营收情况 - 公司总体运营收入在2023年6月30日的六个月期间增加了15百万美元[183] 成本情况 - 总体服务成本在2023年6月30日的六个月期间增加了3%，主要是由于每次访问成本的增加[184] 管理费用 - 总体管理费用在2023年6月30日的六个月期间增加了7百万美元，主要是由于计划内的工资增加和其他费用[185]

公司业务 - Amedisys是一家提供高质量家庭医疗和相关服务的公司，其中约72%和75%的综合净服务收入分别来自于2023年和2022年三个月期间的Medicare[1] - 截至2023年3月31日，Amedisys拥有并经营348家Medicare认证的家庭医疗保健中心，165家Medicare认证的临终关怀中心和9家高病态护理联合企业[2] 公司合并与重组 - Amedisys与Option Care Health, Inc.和Uintah Merger Sub, Inc.签署了一项合并协议，将进行合并，Amedisys将作为Option Care Health的全资子公司存续[3] - 每股Amedisys普通股将转换为3.0213股Option Care Health普通股，每股Amedisys RSU和Amedisys期权也将转换为相应的Option Care Health RSU或期权[4] - Amedisys董事会批准了合并协议和相关交易[5] 预期收入和规则变化 - CMS发布了2024财年的提案规则，估计为服务提供商带来2.8%的支付增加，基于对提案规则的分析，Amedisys预计其影响将与2.8%的增长相符[6] 财务表现 - 在2023年3月31日结束的三个月期间，Amedisys的净服务收入为556.4百万美元，较2022年同期的545.3百万美元增加了11百万美元[7] - 公司在2023年第一季度的经营活动现金流为26.0百万美元，较2022年同期下降了22.6百万美元[20] - 公司在2023年第一季度的投资活动现金流为45.9百万美元，主要由个人护理业务的剥离所致[21] - 公司在2023年第一季度的融资活动现金流为56.9百万美元，主要用于偿还借款和支付与非现金补偿相关的税款[22]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入为22.2亿美元,同比增长1% [51] - 2022年全年EBIT下降12.5%至2.62亿美元,EBITDA利润率下降190个基点至11.7% [51] - 2022年全年每股收益下降0.94美元至5.01美元 [51] - 2022年第四季度收入增长3百万美元至5.62亿美元 [52] - 2022年第四季度EBITDA下降7.6%至6000万美元,EBITDA利润率下降90个基点至10.7% [52] - 2022年第四季度每股收益下降0.02美元至1.16美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康业务 - 2022年第四季度收入增长2%至3.43亿美元 [53] - 每个护理事件的收入增长1.3%至3800美元 [53] - 同店入院量增长5% [53] - 每次就诊成本增加6.64美元 [54] - 2022年第四季度EBITDA下降4百万美元至6000万美元,EBITDA利润率下降140个基点至7.4% [56] 医院业务 - 2022年第四季度收入下降7百万美元至1.98亿美元 [57] - 每日净收入下降1.42美元 [57] - 每日成本下降3.24美元 [58] - 2022年第四季度EBITDA增长3百万美元至4400万美元,EBITDA利润率提升220个基点 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司面临临床人员短缺的挑战,需要加强人才招聘、培养和留存 [16][21][22] - 公司将更加谨慎选择合作的Medicare Advantage计划,不会接受不合理的低价和低使用率要求 [35] - 公司将通过精简行政流程、提高工作效率等措施来降低成本 [36][37] - Contessa高级护理业务是公司的重点发展方向,未来将继续扩大规模并提高盈利能力 [38][39][40][41][42][43][44][45][46] - 公司将继续拓展个人护理服务网络,为高级护理业务提供支持 [47][48][112][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正处于快速变革之中,公司有机会抓住这一动态机遇 [13][14][15] - 临床人员短缺是当前最大挑战,公司将采取措施提高人才招聘和留存 [16][21][22][29][30][31][32] - Medicare Advantage计划增长快于传统Medicare,公司需要与之配合 [17][33][34][35] - 公司有信心通过各项举措实现2023年的业绩目标 [66][67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **A.J. Rice提问** 公司如何在紧缺的劳动力市场中差异化自己,吸引更多护理人员? [97] **Adam Holton回答** 公司采取了多项措施来吸引和留住护理人员,包括: - 针对性地招聘和培养不同背景的护理人员 [101][102] - 提供有竞争力的福利待遇,打造卓越的护理人员体验 [103][104] - 加强对管理层的培养,提升他们照顾员工的能力 [104] 这些措施有助于降低护理人员流失率,增加公司的临床服务能力 [105] 问题2 **Benjamin Mayo提问** 如果公司减少与Medicare Advantage计划的合作,是否会对传统Medicare业务产生负面影响? [137] **Paul Kusserow回答** 公司会谨慎处理与Medicare Advantage计划的关系: - 会先与医院、医生等转诊来源沟通,了解他们的需求 [138][139][140][141] - 在床位紧缺的环境下,医院更需要公司这样的高质量家庭护理服务 [141][142] - 公司有850名销售人员,将与各方进行深入沟通,寻求双方都满意的合作模式 [142][143]

