业绩总结 - AMERISAFE, Inc.于2023年12月31日结束的全年财务报告显示，公司发布了每股股利为0.37美元的季度股利[3]

文章核心观点 - 公司将于2月21日收盘后公布2023年第四季度财报，此前一个季度盈利未达预期，此次盈利情况受多种因素影响且不确定是否能超预期 [1][2][6] 分组1：财报预期 - Zacks共识预期第四季度每股收益66美分，较去年同期下降21.4%，过去一周预期无变动 [2] - Zacks共识预期第四季度营收约7520万美元，较去年同期增长1.8% [2] - 过去四个季度中公司盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为14% [2] 分组2：上季度财报回顾 - 2023年第三季度调整后每股收益61美分，低于Zacks共识预期4.7%，同比下降16.4% [3] - 第三季度盈利不佳因净保费收入降低和费用增加，综合比率上升致盈利能力下降，但净投资收入增加部分抵消负面影响 [3] 分组3：影响第四季度财报因素 - 公司营收有望受益于稳定审计保费、改善的净投资收入、费用及其他收入，持续的费率下降可能被工资通胀部分抵消，预计审计保费在第四季度会有所平缓，Zacks共识预期第四季度净保费收入同比增长1.5% [4] - 市场动态仍严峻，竞争压力和费率下降影响业绩，但凭借在高危行业提供工伤赔偿保险的丰富经验和严格的风险选择策略，有望实现良好的客户留存率并吸引新业务 [4] - 净投资收入预计受益于固定到期证券和现金及现金等价物的高收益，Zacks共识预期第四季度净投资收入同比增长6.3%，费用及其他收入同比增长50% [5] - 第四季度成本和费用增加可能影响利润率，Zacks共识预期第四季度净承保费用率同比恶化320个基点，使盈利能否超预期存在不确定性 [5] 分组4：盈利预测模型 - 公司此次盈利超预期的可能性无法通过模型确定，盈利ESP为0.00%，最准确估计为每股66美分，与Zacks共识预期一致 [6] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [7] 分组5：同行业公司财报情况 - Aflac 2023年第四季度调整后每股收益1.25美元，低于Zacks共识预期15%，高福利和索赔、低调整后净投资收入及美国业务利润下降影响盈利，日本业务利润改善部分抵消负面影响 [8] - Unum Group 2023年第四季度运营净收入每股1.79美元，低于Zacks共识预期3.8%，因高政策福利、佣金、利息和债务费用以及国际和Colonial Life业务表现不佳，美国业务强劲部分抵消负面影响 [8] - Lincoln National 2023年第四季度调整后每股收益1.45美元，超Zacks共识预期9.9%，得益于团体保障业务、固定年金业务的贡献及退休计划服务部门的正向资金流，市场风险福利变化部分抵消积极影响 [9]

文章核心观点 - 美国安全保险（AMERISAFE）公司宣布将于2024年2月21日市场收盘后公布2023年第四季度和全年财务业绩，并于2月22日上午10:30（东部时间）举行财报电话会议和网络直播 [1] 公司信息 - 公司是专注于高风险行业的工人赔偿保险专业提供商，主要面向从事危险行业的中小型雇主 [1][2] - 公司积极在27个州销售工人赔偿保险 [2] 财报及会议安排 - 2024年2月21日市场收盘后公布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 2024年2月22日上午10:30（东部时间）/上午9:30（中部时间）举行电话会议和网络直播 [1] - 电话会议拨入号码为323 - 794 - 2423，会议ID为9182860 [1] - 网络直播链接为https://webcasts.com/Amerisafe2023Q4Earnings [1] - 网络直播存档将在会议结束后60天内可在公司网站“投资者”板块查看 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度净收入为1000万美元，摊薄后每股收益0.52美元；运营净收入为1170万美元，摊薄后每股收益0.61美元；而2022年第三季度净收入为1140万美元，摊薄后每股收益0.59美元，运营净收入为1410万美元，摊薄后每股收益0.73美元，净收入降低主要因某些项目使费用率上升，以及免税利息收入减少导致税率升高 [8] - 本季度总承保及其他费用为2240万美元，较上年同期的1960万美元增长14%，费用率从2022年第三季度的28.9%升至33.6%，主要因再保险利润分成佣金减少160万美元、佣金费用增加60万美元、监管评估和费用增加40万美元 [9] - 本季度税收率为19.2%，高于去年第三季度的15.5%，主要因本季度免税收入占承保收入的比例低于去年 [9] - 第三季度净投资收入从上年同期的700万美元增至810万美元，增长16.1%，主要因现金收益率提高以及固定到期证券投资利率上升；新投资收益率提高约230个基点，使税等效账面收益率达到3.77%，比2022年第三季度高60个基点 [10] - 本季度证券投资组合实现收益为510万美元，而2022年第三季度为60万美元，主要与一项股权证券的实现收益有关 [10] - 截至季度末，债券投资组合约57%为持有至到期证券，因本季度利率显著上升，持有至到期证券的未实现净亏损为3510万美元，但这些未实现损益不反映在账面价值中 [11] - 每股账面价值为17.51美元，较2022年末增长5.7%，运营平均股本回报率为13.2% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总保费收入同比增长3.9%，自愿保费增长1.1%，保单续保率达95% [5] - 事故年赔付率稳定在71%，本季度理赔处理实践带来优于预期的结果，产生1020万美元的有利前一年度发展，相当于赔付率降低15.2个百分点，这些准备金主要来自2019、2020和2021事故年 [6] - 本季度毛保费收入为7080万美元，较2022年第三季度的6820万美元增长3.9%； payroll audit和相关保费调整使保费收入增加560万美元，而2022年第三季度增加340万美元；分保保费较上年同期增加160万美元，主要因额外再保险保障成本增加 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体工伤赔偿市场自上一季度以来保持相对稳定，费率下降部分被工资通胀抵消 [5] - NCCI 2023年及进入2024年的损失成本平均约为7.5%，本季度对公司生效的损失成本平均约为5%，仍呈下降趋势但降幅有所放缓 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于高风险业务，通过保持高客户留存率巩固市场地位，同时吸引新业务，为股东带来丰厚回报 [7] - 公司任命新的首席销售官，提升对代理客户和代理关系的关注，加强与代理的合作，提高业务便利性 [24] - 公司在有能力实现有机增长并利用资本创造股东期望的回报时，可能会改变资本分配策略；目前有股份回购计划，剩余约1200万美元额度；也存在并购的可能性 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场仍具挑战性，但公司凭借专注高风险业务的策略，有望在行业中表现出色 [7] - 医疗通胀是行业关注焦点，虽目前无确凿数据表明其对工伤赔偿行业产生重大影响，但公司会密切关注并在储备金方面保持谨慎 [13] - 公司对本季度业绩感到满意，认为是专注于严格承保、积极安全措施和广泛理赔管理等基本面的结果 [34] 其他重要信息 - 公司董事会宣布向2023年12月1日登记在册的股东发放3.50美元的特别股息，体现公司运营卓越及对股东价值创造的承诺 [7] - 公司在第三季度支付了每股0.34美元的常规季度现金股息，并宣布将于2023年12月15日向2023年12月1日登记在册的股东支付每股0.34美元的季度现金股息 [11] - 2023年10月27日周五市场收盘后，公司将向美国证券交易委员会提交10 - Q表格 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: ELCM的数值是多少 - 答案：150 [12] 问题: 如何看待医疗通胀及其对工伤赔偿行业的影响 - 答案：医疗通胀是行业热门话题，虽目前无确凿数据表明其对工伤赔偿行业产生重大影响，但预计最终会影响该系统；公司在储备金方面会保持谨慎，依靠案例储备金并采取长期方法应对医疗通胀，同时密切关注并寻找节约成本的机会 [13] 问题: 除审计保费外的 topline 自2018年第一季度以来首次出现正数增长，是什么因素支持了 topline 的增长 - 答案：过去几个季度保单数量有所增长；本季度虽仍有费率下降，但保单数量进一步增加，这得益于公司员工努力维护代理关系、提高业务便利性；工资通胀也起到了一定作用，本季度工资通胀率降至5.9%，但仍高于行业全国平均水平，对当前保费和审计保费都有积极影响；未观察到新员工数量有明显变化，公司客户的经济状况良好，未出现劳动力短缺问题 [16] 问题: 截至九个月的大额索赔数量是多少 - 答案：本季度末，已发生案件中超过100万美元的索赔有8起，较去年同期的11起略有下降 [18] 问题: 再保险条约中出现不利情况并导致利润分成减少的原因是什么，是否影响公司自身储备金 - 答案：这是2017年之前的旧条约，因部分索赔出现不利发展，导致与这些条约相关的分保佣金或利润分成反转；这一情况不影响本季度的净总发展，仅与特定年份有关 [20] 问题: 2020和2021事故年（新冠疫情期间）的索赔发展情况如何 - 答案：这两年的索赔发展情况符合公司预期，虽索赔数量有所下降，但仍有严重索赔；2021年第四季度的巨灾索赔发展情况也符合当时的预期 [22] 问题: 能否进一步阐述公司在代理方面的工作重点，特别是新任命首席销售官后的举措 - 答案：公司的承保偏好、纪律和风险选择未改变；新任命的首席销售官提升了公司对代理客户和代理关系的关注，使其能参与战略决策；公司内部也在努力提高与代理客户合作的便利性，相关举措的成效开始显现 [24] 问题: 如何看待建筑终端市场的情况 - 答案：从每月报告的工资单来看，建筑业务的工资单表现相对强劲，显示出工资增长和少量新员工增加；公司将建筑业务作为一个整体报告，其中最大的类别是屋顶工程，公司在该领域具有专业优势，且屋顶工程不仅包括新建筑，还有维护业务，即使商业建筑市场出现滞后或下滑，该业务也具有较强的韧性 [27] 问题: 如何看待公司的资本状况，特别股息将如何影响公司，若增加债务杠杆，公司的承保能力能增加多少 - 答案：公司长期承保盈利积累了过剩资本，在费率下降和市场疲软时，公司决定通过发放特别股息将资本返还给股东；随着公司开始出现增长，若能实现有机增长并创造股东期望的回报，资本分配策略可能会改变；公司资产负债表无债务，可用于并购；公司还有股份回购计划，目前剩余约1200万美元额度 [29] 问题: 从NCCI数据来看，损失成本趋势如何 - 答案：NCCI 2023年及进入2024年的损失成本平均约为7.5%，本季度对公司生效的损失成本平均约为5%，仍呈下降趋势但降幅有所放缓；从宏观层面看，近期行业数据或其他CEO分享的信息中，没有迹象表明批准的损失成本会在短期内发生变化 [32]

净收入和总收入 - 2023年第三季度，Amerisafe, Inc.的净收入为9,961,000美元，较去年同期下降了12.3%[8] - Amerisafe, Inc.的总收入在2023年第三季度达到72,640,000美元，同比增长1.8%[8] - Amerisafe, Inc.在2023年前三个季度的净收入为42,927,000美元，同比增长23.4%[8] - 2023年前九个月净收入为42927千美元，较2022年同期34824千美元增长23.2%[12] 每股收益 - Amerisafe, Inc.在2023年前三个季度的基本每股收益为2.24美元，同比增长23.8%[8] - Amerisafe, Inc.在2023年前三个季度的稀释每股收益为2.23美元，同比增长23.9%[8] - Amerisafe, Inc.在2023年第三季度的基本每股收益为0.52美元，较去年同期下降了11.9%[8] - Amerisafe, Inc.在2023年前九个季度的基本每股收益为2.24美元，较去年同期增长23.8%[8] - 2023年前九个月基本每股收益为2.24美元，较2022年同期1.81美元增长23.8%[20] 股东权益和股利 - Amerisafe, Inc.在2023年第三季度的股东权益中，其他综合收益为-20,363,000美元[10] - Amerisafe, Inc.在2023年第三季度发放的每股现金股利为0.34美元[8] - Amerisafe, Inc.在2023年前三个季度发放的每股现金股利为1.02美元[11] 现金流量和投资活动 - 2023年前九个月现金流量净额为25875千美元，较2022年同期36066千美元下降28.2%[12] - 2023年前九个月投资活动净现金流为-7390千美元，较2022年同期14391千美元下降148.6%[12] - 公司在2023年第三季度通过出售可供出售的股权和固定收益证券实现了510万美元的净实现收益[27] - 公司在2023年前9个月通过出售可供出售的股权和固定收益证券实现了550万美元的净实现收益[27] 股权奖励和股票发放 - 2023年前九个月董事会授予官员24296股限制性股票单位和9856股限制性普通股，市值总计280万美元[17] - 2023年前9个月公司发放了18561股普通股作为绩效奖励[17] - 2023年前9个月公司发放了24296股限制性股票单位给高管和9856股限制性普通股给非雇员董事[17] 公允价值和投资组合 - 公司在2023年第三季度通过股权证券实现了730万美元的净未实现损失[27] - 公司在2023年前9个月通过股权证券实现了390万美元的净未实现损失[27] - 公司在2023年9月30日持有的固定收益证券中，AAA/AA/A评级的总成本为420,017千美元[27] - 公司在2023年9月30日持有的固定收益证券中，Baa/BBB评级的总成本为52,727千美元[27]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入为1560万美元，摊薄后每股收益0.81美元；运营净收入为1400万美元，摊薄后每股收益0.73美元，均超2022年第二季度 [9] - 本季度毛保费收入7170万美元，较2022年第二季度的7450万美元下降3.7% [9] - 净投资收入从去年的650万美元增至770万美元，增长19.1% [11] - 总承保及其他费用为2000万美元，与去年基本持平，但费用率从28.3%升至30.4% [12] - 税率为20.1%，高于去年第二季度的13.9% [13] - 2023年6月30日，每股账面价值为17.76美元，较2022年12月31日的16.57美元增长7.2% [14] - 季度末法定盈余为2.84亿美元，高于2023年3月31日的2.701亿美元和2022年12月31日的2.525亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自愿保费下降2.3%，主要因持续的费率压力 [10] - 工资审计及相关保费调整较2022年第二季度减少80万美元，但工资审计独立增加20万美元 [10] - 分保费本季度增加120万美元，2023年前六个月增加290万美元，主要因额外再保险覆盖成本 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 工伤赔偿市场整体仍盈利，行业综合比率低于100%，准备金冗余，预计批准的损失成本下降将持续 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是高风险工伤赔偿市场的严格承保商，能在多个市场周期保持强劲利润率 [5] - 董事会每季度积极讨论资本管理，过去几年策略是向股东返还资本，目前未计划改变 [21] - 公司正在探索与其他保险公司建立合作伙伴关系的途径，并新任命首席销售官以拓宽业务渠道 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场动态仍具挑战性，但公司凭借长期市场周期经验，有能力留住客户、吸引业务并为股东带来丰厚回报 [7] - 预计竞争压力和费率下降仍是逆风，但强劲工资单将起到抵消作用 [6] - 预计医疗通胀将随时间加速，公司通过储备和结案理赔来应对 [7][31] 其他重要信息 - 公司连续第15年入选Ward's 50顶级财产和意外险公司 [8] - 公司在第二季度支付了每股0.34美元的定期季度现金股息，本周董事会宣布第三季度股息为每股0.34美元，9月22日支付 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 工资通胀趋势及对结果的影响 - 自2022年第三季度起，工资增长从两位数降至本季度的约5%，与全国平均水平相当；建筑行业工资增长放缓但仍健康；新员工数量稳定在约2% [17][18] 问题: 年末资本管理策略 - 董事会积极讨论资本管理，过去几年向股东返还资本的策略目前不会改变，虽有业务增长机会，但不影响支付特别股息 [21] 问题: 本季度ELCM数值 - 本季度ELCM为146 [22] 问题: 本季度审计保费金额 - 本季度审计保费为480万美元 [23] 问题: 分保费未来预期水平 - 本季度分保费水平是准确的运行率，因再保险产品更新和增加新层次 [24] 问题: 费用率上升是否受评估影响及未来费用基线 - 本季度无评估影响费用；2000 - 2050万美元是合理的未来费用基线 [26][27] 问题: 与其他保险公司合作及新业务举措进展 - 暂无合作进展；新任命首席销售官，将优化代理关系和业务渠道 [29] 问题: 医疗通胀新迹象及应对措施 - 除个别情况外暂无新迹象；公司关注医疗行业变化，通过结案理赔应对未来医疗成本上升 [31][33] 问题: 未来适用税率 - 未来适用税率约为19.5% [34]

净保费收入 - 2023年第二季度，Amerisafe, Inc.的净保费收入为6,773.9万美元，较去年同期的7,173.5万美元略有下降[8] - 2023年第二季度，Amerisafe, Inc.的净保费收入为6,773.9万美元，较去年同期的7,173.5万美元略有下降[8] 投资收益 - 公司投资收益在2023年第二季度达到772.4万美元，较去年同期的648.5万美元有所增长[8] 净利润 - Amerisafe, Inc.在2023年第二季度实现净利润为1,562.7万美元，较去年同期的613.2万美元有显著增长[8] - 2023年上半年，公司的净利润为3,296.6万美元，较去年同期的2,346.3万美元有所增长[12] - 2023年第二季度，Amerisafe, Inc.的净利润为1,562.7万美元，较去年同期的613.2万美元大幅增长[8] - 2023年上半年，Amerisafe, Inc.