盈利预期 - Amerisafe (AMSF)的盈利预期近期呈现出稳固的改善趋势[1] - 分析师对该保险提供商盈利前景持乐观态度，这种乐观情绪将反映在股价上[2] - 过去一个月，两个估算值上升而没有负面修订，有助于共识估算值增加了7.61%[8] - Zacks Rank系统显示Amerisafe获得了Zacks Rank 1 (强烈买入)的评级[9]

文章核心观点 2月29日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲动量特征的股票 [1] 各公司情况 Ultrapar Participações S.A. (UGP) - 能源和基础设施公司，Zacks排名第一，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长31.8% [1] - 过去三个月股价上涨21.8%，同期标准普尔500指数上涨10.2% [1] - 动量评分为A [1] Employers Holdings, Inc. (EIG) - 财产和意外伤害保险公司，Zacks排名第一，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长2.9% [1] - 过去三个月股价上涨19.2%，同期标准普尔500指数上涨10.2% [1] - 动量评分为A [1] AMERISAFE, Inc. (AMSF) - 保险控股公司，Zacks排名第一，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长3.5% [2] - 过去一个月股价上涨7.4%，同期标准普尔500指数上涨1.9% [2] - 动量评分为A [2]

Ultrapar Participações S.A. - 今年的盈利预期增长了31.8%[1] Kiniksa Pharmaceuticals, Ltd. - 今年的盈利预期增长了20.5%[2] Honda Motor Co., Ltd. - 明年的盈利预期增长了4.3%[5]

AMERISAFE, Inc. - AMERISAFE, Inc. 是一家保险控股公司，近60天内其本年度盈利的Zacks共识预期增长了3.5%[1] - AMERISAFE, Inc. 是一家Zacks排名第一的公司，其股息率为2.6%，高于行业平均水平2.5%[1] Honda Motor Co., Ltd. - Honda Motor Co., Ltd. 是一家汽车公司，近60天内其本年度盈利的Zacks共识预期增长了4.3%[2] - Honda Motor Co., Ltd. 是一家Zacks排名第一的公司，其股息率为2.6%，高于行业平均水平0.0%[2]

Amerisafe (AMSF) could be a solid addition to your portfolio given its recent upgrade to a Zacks Rank #2 (Buy). An upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices -- has triggered this rating change.The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate.Since a changing earnings pi ...

