财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收为5490万美元，2020年同期为4780万美元 [8] - 2021年第二季度毛利润为360万美元，2020年同期为1410万美元 [8] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为580万美元，2020年同期为400万美元 [9] - 2021年第二季度运营亏损为210万美元，2020年同期运营收入为1000万美元 [9] - 2021年第二季度利息费用为520万美元，2020年同期为620万美元 [10] - 2021年第二季度净亏损为1060万美元，2020年同期净收入为220万美元 [10] - 2021年第二季度末现金增加至720万美元，2020年末为60万美元 [11] - 资本支出使物业、厂房和设备增加了1290万美元 [11] - 与2020年12月31日相比，公司债务减少了4870万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生天然气业务 - 基于奶牛场的可再生天然气业务将于9月迎来商业生产一周年 [18] - 2021年上半年在推进奶牛场沼气项目建设方面成果显著，持续签约更多奶牛场并扩大沼气池网络 [27] - 已获得约2300万美元来自加州能源委员会、太平洋天然气和电力公司（PG&E）等政府机构的奶牛场沼气项目和可再生天然气生产拨款 [27] 乙醇业务 - 2021年第二季度乙醇销售收入同比增长16% [28] - 2021年上半年乙醇需求强劲，价格有利，但玉米价格高和供应少、铁路物流问题拖累了盈利能力 [28] - 国内汽油需求约为2019年水平的95%，2021年上半年美国乙醇出口同比下降约9%，2021年第二季度来自巴西的乙醇进口持续增加 [28] - 湿酒糟和玉米蒸馏油需求强劲、价格有利，预计这一趋势将持续 [29] 生物柴油业务 - 印度子公司参与了印度三家政府石油营销公司价值约2.25亿美元的生物柴油采购招标，但因原料价格上涨，目前招标价格未被生产商接受，招标仍在进行中 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内汽油需求约为2019年水平的95%，2021年上半年美国乙醇出口同比下降约9%，2021年第二季度来自巴西的乙醇进口持续增加 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于生产负碳强度产品，包括可再生天然气和可再生燃料，通过利用废料作为原料降低运营成本，最大化碳信用价值 [12] - 计划通过长期低息贷款等方式融资，避免股权过度稀释，实现10亿美元营收目标 [15][16] - 可再生燃料行业有积极的监管趋势，生物燃料在减少碳排放方面发挥重要作用，获得政府政策支持 [16] - 在可再生天然气业务上，面临一些大型企业竞争，但公司凭借管道和与农场主的现有关系，市场需求仍然强劲 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年虽面临特殊情况，但公司所有设施保持100%就业 [14] - 可再生燃料标准未得到拜登政府有效执行，若执行，行业将更具可持续盈利能力，公司实现3.25亿美元EBITDA目标将更轻松 [53] - 印度业务有望在政府推进生物燃料政策和原料价格下降时实现快速增长 [78] 其他重要信息 - 公司拥有位于美国和印度的生产设施，年产能超1.1亿加仑，包括加州最大的乙醇厂和印度东海岸的生物柴油厂 [13] - 公司正在推进多个项目，预计完成后每年增加约2300万美元现金流，包括安装脱水装置、增加储罐、建设太阳能板和微电网阵列、设计机械蒸汽再压缩系统等，以减少天然气使用和产品碳强度 [30][31][32] - 公司成立了Aemetis Carbon Capture子公司，计划将生物气、乙醇和喷气柴油厂的二氧化碳排放注入地下封存井，目前正在进行地下二氧化碳封存地层的确认审查和相关许可申请 [34][35][36] - 公司位于加州里弗班克的零碳可再生喷气柴油燃料项目取得多个重要里程碑，预计2025年将产量扩大至9000万加仑/年，实现约4.6亿美元营收和1.3亿美元正现金流 [37][40] - 公司技术开发团队与联合生物能源研究所合作开发从废木材中提取糖分的混合工艺，已获得两项专利独家许可，预计每10%的乙醇生产原料使用废木材糖将使凯斯乙醇厂每年增加约3000万美元EBITDA [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生天然气项目奶牛场上线时间和达到52个奶牛场的签约情况及竞争问题 - 预计在未来30 - 45天内开始建设接下来的5个奶牛场项目，目标是在2022年底完成所有建设；目前约有18个奶牛场已签约或即将签约，正在与至少20个奶牛场进行不同阶段的讨论，市场需求强劲，有信心实现目标 [48][50] 问题2: 公司3.25亿美元EBITDA目标是否受影响 - 过去6个月对公司有实质影响的是拜登政府对可再生燃料标准执行不力，若执行，实现该目标将更轻松；若不执行，也能实现该目标 [53] 问题3: 全球原料市场情况及缓解里弗班克工厂原料压力的机会 - 可再生喷气和柴油的原料市场竞争激烈，但公司在印度有独特优势，可利用印度大量的动物油脂，并将其出口到加州工厂使用，预计能以较低成本供应原料 [55][56] 问题4: 混合货架的用途和在当前水平筹集股权的兴趣 - 混合货架是一种工具，公司设立它是为了在市场有利时利用它，目前主要是作为整体公司运营的一部分，尚未有在当前水平筹集股权的明确计划 [57] 问题5: 17 - 18个奶牛场消化器上线时间推迟的原因 - 主要是承包商的执行速度问题，目前预计2022年第三或第四季度完成剩余10个消化器的建设，但如果承包商进度加快，可能会提前完成；目前升级单元、互连单元和RNG加油站按计划今年完成，安装消化器主要是劳动力和执行阶段 [60][61] 问题6: 奶牛场消化器何时开始确认收入 - 预计2022年春季开始，随着新奶牛场陆续上线，将逐步确认收入，并非等到所有项目完成后才开始 [63] 问题7: 资本支出在2021年和2022年的情况 - 2021年前两个季度已宣布约1200万美元资本支出，预计下半年还将有2000 - 3000万美元；2022年前两个季度完成管道建设，将增加约1200万美元以上的消化器支出，预计每季度约1000万美元 [66] 问题8: 碳捕获业务的资本要求 - 计划花费约1000万美元进行两口特征井的建设和相关许可、咨询等工作，预计18个月完成，获得EPA许可证后，后续地下建设可通过政府担保债务融资；公司自身生物燃料厂的40万吨/年二氧化碳处理能力的地上设备压缩和注入将用1000万美元股权和USDA或DoE贷款融资；与第三方合作的地上压缩单元将进行二次融资，预计该业务有一定收入和现金流 [70] 问题9: 债务结构延期和简化的情况 - 公司与Third Eye Capital有12年以上合作关系，过去12个月延长了债务期限；目前市场对ESG项目投资兴趣增加，公司有望参与绿色债券市场，同时也在利用美国农业部、能源部和加州污染控制区的私人活动债券市场，努力简化资本结构，降低现金成本，预计在今年第三和第四季度取得成功 [73] 问题10: 里弗班克项目下半年和2022年的催化剂 - 预计第三季度达成可再生柴油和可持续航空燃料的承购协议，与工程进度相匹配；项目融资预计在2022年第一季度完成，受新冠疫情影响可能稍有延迟 [76] 问题11: 印度业务收入大幅增长的时机和条件 - 印度政府推进国家生物燃料政策（5%混合，约12.5亿加仑生物柴油）和原料价格下降是两个可能的积极因素，任何一个或两个因素同时出现，都可能使印度业务快速增长 [78] 问题12: 生物气项目是否已确认收入 - 目前生物气通过乙醇厂使用，降低了乙醇的碳强度，相关收益通过乙醇收入体现 [80] 问题13: 油价对乙醇业务的影响 - 油价对乙醇业务没有直接重大影响，可再生燃料标准的有力执行将对乙醇市场需求和公司利润率产生最直接影响 [82] 问题14: 公司对Nevo Motors的投资情况 - 公司对Nevo Motors有战略持股，持股比例不到20%；Nevo计划将生物燃料用作电动卡车的增程器，预计未来12个月会有更多产品信息公开披露 [86] 问题15: 电动汽车销售趋势对公司业务的影响 - 公司的生物气碳强度为负426，是世界上碳负性最强的电力来源之一，可替代石油天然气作为电动汽车的能源；随着电动汽车发展，碳强度将成为核心问题，公司的生物燃料可作为增程器，在电动汽车电池电量不足时发挥作用，市场机会将扩大 [88][89]

公司产能布局 - 公司在加州拥有6500万加仑/年乙醇工厂，在印度东海岸拥有5000万加仑/年可再生化学品和先进燃料生产工厂，卡基纳达工厂铭牌产能为15万吨/年（约5000万加仑/年）[162][164] - 2021年第一季度宣布“零碳”生物燃料生产厂计划，加州里弗班克的“零碳1号”工厂预计年产4500万加仑喷气燃料、可再生柴油及其他副产品[166] 碳捕集与封存项目 - 2021年第二季度开启每年160万公吨二氧化碳碳捕集与封存供应谈判，预计每个注入井场年封存能力约100万公吨，总计年封存200万公吨[169] 业务供应情况 - 2021年第一季度公司获印度安得拉邦公路运输公司批准，每月供应约80万加仑生物柴油，但因疫情延迟[174] 收入数据变化 - 2021年第二季度与2020年同期相比，北美收入从4.5223亿美元增至5.473亿美元，增长21%；印度收入从260.1万美元降至15.4万美元，下降94%；总收入从4.7824亿美元增至5.4884亿美元，增长15%[176] - 2021年上半年，北美收入为9705.8万美元，2020年同期为8109.5万美元，增加1596.3万美元，增幅20%；印度收入为63.3万美元，2020年同期为620.9万美元，减少557.6万美元，降幅90%；总体收入为9769.1万美元，2020年同期为8730.4万美元，增加1038.7万美元，增幅12%[199] 产品销量与价格变化 - 2021年第二季度与2020年同期相比，北美乙醇平均价格从1.48美元/加仑涨至2.78美元/加仑，涨幅88%，销量从980万加仑增至1520万加仑；WDG销量从9.1万吨增至10.1万吨，平均价格从82美元/吨涨至105美元/吨，涨幅28%[176] - 