的净利润为3,296.6万美元，较2022年同期的2,346.3万美元有所增长[12] 每股收益 - 公司在2023年第二季度每股收益为0.81美元，较去年同期的0.32美元有所增长[8] - 2023年第二季度，Amerisafe, Inc.的每股收益为0.82美元，较去年同期的0.32美元有所增长[8] - 2023年上半年，Amerisafe, Inc.的每股收益为1.72美元，较去年同期的1.22美元有所增长[11] 总收入 - Amerisafe, Inc.在2023年第二季度的总收入为7,565.9万美元，较去年同期的6,803.6万美元有所增长[8] - 2023年第二季度，Amerisafe, Inc.的总收入为7,565.9万美元，较去年同期的6,803.6万美元有所增长[8] 总支出 - 公司在2023年第二季度的总支出为5,609.1万美元，较去年同期的6,091.3万美元有所下降[8] 税前利润 - Amerisafe, Inc.在2023年第二季度的税前利润为1,956.8万美元，较去年同期的712.3万美元有显著增长[8] 现金股利 - 公司在2023年第二季度宣布每股现金股利为0.34美元，较去年同期的0.31美元有所增长[8] 现金流 - 公司在运营活动中获得的净现金为2,074.3万美元，较去年同期的2,498.8万美元略有下降[12] - 公司在投资活动中净现金流出3,434.4万美元，主要是由于购买投资和短期投资[12] - 公司在融资活动中净现金流出1,394.6万美元，主要用于支付股息和购买库存股[12] - 公司在2023年上半年的经营活动中，现金流量为20,743万美元，较去年同期的24,988万美元略有下降[12] - 公司在2023年上半年的投资活动中，净现金流为-3,434.4万美元，较去年同期的7,347万美元下降明显[12] 股权激励计划 - 公司在2023年6月30日拥有三项股权激励计划，包括董事限制股计划、2012年股权和激励计划以及2022年股权和激励计划[16] 会计准则 - 公司在2023年未采纳任何新的会计准则[14] - 公司在2023年6月30日之前发布的所有会计和报告标准对公司要么不适用，要么不会对公司产生重大影响[15] 股票投资 - 截至2023年6月30日，公司持有的股票投资总额为50,115千美元，未实现损益为15,290千美元，公允价值为65,405千美元[20] 公允价值计量 - 公司持有的金融工具按照公允价值计量，包括可供出售证券和股权证券[36] 再保险方面 - 2023年6月30日，公司从再保险方面的信贷损失准备金余额为338,000美元[30] - 2023年6月30日，公司从再保险方面的信用损失准备金余额为338,000美元，与2022年同期相比持平[30] 其他综合收益 - 2023年第二季度，Amerisafe, Inc.的综合收入为1,301.1万美元，较去年同期的亏损2,799万美元有显著改善[9] - 2023年6月30日，公司的其他综合收益（损失）为-2,616,000美元[30] - 2023年6月30日，公司的其他综合收益（亏损）为-2,616,000美元，较2022年同期的-8,931,000美元有所改善[30]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1730万美元,每股摊薄收益0.90美元,与2022年第一季度持平 [14] - 毛承保保费为8250万美元,同比增长6%,主要由于审计保费增加 [15] - 事故年损失率为71%,与上年同期持平 [16] - 净损失率为56.4%,反映了1010万美元的有利赔款发展,主要来自2016-2020年事故年 [16] - 总承保及其他费用为1700万美元,费用率为24.5%,较上年同期上升 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自愿保费下降1.1%,主要由于持续的价格压力 [15] - 审计保费增加8.9百万美元,反映了强劲的工资增长 [15][30] - 行业组别中,建筑业和海事业务的工资增长较为强劲 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 价格下降,NCCI批准的损失成本同比下降6.8% [15] - 公司保持较高的续保率,第一季度为94%,与最近经验基本一致 [7] - 预计未来竞争压力和价格下降仍将是一大挑战 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司长期在高风险工伤赔付市场的经验和审慎的风险选择及定价方法,使其能够在竞争和价格压力中保持稳健的业绩 [6] - 公司保持强大的资产负债表和充足的储备,有望在当前市场环境中保留客户并吸引新业务,同时为股东提供可观的回报 [12] - 