020年同期的4.88亿美元增长39.9%[137] - 2021年上半年国内业务运营收入为3.05亿美元，较2020年同期的4.42亿美元下降31.1%[147] - 公司2021年上半年运营亏损16801千美元，占净收入的6.5%，较2020年同期的亏损121201千美元大幅改善[149] - 2021年上半年国内业务运营收入3.04575亿美元，同比下降31.1%；国际及其他业务运营收入1680.1万美元，同比增长113.9%[171] 各业务线及公司合并调整后运营收入（AOI）变化 - 2021年Q2公司合并调整后运营收入（AOI）2.50637亿美元，2020年同期为2.25278亿美元；2021年上半年为4.88616亿美元，2020年同期为4.47732亿美元[102] - 2021年第二季度国内业务AOI为2.50亿美元，较2020年同期的2.36亿美元增长5.8%；国际及其他业务AOI为2510.5万美元，较2020年同期的1558.3万美元增长61.1%[138] - 2021年上半年国内业务AOI为4.93亿美元，较2020年同期的4.77亿美元增长3.2%[147] - 调整后营业收入（AOI）2021年上半年为48668千美元，占净收入的18.8%，较2020年同期的33426千美元增长45.6%[149] - 2021年上半年AOI为4.88616亿美元，同比增长9.1%[173] 各项费用变化 - 2021年Q2股份支付费用为1626.2万美元，2020年同期为1523.5万美元；2021年上半年为2970.8万美元，2020年同期为3074.7万美元[104] - 2021年Q2折旧和摊销费用为2260.4万美元，2020年同期为2590.5万美元；2021年上半年为4785万美元，2020年同期为5263.5万美元[104] - 2021年Q2重组及其他相关费用为15.5万美元，2020年同期为350.7万美元；2021年上半年为878万美元，2020年同期为947.3万美元[104] - 2021年Q2减值及其他费用为1.42918亿美元，2020年同期为1.30411亿美元；2021年上半年为1.58973亿美元，2020年同期为1.30411亿美元[104] - 2021年第二季度运营费用70313.6万美元，较2020年同期的59748.9万美元增长17.7%[114] - 2021年Q2技术和运营费用3.38841亿美元，较2020年增长19.9%，占净收入的43.9%[127] - 2021年Q2销售、一般和行政费用1.98618亿美元，较2020年增长28%，占净收入的25.7%[129] - 2021年Q2折旧和摊销费用2260.4万美元，较2020年下降12.7%[132] - 公司因与Frank Darabont等人的和解协议记录1.43亿美元费用，2020年6月因疫情对长期资产进行减值测试，产生1.053亿美元和2510万美元的减值费用[133] - 2021年Q2重组及相关费用20万美元，2020年同期为350万美元[134] - 2021年第二季度净利息费用减少210万美元，主要因未偿还优先票据平均利率降低[139] - 2021年第二季度所得税费用为1130万美元，有效税率为21%；2020年同期所得税费用为970万美元，有效税率为36%[141][142] - 技术和运营费用（不包括折旧和摊销）2021年上半年为619413千美元，较2020年同期的626563千美元下降1.1%，国内业务下降18323千美元，降幅3.7%；国际及其他业务增长15778千美元，增幅11.7%[158] - 销售、一般和行政费用2021年上半年为390153千美元，较2020年同期的339812千美元增长14.8%，国内业务增长48299千美元，增幅23.1%；国际及其他业务增长13540千美元，增幅27.5%[162] - 折旧和摊销费用2021年上半年为47850千美元，较2020年同期的52635千美元下降9.1%，国内业务增长2838千美元，增幅12.8%；国际及其他业务下降7182千美元，降幅43.6%[167] - 基于股份的薪酬费用2021年上半年为2144千美元，较2020年同期的1518千美元增长41.2%[149] - 