公司业务及发展 - 公司是美国最大的家庭护理和临终关怀提供商，拥有约20,000名员工[12] - 公司的质量评分表现优异，其中99%的护理中心获得4星以上评级[18] - 公司的使命是提供一流的家庭护理、临终关怀、个人护理和高级护理服务，以维持患者的独立性、生活质量和尊严[15] - 公司已签署协议出售个人护理业务，预计将在2023年第二季度完成[23] - 公司通过收购Contessa Health，建立了高级护理业务领域，提供在家中提供住院、长期护理和姑息治疗服务[24] - 公司与BrightStar Care签订协议，以增加个人护理网络，促进家庭护理和临终关怀中心之间的协调[27] - 公司的战略是成为在家中提供一系列服务的领导者，以改善协调护理、减少住院和降低成本[28] - 公司的核心业务创新包括优化人力资源、临床优化和继续建设老年人在家中的能力[29] 支付和法规 - 2023年1月1日至2023年12月31日，CMS估计最终规则将导致对家庭保健提供商的支付增加0.7%[45] - CMS正在考虑对2020年和2021年的过度支付进行约20亿美元的临时调整[46] - Medicare可以重新审查先前提交和审查的索赔，并拒绝服务的覆盖范围，要求公司偿还任何多收的费用，并从未来应付款项中扣除[50] - 非Medicare付款是根据与付款人达成的协议而不是立法确定的Medicare费率支付的[51] - Medicare支付包括两种常规护理的支付率：前60天的护理和60天后的护理[53] - Medicare收入可能会根据与家庭保健服务相关的与信用风险无关的原因进行资格和技术账单要求的调整[54] - 两个上限限制了任何个别临终关怀提供商编号在一年内可以收到的支付金额[55] - 我们估计我们的潜在上限暴露，使用可用的有关住院日限制和每位受益人上限金额的信息[58] - 付款率、临终关怀上限金额和临终关怀工资指数每年根据社会保障法案进行更新[59] - 非Medicare付款是根据与付款人达成的协议而不是已建立的Medicare费率支付的[60] - 公司受到联邦、州和地方政府的高度监管，医疗保健行业需遵守众多法律、法规和规定[70] - 公司的医疗保健中心必须遵守美国卫生和人类服务部（HHS）和CMS制定的规定，以参与医疗保险计划并获得医疗保险支付[75] - 公司作为医疗保险和医疗补助计划的提供者，受到各种反欺诈和滥用法律的约束，包括反回扣法、医生自我转诊法、虚假索赔法等[80] - 联邦反回扣法禁止向政府医疗保健计划支付任何形式的回扣，违反该法可能导致民事罚款、监禁和被排除在政府医疗保健计划之外[81] - 医生自我转诊法禁止医生将医疗保险和医疗补助患者转诊给与其或其家庭成员存在直接或间接财务关系的实体，违反该法可能导致罚款和处罚[82] - 虚假索赔法禁止对医疗服务提交虚假索赔或请求支付，违反该法可能导致罚款和刑事处罚[84] - 健康保险可移植性和责任法案要求公司遵守有关健康信息交换的标准，包括安全、隐私、违规通知和执行等方面的规定[93] - HIPAA违规的民事罚款可达到每次违规127美元至同一规定在一年内多次违规的最高罚款191.9万美元的范围[95] - HIPAA的最新变化刺激了执法活动增加，增加了医疗保健提供者可能因违反HIPAA规定而受到财务处罚的可能性[96] - 大多数州还有保护健康信息和其他个人可识别信息机密性的法律，可能比HIPAA更广泛。一些州的法律赋予个人有关个人信息的权利[97] - FDA规定医疗设备用户设施必须向FDA和/或设施使用的设备制造商报告患者死亡和严重伤害[98] - IMPACT法案要求报告标准化的患者评估数据，包括质量措施和资源使用措施，未报告此类数据将导致市场篮子价格下降2%[99] - IMPACT法案要求HHS和MedPAC研究替代的PAC支付模型，包括基于个体患者特征而不是护理设置的支付[100] - CMS的家庭保健服务审查选择示范给予HHAs三个选择：所有索赔的预索赔审查、所有索赔的后付款审查或所有家庭保健服务的25%支付减少[101] - CMS于2016年1月1日实施了家庭保健价值购买计划，通过支付奖金给予Medicare认证的家庭保健机构激励或处罚，以提供更高质量和更高效的护理[103] - 2018年的BBA修改了家庭保健前瞻性支付系统，包括应用30天支付系统和对患者特征进行支付调整[106] - CMS估计2023年的最终规则将导致对家庭保健提供者的支付增加0.7%[108] - BBA还规定了家庭保健服务的农村附加费用的新方法，根据不同的农村县分类提供不同的附加费用[110]

财务表现 - 公司2022年第三季度净服务收入为5.58亿美元，同比增长500万美元[114] - 公司2022年第三季度毛利率为42.3%，同比下降1.6个百分点[114] - 公司2022年第三季度运营收入为3890万美元，同比下降1800万美元[114] - 公司2022年第三季度净收入为2560万美元，同比下降1940万美元[114] - 公司2022年第三季度其他运营费用为1.884亿美元，同比增长950万美元[114] - 公司2022年第三季度利息支出净额为490万美元，同比增长220万美元[116] - 公司2022年第三季度有效所得税率为27.0%，同比增长7.8个百分点[114] - 公司2022年9月30日结束的九个月期间净服务收入为16.611亿美元，同比增长620万美元[141] - 公司2022年9月30日结束的九个月期间毛利率为43.2%，同比下降2.2个百分点[141] - 公司2022年9月30日结束的九个月期间运营收入为1.345亿美元，同比下降6920万美元[141] - 公司2022年9月30日结束的九个月期间净收入为8620万美元，同比下降8990万美元[141] - 公司运营收入减少1900万美元，主要由于计划中的工资增长和工资通胀[153] 部门收入与运营 - 家庭健康部门净服务收入为3.372亿美元，同比下降0.4%[118] - 家庭健康部门Medicare收入为2.224亿美元，同比下降2.6%[118] - 家庭健康部门总入院人数增长5%，达到94,992人[118] - 