行业整体正接近亏损水平,公司预计其他多线保险公司可能会收缩对工伤险的承保意愿,这可能会成为公司的"硬化市场"机会 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来竞争压力和价格下降仍将是一大挑战,但审计保费将继续成为有利因素 [8] - 公司对长期医疗通胀的预期保持谨慎,并在案件储备中充分考虑了这一因素 [11][76] - 公司对行业整体进入亏损水平持谨慎态度,预计其他保险公司可能会收缩工伤险承保,这可能为公司带来"硬化市场"的机会 [81][84] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Carletti 提问** 询问公司对损失环境、频率和严重程度的看法,以及工资增长对其的影响 [25] **Janelle Frost 回答** - 报告的索赔数量仍未恢复到疫情前水平,这对频率有利 [26][27] - 严重程度与上年同期基本持平,但公司会考虑长期医疗通胀的影响 [28][29] - 工资增长带来的溢缴保费为8.9百万美元,未来几个季度这种影响将趋于平缓 [30][31] 问题2 **Mark Hughes 提问** 询问建筑业务的情况 [48] **Janelle Frost 回答** - 从工资增长数据来看,建筑业务表现良好,但公司关注信贷市场收紧可能对中小企业产生的影响 [49][50] 问题3 **Bob Farnam 提问** 询问公司对行业整体亏损水平的看法,以及竞争对手可能的反应 [80] **Janelle Frost 回答** - 历史上行业在亏损时会出现价格下降和储备不足的情况,但现在行业数据更好、承保纪律更强,因此未来波动可能不会像以前那么大 [81][82][83][84] - 公司希望看到其他多线保险公司收缩对工伤险的承保意愿,这可能成为公司的"硬化市场"机会 [84]

净收入和投资收入 - 2023年第一季度，AMERISAFE, INC.的净保费收入为69181千美元，较2022年同期增长了2.4%；净投资收入为7433千美元，较2022年同期增长了21.6%[8] - 2023年第一季度，AMERISAFE, INC.的净收入为17339千美元，基本持平于2022年同期[8] 其他综合收益 - AMERISAFE, INC.在2023年第一季度的其他综合收益中，债券证券的未实现收益为4344千美元，较去年同期减少了13480千美元[9] 每股收益 - 2023年第一季度，AMERISAFE, INC.的每股收益为0.91美元（基本）和0.90美元（摊薄），略有增长[8] 现金及现金等价物 - 2023年第一季度，AMERISAFE, INC.的现金及现金等价物净减少20259千美元，较去年同期减少了49.5%[11] 会计准则和股票 - AMERISAFE, INC.未在2023年采纳任何新的会计准则[13] - 截至2023年3月31日，AMERISAFE, INC.的所有已发布但尚未生效的会计和报告标准对公司不适用或不会对公司产生重大影响[14] - 公司于2023年3月31日发行了9,064股限制性股票单位给高管，市值总计为50万美元[15] - 公司于2023年3月31日没有未行使的股票期权[16] 股票投资和损益 - 公司持有的持有到期日固定收益证券的摊销成本总计为480,142千美元，未实现损益总计为18,350千美元[17] - 公司持有的可供出售证券的摊销成本总计为356,984千美元，未实现损益总计为14,022千美元[18] - 公司在2023年3月31日持有170个处于未实现损失位置的可供出售证券[19] - 公司在2023年第一季度通过出售可供出售的股票和固定收益证券实现了30万美元的净实现收益[23] - 公司在2023年第一季度通过股票证券实现了140万美元的净未实现收益[23] 未偿付损失准备金 - 公司在2023年第一季度的未偿付损失准备金净余额为575,639千美元，较2022年同期减少了37,741千美元[26] - 公司在2023年第一季度的未偿付损失准备金调整为328千美元，较2022年同期减少了52千美元[26] 公允价值和投资组合 - 公司在2023年第一季度的可供出售证券的公允价值为408,445千美元，其中固定收益证券占345,088千美元，股票证券占63,357千美元[31] - 公司在2023年第一季度的公允价值衡量资产主要基于可观察的市场数据，包括固定收益证券和股票证券[31] - 公司在2023年3月31日，公司持有到期固定收益证券的总价值为463,814千美元，包括州政府和政治分支机构、公司债券、美国政府支持的抵押贷款证券和美国国债[32] - 公司在2023年3月31日，公司固定收益证券、股票、短期投资和现金及现金等价物的总价值分别为463,814千美元、63,357千美元、31,269千美元和41,210千美元[34] 