文章核心观点 - 文章介绍了AMERISAFE公司2023年第四季度及全年业绩，包括营收、利润、财务状况和资本部署等情况，还提及公司Zacks排名，并对比其他保险公司同期业绩 [1][5][7] Q4业绩 - 调整后每股收益74美分，超Zacks共识预期12.1%，但同比降11.9% [1] - 营业收入7400万美元，同比持平，低于共识预期1.7% [1] - 净保费收入6570万美元，同比降0.5%，低于共识预期 [2] - 净投资收入808万美元，同比增5.7%，低于Zacks共识预期 [2] - 费用及其他收入同比降19% [2] - 税前承保利润950万美元，同比降20.2% [2] - 总费用5620万美元，同比增3.8% [2] - 运营净收入1430万美元，同比降11.4% [2] - 净综合比率同比恶化350个基点至85.5%，低于共识预期 [2] 财务更新 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物3870万美元，较2022年末降37.1% [3] - 总资产12亿美元，较2022年末降3.2% [3] - 股东权益2.925亿美元，较2022年末降7.9% [3] - 每股账面价值15.28美元，同比降7.8% [3] - 季度平均股权回报率24.4%，同比提高30个基点 [3] 资本部署更新 - 第四季度回购价值220万美元股票，截至2023年12月31日，股票回购授权剩余1040万美元额度 [4] - 管理层批准将定期季度股息提高8.8%，增至每股37美分，将于2024年3月22日支付 [4] 全年更新 - 2023年调整后每股收益2.91美元，同比降5.2% [5] - 总收入3.069亿美元，同比增4.1% [5] - 净保费收入2.671亿美元，同比降1.7% [6] - 净投资收入3130万美元，同比增15.1% [6] - 税前承保利润3760万美元，同比降15.8% [6] - 净综合比率同比恶化230个基点至85.9% [6] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [7] 其他保险公司表现 Arch Capital Group Ltd. - 第四季度运营收入每股2.49美元，超Zacks共识预期28.4%，同比增16.4% [8] - 毛保费收入43亿美元，同比增12% [8] - 净保费收入33亿美元，同比增7.4% [8] - 净投资收入3.13亿美元，同比增73% [8] - 营业收入37亿美元，同比增24.5%，超共识预期0.2% [9] - 承保收入7.15亿美元，同比降2.6% [9] - 综合比率改善310个基点至78.9% [9] Employers Holdings, Inc. - 第四季度调整后每股收益1.40美元，超Zacks共识预期40%，同比增12% [9] - 总收入2.257亿美元，同比增1.8%，超共识预期5.8% [9] - 毛保费收入1.782亿美元，同比增3% [9] - 净保费收入1.764亿美元，同比增3% [9] - 净保费收入1.875亿美元，同比增4% [10] - 净投资收入2620万美元，同比降3% [10] - 调整后净收入3610万美元，同比增5% [10] - 有效保单数量创纪录达126409份，同比增4.2% [10] - 综合比率改善250个基点至88.1% [10] American International Group, Inc. - 第四季度调整后每股收益1.79美元，超Zacks共识预期12.6%，同比增31.6% [10] - 营业收入127亿美元，同比增4.6%，超共识预期9.7% [10] - 保费收入85亿美元，同比降9.9% [10] - 总净投资收入39亿美元，同比增20.7% [11] - 调整后普通股权益回报率9.4%，同比提高190个基点 [11] - 一般保险业务净保费收入58亿美元，同比增2.6% [11] - 承保收入6.42亿美元，同比增1.1% [11] - 综合比率89.1%，同比改善80个基点 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入为62.1亿美元,经营净收入为55.9亿美元,分别较上年增长11.7%和-5.7% [9] - 2023年第四季度净收入为19.2亿美元,经营净收入为14.3亿美元,分别较上年同期下降7.7%和11.2% [9] - 2023年全年综合成本率为85.9%,较上年下降1.1个百分点 [5] - 2023年第四季度综合成本率为71.1%,较上年同期上升2.5个百分点 [9] - 2023年全年税率为19.7%,较上年上升1.9个百分点,主要由于税收豁免收入占承保收入的比例下降 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度毛承保保费为6.03亿美元,同比增长8.4% [6] - 2023年第四季度新承保保费增长4.7%,加上审计调整保费4.8亿美元,共同推动了保费增长 [6] - 2023年第四季度续保率为93.9%,保持了公司多年来的高续保水平 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未透露具体的地理区域表现,但表示保费增长是广泛的,而非集中在某些地区 [18][20] - 公司表示建筑行业作为其主要客户群体,在2024年仍将保持较强的韧性 [43][44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持了谨慎的承保纪律,专注于高风险行业,并持续提升与代理商的合作关系,这是公司保持稳定业绩的关键 [5][20] - 行业整体正面临多年的费率下降压力,但公司凭借专业的承保能力和对代理商的重视,在竞争中保持优势 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年费率将继续下降,但公司的专业承保能力和对代理商的重视将确保未来的盈利能力 [22][24] - 管理层对医疗通胀的影响表示关注,但目前行业的费率管控措施有助于缓解这一压力 [24] - 管理层对公司未来的盈利能力保持乐观,认为公司的承保纪律和专业优势将确保持续的优异业绩 [22][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Carletti 提问** 询问公司在不同地区和行业的保费增长情况 [17][18] **Janelle Frost 回答** 公司的保费增长是广泛的,而非集中在某些地区,主要得益于公司与代理商关系的持续改善 [20] 问题2 **Mark Hughes 提问** 询问公司对未来损失率的预期 [33][48] **Janelle Frost 回答** 公司预计未来损失率将继续下降,高单位数的跌幅,主要基于已公布的行业数据和公司自身的专业承保能力 [49][50] 问题3 **Bob Farnam 提问** 询问公司如何应对监管机构批准的费率下降超过实际需求的情况 [60][61] **Janelle Frost 回答** 公司依靠专业的个别账户承保能力,而非完全依赖行业平均费率,这使得公司能够在费率下降的环境中保持盈利能力 [62][63]

