收入与利润（同比） - 第二季度收入为6.582亿美元，同比下降11%[1][5] - 2025年第二季度收入为6.58亿美元，同比下降11.1%[31] - 2025年第二季度总收入为6.58亿美元，同比下降11.1%[39] - 2025年上半年收入为13.48亿美元，同比下降13.7%[31] - 调整后EBITDA为5830万美元，同比下降38%[1][11] - 2025年第二季度调整后EBITDA为5829万美元，同比下降38.0%[38] - 公认会计准则每股亏损3.02美元，调整后每股收益为0.30美元，同比下降69%[1][5] - 2025年第二季度净亏损1.16亿美元，净亏损率为17.7%[31] 成本与费用（同比） - 2025年第二季度毛利率为29.8%，同比下降120个基点[31] - 技术及劳动力解决方案毛利率55.1%，同比下降510个基点[39] - 2025年第二季度SG&A费用为1.55亿美元，占收入比例23.5%[31] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为8.9%，同比下降380个基点[38] 业务线表现 - 技术人力解决方案部门收入1.02亿美元，同比下降9%[8] - 护士及联合解决方案部门收入3.82亿美元，同比下降14%[6] - 护士及联合解决方案收入3.82亿美元，同比下降13.7%[39] - 医师与领导力解决方案部门收入1.75亿美元，同比下降6%[7] - 2025年第二季度平均外派医护人员8700人，同比下降15.6%[39] 现金流与债务 - 经营活动现金流强劲，达7900万美元，使公司减少债务8000万美元[3][12] - 2025年第二季度经营活动产生净现金流7850万美元[36] - 公司出售Smart Square获得6500万美元现金和1000万美元票据，总对价7500万美元[13] - 净杠杆比率在季度末为3.3:1[3] - 2025年6月30日杠杆比率3.3，较2024年末上升0.3[41] 资产与减值 - 2025年第二季度商誉减值损失1.10亿美元[31] - 2025年第二季度商誉减值损失1.095亿美元[38] - 2025年第二季度长期资产减值损失1826万美元[38] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为4150万美元[34] - 截至2025年6月30日应收账款净额为3.88亿美元[34] - 截至2025年6月30日总资产为22.12亿美元，较2024年底减少2.04亿美元[34] 管理层讨论和指引 - 第三季度收入指引为6.1亿至6.25亿美元，同比下降9-11%[15][16] - 2025年第三季度调整后EBITDA利润率指引为7.7%-8.2%[42] 财务指标计算方法 - 调整后稀释每股收益计算使用稀释后加权平均流通股分别为38,571、38,473和38,414千股[11] - 公司采用调整后净收入作为非GAAP绩效衡量指标需管理层对特殊项目进行判断[10] - 调整后稀释每股收益定义为调整后净收入除以稀释后加权平均流通股[10] - 杠杆比率按信用协议规定计算为期末合并债务与过去12个月调整后EBITDA之比[17] - 日均填充收入等于临时医务人员业务收入除以当期填充天数[16] - 填充天数计算方式为当期临时医务人员工作总时数除以8小时[15] - 在岗医护人员平均数量反映期间值班的护理和联合医疗专业人员平均数[14] - 未分配企业管理费用包含SEC申报文件中列示金额扣除收购整合成本及法律和解应计变化[13] - 分部营业利润计算需加回利息支出/所得税/折旧摊销等9个财务项目[12] - 当报告GAAP净亏损时使用基本加权平均股数计算稀释每股收益[11]

财务表现 - 2025年第二季度营收6.582亿美元，同比下降11%，环比下降5% [5] - 净亏损1.162亿美元（占营收17.7%），GAAP每股亏损3.02美元，调整后每股收益0.30美元 [1][5] - 调整后EBITDA为5830万美元，同比下降38%，EBITDA利润率8.9% [1][13] - 上半年累计营收13.477亿美元，同比下降14% [1] 业务板块表现 - 护士及联合解决方案板块营收3.82亿美元，同比下降14%，其中旅行护士业务营收同比下降25% [6] - 医师及领导力解决方案板块营收1.75亿美元，同比下降6%，其中临时医师业务营收1.43亿美元同比持平 [7] - 技术与劳动力解决方案板块营收1.017亿美元，同比下降9%，语言服务业务营收7600万美元同比微增1% [10] 运营指标 - 综合毛利率29.8%，同比下降120个基点，但环比上升110个基点 [11] - SG&A费用1.55亿美元占营收23.5%，同比上升340个基点 [12] - 运营现金流7900万美元，资本支出1000万美元，季度末净杠杆率3.3倍 [8][14] 战略动态 - 7月出售Smart Square护士排班软件获得7500万美元（含6500万美元现金） [15][16] - AMN Passport医疗专业应用用户突破30万 [8] - 通过AI和技术增强服务巩固市场份额，第三方排名显示公司在竞争激烈的市场中保持份额 [4] 未来展望 - 预计第三季度营收6.1-6.25亿美元，同比下降9-11% [17][18] - 各业务板块营收指引：护士及联合解决方案下降11-14%，医师及领导力解决方案下降2-4%，技术与劳动力解决方案下降12-14% [18] - 第三季度调整后EBITDA利润率指引7.7-8.2% [17][41]