股利和现金流 - 公司董事会于2023年4月25日宣布每股0.34美元的季度现金股利，将于2023年6月23日支付给股东[35] - 2023年第一季度，公司净利润为1.7339亿美元，与2022年同期相比略有增长[11] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流为1.3466亿美元，较去年同期有所增加[11] - 2023年第一季度，公司投资活动中购买投资持有到期的金额为2.7197亿美元，较去年同期有所减少[11]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年综合比率为83.6%，毛保费收入下降不到1个百分点，运营净资产收益率为16.5% [4] - 2022年第四季度净收入为2080万美元，摊薄后每股收益为1.08美元；运营净收入为1610万美元，摊薄后每股收益为0.84美元；2021年第四季度净收入为350万美元，摊薄后每股收益为0.18美元，运营净亏损9000美元 [8] - 2022年全年净收入为5560万美元，运营净收入为5930万美元；2021年全年净收入为6580万美元，运营净收入为5470万美元 [8] - 第四季度毛保费收入为5560万美元，全年为2.761亿美元，同比基本持平；第四季度自愿保费下降4.5%，全年下降5.9% [9] - 第四季度事故年赔付率为71%，全年也为71%；第四季度净赔付率为55.3%，全年为56.1% [9] - 第四季度承保及其他费用为1740万美元，费用率为26.4%；2021年第四季度费用率为24.7%；全年承保及其他费用为7200万美元，费用率为26.5%；2021年全年费用率为26.1% [9][10] - 第四季度净投资收入增长25.8%，达到760万美元；全年净投资收入增长7%，达到2720万美元 [11] - 新投资收益率提高约291个基点，税等效账面收益率达到3.38%，比上一年高71个基点 [11] - 董事会批准将定期季度股息提高9.7%，至每股0.34美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度自愿保费下降4.5%，主要被230万美元的工资审计及相关保费调整所抵消；全年自愿保费下降5.9%，部分被1400万美元的审计及相关保费调整所抵消 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - NCCI预计2023年NCCI州的整体损失成本将下降7.3%；最新州费率申报中，只有夏威夷和明尼苏达州显示费率上升，降幅在9.1% - 16.8%之间，佐治亚州下降13.7% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借在高风险细分领域的长期经验，有能力留住保单持有人并竞争新业务，同时为股东带来丰厚回报 [7] - 行业面临竞争压力和损失成本下降的逆风，但工资增长在短期内有望起到一定的缓解作用 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计医疗通胀将在2023年下半年开始上升，预计第一季度事故年赔付率将稳定在71% [6] - 从每月报告的工资单来看，建筑市场工作活动强劲，未受到潜在衰退的明显影响 [22] 其他重要信息 - 公司投资组合质量高，平均信用评级为AA - ，期限为4.2年；投资组合中60%为市政债券，22%为公司债券，3%为美国国债和机构债券，7%为股票证券，7%为现金和其他投资；约60%的投资组合为持有至到期证券 [10] - 2022年第四季度有1000万美元的有利上年发展，全年释放约4000万美元的有利发展；2022年底严重索赔案件从2021年底的19起降至13起 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于通胀的具体情况 - 公司关注的医疗成本中，耐用医疗设备因供应链问题和疫情后健康危机出现成本上升；家庭健康护理、护理人员等方面因医疗行业工资压力也对公司有影响 [14] 问题: 损失成本的最新州际趋势 - NCCI预计2023年NCCI州整体损失成本下降7.3%；最新州费率申报中，仅夏威夷和明尼苏达州费率上升，降幅在9.1% - 16.8%之间，佐治亚州下降13.7%；损失成本下降趋势可能有所放缓 [17][19] 问题: “muted”一词的所指 - 指工资增长，工资增长有望在一定程度上缓解2023年费率下降的影响 [21] 问题: 终端市场建筑活动的变化 - 从每月报告的工资单来看，建筑市场工作活动强劲，未受到潜在衰退的明显影响 [22] 问题: 第四季度大额索赔的进展 - 对2021年底为灾难性索赔设立的准备金感到满意，目前准备金没有变化 [24]