AutoNation, Inc. (AN) reported first-quarter 2025 adjusted earnings of $4.68 per share, which increased 4% year over year and beat the Zacks Consensus Estimate of $4.35, primarily on the back of better-than-expected revenues and profits from retail new and used vehicles. In the quarter under review, revenues amounted to $6.69 billion, which surpassed the Zacks Consensus Estimate of $6.57 billion and rose from $6.48 billion reported in the first quarter of 2024.Key TakeawaysIn the reported quarter, new vehic ...

AutoNation, Inc. (NYSE: AN ) retails cars in the United States, having a mix of both new and used cars. The company sells a very wide range of car brands, notably including Toyota (I am an avid investor with a major focus on small cap companies with experience in investing in US, Canadian, and European markets. My investment philosophy to generating great returns on the stock market revolves around identifying mispriced securities by understanding the drivers behind a company's financials, and ultimately, m ...

文章核心观点 - 2024年7月公司仍看好汽车零售商AutoNation [1] 公司相关 - 汽车零售商AutoNation通过销售车辆和相关零部件创收 [1] 行业相关 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及产生现金流的公司，挖掘有潜力的价值和增长前景 [1] - 订阅者可使用50多只股票的模拟账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] - 可免费试用两周 [3]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为66.90亿美元，同比增长3%[4] - 调整后的净收入为1.84亿美元，同比下降3%[4] - 自由现金流为2.37亿美元，现金转化率为129%[21] - 2025年第一季度，净收入为175.5百万美元，较2024年同期的190.1百万美元下降了7.5%[33] - 调整后的每股摊薄收益为4.68美元，较2024年同期的4.49美元增长了4.2%[33] 用户数据 - 新车同店单位增长为7%，在AutoNation服务市场中份额增加[3] - 2025年第一季度，单位销售量为244.5千辆，较2024年同期的230.0千辆增长了6.5%[30] - 2025年第一季度，平均销售价格（ASP）为52.1千美元，较2024年同期的51.2千美元增长了1.8%[30] 毛利与盈利能力 - 二手车毛利同比增长12%，单位盈利能力提升[8] - 客户金融服务部门毛利为3.53亿美元，单位盈利能力持续强劲[9] - 售后服务毛利为5.68亿美元，毛利率扩张超过140个基点[3] - 2025年第一季度，毛利率为8.3%，较2024年同期的9.9%下降了1.6个百分点[30] 资本与现金流 - 2025年第一季度，现金及现金等价物为70.5百万美元，较2024年同期的60.3百万美元增长了19.7%[31] - 2025年第一季度，库存为3,231.6百万美元，较2024年同期的3,002.7百万美元增长了7.6%[31] - 经营活动提供的现金为（52.5）百万美元，较2024年同期的294.5百万美元下降了117.8%[36] - 2025年第一季度，调整后的自由现金流为236.8百万美元，较2024年同期的256.8百万美元下降了7.5%[36] 资本支出与回购 - 资本支出为7500万美元，同比下降20%[23] - 回购股份金额为2.25亿美元，股份数量减少3%[3] 杠杆与财务健康 - 2025年第一季度，杠杆比率为2.56倍，低于契约限制的3.75倍[32]

