UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ——————— FORM 10-Q ——————— ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36475 ——————— AEMETIS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ——————— Nevada 26-1407544 (State o ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ——————— FORM 10-Q ——————— ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36475 ——————— AEMETIS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ——————— Nevada 26-1407544 (State or oth ...

Title of each class of registered securities Trading Symbol Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.001 par value AMTX NASDAQ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ——————— FORM 10-Q ——————— ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Comm ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收3880万美元，2017年同期为3890万美元 [5] - 2018年第四季度毛亏损190万美元，2017年同期毛利润30万美元 [5] - 2018年第四季度销售、一般和行政费用480万美元，2017年同期为350万美元 [6] - 2018年第四季度运营亏损670万美元，2017年同期运营亏损340万美元 [6] - 2018年第四季度归属于Aemetis的净亏损1140万美元，2017年同期为830万美元 [6] - 2018年第四季度末现金为120万美元，2017年同期为40万美元 [6] - 2018年全年营收1.715亿美元，较2017年的1.502亿美元增长14% [7] - 2018年全年毛利润540万美元，2017年同期为340万美元 [7] - 2018年全年销售、一般和行政费用1610万美元，2017年同期为1320万美元 [8] - 2018年全年运营亏损1090万美元，2017年同期运营亏损1220万美元 [8] - 2018年全年归属于Aemetis的净亏损3300万美元，2017年同期为3030万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 印度生物柴油业务 - 2018年建设期间，印度生物柴油厂收入增长60%至2150万美元，出货约600万加仑生物柴油 [12] 加州传统乙醇业务 - 2018年Keyes乙醇厂产量较2017年增加约500万加仑，且运营远超铭牌产能 [17] 各个市场数据和关键指标变化 美国乙醇市场 - 2018年年中，美国环保署向48家炼油厂发放约22.5亿加仑困难豁免，导致美国乙醇库存达10亿加仑，比所需多5亿加仑 [16] 印度生物柴油市场 - 印度政府设定生物柴油与柴油5%的混合目标，并提高关税阻止进口，国内市场扩张将使公司受益 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 升级印度工厂至每年约5000万加仑生物柴油产能，拓展客户群体，计划未来扩产至1亿加仑 [11][15] - 对Keyes工厂进行升级，降低天然气使用和碳排放强度，提高乙醇价格和利润 [18] - 开展Aemetis Biogas奶牛沼气池和管道项目，将沼气转化为可再生天然气 [23] - 推进Riverbank零碳纤维素乙醇项目，预计2020年末投产 [33] 行业竞争 - 在印度生物柴油市场，公司是约五家大型生产商之一，受益于国内市场扩张 [11] - 在加州生物燃料市场，公司作为仅有的三家乙醇公司之一，在沼气项目上有先发优势 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印度生物柴油业务，随着政策支持和市场需求增加，预计收入显著增长并实现正现金流 [14] - 加州传统乙醇业务，虽受环保署豁免影响，但通过工厂升级可提高利润率 [18] - Aemetis Biogas项目，预计扩大规模后每年为股东带来每股超2美元的正现金流 [29] - Riverbank项目，预计投产后每年产生超8000万美元收入和超5000万美元正现金流 [33] 其他重要信息 - 公司定义调整后EBITDA为净收入或亏损加上利息费用、债务清偿损失、所得税费用、无形资产和其他摊销费用、折旧费用和基于股份的补偿费用 [4] - 近期联邦税收变化为新项目中二氧化碳再利用提供税收抵免，公司正将其货币化 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 印度业务未能满产的原因 - 公司目前不受生产能力限制，冬季客户需混合使用生物柴油，若无混合能力会减少购买，随着印度3月气温回升，公司正迅速增加出货量，同时拓展客户群体，包括零售站、矿业和政府市场 [37] 问题2: Riverbank项目的预计完工时间 - 目前处于工程和许可阶段，预计第三季度完成财务收尾，随后开始建设，2020年末完工 [41] 问题3: Riverbank项目建设阶段是否有风险 - 建设不是主要担忧，许可和融资是主要关注点，公司融资结构使股东拥有100%普通股股权，预计项目每年产生超5000万美元正现金流 [43][44] 问题4: 油价波动对公司业务的影响 - 预计油价在65 - 70美元/桶区间，油价上涨对乙醇业务有一定影响，更大影响来自环保署对联邦法律的执行情况，油价上涨对印度子公司有利，也会增加美国乙醇市场需求 [46][48] 问题5: CO2项目的目标日期和对现金流的影响 - 已获得关键许可，融资完成，预计今年第四季度完成建设并运营，有两个主要收入来源，一是CO2销售，预计每年带来150万美元现金流，二是新税收制度下的税收抵免，预计价值超数百万美元 [52][53] 问题6: 印度是否禁止生物柴油出口 - 印度禁止生物柴油出口，目的是满足国内5%的生物柴油消费目标，政府随后出台2.6亿加仑的采购订单，鼓励国内生物柴油生产 [55] 问题7: 是否计划在生产设施中增加ZEBREX装置 - 目前安装的装置可处理全部生产能力，有扩大生产的潜力，且该装置可扩展，三菱为其提供100%融资，预计可降低天然气使用和碳排放强度，增加盈利能力 [57] 问题8: ZEBREX装置对LCFS价值的影响 - 该装置可减少天然气使用，降低燃料碳排放强度，增加经济价值，预计CI分数降低超3分，带来数百万美元的利润增长 [59][60] 问题9: 印度工厂是否有能力将产量翻倍 - 印度工厂设计产能为1亿加仑，目前安装的设备产能为5000万加仑，预计一年内花费1500万美元可实现扩产，有望使收入从去年的2000 - 2100万美元增至超3亿美元 [63] 问题10: Edeniq诉讼案的进展 - 原四个参与方中，Edeniq已撤销对Aemetis的所有索赔，两家融资方已签署和解协议，Aemetis是唯一仍参与诉讼的一方，预计今年夏天进入上诉程序，有六项未诉讼的索赔 [64]

公司工厂产能情况 - 公司在加州中部谷地拥有年产能6000万加仑的乙醇工厂，在印度东海岸拥有年产能5000万加仑的可再生化学品和先进燃料生产工厂[186] 各地区产品产量与销量情况 - 2018年和2017年北美地区主要销售乙醇和WDG，产量分别为6560万加仑和6080万加仑乙醇、42.4万吨和40.7万吨WDG[191] - 2018年和2017年印度地区主要销售生物柴油和精炼甘油，销量分别为1.98万吨和1.22万吨生物柴油、0.47万吨和0.38万吨精炼甘油[198] - 2018年北美地区乙醇销量增长8%至6560万加仑，WDG销量增长4%至42.4万吨，WDG平均价格增长18%至76.38美元/吨，乙醇平均价格略降至1.74美元/加仑[206] - 2018年印度地区生物柴油销量增长63%至1.98万吨，平均价格增长0.7%至857美元/吨，精炼甘油销量增长25%至0.47万吨，平均价格增长16%至941美元/吨[207] 公司及各地区收入变化情况 - 2018年与2017年相比，公司总收入从15.0157亿美元增至17.1526亿美元，增长14%，其中北美地区收入从13.6739亿美元增至15.0045亿美元，增长10%，印度地区收入从1.3418亿美元增至2.1481亿美元，增长60%[204] 公司及各地区销售成本变化情况 - 2018年与2017年相比，公司总销售成本从1.46782亿美元增至1.66121亿美元，增长13%，其中北美地区销售成本从1.33606亿美元增至1.45947亿美元，增长9%，印度地区销售成本从1317.6万美元增至2017.4万美元，增长53%[208] 北美地区玉米研磨情况 - 2018年北美地区玉米研磨量为2290万蒲式耳，平均价格为4.91美元/蒲式耳，2017年分别为2150万蒲式耳和4.73美元/蒲式耳，玉米研磨量增长7%，平均成本增长4%[208] 印度税收政策影响 - 2017年7月印度商品及服务税（GST）从11%提高到18%，2018年1月降至12%，对当地市场销售产生积极影响[190] 公司营销协议情况 - 公司与Kinergy和A.L. Gilbert分别签订乙醇和WDG的独家营销协议，营销成本均低于销售额的2%[195] 