2021年第二季度与2020年同期相比，印度生物柴油销量从2600公吨降至105公吨，降幅96%，平均价格从835美元/公吨涨至1017美元/公吨，涨幅22%；精炼甘油销量从411公吨降至9公吨，降幅98%，平均价格从901美元/公吨涨至967美元/公吨，涨幅7%[177] - 2021年第二季度，生物柴油原料销量较2020年同期减少96%，从2500公吨降至105公吨；精炼甘油原料销量较2020年同期减少至8公吨，2020年同期为406公吨[181] - 2021年上半年，乙醇销量从2550万加仑增至3080万加仑，每加仑价格从1.53美元涨至2.34美元；WDG平均价格上涨32%至每吨106美元，销量增加4%至20.5万吨[199] - 2021年上半年，生物柴油销量减少93%至455公吨，平均销售价格从每吨786美元涨至1024美元；精炼甘油销量减少78%至130公吨，平均价格上涨24%至每吨956美元[200] 销货成本与原料成本变化 - 2021年第二季度与2020年同期相比，北美销货成本从3.1284亿美元增至5.1069亿美元，增长63%；印度销货成本从248.1万美元降至16.9万美元，下降93%；总销货成本从3.3765亿美元增至5.1238亿美元，增长52%[179] - 2021年和2020年第二季度，公司分别研磨520万和490万蒲式耳玉米，2021年第二季度每蒲式耳原料平均成本从4.55美元涨至8.04美元[179] - 2021年上半年，北美销售成本为9695万美元，2020年同期为6769.7万美元，增加2925.3万美元，增幅43%；印度销售成本为70.3万美元，2020年同期为598.1万美元，减少527.8万美元，降幅88%；总体销售成本为9765.3万美元，2020年同期为7367.8万美元，增加2397.5万美元，增幅33%[202] - 2021年上半年，公司玉米平均成本每蒲式耳增加52%，从2020年同期的价格涨至7.44美元[202] 工厂产能利用率 - 2021年第二季度，北美工厂平均产能利用率为铭牌产能（5500万加仑/年）的110%，2020年同期为100%[176] 毛利润变化 - 2021年第二季度，北美毛利润为366.1万美元，2020年同期为1393.9万美元，减少1027.8万美元，降幅74%；印度毛利润为 - 1.5万美元，2020年同期为12万美元，减少13.5万美元，降幅113%；总体毛利润为364.6万美元，2020年同期为1405.9万美元，减少1041.3万美元，降幅74%[182][183] - 2021年上半年，北美毛利润为10.8万美元，2020年同期为1339.8万美元，减少1329万美元，降幅99%；印度毛利润为 - 7万美元，2020年同期为22.8万美元，减少29.8万美元，降幅131%；总体毛利润为3.8万美元，2020年同期为1362.6万美元，减少1358.8万美元，降幅100%[204] 费用变化 - 2021年上半年，研发费用北美从13.8万美元降至4.4万美元，降幅68%；印度无变化；总体从13.8万美元降至4.4万美元，降幅68%[207] - 2021年上半年，SG&A费用北美从686.6万美元增至1037.9万美元，增幅51%；印度从111.9万美元降至75.6万美元，降幅32%；总体从798.5万美元增至1113.5万美元，增幅39%[209] - 2021年上半年北美利息费用因偿还第三方资本债务本金而减少6%，A类优先股增值及其他费用因增发和应计优先付款增加147%，债务清偿收益因PPP贷款豁免产生，其他费用因终止费用增加115%[213][214] - 2021年印度利息费用因偿还营运资金贷款减少100%，其他收入因利息收入增加133%[213][215] 现金及流动性相关 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为720万美元，其中北美510万美元，印度子公司持有其余部分，流动比率从2020年12月31日的0.08提升至0.30[216] - 公司预计EB - 5二期融资发行5080万美元票据，截至2021年6月30日，已从托管账户释放400万美元给公司[220] - 2021年6月30日，第三方资本票据本金、利息和费用净额为1.13亿美元，到期日为2022年4月1日，可支付1%延期费延至2023年4月1日，GAFI票据于2021年第一季度全额偿还[228] - 截至报告日期，公司在2022年4月1日到期的储备流动性票据下有4000万美元额外借款额度[229] - 2021年上半年债务增加1.222亿美元，减少6.0891亿美元，净减少4.8671亿美元，营运资金变化使存货增加60万美元、应收账款减少10万美元、预付费用增加440万美元、其他流动资产减少120万美元、现金增加660万美元[231] - 2021年上半年经营活动净现金使用1820万美元，包括非现金费用1060万美元、经营资产和负债净现金使用10万美元、净亏损2870万美元[233] - 2021年上半年投资活动现金使用1170万美元，主要用于资本项目1300万美元，部分被北美赠款收入120万美元抵消[234] - 2021年上半年融资活动提供现金3650万美元，主要来自股权发行8630万美元、A类优先股发行310万美元、股票期权行使100万美元、赠款匹配计划10万美元，部分被第三方资本债务偿还5350万美元、A类优先股赎回30万美元和融资租赁付款20万美元抵消[235] 财务报告内部控制问题 - 2020年12月31日管理层识别出财务报告内部控制重大缺陷，可查阅2020年年报10 - K表中9A项[243] 法律诉讼情况 - 2016年8月31日公司在圣克拉拉县高等法院对EdenIQ提起诉讼[244] - 2018年11月公司的索赔在简易判决中被驳回，公司提交修改索赔动议，该动议仍在审理中[244] - 2018年12月EdenIQ在审判前撤销所有索赔[244] - 2019年2月公司和EdenIQ各自提交寻求诉讼相关律师费和成本报销的动议[244] - 2019年7月24日法院判给EdenIQ约620万美元的部分律师费和成本，公司根据法院命令记录了这些费用[245] - 公司计划对法院判给EdenIQ律师费和成本的裁决提出上诉[245] - 公司打算继续积极追究对EdenIQ的法律索赔和抗辩[245]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度收入增至4280万美元，2020年第一季度为3950万美元 [8] - 2021年第一季度毛损为360万美元，2020年第一季度为40万美元 [9] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用从2020年同期的390万美元增至540万美元 [9] - 2021年第一季度运营亏损为900万美元，2020年同期为450万美元 [10] - 2021年第一季度利息费用增至720万美元，2020年第一季度为690万美元 [10] - 2021年第一季度Aemetis Biogas优先股支付增值为190万美元，2020年第一季度为96万美元 [11] - 2021年第一季度净亏损增至1810万美元，2020年第一季度为1210万美元 [11] - 2021年第一季度末现金为1580万美元，2020年第一季度末为59.2万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生天然气和乙醇业务 - 2021年第一季度乙醇生产收入增至4200万美元，尽管Q1初期受疫情影响需求较低，但后期价格加速上涨，目前比今年1月高出超100% [38] - 自2021年Q2中期以来，Keyes工厂满负荷运行以满足加州乙醇需求 [39] 生物柴油业务 - 印度子公司Universal Biofuels参与印度政府石油营销公司9亿美元生物柴油采购招标，新的月度招标流程有望在2021年成功推动大量生物柴油混合 [43] - 印度工厂受疫情第二轮封锁影响生产爬坡延迟，若疫情缓解，有望实现收入快速增长 [44] 零碳可再生喷气和柴油燃料业务 - Riverbank工厂正在开发中，已获得19份空气许可证，可推进工程、EPC承包商协议和项目融资 [44][45] - 该工厂设计年产4500万加仑可再生喷气和柴油，预计产生超2.3亿美元收入和超6500万美元正现金流，计划到2025年扩大至年产9000万加仑 [46] 技术开发业务 - 技术开发团队与联合生物能源研究所合作开发出从低成本废弃果园和森林木材原料中提取糖分的专利工艺，已获独家许可 [47] - 获得加州能源委员会300万美元赠款，美国能源部选中公司项目提案，可申请100万美元赠款及后续1500 - 4000万美元赠款 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州可再生生物天然气和生物燃料市场中，Aemetis具有低于零的碳强度领导地位，近期股市对此做出积极反应 [18] - 2021年第一季度末，美国西部PADD 5地区乙醇库存处于历史低位，加州汽油需求在过去几个月快速增长，预计至少到第三季度乙醇需求将保持强劲 [86][87] - 去年第三季度D3 RINs价格约为0.80美元/个，如今为3.20美元/个；去年D6 RIN价格约为0.30美元，如今为1.80美元 [106][107] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 实施多元化负碳强度项目组合，包括乳制品可再生天然气、低碳可再生乙醇、可再生喷气和柴油燃料等 [49] - 采用成熟和新技术降低碳强度和投入成本，最大化LCFS、RFS和IRS 45Q信用价值 [49] 行业竞争 - 行业内部分竞争对手为获取增长资金，选择牺牲股东价值进行高稀释股权交易或可转换债务融资，而Aemetis避免了此类情况 [21] - 在可再生天然气业务中，加州市场有少数开发商，Aemetis凭借与当地乳制品市场的联系，在所在地区具有竞争优势 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期联邦领导层变化对Aemetis和可再生能源行业是积极趋势，公司虽面临疫情和监管等挑战，但仍能执行五年计划并取得关键里程碑 [18][28] - 乳制品可再生天然气项目关键挑战已解决，预计未来18个月执行不会中断，后续可通过再融资继续推进项目 [54][55] - 