减值和其他费用2021年上半年为15973千美元，较2020年同期的130411千美元下降87.8%[149] - 2021年上半年重组及相关费用880万美元，2020年同期为950万美元[170] - 2021年利息费用净额减少270万美元，主要因未偿还优先票据平均利率降低[176] - 2021年上半年所得税费用3720万美元，有效税率21%；2020年同期为4330万美元，有效税率32%[179][180] 各业务线广告及分销收入变化 - 2021年上半年国际及其他业务板块分销收入占该板块收入的82%[107] - 国内业务广告收入2.12282亿美元，较2020年增长13.3%；分销及其他收入4.26733亿美元，增长13.6%，主要因订阅收入增长21%（排除一次性影响后增长17%），但内容授权收入下降10%[122][123] - 国际及其他业务广告收入2596.7万美元，较2020年增长75.3%；分销及其他收入1.1231亿美元，增长48%[125] - 国内业务广告收入增长10764千美元，增幅2.7%，主要因定价提高和广告支持的流媒体增长；分销及其他收入增长27395千美元，增幅3.5%，主要因订阅收入增长18% [153][154] - 国际及其他业务广告收入增长13364千美元，增幅39.1%，主要因定价提高、收视率增加和外币换算有利影响；分销收入增长30570千美元，增幅16.9%，主要因25/7 Media恢复生产活动和AMCNI外币波动有利影响[156] 其他收入及收益变化 - 2021年第二季度杂项净收入为1420万美元，较2020年同期的870万美元增加550万美元[140] - 2021年上半年杂项收入净额增加4080万美元，主要因外币重估有利差异和投资净收益[178] 归属股东净收入变化 - 2021年第二季度归属AMC网络股东的净收入3588.5万美元，较2020年同期的1496.1万美元增长139.9%[114] - 2021年上半年归属于公司股东的净收入为1.23亿美元，较2020年同期的8362.8万美元增长47.0%[144] 现金流量变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1.312亿美元，2020年同期为4.249亿美元[183] - 2021年上半年投资活动提供的净现金为4200万美元，2020年同期使用的净现金为1000万美元[186] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为6420万美元，2020年同期为3.368亿美元[187] 合同义务及债务情况 - 截至2021年6月30日，公司合同义务较2020年12月31日增加9200万美元，达到11.039亿美元[188] - 截至2021年6月30日，公司固定利率债务账面价值21.7亿美元，低于公允价值22.3亿美元，差额约6030万美元[194] - 假设2021年6月30日利率下降100个基点，公司固定利率债务估计公允价值将增加约4700万美元至22.8亿美元[194] - 截至2021年6月30日，公司有28亿美元债务未偿还（不包括融资租赁），其中7亿美元贷款按可变利率计息[195] - 截至2021年6月30日，公司利率互换合约名义金额总计1亿美元，公允价值净负债为120万美元[195] 外汇交易情况 - 2021年6月30日止三个月，公司外汇交易损失310万美元，上半年外汇交易收益640万美元[196] 担保子公司收入情况 - 2021年上半年，担保子公司收入9.946亿美元，2020年同期为9.744亿美元[190] 疫情影响评估 - 公司认为COVID - 19疫情及其经济影响不会影响其流动性和履行债务契约的能力[109] 和解协议及资产处置情况 - 公司与原告达成和解协议，支付2亿美元现金，记录费用1.43亿美元，扣除5700万美元应计分成[168] - 2021年3月剥离业务，确认处置损失1610万美元[168] - 2020年6月，公司对长期资产进行减值测试，记录减值费用1.053亿美元，商誉减值费用2510万美元[169] - 