公司门店与品牌情况 - 截至2025年3月31日，公司拥有并运营244家门店的322个新汽车特许经营权，销售30个不同品牌新车，核心品牌占比约88%[114] 各业务线收入及毛利占比 - 2025年第一季度，新车销售占总收入49%和总毛利14%，二手车销售占29%和10%，零部件和服务占17%和47%，金融和保险销售占5%和29%[117] 行业新车销量变化 - 2025年第一季度，美国行业零售新车销量较2024年第一季度增长约8%[118] 公司净收入与每股收益 - 2025年第一季度，公司净收入为1.755亿美元，摊薄后每股收益为4.45美元，2024年同期分别为1.901亿美元和4.49美元[121] 公司各业务线毛利变化 - 2025年第一季度，公司总毛利较2024年第一季度增长2%，其中金融和保险毛利增长5%，二手车毛利增长12%，零部件和服务毛利增长2%，新车毛利下降11%[122] 公司库存情况 - 2025年3月31日和2024年，公司新车库存分别为39300辆和38200辆，2025年3月31日新车库存累计减记130万美元，2024年12月31日为200万美元[125] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司二手车库存累计减记分别为740万美元和780万美元[126] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司零部件、配件和其他库存累计减记分别为990万美元和830万美元[127] 公司商誉情况 - 截至2025年3月31日，公司国内、进口、高端豪华、移动服务、汽车金融和碰撞中心报告单元的商誉分别为2.23亿美元、5.243亿美元、4.821亿美元、1.405亿美元、7840万美元和460万美元[132] 公司减值测试计划 - 公司计划于2025年4月30日完成年度商誉和特许经营权权利的减值测试[129][133] 公司总营收与总毛利变化 - 2025年第一季度总营收66.904亿美元，较2024年的64.857亿美元增长3.2%[137] - 2025年第一季度总毛利12.199亿美元，较2024年的11.979亿美元增长1.8%[137] 公司新车与二手车零售销量变化 - 2025年第一季度新车零售销量62387辆，较2024年的58863辆增长6.0%[137] - 2025年第一季度二手车零售销量68000辆，较2024年的69121辆下降1.6%[137] 公司新车与二手车每辆零售收入变化 - 2025年第一季度新车每辆零售收入52064美元，较2024年的50614美元增长2.9%[137] - 2025年第一季度二手车每辆零售收入26354美元，较2024年的26530美元下降0.7%[137] 公司新车与二手车每辆零售毛利变化 - 2025年第一季度新车每辆零售毛利2803美元，较2024年的3328美元下降15.8%[137] - 2025年第一季度二手车每辆零售毛利1662美元，较2024年的1473美元增长12.8%[137] 公司新车与二手车库存天数变化 - 2025年3月31日新车库存天数为38天，较2024年的44天减少[138] - 2025年3月31日二手车库存天数为36天，较2024年的31天增加[138] 公司新车业务收入与销量变化 - 2025年第一季度新车报告收入32.481亿美元，同比增长9.0%，零售车辆单位销量62,387辆，同比增长6.0%[144] - 2025年第一季度同店新车收入32.476亿美元，同比增长10.2%，主要因单位销量和每辆车收入增加[144][145] 公司新车库存净持有费用变化 - 2025年第一季度新车库存净持有费用为 - 1.29亿美元，同比减少1.8亿美元，主要因平均利率降低[150][151] 公司二手车业务收入变化 - 2025年第一季度二手车报告零售收入17.921亿美元，同比下降2.3%，批发收入1.303亿美元，同比下降19.7%[152] - 2025年第一季度同店二手车零售收入17.665亿美元，同比下降2.1%，主要因单位销量下降[152][153] 公司零部件和服务业务收入变化 - 2025年第一季度零部件和服务报告收入11.64亿美元，同比下降0.7%，同店收入11.606亿美元，同比增长2.1%[155] - 2025年第一季度同店零部件和服务收入增长主要因保修服务收入增加3370万美元，部分被批发零部件销售减少1450万美元抵消[156] 公司金融和保险业务收入及毛利变化 - 2025年第一季度金融和保险报告收入及毛利3.525亿美元，同比增长5.3%，同店收入及毛利3.492亿美元，同比增长5.7%[159] - 2025年第一季度同店金融和保险收入及毛利增长因每辆车毛利和新车单位销量增加，部分被二手车单位销量下降抵消[161] 公司客户融资收入安排 - 公司预计安排客户融资相关收入将转向AutoNation Finance，其利润下降将被该业务更高盈利能力抵消[160] 公司总合并收入与运营收入变化 - 2025年第一季度总合并收入为66.904亿美元，较2024年同期的64.857亿美元增长3.2%[163] - 2025年第一季度运营收入为3.36亿美元，较2024年同期的3.403亿美元下降1.3%[163] 公司不同类型零售新车与二手车销量变化 - 2025年第一季度国内零售新车销量为16,778辆，较2024年同期的15,902辆增长5.5%[163] - 2025年第一季度进口零售新车销量为28,003辆，较2024年同期的27,568辆增长1.6%[163] - 2025年第一季度豪华高端零售新车销量为17,606辆，较2024年同期的15,393辆增长14.4%[163] - 2025年第一季度国内零售二手车销量为18,424辆，较2024年同期的19,763辆下降6.8%[163] - 