家庭健康部门每完成一次Medicare护理的平均收入为2,989美元，同比增长0.7%[118] - 家庭健康部门每完成一次Medicare护理的访问次数为12.7次，同比下降1.1次[118] - 家庭健康部门2022年9月30日结束的九个月期间净服务收入为10.128亿美元，同比下降370万美元[144] - 家庭健康部门2022年9月30日结束的九个月期间运营收入为1.769亿美元，同比下降3630万美元[144] - 家庭健康部门2022年9月30日结束的九个月期间总入院人数为280,266人，同比增长5.4%[144] - 家庭健康部门2022年9月30日结束的九个月期间每次访问的总成本为109.50美元，同比增长7.9%[144] - 临终关怀部门净服务收入为1.987亿美元，同比增长0.6%[126] - 临终关怀部门平均每日住院人数为13,314人，同比增长1%[126] - 临终关怀部门的平均出院住院时间为90天，较去年减少5天[151] - 临终关怀部门的净服务收入为5.902亿美元，较去年增加330万美元[152] - 个人护理部门净服务收入为1,660万美元，同比增长4.4%[131] - 个人护理部门的净服务收入为4550万美元，较去年减少440万美元[158] - 高敏锐护理部门净服务收入为550万美元，同比增长266.7%[133] - 高敏锐护理部门总入院人数为430人，同比增长83.8%[133] - 高敏锐护理部门通过合资企业获得约200万美元的收入，涉及家庭健康护理业务[135] - 高敏锐护理部门的净服务收入为1260万美元，较去年增加1110万美元[161] 成本与费用 - 公司2022年第三季度因重组和集中化计划产生400万美元的遣散费和租赁终止费用[114] - 公司2022年第三季度因收购Contessa、Evolution和AssistedCare贡献1700万美元净服务收入和1400万美元运营亏损[114] - 公司2022年第三季度因暂停2%的自动削减（sequestration）在去年同期获得900万美元净服务收入收益[114] - 公司2022年9月30日结束的九个月期间其他运营费用增加3400万美元，主要由于资源增加和计划工资增长[141] - 公司总服务成本增加2%，主要由于每次访问成本增加8%，部分被访问量减少6%所抵消[148] - 其他运营费用增加1600万美元，主要由于计划中的工资增长、支持业务增长的资源增加以及更高的信息技术费用[149] - 公司受通胀影响，劳动力成本、供应成本和燃料成本上升，部分通过费率提高和人员优化缓解[177] 现金流与资本支出 - 公司现金及现金等价物在期末为3150万美元，较期初减少1430万美元[168] - 公司经营活动产生的现金流量减少9130万美元，主要由于高敏锐护理部门的全年运营费用支付[168] - 公司投资活动现金支出减少1.773亿美元，主要由于收购支出减少[169] - 公司融资活动现金支出为1410万美元，主要用于股票回购和税收支付，部分被借款抵消[170] - 公司资本支出为430万美元，预计2022年全年资本支出为600万至700万美元[171] - 公司回购了15万股普通股，加权平均价格为115.64美元/股，总成本约为1700万美元[171] - 公司现金及现金等价物为1800万美元，循环信贷额度可用余额为5.037亿美元[171] - 公司回购了15万股普通股，加权平均价格为115.64美元/股，总成本约为1700万美元[176] 应收账款与利率 - 公司患者应收账款增加2750万美元，其中医疗保险患者应收账款增加970万美元[173] - 公司应收账款周转天数为47.3天，较2021年底增加4.1天[173] - 公司加权平均利率为4.2%（三个月）和3.2%（九个月），循环信贷额度利率为4.2%和3.2%[175]

Medicare相关收入与支付率 - 公司74%的净服务收入来自Medicare，2022年上半年与2021年同期相比略有下降[116] - 2022年Medicare临终关怀支付率预计增加3.8%，总支付上限提高至32,487美元[121] - 2022年Medicare家庭健康支付率预计增加3.2%，但2023年预计减少4.2%[122] - 2022年7月1日起，Medicare报销的自动2%削减（sequestration）已完全恢复，预计将减少公司净服务收入[123] - 公司净服务收入增加800万美元，主要由于2021年10月1日生效的报销增加和收入调整减少，部分被1%的预算扣押恢复所抵消[141] - 家庭健康部门净服务收入同比下降200万美元（不到1%），主要由于Omicron变种导致的第一季度临床医生隔离人数增加以及2022年4月1日恢复1%的医保扣款[160] - 临终关怀部门净服务收入同比增加200万美元，主要由于2021年10月1日生效的报销增加和收入调整减少[168] - 临终关怀部门运营收入同比下降1900万美元，主要由于平均每日住院人数下降、2022年4月1日恢复1%的医保扣款以及劳动力成本增加[167] 公司运营与财务表现 - 公司2022年第二季度净服务收入为5.579亿美元，同比下降1.1%[127] - 公司2022年第二季度毛利率为43.3%，同比下降2.8个百分点[127] - 公司2022年第二季度运营收入为4760万美元，同比下降39.1%[127] - 公司2022年第二季度净收入为2960万美元，同比下降63%[127] - 公司六个月内净服务收入增加200万美元，但运营收入减少5100万美元，主要由于收购和Infinity ZPIC审计相关费用[155] - 公司六个月内其他运营费用增加2500万美元，主要由于支持增长的资源增加、计划中的工资增长和更高的信息技术费用[155] - 公司六个月内COVID-19相关成本为600万美元，由于CARES Act PRF资金到期，无法抵消这些成本[155] - 公司六个月内总其他（费用）收入包括1100万美元的净服务收入和3720万美元的其他运营费用[154] - 公司2022年上半年经营活动产生的现金流为1.06亿美元，较2021年同期的1.22亿美元减少了1600万美元，主要由于运营收入减少和所得税支付增加[182] - 