印度地区原料使用及成本情况 - 2018年印度生物柴油和精炼甘油销售额增长60%，原料粗棕榈硬脂使用量增长90%至1.57万公吨，生物柴油原料成本平均下降16%至每公吨750美元[209] 公司及各地区毛利润变化情况 - 2018年北美和印度总毛利润为540.5万美元，较2017年的337.5万美元增长203万美元，增幅60%，其中北美增长31%，印度增长440%[210] 公司研发费用变化情况 - 2018年研发费用总计24.6万美元，较2017年的236.7万美元减少212.1万美元，降幅90%，主要因2017年有180万美元用于纤维素乙醇IDU建设和测试费用[212] 公司销售、一般和行政费用（SG&A）变化情况 - 2018年销售、一般和行政费用（SG&A）总计1608.5万美元，较2017年的1319.1万美元增长289.4万美元，增幅22%，其中北美增长25%，印度下降17%[213] 各地区SG&A费用占收入百分比变化情况 - 2018年北美SG&A费用占收入百分比从2017年的9%增至10%，印度从8%降至4%[214][215] 公司其他收入/费用变化情况 - 2018年其他收入/费用总计2535.4万美元，较2017年的1958.1万美元增长577.3万美元，增幅29%，其中北美多项费用有不同幅度增长[217] 公司现金及现金等价物与流动比率情况 - 2018年12月31日现金及现金等价物为120万美元，其中北美实体持有120万美元，印度子公司持有2.8万美元，2018年和2017年流动比率分别为0.23和0.32[220] 公司现金及现金等价物与债务变化情况 - 截至2018年12月31日，现金及现金等价物为118.8万美元，较2017年的42.8万美元增加；流动及长期债务为17511.7万美元，较2017年的15378.6万美元增加[222] 公司EB - 5融资情况 - 公司于2016年启动EB - 5二期融资，预计发行5000万美元EB - 5票据，截至2018年12月31日，已有150万美元从托管账户释放给公司[223] 公司资金流动性情况 - 公司认为通过运营工厂、扩大产品销售、二氧化碳变现、建设沼气消化器、争取贷款担保、拓展销售渠道和寻找资金等行动，有能力为2019年业务计划提供资金流动性[225] 公司债务未偿余额情况 - 2018年12月31日，除GAFI债务外，Third Eye Capital票据的本金、利息和费用未偿余额为8990万美元，GAFI的未偿余额为2580万美元[227][228] 公司融资安排到期及延期情况 - Third Eye Capital融资安排当前到期日分别为2020年4月1日和2019年7月10日，前者可延期至2021年4月1日，需支付5%延期费[227][228] 公司全年总债务变化情况 - 2018年全年总债务变化为增加2133.1万美元，其中应计利息增加1782.5万美元等[232] 公司全年债务减少情况 - 2018年全年债务减少项包括向高级贷款人支付本金和利息467.5万美元等[233] 公司经营活动现金使用情况 - 2018年经营活动使用净现金550万美元，包括非现金费用1400万美元等[234] 公司投资活动现金使用情况 - 2018年投资活动使用现金410万美元，包括印度业务资本支出130万美元和美国业务270万美元[236] 公司融资活动现金提供情况 - 2018年融资活动提供现金1040万美元，包括EB - 5项目一期和二期债务收入200万美元等[237] 各地区产品销售金额情况 - 2018年北美乙醇销售11385.5万美元、湿酒糟销售3236.2万美元等，印度生物柴油销售1700.9万美元、精炼甘油销售446.7万美元[242][245] 公司会计准则采用情况 - 公司于2018年1月1日采用新收入确认准则，无累计影响留存收益[240] 公司长期资产减值审查情况 - 公司对长期资产进行减值审查，若账面价值超过估计未来现金流则记录减值费用[252] - 长期资产减值测试需对资产或资产组预计现金流的金额和时间进行估计[253] - 管理层判断资产减值存在情况基于多种潜在因素，包括未来预计现金流下降等[253] - 确定长期资产公允价值以衡量减值需重大管理层判断，采用多种估值技术[253] - 公司子公司Aemetis Advanced Fuels Keyes和UBPL运营的工厂代表重要长期资产[254] - 两家工厂进行了减值测试，未折现未来现金流超过账面价值，未记录长期资产减值[254] 公司债务修订评估情况 - 2018年和2017年，公司根据ASC 470 - 50指南评估债务修订，比较新旧债务现金流净现值[255] - 当未来现金流变化超过10%时，公司按公允价值记录债务并采用债务清偿会计方法[255] 公司财务报表相关情况 - 财务报表附注1描述了新会计公告[256] - 财务报表列于本报告第47页合并财务报表索引中[258] 公司会计和财务披露情况 - 公司在会计和财务披露方面无变更和分歧[258]