2025年第一季度进口零售二手车销量为23,155辆，较2024年同期的23,765辆下降2.6%[163] 公司不同类型收入变化原因 - 2025年第一季度国内收入下降主要因二手车收入减少，约80%源于销量降低，20%源于平均售价下降[165] - 2025年第一季度进口收入增长主要因新车收入增加，约70%源于平均售价上升[168] - 2025年第一季度豪华高端收入增长6.7%，达25.765亿美元，主要因新车收入增长14.5%[170] - 2025年第一季度高级豪华新车收入增加，但二手车批发收入减少1290万美元，零售收入减少1120万美元[171] - 2025年第一季度高级豪华部门收入增加，主要因金融和保险毛利润增加，部分被SG&A费用增加1340万美元抵消[172] 公司AutoNation Finance业务情况 - 2025年第一季度AutoNation Finance收入为10万美元，2024年同期亏损500万美元，得益于管理应收款增长和预期信用损失率下降[174][175] 公司贷款发放情况 - 2025年第一季度贷款发放额为4.604亿美元，车辆融资单位为13248辆，渗透率为10.2%，加权平均合同利率为11.0%[176] 公司SG&A费用情况 - 2025年第一季度SG&A费用为8.219亿美元，占总毛利润的67.4%，2024年同期为7.931亿美元，占比66.2%[178][179] 公司场地利息费用与其他利息费用变化 - 2025年第一季度场地利息费用为4650万美元，2024年同期为4940万美元，减少290万美元[182] - 2025年第一季度其他利息费用为4230万美元，2024年同期为4460万美元，减少230万美元[184] 公司COLI净损益变化 - 2025年第一季度公司在COLI上净亏损190万美元，2024年同期净收益730万美元[185] 公司少数股权投资未实现损失变化 - 2025年第一季度少数股权投资未实现损失为1150万美元，2024年同期为40万美元[186] 公司现金及现金等价物与循环信贷额度 - 截至2025年3月31日，公司可用现金及现金等价物为7050万美元，循环信贷额度为18.576亿美元[189] 公司未偿还信用证与商业票据情况 - 2025年3月31日，公司有0.8百万美元的未偿还信用证和340.0百万美元的未偿还商业票据[194] 公司股票回购情况 - 2025年第一季度，公司回购140万股普通股，总价22480万美元，每股均价164.95美元；2024年同期回购20万股，总价3870万美元，每股均价158.40美元[195] - 2025年4月1日至23日，公司回购20万股普通股，总价2890万美元，每股均价157.57美元；截至该日，董事会授权的股票回购额度还剩6.07亿美元[196] 公司资本支出变化 - 2025年第一季度资本支出为7520万美元，2024年同期为9370万美元[198] 公司门店收购情况 - 2025年第一季度公司收购1家国内门店和1家进口门店，2024年同期无收购；两个时期均无门店剥离[199] 公司非车辆长期债务情况 - 2025年3月31日，公司非车辆长期债务为31.045亿美元，2024年12月31日为26.13亿美元；2025年2月24日，发行5亿美元5.89%的2035年到期高级票据[203] 公司商业票据、仓库融资及证券化债务情况 - 2025年3月31日，公司商业票据未偿还额为3.4亿美元，2024年12月31日为6.3亿美元；仓库融资安排下的无追索权债务分别为11亿美元和8.015亿美元；合并可变利益实体定期证券化下的无追索权债务分别为1990万美元和2470万美元[204] 公司杠杆率与利息覆盖率 - 2025年3月31日，公司杠杆率为2.56倍（要求≤3.75倍），利息覆盖率为4.33倍（要求≥3.00倍）[209] 公司车辆应付场地费情况 - 2025年3月31日，车辆应付场地费为35.589亿美元，2024年12月31日为37.097亿美元[210] 公司各活动净现金情况 - 2025年第一季度，经营活动净现金使用5250万美元，投资活动净现金使用1.361亿美元，融资活动净现金提供2.146亿美元；2024年同期分别为提供2.945亿美元、使用6930万美元和使用2.211亿美元[211] 公司可变利率债务相关情况 - 2025年3月31日可变利率车辆场地应付账款为36亿美元，2024年12月31日为37亿美元；利率变动100个基点，2025年3月31日年度场地利息费用约变动3560万美元，2024年12月31日约变动3710万美元[228] - 2025年3月31日商业票据未偿还金额为3.4亿美元，2024年12月31日为6.3亿美元；利率变动100个基点，2025年3月31日年度利息费用约变动340万美元，2024年12月31日约变动630万美元[229] 公司固定利率高级无担保票据情况 - 2025年3月31日固定利率高级无担保票据总额为33亿美元，公允价值为31亿美元；2024年12月31日总额为28亿美元，公允价值为26亿美元[230] 公司少数股权投资额情况 - 2025年3月31日有公允价值的少数股权投资额为850万美元，2024年12月31日为2000万美元；股权价格变动10%，2025年3月31日损益约变动90万美元，2024年12月31日约变动200万美元[232] - 2025年3月31日无公允价值的少数股权投资额为4980万美元，2024年12月31日也为4980万美元；股权价格变动10%，2025年3月31日和2024年12月31日损益均约变动500万美元[232] 公司业务影响因素 - 公司业务受经济、制造商、战略投资、品牌声誉等多因素影响[222][224] 公司财务信息公布渠道 - 公司通过网站、SEC文件等渠道公布重大财务信息[225] 公司债务对冲与融资方式 - 公司使用利率衍生品对冲部分可变利率债务[227] - 公司汽车贷款应收款融资通过可变和固定利率无追索权债务实现[231] 公司面临的市场风险 - 公司面临利率和股权价格市场风险[227][232]