公司2022年上半年投资活动使用的现金流为9160万美元，较2021年同期的540万美元大幅增加，主要由于投资和收购活动[183] - 公司2022年上半年融资活动使用的现金流为1140万美元，主要由于与股票补偿相关的税款支付和公司股票回购[184] - 公司2022年上半年资本支出为280万美元，预计2022年全年资本支出为600万至800万美元，不包括未来收购的影响[185] - 公司截至2022年6月30日的现金及现金等价物为2660万美元，循环信贷额度下的可用资金为5.073亿美元[185] - 公司2022年上半年应收账款增加了3040万美元，主要由于收购活动和从RAPs向NOAs的转变导致付款延迟[186] - 公司2022年6月30日的应收账款为3.054亿美元，较2021年12月31日的2.75亿美元有所增加，应收账款周转天数为46.8天，较2021年12月31日的43.2天有所增加[188] - 公司于2021年7月30日签署了第二修正案，提供了总额为10亿美元的信贷安排，包括5.5亿美元的循环信贷额度和4.5亿美元的定期贷款[189] - 公司2022年6月30日的加权平均借款利率为2.9%（三个月和六个月期间），而2021年同期分别为1.7%和1.8%[190] - 公司2022年6月30日的修正后定期贷款加权平均利率为2.3%（三个月期间）和2.0%（六个月期间），而2021年同期分别为1.4%和1.5%[190] - 公司2022年6月30日的合并杠杆比率为1.7，合并利息覆盖率为15.4[190] - 公司2022年6月30日的5.5亿美元循环信贷额度可用金额为5.073亿美元，其中1.5亿美元为借款，2.77亿美元为信用证[191] - 公司2022年6月30日的浮动利率债务总额为4.566亿美元，利率每变化1.0%将导致年度利息费用变化约460万美元[196] 家庭健康部门表现 - 家庭健康部门2022年第二季度净服务收入为3.402亿美元，同比下降2.6%[131] - 家庭健康部门2022年第二季度运营收入为5780万美元，同比下降26.6%[131] - 家庭健康部门2022年第二季度总就诊量为1,785,763次，同比下降5.7%[131] - 家庭健康部门总成本每访问增加8%，主要由于计划工资增长、新员工薪酬增加、工资通胀和燃料价格上涨[162] - 家庭健康部门运营收入同比下降2400万美元，主要由于收购Evolution和AssistedCare带来的1400万美元收入和100万美元运营亏损，以及Infinity ZPIC审计相关的800万美元应计费用[159] 临终关怀部门表现 - 临终关怀部门2022年第二季度净服务收入为1.984亿美元，同比增长0.3%[139] - 临终关怀部门2022年第二季度运营收入为3880万美元，同比下降15.5%[139] - 临终关怀部门服务成本每增加5%，主要由于计划工资增长、工资通胀和燃料价格上涨[171] 个人护理部门表现 - 公司个人护理部门净服务收入减少200万美元，主要由于COVID-19和人员短缺的影响，部分被费率增加所抵消[145] - 个人护理部门净服务收入同比下降500万美元，主要由于COVID-19和人员短缺的影响，但被费率增加部分抵消[173] 高敏锐护理部门表现 - 公司高敏锐护理部门收入总计400万美元，运营亏损1000万美元，预计全年将继续产生运营亏损[148] - 公司高敏锐护理部门与一家健康系统合作伙伴达成交易，贡献了约200万美元的收入[149] - 公司高敏锐护理部门在2022年上半年收入为720万美元，但运营亏损为1730万美元，预计全年将继续亏损，但通过现有和未来合资企业的增长以及新业务线的扩展（如家庭姑息护理）将改善运营收入[176] - 公司高敏锐护理部门在2022年3月23日与一家健康系统合作伙伴达成交易，将其家庭健康业务贡献给现有合资企业，相关收入约为200万美元[177] COVID-19影响 - COVID-19对公司运营和财务表现持续产生影响，包括收入下降、工资和供应成本增加等[124] - 公司从CARES法案中获得了约1亿美元的医疗救助基金，用于覆盖COVID-19相关费用[125] - 公司为员工提供了多项支持措施，包括带薪隔离假期、奖金、远程工作安排等[125] - 公司实施了多项安全措施，包括COVID-19测试协议、PPE采购和疫苗接种跟踪软件[126] - 公司六个月内COVID-19相关成本为600万美元，由于CARES Act PRF资金到期，无法抵消这些成本[155] 公司收购与投资 - 2022年4月1日，公司以6800万美元收购了15家家庭健康护理中心，并以2500万美元收购了2家家庭健康护理中心[118] - 公司2022年上半年投资活动使用的现金流为9160万美元，较2021年同期的540万美元大幅增加，主要由于投资和收购活动[183] 公司股票回购 - 公司在2021年6月30日结束的三个月期间回购了4,757股普通股，加权平均价格为249.72美元/股，总成本约为100万美元[192] - 公司在2021年6月30日结束的六个月期间回购了297,105股普通股，加权平均价格为249.29美元/股，总成本约为7400万美元[192] - 公司在2022年6月30日结束的三个月和六个月期间回购了150,000股普通股，加权平均价格为115.64美元/股，总成本约为1700万美元[192] 公司债务与信贷 - 净利息支出同比增加800万美元，主要由于Infinity ZPIC审计相关的应计利息和第二修正信贷协议下的未偿还贷款[156] - 公司2022年6月30日的加权平均借款利率为2.9%（三个月和六个月期间），而2021年同期分别为1.7%和1.8%[190] - 公司2022年6月30日的修正后定期贷款加权平均利率为2.3%（三个月期间）和2.0%（六个月期间），而2021年同期分别为1.4%和1.5%[190] - 公司2022年6月30日的合并杠杆比率为1.7，合并利息覆盖率为15.4[190] - 公司2022年6月30日的5.5亿美元循环信贷额度可用金额为5.073亿美元，其中1.5亿美元为借款，2.77亿美元为信用证[191]