核心观点 - 医生平均起薪为403,000美元 专科医生薪酬显著高于初级保健医生 其中骨科医生以576,000美元居首 儿科医生以258,000美元垫底 [1][2][3] - 护士从业者(NPs)平均起薪为180,000美元 同比增长9.6% [5] - 医生签约奖金达38,315美元 同比增长23% 整体薪酬包包含签约奖金、搬迁津贴和继续医学教育津贴总计58,854美元 [6][7] 医生薪酬结构 - 专科医生起薪最高 骨科医生576,000美元 胃肠病学家552,000美元 泌尿科医生521,000美元 放射科医生500,000美元 血液学家/肿瘤学家490,000美元 [1][2] - 初级保健医生起薪较低 家庭医学医生275,000美元 内科医生290,000美元 儿科医生258,000美元 [3] - 耳鼻喉科医生起薪同比增幅最大 从358,000美元增至487,000美元 涨幅36% 心脏病学家从396,000美元增至470,000美元 涨幅19% 血液学家/肿瘤学家从444,000美元增至490,000美元 涨幅10% [4] 行业需求特征 - 专科医生需求旺盛 主要受老年人口增长驱动 血液学家/肿瘤学家、胃肠病学家、内分泌学家和放射科医生需求最高 [5] - 护士从业者需求快速增长 主要因医生短缺持续 在农村和服务不足地区尤为重要 [5] - 医疗行业就业前景广泛 几乎所有专科医生都存在职位空缺 [5] 薪酬附加福利 - 医生签约奖金38,315美元 同比增长23% 搬迁津贴12,619美元 同比增长12% 继续医学教育津贴4,073美元 同比增长3% [6] - 多数医生和护士从业者雇佣合同包含健康保险、医疗事故保险和退休/401k计划等福利 [7] 数据来源说明 - 报告基于2024年4月1日至2025年3月31日期间1,420个搜索项目的代表性样本 涵盖全国医疗机构提供的起薪和其他激励措施 [8] - AMN Healthcare为医疗行业人才解决方案领导者 2024年其医疗专业人员在全美2,100多个医疗系统服务近1,500万患者 覆盖全美87%顶级医疗系统 [8]

公司业绩预期 - AMN Healthcare Services预计在2025年6月季度报告中每股收益为0.17美元，同比下降82.7%，营收预计为6.5249亿美元，同比下降11.9% [3] - 过去30天内共识EPS预期下调8.43%，反映分析师集体重新评估初始预测 [4] - 公司最近四个季度均超过共识EPS预期，上一季度实际EPS为0.45美元，超出预期136.84% [13][14] 市场反应机制 - 实际业绩与预期对比将显著影响短期股价走势，超预期可能推高股价，不及预期则可能导致下跌 [1][2] - Zacks Earnings ESP模型显示AMN Healthcare的Most Accurate Estimate高于共识预期0.58%，但Zacks Rank为4级（卖出），难以明确预测业绩超预期 [12] - 历史数据显示，结合Zacks Rank 1-3级与正ESP的股票有近70%概率实现盈利超预期 [10] 同业对比 - 同业公司Charles River Laboratories预计2025年6月季度EPS为2.5美元（同比-10.7%），营收9.8287亿美元（同比-4.2%） [18][19] - Charles River过去30天EPS预期上调0.1%，当前ESP为+0.11%，结合Zacks Rank 3级（持有），更可能超预期 [19][20] - 该同业在过去四个季度均超过共识EPS预期 [20] 业绩预测方法论 - Zacks Earnings ESP通过比较最新Most Accurate Estimate与共识预期来预测偏差，分析师临近财报发布的修正通常包含更准确信息 [8][9] - 正ESP对预测盈利超预期具有显著价值，但负ESP或低Zacks Rank难以作为预测依据 [11] - 盈利超预期并非股价上涨的唯一决定因素，其他催化剂或利空同样影响走势 [15][16]