业务表现 - 公司2023年自愿业务保单续保率为94.1%[11] - 2023年公司费用率为29.3%，低于行业平均水平[15] - 公司2023年自愿业务保单平均年保费为28,658美元[24] - 2023年公司自愿业务保单持有人超过8,500家[24] - 公司2023年新自愿业务保单持有人中有93.4%进行了预报价安全检查[13] - 2023年公司开放赔偿案件平均每个现场案件经理处理44件，显著低于行业平均水平[14] - 公司2023年自愿业务保费中51.0%来自六个主要州[18] - 公司2023年强制池安排下的再保险保费占毛保费的2.7%[25] - 公司2023年指定风险业务占毛保费的0.1%[25] - 公司2023年工人赔偿保险行业直接保费为570亿美元[23] - 2023年自愿业务总保费为277,305千美元，占总保费的97.2%[30] - 2023年建筑行业自愿业务保费为135,758千美元，占总保费的47.6%[30] - 2023年佛罗里达州保费占比最高，为13.4%[33] - 2023年独立机构占自愿在保保费的98.2%[35] - 2023年93.4%的新自愿业务保单在报价前进行了安全检查[38] - 2023年平均每位现场索赔经理处理44起未决赔偿案件[46] - 2023年公司停止接受直接分配的风险业务[29] - 2023年公司总保费为285,355千美元，较2022年增长3.3%[30] - 2023年公司在47个州、哥伦比亚特区和美属维尔京群岛提供工人赔偿保险[32] - 2023年公司通过超过2,200家独立机构销售保险[34] - 2023年公司对自愿业务保单持有人进行年度保费审计[48] - 2023年公司记录损失和损失调整费用的准备金[49] - 2023年公司自愿业务前十名保单持有人占在保保费的2%[24] 储备与赔偿 - 公司2023年净损失和DCC费用储备为554.2百万美元，其中包括13.0百万美元的强制性池安排储备[61] - 2023年公司总未付损失和损失调整费用储备为674.0百万美元，覆盖了所有未付损失和损失调整费用[68] - 2023年公司开放索赔数量为4,003件，每件索赔的平均未付损失和损失调整费用为168,372美元[68] - 2023年公司新报告索赔数量为3,948件，关闭索赔数量为4,220件[68] - 2023年公司总储备从2022年的696.0百万美元减少至674.0百万美元，主要归因于前事故年度的有利发展[69] - 2023年公司确认了41.4百万美元的前事故年度有利发展[69] - 2022年公司总储备从2021年的745.3百万美元减少至696.0百万美元，主要归因于前事故年度的有利发展[70] - 2022年公司确认了40.6百万美元的前事故年度有利发展[70] - 公司使用六种精算方法来估计损失和DCC费用储备，包括已付发展方法、已付加权严重性方法等[56][58] - 公司对历史数据进行分析，使用超过239,000件索赔的38年历史数据来建立储备[54] - 2023年公司总未付损失、DCC和AO准备金为6.73994亿美元，较2022年的6.96037亿美元有所下降[63] - 2023年公司AO准备金为1911.7万美元，较2022年的1758.9万美元有所增加[63] - 公司对已付和发生发展法进行敏感性分析，结果显示净损失和DCC准备金可能变化5.9%[65] - 2023年公司IBNR准备金为1.19761亿美元，与2022年的1.18878亿美元基本持平[63] - 公司每季度按事故年份和州审查准备金，并根据预期结果调整个案发生金额[55] - 公司使用历史趋势和主观假设结合六种精算方法估算损失和DCC费用准备金[56][58] - 公司对已付和发生加权严重性法进行敏感性分析，结果显示净损失和DCC准备金可能变化300个基点[65] 投资与再保险 - 截至2023年12月31日，公司投资组合的账面价值为8.965亿美元，公允价值为8.86亿美元[78] - 2013年12月31日的净损失准备金为5.659亿美元，截至2023年12月31日，实际支付了2.968亿美元用于结算相关索赔[72] - 2023年12月31日的总累计冗余（不足）为1.77276亿美元，表明原始估计高于当前估计[77] - 2023年12月31日的净再估计准备金为3.98512亿美元，再估计的再保险可回收金额为3.8769亿美元[77] - 2023年12月31日的总再估计准备金为4.37281亿美元，总累计冗余（不足）为1.77276亿美元[77] - 截至2023年12月31日，公司固定到期证券的账面价值为8.006亿美元，占投资组合（包括现金及现金等价物）的89.3%[82] - 