业绩总结 - 家庭健康部门同店入院量增长2%[5] - 临终关怀部门同店入院量增长2%[5] - 2022年第一季度家庭健康收入为3.355亿美元，同比增长2%[6] - 临终关怀收入为1.931亿美元，同比增长0.8%[14] - 调整后EBITDA为6600万美元，同比下降16%[6] - 调整后每股收益为1.23美元，同比下降20%[6] - 自由现金流为4390万美元[6] - 家庭健康每个病例的收入为3013美元，同比增长2.8%[12] - 临终关怀每日收入为166.04美元，同比增长3.9%[15] 财务数据 - 2022年第一季度的自愿离职率为19.4%[4] - 2022年第一季度的净债务为3.752亿美元，净杠杆比率为1.3倍[6] - 截至2022年3月31日，公司的净杠杆率约为1.3倍，总债务为4.461亿美元，扣除现金后净债务为3.752亿美元[30] - 公司的流动性为5.934亿美元，包括现金余额和可用的循环信贷额度[31] 未来展望 - 2022年调整后收入预期为23.3亿至23.65亿美元[36] - 2022年调整后EBITDA预期为2.75亿至2.85亿美元[36] - 2022年调整后每股收益预期为5.23至5.45美元[36] 成本与费用 - 2021年第一季度每次访问成本（CPV）为97.17美元，2022年第一季度为106.26美元，年同比增加9.09美元[22] - 调整后的总一般和行政费用在2021年第一季度为4140万美元，2022年第一季度为3560万美元[18] - COVID-19救助工资税延期约为5500万美元，分两期支付[32] 其他信息 - 2021年第一季度GAAP净收入为5030万美元，第二季度为8060万美元[33] - 2021年第一季度运营现金流为5400万美元，第二季度为6800万美元[33] - 2021年第一季度自由现金流为4970万美元，第二季度为6430万美元[33] - 2021年第一季度COVID-19相关成本为8480万美元，第二季度为4464万美元[34] - 2022年EBITDA影响因素包括激励补偿约1600万美元，Omicron影响约700万美元[37]

财务数据对比 - 2022年第一季度净服务收入为5.45257亿美元，2021年同期为5.37144亿美元[18] - 2022年第一季度运营收入为4796.2万美元，2021年同期为6884.9万美元[18] - 2022年第一季度净利润为3171.3万美元，2021年同期为5029.2万美元[18] - 2022年第一季度归属于Amedisys公司普通股股东的基本每股收益为0.97美元，2021年同期为1.52美元[18] - 2022年第一季度净收入为31,713美元，2021年同期为50,292美元[23] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为48,621美元，2021年同期为54,002美元[23] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为16,079美元，2021年同期为1,557美元[23] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为7,402美元，2021年同期为57,458美元[23] - 2022和2021年第一季度，Medicare约占公司合并净服务收入的75%[40] - 2022和2021年第一季度，家庭健康业务中Medicare占比均为41%，临终关怀业务中Medicare占比均为34%[44] - 2022和2021年第一季度，临终关怀业务中常规护理占总Medicare临终关怀服务收入的97%[50] - 2022年和2021年第一季度，医保报销自动削减（隔离政策）暂停使净服务收入分别增加900万美元和800万美元[78] - 2022年3月和2021年3月，基本加权平均流通股分别为3255.5万股和3278万股，摊薄加权平均流通股分别为3276.6万股和3319万股[74] - 2022年和2021年第一季度，公司使用Medalogix分析平台的成本分别约为240万美元和130万美元[115] 权益与资产情况 - 截至2022年3月31日，股东权益总额为10.20652亿美元，截至2021年12月31日为9.76323亿美元[21] - 2022年第一季度员工股票购买计划发行股票带来98.5万美元的权益增加[21] - 2022年第一季度非现金补偿为734.7万美元[18][21] - 2022年第一季度非控股权益贡献为955.2万美元，分配为67.2万美元[21] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，权益法核算的投资账面价值分别为4500万美元和4810万美元[32] - 2022年第一季度，公司对成本法核算的实体进行了1500万美元的投资，截至2022年3月31日和2021年12月31日，成本法核算的投资账面价值分别为2000万美元和500万美元[33] - 截至2022年3月31日，可变利益实体（VIE）的资产总额为2260万美元，负债总额为420万美元；截至2021年12月31日，资产总额为570万美元，负债总额为450万美元[34] - 截至2022年3月31日，公司为2016年10月31日至2022年9月30日联邦上限年度估计应返还给Medicare的金额在应计费用中记录了430万美元；截至2021年12月31日，该金额为450万美元[51] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有310万美元的受限现金存入与各项收购协议中的赔偿和结算付款调整条款相关的托管账户[62] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为6780万美元，受限现金为310万美元，两者合计7.09亿美元；截至2021年12月31日，对应数据分别为4.27亿美元、310万美元和4.58亿美元[63] - 2022年3月31日和2021年12月31日，医保应收账款分别占患者应收账款的69%和68%，公司历史医保收款率超99%[64] - 长期债务账面价值为4.446亿美元，公允价值为4.828亿美元[69] 