文章核心观点 公司将于2025年8月7日下午5点召开电话会议讨论2025年第二季度财务结果和第三季度展望，并于同日下午4点15分左右发布财报新闻稿 [1] 会议信息 - 电话会议时间为2025年8月7日下午5点（东部时间） [1] - 财报新闻稿预计于同日市场收盘后约4点15分（东部时间）发布 [1] - 可通过直播链接或公司投资者关系网站观看直播 [2] - 可通过会议链接注册电话参与直播，需提供有效邮箱地址获取PIN码 [2] - 会议结束后，可在公司投资者关系网站查看网络直播回放 [3] 公司介绍 - 公司是医疗保健全人才解决方案的领导者和创新者，通过人员、流程和技术提供更好的医疗服务 [4] - 2024年公司医疗专业人员为近1500万患者提供服务，覆盖超2100家医疗系统，包括全国87%的顶级医疗系统 [4] - 公司提供优质医疗专业人员网络和可定制的劳动力技术套件 [4] 股票及信息获取 - 公司普通股在纽约证券交易所的代码为“AMN” [5] - 公司在官网发布新闻稿、投资者报告、网络直播、SEC文件等信息 [5] - 公司通过电子邮件提醒和RSS补充信息分发，可在投资者关系网站注册 [5] 联系方式 - 投资者关系和战略副总裁为Randle Reece [6] - 联系电话为866 - 861 - 3229 [6] - 公司网站为http://www.amnhealthcare.com [6]

公司动态 - AMN Healthcare Services Inc (AMN) 以7500万美元将其Smart Square排班软件出售给symplr 并达成商业合作伙伴关系 确保客户能同时受益于symplr的运营技术和AMN的医疗人力解决方案 [1] - 该合作预计显著增强AMN Healthcare在技术及人力解决方案板块下的排班与人力规划业务 [2] - 公司管理层认为 通过与symplr的战略合作 将整合其人力咨询、规划分析解决方案与symplr的软件 优化全国医院系统在人力调度、考勤等流程 [5][6] - symplr管理层表示 整合AMN的AI驱动排班引擎将帮助其应对医疗人力领域的动态需求 [7] 财务与市场表现 - 公告发布后公司股价上涨0.5% 当前市值8.439亿美元 盈利收益率4.8% 高于行业平均4.2% [3][4] - 最近季度财报显示 技术及人力解决方案板块的语言服务收入同比增长4.9% [9] - 过去一年公司股价下跌53.4% 同期行业指数下跌15.6% 标普500指数上涨10% [11] 行业前景 - 全球人力管理市场规模2022年为80.7亿美元 预计2030年达193.5亿美元 年复合增长率11.7% 驱动因素包括人力优化、云计算部署和技术进步 [8] 其他相关企业 - 波士顿科学(BSX) 过去一年股价上涨32.5% 长期增长率预期13.2% 连续四个季度盈利超预期 [13] - Cencora(COR) 过去一年股价上涨33.2% 长期增长率预期12.8% 盈利连续超预期 [14] - Integer Holdings(ITGR) 长期增长率预期18.4% 过去一年股价上涨3.5% [14][15]

业绩总结 - 2020年第三季度公司总收入为22.22亿美元，毛利润为7.43亿美元，毛利率为33.5%[8] - 调整后EBITDA为2.77亿美元，调整后EBITDA利润率为12.5%[8] - 2020年第三季度净收入为1.14亿美元，自由现金流为1.9亿美元，自由现金流转化率为68%[8] - 2020年全年净收入为88,839千美元，较2019年的27,482千美元增长了223.5%[111] - 2020年全年收入为2,349,335千美元，较2019年的586,892千美元增长了299.5%[111] 用户数据 - 护理和辅助解决方案占总收入的69%，医生和领导力解决方案占20%，技术和劳动力解决方案占11%[11] - 56%的收入来自于管理服务项目（MSPs）[12] - 公司在医疗行业的市场份额超过34亿美元[19] - 2020年美国医疗保健人力资源市场预计达到170亿美元，其他可寻址市场约为50亿美元，AMN的收入为20亿美元[43] - AMN在美国医疗保健临时人力资源收入中排名第一，收入为20.93亿美元[48] 未来展望 - 预计到2033年，美国将面临约139,000名医生的短缺[38] - 预计医疗支出年均增长率为4.6%至5.4%[38] - 自2016年以来，AMN的自由现金流增长了130%，支持未来的增长和资本配置策略[91] 新产品和新技术研发 - 公司致力于通过技术创新和灵活的工作机会来应对医疗行业的劳动力挑战[41] - AMN在2010年至2020年间进行了多项收购，重点投资于创新和数字化增强，超过50%的年度资本支出用于此[55] 财务状况 - 截至2020年9月30日，AMN的总资产为23.45亿美元，现金及现金等价物为5800万美元[92] - AMN的目标净杠杆比率为2-2.5倍，当前杠杆比率为1.6倍[94][98] - 自2016年以来，AMN回购了260万股股票，回购金额为1.19亿美元，尚有1.81亿美元的回购授权[103] 负面信息 - 2020年第三季度净收入为26,067千美元，较2019年第四季度的27,482千美元下降4.9%[111] - 2020年第三季度收入为551,631千美元，较2019年第四季度的586,892千美元下降6.0%[113] - 2020年第三季度的运营收入为46,462千美元，较2019年第四季度的46,968千美元下降1.1%[111]