碳捕获和封存项目有机会与加州主要炼油厂合作，预计下季度会有相关安排报告 [57][60] - 印度生物柴油业务受疫情影响，能否实现今年预期取决于疫情和OMC招标流程在下半年的发展，第三季度会重新评估 [80] - 乙醇业务方面，目前需求强劲，但玉米供应市场波动大，公司难以进行套期保值，若乙醇价格能跟上玉米价格，可保持正贡献利润率 [85][87] 其他重要信息 - 公司拥有美国和印度的生产设施，年产能超1.1亿加仑，包括加州最大的乙醇厂和印度东海岸的生物柴油精炼厂 [13][14] - 公司团队经验丰富，高层管理团队任期超12年，董事会成员背景强大 [20] - 公司创始人个人自2008年以来为公司债务提供超2亿美元个人担保，避免股东股权大幅稀释 [21] - 公司印度工厂员工在疫情期间帮助当地社区，Keyes工厂团队在疫情期间未停工，并迅速转向生产洗手液酒精 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aemetis能否实现乳制品RNG增长目标，有无影响因素 - 公司已解决关键项目挑战，如获得加州环境质量法案管道许可，与乳制品厂签订关键合同 [54] - 正在执行美国农业部可再生能源项目贷款，预计未来18个月执行不会中断，后续可通过再融资推进项目 [54][55] 问题2: 碳捕获和封存机会如何，有无第三方碳捕获机会 - 斯坦福大学研究表明，公司Keyes工厂每年可注入约100万公吨CO₂，自身和沼气产生约20万公吨，剩余约80万公吨可用于第三方封存，主要是炼油厂 [57] - 已与加州主要炼油厂会面，对方有合作意愿，公司管道成本低，计划与炼油厂建立合作关系，预计下季度有相关报告 [58][60] 问题3: 请说明与Nevo Motors的历史关系及对其低成本投资的机会 - Aemetis专注于生产负碳燃料，为开拓乙醇和沼气市场，鼓励另一家投资组合公司进入电动卡车业务，公司为其提供场地、办公空间和可再生天然气等资源 [62][66] - 公司持股不超20%，保护了资产负债表和损益表，同时有股权增值机会，Nevo Motors在自动驾驶和电动卡车市场有机会 [67] 问题4: 碳零项目的市场承购兴趣如何，何时宣布承购承诺 - 公司正在与两家在加州有强大营销业务的炼油公司进行文件工作，预计未来几个月完成交易，但进度受大型石油公司律师影响 [70] 问题5: 目前已部署多少个乳制品消化器，收入确认情况如何 - 目前有两个消化器正在运行并向乙醇厂输送气体，有五个已获许可或接近许可，将在未来30 - 60天开始建设，第三季度还有五个项目，年底将有10个项目在建，部分项目接近完成 [74][75] 问题6: 2021年第一季度印度生物柴油无销售的原因是什么 - 主要是受疫情影响，为保护员工和供应商采取了严格措施，投标流程实际上对公司有利 [78] 问题7: 2021年印度生物柴油销售5200万美元的目标是否可实现 - 疫情会有影响，工厂全年满负荷运营收入为1.68亿美元，能否实现今年目标取决于疫情和OMC招标流程在下半年的发展，第三季度会重新评估 [80] 问题8: 如何管理业务的压榨价差，有无独特方法或机会 - 目前市场套期保值风险大，公司不在玉米产地附近，无法像中西部生产商那样操作 [82] - 公司与J.D. Heiskell合作，可从美国中西部各地粮库获取谷物，在玉米供应紧张时有优势 [83] - 乙醇需求决定现金流，目前加州乙醇需求强劲，若乙醇价格能跟上玉米价格，可保持正贡献利润率 [85][87] 问题9: 是否仍计划分配部分产能生产高等级工业酒精 - 公司在饮用酒精方面与当地大型生产商有持续讨论，有DSP许可证，将继续发展该业务；在洗手液方面，等待FDA执行药典标准清理市场后，认为有机会 [89][90][91] 问题10: 能源部关于从果园木材中提取纤维素的赠款项目潜力和经济效益如何 - 该项目是公司喷气和柴油氢气生产过程的第一步，可使公司逐渐减少对玉米的依赖，每减少10%玉米淀粉使用量，预计为玉米乙醇厂每年增加约3000万美元正现金流 [94] - 该技术已获专利，能源部赠款用于资助试点项目，项目建成后预计有正现金流，后续可扩大规模 [95] 问题11: RNG业务的长期发展轨迹如何，能否超越17个项目及五年计划，如何应对竞争 - 公司与当地乳制品厂积极互动，通过铺设管道和供应饲料，在所在地区有优势，未来一年将主导所在地区市场，之后扩展到加州其他地区 [98] - 公司与知名承购伙伴深入讨论，通过平衡承购协议分散风险，同时关注电力市场对RNG市场的影响 [100][102][103] 问题12: 新总统提出的绿色法案以及EPA对乙醇豁免的立场在未来六个月会如何发展 - 绿色法案有望提高碳信用价值，EPA已采取行动支持生物燃料行业，如反对自身授予的豁免并支持生物燃料行业的请愿 [105] - EPA承诺在未来几个月公布可再生燃料混合规则，D3 RINs和D6 RIN价格大幅上涨，反映出市场对可再生燃料标准执行的预期 [106][107] 问题13: 请说明Aemetis的资本结构，如何考虑市场发行，高成本债务到期日延长的影响 - 公司在2021年初采取措施减少高息过桥债务，目前剩余债务可通过其他工具再融资，预计未来几个月用低息债务（8% - 10%）替代 [110][111] - 公司项目无需母公司债务融资，子公司如Aemetis Biogas、喷气柴油厂和印度工厂均无债务或可独立进行项目融资 [112][113] - 公司无可转债，与高级贷款人关系良好，年初偿还债务让投资者对债务负担更放心 [114]

公司产能与工厂建设计划 - 公司在加利福尼亚州拥有年产能6500万加仑的乙醇工厂，在印度东海岸拥有年产能5000万加仑的可再生化学品和先进燃料生产工厂，卡基纳达工厂年产能为15万吨（约5000万加仑）[168][171] - 公司计划在加利福尼亚州河岸市利用生物质转化燃料技术建设河岸纤维素乙醇工厂，预计生产超低碳排放强度的可再生纤维素乙醇[170] - 2020年公司旗下ABGL完成前两个奶牛场沼气池及管道建设，下一阶段计划再建设15个，共17个，还计划在超30个奶牛场建设沼气池[173] - 2021年第一季度公司宣布“零碳”生物燃料生产工厂计划，首个工厂预计年产4500万加仑喷气燃料、可再生柴油及其他副产品[179] 公司业务供应情况 - 2021年第一季度公司在印度被选中为APSRTC每月供应约80万加仑生物柴油[186] 公司收入变化情况 - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，公司总收入从3.948亿美元增至4.2807亿美元，增幅8%[189] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，北美地区收入从3.5872亿美元增至4.2328亿美元，增幅18%，主要因乙醇平均价格上涨22%至每加仑1.91美元，WDG平均价格上涨36%至每吨106美元[189] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，印度地区收入从360.8万美元降至47.9万美元，降幅87%[189] 公司各地区收入来源占比 - 2021年第一季度公司在北美地区71%的收入来自乙醇销售，26%来自WDG销售，3%来自DCO、CO₂和CDS销售[189] - 2021年第一季度公司生物柴油收入占比76%，精炼甘油占比24%；2020年同期生物柴油占比77%，精炼甘油占比3%，棕榈脂肪酸馏出物（PFAD）占比20%[190] 公司工厂产量情况 - 2020年和2021年第一季度，工厂平均产量为每年5500万加仑铭牌产能的114%[189] 公司印度业务产品销量与价格变化 - 2021年第一季度印度生物柴油销量降至349公吨，同比下降90%，平均价格涨至1026美元/公吨，同比增长31%；精炼甘油销量降至121公吨，同比下降17%，平均价格涨至956美元/公吨，同比增长54%[190] 公司商品销售成本变化 - 2021年第一季度北美商品销售成本为4588.1万美元，同比增长26%；印度为53.4万美元，同比下降85%；总计4641.5万美元，同比增长16%[191] 公司毛损变化情况 - 2021年第一季度北美和印度毛损总计360.8万美元，同比增长733%[194] 公司研发费用变化 - 2021年第一季度研发费用总计2.3万美元，同比下降80%，主要因研究分包商成本减少8.4万美元和实验室用品成本减少1万美元[196] 公司销售、一般和行政费用变化 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）总计538.2万美元，同比增长37%；北美增长61%，印度下降56%[198] 公司其他收入和费用变化 - 2021年第一季度其他收入和费用总计909.2万美元，同比增长17%[201] 公司现金及流动比率情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1578.7万美元，其中1470万美元存于北美；流动比率为0.36，高于2020年12月31日的0.08[203][205] 公司票据发行与资金释放情况 - 公司预计发行5080万美元的EB - 5二期票据，截至2021年3月31日，已有400万美元从托管账户释放给公司[206] 公司工厂财务改进计划 - 公司计划通过采用新技术或工艺改进凯斯工厂财务表现，执行已获赠款以提高能源和运营效率[209] 公司票据偿还与借款能力情况 - 截至2021年3月31日，所有Third Eye Capital票据的本金、利息和费用未偿还余额（扣除折扣后）为1.306亿美元，当前到期日为2022年4月1日，GAFI票据于2021年第一季度全额偿还[212] - 截至报告日期，公司根据2022年4月1日到期的储备流动性票据有7000万美元的额外借款能力[213] 公司债务变化情况 - 2021年第一季度，债务增加761.3万美元，减少3781.7万美元，总债务变化为减少3020.4万美元[215] 公司营运资金变化情况 - 营运资金变化导致应收账款增加10万美元，存货增加20万美元，预付费用增加140万美元，其他流动资产减少50万美元，现金增加1520万美元[217] 公司各活动现金使用与提供情况 - 2021年第一季度，经营活动使用的净现金为1410万美元，包括非现金费用550万美元、经营资产和负债净变化150万美元和净亏损1810万美元[218] - 投资活动使用的现金为540万美元，其中北美资本改进使用650万美元，印度资本改进使用10万美元，部分被北美收到的赠款收入120万美元抵消[219] - 融资活动提供的现金为3460万美元，主要包括股权发行筹集的6240万美元、发行A类优先股收到的310万美元、行使股票期权收到的100万美元和赠款匹配计划收到的10万美元，部分被偿还TEC债务3160万美元、赎回A类优先股30万美元和支付融资租赁10万美元抵消[219] 公司法律费用情况 - 2019年7月24日，法院判给EdenIQ约620万美元的部分费用和成本，公司根据法院命令记录了这些费用[228] 公司未来业务发展计划 - 公司计划对沼气项目继续建设新的奶牛沼气池并扩展现有管道，对河岸项目筹集资金建设和运营相关工厂[211] - 公司计划通过开发销售渠道和扩大现有国内市场，确保印度工厂的燃料更高出货量[212]