前瞻性陈述与信息渠道 - 前瞻性陈述存在多种风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异[11] - 公司网站为信息分发渠道，可获取重要公司信息和SEC文件[13] 业务结构与规模 - 截至2022年3月31日，公司拥有并运营333个经医疗保险认证的家庭医疗保健中心、175个经医疗保险认证的临终关怀中心、14个个人护理中心和9个高 acuity护理合资企业[27] - 公司业务分为家庭健康、临终关怀、个人护理和高 acuity护理四个可报告业务板块，2022年第一季度净服务收入分别为3.355亿美元、1.931亿美元、1400万美元和270万美元，总计5.453亿美元[109][111] 收入确认原则 - 公司根据ASC 606准则确认与客户合同的收入，在履行合同中的履约义务时，按预期有权获得的对价金额确认收入[37] - 非合同收入调整根据历史收款经验、按付款人划分的账龄应收账款和当前经济状况记录[40] - 公司确定非合同收入调整估计时，Medicare索赔历史收款率超99%[41] - 非医疗保险按疗程计费收入多数按Medicare费率的95% - 100%协商确定[48] - 公司按系统基础确认政府补助收入，满足能遵守补助相关条件且将收到补助两个条件时确认[61] 现金及等价物定义 - 现金及现金等价物包括存单和购买时到期日在三个月或以内的高流动性债务工具，受限现金指不可用于日常业务的现金[62] 新冠相关资金情况 - 公司家庭健康和临终关怀部门于2020年4月从《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）首轮300亿美元资金中获得约1亿美元，其中包括合资护理中心的200万美元[75] - 截至2021年6月30日，合并实体使用资金4660万美元，偿还政府资金5830万美元；非合并合资企业使用资金130万美元，偿还政府资金60万美元，总计获得资金1.068亿美元[78] - 2020年公司递延约5500万美元社会保障税，2021年12月支付约2700万美元，剩余余额将于2022年12月31日到期[78] 收购相关情况 - 2022年3月23日，公司与医疗系统合作伙伴交易，记录商誉850万美元、其他无形资产40万美元和非控股权益890万美元[80] - 2021年8月1日，公司收购Contessa，初始估计购买价格为2.407亿美元，最终调整后为2.413亿美元[81] - 公司收购资产总额为6.4亿美元，承担负债和权益总额为5.3亿美元，净可辨认资产为7400万美元，商誉23.39亿美元，总对价24.13亿美元[83] - 收购的无形资产包括2830万美元的收购名称、1980万美元的技术和620万美元的非竞争协议，非竞争协议加权平均摊销期为2年，技术为7年[83] - 截至2022年3月31日的三个月内，Contessa贡献净服务收入270万美元，运营亏损780万美元（含技术无形资产摊销70万美元）[83] - 2022年4月1日，公司以7000万美元收购Evolution Health, LLC，该公司在得克萨斯州、俄克拉荷马州和俄亥俄州有15个家庭健康护理点[116] - 2022年4月1日，公司以2500万美元从AssistedCare Home Health, Inc.和RH Homecare Services, LLC收购两个家庭健康护理点[116] 债务情况 - 2022年3月31日长期债务本金为4.461亿美元，递延债务发行成本为430万美元，长期债务总额为4.295亿美元[86] - 2022年3月31日，4.5亿美元定期贷款的利率为基准利率加适用利率或欧元美元利率加适用利率（适用利率为2%），到期日为2026年7月30日[86] - 截至2022年3月31日，公司5.5亿美元循环信贷安排无未偿还借款，加权平均利率为2%（2021年同期），修订定期贷款安排加权平均利率为1.7%（2022年）和1.6%（2021年）[92] - 截至2022年3月31日，公司综合杠杆比率为1.4，综合利息覆盖率为26.2，符合第二修订信贷协议的契约规定[92] - 截至2022年3月31日，公司5.5亿美元循环信贷安排的可用额度为5.225亿美元，有2750万美元的未偿信用证[93] 法律诉讼与调查 - 公司参与的正常法律诉讼预计不会对综合财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[97] - 2021年6月30日结束的三个月内，公司冲回了与美国司法部调查相关的650万美元应计费用[98] - 公司收到美国司法部传票和民事调查要求，涉及不同地区共187名临终关怀患者相关信息及业务文件，时间跨度从2009年1月1日至2016年6月20日[99] - 公司子公司佛罗伦萨临终关怀业务被判定多付款项，新的多付款金额为370万美元，欠款余额为560万美元，截至2022年3月31日，医疗保险已扣留570万美元[102] - 公司从Infinity Home Care收购的护理中心被要求偿还多付款项，莱克兰护理中心和克利尔沃特护理中心最初被指控多付3880万美元，经上诉后分别降至2600万美元和330万美元[103][104] - 公司估计此次审查潜在损失低端为650万美元，高端从3880万美元降至2930万美元，截至2022年3月31日，应计负债约为1740万美元[105][106] 保险限额 - 公司健康保险个人承保生命风险限额为130万美元，工人补偿保险每次事故自留限额为200万美元，专业责任保险每次事故自留限额为30万美元[108] 股票回购计划 - 2021年3月31日结束的三个月内，公司根据2021年股票回购计划回购292348股普通股，加权平均价格为每股249.28美元，总成本约为7300万美元[114] - 2021年8月2日，董事会授权新的股票回购计划，可在2022年12月31日前回购至多1亿美元的流通普通股，截至2022年3月31日，尚未回购任何股份[114]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度GAAP基础上，公司实现净收入每股摊薄1.04美元，营收5.59亿美元，较2020年增加900万美元或2% [25] - 