分析师背景 - 分析师专注于研究欧洲、美国和南美的中小市值公司 [1] - 拥有近14年金融行业经验 曾在纽约股票研究公司、墨西哥投资基金和爱尔兰投资银行工作 [1] - 目前为私人投资者 主要覆盖成熟行业如矿业、石油天然气和房地产等 [1] - 投资策略偏好并购交易、深度价值投资和股息投资 目标内部回报率约5%-7% [1] AMN Healthcare Services分析 - 美国人口年龄结构变化可能加速公司自由现金流增长 [1] - 公司的WorkWise和ShiftWise解决方案有望推动业绩提升 [1] 持仓披露 - 分析师持有AMN Healthcare Services的多头仓位 包括股票、期权或其他衍生品 [2]

文章核心观点 - AMN Healthcare出售Smart Square®调度软件给symplr并与其建立商业合作，双方结合优势满足医疗行业对集成高效劳动力管理解决方案的需求 [1][3] 交易情况 - AMN Healthcare将Smart Square®调度软件出售给symplr，总收购价7500万美元，其中6500万美元在交易完成时支付，1000万美元票据将于2026年底到期 [1][5] 双方合作意义 - 对AMN Healthcare而言，此交易推进其对WorkWise平台劳动力规划、分析和人工智能能力的关注，通过与symplr的战略技术合作将WorkWise无缝集成到客户的调度和运营工具中，还能通过与symplr合作增强WorkWise技术套件功能，提供端到端解决方案以适应医疗组织不断变化的劳动力需求 [2][4] - 对symplr而言，将Smart Square基于人工智能的调度引擎引入其运营平台，有助于满足医疗劳动力不断变化的需求 [4] 双方公司介绍 - AMN Healthcare是医疗人才解决方案领导者和创新者，2024年其医疗专业人员为近1500万患者提供服务，覆盖超2100家医疗系统，提供全面医疗专业人员网络和集成可定制的劳动力技术套件 [6] - symplr是企业医疗运营软件和服务领导者，拥有独特运营平台，受美国十分之九的医院和400多家美国健康计划信任，通过基于云的劳动力、质量、供应商数据管理和支出解决方案优化运营并提高护理质量 [7]

公司动态 - symplr收购AMN Healthcare的Smart Square调度软件，以加强其在医疗劳动力与运营管理领域的地位[1][2] - 收购后symplr将提供更全面的医疗人员管理系统，包括护士与员工排班、考勤、临床沟通等解决方案[2] - Smart Square为基于云的SaaS劳动力管理解决方案，具备AI驱动的排班功能，如预测分析、实时人员调整等[2] - AMN Healthcare将加速发展其Workwise平台，专注于劳动力咨询、规划AI、人员配置与分析解决方案[2] - symplr与AMN Healthcare达成商业合作伙伴关系，确保客户获得双方优势[4] 技术优势 - symplr的Time and Attendance技术连续20多年获得KLAS最佳考勤类别奖项[3] - Smart Square获得2025年KLAS最佳护士与员工排班奖项，在AI预测分析和实时EMR驱动的人员配置方面领先[3] - 收购将增强symplr在自动化与AI方面的投资，帮助医疗机构预测人员需求并更智能地部署资源[4] 市场影响 - symplr的运营平台被美国90%的医院和400多家健康计划所信任[6] - AMN Healthcare在2024年为2100多个医疗系统提供服务，覆盖全国87%的顶级医疗系统[7] - 此次收购将帮助医疗机构提高效率、控制成本并改善患者治疗效果[3] 公司背景 - symplr是医疗企业运营软件与服务的领导者，提供基于云的劳动力、质量、供应商数据管理等解决方案[6] - AMN Healthcare是医疗人才解决方案的领导者，提供全面的医疗专业人才网络和定制化劳动力技术[7][8] - symplr由Clearlake Capital Group和Charlesbank Capital Partners支持[1] - Clearlake Capital Group管理资产超过900亿美元，已部署570亿美元投资[9] - Charlesbank Capital Partners筹集资本超过150亿美元，专注于中端市场投资[10]