2021年2月赎回本金4亿美元的4.75%优先票据和本金6亿美元的5%优先票据，产生债务清偿损失2210万美元[177]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司总营收6.92亿美元，较上年下降6%；调整后营业收入2.38亿美元，同比增长7%；调整后每股收益2.98美元 [33] - 排除内容授权收入的时间影响，第一季度总营收实现低至中个位数增长，主要受流媒体收入增长推动 [7][34] - 第一季度流媒体用户和收入分别较上年第一季度增长156%和131% [34] - 第一季度自由现金流为9700万美元，主要反映了2021年第一季度节目投资的增加 [38] - 截至第一季度末，净债务和融资租赁约为19亿美元，上年同期为23亿美元；综合净杠杆率为2.4倍，上年同期为2.6倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 收入5.74亿美元，较上年下降6%；调整后营业收入2.43亿美元，同比增长1% [36] - 广告收入1.99亿美元，较去年下降7%，主要因新冠疫情导致节目延迟和部分原创节目的时间安排变化，不过散单和直复广告的定价表现强劲以及数字业务的强劲增长部分抵消了这一下降 [36] - 分销收入（包括附属订阅、流媒体和内容授权收入）降至3.75亿美元，下降6%，主要是由于内容授权收入延迟，较上年下降54%，但订阅收入增长14%，受强劲的流媒体收入增长推动 [37] 国际及其他业务 - 收入减少400万美元至1.21亿美元，第一季度收入趋势显示国际业务和25/7 Media持续复苏 [38] - 调整后营业收入增长32%至2400万美元，反映了有利汇率和部分坏账的回收 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告市场方面，2021年至今表现强劲，4月和5月仍有很大优势，疫情影响下的支出非常强劲，多个居家类别需求持续旺盛 [37] - 数字广告是广告业务中增长最快的部分，印象数持续稳定增长，且包含在总广告销售数字中 [47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多平台分销方式实现内容货币化，新的运营部门结构包括国内业务和国际及其他业务，以更好地反映业务转型 [5][29][30] - 专注于目标流媒体战略，针对特定兴趣领域和节目类型，与更广泛的“一站式”服务形成差异化，通过提供深度内容吸引忠实观众，降低用户获取成本和流失率，具有可持续的长期粘性和定价权 [10][11][12] - 继续投资于AMC+和目标流媒体服务的节目制作、营销和平台改进，以推动流媒体平台的增长 [41] - 创新高级广告业务，完成了两个全国性可寻址广告活动，与相关合作伙伴合作开发全国性可寻址产品，提高广告投放精准度和CPM [28] - 计划将AMC+推向国际市场，利用线性频道的全球影响力和与平台的合作关系，实现协同效应 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司从疫情相关影响中逐渐恢复，处于强劲而有韧性的财务状况，为长期增长做好了充分准备 [42] - 流媒体业务势头持续超过最初预期，是公司最重要的增长领域，有望在2021年底前实现超过900万用户的目标，并在2025年达到2000 - 2500万用户，使流媒体成为公司最大的收入板块 [8][9] - 对2021年全年总公司收入实现低个位数增长持乐观态度，主要受流媒体收入增长推动，但会被线性市场动态部分抵消；预计调整后营业收入将下降中个位数；预计2021年产生约2亿美元的自由现金流 [41] 其他重要信息 - 2021年3月，公司剥离了Levity的现场业务，相关交易产生了1610万美元的非现金损失 [32] - 公司产生了约900万美元的重组费用，包括与2020年重组计划相关的410万美元遣散费和与国际业务相关的450万美元 [33] - 公司因先前披露的再融资产生了2200万美元的债务清偿损失 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供SVOD用户在第一季度的情况或第二季度的趋势，以及AMC+的增长是否超过其他流媒体服务，预计年底900万用户中AMC+占比多少 - 公司在AMC+和目标SVOD上都实现了强劲而稳定的增长，用户参与度高，目标SVOD超出了最初预期，随着社区的建立，定价权有望增加 [45] 问题2: 能否说明数字广告的规模或增长前景 - 数字广告是广告业务中增长最快的部分，包含在总广告销售数字中，公司的策略是覆盖主要AVOD平台，并自行运营FAST频道，数字广告印象数持续稳定增长 [47][48] 问题3: 能否细分直接面向消费者的用户和宽带应用（如AMC+）的用户数量，以及国际流媒体服务的增长情况 - AMC+目前仅通过合作伙伴提供，尚无直接面向消费者的版本；目标SVOD有直接面向消费者的业务，占总用户分布的很大一部分 [50] - 公司刚开始在国际市场拓展流媒体服务，Acorn和Sundance在海外推出约一年，Shudder时间稍长，主要在英国、加拿大和澳大利亚，国际用户约占10%，公司认为内容在全球有广泛吸引力，且与平台的合作关系具有战略优势 [51] 问题4: 如何看待美国附属收入的长期波动情况 - 公司在过去两年续签了八份附属协议，上一季度又续签了一份，线性附属协议的费率有所提高，尽管美国市场规模每年下降约6% - 7%，但公司的服务具有吸引力，与MVPD的关系更加和谐，未来情况会越来越好 [53][54] 问题5: AMC+如何融入国际推广，是否会成为下一个机会，渠道业务是否会退居次席，以及接下来会进入哪些市场 - 公司过去进行了多项收购，旨在成为全球内容公司，目前刚开始在海外部署流媒体服务，先从目标服务开始，AMC+将是下一步；公司认为其线性频道的节目在全球有广泛吸引力，随着流媒体服务在全球的部署，市场需求和对历史内容的兴趣将成为加速器，未来6 - 24个月及以后将是公司最令人兴奋的时期 [56][57] 问题6: 请更新内容授权货币化的路径，如何评估回报与权衡，早期发现是否会增加将内容更多独家推向自有服务的意愿 - 随着流媒体平台的增长，公司可以自主决定将自有内容保留在流媒体平台上还是进行销售或授权，可以根据不同情况选择授权的时间和地域；公司倾向于将内容保留在自有平台以加速流媒体服务的增长，但也会根据国际流媒体部署的发展情况进行经济评估，做出选择性授权的决策 [60][61] 问题7: 对于OTT服务的增长，是否意味着用户增长与高知名度原创内容发布时间的关联度降低，品牌营销和效果营销是否应与一般娱乐服务区别看待 - 与综合性服务相比，公司的目标服务用户更注重内容的深度和稳定性，对每周或每月的热门节目不太敏感，更倾向于持续的内容供应 [63][64] 问题8: 全国线性可寻址广告活动的最终机会和增量贡献如何，线性库存的增量价值有多大；如何理解流媒体业务的强劲利润率，与线性业务历史利润率相比如何 - 全国线性可寻址广告活动有很大的增长潜力，是前期讨论的核心内容，通过与合作伙伴的合作，可以针对特定受众进行广告投放，增加库存并提高广告价格，其规模将在前期显著扩大，具体取决于广告商的优先级和合作意愿 [67][68] - 公司的流媒体服务与其他大型服务不同，目标明确，不需要追求大规模的用户增长，提供符合用户喜好的内容成本较低，结合基于指标的效果营销，具有健康的利润率机会 [69][70][71] 问题9: 随着流媒体业务成为最大的收入来源，从宏观角度看，下一代业务的盈利能力与传统业务相比是否会保持一致 - 公司目前还不想承诺具体数字，业务仍在快速发展中，公司非常关注成本；从全年来看，公司预计收入将实现低个位数增长，调整后营业收入将下降中个位数，这是因为公司有意识地选择在营销和节目内容上进行再投资，目标是优化整体费用和业务表现，并重申了相关指导 [73][74][75] 问题10: 随着新的报告细分，未来是否会提供季度流媒体用户数量；流媒体用户增长是否集中在下半年；今年加大用户获取投入，中期流媒体业务的盈利能力如何 - 公司认为提供全年展望是最重要的，几个月前就确定了年底的用户目标，并由CFO重申了相关关键财务指标，这是让投资者了解业务表现和关键成就点的最佳方式；公司专注于全年实现至少900万用户的目标，目前进展顺利，随着疫情好转，制作能力将提升，未来流媒体收入将更加重要，报告方式也会相应演变 [78][79]