文章核心观点 - AutoNation公司过去一年股价表现温和，上涨约8%，公司持续产生大量现金流并减少股份数量 [1] 公司情况 - AutoNation公司过去一年股价表现温和，上涨约8% [1] - AutoNation公司持续产生大量现金流并减少股份数量 [1]

文章核心观点 - AutoNation本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利展望和行业前景；Asbury Automotive Group即将公布财报，市场对其有一定预期 [1][2][3][4][9] AutoNation财报情况 - 本季度每股收益4.68美元，超Zacks共识预期的4.35美元，去年同期为4.49美元，盈利惊喜为7.59%；上一季度实际每股收益4.97美元，超预期的4.26美元，盈利惊喜为16.67% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收66.9亿美元，超Zacks共识预期1.75%，去年同期为64.9亿美元；过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] AutoNation股价表现 - 自年初以来，AutoNation股价上涨约2.1%，而标准普尔500指数下跌6.8% [3] AutoNation未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票未来表现，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，AutoNation盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为4.47美元，营收67.2亿美元；本财年共识每股收益预期为18.22美元，营收270.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，汽车零售和批发行业目前处于前21%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Asbury Automotive Group情况 - 截至2025年3月季度财报预计4月29日公布，预计每股收益6.84美元，同比变化-5.1%，过去30天共识每股收益预期上调1.9% [9] - 预计营收44亿美元，较去年同期增长4.8% [10]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度收入67亿美元，同店基础上同比增长4%[2] - EPS为4.45美元，调整后EPS为4.68美元，分别较去年下降1%和增长4%[2][6] - 2025年第一季度总营收66.904亿美元，较2024年的64.857亿美元增长3.2%[21][24][27] - 2025年第一季度净利润1.755亿美元，较2024年的1.901亿美元下降7.6%[21][24] - 2025年第一季度总毛利润12.199亿美元，较2024年的11.979亿美元增长1.8%[21][24] - 2025年第一季度运营收入3.36亿美元，较2024年的3.403亿美元下降1.3%[21][24][27] - 2025年第一季度稀释后每股收益4.45美元，较2024年的4.49美元略有下降[21] - 2025年第一季度总营收66.55亿美元，2024年为63.808亿美元，同比增长4.3% [38] - 2025年第一季度总毛利12.136亿美元，2024年为11.79亿美元，同比增长2.9% [38] - 2025年第一季度调整后自由现金流2.368亿美元，2024年为2.568亿美元[35] - 2025年第一季度调整后净利润1.842亿美元，2024年为1.901亿美元[35] - 2025年第一季度调整后自由现金流转化率为129%，2024年为135% [35] - 2025年3月31日止三个月总毛利润占收入比18.2%，2024年为18.5%[39] 业务线收入占比及毛利润占比变化 - 2025年3月31日止三个月新车收入占比48.8%，2024年为46.2%[39] - 2025年3月31日止三个月二手车收入占比28.5%，2024年为30.8%[39] - 2025年3月31日止三个月零部件及服务收入占比17.4%，2024年为17.8%[39] - 2025年3月31日止三个月新车毛利润占比14.4%，2024年为16.5%[39] - 2025年3月31日止三个月二手车毛利润占比10.2%，2024年为9.4%[39] - 2025年3月31日止三个月零部件及服务毛利润占比46.6%，2024年为46.1%[39] - 2025年3月31日止三个月新车毛利润占收入比5.4%，2024年为6.6%[39] - 2025年3月31日止三个月二手车零售毛利润占收入比6.3%，2024年为5.6%[39] - 