2023年全年，公司投资组合的税前投资收益率为3.4%[82] - 市政债券占公司投资组合的61.2%，其中路易斯安那州的投资占比为7.7%[85] - 公司投资组合的平均信用评级为“AA-”，其中“AA”级债券占比56.4%[87] - 固定到期证券中，33.4%的证券到期时间超过10年[89] - 2024年超额损失再保险计划提供每次损失最高1亿美元的再保险保障，公司自留额为200万美元[93] - 公司2024年再保险计划共有26家再保险公司参与，其中大部分再保险公司的A.M. Best评级为“A”或以上[94] - 截至2023年12月31日，公司从再保险公司可收回的金额为1.303亿美元，其中未担保金额为4844万美元[96] - 2024年恐怖主义再保险计划中，公司承担的最高损失覆盖为1亿美元[101] - 2024年恐怖主义保险损失中，每家保险集团需承担其直接财产和意外险保费的20%作为法定免赔额[100] - 公司2024年再保险计划涵盖核、生物、化学和放射性攻击造成的损失，起赔点为1000万美元[101] 员工与福利 - 公司员工总数为362人，其中女性占比62%，平均在职年限为10.8年[110] - 公司领导层中女性占比54%，包括CEO在内的8名董事会成员中有2名女性[110] - 公司为员工提供健康俱乐部会员报销、年度健康博览会等福利，以促进员工健康[107] - 公司通过员工援助基金为遭遇灾难性事件的员工提供免税援助[108] - 公司2022年成立慈善委员会，负责协调员工社区志愿服务和捐赠活动[109] - 公司为员工提供保险认证项目、领导力发展和项目管理技能培训[111] 信息技术与运营 - 公司信息技术部门主要依赖内部员工进行系统开发、基础设施运维和终端用户支持[102] - Amerisafe General Agency在30个州获得保险代理许可[124] 信托基金与赔偿 - 2023年从州管理的信托基金中获得的赔偿分别为290万美元、360万美元和510万美元[130] - 2023年向州管理的信托基金支付的评估费用分别为180万美元、10万美元和80万美元[130] 行业与资本要求 - 2023年自愿在保保费中3.3%来自从事海事行业的雇主[132] - AIIC和SOCI在2023年超过了最低风险资本要求[139] - AIICTX在2023年超过了最低风险资本要求[139] - 2023年IRIS结果显示AIIC、SOCI和AIICTX的13个行业比率均在预期值内[140] - AIIC和SOCI在2023年保持了至少200万美元的最低资本和盈余[139] - AIICTX在2023年保持了至少500万美元的最低资本和盈余[139]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益情况，部分指标与去年同期及分析师预期有差异，关键指标能更准确反映公司财务健康状况，投资者可据此预测股价表现 [1] 财务数据 - 2023年第四季度营收7388万美元，同比增长0.1%，比Zacks共识预期低1.69% [1] - 2023年第四季度每股收益0.74美元，去年同期为0.84美元，比共识预期高12.12% [1] 关键指标表现 - 净损失率为55.5%，低于两位分析师平均预期的59% [2] - 净综合比率为85.5%，低于两位分析师平均预期的89.1% [2] - 净承保费用率为28.9%，低于两位分析师平均预期的29.6% [2] - 净投资收入为808万美元，略低于两位分析师平均预期的812万美元，同比增长5.7% [2] - 费用及其他收入为9万美元，低于两位分析师平均预期的18万美元，同比下降19% [2] - 已赚净保费为6571万美元，低于两位分析师平均预期的6687万美元，同比下降0.6% [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为2.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为3% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3]

公司股息政策 - AMERISAFE公司董事会宣布将每股季度股息提高8.8%，从0.34美元增至0.37美元[1] - 公司自2013年开始支付股息，累计每股43.26美元，包括10.01美元的常规股息和33.25美元的特别股息[3] 公司业务范围 - AMERISAFE公司是一家专注于高危行业的工伤保险专业提供商，主要服务于从事建筑、卡车运输、伐木和木材、农业和制造业的中小型雇主[5]