2022年全年调整后，营收增长1.36亿美元或7%，达到22亿美元；EBITDA增加2600万美元或10%，达到3亿美元；EBITDA占营收的比例提高40个基点至13.6%；每股收益下降0.16美元至5.95美元 [25] - 2021年暂停封存为公司全年营收和毛利润增加3600万美元，比上一年增加1300万美元 [26] - 2021年第四季度调整后，营收增长900万美元或2%，达到5.59亿美元；EBITDA减少1300万美元或17%，降至6500万美元；EBITDA占营收的比例下降260个基点至11.6%；每股收益下降0.31美元或21%，为每股1.18美元 [26] - 2022年公司预计调整后营收在23.3亿 - 23.65亿美元之间，调整后EBITDA在2.75亿 - 2.85亿美元之间，调整后每股收益在5.23 - 5.45美元之间，预计流通股为3320万股 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康业务 - 2021年第四季度，家庭健康业务总入院人数和总业务量增长2%；全年同店总入院人数增长6%，总业务量增长5% [15] - 2021年第四季度，选择性手术占总疗程的比例从第三季度的7%增至近8%，但受奥密克戎影响，年底降至6.5%左右 [15][16] - 2021年第四季度，每次疗程的访问次数为13.7次，较上一季度减少0.1次，较去年同期减少0.3次 [16] - 2021年第四季度，临床组合方面，LPN利用率达到49%，PTA利用率达到53% [16] - 2022年家庭健康支付规则发布，公司将获得略高于3%的费率更新 [16] - 2021年第四季度，家庭健康业务营收为3.37亿美元，较上年增加800万美元或2%；每次疗程的营收增加45美元或1.5%；毛利润率下降40个基点；部门EBITDA为6300万美元，EBITDA利润率为19%，低于2020年的20% [27][28] 临终关怀业务 - 2021年第四季度，临终关怀业务同店入院人数较2020年第四季度的15%增幅下降1%，日均住院人数（ADC）下降4%；全年同店入院人数增长2%，ADC下降4% [17] - 2021年第四季度，临终关怀业务出院平均住院天数从第三季度的94.5天降至90.3天，中位住院天数从24.3天降至22.7天 [18] - 2021年第四季度，临终关怀业务营收为2.05亿美元，较上年增加100万美元；日均净营收增长5%；EBITDA约为4100万美元，较上年减少约1200万美元 [29][30] 高 acuity业务（Contessa） - 自2021年8月收购完成以来，截至第四季度总入院人数为520人 [21] - 2021年第四季度，有3个合资企业实现盈利 [21] - 公司通过Contessa与宾夕法尼亚州立大学健康系统达成新的合资伙伴关系，预计该市场的项目运营将于2022年第二季度上线 [22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将质量置于首位，持续提升家庭健康服务质量 [10] - 重视人力资本，努力降低临床人员流失率，2021年临床人员流失率较2020年降低9%，同时招聘人数增长27% [11] - 通过收购Contessa，公司将自身定位为不仅仅是一家家庭健康和临终关怀公司，而是成为未来创新和家庭护理新模式的平台 [12] - 投资Connect RN，探索创新的护士招聘和与临床员工互动的解决方案 [13] - 公司预计2022年将继续收购家庭健康和临终关怀资产，同时现金流预计在1.8亿 - 2亿美元之间 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，家庭健康和临终关怀业务受到新冠疫情的持续影响，但公司仍取得了一定的成绩，如EBITDA增长10%，EBITDA利润率提高40个基点 [12] - 公司认为当前经营环境中的许多挑战是不可控的，但这些挑战促使公司更加高效、创新，为未来的成功奠定了基础 [20] - 管理层对2022年的业绩指引充满信心，尽管面临一些挑战，如劳动力成本上升、临终关怀住院天数不稳定等，但公司有计划应对这些问题，并有望实现业绩增长 [42][44] - 公司对Contessa的未来发展持乐观态度，认为其具有强大的增长潜力，有望通过扩大现有市场、增加新的临床模式和合作伙伴关系等方式实现强劲表现 [23] 其他重要信息 - 公司预计2022年家庭健康业务费率提高3.2%，临终关怀业务费率提高2%，但封存暂停措施的到期将部分抵消这一增长，预计净报销影响约为正2500万美元 [34] - 2022年公司面临劳动力成本上升的压力，工资增长高于正常水平，同时激励薪酬逆风约为1600万美元 [34][35] - 公司计划在2022年继续对业务进行增量投资约800万美元，包括新增500万美元的新店开支和300万美元用于劳动力优化、自动化和Medalogix - Muse产品在临终关怀业务中的推广 [35] - 2022年1月和2月，新冠疫情对公司业务量的影响约为700万美元，主要是由于临床人员隔离导致入院人数减少 [36] - 部分医疗保险优势计划从PDGM报销转向按次访问安排，预计2022年的影响在1000万 - 1400万美元之间，公司将通过劳动力优化举措和Medalogix产品套件来减轻这一影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对业绩指引的信心以及新CEO的战略思考 - 公司对业绩指引充满信心，认为已在业绩数字中预留了一定空间，尽管面临一些挑战，但有计划应对并有望实现超预期表现 [42][43] - 新CEO将继续注重创新，通过与其他公司合作和投资，提高公司运营效率和资本回报率 [45] 问题2：并购管道、节奏和估值情况 - 公司对并购管道感到兴奋，认为随着劳动力压力和封存暂停措施到期，下半年机会将增加 [47] - 目前家庭健康业务的估值约为12 - 14倍，公司希望通过协同效应在第三年将其降至10倍 [48] 问题3：Contessa业务的收入情况和需求与入院人数差异 - 需求高于入院人数，主要是由于人员配置问题导致约300例入院机会流失 [52] - 部分业务通过医疗保险豁免计划完成，每疗程收入较低，导致收入与预期有差异 [52] 问题4：Contessa业务全年EBIT影响及年末EBITDA拖累情况 - 上半年收入占比约25%，下半年占比约75%；下半年EBITDA拖累约为全年的40% [55] 问题5：临终关怀业务指引的信心及年初趋势 - 公司对临终关怀业务的增长指引充满信心，今年新增46名业务发展全职员工，人员流失率呈下降趋势，代表生产力符合预期 [57] - 第一季度受奥密克戎和隔离影响，入院人数减少约200例，但随着疫情缓解，业务量已回升 [57][58] 问题6：Contessa业务的收入可见性、临终关怀业务转诊来源和设施访问情况 - Contessa业务的合资协议签署进展良好，有望实现收入增长，姑息治疗项目的发展可能带来额外的上行空间 [62] - 临终关怀业务的转诊来源无明显变化，疫情期间医院转诊量会有1 - 2个百分点的上升，目前设施访问正常 [63] 问题7：2022年劳动力和福利假设及CMS讨论和PDGM费率提案预期 - 工资增长假设为2% - 3%，福利增长11%，其中8%归因于员工人数增加；临终关怀业务由于ADC下降，每日成本增加 [66][67] - 公司预计CMS在制定费率提案时会考虑疫情影响，进行合理分析，预计会有不错的市场篮子更新 [73][74] 问题8：人员流失率情况及Contessa业务扩张的人员短缺问题 - 2021年第四季度护理人员流失率略高于第三季度，但年初情况良好，公司将继续努力降低流失率 [78][79] - Contessa业务和家庭健康、临终关怀业务的人员短缺主要是护士和临床人员，公司将通过优化劳动力和教育市场来解决 [82] 问题9：临终关怀业务ADC和中位住院天数逆风的驱动因素及正常化时间 - 主要是疫情导致人们获取医疗服务的方式受到干扰，疾病诊断延迟，患者接受临终关怀时病情更严重，住院天数缩短 [86][87] 问题10：2021年临床人员净招聘数量 - 公司未提供具体净招聘数量，但表示临床人员数量净增加，且正在努力提高PRN员工的效率 [90][91] 问题11：未来1 - 1.5年劳动力情况及应对措施 - 随着旅行护士趋势的稳定，劳动力市场将更加稳定，公司将通过合理利用临床人员、使用技术工具和行业整合等方式提高效率和获取市场份额 [94][95][96] 问题12：2022年1600万美元激励薪酬的相关问题及Connect RN投资情况 - 1600万美元激励薪酬在G&A线，是2022年激励薪酬计划的重置；留任奖金计入服务成本线 [100][104] - 公司可能不会对Connect RN进行更多股权投入，但会投入时间和精力与其合作开发特定解决方案，预计该投资将提高PRN员工的生产力，带来可观的投资回报率 [105][106] 问题13：2022年上半年和下半年EBITDA拆分及Contessa业务2023年收入趋势 - 收入方面，上半年预计占比47% - 48%；EBITDA方面，受季节性、奥密克戎、Contessa投资和激励薪酬计划重置等因素影响，第一季度面临一定压力，第二季度通常表现较好 [109][110] - 公司将坚持收购时对Contessa业务的收入预期，姑息治疗资产的发展可能会提前推动收入增长 [112] 问题14：MA计划从PDGM转向按次访问的情况及公司MA业务的报销结构变化 - 部分MA计划从PDGM转向按次访问是系统性趋势，公司认为谈判后的按次访问合同费率处于合理范围，但仍低于医疗保险费率；福利管理会增加服务利用率的压力 [115][116][117] - 目前公司家庭健康业务中，PDGM类报销占比12.7%，按次访问占比19.1%，预计未来支付模式将更加多样化 [120]

业绩总结 - Amedisys在2021年的总收入为22.076亿美元，较2020年的20.715亿美元增长了6.6%[8] - 2021年，Amedisys的EBITDA增长了10%，从2020年的2.735亿美元增长至2.996亿美元[4] - 2021年第四季度GAAP净收入为3400万美元，较2020年第四季度的4560万美元下降25.5%[36] 用户数据 - 2021年，Amedisys的Home Health部门同店总入院人数增长了6%，而Hospice部门同店总入院人数增长了2%[4] - 2021年，Amedisys的Hospice部门同店入院人数下降了1%，而平均每日住院患者数下降了4%[9] - 2022年同店入院增长预期为家庭健康约5%，临终关怀约13%[46] 未来展望 - 2022年调整后收入预期为23.30亿至23.65亿美元，较2021年增长约6.5%至8.5%[42] - 2022年调整后EBITDA预期为2.75亿至2.85亿美元，较2021年下降约8%至12%[42] - 2022年调整后每股收益预期为5.23至5.45美元，较2021年下降约7%至11%[42] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度家庭健康部门总收入为84.7百万美元，占家庭健康收入的25.1%[22] - 每日净收入增长4.7%，主要由于2021年10月1日起生效的2.0%临终关怀费率更新[19] 财务状况 - 2021年，Amedisys的现金流来自运营为1.89亿美元[4] - 2021年第四季度运营现金流为520万美元，较2020年第四季度的6590万美元下降92%[36] - 2021年第四季度的资本支出为70万美元，较2020年第四季度的240万美元下降70%[36] - 2021年净债务为4.038亿美元，净杠杆比率为1.3倍[8] - 2021年第四季度的净债务为403.8百万美元，杠杆比率为1.3[33] - 2021年第四季度的总流动性为568.3百万美元，包括现金余额和可用的循环信贷[34] 人力资源 - 2021年，Amedisys的总自愿离职率为19.4%，护理人员的离职率从2020年的29.5%降至26.8%[4] 负面信息 - 2021年第四季度自由现金流为120万美元，较2020年第四季度的6060万美元下降98%[36] - 2022年EBITDA影响因素包括激励补偿约1600万美元，Omicron影响约700万美元[43]