2025年3月31日止三个月零部件及服务毛利润占收入比48.8%，2024年为47.8%[39] 各业务线数据关键指标变化 - 同店新车收入32亿美元，增长10%；二手车收入19亿美元，下降3%[10] - 国内业务收入17亿美元，下降2%；进口业务收入20亿美元，增长3%；豪华高端业务收入26亿美元，增长7%[10] - 2025年第一季度新车零售销量62387辆，较2024年的58863辆增长6.0%[24][27] - 2025年第一季度二手车零售销量68000辆，较2024年的69121辆下降1.6%[24][27] - 2025年第一季度新车营收32.481亿美元，较2024年的29.793亿美元增长9.0%[21][24] - 2025年第一季度二手车营收19.224亿美元，较2024年的19.961亿美元下降3.7%[21][24] - 2025年第一季度金融和保险净收入3.525亿美元，较2024年的3.347亿美元增长5.3%[21][24] - 2025年第一季度AutoNation Finance利息和手续费收入4.19亿美元，2024年为2.18亿美元，同比增加2.01亿美元[28] - 2025年第一季度新车辆收入32.476亿美元，2024年为29.474亿美元，同比增长10.2% [38] - 2025年第一季度零售新车销量62379辆，2024年为58227辆，同比增长7.1% [38] 特殊业务财务指标 - 售后毛利创纪录达5.68亿美元[6] 资金运作相关 - 收购支出7000万美元，为国内和进口业务增加2.2亿美元年化收入[6] - 回购股票支出2.25亿美元[6] - 第一季度发行5亿美元5.89%的2035年3月到期票据[11] - 2025年第一季度资本支出7.52亿美元，2024年为9.37亿美元；股票回购总价22.48亿美元，2024年为3.87亿美元[30] 公司流动性情况 - 截至2025年3月31日，公司流动性为16亿美元，包括7100万美元现金和15亿美元循环信贷额度[11] - 2025年3月31日现金及现金等价物7.05亿美元，2024年12月31日为5.98亿美元，2024年3月31日为6.03亿美元[30] 自由现金流相关 - 调整后自由现金流为2.37亿美元，是调整后净利润的129%[9]

Despite a turbulent tariff environment that engulfs the auto sector, prospects of the Zacks Auto Retail and Wholesale industry remain robust on the back of a diversified product mix and multiple income streams. Players like Lithia Motors, Inc. (LAD) , AutoNation, Inc. (AN) and Group 1 Automotive, Inc. (GPI) continue to expandtheir market share and strengthen their offerings to reach a broader audience, thereby improving profitability. Industry Overview The performance of the automotive sector relies on its ...

文章核心观点 - 即将发布的AutoNation报告预计季度每股收益下降，营收增长，分析师对部分指标有预测，且公司股价近月有变化 [1][3][9] 盈利与营收预期 - 预计季度每股收益4.25美元，同比下降5.4% [1] - 分析师预测营收65.2亿美元，同比增长0.6% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调1% [1] 关键指标预测 营收指标 - 预计“零部件和服务营收”12.4亿美元，同比增长5.4% [3] - 预测“金融和保险净营收”3.3426亿美元，同比变化-0.1% [4] - 预计“二手车营收”19.2亿美元，同比变化-3.9% [4] - 预测“新车营收”29.7亿美元，同比变化-0.4% [4] 销售数量指标 - 分析师共识“新车零售车辆单位销量”达60200，去年同期58863 [5] - 预计“二手车零售车辆单位销量”达69064，去年同期69121 [6] - 分析师预计“总零售车辆单位销量”达129263，去年同期127984 [7] 单车营收与毛利指标 - 预测“新车每辆零售营收”达48553.82美元，去年同期50614美元 [5] - 预计“二手车每辆零售营收”达25600.07美元，去年同期26530美元 [5] - 分析师平均预测“金融和保险每辆零售毛利”达2596.50美元，去年同期2615美元 [6] - 预计“二手车每辆零售毛利”达1415.61美元，去年同期1473美元 [7] - 共识预估“新车每辆零售毛利”达2342.75美元，去年同期3328美元 [8] 股价表现与评级 - AutoNation股价近月变化-6.7%，Zacks S&P 500综合指数变化-8.9% [9] - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内紧跟整体市场表现 [9]