公司产能与工厂建设 - 公司在加利福尼亚州拥有年产能6500万加仑的乙醇工厂，在印度东海岸拥有年产能5000万加仑的可再生化学品和先进燃料生产工厂，还拥有年产能15万吨（约5000万加仑）的Kakinada工厂[204][213] 奶牛场沼气池建设计划 - 2020年ABGL完成前两个奶牛场沼气池及管道建设，下一阶段计划再建15个，共17个，还计划在超30个奶牛场建沼气池[205] 公司收购情况 - 2017年GAFI以1540万美元收购土地等用于建设下一代生物燃料工厂，2019年12月31日公司购买GAFI全部股本[209] - 2020年12月公司子公司收购Nevo Motors不到20%的所有权[211] 公司专利获取 - 2021年1月公司获得低于零碳可再生燃料生产技术的美国专利[212] 公司业务销售模式转变与新产品销售 - 2020年3月公司开始供应用于生产洗手液的高等级酒精，4月获永久销售许可，6月将Biofuels Marketing更名为Aemetis Health Products并开展洗手液销售策略[214][215][218] - 2020年第一季度公司开始将乙醇销售模式从通过J.D. Heiskell协议销售转变为直接销售给Kinergy，第二季度开始向Messer销售CO₂，第四季度开始生产和销售Aemetis洗手液[219] 公司印度市场招标情况 - 2019年公司Kakinada工厂中标向印度政府石油营销公司供应生物柴油，2020年因疫情招标延迟且形式改变[224] 公司营销协议 - 公司与Kinergy和A.L. Gilbert分别签订乙醇和WDG营销协议，营销成本低于销售额的2%[227] 公司各产品销售数据（2019 - 2020年） - 2020年和2019年公司在北美分别生产和销售乙醇5590万加仑和6470万加仑、高等级酒精440万加仑和0加仑、WDG39.3万吨和42.8万吨[225] - 2020年和2019年印度市场主要销售生物柴油和精炼甘油，2020年分别销售1.6万和0.14万公吨，2019年分别销售4.7万和0.52万公吨[230] - 2020年乙醇和高等级酒精销量6030万加仑，平均售价1.84美元/加仑，产能利用率112%；2019年销量6470万加仑，平均售价1.77美元/加仑，产能利用率118%[237] - 2020年WDG销量39.3万吨，平均售价81美元/吨；2019年销量42.8万吨，平均售价81美元/吨[237] - 2020年生物柴油销量1.6万公吨，平均售价863美元/公吨，产能利用率9%；2019年销量4.7万公吨，平均售价904美元/公吨，产能利用率31%[237] - 2020年精炼甘油销量0.14万公吨，平均售价814美元/公吨；2019年销量0.52万公吨，平均售价543美元/公吨[237] 公司各地区营收数据（2019 - 2020年） - 2020年总营收1.65557亿美元，较2019年的2.01998亿美元下降18%，其中北美下降3%，印度下降67%[239] - 2020年北美地区营收1.515亿美元，较2019年增长14%；印度地区营收173.2万美元，较2019年下降58%；总营收1.6882亿美元，较2019年下降3%[248] 公司各地区销售成本数据（2019 - 2020年） - 2020年商品销售成本1.54532亿美元，较2019年的1.893亿美元下降18%，其中北美下降7%，印度下降64%[242] 公司各地区毛利润数据（2019 - 2020年） - 2020年总毛利润1102.5万美元，较2019年的1269.8万美元下降13%，其中北美增长138%，印度下降82%[244] 公司研发费用数据（2019 - 2020年） - 2020年研发费用21.3万美元，较2019年的20.5万美元增长4%[247] 公司各地区SG&A费用占比情况（2020年） - 2020年北美地区SG&A费用占营收比例升至10%，主要因薪资、未付财产税罚款和坏账费用增加；印度地区SG&A费用占营收比例升至11%，整体下降因运营支持费用等减少[249] 公司各地区利息及相关费用数据（2019 - 2020年） - 2020年北美地区利息费用2.2905亿美元，较2019年增长10%；债务相关费用和摊销费用340.1万美元，较2019年下降27%；印度地区利息费用3.8万美元，较2019年下降89%；其他（收入）费用总计3156.5万美元，较2019年下降6%[251] 公司现金及现金等价物、流动比率数据（2019 - 2020年） - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物为60万美元，其中北美实体持有60万美元，印度子公司持有3.9万美元；流动比率分别为0.08（2020年）和0.22（2019年）[254] - 2020年12月31日，现金及现金等价物为59.2万美元，较2019年的65.6万美元有所下降；流动资产为868.3万美元，较2019年的1257.6万美元下降；流动和长期负债（不包括所有债务）为8026.4万美元，较2019年的5184.3万美元增加；流动及长期债务为2.29619亿美元，较2019年的2.02425亿美元增加[257] 公司票据发行与资金释放情况 - 公司预计发行5080万美元的EB - 5二期票据，截至2020年12月31日，已有400万美元从托管账户释放给公司[258] 公司信贷额度情况 - 高级贷款人提供7000万美元的储备信贷额度，以缓解对公司持续经营的重大疑虑[260] 公司票据未偿还余额及延期情况 - 2020年12月31日，所有第三眼资本票据的本金、利息和费用未偿还余额（扣除折扣后）为1.607亿美元，部分票据到期日可延长至2022年4月1日，并需支付1%的延期费[265] 公司借款能力情况 - 公司在储备流动性票据下有7000万美元的额外借款能力，以满足未来现金流需求[266] 公司债务增减情况（2020年） - 2020年债务增加主要包括应计利息2293.5万美元、到期日延期费等；债务减少主要包括向高级贷款人支付本金、费用和利息等，净增加2719.4万美元[269][270] 公司各活动现金流量情况（2020年） - 2020年经营活动提供的净现金为250万美元，包括1430万美元非现金费用、2490万美元经营资产和负债净变化以及3670万美元净亏损[271] - 投资活动使用的现金包括美国业务1790万美元资本支出和印度业务140万美元资本支出，部分被200万美元资本支出赠款收入增加所抵消[272] - 融资活动提供的现金为1480万美元，主要包括A类优先股发行所得1380万美元、股权发行所得510万美元等，部分被向印度营运资金合作伙伴支付的1180万美元本金等支出所抵消[274] 公司普通股发行情况（2020年） - 2020年通过市价发行计划发行1506518股普通股，净收益510万美元，截至2020年12月31日，该计划下仍有发行至多1060万美元普通股的额度[275] 公司高等级酒精销售占比情况（2020年） - 2020年高等级酒精销售占全年收入的15%[283] 公司各产品销售额数据（2019 - 2020年） - 2020年北美乙醇和高等级酒精销售额为111679美元，2019年为114593美元；湿酒糟销售额2020年为32048美元，2019年为34510美元；其他销售额2020年为6035美元，2019年为5045美元[284] - 2020年印度生物柴油销售额为13796美元，2019年为42464美元；精炼甘油销售额2020年为1172美元，2019年为2809美元；棕榈脂肪酸蒸馏物销售额2020年为774美元，2019年为2557美元；其他销售额2020年为53美元，2019年为20美元[288] 公司债务会计处理方法 - 评估债务修改或清偿会计处理时，若未来现金流变化超过10%，按公允价值记录债务并采用清偿会计方法[294] 公司资产组情况 - 公司主要资产组包括Keyes Plant、India Plant和GAFI，两工厂运营高效，无资产组显示减值迹象，无需进行减值测试[292] 公司收入确认准则采用情况 - 公司于2019年1月1日采用新收入确认准则，无累计影响留存收益[278] 公司内部控制相关情况 - 公司CEO和CFO认为截至2020年12月31日财年的披露控制与程序及相关财务报告内部控制无效[296] - 公司内部财务报告控制旨在为财务报告可靠性和财务报表编制提供合理保证[299] - 公司内部财务报告控制因缺乏具备相应技术会计知识和经验的人员而无效[300] - 2020年第四季度公司针对发现的重大缺陷对内部财务报告控制进行了更改[301] - 重大缺陷为未能设计和维持对复杂交易监督和审查的有效控制[301] - 公司持续努力改进内部控制，包括评估人员和外包资源、招聘人员或聘请第三方[302] - 控制系统存在固有局限性，无法保证防止或检测所有错误和欺诈[298] - 控制系统设计需考虑资源限制和成本效益[298] - 控制系统可能因决策失误、人为绕过或管理层凌驾而失效[298] - 控制系统设计基于对未来事件的假设，无法保证在所有未来条件下都能实现目标[298]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收3730万美元，2019年同期为5210万美元，主要因印度政府石油营销公司生物柴油招标流程延迟、印度业务营收延迟以及北美乙醇生产价格暂时下降 [6] - 2020年第四季度毛亏损340万美元，2019年同期毛利润580万美元，主要因2020年第四季度乙醇产量和价格临时下降，乙醇价格从每加仑1.82美元降至1.64美元，交付玉米成本从每蒲式耳5.02美元升至5.61美元 [6] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用降至430万美元，2019年同期为470万美元 [6] - 2020年第四季度营业亏损770万美元，2019年同期营业利润100万美元 [6] - 2020年第四季度净亏损1460万美元，2019年同期净亏损770万美元 [7] - 2020年第四季度末现金为59.2万美元，2019年第四季度末为65.6万美元 [7] - 2020年资本支出1730万美元，用于建设碳强度降低项目和关键工厂升级 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生天然气业务 - 2020年9月完成Aemetis沼气中央奶牛场消化器项目中17个覆盖泻湖消化器中的前两个建设，目前已产生估计碳强度为负416的奶牛场沼气，用于乙醇厂，取代碳强度为正100的石油天然气 [15] - 计划到2022年第二季度末完成17个奶牛场项目，预计每年产生超过4000万美元的运营现金流 [18] 乙醇业务 - 2020年乙醇生产收入约为1.12亿美元，与2019年的1.15亿美元基本持平，因乙醇价格上涨抵消了产量减少的影响，2020年产量降至6020万加仑，2019年为6470万加仑 [19] - 2020年毛利率从2019年的6.2%提高到6.6%，SG&A费用降低，每股收益基本不变，EBITDA略有下降 [20] 生物柴油业务 - 印度子公司Universal Biofuels获得印度政府石油营销公司9亿美元生物柴油采购订单中的一部分，约2.25亿加仑 [24] - 印度工厂生物柴油月产能约400万加仑，印度政府石油营销公司需求大，但原料成本上升是满负荷运营的主要障碍，满负荷运营将产生超过1.5亿美元的年收入 [25][26] 零碳可再生喷气和柴油燃料业务 - 加州Riverbank的Aemetis零碳生物精炼厂预计获得初始建设许可，该工厂设计年产4500万加仑可再生喷气和柴油，预计年收入超过2.3亿美元，年正现金流超过6500万美元，计划到2025年将产量扩大到9000万加仑 [27][28] 技术开发业务 - 技术开发团队与联合生物能源研究所合作开发出从低成本废弃果园和森林木材原料中提取糖分的专利工艺，该工艺已独家授权给Aemetis，2020年第二季度用加州果园木材生产出首批负碳燃料乙醇 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球原油价格从低于每桶30美元上涨至超过64美元，印度柴油价格随之上涨，公司印度生物柴油价格也相应上涨 [26] - 印度国内生物柴油生产能力约2.5亿加仑，而政府目标是每年混合12.5亿加仑生物柴油，市场需求大 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于生产负碳强度产品，包括可再生天然气和可再生燃料，通过利用废料作为原料降低运营成本，最大化碳信用价值 [14] - 实施多项加州乙醇厂升级项目，包括建设奶牛场沼气集群和管道、安装新的沸石膜脱水装置、太阳能面板微电网阵列、机械蒸汽再压缩系统等，预计每年增加超过2000万美元的运营现金流 [21][23] - 参与电动汽车行业，通过生产负碳强度的可再生天然气和乙醇，为电动汽车提供绿色能源，并持有Nevo Motors的战略股份 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临疫情导致的汽油需求下降和玉米价格上涨等挑战，但仍取得积极成果，如完成奶牛场可再生天然气项目第一阶段、开始安装乙醇厂能源效率系统升级等 [11][12] - 随着经济复苏和疫苗推出，乙醇需求增加，Keyes工厂目前满负荷运营 [13] - 公司认为可再生燃料行业的发展取决于美国联邦政府对可再生燃料标准的执行情况，当前政府有机会推动该行业的投资和扩张 [51] 其他重要信息 - 公司项目具有社会和环境影响，如减少温室气体排放、改善空气质量、为当地社区创造就业机会等 [9][10] - 公司已申请或获得约2300万美元的沼气和能源效率赠款，以支持向低碳和负碳强度能源的转换 [16] - 公司获得100万美元赠款，用于在Keyes工厂安装可再生天然气分配系统 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生天然气项目中两个已完成奶牛场消化器在第四季度的贡献，以及未来15 - 16个消化器的部署和资本支出预期 - 可再生天然气收入确认有6个月延迟，预计2021年第二季度反映从2020年10月1日开始的收入，2020年第四季度和2021年第一季度无重大收入显示 [34] - 计划在2021年建设15个奶牛场，到2022年第二季度末全部投入运营，预计产生超过4000万美元的现金流 [36][37] - 第一阶段和第二阶段项目资金充足，第三阶段资本支出因已有基础设施而减少，现有现金流和预计的7500万美元美国农业部债务融资可支持项目，且有机构投资者支持提供额外2500万美元股权融资 [39][40] 问题2: 可再生天然气的销售协议策略 - 公司策略是将可再生天然气用于自有卡车或现场加油，以获取更高收入，剩余部分可出售给外部方，目标是优化投资回报，减少对第三方的依赖 [42][43] 问题3: 现有债务转换为低息债务的进展 - 公司通过EB - 5计划已筹集约3950万美元，利率约1%，另有1.72亿美元已获批准，今年可能有2500万 - 1.72亿美元资金到位，用于将高级债务转换为1%利率的次级债务 [45] - 公司期望与潜在新融资方达成重组安排，如获得20年期免税债券，同时期待美国能源部提供资金支持碳强度降低项目 [46] 问题4: 可再生天然气消化器部署是否顺利 - 部署一切顺利，该业务运营简单，与乙醇厂相比，几乎没有重大运营活动 [48] 问题5: 五年计划的执行和监管风险 - 执行风险主要在于美国联邦政府对可再生燃料标准的执行情况，若政府依法执行，公司所在的可再生燃料行业将有强劲投资和扩张 [51] 问题6: 从果园废木中提取纤维素糖的商业化路径、下游限制以及在Keyes工厂的使用情况 - 该技术经济收益未纳入五年计划，是额外盈利点 [53] - 下一步是建设试点工厂，已向美国林业局申请两项赠款，预计今年开始建设，明年运营，商业生产将与喷气和柴油厂同步启动 [53][54] - Keyes工厂使用纤维素糖无限制，呈线性关系，每10%的使用量增加可带来3000万美元的EBITDA增长，还可节省玉米成本、降低碳强度、获得更高价值的可再生识别号码 [56][58] 问题7: 公司对电动汽车领域的投资及未来规划 - 公司认为其生产的负碳强度可再生天然气可抵消煤炭和石油天然气发电产生的温室气体排放，有助于电动汽车行业实现绿色发展 [61][62] - 公司持有Nevo Motors的战略股份，认为可再生天然气或乙醇可作为电动汽车的增程发动机燃料，满足长距离运输需求，同时在城市地区可实现零排放 [65] 问题8: 五年计划的总资本支出和时间安排 - 公司将提供与五年计划对应的资产负债表以作指导，目前从业务单元角度考虑，奶牛场可再生天然气项目可通过美国农业部资金实现自我融资，无股东稀释 [68][70] - 可再生喷气和柴油厂第一阶段已完全股权融资，第二阶段可利用现金流和额外债务进行扩张，无股东稀释，印度业务无需资本支出 [70][71] 问题9: 可再生氢气除供应可再生柴油和喷气厂外的应用前景 - 公司分析后认为，目前加州氢气车辆和加油站数量有限，可再生氢气产量将远超市场需求，因此决定将氢气用于生产低碳/负碳喷气和柴油，以进入更大的增长市场 [73][74]

公司运营地区与工厂 - 公司在北美和印度两个地区运营，拥有加州6500万加仑/年乙醇工厂和印度5000万加仑/年可再生化学品及先进燃料生产工厂[155] 业务新进展 - 2020年第二季度开始从出售Keyes工厂生产的CO₂项目中获得收入[157] - 2020年第三季度ABGL建成并运营了前两个沼气池[160] - 2020年第二季度公司开始供应作为洗手液成分的高等级酒精，并开展洗手液销售和营销策略[162] 营收情况 - 2020年第三季度末三个月公司总营收4.0923亿美元，较2019年同期的5.7389亿美元下降29%，其中北美营收3.3131亿美元，下降12%，印度营收7792万美元，下降60%[167] - 2020年前三季度公司总营收12.8227亿美元，较2019年的14.9896亿美元下降14%，其中北美地区营收1.14226亿美元，增长0.2%，印度地区营收1400.1万美元，下降61%[185] 产品销量与价格 - 2020年第三季度末三个月北美乙醇销量降至1500万加仑，平均价格降至1.59美元/加仑，WDG销量降至9.4万吨，平均售价降至75.81美元/吨[167] - 2020年第三季度末三个月印度生物柴油销量降至8133公吨，精炼甘油销量降至556公吨，生物柴油平均价格升至901美元/公吨，精炼甘油平均价格升至807美元/公吨[168] - 2020年前三季度北美地区乙醇平均价格下降11%至1.55美元/加仑，销量降至4050万加仑；WDG平均价格下降4%至79美元/吨，销量下降9%至29.2万吨[185] - 2020年前三季度印度地区生物柴油销量下降61%至14346吨，平均销售价格下降1%至855美元/吨；精炼甘油销量下降72%至1112吨，平均价格上涨48%至817美元/吨[186] - 2020年前九个月印度产品销量下降62%至15458公吨，生物柴油价格下降导致毛利减少[190] 销售成本 - 2020年第三季度末三个月公司总销售成本4.0152亿美元，较2019年同期的5.3407亿美元下降25%，其中北美销售成本3.3534亿美元，下降12%，印度销售成本6618万美元，下降57%[170] - 2020年前三季度公司总销售成本1.1383亿美元，较2019年的1.42992亿美元下降20%，其中北美地区销售成本1.01231亿美元，下降11%，印度地区销售成本1259.9万美元，下降57%[187] 原料情况 - 2020年第三季度末三个月北美玉米研磨量为520万蒲式耳，每蒲式耳原料成本降至4.92美元[171] - 2020年第三季度末三个月印度生物柴油原料消耗量降至7783公吨，平均价格降至621美元/公吨，精炼甘油消耗量降至632公吨，平均价格降至589美元/公吨[172] - 2020年前三季度北美地区玉米研磨量为1580万蒲式耳，较2019年的1690万蒲式耳减少，玉米平均成本下降9%至4.87美元/蒲式耳[187] - 2020年前三季度印度地区生物柴油原料研磨量下降58%至13474吨，平均价格下降7%至637美元；精炼甘油原料研磨量下降67%至1146吨，平均价格下降6%至551美元/吨[188] 毛利润 - 2020年第三季度公司总毛利润771万美元，较2019年的3982万美元下降81%，其中北美地区毛利润 - 403万美元，较2019年的 - 170万美元下降137%，印度地区毛利润1174万美元，较2019年的4152万美元下降72%[174] - 2020年总毛利为1.4397亿美元，较2019年的6904万美元增长109%，其中北美地区增长2489%至1.2995亿美元，印度地区下降78%至1402万美元[189] 费用情况 - 2020年第三季度公司研发费用3.7万美元，与2019年持平[175] - 2020年第三季度公司SG&A费用456.3万美元，较2019年的452.9万美元增长1%，其中北美地区增长60%，印度地区下降88%[176] - 2020年第三季度公司其他收入和费用总计838.8万美元，较2019年的664.2万美元增长26%[180] - 2020年前九个月研发费用为17.5万美元，较2019年的16万美元增长10%，主要因专业费用增加2.3万美元[191] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用（SG&A）总计1254.8万美元，较2019年的1271.5万美元下降1%，其中北美增长12%，印度下降51%[192] - 2020年前九个月其他收入和费用总计2401.4万美元，较2019年的2584.5万美元下降7%[195] 财务状况 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为7.9万美元，均由印度子公司持有，流动比率为0.14，低于2019年12月31日的0.22[198][199] - 截至2020年9月30日，第三眼资本票据未偿本金、利息和费用净额为1.555亿美元，部分到期日可延长至2022年4月1日[208] - 截至2020年9月30日，公司在储备流动性票据下有1800万美元额外借款额度，用于满足未来现金流需求[209] - 2020年前9个月债务增加37425美元，减少13504美元，总债务变化为增加23921美元[213] - 2020年前9个月应收账款增加120万美元，存货减少170万美元，预付费用减少6.7万美元，其他资产减少160万美元，印度运营的应收票据增加370万美元[213] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为700万美元，包括非现金费用1140万美元、经营资产和负债净变化1770万美元和净亏损2210万美元[214] - 2020年前9个月投资活动使用的现金为1860万美元，包括美国业务资本支出1360万美元、印度业务资本支出130万美元和应收票据370万美元[215] - 2020年前9个月融资活动提供的现金为1100万美元，主要包括A类优先股发行收入1160万美元、第三方资本本票收入120万美元、PPP贷款收入110万美元等[216] 融资与业务计划 - 公司预计EB - 5二期融资将发行5080万美元票据，截至2020年9月30日，已有400万美元从托管账户释放给公司[200] - 公司计划通过运营工厂、拓展市场、执行赠款项目、建设新设施等行动来实现业务计划并产生资本流动性[202][203][204][206] 会计政策与内控 - 公司认为关键会计政策包括收入确认、长期资产可收回性、可转换票据和债务清偿会计[217] - 管理层评估认为披露控制和程序以及相关财务报告内部控制无效[219] - 最近完成的财季内财务报告内部控制无重大变化[221] - 公司已启动补救计划解决2019年底确定的财务报告内部控制重大缺陷[222] 法律诉讼 - 公司与EdenIQ的诉讼中，法院于2019年7月24日判给EdenIQ约620万美元费用和成本，公司计划上诉[224]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收4780万美元，2019年同期为5060万美元，主要因进入高等级酒精市场，但印度政府石油营销公司生物柴油招标流程延迟稍有抵消 [5] - 2020年第二季度毛利润升至1410万美元，2019年同期为330万美元，北美业务占合并毛利润1390万美元 [6] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为400万美元，2019年同期为390万美元 [6] - 2020年第二季度营业收入增至1000万美元，2019年同期运营亏损76.2万美元 [6] - 2020年第二季度利息费用为620万美元（不包括Aemetis Biogas LLC子公司A系列优先股相关应计费用），2019年同期为660万美元 [7] - 2020年第二季度净收入为220万美元，2019年同期净亏损1390万美元 [7] - 截至2020年6月30日的三个月调整后EBITDA增至1120万美元 [7] - 2020年第二季度末现金增至340万美元，2019年末为60万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 健康产品业务 - 2020年第二季度迅速增长，公司迅速响应需求，交付首批消毒剂酒精，并对加州工厂进行升级，以生产更高质量乙醇用于个人护理和工业市场 [10] - 公司安排210万美元租赁购买15辆新拖车，专门运输高等级酒精，每天可向加州搅拌机和装瓶商运送多达30车酒精 [11] - 公司重新推出Aemetis Health Products子公司，管理消毒剂产品的开发、生产和营销 [12] 燃料乙醇业务 - 第二季度末恢复强劲利润率，公司迅速将乙醇生产转换为生产洗手液酒精，随后燃料乙醇价格在第二季度末强劲回升 [14] - 4月获得蒸馏酒生产商（DSP）许可证，6月开始在莫德斯托工厂生产食品化学法典（FCC）食品级质量酒精，并在第二季度开始向加拿大发货 [15] 生物柴油业务 - 印度工厂2019年完成升级，可使用新的原料预处理单元等进行全面运营，但印度的封锁令限制了生产，不过仍从库存中发货，6月开始生产以满足印度不断增长的生物柴油和精炼甘油需求 [25] - 生物柴油价格与印度国内柴油价格挂钩，尽管原油价格大幅下跌，但印度国内柴油价格基本保持不变，因此公司生物柴油价格保持稳定，同时精炼甘油价格因洗手液等产品需求增加而上涨 [26] 生物天然气业务 - 生物天然气项目预计9月开始产生可再生天然气收入，已与17家奶牛场签署协议，计划到2021年底完成另外15个泻湖消化器的建设 [23][24] - 该项目由Aemetis Biogas子公司发行优先股融资，预计资金将增至5500万美元，公司作为母公司股东不会被稀释股权，并将获得项目运营产生现金的25% [24] 纤维素乙醇业务 - 加州里弗班克的低于零碳纤维素乙醇项目被Biofuels Digest评为世界第一的废物转化价值项目，预计每年产生超过8000万美元的收入和超过5000万美元的正现金流 [28][29] - 目前正在进行最终工程设计和采购准备，项目融资完成和建设开工取决于签署施工合同所需的工程和采购工作完成情况 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球COVID - 19危机导致第一季度许多企业运营关闭，第二季度生物燃料需求因汽油消费急剧下降而显著减少，但消毒剂和个人护理市场需求迅速增长 [13] - 由于FDA和加拿大卫生部的法规，超过100%的竞争对手产品被召回或退出市场，高等级酒精市场供应商减少，需求持续强劲 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续扩大高等级酒精生产，计划在2021年第一季度实现美国药典（USP）级酒精生产，总投资约1500万美元用于升级生产和储存设施，其中超过1200万美元已获资助或可通过赠款报销 [15] - 实施多项加州工厂升级项目，包括建设蒸馏塔、安装储罐、脱水装置、热交换器、太阳能微电网、机械蒸汽再压缩系统等，目标是消除近100%的石油天然气使用，每年节省高达700万美元的天然气管道成本，预计每年增加约3000万美元的运营现金流 [16][17][20] - 推进生物天然气项目，扩大与奶牛场的合作，计划将项目扩展到更多奶牛场，预计该项目每年产生约2500万美元的运营现金流 [16][23] - 推进里弗班克纤维素乙醇项目，完成工程设计和采购工作，争取项目融资和开工建设，利用低成本废料生产高价值纤维素乙醇和其他副产品 [29][30] 行业竞争 - 在高等级酒精生产方面，公司相比中西部乙醇生产商具有地理和战略优势，靠近美国西部市场，且使用新拖车运输避免污染，而竞争对手运输酒精可能使用受污染的燃料乙醇拖车和铁路车厢 [11][12] - 高等级酒精市场原本约有6家参与者，预计到2020年底将增至9 - 10家，到明年初约有12家，其中只有公司位于美国西部，其他大多位于中西部 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年下半年消毒剂市场将进入市场合理化阶段，需求将持续稳定，竞争对手产品减少，公司有机会继续升级工艺并完成USP级设施建设，成为美国西部最大的高等级酒精供应商 [35][36] - 公司认为自身在高等级乙醇和精炼甘油生产方面具有独特地位，多元化的低碳可再生燃料生产使其在加州和印度市场具有吸引力，随着工厂升级和新项目推进，有望实现现金流增长 [33][34] 其他重要信息 - 5月初宣布完成二氧化碳工厂建设并开始向新建成的Messer CO2气体工厂商业运输二氧化碳，预计每年从二氧化碳销售和土地租赁中获得约150万美元现金，还预计符合二氧化碳捕获和再利用联邦税收抵免，初始每年约400万美元，未来五年内增至每年600万美元 [18][19] - 公司技术开发团队与联合生物能源研究所合作，利用低成本废料生产出首批碳负性燃料乙醇，该创新可在现有加州乙醇工厂实施，降低玉米原料成本并提高酒精价值，公司计划推进试点工厂以提取废料中的糖分，生产高利润的高等级酒精和纤维素乙醇 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消毒剂需求的可持续性如何？ - 公司认为2020年下半年市场将进入合理化阶段，需求将持续稳定，竞争对手产品减少，公司有机会升级工艺和完成USP级设施建设，成为美国西部最大供应商 [35][36] 问题2: 目前乙醇产量用于洗手液市场的比例是多少？ - 该业务波动较大，随着向Aemetis Health Products子公司供应产品，未来产量可见性将提高，可能会大幅削减燃料乙醇生产能力 [39][40] 问题3: 转换为高品质乙醇后能否继续生产燃料乙醇？ - 公司仍能够生产燃料乙醇 [42] 问题4: 高等级酒精的利润率情况如何？ - 散装酒精业务利润率在20% - 50%之间，凝胶和液体业务类似，包装产品利润率通常超过50%，利润率主要取决于销量 [44] 问题5: 高等级酒精市场的竞争对手有哪些？ - 太平洋乙醇公司伊利诺伊州皮金工厂、MGP等是主要竞争对手，预计到2020年底市场参与者将从6家增至9 - 10家，明年初约有12家，其中只有公司位于美国西部 [46][47] 问题6: 一些升级项目的完成时间？ - USP生产所需系统计划在2021年第一季度完成，太阳能阵列电力系统预计在明年第三和第四季度完成，机械蒸汽再压缩系统预计2022年完成 [50] 问题7: 纤维素乙醇工厂工程设计的完成时间和提交给美国农业部的目标日期？ - 目前正在进行加州环境质量法案（CEQA）和空气许可流程的最后步骤，预计下个季度获得建设许可批准，随后可完成EPC协议和项目融资，目前预计2021年第一季度完成项目融资 [52][53] 问题8: 纤维素乙醇工厂的融资计划？ - 已与美国农业部签署承诺函，可提供80%的项目融资，公司已为其余20%提供资金或获得赠款；同时正在推进市政债券融资，如果可行，将降低项目利息成本 [55][56] 问题9: 是否探索使用智能眼镜等远程协作工具？ - 公司使用iPhone Face - time进行远程沟通，认为远程通信和协作是快速发展的领域，公司已适应这种方式 [59] 问题10: 能否提供2020年下半年EBITDA和债务减少的预测？ - 公司没有提供第三和第四季度EBITDA预测，但认为这是过渡增长季度，随着获得更高附加值产品的利润率，有望与特定乙醇公司处于类似地位 [63][64] 问题11: 生物天然气项目9月开始产生收入是否正确？三菱项目的影响如何？ - 生物天然气项目9月开始产生收入正确；三菱项目预计影响第四季度收入，目前受国际旅行限制影响，预计未来几个月解决 [65][66] 问题12: 如何降低高利率债务？ - 公司已筹集3900万美元的EB - 5资金，利率约为1%，并获得国家利益加急认定，预计本季度有现金存款，项目最多可吸引200名投资者，平均每位投资者90万美元 [68][69] 问题13: 美国政府对乙醇行业可能的激励措施？ - 有提案为每加仑乙醇提供0.45美元资金，但尚未通过国会；更相关的是执行燃料标准，不向石油公司发放豁免，预计年底前会有进展，执行可再生燃料标准将为公司带来市场机会 [71][73] 问题14: 为什么不在印度开展与美国类似的业务？ - 印度市场是出口机会，但目前在加州销售高等级乙醇更具吸引力，公司将专注于加州市场 [76] 问题15: 7月和8月的销售数量预计如何？ - 2020年春季需求大幅增长，6月1日起FDA出台高等级乙醇标准，减少了供应商数量，公司将生产更多附加值产品，签订长期合同，市场将进入过渡阶段，供应商减少，长期承诺增加 [78][79][80] 问题16: 洗手液乙醇和燃料乙醇的价格差异是多少？ - 两者价格差异在每加仑3 - 9美元之间 [81] 问题17: 生物天然气项目对2020年业绩的贡献如何？ - 不会是主要贡献，但能为机构投资者提供2021年及未来的可见性，该项目利润率超过80%，是高利润、长期稳定的现金流业务 [82] 问题18: 生物天然气项目的奶牛场扩展计划？ - 计划到下个月完成2个奶牛场项目，未来18个月内再增加15个奶牛场（受COVID - 19影响），公司与投资方有良好关系，预计资金从3000万美元增至5500万美元 [85][86] 问题19: 如果2021年第一季度完成农村项目融资，工厂何时能建成并运营？ - 取决于EPC最终承包商的意见，公司策略是争取在18个月内完成，受COVID - 19影响，项目时间可能缩短 [88]

收入与利润 - 北美地区收入增长15%，达到4522.3万美元，主要由于进入高纯度酒精市场[178] - 印度地区收入下降77%，至260.1万美元，主要由于政府招标合同延迟和COVID-19导致的销售放缓[178] - 北美地区六个月收入增长7%，达到8109.5万美元，主要由于高等级酒精市场的需求增加[193] - 印度地区六个月收入下降62%，降至620.9万美元，主要由于生物柴油销售量的减少[193] - 北美地区毛利润增长1290%，达到1393.9万美元，主要由于高等级酒精销售的增加[183] - 印度地区毛利润下降95%，降至12万美元，主要由于COVID-19导致的销售延迟和需求下降[183] - 公司总毛利润增长330%，达到1405.9万美元[183] - 北美地区2020年上半年毛利润为13,398千美元，同比增长1894%，主要由于进入高端酒精市场及玉米价格下降[197] - 印度地区2020年上半年毛利润下降90%至228千美元，主要由于所有产品销售量下降66%至6,880公吨[198] 销量与价格 - 北美地区乙醇销量下降至980万加仑，同比下降39%，平均价格下降20%至1.48美元/加仑[178] - 北美地区WDG销量下降15%至91吨，平均价格上涨2%至82.10美元/吨[178] - 印度地区生物柴油销量下降80%至2572吨，平均价格保持稳定在835美元/吨[180] - 印度地区精炼甘油销量下降32%至411吨，平均价格上涨61%至901美元/吨[180] 成本与费用 - 北美地区成本下降19%，主要由于玉米消耗量下降至490万蒲式耳，平均成本下降15%至4.55美元/蒲式耳[181] - 印度地区成本下降72%，主要由于生物柴油原料消耗量下降77%至2457吨，平均价格上涨5%至659美元/吨[182] - 北美地区研发费用下降77%，降至2.1万美元，主要由于专业费用和实验室用品及公用事业费用的减少[185] - 北美地区销售、一般及行政费用（SG&A）增长17%，达到374.6万美元，主要由于工资和股票补偿的增加[187] - 印度地区SG&A费用下降60%，降至30.3万美元，主要由于运营支持费用和营销费用的减少[188] - 2020年上半年研发费用增加12%至138千美元，主要由于专业费用增加28千美元，部分被实验室用品和其他费用减少13千美元所抵消[200] - 北美地区2020年上半年销售、一般及行政费用（SG&A）下降5%至6,866千美元，主要由于专业费用减少120万美元[203] - 印度地区2020年上半年SG&A费用占收入比例从6%上升至18%，主要由于薪资和用品费用增加379千美元[204] 利息与债务 - 北美地区利息费用增长10%，达到555.8万美元，主要由于债务余额的增加[190] - 印度地区利息费用下降86%，降至1.6万美元，主要由于仅对一条营运资金线计息[192] - 2020年上半年北美地区利息费用增加12%至11,125千美元，主要由于高级票据和次级票据的本金和利息增加[207] - 公司总债务增加2531.4万美元，主要由于印度营运资金提取和外汇变动导致504.1万美元的增加，以及三菱为Zebrex设备提供的565.2万美元贷款[222] 现金流与融资 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为3,410千美元，其中北美地区持有3,200千美元，印度子公司持有200千美元[209] - 公司计划通过EB-5第二阶段融资发行5,080万美元的EB-5票据，截至2020年6月30日，已有400万美元从托管账户释放给公司[212] - 公司计划通过运营现金流、EB-5票据发行和/或高级债务再融资和/或股权融资偿还Third Eye Capital票据[217] - 截至2020年6月30日，公司有1,800万美元的额外借款能力，用于满足未来现金流需求[218] - 公司经营活动产生的净现金流为490万美元，包括690万美元的非现金费用、780万美元的营运资产和负债净变化以及990万美元的净亏损[223] - 公司投资活动使用的现金包括美国业务的740万美元资本支出和印度业务的120万美元资本支出[224] - 公司融资活动提供的现金为650万美元，主要来自A系列优先股发行的790万美元和印度营运资金合作伙伴的510万美元[226] 资产与负债 - 公司营运资金变化导致应收账款增加320万美元，主要由于北美酒精销售增加导致应收账款余额增加390万美元，但印度业务减少70万美元[222] - 公司库存增加80万美元，主要由于成品增加80万美元，原因是J.D. Heiskell采购协议的修订，公司不再有义务出售某些库存[222] - 公司预付费用增加30万美元，主要由于北美实体向供应商支付的未收到或未开票产品和项目的款项[222] - 公司其他资产减少170万美元，主要由于印度业务中前一年OMC合同的银行担保存款返还给公司[222] 公司计划与法律事务 - 公司计划在Riverbank建设纤维素乙醇设施，利用当地过剩生物质生产超低碳可再生纤维素乙醇[168] - 公司通过ABGL项目与当地乳制品厂合作，计划捕获甲烷并生产可再生天然气（RNG），预计2020年第三季度开始运营[171] - 公司披露控制和程序以及相关的财务报告内部控制未能有效提供合理保证，尽管已启动补救计划以解决2019年年报中识别的财务报告重大弱点[229] - 公司计划继续积极追求对EdenIQ的法律索赔和辩护，并计划上诉法院对EdenIQ费用和成本的裁决[234]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收为3950万美元，2019年同期为4190万美元 [5] - 2020年第一季度北美乙醇销量为1570万加仑，2019年同期为1620万加仑，平均价格从每加仑1.68美元降至1.56美元 [5] - 印度生物柴油价格从每吨839美元降至786美元，销量从5182吨降至3554吨 [6] - 2020年第一季度毛亏损为43.3万美元，2019年同期为35.1万美元 [6] - 销售、一般和行政费用从2019年第一季度的420万美元降至2020年第一季度的390万美元 [6] - 2020年第一季度运营亏损降至450万美元，2019年同期为460万美元 [6] - 2020年第一季度利息费用（不包括Aemetis Biogas LLC子公司A系列优先股的增值）为690万美元，2019年同期为620万美元 [6] - 2020年第一季度Aemetis Biogas优先股偏好付款增值为96万美元，2019年同期为44.9万美元 [7] - 2020年第一季度净亏损增至1210万美元，2019年同期为1070万美元 [7] - 2020年第一季度末现金为30.3万美元，2019年第四季度末为65.6万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 生物柴油业务（印度） - 2019年完成印度工厂升级，现使用新的原料预处理单元等，产能达每年5000万加仑 [14] - 印度居家令限制生产，但仍从库存发货，预计本月开始生产以满足需求 [14] - 印度国内柴油价格因政府增税保持稳定，生物柴油价格也随之稳定 [15] - 精炼甘油价格因洗手液等产品需求上涨 [15] - 2019年Universal Biofuels India子公司获2300万美元生物柴油供应合同，2020年有更多采购请求，预计获供应协议 [15][16] 乙醇业务（美国加州） - 升级Keyes乙醇厂以降低成本、减少碳强度、提高乙醇价值，供应加州15亿加仑乙醇市场和洗手液酒精市场 [17] - 安装碳过滤单元并本周将其数量翻倍，计划在2020年第三季度升级蒸馏系统以生产高质量酒精 [17] - 5月初完成向新建的Messer Gas Plant商业运输CO₂，每年将超15万吨可再生CO₂转化为液态CO₂销售，预计每年获150万美元现金及土地租赁收入，还可获联邦税收抵免，初始每年约400万美元，五年内增至每年600万美元 [18][19] - 由三菱化学资助800万美元和PG&E提供150万美元赠款建设的膜脱水系统正在安装，预计每年增加现金流300万美元 [20] - 太阳能微阵列和人工智能能源管理系统获加州能源委员会800万美元赠款，高效热交换器项目获太平洋天然气和电力公司130万美元赠款，机械蒸汽再压缩系统获加州能源委员会600万美元赠款，这些项目预计每年增加Keyes工厂运营现金流3000万美元 [20][21] Aemetis Biogas乳制品消化器和管道项目 - 已与17家奶牛场签署参与协议，建成并测试两个奶牛场泻湖消化器，花费约500万美元，正在建设4英里管道连接消化器和乙醇厂，预计2020年第二季度末开始产生可再生天然气收入 [12][24] 低于零碳纤维素乙醇项目（加州Riverbank） - 该项目被Biofuels Digest评为世界第一废物转化价值项目 [25] - 有20年固定价格、低成本的杏仁和核桃木废料合同，前半段合同期每吨成本约20美元 [25] - 计划生产的高价值纤维素乙醇每加仑价值超5美元，还有有价值的鱼粉等副产品，采用LanzaTech气体微生物乙醇生产技术 [26] - 2019年宣布三项重大融资，包括加州能源委员会500万美元赠款、1250万美元税收减免、美国农业部1.25亿美元20年债务融资有条件承诺函 [26] - 预计该工厂每年产生超8000万美元收入和超5000万美元正现金流 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球COVID - 19危机使第一季度生物燃料需求和价格大幅下降，第二季度有所恢复 [9][10] - 全球柴油价格随原油价格下降，但印度国内柴油价格因政府增税基本不变 [15] - 洗手液市场对高质量酒精和精炼甘油需求迅速增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为运输、可再生天然气和二氧化碳等市场提供低碳和低于零碳的可再生燃料、生化产品和副产品 [8] - 快速将酒精生产转向洗手液酒精生产，成为美国西部最大的洗手液酒精生产商，并持续升级生产设施以达到更高质量标准 [10][11] - 推进可再生天然气项目，建设奶牛场沼气消化器和管道，减少碳排放并创造价值 [12][23] - 开发先进乙醇生产设施，将废果园木材等生物质转化为纤维素乙醇 [13] - 公司在印度生物柴油市场和美国加州乙醇市场有一定地位，通过升级工厂和采用新技术提高竞争力 [14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球COVID - 19危机给公司业务带来挑战，但公司作为联邦关键基础设施运营者，继续运营加州乙醇厂和可再生天然气项目建设 [9][10] - 洗手液市场预计是长期增长市场，公司扩大高质量酒精生产有望受益 [11] - 各项增长和成本降低举措预计使公司年收入超5亿美元，年现金流超1.3亿美元 [13] - 预计印度工厂本月恢复生产，满足生物柴油和精炼甘油需求 [14] - Keyes生物精炼厂升级带来的利润率提升预计在2020年第二季度开始显现 [28] - Aemetis Biogas项目预计2020年第二季度末开始产气 [28] - Riverbank工厂计划部署LanzaTech技术，有望从低成本生物质原料生产可再生燃料中产生正现金流 [28] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会作出前瞻性陈述，涉及未来股票表现、融资活动和业务计划执行等，这些陈述有风险和不确定性，需结合SEC文件披露和警示信息考虑 [3][4] - 讨论中会使用非GAAP指标作为GAAP财务结果的补充，相关指标与GAAP指标的调节信息在2020年3月31日季度收益报告中 [4] - 2020年3月下旬FDA和财政部批准酒精燃料生产商生产洗手液酒精，公司几天后交付首批产品并升级加州工厂 [10] - 4月公司获得蒸馏酒生产商认证 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 沼气项目何时开始产生收入，收入增长速度如何 - 目前有两个奶牛场上线，初始收入将快速增长至项目预计收入的约18% - 20%，未来18个月随着更多奶牛场上线将继续快速增长，预计9月有额外赠款申请结果，之后将全面建设剩余奶牛场 [31][32] 问题2: 印度工厂生产是否会在本月底恢复，重启有无技术挑战 - 目前预计本月恢复生产，印度已放宽条件并批准工厂运营，因已有冬季维护和重新调试经验，重启过程较快 [33][34][36] 问题3: 从燃料乙醇转向洗手液市场难度如何，是否完全转向该市场 - 转变难度大，燃料乙醇和洗手液酒精质量要求不同，FDA对洗手液酒精成分有要求，公司本周增加碳过滤能力，未来几个月将达到更高质量标准，目前部分产品供应洗手液市场，部分供应燃料市场，夏季达到更高质量标准后可能大部分产品供应洗手液市场 [37][38][39][40][51] 问题4: 目前乙醇是否满足FDA要求 - 目前满足FDA和TTB为酒精燃料生产商发布的要求，预计夏季完成蒸馏系统升级等后满足之前的规则，目标是在酒精燃料生产商质量标准到期前六个月达到食品级标准 [41][42] 问题5: 销售到洗手液市场的乙醇与燃料市场的经济性是否可比 - 两个市场不同，洗手液市场价格正在探索中，未来一两个季度价格情况会更清晰 [43][44] 问题6: 对当前石油市场的看法 - 预计汽油需求将反弹，沙特等限制产量使油价从12美元涨至25美元，短期内油价可能在25 - 30美元，若沙特等控制油价，今年晚些时候可能达到40 - 60美元 [45][46][47] 问题7: 本季度高纯度酒精收入占比不到3%，目标产量和客户情况如何 - 第一季度仅两三天有酒精发货，预计夏季达到USPA和FCC等级前产品同时供应洗手液和燃料市场，之后大部分产品可能供应洗手液市场，目前有超15个客户，第二季度业务将成熟，第三季度若市场成熟可能有10 - 12个稳定客户 [50][51][52] 问题8: 二氧化碳捕获系统收入有无爬坡期，转向酒精市场后该收入是否变化 - 150万美元收入有长期合同，预计变化不大，还有每年400万美元税收抵免，未来五年增至超600万美元，生产洗手液或乙醇不影响CO₂产量，工厂满负荷运行时CO₂产量相同 [53][54] 问题9: 印度销售 volume 下降中维修和COVID相关停工的占比 - 2月早期完成的维修影响不大，2月和3月无法重启和运营是销量下降的主要原因，若未停工，2月底和3月销量预计是去年同期两倍 [55][56] 问题10: 今年营运资金需求和资本支出预期 - 运营产生的现金流为营运资金提供更多资金，已偿还部分供应商款项，印度子公司无长期债务且有大量现金，加州业务也类似；资本支出将由运营现金流、2100万美元赠款和3000万美元股权融资（已提取约一半）共同支持，除Riverbank项目外其他活动资金基本到位 [57][58][59] 问题11: 除EB - 5外有无其他未来再融资计划 - EB - 5项目有重大突破，国家利益加急类别使投资者申请审核时间从最长三年缩短至90天，吸引了数百名新投资者，每个投资者投资90万美元，公司工厂符合200个投资者的条件，资金将用于减少高级担保债务；Riverbank项目的USDA贷款和市政债券市场融资可将债务再融资为20年低息债务，减少高级债务；目前债券市场和高收益信贷市场对乙醇厂不开放 [61][62][63][65] 问题12: EB5第二阶段融资是否从5000万美元增至9000万美元 - 公司获批的示范商业计划和项目提案有200个投资者机会，之前因市场原因在中国市场营销时先提供100个名额，后增加20%；现在主要是印度等其他国家投资者，因公司在印度有工厂且首个项目成功创造就业，有能力吸引200个投资者，目前正在逐步获取投资者、向美国政府备案和进行修订 [66][67][68] 问题13: 每天乙醇和洗手液的发货量及价格情况 - 洗手液市场价格范围广，零售价格50 - 100美元，折扣后30 - 40美元也合理，小包装产品有超100美元的价格；发货量非常不稳定，季度末会报告具体数据，第三季度预计稳定供应约12个客户 [71][72][73] 问题14: 关于纳斯达克1美元规则的合规计划及是否考虑股票回购 - 纳斯达克因COVID - 19危机将公司合规时间延长90天至约8月下旬，之后还可申请延期，公司不担心股价问题，认为业绩会解决价格问题；股票回购在当前低股价下符合股东利益，董事会在考虑增加股东价值时会考虑股票回购 [75][76][78]